Про Мечел преф и дивиденды

Хочу разобрать с вами интересный кейс👣

Одной из идей предыдущих потоков "Оценки акций" была покупка привилегированных акций Мечела под дивиденды.

По уставу Мечел платит 20% прибыли от МСФО,
✅ за 2021 год расчетный дивиденд на префы был ~117 руб
*Общая сумма к выплате 16,3 млрд руб (дивиденд*количество акций).

Главным риском было, чтобы в результате принятия решения о выплате дивидендов - СЧА (стоимость чистых активов) не стала меньше уставного фонда и резервного капитала (ст.43 Федерального закона об акционерных обществах). По итогам года они обесценили свои активы и весь эффект в прибыли этим нивелировали. Мы очень надеялись на 1 кв 2022 года и помощь от дочек.

Мы это также обсуждали на последнем вебинаре ОА.

На днях вышел отчёт за 1 квартал 2022 года. В котором мы видим, что СЧА~8,9 млрд руб, то есть больше стоимости уставного и резервного капитала всего на 3 млрд.руб (а нам нужно 16,3 млрд). Получается, что
⛔️максимально на привилегированную акцию они могут заплатить 22 руб😟

Как могут развиваться события - Мечел платит только 22 руб. по результатам 1 кв 2022г.

Могут отложить дивиденд на более позднее время и получить мат помощь (или самостоятельно заработать за полугодие) и тогда состоится выплата 20% от прибыли МСФО.

В итоге инвестор принимает решение исходя из веры в вероятность того или иного события.

#мечел #MTLRP

19:05: ПАО "Мечел" Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Контекст:
1. 2. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям ПАО «Мечел» не объявлять и не выплачивать.».

#id1942 #micex(+) #MTLR #MTLRP #rtsboard #дивиденды(+)

На прошедшей неделе произошло несколько подряд негативных событий:

🔻Ужасное разочарование пассивных инвестиций - люди потеряли все деньги, вложенные в etf от Финекса #FXRB
🔻Кончилась радость торговли иностранными акциями у несанкционных брокеров на СПБ
🔻Мечел #MTLRP отменил дивы по привилегированным акциям, на фоне чего упал на 30%
🔻Северсталь #CHMF упала на 27% на фоне введения санкций
🔻Нефть обновила максимумы на фоне новых санкций

Из позитивного:
🔹ОГК-2 #OGKB порадовал дивами выше рыночных. 15% к цене закрытия пятницы. Аналогично ТГК1
🔹прорабатывается отмена НДФЛ при переводе активов от брокера к брокеру (сложности у них с подтягиванием корректных цен покупки - из-за этого может возникнуть налог при продаже, хотя фактически убыток)

Нейтрально-образовательное:
💡Посмотрели, как ведут себя ОФЗ в кризис, выгодный момент для покупки
💡К сожалению, постфактум посмотрели предвестники проблем с СПб биржой
💡Рассмотрели сырьевую природу нынешней инфляции


💡В субботу прошел заключительный вебинар из цикла как управлять позицией в портфеле:

✔️Объяснила, что цена и стоимость актива - разные вещи
✔️Поделилась своим опытом, как прописанный план позволяет не сокрушаться об упущенной прибыли
✔️Привела примеры, чем можно руководствоваться при фиксации убытка
✔️Как фиксировать прибыль и не жалеть, если акция продолжает расти

Запись тут На мой скромный взгляд, 1 и 3 вебинары должны посмотреть АБСОЛЮТНО все инвесторы!

✅Ну и наверное главная мысль вебинара, что инвестиции не могут быть полностью пассивными, требуют вдумчивого подхода, расчетов, оперативной реакции на события, изменение экономической (а в наше время и геополитической) обстановки.

#итоги_недели @invest_privet

Роль угля в век ESG

Ищу идеи, которые могут сработать. Читаю новости и последнее время всё чаще на глаза попадаются новости об угле.

Вот заголовки иностранных СМИ за последний месяц:

➡️Цена на уголь в Азии достигли рекорда на фоне острой конкуренции за топливо. Источник
➡️Австрия открывает законсервированную угольную станцию. Источник
➡️Германия планирует вернуть в строй электростанции, работающие на угле. Источник
➡️Ранее была новость, что Китай отменил пошлины на импорт угля для стимулирования развития экономики.
Нидерланды решили снять все ограничения на работу угольных электростанций на два года.

Спрос на уголь рос уже с прошлого года. Так как восстановление после пандемии шло ударными темпами и наблюдался дефицит газа.

В России две публичные компании по производству угля:

📌#RASP Распадская. Риск - заминка с выделением из “Евраза”

📌#MTLR #MTLRP Мечел. Риск - большие долги. Также на котировки давит отмена дивидендов.

В данный момент для российских угольщиков два негативных фактора:

💡В России прогнозируют снижение рынка угля.
По данным Минэнерго - добыча угля в РФ по итогам 2022 г. может сократиться на 17% по сравнению с результатом 2021 г., до 365,1 млн т. Снижение экспорта может составить 30%. Источник
💡Повышение тарифов РЖД на 11% и отмена пониженных коэффициентов для угля. Источник

Всё это, несомненно, отрицательно скажется на рентабельности предприятий.

Есть и зарубежные производители. Мировыми лидерами в производстве угля являются (есть и небольшие участники бенефициары):

📌#BHP BHP Group Limited австралийско-британская корпорация. Помимо добычи угля является крупным производителем алюминия и глинозема, никеля. Риск - геополитическая напряженность с крупнейшим импортером Китаем.

📌#1088 China Shenhua Energy - китайская компания по производству и продаже угля

📌#RIO Rio Tinto австралийско-британский концерн (помимо угля добывают золото, медь, алюминий, алмазы, железную руду и уран)

❗️Но! Какой вижу подвох - обычно, когда новость попадает во все СМИ - покупать уже поздно. При рецессии - есть риск, что спрос на уголь снизится. Хотя с учетом того, что нефть и газ стоят крайне дорого, уголь может выступать альтернативой. Но это больше краткосрочная/среднесрочная инвестиция.

#обзор @invest_privet

Сегодня в лидерах падения - Мечел и Распадская.

Правительство не остановилось на удобрениях и теперь предполагает ввести экспортные пошлины для угольщиков. Для изъятия всё тех же 100 млрд руб. Источник

Новость негативная, возможно, увидим дальнейшее снижение.
У меня в портфеле угольщиков нет.

#MTLR #MTLRP #RASP @invest_privet