#тема
Когда у собаки болело ухо, ее лечили каплями. Сначала Кекс возмущался вторжением в его среднее ухо. Но когда понял, что каждый раз после процедуры с неба падает вкусняшка, при моем появлении стал прибегать и складывать голову мне на колени ухом кверху. Таким образом можно легко получить собаку-сосисочного наркомана с мокрым ухом.
То же самое с литературой. Я давным-давно завел себе этот канал, чтобы наныть немного денег у милых женщин. Но получил лишь постоянно увеличивающийся объем талии, чувство жгучего стыда и бегающие глазки при заполнении графы «профессия». Кто-то скажет: «Зато читают», а я отвечу словами О’Генри: «Песок – плохая замена овсу!». К тому же денег все равно нет. И старость на пороге.
А, вот к чему это я все! Вспомнил!
Продолжаем про стареющую Японию и уроки, которые можно извлечь из ее экономики.
Еще один пример производственной компании с неплохими перспективами.
Daifuku (6383). Глобальный лидер в производстве систем логистики и оборудования для перемещения и управления материалами. И хотя это компания B2B – каждый из нас видел примеры ее продукции. Например багажные ленты в аэропортах или машины для скрининга багажа и пассажиров.
Компания сотрудничает с Uniqlo по полной автоматизации складов и логистических цепочек мировых поставок ритейлера. Daifuku также как и Fanuc не ожидает взрывного роста, но надеется на достаточно позитивный прогноз развития.
Раздумывая о стареющем мире, нельзя обойти вниманием здравоохранение. Согласно исследованиям Mitsui & Co, расходы на медицинские услуги в Японии вырастут с 10.5 трлн йен в 2020 году до 13.4 трлн йен в 2030. В связи с этим, Японские REIT-ы, связанные со здравоохранением могут стать надежными и стабильными источниками дохода.
Healthcare & Medical Investment Corp (3455). Это фонд недвижимости, владеющий несколькими комплексами, связанными со здравоохранением, включая несколько домов престарелых, обслуживаемые жилые комплексы и реабилитационные больницы. Всего 53 комплекса в районах Токио, Осаки и Киото. Все 53 комплекса полностью заняты, что подтверждает высокий спрос на такие виды недвижимости. Прибыли REIT-а были подавлены в 2023 году, но ожидается, что обороты восстановятся, так как уровень выплаты дивидендов не изменился ни в 2023, ни в 2024 (запланированные). Дивидендная доходность этого REIT-а составляет 5.1%.
Насколько я смог понять из быстрого поиска в Гугл, в Японии удерживают налог на дивиденды в размере 20.42%. У Казахстана есть Соглашение об избежании двойного налогообложения, и согласно этому соглашению, налог должен быть снижен до 15.315%. То есть, примерно, как и для США. Но нужно тестировать и смотреть, как будет вести себя каждый брокер в отношении налогов.
Когда у собаки болело ухо, ее лечили каплями. Сначала Кекс возмущался вторжением в его среднее ухо. Но когда понял, что каждый раз после процедуры с неба падает вкусняшка, при моем появлении стал прибегать и складывать голову мне на колени ухом кверху. Таким образом можно легко получить собаку-сосисочного наркомана с мокрым ухом.
То же самое с литературой. Я давным-давно завел себе этот канал, чтобы наныть немного денег у милых женщин. Но получил лишь постоянно увеличивающийся объем талии, чувство жгучего стыда и бегающие глазки при заполнении графы «профессия». Кто-то скажет: «Зато читают», а я отвечу словами О’Генри: «Песок – плохая замена овсу!». К тому же денег все равно нет. И старость на пороге.
А, вот к чему это я все! Вспомнил!
Продолжаем про стареющую Японию и уроки, которые можно извлечь из ее экономики.
Еще один пример производственной компании с неплохими перспективами.
Daifuku (6383). Глобальный лидер в производстве систем логистики и оборудования для перемещения и управления материалами. И хотя это компания B2B – каждый из нас видел примеры ее продукции. Например багажные ленты в аэропортах или машины для скрининга багажа и пассажиров.
