Как только вышла новость о потенциальном снижении процентных ставок, был пост как это влияет на инвестора - оказалось все максимально точно.

При этом облигации продолжают расти в цене, но в корпоративных еще можно зафиксировать неплохую доходность на 1,5-3 года. Сделали для вас подборку. Из своих ОФЗ я пока так и не вышла, но они сейчас дают крайне низкую доходность. Хотя и выше чем по вкладам.

После новости о потенциальном снижении ставки, облигации тут же отреагировали ростом цены и доходности продолжили снижаться, отыграв сегодняшнее снижение ставки. Однако ЦБ дает курс на дальнейшее снижение ставки, а это значит, что сейчас интересный момент по фиксированию доходности.
⠀
Могут быть интересны следующие корпоративные облигации на период 1,5-3 года (до 2024 г):
⠀
🔹RU000A101C89 Сбербанк-001Р-SBER15 погашение 22.01.2024 простая доходность к погашению 11.72% при цене 924,5 (ликвидность высокая)
🔹RU000A100238 МТС-001P-07 погашение 23.01.2024 простая доходность к погашению 11.88% при цене 959,7 (ликвидность средняя)
🔹 RU000A100VQ6 НорНикель-БО-001P-01 до 24.09.2024 - 11,69% - 923,8 (ликвидность средняя)
🔹RU000A1041B2 Сегежа Групп до 18.11.2024 (оферта!) - 12,35% - 952 руб (ликвидность средняя)
🔹RU000A101GJ0 Газпром нефть-003P-03R до 20.02.2025- 11,48% - 886 руб
⠀
Подобрали облигации для вас вчера, но сил выложить не было, часть облигаций уже подросли в цене (но не значительно!).

❗️❗️❗️Перед покупкой любой облигации соблюдайте ряд правил:
- только лимитированные заявки (после постов всегда наблюдается скачки в цене, кто-то выставляет неверные заявки((((
- полное понимание, что от цены зависит и доходность инструмента
- доходность рассчитана простая к погашению. Не учитывает налог на купон. Не смотря на это сочетание облигаций с ИИС тип А и ИИС тип Б - даст хороший результат.
⠀
А доходности пока не плохие и будут снижаться.
⠀
! Как всегда не является индивидуальной рекомендацией, так как не знаю ваших целей, сроков инвестирования и риск профиля.
⠀
Хорошего дня!

P.S. А тут ссылка на понимание как связаны ключевая ставка и курс валюты. Посмотрите!

СМОТРЕТЬ ВИДЕО

#облигации @invest_privet

Занимайте активную позицию

В последнее время всё чаще говорю о том, что время пассивных инвестиций в прошлом и сейчас требуется более активное управление капиталом. И как раз попались новости, что квартальное падение самой популярной инвестиционной стратегии среди международных инвестиционных фондов (60% акции и 40% облигации) достигло почти 15%. Сейчас европейские облигации также падают на 15%. Но в целом, все ожидаемо с учетом инфляции. Поэтому инвестор должен быть в такие моменты - активным!

В 2021 году мы с вами покупали короткие облигации. Да, они снизились в феврале. Но за месяц отросли и дают ещё бОльшую доходность. В моменты снижения ключевой ставки, интересная идея - покупка среднесрочных облигаций. Месяц назад перед заседание ЦБ по ключевой ставки я давала 5 облигаций , которые уже выросли в цене!

Сама идея разделения капитала на акции и облигации остаётся актуальной (и актуальна всегда). Но сейчас, когда ключевая ставка меняется часто и значительно, облигации требуется тасовать.

Например, перед очередным понижением взять трехлетние облигации (а лучше 1,5-3х летние), чтобы зафиксировать себе хорошую доходность. Тем более есть предпосылки по снижению ставки, хотя и не столь быстрому:

✔️наблюдаются дефляционные ожидания
✔️прогноз ставки ЦБ постепенное снижение КЧ к 2024 г до 7%

Уже писала, что в прошлый кризис наблюдала за облигациями, поэтому в этот раз удалось очень хорошо сработать. И было желание облигации , купленные в феврале, продать, но пока так не хочется с ними расставаться!

Сейчас тоже есть интересные идеи и стратегии работы с облигациями. Кроме того, учитывая, что шоки в Российской экономике происходят часто - в облигациях надо разбираться, чтобы формировать защитную часть портфеля.

Мы с командой подготовили для вас интерактив на неделю: Ликбез «Место консервативного инвестора на фондовом рынке». Ликбез будет проходить в отдельном телеграм канале. ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ и приглашайте друзей, особенно начинающих инвесторов👌Не хочу рассказывать все карты, но будет интересно!

Если вы не любили облигации - вы просто не знаете стратегии, как с ними работать и зарабатывать ;)

Принять участие (без регистраций): https://investprivet.online/conservateinvestor

#облигации @invest_privet

3,65% годовых в USD

Учитывая отрицательные ставки по валютным депозитам во многих банках, RUS-28 всё ещё может считаться хорошим инструментом для валютной диверсификации.
(порог входа ~90 тыс руб)

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации @invest_privet

Облигация Биннофарм серия 001P-02 (размещение)

Биннофарм - фармацевтическая компания, принадлежащая холдингу АФК "Система". Производит дженерики (Венарус, Ангиорус, Ибупрофен, Максилак и др.). Стала первым производителем вакцины "Спутник V"

Открытие книги заявок - завтра 19.07.22, размещение 21.07.22.
❗️Заявки нужно успеть подать до 14:30 19.07.22
⠀
Условия выпуска:
🔹Номинал 1000 руб
🔹Объём выпуска 3 млрд руб
🔹Купон 11,1% годовых (пока еще точно не определен) выплата 4 раза в год
🔹Срок 15 лет
🔹Оферта через 2 года
🔹без амортизации

⠀Условия адекватны текущей требуемой доходности. У Биннофарм сейчас торгуется выпуск с похожими условиями (двухлетняя оферта и 15-летний общий срок)
✔️RU000A1043Z7 - дюрация 1,26 - доходность к погашению 10,64%

⠀Финансовое состояние компании:
✅Выручка за 2021 год выросла в 3 раза г/г и составила 25 млрд руб, чистая прибыль выросла в 9 раз и составила 2,2 млрд руб
✅Чистый долг/EBITDA 0,74 (по итогам 2021 года)
✅Маржинальность по EBITDA 25%

Плюсы:
🔹Компания стабильно генерирует денежный поток, является надежной, имеет низкую долговую нагрузку.
🔹фармацевтический сектор считается защитным в кризис
🔹устойчивость к санкциям (90% импорта из Индии и Китая)
🔹22 июля 2022 года очередное заседание ЦБ РФ, на котором планируется снижение ставки. Следовательно, ставки по депозитам тоже снизятся.
🔹Учитывая текущую доходность 10,64% новый выпуск с купоном 11,1% скорее всего вырастет в цене.

Риски:
🔻наличие оферты через 2 года (о ней нужно не забыть, чтобы успеть продать)
🔻более половины себестоимости зависит от импортного сырья, которое чувствительно к колебаниям курса, сбою логистических цепочек

Я планирую участвовать в размещении.
⠀
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Доходности указаны без учета налогов.

#облигации @invest_privet

Облигация Сегежа Групп 002P-05R (размещение)

Сегежа Групп - вертикально-интегрированный лесопромышленный комплекс с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Является дочерней компанией для АФК Системы.

💬Открытие книги заявок -16.08.22, размещение 18.08.22.
❗️Заявки нужно успеть подать до 14:30 18.08.22
⠀
Условия выпуска:
🔹Номинал 1000 руб
🔹Объём выпуска 4 млрд руб
🔹Купон 11,1-11,3% годовых (пока еще точно не определен) выплата 2 раза в год
🔹Купон переменный
🔹Срок 15 лет (оферта через 3,5 года)
🔹Оферта 12.02.2026
🔹без амортизации
🔹кредитный рейтинг ruA+ с прогнозом Стабильный

У Сегежи нет похожих выпусков по дюрации, самый длинный (тоже оферта):
✔️RU000A1041B2 - дюрация 2,04 - доходность к погашению 9,81%

⠀Финансовое состояние компании (данные из отчёта за 1 кв 2022)
✅Выручка=35,64 млрд (+96% г/г)
✅Чистый долг/OIBDA LTM=2,6 (долг вырос в связи со сделками M&A и выплатой промежуточных дивидендов)
✅Маржинальность по OIBDA=33%
✅Общий облигационный долг 47,2 млрд руб

Плюсы:
🔹Компания стабильно генерирует денежный поток, является надежной, имеет приемлемую долговую нагрузку.
🔹высокий уровень рентабельности благодаря наличию собственной лесосеки
🔹Учитывая текущую доходность 9,81% новый выпуск с купоном 11,1% скорее всего вырастет в цене.

Риски:
🔻наличие оферты через 3,5 года (о ней нужно не забыть, чтобы успеть продать)
🔻32% выручки за 2021 год от экспорта в Европу (недружественное направление)
🔻укрепление рубля отрицательно влияет на выручку

Я планирую участвовать в размещении.
⠀
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Доходности указаны без учета налогов.

#облигации @invest_privet

Сегодня попалось свежее подтверждение - по отчёту ЦБ РФ за 1 полугодие средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ (негосударственных пенсионных фондов, которые преимущественно вкладывают в облигации) составила +1,7%*, тогда как индекс Мосбиржи полной доходности упал на -41,3%.

*в этой доходности не учтена комиссия фондов, поэтому лучше собирать облигационный портфель самостоятельно, чтобы избежать снижения доходности.

Я всегда говорю, что очень люблю облигации. Это замечательный инструмент, который, "если его правильно готовить", может не только стабилизировать портфель, но и вывести его в прибыль. Сейчас продолжают появляться интересные размещения. Сегодня приняла участие в первичном размещении облигаций Сегежа.

Ближайшие интересные размещения:
🔹Полюс в юанях не более 4,2%
🔹ФСК, руб, купон не более 9,6%
(размещения могут обновляться и появляться в любой момент, часто обсуждаем в канале облигаций)

#облигации @invest_privet

Облигация Селектел-001Р-02R (размещение) - 11,8% годовых

Технологическая компания, предоставляющая дата-центры, сервера и облачные хранилища. Клиенты - Пик, Х5, Додо-пицца, Учи.ру
Средства от размещения облигаций предполагается пустить на приобретение здания ЦОД "Берзарина" (1,3 млрд), реализация инвест.программы (1 млрд), рефинансирование банковских займов (0,5 млрд).

💬Сбор заявок -15.09.22, дата размещения будет определена позже
⠀
Условия выпуска:
🔹Номинал 1000 руб
🔹Объём выпуска 3 млрд руб
🔹Купон 11,8% годовых (пока еще точно не определен)
🔹выплаты 2 раза в год
🔹Купон постоянный
🔹Срок 3 года (без оферты)
🔹без амортизации
🔹кредитный рейтинг A(RU) от АКРА, прогноз “стабильный”; ruA от Эксперт, прогноз “позитивный”

В обращении уже находится один выпуск:
✔️RU000A102SG9 - дюрация 1,39 - доходность к погашению 10,05%

Финансовое состояние компании (данные из отчёта за 6 мес 2022 МСФО)
✅Выручка= 3,6 млрд (+63% г/г)
✅Чистая прибыль= 0,6 млрд (х3,2 г/г).
✅EBITDA скорр= 1,9 млрд (+74%)
✅рентабельность по EBITDA 52%
✅Чистый долг/EBITDA=2 (был 2,4 на конец 2021г)
✅Общий облигационный долг 3 млрд руб

Плюсы:
🔹входит в топ-4 по выручке в своём сегменте
🔹высокий потенциал роста рынка облачных хранилищ
🔹высокий темп роста выручки (CAGR +39% с 2018-2021)
🔹диверсифицированная клиентская база

Риски:
🔻Средняя стоимость комплектующих для сборки серверов увеличилась на 50-60% в долларовом выражении
🔻Увеличение капзатрат в 2022 году до 4,8 млрд (+48% г/г)
🔻При размещении этого выпуска облигационный долг увеличится до 6 млрд руб, из них 3 млрд нужно погасить в феврале 2023
🔻Компания-учредитель зарегистрирована на Кипре

💬Премия к ОФЗ получается ~4%. С учётом невысокой долговой нагрузки компании, высоких темпов роста выручки и возможностей для роста бизнеса в условиях ухода с рынка западных конкурентов, считаю данное размещение неплохим вариантом, особенно в преддверии очередного понижения ставки ЦБ (16.09.2022). При этом Доля облигации в портфеле не более 3-5%.

Буду ли участвовать ли я: надо отметить, что отчетность кажется неплохой с момента первого размещения облигаций. И даже как будто компания является сейчас бенефициаром ситуации. Меня смущает небольшой размер выручки, в целом большая долговая нагрузка в балансе, низкая доля денежных средств в балансе. Покупать сама не буду, но в целом размещение кажется неплохим. Еще не нравится выплата купона 2 раза в год и отсутствие амортизации, считаю, что такие (небольшие) компании просто обязаны платить раз в квартал и иметь амортизацию). Поэтому, если будете брать, я бы ориентировлась на срок удержания 1-1,5 года.
⠀
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Доходности указаны без учета налогов.

#облигации_invest_privet

Как трежерис догнали еврооблигации

Вчера, после выхода данных по инфляции (оказалась 8,3% - хуже ожиданий в 8,1%), американский фондовый индекс S&P 500 скорректировался почти на 5%, это было самое сильное падение за день с 11 июня 2020 года.

На фоне падения рынка сразу возрастают доходности государственных облигаций - вчера доходности по 10-летним трежерис составили 3,4%. А ведь ещё год назад, на самом пике позитива их доходность была на уровне 1,5%.
Американские трежерис долгие десятилетия являлись эталоном для сбережения денег крупных институционалов и множества развитых стран.

📣И мне показался очень интересным факт, что сейчас доходность по американским трежерис сравнима с доходностью по нашим еврооблигациям. Например, доходность RUS-28 (самая ликвидная) сейчас 3,7%. (правда, срок погашения у неё 5,8 лет).

Рост доходностей по американским облигациям обозначает, что предложение превышает спрос, держатели избавляются от бумаг, видят в них риск.

Если смотреть только на доходности, то сейчас как будто бы сравнялись страновые риски. В одном из последних расчётов Дамодарана рассчитанный риск для России 22%, для США 0%. Конечно, о рисках мы судим не только по доходностям облигаций, но факт всё равно примечательный.

#облигации_invest_privet

Насколько опасно хранить деньги в ОФЗ

Видела комментарии, что хранить деньги в ОФЗ опасно - люди боятся невыплат.
Страх должен быть обоснован. Безусловно, апокалиптические сценарии можно нарисовать для любого способа хранения денег, но будем рассуждать логически. Давайте подумаем, насколько вероятен сценарий невыплат для ОФЗ.

Для этого посмотрим, какой процент в общих расходах занимает обслуживание внутреннего долга для России. В новом проекте бюджета на 2022 год - обслуживание долга 1,4 трлн руб при общих расходах 27,6 трлн рублей. Это 5,1% от всех расходов - небольшая доля.
*на картинке старый проект, но и там обслуживание долга порядка 5,9%

❓Будет ли государство объявлять дефолт по внутреннему долгу в таком случае? зная, что это неизбежно приведёт к недовольствам среди населения?.. Тем более, на непредвиденный случай государство всегда может напечатать денег для погашения долга. Мне кажется, ответ “скорее нет”.

#облигации_invest_privet

Время для покупки облигаций
⠀
Периодически я пишу про свою стратегию покупки облигаций в кризис. Каждые 2-3 года на разных новостях (кризис, корона, санкции) российские облигации падают в цене на 20-40%. Глубина падения зависит от дюрации и надежности облигации.
⠀
В своей стратегии я предпочитаю брать только надежные облигации (ОФЗ, голубые фишки) и исключаю ВДО (высокодоходные облигации).
⠀
В текущий момент облигации также начали снижаться в цене, поэтому снова может прийти хорошее время для их покупки. Почему это происходит:
⠀
➡️Инвесторы, которые хранили кэш в облигациях, сейчас могут продавать их, чтобы высвободить деньги для покупки акций по интересным ценам. Выход инвесторов из облигаций снизит цену на них.
➡️Сейчас граждане спешно изымают наличность из банков. Поэтому в скором времени мы можем наблюдать повышение ключевой ставки для остановки бегства. При повышении ставки - цены на облигации снижаются.
➡️Продажа облигаций для высвобождения ликвидности в портфеле и маневренности.
➡️Может снова начаться новый виток роста инфляции - время сезонных продуктов подходит к концу. При росте инфляции обычно повышают ключевую ставку.
➡️ЦБ обьявил на последнем снижении ставки, что дальнейшее снижение ключевой ставки замедляется - это оказало дополнительное давление на цену облигаций.
⠀
При этом фиксация высокой доходности на облигациях - может быть снова возможностью консервативно заработать. Напомню, что в цикле снижения ключевой ставки облигации восстанавливаются в цене быстрее, чем акции.
⠀
❓Популярные вопросы:
1️⃣Можно уже покупать длинные облигации?
Конкретно сейчас следует отдавать предпочтение Облигациям до года. Так как коррекция как в акциях, так и в облигациях может продолжиться (причины выше). Список интересных облигаций в карусели.
⠀
2️⃣А смогут ли выплатить компании долги, а вдруг военное положение?
Предпочтение стоит отдавать только компаниям с низкой долговой нагрузкой, устойчивым финансовым положением. Избегать циклических компаний, где запас прочности небольшой. Я бы исключила такие компании как КАМАЗ.
⠀
Основную часть облигаций в портфеле я продолжаю удерживать. И сейчас приходят и купоны, и амортизация.
⠀
⬆️⬆️⬆️Перечень интересных облигаций к покупке над постом. Напоминаю, что доходности указаны без учета налога.

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации_invest_privet

А почему никто не спрашивает будет ли "Инвест час"?

Конечно, будет! Все по плану в 18:00 по мск СЕГОДНЯ 21.09. Жду каждого из вас.
Поговорим о рынке, причине падения, где уже долгожданный разворот или еще не скоро.
Обсудим Алросу, ТМК, пошлины и что нам делать сейчас.

https://youtube.com/live/0nZkVFL62_4?feature=share

ИИС-3 - хорошо или плохо для инвестора

Смотрим видео до конца, ставим лайки и пишем комментарии. Если у вас другое мнение по поводу ситуации, пожалуйста, оперируйте только законом и статьями из него. Законопроект тут.

Тайм коды:
0:39 ИИС тип А и тип Б
1:40 Льготы по ИИС-3
3:05 Кому ИИС -3 интересен и его преимущества
4:59 Срок ИИС-3 и льготный переход
7:00 Перевод ИИС типов А и Б в ИИС-3
9:57 3 ИИС-3 кому и зачем
12:45 Кто может получить вычет
13:00 А зачем государство делает ИИС
14:00 Негативные моменты ИИС-3

https://www.youtube.com/watch?v=pl2VABwiWJ4

Размещение облигаций Новатэк в валюте

Первоначально планировали разместить $200 млн, но с учетом спроса увеличили размер до $750 млн.
Купон 6,25% годовых, купоны квартальные. Торги на рынке стартуют 22 мая.

Подробно о размещении в Инвест гиде: https://www.youtube.com/watch?v=mIU7hh7Shr8