📦 В 2023 году оборот интернет-торговли в РФ может вырасти до 6,6 трлн рублей
📈 Президент Ассоциации компаний интернет-торговли Артём Соколов (АКИТ) дал прогноз на 2023 год, согласно которому объём рынка может вырасти на 25-30% (г/г) до 6,6 трлн руб. Здесь сразу нужно сделать уточнение, что объём рынка считается по выручке компаний онлайн-торговли, а не по GMV, и выручка, как известно, всегда меньше товарооборота.
❗️Надо отметить, что прогнозы АКИТ в последние годы консервативные, и итоговый показатель практически всегда превышает прогнозный ориентир.
«Говоря о том, чего нам ждать дальше, я думаю, что в течение следующих пяти лет наш рынок совершенно точно может утроиться. С учетом отсутствия ещё более драматических макроэкономических и геополитических изменений, мы можем ожидать оборот в 15 трлн, и я уверен, что доля от розничных продаж будет существенно выше нынешних 11,2%», - поведал Артём Соколов.
📊 Основной конкурент OZON (Wildberries) указал на рост продаж в новогодние каникулы (с 1 по 9 января 2023 года) на 122% (г/г). Поскольку результаты двух крупнейших российских онлайн-ритейлеров в последние два года демонстрируют сопоставимую динамику, вероятно OZON также смог удвоить продажи и порадовать своих акционеров.
«Ели сравнивать со странами, в которых e-commerce появился раньше, например, с Китаем, где больше 30% ритейла приходится на онлайн-канал, очевидно, что несмотря на то, что наши сервисы начали развиваться позже, они развивались на базе новых технологий и оказались технологически более современными и совершенными, а значит у нас больше перспектив для роста», - отмечает Артём Соколов.
🏫 OZON на прошлой неделе открыл сортировочный центр и офис в столице Киргизии Бишкеке. В рамках развития международного бизнеса, логистический комплекс упростит местным предпринимателям выход на российский рынок. Что в свою очередь поможет расширить ассортимент текстильной продукции и товаров для дома на площадке.
Киргизия - это уже третья страна СНГ, где компания локализует бизнес на базе собственной логистической инфраструктуры. В 2021 году аналогичные центры были открыты в Казахстане и Белоруссии.
👉 Бумаги OZON (#OZON) сегодня вышли на максимум с момента проведения СВО, однако всё равно торгуются на 41% ниже уровня IPO. С учётом ожидания сильного роста рынка E-commerce, бумаги компании будут шаг за шагом восстанавливать свои позиции и возвращаться на уровень старта торгов на бирже осенью 2020 года.
Неужели на российском фондовом рынке жизнь продолжается?
©Инвестируй или проиграешь!
📈 Президент Ассоциации компаний интернет-торговли Артём Соколов (АКИТ) дал прогноз на 2023 год, согласно которому объём рынка может вырасти на 25-30% (г/г) до 6,6 трлн руб. Здесь сразу нужно сделать уточнение, что объём рынка считается по выручке компаний онлайн-торговли, а не по GMV, и выручка, как известно, всегда меньше товарооборота.
❗️Надо отметить, что прогнозы АКИТ в последние годы консервативные, и итоговый показатель практически всегда превышает прогнозный ориентир.
«Говоря о том, чего нам ждать дальше, я думаю, что в течение следующих пяти лет наш рынок совершенно точно может утроиться. С учетом отсутствия ещё более драматических макроэкономических и геополитических изменений, мы можем ожидать оборот в 15 трлн, и я уверен, что доля от розничных продаж будет существенно выше нынешних 11,2%», - поведал Артём Соколов.
📊 Основной конкурент OZON (Wildberries) указал на рост продаж в новогодние каникулы (с 1 по 9 января 2023 года) на 122% (г/г). Поскольку результаты двух крупнейших российских онлайн-ритейлеров в последние два года демонстрируют сопоставимую динамику, вероятно OZON также смог удвоить продажи и порадовать своих акционеров.
«Ели сравнивать со странами, в которых e-commerce появился раньше, например, с Китаем, где больше 30% ритейла приходится на онлайн-канал, очевидно, что несмотря на то, что наши сервисы начали развиваться позже, они развивались на базе новых технологий и оказались технологически более современными и совершенными, а значит у нас больше перспектив для роста», - отмечает Артём Соколов.
🏫 OZON на прошлой неделе открыл сортировочный центр и офис в столице Киргизии Бишкеке. В рамках развития международного бизнеса, логистический комплекс упростит местным предпринимателям выход на российский рынок. Что в свою очередь поможет расширить ассортимент текстильной продукции и товаров для дома на площадке.
Киргизия - это уже третья страна СНГ, где компания локализует бизнес на базе собственной логистической инфраструктуры. В 2021 году аналогичные центры были открыты в Казахстане и Белоруссии.
👉 Бумаги OZON (#OZON) сегодня вышли на максимум с момента проведения СВО, однако всё равно торгуются на 41% ниже уровня IPO. С учётом ожидания сильного роста рынка E-commerce, бумаги компании будут шаг за шагом восстанавливать свои позиции и возвращаться на уровень старта торгов на бирже осенью 2020 года.
Неужели на российском фондовом рынке жизнь продолжается?
©Инвестируй или проиграешь!
🇷🇺 Начинается эпоха долгожданных редомициляций?!
Вчера Совет директоров VK одобрил возможность редомициляции компании с Британских Виргинских островов в Россию. Таким образом, компания не планирует проводить делистинг с Мосбиржи, и это хороший пример для других публичных эмитентов из нашей страны, юридически "прописанных" за рубежом.
Кстати, буквально на прошлой неделе крупнейший отечественный портовый оператор Global Ports (#GLPR), который мы с вами прожаривали ещё в далёком 2020 году, также заявил о намерении провести редомициляцию с Кипра в Россию. Бумаги компании торгуются на Лондонский бирже, и эмитент запланировал провести делистинг.
О планах провести редомициляцию ранее также говорили в Polymetal (#POLY) и Русагро (#AGRO), при этом менеджмент обоих эмитентов рассматривал регистрацию не в России, а в дружественных юрисдикциях. Но по большому счёту движение даже в этом направлении - уже большой шаг вперёд.
🤔 Совсем скоро пойдет второй год СВО, и российские эмитенты в статусе эмигрантов, видимо, смирились с тем, что, “как раньше уже точно не будет”. Хотя в течение прошлого года периодически в прессе появлялись слухи о возможных переговорах между РФ и Украиной, особенно в первые месяцы после начала СВО. По всей видимости, публичные эмитенты искренне и наивно надеялись, что ситуация стабилизируется со временем и наступит мир, однако к настоящему моменту таких надежд уже ни у кого не осталось.
❓Кто следующим может объявить о редомициляции?
✔️ IT-компании в лице Яндекса (#YNDX), OZON (#OZON), ЦИАН (#CIAN), HeadHunter (#HHRU), скорее всего, будут медленно и неохотно возвращаться в родные пенаты, поскольку им нет необходимости распределять дивиденды среди акционеров.
✔️ Другая группа компаний в лице Globaltrans (#GLTR), Русагро (#AGRO), Эталон (#ETLN), X5 Group (#FIVE) и QIWI (#QIWI) скопили неплохой объем кэша в прошлом году, и их мажоритарии явно заинтересованы в получении щедрых дивидендов. В отсутствии возможности производить выплату дивидендов и проводить байбэки, данные эмитенты стали активнее действовать в сделках M&A, но в любом случае запаса наличности хватит как на инвестиционную программу, так и на выплаты акционерам.
📌 Все вышеперечисленные эмитенты из второй группы сейчас торгуются дешевле, чем до старта СВО:
🔸Globaltrans - на 32%;
🔸Русагро - на 31,4%;
🔸Эталон - на 26,3%;
🔸QIWI - на 11,9%;
🔸X5 Group - на 11.8%.
👉 Из этого списка особенно хочется отметить Globaltrans и Русагро, которые потенциально выглядят интересными для покупок. Globaltrans обычно в конце марта проводит конференц-колл по итогам минувшего года, где мы обязательно поучаствуем, позадаем вопросы и, быть может, получим хоть какую-то конкретику по редомициляции (пост будет доступен премиум-подписчикам). А у Русагро конференц-колл запланирован на 28 февраля, и мы также подготовим большой аналитический пост на эту тему.
©Инвестируй или проиграешь!
Вчера Совет директоров VK одобрил возможность редомициляции компании с Британских Виргинских островов в Россию. Таким образом, компания не планирует проводить делистинг с Мосбиржи, и это хороший пример для других публичных эмитентов из нашей страны, юридически "прописанных" за рубежом.
Кстати, буквально на прошлой неделе крупнейший отечественный портовый оператор Global Ports (#GLPR), который мы с вами прожаривали ещё в далёком 2020 году, также заявил о намерении провести редомициляцию с Кипра в Россию. Бумаги компании торгуются на Лондонский бирже, и эмитент запланировал провести делистинг.
О планах провести редомициляцию ранее также говорили в Polymetal (#POLY) и Русагро (#AGRO), при этом менеджмент обоих эмитентов рассматривал регистрацию не в России, а в дружественных юрисдикциях. Но по большому счёту движение даже в этом направлении - уже большой шаг вперёд.
🤔 Совсем скоро пойдет второй год СВО, и российские эмитенты в статусе эмигрантов, видимо, смирились с тем, что, “как раньше уже точно не будет”. Хотя в течение прошлого года периодически в прессе появлялись слухи о возможных переговорах между РФ и Украиной, особенно в первые месяцы после начала СВО. По всей видимости, публичные эмитенты искренне и наивно надеялись, что ситуация стабилизируется со временем и наступит мир, однако к настоящему моменту таких надежд уже ни у кого не осталось.
❓Кто следующим может объявить о редомициляции?
✔️ IT-компании в лице Яндекса (#YNDX), OZON (#OZON), ЦИАН (#CIAN), HeadHunter (#HHRU), скорее всего, будут медленно и неохотно возвращаться в родные пенаты, поскольку им нет необходимости распределять дивиденды среди акционеров.
✔️ Другая группа компаний в лице Globaltrans (#GLTR), Русагро (#AGRO), Эталон (#ETLN), X5 Group (#FIVE) и QIWI (#QIWI) скопили неплохой объем кэша в прошлом году, и их мажоритарии явно заинтересованы в получении щедрых дивидендов. В отсутствии возможности производить выплату дивидендов и проводить байбэки, данные эмитенты стали активнее действовать в сделках M&A, но в любом случае запаса наличности хватит как на инвестиционную программу, так и на выплаты акционерам.
📌 Все вышеперечисленные эмитенты из второй группы сейчас торгуются дешевле, чем до старта СВО:
🔸Globaltrans - на 32%;
🔸Русагро - на 31,4%;
🔸Эталон - на 26,3%;
🔸QIWI - на 11,9%;
🔸X5 Group - на 11.8%.
👉 Из этого списка особенно хочется отметить Globaltrans и Русагро, которые потенциально выглядят интересными для покупок. Globaltrans обычно в конце марта проводит конференц-колл по итогам минувшего года, где мы обязательно поучаствуем, позадаем вопросы и, быть может, получим хоть какую-то конкретику по редомициляции (пост будет доступен премиум-подписчикам). А у Русагро конференц-колл запланирован на 28 февраля, и мы также подготовим большой аналитический пост на эту тему.
©Инвестируй или проиграешь!
🛒 Как обстоят дела с розничной торговлей в России?
📉 Согласно свежей статистике Росстата, объем розничной торговли в нашей стране по итогам первого месяца 2023 года сократился на -6,6% (г/г) до 3,37 трлн руб.
Напомню, что по итогам прошлого года показатель снизился на -6,7% (г/г) до 42,5 трлн руб. Я могу конечно формально сделать заключение, что динамика начала хоть немного улучшаться, однако пока замедление темпов снижения оборота находится в рамках статистической погрешности, и очень рано делать какие-то выводы.
Негативный тренд по-прежнему вызван исключительно оффлайновыми форматами магазинов, в то время как онлайн-продажи растут двузначными темпами.
📈 Судите сами: оборот онлайн-торговли в январе вырос на +21,7% (г/г) до 357,5 млрд руб., а доля E-commerce в общем обороте розничной торговли увеличилась до 10,6%. Лидерами стали интернет-магазины Wildberries, OZON и Ситилинк – на них прошлось почти половина всех продаж.
📣 Пару месяцев назад президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артём Соколов дал прогноз на 2023 год, согласно которому темп роста онлайн-рынка составит 25%-30%. Глава АКИТ мечтает, чтобы доля E-commerce в общем обороте розничной торговли увеличилась в 3 раза с текущего уровня (как в Китае). На наш взгляд, это маловероятно, поскольку ВВП Поднебесной растет значительно быстрее российского показателя на протяжении последних 14 лет, а средняя зарплата там выше на 54%.
Безусловно, по одному месяцу еще рано делать какие-то выводы, но маркетплейсам, видимо, будет трудно выполнить верхнюю планку прогноза Артёма Соколова, которая предполагает рост оборота E-commerce на 30%. В том числе из-за эффекта высокой базы, ведь с каждым годом рынок становится всё более зрелым. Более того, в феврале-марте темп роста может быть еще ниже, поскольку в прошлом году в это время началась СВО, и многие граждане активно закупались товарами как в онлайне, так и в оффлайне, опасаясь сильного роста цен из-за девальвации рубля.
🤷♂️ Если онлайн-торговля еще худо-бедно поддерживает высокий темп роста, то оффлайн-ритейлеры, видимо, в этом году не смогут порадовать инвесторов сильными результатами. В продуктовой рознице победителем будет тот, кто откроет больше всех магазинов. На текущий момент самые амбициозные планы у X5 Group (#FIVE), которая планирует масштабировать формат жестких дискаунтеров «Чижик» и выйти на рынок Дальнего Востока, что позволит увеличить продажи на +20% (г/г). Магнит (#MGNT) свои планы на этот год пока не представил, и неизвестно, представит ли вообще?
👉 Что касается E-commerce, то OZON (#OZON), по всей видимости, уже прошел период бурного развития, и теперь темп роста будет с каждым годом замедляться, но это совершенно ни о чём не говорит, и процесс абсолютно нормальный для любого бизнеса. По крайней мере, на фоне продуктовой розницы эмитент в этом году будет выглядеть куда сильнее, и его бумаги могут быть потенциально интересными для покупок, при коррекции хотя бы куда-нибудь в район 1500+ руб.
©Инвестируй или проиграешь!
📉 Согласно свежей статистике Росстата, объем розничной торговли в нашей стране по итогам первого месяца 2023 года сократился на -6,6% (г/г) до 3,37 трлн руб.
Напомню, что по итогам прошлого года показатель снизился на -6,7% (г/г) до 42,5 трлн руб. Я могу конечно формально сделать заключение, что динамика начала хоть немного улучшаться, однако пока замедление темпов снижения оборота находится в рамках статистической погрешности, и очень рано делать какие-то выводы.
Негативный тренд по-прежнему вызван исключительно оффлайновыми форматами магазинов, в то время как онлайн-продажи растут двузначными темпами.
📈 Судите сами: оборот онлайн-торговли в январе вырос на +21,7% (г/г) до 357,5 млрд руб., а доля E-commerce в общем обороте розничной торговли увеличилась до 10,6%. Лидерами стали интернет-магазины Wildberries, OZON и Ситилинк – на них прошлось почти половина всех продаж.
📣 Пару месяцев назад президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артём Соколов дал прогноз на 2023 год, согласно которому темп роста онлайн-рынка составит 25%-30%. Глава АКИТ мечтает, чтобы доля E-commerce в общем обороте розничной торговли увеличилась в 3 раза с текущего уровня (как в Китае). На наш взгляд, это маловероятно, поскольку ВВП Поднебесной растет значительно быстрее российского показателя на протяжении последних 14 лет, а средняя зарплата там выше на 54%.
Безусловно, по одному месяцу еще рано делать какие-то выводы, но маркетплейсам, видимо, будет трудно выполнить верхнюю планку прогноза Артёма Соколова, которая предполагает рост оборота E-commerce на 30%. В том числе из-за эффекта высокой базы, ведь с каждым годом рынок становится всё более зрелым. Более того, в феврале-марте темп роста может быть еще ниже, поскольку в прошлом году в это время началась СВО, и многие граждане активно закупались товарами как в онлайне, так и в оффлайне, опасаясь сильного роста цен из-за девальвации рубля.
🤷♂️ Если онлайн-торговля еще худо-бедно поддерживает высокий темп роста, то оффлайн-ритейлеры, видимо, в этом году не смогут порадовать инвесторов сильными результатами. В продуктовой рознице победителем будет тот, кто откроет больше всех магазинов. На текущий момент самые амбициозные планы у X5 Group (#FIVE), которая планирует масштабировать формат жестких дискаунтеров «Чижик» и выйти на рынок Дальнего Востока, что позволит увеличить продажи на +20% (г/г). Магнит (#MGNT) свои планы на этот год пока не представил, и неизвестно, представит ли вообще?
👉 Что касается E-commerce, то OZON (#OZON), по всей видимости, уже прошел период бурного развития, и теперь темп роста будет с каждым годом замедляться, но это совершенно ни о чём не говорит, и процесс абсолютно нормальный для любого бизнеса. По крайней мере, на фоне продуктовой розницы эмитент в этом году будет выглядеть куда сильнее, и его бумаги могут быть потенциально интересными для покупок, при коррекции хотя бы куда-нибудь в район 1500+ руб.
©Инвестируй или проиграешь!
💻 OZON представил финансовые результаты за 4 кв. 2022 года.
📈 Оборот товаров (GMV) вырос c октября по декабрь на +67% (г/г) до 296 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Конкуренты в лице Wildberries и Яндекс.Маркета увеличили GMV за этот же период на 100% и 90% соответственно, из чего мы можем сделать вывод, что по сравнению с 3Q2022 конкуренты увеличили темп роста бизнеса, в то время как OZON сократил темп прироста на 7 п.п.
Да и в целом бросается в глаза, что темпы прироста GMV заметно замедлились в годовом выражении, начиная со 2 кв. 2022 года:
▪️ 4Q2021: +132% (г/г)
▪️ 1Q2022: +139% (г/г)
▪️ 2Q2022: +92% (г/г)
▪️ 3Q2022: +74% (г/г)
▪️ 4Q2022: +68% (г/г)
📈 Что касается выручки, то у OZON она увеличилась на +41% (г/г) до 93,6 млрд руб. Как вы помните, показатель выручки всегда меньше товарооборота GMV, поскольку это чистые “продажи”, с учётом обмена и возврата товаров.
Здесь самое время вспомнить прогнозы от Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), которая считает, что в 2023 году маркетплейсы смогут ещё поддерживать прошлогодний темп роста, а вот уже со следующего года ожидается постепенное замедление показателей продаж.
📈 Отрадно отметить, что компания третий квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который составил 4 млрд руб., во многом благодаря активной оптимизации затрат на доставку и сокращения расходов на маркетинг. В начале прошлого года менеджмент обещал, что компания будет постепенно выходить на операционную прибыль, и сдержал своё обещание.
🤦♂️ А вот выйти из хронических убытков OZON пока никак не удаётся: по итогам 4Q2022 квартальный чистый убыток составил 11,2 млрд руб., а в целом по году показатель достиг минус 58,2 млрд руб. (по сравнению с минус 56,8 млрд годом ранее). Агрессивный рост бизнес по-прежнему не позволяет компании выйти на положительную динамику по прибыли. Правда, не стоит забывать про серьёзный негативный вклад случившегося в августе 2022 года пожара на одном из складов компании (зафиксирован внушительный убыток по этой статье - минус 10,2 млрд рублей), поэтому здесь с выводами надо быть всё-таки осторожными.
При этом допэмиссия акций, которую так боятся многие акционеры из-за размытия их долей, даже на фоне хронического пребывания OZON в состоянии убыточности, пока не предвидится. По крайней мере, с финансовой точки зрения ситуация для компании весьма комфортная: объём кэша на балансе составляет 90,5 млрд руб., и за отчётные три месяца (с октября по декабрь 2022 года) этот показатель вырос на +24,9 млрд руб.
👉 Представленная отчётность OZON оставила у меня двоякое впечатление:
🔽 С одной стороны, компания прошла бурную фазу роста и находится в жёсткой конкуренции с Wildberries, а Яндекс.Маркет уже дышит в спину, что может вынудить менеджмент “демпинговать”.
🔼 С другой стороны, АКИТ ждет сохранения высокого темп роста отечественного E-commerce в этом году, и у эмитента есть неплохие шансы показать темп роста выручки на уровне 35-40%, что будет положительно воспринято участниками рынка и может позволить бумагам закрепиться выше психологической отметки 2000 руб.
Если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок OZON (#OZON), то бумаги маркетплейса в принципе интересны для покупок, на коррекциях в район 1500 руб. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить. Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
©Инвестируй или проиграешь
📈 Оборот товаров (GMV) вырос c октября по декабрь на +67% (г/г) до 296 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Конкуренты в лице Wildberries и Яндекс.Маркета увеличили GMV за этот же период на 100% и 90% соответственно, из чего мы можем сделать вывод, что по сравнению с 3Q2022 конкуренты увеличили темп роста бизнеса, в то время как OZON сократил темп прироста на 7 п.п.
Да и в целом бросается в глаза, что темпы прироста GMV заметно замедлились в годовом выражении, начиная со 2 кв. 2022 года:
▪️ 4Q2021: +132% (г/г)
▪️ 1Q2022: +139% (г/г)
▪️ 2Q2022: +92% (г/г)
▪️ 3Q2022: +74% (г/г)
▪️ 4Q2022: +68% (г/г)
📈 Что касается выручки, то у OZON она увеличилась на +41% (г/г) до 93,6 млрд руб. Как вы помните, показатель выручки всегда меньше товарооборота GMV, поскольку это чистые “продажи”, с учётом обмена и возврата товаров.
Здесь самое время вспомнить прогнозы от Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), которая считает, что в 2023 году маркетплейсы смогут ещё поддерживать прошлогодний темп роста, а вот уже со следующего года ожидается постепенное замедление показателей продаж.
📈 Отрадно отметить, что компания третий квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который составил 4 млрд руб., во многом благодаря активной оптимизации затрат на доставку и сокращения расходов на маркетинг. В начале прошлого года менеджмент обещал, что компания будет постепенно выходить на операционную прибыль, и сдержал своё обещание.
🤦♂️ А вот выйти из хронических убытков OZON пока никак не удаётся: по итогам 4Q2022 квартальный чистый убыток составил 11,2 млрд руб., а в целом по году показатель достиг минус 58,2 млрд руб. (по сравнению с минус 56,8 млрд годом ранее). Агрессивный рост бизнес по-прежнему не позволяет компании выйти на положительную динамику по прибыли. Правда, не стоит забывать про серьёзный негативный вклад случившегося в августе 2022 года пожара на одном из складов компании (зафиксирован внушительный убыток по этой статье - минус 10,2 млрд рублей), поэтому здесь с выводами надо быть всё-таки осторожными.
При этом допэмиссия акций, которую так боятся многие акционеры из-за размытия их долей, даже на фоне хронического пребывания OZON в состоянии убыточности, пока не предвидится. По крайней мере, с финансовой точки зрения ситуация для компании весьма комфортная: объём кэша на балансе составляет 90,5 млрд руб., и за отчётные три месяца (с октября по декабрь 2022 года) этот показатель вырос на +24,9 млрд руб.
👉 Представленная отчётность OZON оставила у меня двоякое впечатление:
🔽 С одной стороны, компания прошла бурную фазу роста и находится в жёсткой конкуренции с Wildberries, а Яндекс.Маркет уже дышит в спину, что может вынудить менеджмент “демпинговать”.
🔼 С другой стороны, АКИТ ждет сохранения высокого темп роста отечественного E-commerce в этом году, и у эмитента есть неплохие шансы показать темп роста выручки на уровне 35-40%, что будет положительно воспринято участниками рынка и может позволить бумагам закрепиться выше психологической отметки 2000 руб.
Если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок OZON (#OZON), то бумаги маркетплейса в принципе интересны для покупок, на коррекциях в район 1500 руб. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить. Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
©Инвестируй или проиграешь
📈 Индекс потребительских настроений в России достиг 5-летнего максимума!
Центробанк России ежемесячно проводит опросы населения и выводит индекс потребительских настроений, и по итогам апреля показатель вырос до 106 пунктов и достиг максимума с апреля 2018 года.
🧮 Методика данного индекса построена по аналогии с индикатором Мичиганского университетам, который был разработан в далёком 1952 году, и с тех пор активно используется инвесторами для определения текущих экономических трендов. Для расчёта данного индекса используется пять базовых вопросов, отражающих оценки и ожидания населения относительно личного благосостояния, экономического развития страны и ситуации на потребительском рынке.
Улучшение настроений российских покупателей подтверждают и независимые исследования. Так, по данным исследовательской компании NielsenIQ, доля оптимистично настроенных потребителей, уверенных в своих перспективах и готовых тратить деньги, по итогам 1Q2023 превысила число пессимистично настроенных. Плюс ко всему, за счёт снижения инфляции хоть и скромно, но всё же растут реальные доходы населения.
💰Центробанк на прошлой неделе представил обзор по монетарной политике, где отметил высокий объем ликвидных активов (наличность+ вклады), что позволяет рассчитывать на реализацию отложенного спроса и роста потребительских расходов. В первую очередь это будет касаться бытовой техники и одежды, поскольку данные товары требуют регулярного обновления, тем более с учётом того, что в прошлом году данные сегменты значительно просели из-за геополитики.
Пессимисты, конечно, при большом желании могут возразить и вспомнить, что после весны 2018 года индекс потребительских настроений спикировал вниз, и сейчас вполне может повториться аналогичная ситуация, но тогда это во многом было вызвано ужесточением санкций со стороны Соединенных Штатов и ожиданиями будущих санкций, поскольку Конгресс каждую неделю пугал общественность новыми рестрикциями. Сейчас же санкционная политики Запада уже не так трагично воспринимается населением, как это было пять лет назад.
👉 Какие акции могут выиграть от реализации отложенного спроса? Явные кандидаты, которые приходят на ум - это OZON (#OZON) и М.Видео (#MVID), причём в последнем может быть неплохой спекулятивный отскок, поскольку эти бумаги были сильно перепроданы в прошлом году и до сих пор не смогли найти сил на восстановление. Чего не скажешь о котировках OZON, которые уже успели удвоиться со своих сентябрьских минимумов.
Аналогичная ситуация наблюдалась в акциях Аэрофлота (#AFLT), которые в моменте были сильно перепроданы, но по мере поступления новостей о росте пассажиропотока котировки продемонстрировали неплохой отскок. Но эта инвестиционная история уж точно не по мне, т.к. я уже давно погружен в проблемы отечественной авиации и знаю о них больше, чем кто-либо другой.
❤️ В любом случае всегда верьте в лучшее, любите дивиденды и выбирайте только те инвестиционные идеи, которые подходят именно вам!
©Инвестируй или проиграешь!
Центробанк России ежемесячно проводит опросы населения и выводит индекс потребительских настроений, и по итогам апреля показатель вырос до 106 пунктов и достиг максимума с апреля 2018 года.
🧮 Методика данного индекса построена по аналогии с индикатором Мичиганского университетам, который был разработан в далёком 1952 году, и с тех пор активно используется инвесторами для определения текущих экономических трендов. Для расчёта данного индекса используется пять базовых вопросов, отражающих оценки и ожидания населения относительно личного благосостояния, экономического развития страны и ситуации на потребительском рынке.
Улучшение настроений российских покупателей подтверждают и независимые исследования. Так, по данным исследовательской компании NielsenIQ, доля оптимистично настроенных потребителей, уверенных в своих перспективах и готовых тратить деньги, по итогам 1Q2023 превысила число пессимистично настроенных. Плюс ко всему, за счёт снижения инфляции хоть и скромно, но всё же растут реальные доходы населения.
💰Центробанк на прошлой неделе представил обзор по монетарной политике, где отметил высокий объем ликвидных активов (наличность+ вклады), что позволяет рассчитывать на реализацию отложенного спроса и роста потребительских расходов. В первую очередь это будет касаться бытовой техники и одежды, поскольку данные товары требуют регулярного обновления, тем более с учётом того, что в прошлом году данные сегменты значительно просели из-за геополитики.
Пессимисты, конечно, при большом желании могут возразить и вспомнить, что после весны 2018 года индекс потребительских настроений спикировал вниз, и сейчас вполне может повториться аналогичная ситуация, но тогда это во многом было вызвано ужесточением санкций со стороны Соединенных Штатов и ожиданиями будущих санкций, поскольку Конгресс каждую неделю пугал общественность новыми рестрикциями. Сейчас же санкционная политики Запада уже не так трагично воспринимается населением, как это было пять лет назад.