Компания сотрудничает с Uniqlo по полной автоматизации складов и логистических цепочек мировых поставок ритейлера. Daifuku также как и Fanuc не ожидает взрывного роста, но надеется на достаточно позитивный прогноз развития.
Раздумывая о стареющем мире, нельзя обойти вниманием здравоохранение. Согласно исследованиям Mitsui & Co, расходы на медицинские услуги в Японии вырастут с 10.5 трлн йен в 2020 году до 13.4 трлн йен в 2030. В связи с этим, Японские REIT-ы, связанные со здравоохранением могут стать надежными и стабильными источниками дохода.
Healthcare & Medical Investment Corp (3455). Это фонд недвижимости, владеющий несколькими комплексами, связанными со здравоохранением, включая несколько домов престарелых, обслуживаемые жилые комплексы и реабилитационные больницы. Всего 53 комплекса в районах Токио, Осаки и Киото. Все 53 комплекса полностью заняты, что подтверждает высокий спрос на такие виды недвижимости. Прибыли REIT-а были подавлены в 2023 году, но ожидается, что обороты восстановятся, так как уровень выплаты дивидендов не изменился ни в 2023, ни в 2024 (запланированные). Дивидендная доходность этого REIT-а составляет 5.1%.
Насколько я смог понять из быстрого поиска в Гугл, в Японии удерживают налог на дивиденды в размере 20.42%. У Казахстана есть Соглашение об избежании двойного налогообложения, и согласно этому соглашению, налог должен быть снижен до 15.315%. То есть, примерно, как и для США. Но нужно тестировать и смотреть, как будет вести себя каждый брокер в отношении налогов.
Мой брат со своей семьей открыл новый сбор на реабилитацию Аниты, моей племянницы. Каждое 8 марта я призываю вас помочь этой семье и вы очень помогаете. Кто-то жертвует через благотворительные фонды, кто-то предпочитает напрямую. Но думаю, все знают ощущение удовлетворения от того, что ты сделал что-то полезное для чужого незнакомого человека. И при этом никто кроме него об этом не знает. Если вы такого в жизни никогда не испытывали - время попробовать. Вам понравится. Реквизиты под постом в инсте. И кстати подписывайтесь. Мы сами не вывезем.
https://www.instagram.com/reel/C9fm_1_sHyR/?igsh=YzZmZHY3ZjU1OTFh
https://www.instagram.com/reel/C9fm_1_sHyR/?igsh=YzZmZHY3ZjU1OTFh
#тема
Ок, в отличие от многих постов тут, этот пост важен и интересен сегодня. Но после, скорее всего в нем не будет смысла. Так что если вы не хотели торгануть акцией по-быстрому в этот понедельник, 22 июня, то можно уже не беспокоиться.
Из свежих историй, навеянных казахстанским сегментом Фейсбука, и уже многолетней историей Российской борьбы с воображаемыми врагами. Народ, который присоединяется к борьбе с разжиганием расовой ненависти, пропаганды ЛГБТ, продвижению 5G. Народ, который из последних сил верит в превосходство одного языка над другим, или в богоизбранность одной страны, по сравнению с другими. Такому народу всегда легко, ведь он противостоит гигантским силам. Эти силы засели где-то в неведомых далях и даже имен их никто не знает. Их называют таинственные «они». Каждый под этим словом имеет ввиду разное. Но всегда что-то огромное, могущественное и непобедимое. И вот он, борец за правду, превосходство, язык, святую веру, национальный костюм и священную юрту (нужное подчеркните) один противостоит вселенскому злу.
Ведь невозможно признать, что противостояние он частично выдумал, а частично ему напели из телевизора (фейсбука, тик-тока и вотсапа) престарелые жулики, которым очень удобно, что все эти борцы выступают мелкими группками, каждый за свое и все против всех. Что смотрят эти государственные воришки сверху на эту возню и радуются, что терпилы опять терпят и не замечают вечного сияния чистого пиздинга народных денег. И все заняты своей борьбой (mein Kampf).
Из свежих историй, раздуваемых на прошлой неделе – обрушение Винды во многих аэропортах, банках, да и черт еще знает где. Винда ведь она везде. Через пару часов стало понятно, что вовсе не Microsoft виноват в синих экранах. Настоящим виновником признали CrowdStrike. Кто не знает, это большая компания занятая кибербезопасностью. Именно она выпустила свою часть обновления Винды, и именно эта часть стала причиной всеобщего блэкаута.
Разумно предположить, что акции компании рухнули на 12-15 процентов, смотря откуда считать. А цена и так не очень хорошо себя чувствовала в последние пару месяцев. Я следил за компанией (и до сих пор ее держу), можете поискать по каналу по тикеру CRWD.
Так вот, возможно, эта распродажа, это ярмарка невиданной щедрости от рынка, который, как известно не всегда справедлив и наказывает быстро, жестко, но так же быстро отходит, и сменяет гнев на милость.
Ключевым аргументом о неоправданности такого падения цен для меня является тот факт, что крах систем был вызван не брешью в безопасности и не нападением хакеров, а простой ошибкой разработчиков. Что, согласитесь может случиться с каждым. Разумеется, надо еще понаблюдать за историей и посмотреть, насколько сильно пострадавшие стороны захотят вернуть свои убытки и кто окажется козлом отпущения. Скорее всего это будет CrowdStrike. И скорее всего, в масштабе заработков компании – это не будет тяжелым финансовым ударом. Неприятность размером от мелкого до среднего. В среднесрочной перспективе – ничего не изменилось. Целевая цена акций – на 30% выше текущей. И в начале сентября CRWD отчитывается об очередном квартале. Компания любит положительно удивлять.
Каждый решает для себя. Я увеличил позицию. Возможно, я не прав и последствия для компании будут гораздо серьезнее. Это риск. Но в данном случае мы знаем, что таинственные «они» это не неведомые зверушки. Это руководство компании CRWD, которое дорастило ее до оборота $3 млрд в год и, наверное, сможет решить и эту новую проблему тоже.
Ок, в отличие от многих постов тут, этот пост важен и интересен сегодня. Но после, скорее всего в нем не будет смысла. Так что если вы не хотели торгануть акцией по-быстрому в этот понедельник, 22 июня, то можно уже не беспокоиться.
Из свежих историй, навеянных казахстанским сегментом Фейсбука, и уже многолетней историей Российской борьбы с воображаемыми врагами. Народ, который присоединяется к борьбе с разжиганием расовой ненависти, пропаганды ЛГБТ, продвижению 5G. Народ, который из последних сил верит в превосходство одного языка над другим, или в богоизбранность одной страны, по сравнению с другими. Такому народу всегда легко, ведь он противостоит гигантским силам. Эти силы засели где-то в неведомых далях и даже имен их никто не знает. Их называют таинственные «они». Каждый под этим словом имеет ввиду разное. Но всегда что-то огромное, могущественное и непобедимое. И вот он, борец за правду, превосходство, язык, святую веру, национальный костюм и священную юрту (нужное подчеркните) один противостоит вселенскому злу.
Ведь невозможно признать, что противостояние он частично выдумал, а частично ему напели из телевизора (фейсбука, тик-тока и вотсапа) престарелые жулики, которым очень удобно, что все эти борцы выступают мелкими группками, каждый за свое и все против всех. Что смотрят эти государственные воришки сверху на эту возню и радуются, что терпилы опять терпят и не замечают вечного сияния чистого пиздинга народных денег. И все заняты своей борьбой (mein Kampf).
Из свежих историй, раздуваемых на прошлой неделе – обрушение Винды во многих аэропортах, банках, да и черт еще знает где. Винда ведь она везде. Через пару часов стало понятно, что вовсе не Microsoft виноват в синих экранах. Настоящим виновником признали CrowdStrike. Кто не знает, это большая компания занятая кибербезопасностью. Именно она выпустила свою часть обновления Винды, и именно эта часть стала причиной всеобщего блэкаута.
Разумно предположить, что акции компании рухнули на 12-15 процентов, смотря откуда считать. А цена и так не очень хорошо себя чувствовала в последние пару месяцев. Я следил за компанией (и до сих пор ее держу), можете поискать по каналу по тикеру CRWD.
Так вот, возможно, эта распродажа, это ярмарка невиданной щедрости от рынка, который, как известно не всегда справедлив и наказывает быстро, жестко, но так же быстро отходит, и сменяет гнев на милость.
Ключевым аргументом о неоправданности такого падения цен для меня является тот факт, что крах систем был вызван не брешью в безопасности и не нападением хакеров, а простой ошибкой разработчиков. Что, согласитесь может случиться с каждым. Разумеется, надо еще понаблюдать за историей и посмотреть, насколько сильно пострадавшие стороны захотят вернуть свои убытки и кто окажется козлом отпущения. Скорее всего это будет CrowdStrike. И скорее всего, в масштабе заработков компании – это не будет тяжелым финансовым ударом. Неприятность размером от мелкого до среднего. В среднесрочной перспективе – ничего не изменилось. Целевая цена акций – на 30% выше текущей. И в начале сентября CRWD отчитывается об очередном квартале. Компания любит положительно удивлять.
Каждый решает для себя. Я увеличил позицию. Возможно, я не прав и последствия для компании будут гораздо серьезнее. Это риск. Но в данном случае мы знаем, что таинственные «они» это не неведомые зверушки. Это руководство компании CRWD, которое дорастило ее до оборота $3 млрд в год и, наверное, сможет решить и эту новую проблему тоже.
#истории
Грузины собирались на охоту. Пили чачу, протяжно рассказывали тосты. Собаки зевали и затевали подвижные игры между собой, чтобы от скуки не умереть. За столом были популярны игры настольные. Женщины раскладывали пасьянс из хачапури, лобио, чахохбили, сациви и хачапури. Никогда не сходился. Стол был меньше пазла. Думаю, в этом дело.
К четырем утра, тамада, как испанец из смешного видео, хлопнул рукой по столу с криком «баста!». Все быстренько закинули по рюмашке и побежали по машинам. На охоте было веселее. Крики, стрельба, спаниели таскают уток. Только Бесо спит в луже. Он шел со всеми, но вдруг подумал: «Да ну ево!». Лег и уснул. Потом проснулся, полез по кустам уток собирать. Больше всех насобирал. Не сделав ни единого выстрела. Молодец, я щитаю. Ресурсы надо экономить.
Так вот о ресурсах. Знаете, почему вы тут все сидите и каждый день читаете мои рассказики? Да, конечно, вам интересен быт грузинской деревенской семьи, в передаче из первых уст. Но это все же не главное. Все вы здесь сидите потому, что вы обладаете избыточными ресурсами. Как любая грузинская семья, где кажется, что из 15 человек работает 3, но, если прийти в гости – ножка стола может подломиться от тяжести угощений. Где берут деньги – непонятно. Но ресурсы есть.
Так и у вас, с какого-то момента вашей жизни рост зарплат и других доходов стал обгонять рост ваших расходов, и вы задумались о том, что делать с излишними деньгами. У меня лично история была немного другой. Я отчетливо понимал, что мои доходы растут, но почему-то дней в месяце все время было больше, чем денег в кошельке. Этот диссонанс в природе меня очень напрягал и тогда я взялся за строгий учет и инвестиции.
Все мы пришли к этому каналу разными путями, но дальше у нас путь один. Сбережение ресурсов.
