На чём растёт Казаньоргсинтез?
Это крупнейший отечественный производитель полимеров и сополимеров этилена, ведущее предприятие химической промышленности Российской Федерации. Входит в СИБУР Холдинг.
За последнюю неделю акции #KZOS выросли почти на 20%. Вероятная причина - инвесторы ожидают высоких дивидендов. Эта идея появляется на многих площадках, давайте разберём простым языком в чем идея.
✅Компания, как и многие, перестала публиковать отчёты о деятельности. Но на сайте Федресура есть информация о стоимости чистых активов (СЧА). Это данные из РСБУ. Видно, что за 1 полугодие 2022 года СЧА 29 млрд руб, это больше, чем за весь 2021 год (за 2021 СЧА 24,9 млрд руб).
Инвесторами делается предположение, что компания хорошо заработала, так как стоимость чистых активов - это может быть с бОльшей вероятности нераспределенная прибыль. А нераспределённая прибыль - это чистая прибыль за период. В данном случае за 6 мес 2022 года.
❗️Но в отсутствие отчёта это только предположение, так как информация о стоимости чистых активов - это РСБУ, а дивиденды платятся по МСФО.
✅По уставу на дивиденды отправляется 70% от чистой прибыли по МСФО (СИБУР утвердил эту див.политику).
Если исходить из предположения о нераспределенной прибыли - на акцию получается 11,4 руб дивиденда заработаны за полгода (прибыль / количество акций).
По консервативной оценке по итогам года можно ожидать в районе 17 руб.
✅Компания выплачивала в июле дивиденды за 2 полугодие 2021, что, несомненно, даёт надежду, что и дальше продолжат выплаты.
✅Ещё плюс, что бизнес не сильно пострадал от санкций, т.к. на Россию приходится 90% выручки, в отличие от НКНХ, у которого треть выручки приходилась на Европу
✅Если Вы держите акции #KZOS и хотите выйти перед отсечкой, то целевую цену можно рассчитать упрощенным дивидендным методом:
Сейчас безрисковая ставка 8,56% (за неё принимается ставка бескупонной доходности по 5-летним ОФЗ), премию за риск возьмём 5%. То есть, справедливая стоимость акции при таком дивиденде равна
➡️17/(8,56%+5%) = 125,4 руб
и второй вариант - если премия за риск 4%
➡️17/(8,56%+4%)=135,4 руб
То есть, предполагаемой ценой выхода можно считать 125-135 руб,
📊апсайд к текущей цене 95 руб 30-40%.
❓Держите Казаньоргсинтез в портфеле?
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
**не относится к префам
#KZOS @invest_privet
Это крупнейший отечественный производитель полимеров и сополимеров этилена, ведущее предприятие химической промышленности Российской Федерации. Входит в СИБУР Холдинг.
За последнюю неделю акции #KZOS выросли почти на 20%. Вероятная причина - инвесторы ожидают высоких дивидендов. Эта идея появляется на многих площадках, давайте разберём простым языком в чем идея.
✅Компания, как и многие, перестала публиковать отчёты о деятельности. Но на сайте Федресура есть информация о стоимости чистых активов (СЧА). Это данные из РСБУ. Видно, что за 1 полугодие 2022 года СЧА 29 млрд руб, это больше, чем за весь 2021 год (за 2021 СЧА 24,9 млрд руб).
Инвесторами делается предположение, что компания хорошо заработала, так как стоимость чистых активов - это может быть с бОльшей вероятности нераспределенная прибыль. А нераспределённая прибыль - это чистая прибыль за период. В данном случае за 6 мес 2022 года.
❗️Но в отсутствие отчёта это только предположение, так как информация о стоимости чистых активов - это РСБУ, а дивиденды платятся по МСФО.
✅По уставу на дивиденды отправляется 70% от чистой прибыли по МСФО (СИБУР утвердил эту див.политику).
Если исходить из предположения о нераспределенной прибыли - на акцию получается 11,4 руб дивиденда заработаны за полгода (прибыль / количество акций).
По консервативной оценке по итогам года можно ожидать в районе 17 руб.
✅Компания выплачивала в июле дивиденды за 2 полугодие 2021, что, несомненно, даёт надежду, что и дальше продолжат выплаты.
✅Ещё плюс, что бизнес не сильно пострадал от санкций, т.к. на Россию приходится 90% выручки, в отличие от НКНХ, у которого треть выручки приходилась на Европу
✅Если Вы держите акции #KZOS и хотите выйти перед отсечкой, то целевую цену можно рассчитать упрощенным дивидендным методом:
Сейчас безрисковая ставка 8,56% (за неё принимается ставка бескупонной доходности по 5-летним ОФЗ), премию за риск возьмём 5%. То есть, справедливая стоимость акции при таком дивиденде равна
➡️17/(8,56%+5%) = 125,4 руб
и второй вариант - если премия за риск 4%
➡️17/(8,56%+4%)=135,4 руб
То есть, предполагаемой ценой выхода можно считать 125-135 руб,
📊апсайд к текущей цене 95 руб 30-40%.
❓Держите Казаньоргсинтез в портфеле?
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
**не относится к префам
#KZOS @invest_privet
Как повлияют экспортные пошлины на производителей удобрений?
На вебинаре в понедельник в качестве среднесрочной идеи рассматривали Фосагро.
И сегодня выходит свежая новость о введении экспортных пошлин на удобрения, которые принесут в бюджет страны до 100 млрд руб в год. Источник
Степень влияния на компанию можно оценить по доле экспорта в выручке:
✅Фосагро 74% за 2021 год
✅Акрон 85% за 2021
✅КуйбышевАзот 45% за 2020 год
✅Казаньоргсинтез 16% за 1П2021
На вебинаре мы обсудили риски, что котировки Фосагро вблизи исторических максимумов, и цены на удобрения на максималках. Как раз эта новость может оказать давление на котировки и цена скорректируется.
Ранее экспортные пошлины были введены для металлургических производств, чтобы облегчить для них груз сверхприбыли
#PHOR #AKRN #KAZT #KZOS @invest_privet
На вебинаре в понедельник в качестве среднесрочной идеи рассматривали Фосагро.
И сегодня выходит свежая новость о введении экспортных пошлин на удобрения, которые принесут в бюджет страны до 100 млрд руб в год. Источник
Степень влияния на компанию можно оценить по доле экспорта в выручке:
✅Фосагро 74% за 2021 год
✅Акрон 85% за 2021
✅КуйбышевАзот 45% за 2020 год
✅Казаньоргсинтез 16% за 1П2021
На вебинаре мы обсудили риски, что котировки Фосагро вблизи исторических максимумов, и цены на удобрения на максималках. Как раз эта новость может оказать давление на котировки и цена скорректируется.
Ранее экспортные пошлины были введены для металлургических производств, чтобы облегчить для них груз сверхприбыли
#PHOR #AKRN #KAZT #KZOS @invest_privet