👉 Какие акции могут выиграть от реализации отложенного спроса? Явные кандидаты, которые приходят на ум - это OZON (#OZON) и М.Видео (#MVID), причём в последнем может быть неплохой спекулятивный отскок, поскольку эти бумаги были сильно перепроданы в прошлом году и до сих пор не смогли найти сил на восстановление. Чего не скажешь о котировках OZON, которые уже успели удвоиться со своих сентябрьских минимумов.
Аналогичная ситуация наблюдалась в акциях Аэрофлота (#AFLT), которые в моменте были сильно перепроданы, но по мере поступления новостей о росте пассажиропотока котировки продемонстрировали неплохой отскок. Но эта инвестиционная история уж точно не по мне, т.к. я уже давно погружен в проблемы отечественной авиации и знаю о них больше, чем кто-либо другой.
❤️ В любом случае всегда верьте в лучшее, любите дивиденды и выбирайте только те инвестиционные идеи, которые подходят именно вам!
©Инвестируй или проиграешь!
💻 OZON в конце минувшей недели представил финансовые результаты за 1 кв. 2023 года.
📈 Оборот товаров (GMV) с января по март вырос на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. При этом активных покупателей стало больше почти на треть – на конец отчётного периода показатель составил 37 млн пользователей, а высокая лояльность аудитории позволила маркетплейсу увеличить частоту заказов на 52%. Отрадно отметить, что темп роста оборота товаров вырос после трех кварталов снижения подряд.
Основной конкурент Wildberries свои результаты по обороту за 1Q2023 ещё не раскрыл, однако основательница маркетплейса Татьяна Бакальчук в прошлом месяце поведала журналистам о планах по удвоению бизнеса в этом году. У Яндекс.Маркета товарооборот в отчётном периоде вырос на 75%. Как мы видим, конкуренция в отрасли по-прежнему очень острая, однако "пирог" по-прежнему большой, и пока места на рынке хватает всем.
📈 Отрадно, что OZON четвёртый квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который по итогам 1Q2023 составил 8 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и сокращению издержек на маркетинг.
📈 Чистая прибыль также порадовала и составила 10,6 млрд руб., против убытка годом ранее в размере минус 19 млрд руб. Маркетплейс впервые в своей публичной истории завершил отчётный период с прибылью (см.картинку ниже), однако такой результат во многом обусловлен разовым доходом от урегулирования финансовых обязательств, поэтому сильно обольщаться инвесторам не стоит. Но порадоваться однозначно можно!
💼 OZON может похвастаться отрицательным чистым долгом: на конец отчётного периода объём кэша на балансе превышал займы на 2 млрд руб. Некоторые инвесторы в прошлом году боялись допэмиссии, которую маркетплейс может провести по мере сокращения свободного кэша, однако эти опасения оказались в итоге совершенно беспочвенными: компания уверенно прошла кризисный год, и у неё крепкий баланс.
👉 Резюмируя всё вышесказанное отметим, что OZON (#OZON) порадовал нас хорошей финансовой отчётностью. Темп роста товарооборота оказался даже выше первоначального прогноза менеджмента, который ожидает прирост GMV на +60% в этом году. С другой стороны, руководство компаний частенько осознанно занижают свой первоначальный прогноз, чтобы затем отрапортовать о более сильных итоговых результатах – такая своеобразная маленькая корпоративная хитрость, которая всегда работает.
Улучшение юнит-экономики маркетплейса позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей, и если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок, то коррекцию в котировках бумаг в район 1500-1600 руб. вполне можно использовать для покупок. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить.
Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Даже несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Оборот товаров (GMV) с января по март вырос на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. При этом активных покупателей стало больше почти на треть – на конец отчётного периода показатель составил 37 млн пользователей, а высокая лояльность аудитории позволила маркетплейсу увеличить частоту заказов на 52%. Отрадно отметить, что темп роста оборота товаров вырос после трех кварталов снижения подряд.
Основной конкурент Wildberries свои результаты по обороту за 1Q2023 ещё не раскрыл, однако основательница маркетплейса Татьяна Бакальчук в прошлом месяце поведала журналистам о планах по удвоению бизнеса в этом году. У Яндекс.Маркета товарооборот в отчётном периоде вырос на 75%. Как мы видим, конкуренция в отрасли по-прежнему очень острая, однако "пирог" по-прежнему большой, и пока места на рынке хватает всем.
📈 Отрадно, что OZON четвёртый квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который по итогам 1Q2023 составил 8 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и сокращению издержек на маркетинг.
📈 Чистая прибыль также порадовала и составила 10,6 млрд руб., против убытка годом ранее в размере минус 19 млрд руб. Маркетплейс впервые в своей публичной истории завершил отчётный период с прибылью (см.картинку ниже), однако такой результат во многом обусловлен разовым доходом от урегулирования финансовых обязательств, поэтому сильно обольщаться инвесторам не стоит. Но порадоваться однозначно можно!
💼 OZON может похвастаться отрицательным чистым долгом: на конец отчётного периода объём кэша на балансе превышал займы на 2 млрд руб. Некоторые инвесторы в прошлом году боялись допэмиссии, которую маркетплейс может провести по мере сокращения свободного кэша, однако эти опасения оказались в итоге совершенно беспочвенными: компания уверенно прошла кризисный год, и у неё крепкий баланс.
👉 Резюмируя всё вышесказанное отметим, что OZON (#OZON) порадовал нас хорошей финансовой отчётностью. Темп роста товарооборота оказался даже выше первоначального прогноза менеджмента, который ожидает прирост GMV на +60% в этом году. С другой стороны, руководство компаний частенько осознанно занижают свой первоначальный прогноз, чтобы затем отрапортовать о более сильных итоговых результатах – такая своеобразная маленькая корпоративная хитрость, которая всегда работает.
Улучшение юнит-экономики маркетплейса позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей, и если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок, то коррекцию в котировках бумаг в район 1500-1600 руб. вполне можно использовать для покупок. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить.
Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Даже несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
© Инвестируй или проиграешь
Потенциал роста АФК Системы зависит от IPO дочек
🧮 АФК Система представила на минувшей неделе свои финансовые результаты за 1 кв. 2023 года. Так, выручка холдинга увеличилась с января по март на +7% (г/г) до 221,1 млрд рублей, при этом бросается в глаза, что по сравнению с 4Q2022 темп роста бизнеса существенно замедлился.
🔸 Выручка МТС (#MTSS) увеличилась на +5,8% (г/г) до 139,6 млрд руб., благодаря росту доходов от финтеха и экосистемных сервисов. Менеджмент АФК Система с оптимизмом смотрит в среднесрочную перспективу, считая, что экосистема компании будет генерировать высокий доход, и за счёт будущего IPO МТС Банка можно будет добиться неплохой переоценки бизнеса.
🔸 Продажи Segezha Group (#SGZH) сократились на -41,7% (г/г) до 18,7 млрд руб. Эмитент стал заложником геополитики, поскольку лишился высокомаржинального европейского рынка сбыта лесопромышленной продукции. Плюс ко всему, низкие цены на пиломатериалы в Поднебесной оказывают дополнительное давление на экспортную выручку компании. Единственный свет в конце туннеля – девальвация рубля, которая уже сейчас позволяет компенсировать часть экспортных потерь Сегежи.
🔸 OZON (#OZON) увеличил оборот товаров (GMV) в отчётном периоде на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Прогноз менеджмента по росту оборота на этот год составляет +70%, что в 2 раза больше темпов роста отечественного рынка электронной коммерции.
🔸 Что касается непубличных дочек, то сильные результаты вновь показал агрохолдинг СТЕПЬ, продажи которого выросли по итогам 1Q2023 на +31,7% (г/г) до 18,6 млрд руб., благодаря реализации остатков прошлогоднего урожая. В 4 кв. 2022 г. менеджмент поведал о том, что не смог реализовать весь запланированный объем и перенес часть продаж на начало года.
🏥Сеть медицинских клиник МЕДСИ увеличила продажи на 14,5% (г/г) до 9,7 млрд руб., благодаря открытию новых клиник.
📣По заявлением менеджмента, СТЕПЬ и МЕДСИ технически готовы к выходу на IPO. Агрохолдинг может получить более высокую оценку при размещении, поскольку его годовая выручка в 2 раза больше, однако брокеры и Мосбиржа утверждают, что в этом году стоит ориентироваться на объем IPO до 10 млрд руб. Устроит ли такая сумма мажоритария АФК Владимира Евтушенкова?
💰Показатель OIBDA увеличился на 12,9% (г/г) до 82,4 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жесткому контролю над издержками.
💵Чистый долг корпоративного центра продолжает увеличиваться и достиг отметки 258,1 млрд руб. Маловероятно, что Система буду сокращать свой долг, поскольку ей нужен кэш для сделок M&A, а про дивиденды от Segezha Group в этом году можно забыть. Таким образом, остается вариант с рефинансированием займов и поскольку Центробанк думает о повышении ключевой ставки в ближайшие месяцы, то осенью мы можем увидеть бонды АФК Системы с неплохой доходностью.
👉 Стоимость АФК «Система» (#AFKS) с учётом долга корпоративного центра составляет 419,3 млрд руб., а рыночная стоимость публичных дочек 537,5 млрд руб. Не трудно посчитать, что размер дисконта сейчас составляет 22%, что чуть выше среднего значения за последние несколько лет. В целом холдинги во всех странах мира торгуются с дисконтами к публичным активам, и история АФК в этом смысле не уникальная. Без новых IPO потенциал роста в бумагах АФК ограничен.
❤️ Ставьте лайк, любите фундаментальный анализ и не ленитесь думать и анализировать российские компании и отрасли! Если вам нужно больше аналитики - тогда добро пожаловать в наш премиум!
©Инвестируй или проиграешь!
🧮 АФК Система представила на минувшей неделе свои финансовые результаты за 1 кв. 2023 года. Так, выручка холдинга увеличилась с января по март на +7% (г/г) до 221,1 млрд рублей, при этом бросается в глаза, что по сравнению с 4Q2022 темп роста бизнеса существенно замедлился.
🔸 Выручка МТС (#MTSS) увеличилась на +5,8% (г/г) до 139,6 млрд руб., благодаря росту доходов от финтеха и экосистемных сервисов. Менеджмент АФК Система с оптимизмом смотрит в среднесрочную перспективу, считая, что экосистема компании будет генерировать высокий доход, и за счёт будущего IPO МТС Банка можно будет добиться неплохой переоценки бизнеса.
🔸 Продажи Segezha Group (#SGZH) сократились на -41,7% (г/г) до 18,7 млрд руб. Эмитент стал заложником геополитики, поскольку лишился высокомаржинального европейского рынка сбыта лесопромышленной продукции. Плюс ко всему, низкие цены на пиломатериалы в Поднебесной оказывают дополнительное давление на экспортную выручку компании. Единственный свет в конце туннеля – девальвация рубля, которая уже сейчас позволяет компенсировать часть экспортных потерь Сегежи.
🔸 OZON (#OZON) увеличил оборот товаров (GMV) в отчётном периоде на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Прогноз менеджмента по росту оборота на этот год составляет +70%, что в 2 раза больше темпов роста отечественного рынка электронной коммерции.
🔸 Что касается непубличных дочек, то сильные результаты вновь показал агрохолдинг СТЕПЬ, продажи которого выросли по итогам 1Q2023 на +31,7% (г/г) до 18,6 млрд руб., благодаря реализации остатков прошлогоднего урожая. В 4 кв. 2022 г. менеджмент поведал о том, что не смог реализовать весь запланированный объем и перенес часть продаж на начало года.
🏥Сеть медицинских клиник МЕДСИ увеличила продажи на 14,5% (г/г) до 9,7 млрд руб., благодаря открытию новых клиник.
📣По заявлением менеджмента, СТЕПЬ и МЕДСИ технически готовы к выходу на IPO. Агрохолдинг может получить более высокую оценку при размещении, поскольку его годовая выручка в 2 раза больше, однако брокеры и Мосбиржа утверждают, что в этом году стоит ориентироваться на объем IPO до 10 млрд руб. Устроит ли такая сумма мажоритария АФК Владимира Евтушенкова?
💰Показатель OIBDA увеличился на 12,9% (г/г) до 82,4 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жесткому контролю над издержками.
💵Чистый долг корпоративного центра продолжает увеличиваться и достиг отметки 258,1 млрд руб. Маловероятно, что Система буду сокращать свой долг, поскольку ей нужен кэш для сделок M&A, а про дивиденды от Segezha Group в этом году можно забыть. Таким образом, остается вариант с рефинансированием займов и поскольку Центробанк думает о повышении ключевой ставки в ближайшие месяцы, то осенью мы можем увидеть бонды АФК Системы с неплохой доходностью.
👉 Стоимость АФК «Система» (#AFKS) с учётом долга корпоративного центра составляет 419,3 млрд руб., а рыночная стоимость публичных дочек 537,5 млрд руб. Не трудно посчитать, что размер дисконта сейчас составляет 22%, что чуть выше среднего значения за последние несколько лет. В целом холдинги во всех странах мира торгуются с дисконтами к публичным активам, и история АФК в этом смысле не уникальная. Без новых IPO потенциал роста в бумагах АФК ограничен.
❤️ Ставьте лайк, любите фундаментальный анализ и не ленитесь думать и анализировать российские компании и отрасли! Если вам нужно больше аналитики - тогда добро пожаловать в наш премиум!
©Инвестируй или проиграешь!
ПИФы будут избавляться от депозитарных расписок
📣 На минувшей неделе в Санкт-Петербурге помимо конференции Смартлаба состоялась также конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», где обсуждалась тема иностранных активов, в том числе эмитентов, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в западных юрисдикциях.
В рамках данного мероприятия представители Центробанка заявили управляющим компаниям, что до 1 сентября 2023 года они обязаны открытые ПИФы перевести в закрытые, если доля иностранных активов в них превышает 10%. Что это означает? Правильно - это означает, что уже осенью управляющие фондами будут ограничены в возможностях инвестиций в бумаги Яндекс (#YNDX), OZON (#OZON), TCS Group (#TCSG) и др.
💼 В ходе конференции ряд управляющих отметили, что во многих фондах доля депозитарных расписок российских компаний превышает 10%, а в ряде фондов наблюдается превышение лимита чуть ли не в два раза. Таким образом, в ближайшие два месяца ПИФы будут вынуждены избавляться от бумаг "эмигрантов", и этот риск нужно учитывать всем инвесторам, которые потенциально планируют добавить депозитарные расписки в свой портфель, и это ещё один минус в копилку этих историй.
Давайте рассуждать дальше. Индекс Мосбиржи с начала года вырос примерно на +30%, при этом многие расписки подорожали более существенно. Так, бумаги ЕМС (#GEMC) и ЦИАН (#CIAN) за это время удвоились, а HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и Etalon (#ETLN) уже близки к удвоению. А значит можно предположить, что вышеперечисленные эмитенты будут находиться в особой зоне риска, поскольку управляющие заходят зафиксировать столь бурный рост котировок.
👉 Поэтому в своих торговых стратегиях обязательно учитывайте, что все депозитарные расписки будут подвержены дополнительному давлению и риску снижения котировок в перспективе ближайших месяцев, из-за новых регуляторных требований Центробанка, а потому торопиться с покупкой данных бумаг сейчас не стоит. А вот если в ближайшие 1-2 месяца мы увидим неплохую коррекцию в бумагах, то её вполне можно будет использовать для долгосрочных покупок. Если, конечно, депозитарки не находятся у вас в стоп-листе, как в моём случае.
© Инвестируй или проиграешь
📣 На минувшей неделе в Санкт-Петербурге помимо конференции Смартлаба состоялась также конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», где обсуждалась тема иностранных активов, в том числе эмитентов, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в западных юрисдикциях.
В рамках данного мероприятия представители Центробанка заявили управляющим компаниям, что до 1 сентября 2023 года они обязаны открытые ПИФы перевести в закрытые, если доля иностранных активов в них превышает 10%. Что это означает? Правильно - это означает, что уже осенью управляющие фондами будут ограничены в возможностях инвестиций в бумаги Яндекс (#YNDX), OZON (#OZON), TCS Group (#TCSG) и др.
💼 В ходе конференции ряд управляющих отметили, что во многих фондах доля депозитарных расписок российских компаний превышает 10%, а в ряде фондов наблюдается превышение лимита чуть ли не в два раза. Таким образом, в ближайшие два месяца ПИФы будут вынуждены избавляться от бумаг "эмигрантов", и этот риск нужно учитывать всем инвесторам, которые потенциально планируют добавить депозитарные расписки в свой портфель, и это ещё один минус в копилку этих историй.
Давайте рассуждать дальше. Индекс Мосбиржи с начала года вырос примерно на +30%, при этом многие расписки подорожали более существенно. Так, бумаги ЕМС (#GEMC) и ЦИАН (#CIAN) за это время удвоились, а HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и Etalon (#ETLN) уже близки к удвоению. А значит можно предположить, что вышеперечисленные эмитенты будут находиться в особой зоне риска, поскольку управляющие заходят зафиксировать столь бурный рост котировок.
👉 Поэтому в своих торговых стратегиях обязательно учитывайте, что все депозитарные расписки будут подвержены дополнительному давлению и риску снижения котировок в перспективе ближайших месяцев, из-за новых регуляторных требований Центробанка, а потому торопиться с покупкой данных бумаг сейчас не стоит. А вот если в ближайшие 1-2 месяца мы увидим неплохую коррекцию в бумагах, то её вполне можно будет использовать для долгосрочных покупок. Если, конечно, депозитарки не находятся у вас в стоп-листе, как в моём случае.
© Инвестируй или проиграешь