Некоторые из нас, все еще борются со своим внутренним потребителем-дебилом. С тем самым, который говорит, что надо новый iPhone и сразу выкидывает старый. Что надо защищаться от микробов в унитазе, от солнца, которого не видно из-за дыма ТЭЦ, что надо жрать то, что рекламировали вчера на Ютубе, а потом героически бороться с лишним весом. Непременно в самом дорогом фитнес-клубе. В брендовом спортивном костюме и кроссовках, купленных специально для этого клуба. И воду надо пить ту, которую рекомендовал тренер в интернете. Велик прикупить карбоновый, чтобы в фитнес ездить. Ну и что, что запала хватит на два раза, а потом дождь или снег. Велик куплен. Цель выполнена. Цель превращения себя в трубу, в которую с одного конца закидывают разные товары, а с другого конца – эти товары выбрасываются на свалку.
Так вот, это и есть сбережение ресурсов? Ведь большинство из вас, несмотря на то, что я всегда говорю: Сначала заплати себе, все таки инвестируют по остаточному принципу. Что осталось в конце месяца, то и пойдет на растопку портфеля. И это, meine Damen und Herren, в корне неправильно.
Если уж вы взялись менять свою жизнь в сторону улучшения, если собрались экономить ресурсы и разумно их использовать, то уж будьте добры. Убейте в себе этого гладко выбритого со всех сторон идиота-потребителя-жертву рекламы. И да, придется убить его и в своих близких. И если вы не сможете – вы обречете себя на постоянный конфликт в семье.
Контроль расходов и потребления – это не только больше денег на инвестиции. Это больше денег себе на радость. Ведь я не говорю - не тратить. Я говорю – тратить с умом. Я говорю больше откладывать, чтобы не выбрасывать деньги на ветер. На моду. На соревнование с соседями у кого круче тачка, квадроцикл и велик. Это не круто. Пообщайтесь со своими детьми и внуками, рожденными около или после 2000 года. Спросите у них. Вы удивитесь ответам. Ведь они просекли эту тему бесконечного потребления гораздо раньше нас. И решили в ней не участвовать.
Грузины собирались на охоту. Пили чачу, протяжно рассказывали тосты. Собаки зевали и затевали подвижные игры между собой, чтобы от скуки не умереть. За столом были популярны игры настольные. Женщины раскладывали пасьянс из хачапури, лобио, чахохбили, сациви и хачапури. Никогда не сходился. Стол был меньше пазла. Думаю, в этом дело.
К четырем утра, тамада, как испанец из смешного видео, хлопнул рукой по столу с криком «баста!». Все быстренько закинули по рюмашке и побежали по машинам. На охоте было веселее. Крики, стрельба, спаниели таскают уток. Только Бесо спит в луже. Он шел со всеми, но вдруг подумал: «Да ну ево!». Лег и уснул. Потом проснулся, полез по кустам уток собирать. Больше всех насобирал. Не сделав ни единого выстрела. Молодец, я щитаю. Ресурсы надо экономить.
Так вот о ресурсах. Знаете, почему вы тут все сидите и каждый день читаете мои рассказики? Да, конечно, вам интересен быт грузинской деревенской семьи, в передаче из первых уст. Но это все же не главное. Все вы здесь сидите потому, что вы обладаете избыточными ресурсами. Как любая грузинская семья, где кажется, что из 15 человек работает 3, но, если прийти в гости – ножка стола может подломиться от тяжести угощений. Где берут деньги – непонятно. Но ресурсы есть.
Так и у вас, с какого-то момента вашей жизни рост зарплат и других доходов стал обгонять рост ваших расходов, и вы задумались о том, что делать с излишними деньгами. У меня лично история была немного другой. Я отчетливо понимал, что мои доходы растут, но почему-то дней в месяце все время было больше, чем денег в кошельке. Этот диссонанс в природе меня очень напрягал и тогда я взялся за строгий учет и инвестиции.
Все мы пришли к этому каналу разными путями, но дальше у нас путь один. Сбережение ресурсов.
