Детский мир опубликовал операционные результаты за первый квартал 2022 года.
На что я обратила внимание:
🔹рост выручки на 6,1% до 37,9 млрд руб (темпы роста замедлились, раньше этот показатель составлял 10-15%)
🔹компания открыла 8 новых магазинов (в их числе в Казахстане и Белоруссии)
🔹рост среднего чека на 13,3% - из-за инфляции
🔹компания продолжает развивать онлайн-торговлю, но очень высокая конкуренция. А детский мир значительно проигрывает в логистики.
Негатив:
🔸падение LFL второй квартал подряд - на 2,1% в 1 кв.2022 и на 2,3% в 4 кв.2021
(LFL - показатель сопоставимых продаж, позволяет проанализировать динамику продаж в ретейле без учёта открытия новых точек или закрытия старых; изучаем особенности анализа ретейла на ОА)
При этом упало количество чеков. в 1 кв. 2021г рост LFL 7.9%, 1 кв. 2020 г. 4%. То есть это мощный негатив.
🔸компания объявила об остановке инвест.программы, это значит, что замедлятся темпы расширения торговых сетей (раньше за счёт этого был рост выручки)
🔸сбои в системе поставок (бОльшая часть товаров импортировалась из-за рубежа)
🔸направляли всю прибыль на выплату дивидендов - нет потенциала роста
Рост выручки мог быть вызван также ажиотажным спросом после начала СВО, когда все стремились запастись по старым ценам.
Также одной из главных причин, почему не беру "Детский мир", является его отрицательный капитал. То есть у компании больше долгов, чем активов. У "Детского мира" p/b составляет -33,8.
Компанию не включала ранее и не планирую включать сейчас в свой портфель. Я за 3 месяца была в детском мире только пару раз, в основном покупки через Озон или другие специализированные магазины.
#DSKY #обзор #проблемные_активы @invest_privet
*данные из пресс-релиза с офиц.сайта Детского мира и с сайта smart-lab.ru
На что я обратила внимание:
🔹рост выручки на 6,1% до 37,9 млрд руб (темпы роста замедлились, раньше этот показатель составлял 10-15%)
🔹компания открыла 8 новых магазинов (в их числе в Казахстане и Белоруссии)
🔹рост среднего чека на 13,3% - из-за инфляции
🔹компания продолжает развивать онлайн-торговлю, но очень высокая конкуренция. А детский мир значительно проигрывает в логистики.
Негатив:
🔸падение LFL второй квартал подряд - на 2,1% в 1 кв.2022 и на 2,3% в 4 кв.2021
(LFL - показатель сопоставимых продаж, позволяет проанализировать динамику продаж в ретейле без учёта открытия новых точек или закрытия старых; изучаем особенности анализа ретейла на ОА)
При этом упало количество чеков. в 1 кв. 2021г рост LFL 7.9%, 1 кв. 2020 г. 4%. То есть это мощный негатив.
🔸компания объявила об остановке инвест.программы, это значит, что замедлятся темпы расширения торговых сетей (раньше за счёт этого был рост выручки)
🔸сбои в системе поставок (бОльшая часть товаров импортировалась из-за рубежа)
🔸направляли всю прибыль на выплату дивидендов - нет потенциала роста
Рост выручки мог быть вызван также ажиотажным спросом после начала СВО, когда все стремились запастись по старым ценам.
Также одной из главных причин, почему не беру "Детский мир", является его отрицательный капитал. То есть у компании больше долгов, чем активов. У "Детского мира" p/b составляет -33,8.
Компанию не включала ранее и не планирую включать сейчас в свой портфель. Я за 3 месяца была в детском мире только пару раз, в основном покупки через Озон или другие специализированные магазины.
#DSKY #обзор #проблемные_активы @invest_privet
*данные из пресс-релиза с офиц.сайта Детского мира и с сайта smart-lab.ru
Детский мир станет ООО
ПАО “Детский мир” планирует провести реорганизацию бизнеса и из публичного общества станет частным (ООО).
📉Акции на этой новости упали на 4%
После этого ПАО “Детский мир” может быть ликвидировано.
Проблемы, с которыми встретилась компания, на основании которых было принято решение о реорганизации:
⛔️сокращение реальных доходов населения и, как следствие, снижение покупательской способности
⛔️разрушение привычных логистических цепочек
⛔️недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции.
⛔️Сейчас доля акций в свободном обращении (free float) составляет 60%. Большая часть принадлежит иностранным инвестиционным компаниям, которые не могут голосовать на общем собрании акционеров, а также получать дивиденды
Какие варианты у инвестора:
1️⃣ - остаться акционером непубличной компании. Условия обмена на акции ООО уточняются (вы не будете видеть акцию в приложении брокера)
2️⃣ - если акционер не будет принимать участие в голосовании о реорганизации или проголосует “против”, то вправе требовать выкупа после голосования. Выкуп будет по средневзвешенной цене за месяц торгов, предшествовавших дате принятия решения о ВОСА.
3️⃣ - продать акции в 2023 году после проведения реорганизации по средневзвешенной цене за 6 месяцев торгов, предшествоваших дате направления предложения о выкупе
Для справки:
текущая цена - 69,64 р
средневзвешенная за 6 месяцев - 74,2 р
*Сумма выкупа акций на данный момент, без привлечения дополнительного финансирования, не может быть более чем на ~2 млрд руб
#DSKY @invest_privet
ПАО “Детский мир” планирует провести реорганизацию бизнеса и из публичного общества станет частным (ООО).
📉Акции на этой новости упали на 4%
После этого ПАО “Детский мир” может быть ликвидировано.
Проблемы, с которыми встретилась компания, на основании которых было принято решение о реорганизации:
⛔️сокращение реальных доходов населения и, как следствие, снижение покупательской способности
⛔️разрушение привычных логистических цепочек
⛔️недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции.
⛔️Сейчас доля акций в свободном обращении (free float) составляет 60%. Большая часть принадлежит иностранным инвестиционным компаниям, которые не могут голосовать на общем собрании акционеров, а также получать дивиденды
Какие варианты у инвестора:
1️⃣ - остаться акционером непубличной компании. Условия обмена на акции ООО уточняются (вы не будете видеть акцию в приложении брокера)
2️⃣ - если акционер не будет принимать участие в голосовании о реорганизации или проголосует “против”, то вправе требовать выкупа после голосования. Выкуп будет по средневзвешенной цене за месяц торгов, предшествовавших дате принятия решения о ВОСА.
3️⃣ - продать акции в 2023 году после проведения реорганизации по средневзвешенной цене за 6 месяцев торгов, предшествоваших дате направления предложения о выкупе
Для справки:
текущая цена - 69,64 р
средневзвешенная за 6 месяцев - 74,2 р
*Сумма выкупа акций на данный момент, без привлечения дополнительного финансирования, не может быть более чем на ~2 млрд руб
#DSKY @invest_privet