Очень много вопросов касательно Норильского никеля #GMKN.
Оговорюсь сразу, по фундаменталу компания не дешевая, оценена справедливо (учитывая будущий Capex и сокращение дивидендов), по техническому анализу на старших таймфреймах (неделя, месяц) нет намеков на дальнейший безудержный рост, но на дневном графике картина интересная для возможной краткосрочной спекуляции.
Сегодня 26 февраля закупаются фонды в рамках последней ребалансировки MSCI. Значит логично ожидать отскок от ближайшей поддержки 22900. Но мое субъективное мнение, что вероятна еще одна волна давления на котировки до уровня EMA200 (примерно уровень 22000, где можно попробовать спекулятивно купить), откуда вероятен отскок до ближайшего сопротивления 24400. В пользу краткосрочного роста говорит и то, что фьючерсы на никель, палладий, медь не показывают чрезмерного ажиотажа, значит, рынок пока не ожидает дефицита металлов в связи с проблемами #GMKN.
Мысли автора, не является торговой рекомендацией.
Оговорюсь сразу, по фундаменталу компания не дешевая, оценена справедливо (учитывая будущий Capex и сокращение дивидендов), по техническому анализу на старших таймфреймах (неделя, месяц) нет намеков на дальнейший безудержный рост, но на дневном графике картина интересная для возможной краткосрочной спекуляции.
Сегодня 26 февраля закупаются фонды в рамках последней ребалансировки MSCI. Значит логично ожидать отскок от ближайшей поддержки 22900. Но мое субъективное мнение, что вероятна еще одна волна давления на котировки до уровня EMA200 (примерно уровень 22000, где можно попробовать спекулятивно купить), откуда вероятен отскок до ближайшего сопротивления 24400. В пользу краткосрочного роста говорит и то, что фьючерсы на никель, палладий, медь не показывают чрезмерного ажиотажа, значит, рынок пока не ожидает дефицита металлов в связи с проблемами #GMKN.
Мысли автора, не является торговой рекомендацией.
invest_privet
Очень много вопросов касательно Норильского никеля #GMKN. Оговорюсь сразу, по фундаменталу компания не дешевая, оценена справедливо (учитывая будущий Capex и сокращение дивидендов), по техническому анализу на старших таймфреймах (неделя, месяц) нет намеков…
Была идея спекулятивно взять #GMKN от 22 000 руб. В посте писала, что странно цены на Никель не растут. Так с 26.02 цены на никель очень существенно снизились, что говорит о достаточном предложении конкурентов. Поэтому даже спекулятивно заходить не буду.
Развитие конфликта акционеров ГМК "Норникель" набирает обороты.
Вчера новостная лента пестрила:
«Интеррос" Владимира Потанина предлагает "Русалу" договориться об изменении дивидендной формулы ГМК "Норникель" (#GMKN), не дожидаясь истечения срока действия соглашения акционеров "Норникеля" в 2023 году, и минимизировать дивиденды за 2020 год.
Согласно дивидендной формуле, "Норникель" должен перечислить акционерам около $3,5 млрд финальных дивидендов за 2020 г, но "Интеррос" считает такой платеж неприемлемым с социальной точки зрения.
Необходимость снижения дивидендов в "Интерросе" объясняют ростом расходов на модернизацию мощностей и стартом инвестиционного цикла долгосрочной программы развития "Норникеля" до 2030 г.
«Интеррос» считает оптимальными на будущее выплаты на уровне 50-60% free cash flow. Как раз FCF учитывает инвестиционный денежный поток компании. «Русал», лоббирующий высокий дивидендный поток "Норникеля", ранее уже отклонял инициативу об ограничении годовых выплат рубежом $1 млрд.
Итак, структура владения #GMKN:
➡️ 34% принадлежит структурам Владимира Потанина, именно его менеджеры занимаются оперативным управлением Норникелем, они заинтересованы, как основной мажоритарий, в минимизации дивидендов;
➡️ 27,8% принадлежит Русалу (Олег Дерипаска), который за счет стабильного див потока от Норникеля неплохо выправил положение Русала, погасил большую сумму внешних долгов, и очевидно заинтересован в дальнейшем потоке дивидендов, потому что долги ещё высоки;
➡️ 4,95% Crispian Investments Limited Романа Абрамовича, которые вероятно тоже заинтересованы в высоких дивидендах;
➡️ 33,25% free float.
А что за дивидендное правило?
По акционерному соглашению:
▪️если показатель чистый долг/EBITDA на конец года будет < 1.8x ➡️ компания обязана 60% EBITDA направлять на дивиденды;
▪️если чистый долг/ EBITDA > 2.2x ➡️ компания обязана 30% EBITDA направлять на дивиденды;
▪️если чистый долг/EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х ➡️ расчет доли EBITDA для дивидендов осуществляется пропорционально (между 30 и 60%).
⚠️ Одностороннее изменение этого правила чревато штрафными санкциями для мажоритарных акционеров (участников соглашения).
На цифрах
1️⃣ Сейчас Чистый долг/EBITDA Норникеля 0,59. Значит по правилу они должны направить на выплату дивидендов 1450 руб. на акцию (дополнительно к ранее выплаченным 623 руб. промежуточных дивидендов). Это соответствует доходности 9,75% к текущим котировкам🔥
2️⃣ Если остановятся на 50% от FCF, то предстоящая выплата составит всего 881 руб. на акцию, а общая дивидендная доходность за 12 месяцев составит 7,07%. Как говорится, почувствуйте разницу 🧐
При этом учитывая рост инвестиций, FCF в будущем может снижаться и дивиденды станут еще меньше.
Когда все решится?
Вероятнее всего предложения "Интерроса" будут рассмотрены на заседании совета директоров "Норникеля" 29 марта и уже будут приняты решения.
❗️От этого решения во многом будет зависеть дальнейшая динамика котировок Норникеля, поэтому следим🕵️♀️
Вчера новостная лента пестрила:
«Интеррос" Владимира Потанина предлагает "Русалу" договориться об изменении дивидендной формулы ГМК "Норникель" (#GMKN), не дожидаясь истечения срока действия соглашения акционеров "Норникеля" в 2023 году, и минимизировать дивиденды за 2020 год.
Согласно дивидендной формуле, "Норникель" должен перечислить акционерам около $3,5 млрд финальных дивидендов за 2020 г, но "Интеррос" считает такой платеж неприемлемым с социальной точки зрения.
Необходимость снижения дивидендов в "Интерросе" объясняют ростом расходов на модернизацию мощностей и стартом инвестиционного цикла долгосрочной программы развития "Норникеля" до 2030 г.
«Интеррос» считает оптимальными на будущее выплаты на уровне 50-60% free cash flow. Как раз FCF учитывает инвестиционный денежный поток компании. «Русал», лоббирующий высокий дивидендный поток "Норникеля", ранее уже отклонял инициативу об ограничении годовых выплат рубежом $1 млрд.
Итак, структура владения #GMKN:
➡️ 34% принадлежит структурам Владимира Потанина, именно его менеджеры занимаются оперативным управлением Норникелем, они заинтересованы, как основной мажоритарий, в минимизации дивидендов;
➡️ 27,8% принадлежит Русалу (Олег Дерипаска), который за счет стабильного див потока от Норникеля неплохо выправил положение Русала, погасил большую сумму внешних долгов, и очевидно заинтересован в дальнейшем потоке дивидендов, потому что долги ещё высоки;
➡️ 4,95% Crispian Investments Limited Романа Абрамовича, которые вероятно тоже заинтересованы в высоких дивидендах;
➡️ 33,25% free float.
А что за дивидендное правило?
По акционерному соглашению:
▪️если показатель чистый долг/EBITDA на конец года будет < 1.8x ➡️ компания обязана 60% EBITDA направлять на дивиденды;
▪️если чистый долг/ EBITDA > 2.2x ➡️ компания обязана 30% EBITDA направлять на дивиденды;
▪️если чистый долг/EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х ➡️ расчет доли EBITDA для дивидендов осуществляется пропорционально (между 30 и 60%).
⚠️ Одностороннее изменение этого правила чревато штрафными санкциями для мажоритарных акционеров (участников соглашения).
На цифрах
1️⃣ Сейчас Чистый долг/EBITDA Норникеля 0,59. Значит по правилу они должны направить на выплату дивидендов 1450 руб. на акцию (дополнительно к ранее выплаченным 623 руб. промежуточных дивидендов). Это соответствует доходности 9,75% к текущим котировкам🔥
2️⃣ Если остановятся на 50% от FCF, то предстоящая выплата составит всего 881 руб. на акцию, а общая дивидендная доходность за 12 месяцев составит 7,07%. Как говорится, почувствуйте разницу 🧐
При этом учитывая рост инвестиций, FCF в будущем может снижаться и дивиденды станут еще меньше.