Некоторые из нас, все еще борются со своим внутренним потребителем-дебилом. С тем самым, который говорит, что надо новый iPhone и сразу выкидывает старый. Что надо защищаться от микробов в унитазе, от солнца, которого не видно из-за дыма ТЭЦ, что надо жрать то, что рекламировали вчера на Ютубе, а потом героически бороться с лишним весом. Непременно в самом дорогом фитнес-клубе. В брендовом спортивном костюме и кроссовках, купленных специально для этого клуба. И воду надо пить ту, которую рекомендовал тренер в интернете. Велик прикупить карбоновый, чтобы в фитнес ездить. Ну и что, что запала хватит на два раза, а потом дождь или снег. Велик куплен. Цель выполнена. Цель превращения себя в трубу, в которую с одного конца закидывают разные товары, а с другого конца – эти товары выбрасываются на свалку.
Так вот, это и есть сбережение ресурсов? Ведь большинство из вас, несмотря на то, что я всегда говорю: Сначала заплати себе, все таки инвестируют по остаточному принципу. Что осталось в конце месяца, то и пойдет на растопку портфеля. И это, meine Damen und Herren, в корне неправильно.
Если уж вы взялись менять свою жизнь в сторону улучшения, если собрались экономить ресурсы и разумно их использовать, то уж будьте добры. Убейте в себе этого гладко выбритого со всех сторон идиота-потребителя-жертву рекламы. И да, придется убить его и в своих близких. И если вы не сможете – вы обречете себя на постоянный конфликт в семье.
Контроль расходов и потребления – это не только больше денег на инвестиции. Это больше денег себе на радость. Ведь я не говорю - не тратить. Я говорю – тратить с умом. Я говорю больше откладывать, чтобы не выбрасывать деньги на ветер. На моду. На соревнование с соседями у кого круче тачка, квадроцикл и велик. Это не круто. Пообщайтесь со своими детьми и внуками, рожденными около или после 2000 года. Спросите у них. Вы удивитесь ответам. Ведь они просекли эту тему бесконечного потребления гораздо раньше нас. И решили в ней не участвовать.
#тема
Теперь, когда я перестал быть высокооплачиваемым топ-менеджером, я стал очень много работать руками. Не то, что вы подумали, а прям чинить всякое. Сравнительно много. Машину, например чинить надо примерно один день в два года. Зато прямо читаешь инструкции, открываешь капот и вот так вот своими белыми ручками лезешь в ея масляно-пыльное нутро. Вытаскиваешь половину железок и отдаешь грузинам на волшебство. Отдал сломанное - вернули рабочее. Что это как ни волшебство? Но я в волшебство же не верю. Поэтому тайно от грузин еще все эти железки заказал новые на всякий случай. С какими глазами я принесу это новое в дом - ума не приложу.
Ну вот, это из нашей деревенской жизни, которая ни на кого, кроме нас не влияет. А вот есть топ-менеджеры, которые как возьмутся чонить чинить, демократию в Америке, к примеру, так потом весь мир трясет мелкой дрожью. Я, конечно, про Трампа. Вероятность его победы на выборах повысилась после покушения. Как и процент его криповых сторонников. Так что, если вместо Байдена не выставят кого-то помоложе, жить нам 4 года при Трампе.
Я знаю, что и в наших краях у него много сторонников. Сильная рука, Сталина на вас нет и вот это вот все. Но проблема Трампа не в том, что он применяет нестандартные методы управления. Проблема его в том, что он рушит основы демократии.
Ведь есть множество факторов, которые вроде нигде не прописаны, но составляют саму суть общества. Что в пример привести? Ну скажем в Казахстане социально приемлемо плюнуть на тротуар где угодно в людном месте. В Германии — это нонсенс. В Англии полиция не вооружена, но любого полицейского слушаются, ведь он авторитет. В России полиция обвешана оружием а их только презирают, боятся, ненавидят и точно никто ни на йоту не уважает. Я говорю о таких основах общества, которые не являются писаными правилами.
Так вот Трамп за свои первые 4 года нарушил кучу таких негласных правил. За некоторые нарушения ему светит срок, а серьезность некоторых других не осознает даже американский электорат.
Каждый кандидат в президенты до Трампа публиковал налоговые декларации. То есть обнажался перед избирателем и судите меня таким как я есть. Ведь прайваси в Штатах охраняется получше государственных секретов. Трамп это делать отказался. За это налоговая взялась расследовать его историю и нашла множество нарушений. Но это последствия его отказа, а не прямое наказание за нарушение неписанных законов.
Таким же образом Трамп нарушил негласное правило, что еще до официального объявления итогов выборов проигравший кандидат в Президенты признает свое поражение. Это потому, что система выборов в Омерике устроена так, что часто победителя можно определить задолго до окончания голосования. И вот Трамп отказался это сделать. Ну а потом еще и бунт поднял против победившего кандидата. За что Трампу присудят, наверное, немало десятков лет в тюрьме. Попадет он туда или нет – это большой вопрос. Правосудие в Америке вообще не предсказуемо.
Ну, что это мы все про политику. Надо же про наши биржевые темы. Ну так я вас к ним и подвожу, чтобы понимали концепцию, кто не следит. Потому что вИдение общей картины реального мира – очень важное качество качественного инвестора.
Итак, Трамп-торговля. Вот о чем я хотел вам рассказать. Это ВОЗМОЖНО действенное позиционирование. ВОЗМОЖНО, это будет работать, если Трамп выиграет. ВОЗМОЖНО, это принесет вам деньги. Но, как всегда, не точно.
Продолжение следует....
Теперь, когда я перестал быть высокооплачиваемым топ-менеджером, я стал очень много работать руками. Не то, что вы подумали, а прям чинить всякое. Сравнительно много. Машину, например чинить надо примерно один день в два года. Зато прямо читаешь инструкции, открываешь капот и вот так вот своими белыми ручками лезешь в ея масляно-пыльное нутро. Вытаскиваешь половину железок и отдаешь грузинам на волшебство. Отдал сломанное - вернули рабочее. Что это как ни волшебство? Но я в волшебство же не верю. Поэтому тайно от грузин еще все эти железки заказал новые на всякий случай. С какими глазами я принесу это новое в дом - ума не приложу.
Ну вот, это из нашей деревенской жизни, которая ни на кого, кроме нас не влияет. А вот есть топ-менеджеры, которые как возьмутся чонить чинить, демократию в Америке, к примеру, так потом весь мир трясет мелкой дрожью. Я, конечно, про Трампа. Вероятность его победы на выборах повысилась после покушения. Как и процент его криповых сторонников. Так что, если вместо Байдена не выставят кого-то помоложе, жить нам 4 года при Трампе.
Я знаю, что и в наших краях у него много сторонников. Сильная рука, Сталина на вас нет и вот это вот все. Но проблема Трампа не в том, что он применяет нестандартные методы управления. Проблема его в том, что он рушит основы демократии.
Ведь есть множество факторов, которые вроде нигде не прописаны, но составляют саму суть общества. Что в пример привести? Ну скажем в Казахстане социально приемлемо плюнуть на тротуар где угодно в людном месте. В Германии — это нонсенс. В Англии полиция не вооружена, но любого полицейского слушаются, ведь он авторитет. В России полиция обвешана оружием а их только презирают, боятся, ненавидят и точно никто ни на йоту не уважает. Я говорю о таких основах общества, которые не являются писаными правилами.
Так вот Трамп за свои первые 4 года нарушил кучу таких негласных правил. За некоторые нарушения ему светит срок, а серьезность некоторых других не осознает даже американский электорат.
Каждый кандидат в президенты до Трампа публиковал налоговые декларации. То есть обнажался перед избирателем и судите меня таким как я есть. Ведь прайваси в Штатах охраняется получше государственных секретов. Трамп это делать отказался. За это налоговая взялась расследовать его историю и нашла множество нарушений. Но это последствия его отказа, а не прямое наказание за нарушение неписанных законов.
Таким же образом Трамп нарушил негласное правило, что еще до официального объявления итогов выборов проигравший кандидат в Президенты признает свое поражение. Это потому, что система выборов в Омерике устроена так, что часто победителя можно определить задолго до окончания голосования. И вот Трамп отказался это сделать. Ну а потом еще и бунт поднял против победившего кандидата. За что Трампу присудят, наверное, немало десятков лет в тюрьме. Попадет он туда или нет – это большой вопрос. Правосудие в Америке вообще не предсказуемо.
Ну, что это мы все про политику. Надо же про наши биржевые темы. Ну так я вас к ним и подвожу, чтобы понимали концепцию, кто не следит. Потому что вИдение общей картины реального мира – очень важное качество качественного инвестора.
Итак, Трамп-торговля. Вот о чем я хотел вам рассказать. Это ВОЗМОЖНО действенное позиционирование. ВОЗМОЖНО, это будет работать, если Трамп выиграет. ВОЗМОЖНО, это принесет вам деньги. Но, как всегда, не точно.
Продолжение следует....
#тема
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта:
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта:
1. Увеличение доли американский акций, особенно в секторах, которые получат преимущества от ослабления контроля государства, сокращения налогов и получения больше свободы выбора.
2. Осторожный подход к облигациям с большой дюрацией. Сейчас все ожидают снижения ставок и уже готовы покупать среднесрочные и скоро и долгосрочные облигации. Как вы знаете влияние изменений в ставках на облигации тем больше, чем бОльшую дюрацию вы выбрали. Но Трамп, возможно, как и в прошлый раз будет настаивать на повышенных ставках. А значит, длинные облигации будут резко терять в цене, если цикл снижения не начнется или будет реализован медленнее, чем ожидают инвесторы. Лучше оставаться в более коротких облигациях. До 5–7 лет.
3. Валютный хедж. Сильный доллар — значит ослабление остальных валют. Необходимо застраховаться от такого ослабления.
4. Геополитический хедж. Диверсификация в активы, которые меньше зависят от изменений в политике США, а также в безопасные активы вроде золота или японской йены.
Заключение.
Победа Трампа еще не случилась. Но, как всегда, лучшее оружие розничного инвестора – готовность к изменениям. У нас есть время обдумать ситуацию, рассмотреть историю поведения различных активов и быть готовыми. Точечные изменения в портфелях, добавление или сокращение некоторых позиций могут быть продуманы заранее и реализованы, когда ваше мнение относительно исхода выборов станет более четким. Но американские выборы, хочу напомнить, как и поведение рынка очень мало предсказуемы. Возможно, мы зря дуем на воду.
2. Осторожный подход к облигациям с большой дюрацией. Сейчас все ожидают снижения ставок и уже готовы покупать среднесрочные и скоро и долгосрочные облигации. Как вы знаете влияние изменений в ставках на облигации тем больше, чем бОльшую дюрацию вы выбрали. Но Трамп, возможно, как и в прошлый раз будет настаивать на повышенных ставках. А значит, длинные облигации будут резко терять в цене, если цикл снижения не начнется или будет реализован медленнее, чем ожидают инвесторы. Лучше оставаться в более коротких облигациях. До 5–7 лет.
3. Валютный хедж. Сильный доллар — значит ослабление остальных валют. Необходимо застраховаться от такого ослабления.
4. Геополитический хедж. Диверсификация в активы, которые меньше зависят от изменений в политике США, а также в безопасные активы вроде золота или японской йены.
Заключение.
Победа Трампа еще не случилась. Но, как всегда, лучшее оружие розничного инвестора – готовность к изменениям. У нас есть время обдумать ситуацию, рассмотреть историю поведения различных активов и быть готовыми. Точечные изменения в портфелях, добавление или сокращение некоторых позиций могут быть продуманы заранее и реализованы, когда ваше мнение относительно исхода выборов станет более четким. Но американские выборы, хочу напомнить, как и поведение рынка очень мало предсказуемы. Возможно, мы зря дуем на воду.
#уроки
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
#уроки
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
Из Турции мы уже приехали. Я задумался о путешествии на несколько недель по всей Турецкой стороне. Только надо где-то взять турецкую машину на прокат. Никто не знает где?
#уроки
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
#уроки
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.