В начале марта вышел любопытный отчёт Золтана Позара* из Credite Suisse (стратег Credit Suisse).
В нём говорится, что из-за международных санкций против России (одного из крупнейших поставщиков сырья - от никеля до пшеницы), мировой рынок сырьевых товаров переживает кризис.
Раньше сырьевые товары торговались с узкими спредами. Например, спред между нефтью марки Brent и российской нефтью Urals был не больше пары долларов в день. Теперь он может достигать 15-20$.
Позар считает, что наиболее вероятным покупателем подешевевшей российской нефти будет национальный банк Китая (НБК). Эти покупки обеспечат поддержку юаню. (Китай постепенно отказывается от доллара США в качестве резервной валюты.)
Но у Китая может не хватить наземных хранилищ, что может вынудить их хранить товары на плавучих судах.
Фрахтовые ставки уже сильно повышались из-за пандемии, нынешняя ситуация дополнительно увеличила их. Так, например, маршрут Роттердам-Нью-Йорк за год стал дороже на 175%.
Также на повышение ставок влияет увеличение стоимости страхования тех судов, которые заходят в российские воды.
Могут выиграть такие азиатские морские перевозчики как Cosco Shipping (Китай), Evergreen Marine (Тайвань), Yang Ming Marine Transport Corporation (Тайвань), Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (Япония), Mitsui O.S.K. Lines (Япония). Может быть идеей к рассмотрению для ❗️нерезидентов и резидентов с зарубежными счетами.
Российским перевозчиком в азиатском направлении является Дальневосточный морской торговый порт #FESH.
Это интермодальная логистическая группа, предлагающая полный спектр логистических решений, объединяющих возможности морского, железнодорожного и автомобильного транспорта и портовые услуги.
2021 год был для ДВМП очень удачным:
🔹Выручка выросла на 83%
🔹EBITDA выросла почти в 4 раза
🔹Чистый долг/EBITDA сократился с 2,24 до 0,42
🔹Чистая рентабельность выросла с 12,9% до 33,3%
🔹Провели реструктуризацию долга - изменили валютную структуру задолженности в пользу рублей
Компания развивает географию морского сервиса в азиатском направлении. В апреле заключила контракты на перевозку металлопродукций и древесины.
В нём говорится, что из-за международных санкций против России (одного из крупнейших поставщиков сырья - от никеля до пшеницы), мировой рынок сырьевых товаров переживает кризис.
Раньше сырьевые товары торговались с узкими спредами. Например, спред между нефтью марки Brent и российской нефтью Urals был не больше пары долларов в день. Теперь он может достигать 15-20$.
Позар считает, что наиболее вероятным покупателем подешевевшей российской нефти будет национальный банк Китая (НБК). Эти покупки обеспечат поддержку юаню. (Китай постепенно отказывается от доллара США в качестве резервной валюты.)
Но у Китая может не хватить наземных хранилищ, что может вынудить их хранить товары на плавучих судах.
Фрахтовые ставки уже сильно повышались из-за пандемии, нынешняя ситуация дополнительно увеличила их. Так, например, маршрут Роттердам-Нью-Йорк за год стал дороже на 175%.
Также на повышение ставок влияет увеличение стоимости страхования тех судов, которые заходят в российские воды.
Могут выиграть такие азиатские морские перевозчики как Cosco Shipping (Китай), Evergreen Marine (Тайвань), Yang Ming Marine Transport Corporation (Тайвань), Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (Япония), Mitsui O.S.K. Lines (Япония). Может быть идеей к рассмотрению для ❗️нерезидентов и резидентов с зарубежными счетами.
Российским перевозчиком в азиатском направлении является Дальневосточный морской торговый порт #FESH.
Это интермодальная логистическая группа, предлагающая полный спектр логистических решений, объединяющих возможности морского, железнодорожного и автомобильного транспорта и портовые услуги.
2021 год был для ДВМП очень удачным:
🔹Выручка выросла на 83%
🔹EBITDA выросла почти в 4 раза
🔹Чистый долг/EBITDA сократился с 2,24 до 0,42
🔹Чистая рентабельность выросла с 12,9% до 33,3%
🔹Провели реструктуризацию долга - изменили валютную структуру задолженности в пользу рублей
Компания развивает географию морского сервиса в азиатском направлении. В апреле заключила контракты на перевозку металлопродукций и древесины.
ДВМП отчёт за 1 полугодие 2022
Одна из крупнейших транспортно-логистических компаний, бо́льшая часть операций которой сосредоточена на Дальнем Востоке России, что является неоспоримым плюсом в растущих объёмах торговли между Россией и странами Азии.
Группе принадлежит порт во Владивостоке, железнодорожный оператор "Трансгарант" (эксплуатирует 10 тыс единиц подвижного состава), 21 транспортное судно. Компания (единственный в РФ, кроме SASCO) оператор контейнерного флота - под управлением 109 тыс TEU. Это даёт преимущество Группе, не смотря на уход с рынка международных контейнерных операторов.
🔹Выручка 84,3 млрд руб (+76,4% г/г)
🔹Операционная прибыль 31,4 млрд руб (+99,9% г/г)
🔹EBITDA 37,9 млрд руб (+125% г/г)
🔹Чистая прибыль 14,6 млрд руб (+25% г/г)
🔹Рентабельность по EBITDA 45% (+9,6 пп г/г)
🔹Чистый долг/EBITDA 0,3х (был 0,5х)
🔹Ден.средства 23,7 млрд руб (+215% кв/кв)
Компания отчиталась ожидаемо хорошо (во-первых, рост ставки фрахта, во-вторых, переориентация потоков в сторону Азии), небольшое, по сравнению, с выручкой, увеличение чистой прибыли связано с "бумажными" убытками из-за курсовой переоценки. Очень низкая долговая нагрузка, растёт кэш на счетах.
В транспортном секторе ДВМП является бенефициаром сложившейся обстановки (видно по котировкам - восстановление с минимумов произошло за несколько дней).
💡Хорошая цена для входа была в районе 28-29 руб. Я оставляла заявку, не хватило буквально несколько копеек - обидно. Возможно, зайду с текущих.
❗️Акция малоликвидная, будьте внимательны, возможна высокая волатильность.
*не ИИР
#FESH @invest_privet
Одна из крупнейших транспортно-логистических компаний, бо́льшая часть операций которой сосредоточена на Дальнем Востоке России, что является неоспоримым плюсом в растущих объёмах торговли между Россией и странами Азии.
Группе принадлежит порт во Владивостоке, железнодорожный оператор "Трансгарант" (эксплуатирует 10 тыс единиц подвижного состава), 21 транспортное судно. Компания (единственный в РФ, кроме SASCO) оператор контейнерного флота - под управлением 109 тыс TEU. Это даёт преимущество Группе, не смотря на уход с рынка международных контейнерных операторов.
🔹Выручка 84,3 млрд руб (+76,4% г/г)
🔹Операционная прибыль 31,4 млрд руб (+99,9% г/г)
🔹EBITDA 37,9 млрд руб (+125% г/г)
🔹Чистая прибыль 14,6 млрд руб (+25% г/г)
🔹Рентабельность по EBITDA 45% (+9,6 пп г/г)
🔹Чистый долг/EBITDA 0,3х (был 0,5х)
🔹Ден.средства 23,7 млрд руб (+215% кв/кв)
Компания отчиталась ожидаемо хорошо (во-первых, рост ставки фрахта, во-вторых, переориентация потоков в сторону Азии), небольшое, по сравнению, с выручкой, увеличение чистой прибыли связано с "бумажными" убытками из-за курсовой переоценки. Очень низкая долговая нагрузка, растёт кэш на счетах.
В транспортном секторе ДВМП является бенефициаром сложившейся обстановки (видно по котировкам - восстановление с минимумов произошло за несколько дней).
💡Хорошая цена для входа была в районе 28-29 руб. Я оставляла заявку, не хватило буквально несколько копеек - обидно. Возможно, зайду с текущих.
❗️Акция малоликвидная, будьте внимательны, возможна высокая волатильность.
*не ИИР
#FESH @invest_privet
Мой watch-list по российским акциям
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Транспортно-логистическая компания на Дальнем Востоке. Бенефициар "разворота" на восточное направление. Освоение Севморпути.Писала подробно ранее о компанииАлроса #ALRS 65; 61,5
Компанию исключили из санкционного списка. Доля России в мировом производстве алмазов - 30%НКНХ-ап #NKNCP 65; 60
Нефтехимическая компания. Масштабные инвестиционные проекты.Бенефициар обесценения рубляСбер #SBER 110; 100; 90
По данным Росстата и ЦБ финансовый сектор отработал неплохо 1ое полугодиеРоснефть #ROSN 300; 280; 200
Драйвер - реализация проекта Восток-ойлНоватэк #NVTK 1000; 900; 800
ставка на СПГ, который можно доставлять куда угодно, независимо от трубопровода.ГМК "Норникель" #GMKN 12000; 10000; 7000
Реализация проекта "Арктик-СПГ". Риск рост налогов на проекты
Компания обладает уникальной востребованной диверсифицированной корзиной металлов. На компанию нет санкций.Татнефть #TATNP 340; 300
У компании отрицательный чистый долг. За счёт цены на нефть высокими темпами растут выручка и прибыль. Уровень обеспеченности запасами один из лучших в отрасли. В этом году заплатили дивиденды.Полюс #PLZL 5000; 3800
Одна из лучших золотодобывающих компаний с низкой себестоимостью добычи. Ставка на то, что в случае обесценения доллара инвесторы перетекут в золото.Сегежа #SGZH 5; 4
Лесопромышленный холдинг,
огромный запас ресурсов, низкая себестоимость.
драйверы: рассмотрение отмены санкций ЕС на древесину, наращивание экспорта в Китай (открыли там представительство недавно)
Интересны также Северсталь (краткосрочно) и Совкомфлот, Эн+.Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией