Ретейл - защитная отрасль. Или нет?
Кто читает меня давно, знает мое отношение к ретейлу. На этой неделе наблюдается снижение американского ретейла после отчётов.
Какие показатели могли напугать акционеров:
Walmart #WMT (упал после отчёта на 18%)
🔻Чистая прибыль упала на 25%
🔻На 20% вырос краткосрочный долг (долг, который нужно погасить в течение года)
Очень интересно в отчётности посмотреть на динамику запасов (в курсе "Оценка акций" разбираем этот кейс на примере Алросы) - динамика запасов должна быть сопоставима с динамикой выручки или компания должна реализовывать дополнительный проект, который даст отдачу позднее). Если запасы растут, а выручка нет, значит, у компании есть проблемы со сбытом. По отчётности Walmart можно было заподозрить неладное после годового отчёта. В 3 кв.2021 года запасы выросли на 20%, вполне логично, так как была надежда на статистически ударный 4 квартал. Но после 4 квартала выручка выросла на 8,8%, а запасы уменьшились всего на 1,7%. Можно сделать вывод, что компания не реализовала всё, что запланировала
Target #TGT (упал после отчёта на 25%)
🔻Чистая прибыль упала на 52%
🔻Сопоставимые продажи выросли только на 3,3% (за прошлый аналогичный период рост был на 22,9%)
🔻Маржа операционной прибыли упала с 9,8% до 5,3%
Dollar Tree #DLTR упал на 15% ещё до отчёта, на ожиданиях. Туда же и Costco #COST минус 13%.
Сами эмитенты объясняют такое ухудшение показателей растущей инфляцией. Рост транспортных издержек, удорожание энергоресурсов несомненно съедает чистую прибыль. Поэтому я всегда настороженно относилась к идее инвестирования в ретейл именно как в защитный сектор в период растущей инфляции. Хотя надо отдать должное, многие из них держатся хорошо и в целом и еще в плюсе (если смотреть последний год).
❗️Будьте сейчас аккуратны с ретейлом, если держите акции, имейте в виду, что стопы на таких гэпах не спасут. Возможно, имеет смысл зафиксировать позицию.
Так же я рекомендую смотреть даты отчетности компаний, которые у вас в портфеле. Сейчас это архи важно, так как именно на отчетностях происходят гэпы.
Мне хочется, чтобы каждый инвестор, который покупает отдельные акции понимал, что он берет с какой целью. Для этого и создавался курс "Оценка акций". Мы 2 месяца будем очень плотно работать, изучать рынки, учиться находить идеи. Навык, который точно пригодится каждому.
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ
Кто читает меня давно, знает мое отношение к ретейлу. На этой неделе наблюдается снижение американского ретейла после отчётов.
Какие показатели могли напугать акционеров:
Walmart #WMT (упал после отчёта на 18%)
🔻Чистая прибыль упала на 25%
🔻На 20% вырос краткосрочный долг (долг, который нужно погасить в течение года)
Очень интересно в отчётности посмотреть на динамику запасов (в курсе "Оценка акций" разбираем этот кейс на примере Алросы) - динамика запасов должна быть сопоставима с динамикой выручки или компания должна реализовывать дополнительный проект, который даст отдачу позднее). Если запасы растут, а выручка нет, значит, у компании есть проблемы со сбытом. По отчётности Walmart можно было заподозрить неладное после годового отчёта. В 3 кв.2021 года запасы выросли на 20%, вполне логично, так как была надежда на статистически ударный 4 квартал. Но после 4 квартала выручка выросла на 8,8%, а запасы уменьшились всего на 1,7%. Можно сделать вывод, что компания не реализовала всё, что запланировала
Target #TGT (упал после отчёта на 25%)
🔻Чистая прибыль упала на 52%
🔻Сопоставимые продажи выросли только на 3,3% (за прошлый аналогичный период рост был на 22,9%)
🔻Маржа операционной прибыли упала с 9,8% до 5,3%
Dollar Tree #DLTR упал на 15% ещё до отчёта, на ожиданиях. Туда же и Costco #COST минус 13%.
Сами эмитенты объясняют такое ухудшение показателей растущей инфляцией. Рост транспортных издержек, удорожание энергоресурсов несомненно съедает чистую прибыль. Поэтому я всегда настороженно относилась к идее инвестирования в ретейл именно как в защитный сектор в период растущей инфляции. Хотя надо отдать должное, многие из них держатся хорошо и в целом и еще в плюсе (если смотреть последний год).
❗️Будьте сейчас аккуратны с ретейлом, если держите акции, имейте в виду, что стопы на таких гэпах не спасут. Возможно, имеет смысл зафиксировать позицию.
Так же я рекомендую смотреть даты отчетности компаний, которые у вас в портфеле. Сейчас это архи важно, так как именно на отчетностях происходят гэпы.
Мне хочется, чтобы каждый инвестор, который покупает отдельные акции понимал, что он берет с какой целью. Для этого и создавался курс "Оценка акций". Мы 2 месяца будем очень плотно работать, изучать рынки, учиться находить идеи. Навык, который точно пригодится каждому.
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