Когда все решится?
Вероятнее всего предложения "Интерроса" будут рассмотрены на заседании совета директоров "Норникеля" 29 марта и уже будут приняты решения.
❗️От этого решения во многом будет зависеть дальнейшая динамика котировок Норникеля, поэтому следим🕵️♀️
С началом новой недели, дорогие подписчики!
Из событий, которые могут оказать существенное влияние на котировки, на этой неделе нас ждет:
▶️ 30.08 - Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США за июль (возможна волатильность в строительном секторе)
▶️ 01.09 - Индекс производственной активности PMI как в России, так и в США. Кроме того, в США опубликуют данные по запасам сырой нефти
▶️ В пятницу 03.09 опубликуют данные по безработице США
📊 На этой неделе ждем череду полугодовых отчетов крупных российских эмитентов:
Норникель #GMKN, Северсталь #CHMF, Газпром #GAZP, Сургутнефтегаз #SNGS, ПИК #PIKK, Система #AFKS, Нижнекамскнефтехим #NKNC, НМТП #NMTP, Глобалтранс #GLTRDR, Сегежа #SGZH
💰 Напоминаю, что 31 августа последний день покупки Северсталь #CHMF с квартальными дивидендами (84,45 рубля на акцию до уплаты налогов – внушительные 4,87% доходности, закрытие реестра 02.09.21).
Удачной недели! 👋
Из событий, которые могут оказать существенное влияние на котировки, на этой неделе нас ждет:
▶️ 30.08 - Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США за июль (возможна волатильность в строительном секторе)
▶️ 01.09 - Индекс производственной активности PMI как в России, так и в США. Кроме того, в США опубликуют данные по запасам сырой нефти
▶️ В пятницу 03.09 опубликуют данные по безработице США
📊 На этой неделе ждем череду полугодовых отчетов крупных российских эмитентов:
Норникель #GMKN, Северсталь #CHMF, Газпром #GAZP, Сургутнефтегаз #SNGS, ПИК #PIKK, Система #AFKS, Нижнекамскнефтехим #NKNC, НМТП #NMTP, Глобалтранс #GLTRDR, Сегежа #SGZH
💰 Напоминаю, что 31 августа последний день покупки Северсталь #CHMF с квартальными дивидендами (84,45 рубля на акцию до уплаты налогов – внушительные 4,87% доходности, закрытие реестра 02.09.21).
Удачной недели! 👋
Мой watch-list по российским акциям
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Транспортно-логистическая компания на Дальнем Востоке. Бенефициар "разворота" на восточное направление. Освоение Севморпути.Писала подробно ранее о компанииАлроса #ALRS 65; 61,5
Компанию исключили из санкционного списка. Доля России в мировом производстве алмазов - 30%НКНХ-ап #NKNCP 65; 60
Нефтехимическая компания. Масштабные инвестиционные проекты.Бенефициар обесценения рубляСбер #SBER 110; 100; 90
По данным Росстата и ЦБ финансовый сектор отработал неплохо 1ое полугодиеРоснефть #ROSN 300; 280; 200
Драйвер - реализация проекта Восток-ойлНоватэк #NVTK 1000; 900; 800
ставка на СПГ, который можно доставлять куда угодно, независимо от трубопровода.ГМК "Норникель" #GMKN 12000; 10000; 7000
Реализация проекта "Арктик-СПГ". Риск рост налогов на проекты
Компания обладает уникальной востребованной диверсифицированной корзиной металлов. На компанию нет санкций.Татнефть #TATNP 340; 300
У компании отрицательный чистый долг. За счёт цены на нефть высокими темпами растут выручка и прибыль. Уровень обеспеченности запасами один из лучших в отрасли. В этом году заплатили дивиденды.Полюс #PLZL 5000; 3800
Одна из лучших золотодобывающих компаний с низкой себестоимостью добычи. Ставка на то, что в случае обесценения доллара инвесторы перетекут в золото.Сегежа #SGZH 5; 4
Лесопромышленный холдинг,
огромный запас ресурсов, низкая себестоимость.
драйверы: рассмотрение отмены санкций ЕС на древесину, наращивание экспорта в Китай (открыли там представительство недавно)
Интересны также Северсталь (краткосрочно) и Совкомфлот, Эн+.Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией