👨🏻💻 В конце июня я для вас уже готовил пост, в котором подробно рассказал, как можно заработать на банковском депозите 4,6% доходности за месяц.
🧮 Более того, для чистоты эксперимента я открыл тогда вклад на себя и на жену, и уже успел получить и благополучно вывести те самые 4600*2=9200 руб. Схема работает!
Ну а раз схема работает, я с ещё большим энтузиазмом предлагаю вам всё-таки не полениться и заработать буквально за месяц лёгкие и приятные денежки. Причём за прошедшие два месяца месячная доходность предлагаемой схемы уменьшилась символически - с4,6% до 4,5%, в то время как ключевая ставка успела снизиться уже до 8% годовых!
Поэтому с вашего позволения повторю порядок действий, а вы в свою очередь должны поставить лайк под этим постом, если этот #лайфхак оказался для вас полезным:
https://teletype.in/@invest_or_lost/5sQ9Eoy_BN8
P.S. Если есть вопросы - пишите в комментариях. Чем смогу - помогу, т.к. сам уже проходил этот путь.
🧮 Более того, для чистоты эксперимента я открыл тогда вклад на себя и на жену, и уже успел получить и благополучно вывести те самые 4600*2=9200 руб. Схема работает!
Ну а раз схема работает, я с ещё большим энтузиазмом предлагаю вам всё-таки не полениться и заработать буквально за месяц лёгкие и приятные денежки. Причём за прошедшие два месяца месячная доходность предлагаемой схемы уменьшилась символически - с
Поэтому с вашего позволения повторю порядок действий, а вы в свою очередь должны поставить лайк под этим постом, если этот #лайфхак оказался для вас полезным:
https://teletype.in/@invest_or_lost/5sQ9Eoy_BN8
P.S. Если есть вопросы - пишите в комментариях. Чем смогу - помогу, т.к. сам уже проходил этот путь.
Teletype
Лайфхак: как заработать на депозите 4,5% за один месяц?
В конце июня я для вас подготовил пост, в котором подробно рассказал, как можно заработать на банковском депозите 4,6% доходности за месяц.
📈 В преддверии грядущей приостановки прокачки газа в Европу по трубопроводу "Северному потоку", который встанет на трёхдневный ремонт уже с 31 августа, цены на европейский газ за одну только прошлую неделю выросли почти на $1000 до $3500 или примерно на 40%!
До исторического максимума, который был зафиксирован в марте 2022 года на уровне $3900 за тысячу кубометров, осталось уже совсем немного, и на этой неделе будет очень любопытно продолжить наблюдение за котировками голубого топлива.
🤦♂️ В августе прошлого года стоимость газа в Европе достигла $580 за тысячу кубометров, и на тот момент это был рекорд. Сейчас голубое топливо продается по $3500 долларов за тысячу кубометров, и это не рекорд! А к концу года тысяча кубометров газа может подскочить уже до $4000, не исключают в Газпроме, Дмитрий Медведев в своём телеграм-канале и вовсе пророчит $5000 до конца 2022 года!
Поскольку до начала отопительного сезона в Евросоюзе осталось меньше 2 месяцев, то любое сокращение поставок газа сейчас на ура воспринимается спекулянтами, которые радостно задирают ценник вверх, и кому-то из них удаётся даже зарабатывать на этом. Плюс ко всему, активные разговоры на тему возможного сокращения экспорта СПГ со стороны Австралии, также добавляет бычьих настроений на газовом рынке.
👉 Не случайно акции Газпрома и НОВАТЭКа в последнее время торгуются лучше рынка.
И в первую очередь НОВАТЭК (#NVTK), который не участвует в «геополитической игре Россия-Евросоюз», а просто получает сверхдоходы за поставляемый газ! Акции НОВАТЭКа интересны к покупке по трёхзначным ценникам, но частично позицию можно открывать и при цене ниже 1100 руб., поскольку ценовое ралли на газовом рынке может продлится минимум до середины октября, когда официально будет дан старт отопительному сезону.
В то время как Газпром (#GAZP) после недавнего "дивидендного шока" пытается найти хоть какие-то точки опоры для котировок своих акций, и вполне возможно, что в качестве одной из таких опор сможет выступить недавняя новость о том, что с 1 октября 2022 года Газпром запустит опционную программу для руководства. И на этом фоне невольно разыгрываются фантазии на тему возможного возвращения дивидендов на повестку дня (пусть даже за 2022 год), либо речь может идти о байбэке. Но эти фантазии лучше отгоняйте, мой вам совет!
© Инвестируй или проиграешь
До исторического максимума, который был зафиксирован в марте 2022 года на уровне $3900 за тысячу кубометров, осталось уже совсем немного, и на этой неделе будет очень любопытно продолжить наблюдение за котировками голубого топлива.
🤦♂️ В августе прошлого года стоимость газа в Европе достигла $580 за тысячу кубометров, и на тот момент это был рекорд. Сейчас голубое топливо продается по $3500 долларов за тысячу кубометров, и это не рекорд! А к концу года тысяча кубометров газа может подскочить уже до $4000, не исключают в Газпроме, Дмитрий Медведев в своём телеграм-канале и вовсе пророчит $5000 до конца 2022 года!
Поскольку до начала отопительного сезона в Евросоюзе осталось меньше 2 месяцев, то любое сокращение поставок газа сейчас на ура воспринимается спекулянтами, которые радостно задирают ценник вверх, и кому-то из них удаётся даже зарабатывать на этом. Плюс ко всему, активные разговоры на тему возможного сокращения экспорта СПГ со стороны Австралии, также добавляет бычьих настроений на газовом рынке.
👉 Не случайно акции Газпрома и НОВАТЭКа в последнее время торгуются лучше рынка.
И в первую очередь НОВАТЭК (#NVTK), который не участвует в «геополитической игре Россия-Евросоюз», а просто получает сверхдоходы за поставляемый газ! Акции НОВАТЭКа интересны к покупке по трёхзначным ценникам, но частично позицию можно открывать и при цене ниже 1100 руб., поскольку ценовое ралли на газовом рынке может продлится минимум до середины октября, когда официально будет дан старт отопительному сезону.
В то время как Газпром (#GAZP) после недавнего "дивидендного шока" пытается найти хоть какие-то точки опоры для котировок своих акций, и вполне возможно, что в качестве одной из таких опор сможет выступить недавняя новость о том, что с 1 октября 2022 года Газпром запустит опционную программу для руководства. И на этом фоне невольно разыгрываются фантазии на тему возможного возвращения дивидендов на повестку дня (пусть даже за 2022 год), либо речь может идти о байбэке. Но эти фантазии лучше отгоняйте, мой вам совет!
© Инвестируй или проиграешь
🥃 BELUGA GROUP представила финансовые результаты за 6 мес. 2022 года.
📈 Выручка компании с января по июнь выросла на 37% (г/г) до 42 млрд руб., благодаря увеличению объёма продаж алкогольной продукции и расширению собственной торговой сети «ВинЛаб».
📈 Напомню, полугодовые операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали в прошлом месяце, поэтому сразу же перейдем к показателю EBITDA, который по итогам отчётного периода практически удвоился и достиг отметки в 7,2 млрд руб., на фоне сильного роста операционных доходов. Маржинальность бизнеса при этом увеличилась на 5 п.п. до 17%, что не может не радовать.
📈Чистая прибыль BELUGA GROUP также практически удвоилась и составила 2,3 млрд руб. При этом особо нужно отметить рост рентабельности по чистой прибыли – показатель растёт с 2016 года, и по итогам последних 12 месяцев составляет 5,8%.
💰 По итогам прошлого года на дивиденды было направлено 40% прибыли, и если такая динамика сохранится и в этом году, то промежуточные выплаты за первое полугодие составят 66,7 руб., что сулит ДД=2,4%. Не густо конечно, но в кризис и рак - рыба!
Сохраняется вероятность, что мы увидим норму выплат в размере 50% от чистой прибыли, но этот сценарий представляется маловероятным, поскольку у компании хоть и немного, но всё же выросла долговая нагрузка (NetDebt/EBITDA=1,8х), поэтому в кризис менеджмент решит поберечь кэш.
🍾 Итак, что мы с вами должны констатировать: бизнес BELUGA GROUP динамично развивается, и к 2024 году Совет директоров ждёт роста выручки до 130 млрд руб. (+51% к текущему уровню). Шансы на такой исход достаточно неплохие, учитывая кризис в отечественной экономике. Производители алкоголя всегда зарабатывают хороший профит в кризис.
Большинство факторов как в России, так и в мире, указывают на то, что кризис с нами будет ещё и в 2023 году. Спад ВВП в следующем году, видимо, будет меньше, чем в этом, но рост экономики уж точно маловероятен. При таком исходе компания продолжит генерировать рост выручки и прибыли двузначными темпами.
👉 Эта инвестиционная история мне не совсем близка (не спрашивайте почему - точного ответа я не сформировал), однако за текущих акционеров BELUGA GROUP я могу только искренне порадоваться! Котировки акций #BELU за один только август выросли более чем на 10% и уверенно направились на покорение круглой отметки 3000 рублей.
Ещё раз напомню, что помимо всего прочего BELUGA GROUP является ещё и крупнейшим поставщиком импортного алкоголя, и на фоне санкционного давления в этом сегменте компания может столкнуться с определёнными проблемами. Хотя за минувшие полгода складывается ощущение, что ситуация находится под контролем, да и сама компания признаёт сей факт. Но иметь ввиду этот момент нужно.
📈 Выручка компании с января по июнь выросла на 37% (г/г) до 42 млрд руб., благодаря увеличению объёма продаж алкогольной продукции и расширению собственной торговой сети «ВинЛаб».
📈 Напомню, полугодовые операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали в прошлом месяце, поэтому сразу же перейдем к показателю EBITDA, который по итогам отчётного периода практически удвоился и достиг отметки в 7,2 млрд руб., на фоне сильного роста операционных доходов. Маржинальность бизнеса при этом увеличилась на 5 п.п. до 17%, что не может не радовать.
📈Чистая прибыль BELUGA GROUP также практически удвоилась и составила 2,3 млрд руб. При этом особо нужно отметить рост рентабельности по чистой прибыли – показатель растёт с 2016 года, и по итогам последних 12 месяцев составляет 5,8%.
💰 По итогам прошлого года на дивиденды было направлено 40% прибыли, и если такая динамика сохранится и в этом году, то промежуточные выплаты за первое полугодие составят 66,7 руб., что сулит ДД=2,4%. Не густо конечно, но в кризис и рак - рыба!
Сохраняется вероятность, что мы увидим норму выплат в размере 50% от чистой прибыли, но этот сценарий представляется маловероятным, поскольку у компании хоть и немного, но всё же выросла долговая нагрузка (NetDebt/EBITDA=1,8х), поэтому в кризис менеджмент решит поберечь кэш.
🍾 Итак, что мы с вами должны констатировать: бизнес BELUGA GROUP динамично развивается, и к 2024 году Совет директоров ждёт роста выручки до 130 млрд руб. (+51% к текущему уровню). Шансы на такой исход достаточно неплохие, учитывая кризис в отечественной экономике. Производители алкоголя всегда зарабатывают хороший профит в кризис.
Большинство факторов как в России, так и в мире, указывают на то, что кризис с нами будет ещё и в 2023 году. Спад ВВП в следующем году, видимо, будет меньше, чем в этом, но рост экономики уж точно маловероятен. При таком исходе компания продолжит генерировать рост выручки и прибыли двузначными темпами.
👉 Эта инвестиционная история мне не совсем близка (не спрашивайте почему - точного ответа я не сформировал), однако за текущих акционеров BELUGA GROUP я могу только искренне порадоваться! Котировки акций #BELU за один только август выросли более чем на 10% и уверенно направились на покорение круглой отметки 3000 рублей.
Ещё раз напомню, что помимо всего прочего BELUGA GROUP является ещё и крупнейшим поставщиком импортного алкоголя, и на фоне санкционного давления в этом сегменте компания может столкнуться с определёнными проблемами. Хотя за минувшие полгода складывается ощущение, что ситуация находится под контролем, да и сама компания признаёт сей факт. Но иметь ввиду этот момент нужно.
📓 Группа Ренессанс Страхование опубликовала операционные результаты за 6 мес. 2022 года.
📈Страховые премии увеличились по итогам отчётного периода на 5,5% (г/г) до 50,4 млрд руб. Столь слабый результат во многом вызван провалом в сегменте «страхование жизни» - в начале каждого кризиса население активно скупает продукты питания и другие товары, поскольку это для него самая важная «страховка». Ну а страхование жизни в текущей ситуации - идея не столь очевидная и работоспособная, на взгляд большинства.
Поскольку на страхование жизни исторически приходится практически половина всех собранных премий, то динамика этого сегмента традиционно оказывает сильное влияние на итоговый результат.
📊 При всём при этом, нынешний кризис оказался не таким ужасным, как изначально думали экономисты и чиновники, и уже во 2 кв. 2022 года началось активное восстановление роста бизнеса. Ну или попытки его восстановления - это уже как вам угодно.
❓Высокий темп роста наблюдается в сегментах автострахования и добровольное медицинское страхование (ДМС), где показатели выросли более 20%, однако во многом это вызвано удорожанием цен на запчасти для авто и медицинские услуги. Валовый рост операционных доходов есть, но сможет ли компании сохранить приемлемый уровень маржинальности бизнеса? Вот в чём вопрос.
🤔 Бумаги Ренессанса сейчас стоят в два раза дешевле, чем во время IPO, однако я бы не торопился с их покупкой. Сейчас попытаюсь объяснить почему.
Страховщики исторически демонстрируют сильный рост бизнеса в момент выхода экономики из кризиса, поскольку увеличивается сбор страховых премий и растут инвестиционные доходы.
Но поскольку существует высокая вероятность затяжного кризиса (в лучшем случае на 1,5-2 года), то результаты страховых компаний в ближайшие кварталы ожидается на уровне инфляции или даже чуть ниже, а потому какого-то бурного роста здесь ожидать не приходится.
💰 Совет директоров Ренессанс Страхование отказался от дивидендов за 2021 год, хотя это был самый успешный год за всю историю компании. И очень маловероятно, что за 2022 года мы увидим выплаты. Я думаю, менеджмент будет беречь столь драгоценный кэш.
Но прошу не думать, что я пессимист - скорее, это мнение сформировано с оглядкой на ведущих экспертов в этой области. В частности, рейтинговое агентство «Эксперт РА» в своём недавнем обзоре по отечественному страховому рынку опросило крупнейших участников отрасли и пришло к выводу, что по итогам 2022 года страховой рынок сократится на 10%, а на фоне сильного роста инфляции многие сегменты будут убыточными.
👉 В совокупности всех этих факторов я не планирую покупать бумаги Ренессанс Страхование (#RENI) в свой портфель, но буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
📈Страховые премии увеличились по итогам отчётного периода на 5,5% (г/г) до 50,4 млрд руб. Столь слабый результат во многом вызван провалом в сегменте «страхование жизни» - в начале каждого кризиса население активно скупает продукты питания и другие товары, поскольку это для него самая важная «страховка». Ну а страхование жизни в текущей ситуации - идея не столь очевидная и работоспособная, на взгляд большинства.
Поскольку на страхование жизни исторически приходится практически половина всех собранных премий, то динамика этого сегмента традиционно оказывает сильное влияние на итоговый результат.
📊 При всём при этом, нынешний кризис оказался не таким ужасным, как изначально думали экономисты и чиновники, и уже во 2 кв. 2022 года началось активное восстановление роста бизнеса. Ну или попытки его восстановления - это уже как вам угодно.
❓Высокий темп роста наблюдается в сегментах автострахования и добровольное медицинское страхование (ДМС), где показатели выросли более 20%, однако во многом это вызвано удорожанием цен на запчасти для авто и медицинские услуги. Валовый рост операционных доходов есть, но сможет ли компании сохранить приемлемый уровень маржинальности бизнеса? Вот в чём вопрос.
🤔 Бумаги Ренессанса сейчас стоят в два раза дешевле, чем во время IPO, однако я бы не торопился с их покупкой. Сейчас попытаюсь объяснить почему.
Страховщики исторически демонстрируют сильный рост бизнеса в момент выхода экономики из кризиса, поскольку увеличивается сбор страховых премий и растут инвестиционные доходы.
Но поскольку существует высокая вероятность затяжного кризиса (в лучшем случае на 1,5-2 года), то результаты страховых компаний в ближайшие кварталы ожидается на уровне инфляции или даже чуть ниже, а потому какого-то бурного роста здесь ожидать не приходится.
💰 Совет директоров Ренессанс Страхование отказался от дивидендов за 2021 год, хотя это был самый успешный год за всю историю компании. И очень маловероятно, что за 2022 года мы увидим выплаты. Я думаю, менеджмент будет беречь столь драгоценный кэш.
Но прошу не думать, что я пессимист - скорее, это мнение сформировано с оглядкой на ведущих экспертов в этой области. В частности, рейтинговое агентство «Эксперт РА» в своём недавнем обзоре по отечественному страховому рынку опросило крупнейших участников отрасли и пришло к выводу, что по итогам 2022 года страховой рынок сократится на 10%, а на фоне сильного роста инфляции многие сегменты будут убыточными.
👉 В совокупности всех этих факторов я не планирую покупать бумаги Ренессанс Страхование (#RENI) в свой портфель, но буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Группа «Самолет» представила финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2022 года
📈Выручка компании с января по июнь выросла на 99% (г/г) до 66,3 млрд руб. Доступная ипотека – ключевой драйвер роста выручки девелоперов. А учитывая, что доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Группы Самолет по итогам отчётного периода составила 73,3%, динамика активности на ипотечном рынке очень важна. При этом, что важно - значительная часть их предложения подпадает под условия льготных программ и приходится, пожалуй, на самый платежеспособный регион страны, Москву и Московскую область.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 125% (г/г) до 18,3 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов, при этом рост себестоимости удалось сдержать.
📊 Конкуренты в лице ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN) ранее уже опубликовали свои операционные результаты – продажи первого увеличились на 12,8% (г/г), а продажи второго и вовсе сократились на 29% (г/г). Группа «ПИК» ещё не представила свои результаты, но её менеджмент отмечал, что они не сильно будут отличаться от прошлогодних – в 2021 год девелопер нарастил выручку на 28%. Но уже сейчас можно сделать вывод, что Самолет по-прежнему является самым быстрорастущим девелопером, что не может не радовать.
👩 «В условиях сохраняющегося дефицита качественного жилья на рынке и роста спроса мы запускаем новые очереди в существующих проектах, выводим на рынок новые проекты и увеличиваем доступность жилья для клиентов, предлагая совместно с банками-партнерами субсидированные ставки по ипотечным кредитам», - поведала заместитель генерального директора группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💰 Совет директоров с оптимизмом смотрит в будущее и анонсировал дивиденды за 2 кв. 2022 года в размере 41 руб., что сулит квартальную ДД=1,3%. Закрытие реестра намечено на 12 октября. С одной стороны может показаться, что доходность весьма скромная, но в июле уже были выплачены дивиденды за 1 кв. 2022 года – 41 руб. на акцию, а в декабре компания планирует уже третий транш – 82 рубля! К слову, «Самолёт» — единственный публичный застройщик, который платит дивиденды акционерам, несмотря на кризис, а это дорогого стоит!
🇷🇺 К этому остаётся добавить, что Правительство РФ оказывает комплексную поддержку строительному сектору. В частности, недавно ставка по льготной ипотеке была снижена до 7%, а к 2030 году стоит цель увеличить ввод нового жилья до 120 млн м² в год (+29,6% к уровню 2021 года).
По данным Центробанка, выдача ипотечных кредитов в июле выросла на 35% до 342 млрд рублей (с 253 млрд в июне), что позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста выручки «Самолета» не только в 3 кв. 2022 года, но и далее.
🏢Какая основная мотивация для покупки квартиры? Ну конечно же улучшение жилищных условий! Обеспеченность жильем в России на 20% ниже, чем в странах Восточной Европы. Более того, порядка 7% семей снимают жильё, и их также можно считать потенциальными клиентами девелоперов.
Несмотря на бурный рост ипотечного рынка в последние годы, в России по-прежнему невысокий уровень охвата ипотекой: отношение ипотечных кредитов к ВВП составляет 10%, при среднем показателе на развивающихся рынках порядка 15%. Благодаря льготным гос.программам и снижению процентных ставок, ипотечный рынок шаг за шагом будет приближаться к отметке 15%, что благоприятно для роста финансовых показателей застройщиков.
👉 По итогам этого года менеджмент Группы Самолет планирует выйти на показатель скорректированной EBITDA в 65+ млрд руб., а учитывая ударные темпы роста бизнеса и комфортный уровень долга, текущая капитализация в 185 млрд руб. указывает на недооценку рынком компании. Акции (#SMLT) нацелены на тестирование полугодового максимума, который расположен на отметке 3500 руб., и складывается ощущение, что им это вполне по силам!
Более того, "Открытие Инвестиции" и вовсе делает прогноз, что покорение цели 4000 руб. котировками акций Группы Самолет не за горами! С большим любопытством будем наблюдать за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
📈Выручка компании с января по июнь выросла на 99% (г/г) до 66,3 млрд руб. Доступная ипотека – ключевой драйвер роста выручки девелоперов. А учитывая, что доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Группы Самолет по итогам отчётного периода составила 73,3%, динамика активности на ипотечном рынке очень важна. При этом, что важно - значительная часть их предложения подпадает под условия льготных программ и приходится, пожалуй, на самый платежеспособный регион страны, Москву и Московскую область.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 125% (г/г) до 18,3 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов, при этом рост себестоимости удалось сдержать.
📊 Конкуренты в лице ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN) ранее уже опубликовали свои операционные результаты – продажи первого увеличились на 12,8% (г/г), а продажи второго и вовсе сократились на 29% (г/г). Группа «ПИК» ещё не представила свои результаты, но её менеджмент отмечал, что они не сильно будут отличаться от прошлогодних – в 2021 год девелопер нарастил выручку на 28%. Но уже сейчас можно сделать вывод, что Самолет по-прежнему является самым быстрорастущим девелопером, что не может не радовать.
👩 «В условиях сохраняющегося дефицита качественного жилья на рынке и роста спроса мы запускаем новые очереди в существующих проектах, выводим на рынок новые проекты и увеличиваем доступность жилья для клиентов, предлагая совместно с банками-партнерами субсидированные ставки по ипотечным кредитам», - поведала заместитель генерального директора группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💰 Совет директоров с оптимизмом смотрит в будущее и анонсировал дивиденды за 2 кв. 2022 года в размере 41 руб., что сулит квартальную ДД=1,3%. Закрытие реестра намечено на 12 октября. С одной стороны может показаться, что доходность весьма скромная, но в июле уже были выплачены дивиденды за 1 кв. 2022 года – 41 руб. на акцию, а в декабре компания планирует уже третий транш – 82 рубля! К слову, «Самолёт» — единственный публичный застройщик, который платит дивиденды акционерам, несмотря на кризис, а это дорогого стоит!
🇷🇺 К этому остаётся добавить, что Правительство РФ оказывает комплексную поддержку строительному сектору. В частности, недавно ставка по льготной ипотеке была снижена до 7%, а к 2030 году стоит цель увеличить ввод нового жилья до 120 млн м² в год (+29,6% к уровню 2021 года).
По данным Центробанка, выдача ипотечных кредитов в июле выросла на 35% до 342 млрд рублей (с 253 млрд в июне), что позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста выручки «Самолета» не только в 3 кв. 2022 года, но и далее.
🏢Какая основная мотивация для покупки квартиры? Ну конечно же улучшение жилищных условий! Обеспеченность жильем в России на 20% ниже, чем в странах Восточной Европы. Более того, порядка 7% семей снимают жильё, и их также можно считать потенциальными клиентами девелоперов.
Несмотря на бурный рост ипотечного рынка в последние годы, в России по-прежнему невысокий уровень охвата ипотекой: отношение ипотечных кредитов к ВВП составляет 10%, при среднем показателе на развивающихся рынках порядка 15%. Благодаря льготным гос.программам и снижению процентных ставок, ипотечный рынок шаг за шагом будет приближаться к отметке 15%, что благоприятно для роста финансовых показателей застройщиков.
👉 По итогам этого года менеджмент Группы Самолет планирует выйти на показатель скорректированной EBITDA в 65+ млрд руб., а учитывая ударные темпы роста бизнеса и комфортный уровень долга, текущая капитализация в 185 млрд руб. указывает на недооценку рынком компании. Акции (#SMLT) нацелены на тестирование полугодового максимума, который расположен на отметке 3500 руб., и складывается ощущение, что им это вполне по силам!
Более того, "Открытие Инвестиции" и вовсе делает прогноз, что покорение цели 4000 руб. котировками акций Группы Самолет не за горами! С большим любопытством будем наблюдать за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
💰 Пока я отмечал сегодня вечером день рождения Александра Лукашенко, Уоррена Баффетта и Анны Козловой (это моя жена), новостной фон на российском фондовом рынке буквально взорвала новость о том, что Совет директоров Газпрома неожиданно для всех рекомендовал промежуточные дивиденды по итогам 1 полугодия 2022 года в размере 51,03 руб. (примерно столько же, сколько компания не выплатила по итогам работы в 2021 году), что по текущим котировкам сулит фантастическую ДД=25,01%!!!
В этот момент я отставил бокал вина в сторону, перестал играть на гитаре гостям, снял линзы и надел очки, решив перепроверить эту информацию…и действительно – так и есть! Что это за праздник такой, скажите мне??
Сразу же вспомнилась сегодняшняя очень странная динамика торгов в акциях Газпрома (напомню, рост котировок во вторник составил +7,4%), и я вдруг задумался… а ведь кто-то ведь из приближённых к этой истории наверняка заработал на этом! Особенно на фоне того, что с 1 октября 2022 года Газпром запустит опционную программу для руководства (буквально сегодня утром вспоминал про этот момент).
После летней печальной истории с отменёнными дивидендами за 2021 год я вновь пытаюсь погасить в себе эйфорию, но на сей раз это сделать получается куда сложнее, ведь вторая подряд подобная отмена за последние три месяца будет воспринята не то, что бы странно..это будет уже клиника какая-то, честное слово! Именно поэтому я настраиваюсь на позитивный исход и 30 сентября, на внеочередном собрании акционеров Газпрома, жду благополучного утверждения сегодняшней дивидендной рекомендации, назло всем врагам и недоброжелателям!
❗️ВАЖНЫЙ МОМЕНТ: если бы Газпром всё-таки принял решение о выплате рекомендованных дивидендов за 2021 год летом, то на замороженные счета отправилось бы порядка 200 млрд рублей. Но теперь, когда Газпром в середине августа запустил автоматическую (принудительную) конвертацию депозитарных расписок в локальные акции, этот фактор уже неактуален, а ориентировочный срок завершения процедуры автоматической конвертации депозитарных расписок в акции – сентябрь 2022 года, то есть чётко до момента закрытия реестра для получения дивидендов за первое полугодие!
Именно поэтому летняя отмена дивидендов была весьма дальновидным и продуманным шагом, правда осуществлена вся эта задумка была крайне отвратительно. Благо, хоть сейчас за ум взялись в Газпроме и на сей раз, я очень надеюсь, всё закончится благополучно для акционеров в плане дивидендов.
👨🏻💼 Даже Фамил Садыгов, заместитель Председателя Правления Газпрома, сегодня излучал оптимизм, а это дорогого стоит. Внимание на последний абзац в этой речи, он определяющий:
«Несмотря на санкционное давление и неблагоприятную внешнюю среду, в 1 полугодии 2022 года Газпром продемонстрировала рекордные показатели выручки и чистой прибыли по МСФО при снижении чистого долга и уровня долговой нагрузки до минимальных значений. Показатель чистой прибыли составил 2,5 трлн руб. После применения корректировок на неденежные статьи, указанные в действующей дивидендной политике компании, размер дивидендной базы составил 2,4 трлн руб.
Принимая во внимание уверенные финансовые результаты и значительный запас ликвидности на балансе, Совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров проголосовать за выплату дивидендов в размере 51,03 руб. на акцию по итогам 1 полугодия 2022 года, что соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли за этот период.
В дальнейшем мы намерены придерживаться действующей Дивидендной политики и предлагать Совету директоров рекомендации о выплате не менее 50% от скорректированной чистой прибыли».
🍾 Со своей стороны, я искренне поздравляю тех крепких парней (и крепких девчат), которым хватило силы воли в тот сложный июльский день не нажать кнопку SELL на акциях Газпрома, а просто перетерпеть сложный момент в инвестиционной практике и дождаться сегодняшнего триумфа! Боюсь даже представить, насколько вверх завтра улетят акции Газпрома на этой феерической новости, но сегодня я просто счастлив, друзья мои!
В этот момент я отставил бокал вина в сторону, перестал играть на гитаре гостям, снял линзы и надел очки, решив перепроверить эту информацию…и действительно – так и есть! Что это за праздник такой, скажите мне??
Сразу же вспомнилась сегодняшняя очень странная динамика торгов в акциях Газпрома (напомню, рост котировок во вторник составил +7,4%), и я вдруг задумался… а ведь кто-то ведь из приближённых к этой истории наверняка заработал на этом! Особенно на фоне того, что с 1 октября 2022 года Газпром запустит опционную программу для руководства (буквально сегодня утром вспоминал про этот момент).
После летней печальной истории с отменёнными дивидендами за 2021 год я вновь пытаюсь погасить в себе эйфорию, но на сей раз это сделать получается куда сложнее, ведь вторая подряд подобная отмена за последние три месяца будет воспринята не то, что бы странно..это будет уже клиника какая-то, честное слово! Именно поэтому я настраиваюсь на позитивный исход и 30 сентября, на внеочередном собрании акционеров Газпрома, жду благополучного утверждения сегодняшней дивидендной рекомендации, назло всем врагам и недоброжелателям!
❗️ВАЖНЫЙ МОМЕНТ: если бы Газпром всё-таки принял решение о выплате рекомендованных дивидендов за 2021 год летом, то на замороженные счета отправилось бы порядка 200 млрд рублей. Но теперь, когда Газпром в середине августа запустил автоматическую (принудительную) конвертацию депозитарных расписок в локальные акции, этот фактор уже неактуален, а ориентировочный срок завершения процедуры автоматической конвертации депозитарных расписок в акции – сентябрь 2022 года, то есть чётко до момента закрытия реестра для получения дивидендов за первое полугодие!
Именно поэтому летняя отмена дивидендов была весьма дальновидным и продуманным шагом, правда осуществлена вся эта задумка была крайне отвратительно. Благо, хоть сейчас за ум взялись в Газпроме и на сей раз, я очень надеюсь, всё закончится благополучно для акционеров в плане дивидендов.
👨🏻💼 Даже Фамил Садыгов, заместитель Председателя Правления Газпрома, сегодня излучал оптимизм, а это дорогого стоит. Внимание на последний абзац в этой речи, он определяющий:
«Несмотря на санкционное давление и неблагоприятную внешнюю среду, в 1 полугодии 2022 года Газпром продемонстрировала рекордные показатели выручки и чистой прибыли по МСФО при снижении чистого долга и уровня долговой нагрузки до минимальных значений. Показатель чистой прибыли составил 2,5 трлн руб. После применения корректировок на неденежные статьи, указанные в действующей дивидендной политике компании, размер дивидендной базы составил 2,4 трлн руб.
Принимая во внимание уверенные финансовые результаты и значительный запас ликвидности на балансе, Совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров проголосовать за выплату дивидендов в размере 51,03 руб. на акцию по итогам 1 полугодия 2022 года, что соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли за этот период.
В дальнейшем мы намерены придерживаться действующей Дивидендной политики и предлагать Совету директоров рекомендации о выплате не менее 50% от скорректированной чистой прибыли».
🍾 Со своей стороны, я искренне поздравляю тех крепких парней (и крепких девчат), которым хватило силы воли в тот сложный июльский день не нажать кнопку SELL на акциях Газпрома, а просто перетерпеть сложный момент в инвестиционной практике и дождаться сегодняшнего триумфа! Боюсь даже представить, насколько вверх завтра улетят акции Газпрома на этой феерической новости, но сегодня я просто счастлив, друзья мои!
🧮 Транспортная группа FESCO отчиталась по МСФО за 6 мес. 2022 года.
📈 Выручка компании с января по июнь выросла на 75% (г/г) до 84,3 млрд руб., благодаря росту ставок на морские перевозок и увеличению контейнерного оборота на сети РЖД.
🌏 FESCO – бенефициар смены логистических потоков с Запада на Восток, поскольку компания исторически сфокусирована на транспортировки грузов по маршруту Россия-Азия.
📈 Показатель EBITDA вырос по итогам отчётного периода ещё более убедительно - на 125% (г/г) до 38 млрд руб., на фоне роста операционных доходов и жёсткого контроля над издержками. Сильный рост инфляции в России в первой половине года привёл к росту издержек на 50%, однако темп прироста этих издержек оказался ниже темпа роста доходов компании, что не может не радовать.
💼 Отрадно отметить снижение долговой нагрузки: чистый долг за минувший год сократился более чем в 3 раза до 6,5 млрд руб., а соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило символические 0,3х.
💰 На первый взгляд может показаться, что сильный рост финансовых результатов и низкая долговая нагрузка вполне позволяют Совету директоров анонсировать дивидендные выплаты, однако мажоритарий Андрей Северилов осенью 2021 года (т.е. ещё до СВО на Украине) заявлял о том, что до 2024 года компания не будет выплачивать дивиденды из-за масштабной программы модернизации Владивостокского морского торгового порта. И в новой реальности этим словам приходится верить ещё больше.
😟 Во втором полугодии результаты компании ожидаются похуже, поскольку падают фрахтовое ставки на морские контейнерные перевозки (падение в августе на 40% г/г), а также сокращается контейнерный оборот на сети РЖД.
👉 Бумаги FESCO (#FESH) последние 4 месяца торгуются в диапазоне 25-36 руб., и при снижении котировок к нижней границе диапазона акции могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на завершение инвестиционной программы и возвращение дивидендной истории на повестку дня. Но, повторюсь, дивидендов в этой истории придётся подождать ещё несколько лет, по указанным выше причинам.
📈 Выручка компании с января по июнь выросла на 75% (г/г) до 84,3 млрд руб., благодаря росту ставок на морские перевозок и увеличению контейнерного оборота на сети РЖД.
🌏 FESCO – бенефициар смены логистических потоков с Запада на Восток, поскольку компания исторически сфокусирована на транспортировки грузов по маршруту Россия-Азия.
📈 Показатель EBITDA вырос по итогам отчётного периода ещё более убедительно - на 125% (г/г) до 38 млрд руб., на фоне роста операционных доходов и жёсткого контроля над издержками. Сильный рост инфляции в России в первой половине года привёл к росту издержек на 50%, однако темп прироста этих издержек оказался ниже темпа роста доходов компании, что не может не радовать.
💼 Отрадно отметить снижение долговой нагрузки: чистый долг за минувший год сократился более чем в 3 раза до 6,5 млрд руб., а соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило символические 0,3х.
💰 На первый взгляд может показаться, что сильный рост финансовых результатов и низкая долговая нагрузка вполне позволяют Совету директоров анонсировать дивидендные выплаты, однако мажоритарий Андрей Северилов осенью 2021 года (т.е. ещё до СВО на Украине) заявлял о том, что до 2024 года компания не будет выплачивать дивиденды из-за масштабной программы модернизации Владивостокского морского торгового порта. И в новой реальности этим словам приходится верить ещё больше.
😟 Во втором полугодии результаты компании ожидаются похуже, поскольку падают фрахтовое ставки на морские контейнерные перевозки (падение в августе на 40% г/г), а также сокращается контейнерный оборот на сети РЖД.
👉 Бумаги FESCO (#FESH) последние 4 месяца торгуются в диапазоне 25-36 руб., и при снижении котировок к нижней границе диапазона акции могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на завершение инвестиционной программы и возвращение дивидендной истории на повестку дня. Но, повторюсь, дивидендов в этой истории придётся подождать ещё несколько лет, по указанным выше причинам.
👑 Селигдар представил свои финансовые результаты за 6 мес. 2022 года.
📈 Выручка золотодобытчика увеличилась с января по июнь всего лишь на 2% (г/г) до 11,6 млрд руб., несмотря на обнадёживающие производственные показатели в отчётном периоде и статус самой быстрорастущей компании в отрасли. Слабые результаты во многом вызваны снижением средней цены реализации золота, при этом продажи оловянного, вольфрамового и медного концентратов заметно выросли - сразу на 47% (г/г).
📉Показатель EBITDA при этом снизился на 9% (г/г) до 5,7 млрд руб. на фоне роста себестоимости производства и увеличения затрат на персонал. Двузначная инфляция съедает маржинальность отечественных золотодобытчиков - это факт!
📈 Зато чистая прибыль уверенно выросла по сравнению с прошлым годом почти в 3 раза - до 10,7 млрд руб. , но сильно обольщаться инвесторам не следует, поскольку такой результат получен во многом благодаря положительным курсовым разницам.
💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA в первом полугодии выросла с 2,0х до 2,4х, но по-прежнему находится на приемлемом уровне, хотя определённая тревога появляется.
🏛 Отрадно отметить, что 29 июля 2022 года Мосбиржа включила бумаги Селигдара в первый котировальный список, что теперь позволит фондам покупать акции в свои портфели. А это автоматически означает, что бумаги компании будут сильнее реагировать на благоприятную рыночную конъюнктуру.
⚖️ Долларовые цены на золото сейчас котируются вблизи двухлетних минимумов и чётких драйверов для восстановления ценников в ближайшие месяцы особенно не просматривается, поскольку ведущие мировые Центробанки активно повышают процентные ставки, что негативно сказывается на производителей драгметаллов.
Рублёвые цены на жёлтый металл (из-за уверенного положения отечественной валюты по отношению к доллару) и вовсе находятся вблизи своих трёхлетних минимумов.
А тем временем Минфин и Центробанк до сих пор продолжают споры о том, как правильно провести девальвацию рубля. Первый хочет быстро и сразу на 20-30%, второй - агитирует за более плавный подход, но в любом случае общий знаменатель до сих пор найти не удаётся, а потому воз и ныне там. Впрочем, есть шанс, что уже в следующем году курс рубля даст слабину к доллару, и золотодобытчики получат глоток свежего воздуха.
💰В 2023 году Селигдару придётся погасить по плану 14,9 млрд руб. долга. Скорее всего, большая часть будет рефинансирована, учитывая снижение процентных ставок по кредитам в последние месяцы, однако треть от этой суммы вполне может быть погашена за счёт операционных доходов, что может привести к переоценке бизнеса.
👉 В любом случае, Селигдар – это долгосрочная история, с горизонтом после 2024 года, когда компания сможет сократить долговую нагрузку и увеличить производство золота и олова. При ценнике ниже 40 руб. обыкновенные бумаги компании (#SELG) в принципе интересны для покупок.
📈 Выручка золотодобытчика увеличилась с января по июнь всего лишь на 2% (г/г) до 11,6 млрд руб., несмотря на обнадёживающие производственные показатели в отчётном периоде и статус самой быстрорастущей компании в отрасли. Слабые результаты во многом вызваны снижением средней цены реализации золота, при этом продажи оловянного, вольфрамового и медного концентратов заметно выросли - сразу на 47% (г/г).
📉Показатель EBITDA при этом снизился на 9% (г/г) до 5,7 млрд руб. на фоне роста себестоимости производства и увеличения затрат на персонал. Двузначная инфляция съедает маржинальность отечественных золотодобытчиков - это факт!
📈 Зато чистая прибыль уверенно выросла по сравнению с прошлым годом почти в 3 раза - до 10,7 млрд руб. , но сильно обольщаться инвесторам не следует, поскольку такой результат получен во многом благодаря положительным курсовым разницам.
💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA в первом полугодии выросла с 2,0х до 2,4х, но по-прежнему находится на приемлемом уровне, хотя определённая тревога появляется.
🏛 Отрадно отметить, что 29 июля 2022 года Мосбиржа включила бумаги Селигдара в первый котировальный список, что теперь позволит фондам покупать акции в свои портфели. А это автоматически означает, что бумаги компании будут сильнее реагировать на благоприятную рыночную конъюнктуру.
⚖️ Долларовые цены на золото сейчас котируются вблизи двухлетних минимумов и чётких драйверов для восстановления ценников в ближайшие месяцы особенно не просматривается, поскольку ведущие мировые Центробанки активно повышают процентные ставки, что негативно сказывается на производителей драгметаллов.
Рублёвые цены на жёлтый металл (из-за уверенного положения отечественной валюты по отношению к доллару) и вовсе находятся вблизи своих трёхлетних минимумов.
А тем временем Минфин и Центробанк до сих пор продолжают споры о том, как правильно провести девальвацию рубля. Первый хочет быстро и сразу на 20-30%, второй - агитирует за более плавный подход, но в любом случае общий знаменатель до сих пор найти не удаётся, а потому воз и ныне там. Впрочем, есть шанс, что уже в следующем году курс рубля даст слабину к доллару, и золотодобытчики получат глоток свежего воздуха.
💰В 2023 году Селигдару придётся погасить по плану 14,9 млрд руб. долга. Скорее всего, большая часть будет рефинансирована, учитывая снижение процентных ставок по кредитам в последние месяцы, однако треть от этой суммы вполне может быть погашена за счёт операционных доходов, что может привести к переоценке бизнеса.
👉 В любом случае, Селигдар – это долгосрочная история, с горизонтом после 2024 года, когда компания сможет сократить долговую нагрузку и увеличить производство золота и олова. При ценнике ниже 40 руб. обыкновенные бумаги компании (#SELG) в принципе интересны для покупок.
Не откладывай на завтра то, что можно заложить сегодня
🏛 Снижение ключевой ставки ЦБ привело к резкому падению доходности ОФЗ и корпоративных облигаций первого эшелона. А потому сейчас на долговом рынке трудно найти эмитента с доходностью выше инфляции.
Неудивительно, что на этом фоне многие отечественные инвесторы обращают свои взоры на сегмент ВДО (высокодоходные облигации), и сегодня в этой рубрике я предлагаю прожарить компанию «Донской ломбард», которая является крупнейшей сетью ломбардов на юге России.
🏦 Сеть ломбардов начитывает 75 офисов в Ростовской области, в которых обслуживается 75 тыс. клиентов. Эти ломбарды традиционно выдают займы под залог ювелирных изделий, техники, швейцарских часов.
Портфель займов по состоянию на 31 марта 2022 года составляет 878,6 млн руб., средний размер займа на одного клиента 18 тыс. руб. Доля просроченной задолженности за последние шесть лет не превышала 8% (очень хороший показатель).
Что интересно, эмитент идет в ногу со временем и активно использует цифровизацию в своем бизнесе – клиентам даже доступно мобильное приложение, где внедрена система безналичной выдачи займов на карты клиентов, а также есть возможность погашать заём и получать уведомления о промо-акциях и специальных предложениях!
📈 Что касается финансовых показателей, то на протяжении последних шести лет компания демонстрирует стабильный рост выручки и чистой прибыли, что не может не радовать.
При этом на собственников бизнеса приходится львиная доля долга компании – мажоритарии предоставили займы на 482 млн руб. под ставку 18% годовых. На Мосбирже даже размещён облигационный выпуск на 150 млн руб., который сейчас торгуется с доходностью 15,8%. Из явных минусов, которые зачастую присущи высокодоходным историям - это отсутствие рейтинга у данного эмитента.
👑 Золото – это, как известно, основной актив, под который выдаются займы в ломбардах. Именно поэтому в периоды кризисов у ломбардов традиционно меньше рисков, чем у компаний по микрокредитованию, которые выдают займы только лишь по паспорту. Думаю, ни у кого нет сомнений, что 2022 год для нашей страны уж точно кризисный (ну или переломный - это уже как угодно), а потому такая антикризисная стабильность, которую демонстрируют ломбарды в такие времена - очень важное преимущество.
👉 До погашения облигаций «Донского ломбарда» (RU000A1024R4) остался ровно год - этот выпуск рассчитан до 2 сентября 2023 года. А потому, если вы хотите зафиксировать доходность в 15,8% годовых и вы готовы взять на себя соответствующие риски, которые автоматически несут в себе ВДО, эти бумаги могут быть интересными для покупок.
Спешу добавить, что этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Лишь мысли вслух, сухие цифры и авторские расчёты.
Читайте также:
🔸 Газпром умеет приятно удивлять!
🔸 Как заработать на банковском депозите 4,6% за месяц?
🔸 НОВАТЭК: щедрые промежуточные дивиденды
🏛 Снижение ключевой ставки ЦБ привело к резкому падению доходности ОФЗ и корпоративных облигаций первого эшелона. А потому сейчас на долговом рынке трудно найти эмитента с доходностью выше инфляции.
Неудивительно, что на этом фоне многие отечественные инвесторы обращают свои взоры на сегмент ВДО (высокодоходные облигации), и сегодня в этой рубрике я предлагаю прожарить компанию «Донской ломбард», которая является крупнейшей сетью ломбардов на юге России.
🏦 Сеть ломбардов начитывает 75 офисов в Ростовской области, в которых обслуживается 75 тыс. клиентов. Эти ломбарды традиционно выдают займы под залог ювелирных изделий, техники, швейцарских часов.
Портфель займов по состоянию на 31 марта 2022 года составляет 878,6 млн руб., средний размер займа на одного клиента 18 тыс. руб. Доля просроченной задолженности за последние шесть лет не превышала 8% (очень хороший показатель).
Что интересно, эмитент идет в ногу со временем и активно использует цифровизацию в своем бизнесе – клиентам даже доступно мобильное приложение, где внедрена система безналичной выдачи займов на карты клиентов, а также есть возможность погашать заём и получать уведомления о промо-акциях и специальных предложениях!
📈 Что касается финансовых показателей, то на протяжении последних шести лет компания демонстрирует стабильный рост выручки и чистой прибыли, что не может не радовать.
При этом на собственников бизнеса приходится львиная доля долга компании – мажоритарии предоставили займы на 482 млн руб. под ставку 18% годовых. На Мосбирже даже размещён облигационный выпуск на 150 млн руб., который сейчас торгуется с доходностью 15,8%. Из явных минусов, которые зачастую присущи высокодоходным историям - это отсутствие рейтинга у данного эмитента.
👑 Золото – это, как известно, основной актив, под который выдаются займы в ломбардах. Именно поэтому в периоды кризисов у ломбардов традиционно меньше рисков, чем у компаний по микрокредитованию, которые выдают займы только лишь по паспорту. Думаю, ни у кого нет сомнений, что 2022 год для нашей страны уж точно кризисный (ну или переломный - это уже как угодно), а потому такая антикризисная стабильность, которую демонстрируют ломбарды в такие времена - очень важное преимущество.
👉 До погашения облигаций «Донского ломбарда» (RU000A1024R4) остался ровно год - этот выпуск рассчитан до 2 сентября 2023 года. А потому, если вы хотите зафиксировать доходность в 15,8% годовых и вы готовы взять на себя соответствующие риски, которые автоматически несут в себе ВДО, эти бумаги могут быть интересными для покупок.
Спешу добавить, что этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Лишь мысли вслух, сухие цифры и авторские расчёты.
Читайте также:
🔸 Газпром умеет приятно удивлять!
🔸 Как заработать на банковском депозите 4,6% за месяц?
🔸 НОВАТЭК: щедрые промежуточные дивиденды
🏥 «Европейский Медицинский Центр» представил финансовые результаты за 6 мес. 2022 года.
📈 Выручка компании с января по июль увеличилась на 3,4% (г/г) до 140 млн евро. Столь скромный рост вызван сокращением трафика в поликлиниках и снижением среднего чека в стационарах. Напомню, услуги компании деноминированы в евро (за исключением ОМС).
📉 А вот скорректированный показатель EBITDA сократился по итогам отчётного периода на 7,8% (г/г) до 52 млн евро. на фоне сокращения операционных расходов и роста издержек.
📉 Что касается главного финансового показателя, то отчётный период компания завершила с убытком в 4 млн евро, на фоне отрицательных курсовых разниц и роста расходов по обслуживанию займов.
💼 При этом долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA в 1 полугодии выросла с 1,5х до 2,3х, во многом из-за приобретения компании «Астра 77» — лидера рынка оборудования, реактивов и услуг в области лабораторной диагностики. Но в целом долговая нагрузка пока ещё находится на приемлемом уровне.
🤵♂️«В непростой экономической ситуации компания демонстрирует устойчивые результаты», - поведал Генеральный директор Компании EMC Андрей Яновский.
На форумах и различных телеграм-каналах сейчас активно обсуждается тезис, что слабые результаты компании вызваны укреплением рубля из-за валютной выручки ЕМС, но я рискну не согласиться с этой гипотезой. Судите сами: в рублях выручка сократилась на 5,6% (г/г) до 11,4 млрд руб., в то время как у Группы «Мать и дитя» (#MDMG) она выросла на 1,3%, а у «МЕДСИ» (непубличная дочка #AFKS) рост составил и вовсе 18,3%!
У меня нет никаких сомнений в том, что ЕМС выглядит в этом году блекло по сравнению со своими конкурентами. Если к этому ещё добавить, что на бирже торгуются не акции, а депозитарные расписки (с сопутствующими дополнительными рисками), то ситуация становится ещё более грустной.
Менеджмент рассматривает вопрос прохождения процедуры редомициляции, но даже если решение будет принято осенью, то возвращение в родную гавань состоится не ранее 2024 года, учитывая бюрократические проволочки и длительность этого процесса.
А потому я не рекомендую к покупке бумаги ЕМС (#GEMC), тем более что в последние дни российский рынок акций просыпается от спячки, есть хорошие шансы увидеть его рост широким фронтом в самое ближайшее время, и совершенно другие герои приходят на ум, уж точно не ЕМС!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Выручка компании с января по июль увеличилась на 3,4% (г/г) до 140 млн евро. Столь скромный рост вызван сокращением трафика в поликлиниках и снижением среднего чека в стационарах. Напомню, услуги компании деноминированы в евро (за исключением ОМС).
📉 А вот скорректированный показатель EBITDA сократился по итогам отчётного периода на 7,8% (г/г) до 52 млн евро. на фоне сокращения операционных расходов и роста издержек.
📉 Что касается главного финансового показателя, то отчётный период компания завершила с убытком в 4 млн евро, на фоне отрицательных курсовых разниц и роста расходов по обслуживанию займов.
💼 При этом долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA в 1 полугодии выросла с 1,5х до 2,3х, во многом из-за приобретения компании «Астра 77» — лидера рынка оборудования, реактивов и услуг в области лабораторной диагностики. Но в целом долговая нагрузка пока ещё находится на приемлемом уровне.
🤵♂️«В непростой экономической ситуации компания демонстрирует устойчивые результаты», - поведал Генеральный директор Компании EMC Андрей Яновский.
На форумах и различных телеграм-каналах сейчас активно обсуждается тезис, что слабые результаты компании вызваны укреплением рубля из-за валютной выручки ЕМС, но я рискну не согласиться с этой гипотезой. Судите сами: в рублях выручка сократилась на 5,6% (г/г) до 11,4 млрд руб., в то время как у Группы «Мать и дитя» (#MDMG) она выросла на 1,3%, а у «МЕДСИ» (непубличная дочка #AFKS) рост составил и вовсе 18,3%!
У меня нет никаких сомнений в том, что ЕМС выглядит в этом году блекло по сравнению со своими конкурентами. Если к этому ещё добавить, что на бирже торгуются не акции, а депозитарные расписки (с сопутствующими дополнительными рисками), то ситуация становится ещё более грустной.
Менеджмент рассматривает вопрос прохождения процедуры редомициляции, но даже если решение будет принято осенью, то возвращение в родную гавань состоится не ранее 2024 года, учитывая бюрократические проволочки и длительность этого процесса.
А потому я не рекомендую к покупке бумаги ЕМС (#GEMC), тем более что в последние дни российский рынок акций просыпается от спячки, есть хорошие шансы увидеть его рост широким фронтом в самое ближайшее время, и совершенно другие герои приходят на ум, уж точно не ЕМС!
© Инвестируй или проиграешь
👨🏻💻 Ну что, друзья!
Лето осталось уже где-то позади, школьники сели за свои парты, ну а для нас с вами начинается новый деловой цикл, который как и всегда обещает быть интересным и насыщенным на события. И очень хочется верить, что события эти будут всё-таки позитивные, т.к. большинство российских инвесторов по итогам первого полугодия оказались буквально истощены от тех нелёгких испытаний, которые легли на их плечи, а некоторые из них и вовсе не выжили на этом жестоком фондовом рынке (особенно любители плеч и рискованных стратегий).
🥺 Для тех, кто познакомился с маржин-коллом и читает этот пост, хочется искренне пожелать не опускать руки и продолжать покорять этот тернистый инвестиционный путь. Сделайте выводы и проведите тщательную работу над ошибками: поменяйте рискованную тактику, будьте более осторожны, выключите в себе спекуляционную сторону и максимально включите инвестиционную. Вместо потенциальных "иксов" от сомнительных инвест.идей лучше предпочтите более консервативную историю, которая возможно принесёт вам потенциально меньший доход, но зато с большей вероятностью - на первых порах важно уменьшить уровень стресса и вернуть уверенность в своих действиях.
👍 Ну а тех из вас, кто дожил на фондовом рынке до сегодняшних дней и сохранил свой торговый счёт, пусть даже немного пострадавший от последних событий, я спешу поздравить! Вы - настоящий инвестор, и этот кризис уже точно сделал вас ещё на шаг сильнее. При этом вы, сами того не подозревая, получили огромный опыт, который вам обязательно поможет в будущем.
В любом случае складывается устойчивое впечатление, что российскому фондовому рынку всё-таки быть! О заинтересованности в этом всё чаще вещают наши чиновники, а недавняя дивидендная история (но пока ещё не развязка) с Газпромом - доказательство этого тренда. Правительство, видимо, осознало всю значимость финансовых институтов для нормального современного общества и пытается возвращать доверие российских частных инвесторов. Правда, после всех допущенных "косяков" и ошибок сделать это будет крайне сложно, но шаги в этом направлении очевидно прослеживаются - и это самое главное.
🕺 Поэтому давайте на мажорной ноте проводим эту замечательную уходящую рабочую неделю, будем с оптимизмом смотреть в наше инвестиционное будущее и верить в то, что рано или поздно стабильность вернётся, а дивидендный поток восстановится! И пусть обновление индексом Мосбиржи своих трёхмесячных максимумов будет для вас дополнительным вдохновлением и мотивацией!
🎁 Ну а заканчивая эту череду хороших новостей, давайте я в честь своего минувшего дня рождения и Дня знаний, который отмечался буквально вчера, предложу каждому из вас, кого ещё там нет, вступить в наш клуб "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" со скидкой в 20%! Думаю, в дополнительном представлении он не нуждается, вы и так прекрасно знаете, куда писать для вступления и что вас там ждёт:
🟢 Много авторской аналитики по компаниям и отраслям
🟢 Тезисы с онлайн/оффлайн конференций с топ-менеджерами российских компаний
🟢 Отчёт обо всех моих сделках по инвестиционному портфелю
🟢 Чат адекватных людей, где мы ежедневно обсуждаем вместе ситуацию на рынке, а вы можете получить ответ на любой свой вопрос
🟢 Мой актуальный вочлист на покупку/продажу акций и облигаций
© Инвестируй или проиграешь
Лето осталось уже где-то позади, школьники сели за свои парты, ну а для нас с вами начинается новый деловой цикл, который как и всегда обещает быть интересным и насыщенным на события. И очень хочется верить, что события эти будут всё-таки позитивные, т.к. большинство российских инвесторов по итогам первого полугодия оказались буквально истощены от тех нелёгких испытаний, которые легли на их плечи, а некоторые из них и вовсе не выжили на этом жестоком фондовом рынке (особенно любители плеч и рискованных стратегий).
🥺 Для тех, кто познакомился с маржин-коллом и читает этот пост, хочется искренне пожелать не опускать руки и продолжать покорять этот тернистый инвестиционный путь. Сделайте выводы и проведите тщательную работу над ошибками: поменяйте рискованную тактику, будьте более осторожны, выключите в себе спекуляционную сторону и максимально включите инвестиционную. Вместо потенциальных "иксов" от сомнительных инвест.идей лучше предпочтите более консервативную историю, которая возможно принесёт вам потенциально меньший доход, но зато с большей вероятностью - на первых порах важно уменьшить уровень стресса и вернуть уверенность в своих действиях.
👍 Ну а тех из вас, кто дожил на фондовом рынке до сегодняшних дней и сохранил свой торговый счёт, пусть даже немного пострадавший от последних событий, я спешу поздравить! Вы - настоящий инвестор, и этот кризис уже точно сделал вас ещё на шаг сильнее. При этом вы, сами того не подозревая, получили огромный опыт, который вам обязательно поможет в будущем.
В любом случае складывается устойчивое впечатление, что российскому фондовому рынку всё-таки быть! О заинтересованности в этом всё чаще вещают наши чиновники, а недавняя дивидендная история (но пока ещё не развязка) с Газпромом - доказательство этого тренда. Правительство, видимо, осознало всю значимость финансовых институтов для нормального современного общества и пытается возвращать доверие российских частных инвесторов. Правда, после всех допущенных "косяков" и ошибок сделать это будет крайне сложно, но шаги в этом направлении очевидно прослеживаются - и это самое главное.
🕺 Поэтому давайте на мажорной ноте проводим эту замечательную уходящую рабочую неделю, будем с оптимизмом смотреть в наше инвестиционное будущее и верить в то, что рано или поздно стабильность вернётся, а дивидендный поток восстановится! И пусть обновление индексом Мосбиржи своих трёхмесячных максимумов будет для вас дополнительным вдохновлением и мотивацией!
🎁 Ну а заканчивая эту череду хороших новостей, давайте я в честь своего минувшего дня рождения и Дня знаний, который отмечался буквально вчера, предложу каждому из вас, кого ещё там нет, вступить в наш клуб "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" со скидкой в 20%! Думаю, в дополнительном представлении он не нуждается, вы и так прекрасно знаете, куда писать для вступления и что вас там ждёт:
🟢 Много авторской аналитики по компаниям и отраслям
🟢 Тезисы с онлайн/оффлайн конференций с топ-менеджерами российских компаний
🟢 Отчёт обо всех моих сделках по инвестиционному портфелю
🟢 Чат адекватных людей, где мы ежедневно обсуждаем вместе ситуацию на рынке, а вы можете получить ответ на любой свой вопрос
🟢 Мой актуальный вочлист на покупку/продажу акций и облигаций
© Инвестируй или проиграешь
🤦♂️ Буквально в начале этой недели глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что власти ЕС готовят экстренные меры для сдерживания цен на электричество в Европе. А уже в пятницу Газпром сообщил о полной остановке "Северного потока", сославшись на выявленную утечку в одном из агрегатов и заодно знатно потроллив Siemens.
А потому предлагаемые инициативы чиновников из Еврокомиссии, предполагающие установку верхней границы стоимости газа, который используется для производства электроэнергии, могут оказаться очень кстати! Правда, кому-то всё-таки придётся всё-таки заплатить за этот банкет невиданной щедрости, учитывая экспоненциальный рост цен на газ, который в понедельник наверняка только ускорится на последних новостях об остановке "Северного потока".
📈 Из-за ограничения поставок российского газа, а также остановки нескольких атомных реакторов, во Франции оптовая цена электроэнергии уже перевалила отметку в 1000 евро за мегаватт-час — это на 1 000% больше, чем год назад!!!
📈 В Великобритании национальный регулятор объявил, что только за один лишь октябрь коммунальные платежи вырастут на 80% от текущих!
📈 В Литве до конца декабря минимальный тариф на электричество составит 24 цт/кВтч, жителям при этом компенсируют всего 9 цт/кВтч.
Практически нет сомнений в том, что стоимость электроэнергии в Европе значительно вырастет к концу нынешнего года. Разумеется, при условии, что ситуация с поставками из России не улучшится. Хотя все мы понимаем, что вряд ли она улучшится в обозримом будущем.
🍿 В общем, берём поп-корн в руки и ждём продолжение европейского сериала про российский газ! Ох, как не сладко придётся европейскому бизнесу в текущих условиях...скажу даже больше: не все из этих бизнесов доживут до новогодних корпоративов...
© Инвестируй или проиграешь
А потому предлагаемые инициативы чиновников из Еврокомиссии, предполагающие установку верхней границы стоимости газа, который используется для производства электроэнергии, могут оказаться очень кстати! Правда, кому-то всё-таки придётся всё-таки заплатить за этот банкет невиданной щедрости, учитывая экспоненциальный рост цен на газ, который в понедельник наверняка только ускорится на последних новостях об остановке "Северного потока".
📈 Из-за ограничения поставок российского газа, а также остановки нескольких атомных реакторов, во Франции оптовая цена электроэнергии уже перевалила отметку в 1000 евро за мегаватт-час — это на 1 000% больше, чем год назад!!!
📈 В Великобритании национальный регулятор объявил, что только за один лишь октябрь коммунальные платежи вырастут на 80% от текущих!
📈 В Литве до конца декабря минимальный тариф на электричество составит 24 цт/кВтч, жителям при этом компенсируют всего 9 цт/кВтч.
Практически нет сомнений в том, что стоимость электроэнергии в Европе значительно вырастет к концу нынешнего года. Разумеется, при условии, что ситуация с поставками из России не улучшится. Хотя все мы понимаем, что вряд ли она улучшится в обозримом будущем.
🍿 В общем, берём поп-корн в руки и ждём продолжение европейского сериала про российский газ! Ох, как не сладко придётся европейскому бизнесу в текущих условиях...скажу даже больше: не все из этих бизнесов доживут до новогодних корпоративов...
© Инвестируй или проиграешь
🚗 🍛 Сервис доставки еды – будущий драйвер роста бизнеса «Яндекса».
«Яндекс» и VK решили обменятьcя активами: первый получит сервис доставки еды Delivery Club, а второй - сервис новостей и платформу «Дзен».
На рынке в последние дни много дискуссий о том, кто больше выиграет от этой сделки. Кто-то говорит, что больше выиграет VK, который сможет увеличит трафик на свои ресурсы, кто-то отдает предпочтение всё же Яндексу. Я скорее ближе ко второму "лагерю", поскольку считаю, что объединение Delivery Club и «Яндекс Еды» позволит создать национального чемпиона на рынке доставки готовой еды и продуктов питания.
Данный рынок начал бурно расти с 2020 года, когда человечество столкнулось с COVID-19, и доставка еды стала резко очень востребованной. В то время, как многие отрасли попали под удар во время пандемии коронавируса, сегмент E-Grocery, напротив, стал бенефициаром этого «коронакризиса»!
📈 В 2020-2021 гг. рынок демонстрировал трёхзначные темпы роста, и в этом году ожидается сохранение позитивной динамики. Более половины предприятий общественного питания и продуктового ритейла в России предоставляют клиентам возможность заказать продукты и еду на дом. Компании используют для этого как собственные курьерские службы, так и сотрудничают с агрегаторами.
Среди основных преимуществ подключения к сервисам доставки чаще всего упоминаются дополнительный трафик и большое число курьеров. А потому синергия Delivery Club с «Яндекс Едой» может сформировать очень прочный фундамент— у нас на рынке будет фактически монополист, который с 2023 года сможет устанавливать свои цены, регулировать рынок и т.д.
🚕 По сути, аналогичная ситуация произошла ранее на отечественном рынке такси, когда Яндекс купил Uber. С одной стороны, это две разные компании, но по сути - они обе принадлежат одним и тем же людям, и ценовое позиционирование у них практически одинаковое.
👉 Яндекс (#YNDX) подтверждает звание национального чемпиона в IT-сегменте, и его бумаги интересны для покупок при ценнике ниже 2000 руб. Разумеется, история подходит исключительно тем инвесторам, которые также как и я не попали под блокировку бумаг из-за иностранной прописки эмитента.
А то мои немногочисленные акции Яндекса из Сбера перекочевали в КИТ-Финанс, и с тех пор я потерял над ними контроль, а потому наращивать свою позицию в этих бумагах пока что точно не собираюсь. Но к бизнесу Яндекса, повторюсь, больших вопросов у меня по-прежнему нет.
«Яндекс» и VK решили обменятьcя активами: первый получит сервис доставки еды Delivery Club, а второй - сервис новостей и платформу «Дзен».
На рынке в последние дни много дискуссий о том, кто больше выиграет от этой сделки. Кто-то говорит, что больше выиграет VK, который сможет увеличит трафик на свои ресурсы, кто-то отдает предпочтение всё же Яндексу. Я скорее ближе ко второму "лагерю", поскольку считаю, что объединение Delivery Club и «Яндекс Еды» позволит создать национального чемпиона на рынке доставки готовой еды и продуктов питания.
Данный рынок начал бурно расти с 2020 года, когда человечество столкнулось с COVID-19, и доставка еды стала резко очень востребованной. В то время, как многие отрасли попали под удар во время пандемии коронавируса, сегмент E-Grocery, напротив, стал бенефициаром этого «коронакризиса»!
📈 В 2020-2021 гг. рынок демонстрировал трёхзначные темпы роста, и в этом году ожидается сохранение позитивной динамики. Более половины предприятий общественного питания и продуктового ритейла в России предоставляют клиентам возможность заказать продукты и еду на дом. Компании используют для этого как собственные курьерские службы, так и сотрудничают с агрегаторами.
Среди основных преимуществ подключения к сервисам доставки чаще всего упоминаются дополнительный трафик и большое число курьеров. А потому синергия Delivery Club с «Яндекс Едой» может сформировать очень прочный фундамент— у нас на рынке будет фактически монополист, который с 2023 года сможет устанавливать свои цены, регулировать рынок и т.д.
🚕 По сути, аналогичная ситуация произошла ранее на отечественном рынке такси, когда Яндекс купил Uber. С одной стороны, это две разные компании, но по сути - они обе принадлежат одним и тем же людям, и ценовое позиционирование у них практически одинаковое.
👉 Яндекс (#YNDX) подтверждает звание национального чемпиона в IT-сегменте, и его бумаги интересны для покупок при ценнике ниже 2000 руб. Разумеется, история подходит исключительно тем инвесторам, которые также как и я не попали под блокировку бумаг из-за иностранной прописки эмитента.
А то мои немногочисленные акции Яндекса из Сбера перекочевали в КИТ-Финанс, и с тех пор я потерял над ними контроль, а потому наращивать свою позицию в этих бумагах пока что точно не собираюсь. Но к бизнесу Яндекса, повторюсь, больших вопросов у меня по-прежнему нет.
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (PB_Bot)
🚀 ВСМПО-Ависма. Титаническая компания
Санкции стали одним из главных ньюсмейкеров на российском рынке акций в 2022 году: их появление или наоборот отсутствие постоянно влияет на котировки бумаг, да и индекса в целом. Есть не так много акций, которые можно отнести к защитным в части ограничений со стороны западного мира. Ниже разберём как раз такого яркого представителя - крупнейшего производителя титана в мире ВСМПО-Ависма.
Почему же санкции не затрагивают компанию? Титан активно используется в авиационной и космической промышленности, и незаменим в части критических процессов в других отраслях. От санкций на ВСМПО в первую очередь пострадали бы Boeing и Airbus - крупнейшие производители самолётов в мире.
Однако надо отметить, что эмитент является производителем «полуфабриката». Как правило, сплав отправляется на внешние заводы в Азию или Европу, где из него уже делают трубы или иные изделия, используемые в конечной продукции. Так что ВСМПО не является совсем уж безальтернативным монополистом, закрывая лишь часть цепочки, а потому в случае ужесточения антироссийских санкций (или даже их сохранения на текущем уровне) конечные потребители будут стремиться искать альтернативные варианты, на фоне всей этой геополитической неопределенности.
Динамика акций ВСМПО-Ависма #VSMO существенно опережает индекс Мосбиржи: котировки сейчас торгуются выше своих значений до СВО, а за последний год в общей сложности прибавили более 85% 😱. Однако, это скорее минус: в таком положении потенциал дальнейшего роста у акций ниже, чем у рынка в целом. И если индексу ещё предстоит восстановительный рост, то ВСМПО будет тяжелее показать такую же динамику, в силу и так весьма дорогих мультипликаторов. Ликвидность находится на значениях ниже среднего (оборот в день - до пары десятков миллионов рублей), это дополнительный риск в бумаге
Ещё одним фактором неопределённости для акционеров ВСМПО-Ависма является то, что компания активно пользуется правом не раскрывать информацию о себе, так что об актуальных финансах можно только догадываться. Игра вслепую - это заведомо проигрышная игра.
🔩 Подводя итог, отметим, что компания имеет почти монопольную силу на своем рынке, что спасает её от явных ограничений со стороны Запада. Однако очевидно, что основные покупатели будут стремиться снизить свою зависимость от ВСМПО (как это сейчас происходит, например, с #GAZP), что едва ли положительно скажется на цифрах компании. А отсутствие информации об актуальном состоянии, спорные параметры акций и низкий потенциал роста скорее делают компанию не слишком интересной для инвестирования, несмотря на впечатляющую динамику в левой части графика.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Какую компанию разобрать в следующий раз? @probonds
Санкции стали одним из главных ньюсмейкеров на российском рынке акций в 2022 году: их появление или наоборот отсутствие постоянно влияет на котировки бумаг, да и индекса в целом. Есть не так много акций, которые можно отнести к защитным в части ограничений со стороны западного мира. Ниже разберём как раз такого яркого представителя - крупнейшего производителя титана в мире ВСМПО-Ависма.
Почему же санкции не затрагивают компанию? Титан активно используется в авиационной и космической промышленности, и незаменим в части критических процессов в других отраслях. От санкций на ВСМПО в первую очередь пострадали бы Boeing и Airbus - крупнейшие производители самолётов в мире.
Однако надо отметить, что эмитент является производителем «полуфабриката». Как правило, сплав отправляется на внешние заводы в Азию или Европу, где из него уже делают трубы или иные изделия, используемые в конечной продукции. Так что ВСМПО не является совсем уж безальтернативным монополистом, закрывая лишь часть цепочки, а потому в случае ужесточения антироссийских санкций (или даже их сохранения на текущем уровне) конечные потребители будут стремиться искать альтернативные варианты, на фоне всей этой геополитической неопределенности.
Динамика акций ВСМПО-Ависма #VSMO существенно опережает индекс Мосбиржи: котировки сейчас торгуются выше своих значений до СВО, а за последний год в общей сложности прибавили более 85% 😱. Однако, это скорее минус: в таком положении потенциал дальнейшего роста у акций ниже, чем у рынка в целом. И если индексу ещё предстоит восстановительный рост, то ВСМПО будет тяжелее показать такую же динамику, в силу и так весьма дорогих мультипликаторов. Ликвидность находится на значениях ниже среднего (оборот в день - до пары десятков миллионов рублей), это дополнительный риск в бумаге
Ещё одним фактором неопределённости для акционеров ВСМПО-Ависма является то, что компания активно пользуется правом не раскрывать информацию о себе, так что об актуальных финансах можно только догадываться. Игра вслепую - это заведомо проигрышная игра.
🔩 Подводя итог, отметим, что компания имеет почти монопольную силу на своем рынке, что спасает её от явных ограничений со стороны Запада. Однако очевидно, что основные покупатели будут стремиться снизить свою зависимость от ВСМПО (как это сейчас происходит, например, с #GAZP), что едва ли положительно скажется на цифрах компании. А отсутствие информации об актуальном состоянии, спорные параметры акций и низкий потенциал роста скорее делают компанию не слишком интересной для инвестирования, несмотря на впечатляющую динамику в левой части графика.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Какую компанию разобрать в следующий раз? @probonds
🚂 Погрузка на сети РЖД за январь - август 2022 г. сократилась на 3,4% (г/г) до 820,5 млн т.
🔸 Снижение показателя во многом обусловлено сокращением экспортных поставок угля на европейский рынок, из-за чего погрузки каменного угля сократились с января по август на минус 5,7% (г/г), кокса - на минус 9,9% (г/г).
🔸 Также под серьёзным давлением оказалась погрузка лома чёрных металлов (минус 19,6% г/г), удобрений (минус 5,9% г/г), лесных грузов (минус 21,4% г/г) и зерна (минус 10,2%).
🔸 При этом погрузка продукции чёрной металлургии по итогам отчётных 8 месяцев даже немного выросла - на +0,6% (г/г). Сталевары понесли существенные потери в нынешнем кризисе, поэтому выход в плюс показателя не может не радовать.
🔸 Погрузка нефти и нефтепродуктов также оказалась в символическом плюсе - на уровне +0,1% (г/г), но замедление показателей здесь было ожидаемым, учитывая сокращение добычи углеводородов из-за санкционного давления Запада.
🔸 Неплохой рост наблюдается в сегменте контейнерных перевозок, где погрузка увеличилась на +2,9% (г/г). Универсальность и удобство в работе с контейнерами привлекает грузоотправителей, ведь именно контейнеры позволяют организовать доставку почти любых видов грузов.
↗️ Отрадно отметить при этом рост грузооборота на 0,7% (г/г) до 1753,9 млрд тарифных тонно-километров. Показатель вырос до нового исторического максимума, за счёт увеличения длины маршрута, что позволят ж/д операторам компенсировать потери от сокращения погрузки.
💵 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в августе спотовые ставки аренды полувагона составили 2485 руб. в сутки - показатель падает третий месяц подряд, при этом он на 122% выше прошлогоднего уровня. Поскольку затраты на содержание и ремонт вагонов почти в три раза меньше арендных ставок, то маржинальность бизнеса у ж/д операторов всё ещё неплохая.
При этом многие участники рынка ожидают дальнейшего падения арендных ставок, и уже зимой показатель может упасть до 1200 руб./сутки. В случае реализации данного сценария рентабельность бизнеса будет уже не такой шикарной.
❗️Но давайте во-первых не торопить события, а во-вторых напрашивается вполне логичный вывод, что нынешний кризис железнодорожники проходят лучше, чем «коронакризис» 2020 года – сейчас и погрузка выше, и ставки аренды более привлекательные.
📣 Кстати, ровно через две недели (19 сентября 2022 года) Globaltrans (#GLTR) опубликует результаты за 6m2022, которые могут оказаться рекордными, что может вызвать краткосрочное ралли в бумагах. Но стабильный рост возможен только, если менеджмент заявит хотя бы о планах по началу прохождения процедуры редомициляции.
👉 Продолжаю держать бумаги в своем портфеле и буду с нетерпением ждать конференц-колла менеджмента 19 сентября. Мы на нём обязательно поприсутствуем и тезисно разберём основные моменты в нашем премиум-канале!
© Инвестируй или проиграешь
🔸 Снижение показателя во многом обусловлено сокращением экспортных поставок угля на европейский рынок, из-за чего погрузки каменного угля сократились с января по август на минус 5,7% (г/г), кокса - на минус 9,9% (г/г).
🔸 Также под серьёзным давлением оказалась погрузка лома чёрных металлов (минус 19,6% г/г), удобрений (минус 5,9% г/г), лесных грузов (минус 21,4% г/г) и зерна (минус 10,2%).
🔸 При этом погрузка продукции чёрной металлургии по итогам отчётных 8 месяцев даже немного выросла - на +0,6% (г/г). Сталевары понесли существенные потери в нынешнем кризисе, поэтому выход в плюс показателя не может не радовать.
🔸 Погрузка нефти и нефтепродуктов также оказалась в символическом плюсе - на уровне +0,1% (г/г), но замедление показателей здесь было ожидаемым, учитывая сокращение добычи углеводородов из-за санкционного давления Запада.
🔸 Неплохой рост наблюдается в сегменте контейнерных перевозок, где погрузка увеличилась на +2,9% (г/г). Универсальность и удобство в работе с контейнерами привлекает грузоотправителей, ведь именно контейнеры позволяют организовать доставку почти любых видов грузов.
↗️ Отрадно отметить при этом рост грузооборота на 0,7% (г/г) до 1753,9 млрд тарифных тонно-километров. Показатель вырос до нового исторического максимума, за счёт увеличения длины маршрута, что позволят ж/д операторам компенсировать потери от сокращения погрузки.
💵 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в августе спотовые ставки аренды полувагона составили 2485 руб. в сутки - показатель падает третий месяц подряд, при этом он на 122% выше прошлогоднего уровня. Поскольку затраты на содержание и ремонт вагонов почти в три раза меньше арендных ставок, то маржинальность бизнеса у ж/д операторов всё ещё неплохая.
При этом многие участники рынка ожидают дальнейшего падения арендных ставок, и уже зимой показатель может упасть до 1200 руб./сутки. В случае реализации данного сценария рентабельность бизнеса будет уже не такой шикарной.
❗️Но давайте во-первых не торопить события, а во-вторых напрашивается вполне логичный вывод, что нынешний кризис железнодорожники проходят лучше, чем «коронакризис» 2020 года – сейчас и погрузка выше, и ставки аренды более привлекательные.
📣 Кстати, ровно через две недели (19 сентября 2022 года) Globaltrans (#GLTR) опубликует результаты за 6m2022, которые могут оказаться рекордными, что может вызвать краткосрочное ралли в бумагах. Но стабильный рост возможен только, если менеджмент заявит хотя бы о планах по началу прохождения процедуры редомициляции.
👉 Продолжаю держать бумаги в своем портфеле и буду с нетерпением ждать конференц-колла менеджмента 19 сентября. Мы на нём обязательно поприсутствуем и тезисно разберём основные моменты в нашем премиум-канале!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Акции Полюс (#PLZL) сегодня находятся в аутсайдерах торгов на Мосбирже, после новостей о рекомендации совета директоров компании не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год.
Теперь годовое собрание акционеров рассмотрит этот вопрос о дивидендах 30 сентября 2022 года. Хотя что тут рассматривать, всё и так понятно...
Напомню, ранее Совет директоров Полюса изучал вопрос о финальных дивидендах, сообщала компания ещё в начале марта. И в соответствии с дивидендной политикой они могли составить в общей сложности $548 млн (или $4,03 на акцию), как уточнял тогда Полюс, с привязкой к EBITDA.
Поэтому промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 267,48 руб. (или $3,61) на акцию, судя по всему, окажутся итоговыми за прошлый год, с доходностью чуть более 2% годовых - минимум за последнюю пятилетку.
🤔 Лично для меня это решение Полюса оказалось весьма неожиданным, и по всей видимости компания просто решила приберечь кэш, на фоне того, что золото может упасть до конце года + процентные ставки растут в США и Европе. А вот с 2023 года, когда начнётся стабильная девальвация рубля, финансовое положение компания значительно поправит, и можно будет возвращаться к дивидендной повестке.
У меня в голове была ещё одна авантюрная версия о том, что тот самый "Фонд поддержки исламских организаций" имеет оффшорные корни, однако вряд ли это так, учитывая распространившиеся тогда комментарии:
"Доля в Полюсе - самое крупное пожертвование в истории фонда. Мы будем получать дивиденды, которые будут идти на погашение долга, а оставшиеся средства - на нужды нашей организации", - рассказал Bloomberg глава и сооснователь фонда муфтий шейх Равиль Гайнутдин.
Поэтому надеемся теперь уже на более успешный для Полюса 2023 год! А пока - терпим.
© Инвестируй или проиграешь
Теперь годовое собрание акционеров рассмотрит этот вопрос о дивидендах 30 сентября 2022 года. Хотя что тут рассматривать, всё и так понятно...
Напомню, ранее Совет директоров Полюса изучал вопрос о финальных дивидендах, сообщала компания ещё в начале марта. И в соответствии с дивидендной политикой они могли составить в общей сложности $548 млн (или $4,03 на акцию), как уточнял тогда Полюс, с привязкой к EBITDA.
Поэтому промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 267,48 руб. (или $3,61) на акцию, судя по всему, окажутся итоговыми за прошлый год, с доходностью чуть более 2% годовых - минимум за последнюю пятилетку.
🤔 Лично для меня это решение Полюса оказалось весьма неожиданным, и по всей видимости компания просто решила приберечь кэш, на фоне того, что золото может упасть до конце года + процентные ставки растут в США и Европе. А вот с 2023 года, когда начнётся стабильная девальвация рубля, финансовое положение компания значительно поправит, и можно будет возвращаться к дивидендной повестке.
У меня в голове была ещё одна авантюрная версия о том, что тот самый "Фонд поддержки исламских организаций" имеет оффшорные корни, однако вряд ли это так, учитывая распространившиеся тогда комментарии:
"Доля в Полюсе - самое крупное пожертвование в истории фонда. Мы будем получать дивиденды, которые будут идти на погашение долга, а оставшиеся средства - на нужды нашей организации", - рассказал Bloomberg глава и сооснователь фонда муфтий шейх Равиль Гайнутдин.
Поэтому надеемся теперь уже на более успешный для Полюса 2023 год! А пока - терпим.
© Инвестируй или проиграешь
👨🏻💼 Андрей Костин, президент-председатель правления ВТБ, дал накануне эксклюзивное интервью издательству "Ведомости", и так как не у многих из вас есть подписка и доступ к полной версии, предлагаю вашему вниманию основные тезисы из этого интервью:
🔹 Главная задача сегодня - вернуть заблокированные средства розничных инвесторов. До решения этой проблемы говорить о восстановлении доверия к фондовому рынку нельзя.
🔹 Вторая задача - налаживание новых направлений и рынка валют дружественных стран (в первую очередь китайского юаня).
🔹 Худшее пройдено, слезы пролиты, ошибки учтены.
🔹 Попадёт ли под санкции НКЦ и отменят ли в итоге торги евро и долларом на Мосбирже? Абсолютно ничего исключать нельзя! Речь может даже пойти о внебиржевой торговле, установке курсов через кросс-курсы дружественных валют, либо крупнейшие банки будут давать свои котировки. Риски инвестиций в доллар и евро сегодня сильно возросли.
🔹 Российские акции сегодня очень недооценены. Рано или поздно спрос и цена на них будут расти. Рано или поздно капиталы из Азии, из арабских стран придут на наши рынки, а мы придём к ним.
🔹 Главная задача сегодня - вернуть заблокированные средства розничных инвесторов. До решения этой проблемы говорить о восстановлении доверия к фондовому рынку нельзя.
🔹 Вторая задача - налаживание новых направлений и рынка валют дружественных стран (в первую очередь китайского юаня).
🔹 Худшее пройдено, слезы пролиты, ошибки учтены.
🔹 Попадёт ли под санкции НКЦ и отменят ли в итоге торги евро и долларом на Мосбирже? Абсолютно ничего исключать нельзя! Речь может даже пойти о внебиржевой торговле, установке курсов через кросс-курсы дружественных валют, либо крупнейшие банки будут давать свои котировки. Риски инвестиций в доллар и евро сегодня сильно возросли.
🔹 Российские акции сегодня очень недооценены. Рано или поздно спрос и цена на них будут расти. Рано или поздно капиталы из Азии, из арабских стран придут на наши рынки, а мы придём к ним.
Ведомости
«Худшее пройдено, слезы пролиты, ошибки учтены»
Президент – председатель правления ВТБ Андрей Костин – о восстановлении доверия инвесторов, риске юанизации экономики и судьбе «Базеля» в России
📈🇷🇺📉 Индексы PMI России по итогам августа показали смешанную динамику.
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
📣 Глава совета директоров FESCO Андрей Северилов дал интервью «Коммерсантъ», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️Российский контейнерный рынок сокращается, дальневосточные порты, в том числе входящий в группу FESCO Владивостокский морской торговый порт, демонстрируют растущий тренд. Сейчас вся экономика и логистика вынуждены перестраиваться на Восточный полигон.
✔️В 2021 году компания утвердила большую программу по развитию порта и планомерно увеличивает складские площади. В июле FESCO ввела новую площадку для хранения более 1 тыс. контейнеров, что добавило порядка 5% от объёма.
✔️Компания активно взаимодействует с ОАО РЖД над вопросом расширения узловой станции и улучшения железнодорожной инфраструктуры внутри самого порта. Реализация этих проектов увеличит максимальный объем перевалки контейнеров на 37% к 2025 году.
✔️В мае FESCO запустила первую в России прямую морскую линию из Владивостока в порты Вьетнама - она загружена на 100%. В планах развитие маршрутов в Индонезию, Малайзию и Бангладеш, поскольку в этих странах достаточно большой объем производства.
✔️В этом месяце компания приступила к строительству сухопутного контейнерного терминала в Забайкальске. Менеджмент также рассматривает сделки по покупке терминалов в центре и на юге России.
✔️До конца года компания будет расширят контейнерный парк, после чего новых инвестиций в это направление не будет. Таким образом, в России будут сформированы два крупных контейнерных оператора (Трансконтейнер и FESCO), парк которых превысит 100 тыс. TEU и которые будут существенно опережать своих конкурентов по отрасли.
✔️Собственный флот сейчас составляет 22 судна, к концу года показатель увеличится до 25. Сейчас стоимость новых и подержанных кораблей практически одинаковая, поэтому имеет смысл покупать именно новые корабли.
✔️Если какие-либо компании в железнодорожном и портовом бизнесе будут продавать свои активы по приемлемым ценам, то FESCO готов участвовать в этих сделках.
💰 Ещё в прошлом году Андрей Северилов говорил о том, что до 2025 года дивидендов акционерам ждать не стоит – приоритет развитие бизнеса. Сейчас этот подход ещё более актуален ввиду смены направления логистики с Запада на Восток, и в FESCO уже озвучили, что не планируют выплачивать дивиденды за 2022 год, намереваясь чистую прибыль направить на развитие бизнеса.
👉 Бумаги FESCO (#FESH) последние 4 месяца торгуются в широком диапазоне 25-38 руб., находясь сейчас у верхней его границы. При снижении котировок к нижней границе диапазона акции могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на завершение инвестиционной программы и возвращение дивидендной истории на повестку дня. Но, повторюсь, дивидендов в этой истории придётся подождать ещё несколько лет.
✔️Российский контейнерный рынок сокращается, дальневосточные порты, в том числе входящий в группу FESCO Владивостокский морской торговый порт, демонстрируют растущий тренд. Сейчас вся экономика и логистика вынуждены перестраиваться на Восточный полигон.
✔️В 2021 году компания утвердила большую программу по развитию порта и планомерно увеличивает складские площади. В июле FESCO ввела новую площадку для хранения более 1 тыс. контейнеров, что добавило порядка 5% от объёма.
✔️Компания активно взаимодействует с ОАО РЖД над вопросом расширения узловой станции и улучшения железнодорожной инфраструктуры внутри самого порта. Реализация этих проектов увеличит максимальный объем перевалки контейнеров на 37% к 2025 году.
✔️В мае FESCO запустила первую в России прямую морскую линию из Владивостока в порты Вьетнама - она загружена на 100%. В планах развитие маршрутов в Индонезию, Малайзию и Бангладеш, поскольку в этих странах достаточно большой объем производства.
✔️В этом месяце компания приступила к строительству сухопутного контейнерного терминала в Забайкальске. Менеджмент также рассматривает сделки по покупке терминалов в центре и на юге России.
✔️До конца года компания будет расширят контейнерный парк, после чего новых инвестиций в это направление не будет. Таким образом, в России будут сформированы два крупных контейнерных оператора (Трансконтейнер и FESCO), парк которых превысит 100 тыс. TEU и которые будут существенно опережать своих конкурентов по отрасли.
✔️Собственный флот сейчас составляет 22 судна, к концу года показатель увеличится до 25. Сейчас стоимость новых и подержанных кораблей практически одинаковая, поэтому имеет смысл покупать именно новые корабли.
✔️Если какие-либо компании в железнодорожном и портовом бизнесе будут продавать свои активы по приемлемым ценам, то FESCO готов участвовать в этих сделках.
💰 Ещё в прошлом году Андрей Северилов говорил о том, что до 2025 года дивидендов акционерам ждать не стоит – приоритет развитие бизнеса. Сейчас этот подход ещё более актуален ввиду смены направления логистики с Запада на Восток, и в FESCO уже озвучили, что не планируют выплачивать дивиденды за 2022 год, намереваясь чистую прибыль направить на развитие бизнеса.
👉 Бумаги FESCO (#FESH) последние 4 месяца торгуются в широком диапазоне 25-38 руб., находясь сейчас у верхней его границы. При снижении котировок к нижней границе диапазона акции могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на завершение инвестиционной программы и возвращение дивидендной истории на повестку дня. Но, повторюсь, дивидендов в этой истории придётся подождать ещё несколько лет.
🏥 Группа «Мать и дитя» на этой неделе представила свои финансовые результаты за 6 мес. 2022 года.
Выручка компании выросла с января по июнь на +1,3% (г/г) до 12,2 млрд руб.
Операционные результаты компании мы с вами подробно рассматривали ранее, а потому сразу перейдём к показателю EBITDA, который по итогам отчётного периода сократился на -5,8% (г/г) до 3,6 млрд руб., на фоне роста расходов на персонал - сегменту платной медицины РФ пришлось в этом году увеличивать зарплату своим специалистам, дабы не допустить оттока квалифицированных кадров в другие страны.
В свою очередь, скромный рост выручки и увеличение операционных издержек привело к сокращению чистой прибыли на -9,4% (г/г) до 2,4 млрд руб.
💼 Отрадно отметить при этом сокращение долговой нагрузки: на удивление, чистый долг компании стал отрицательным, а объём кэша на 85 млн руб. превышает займы.
🤔 Во втором полугодии можно рассчитывать на рост выручки, благодаря открытию медицинских центров в Московском регионе и Екатеринбурге, а также выходу на проектную загрузку госпиталей в Санкт-Петербурге и Тюмени, которые были открыты зимой.
Прошлой осенью менеджмент заявлял, что не боится роста инфляции и легко перекладывает издержки на клиентов за счёт продажи дополнительных услуг, но в нынешнем кризисе этот механизм дал сбой. В частности, из-за кризиса Совет директоров компании принял решение поставить на паузу строительство мультифункционального госпиталя в Домодедово и психоневрологического центра «Лапино-5», а вот строительство ядерного центра «Лапино-3» идёт по плану, и открытие ожидается в 2024 году. Подрядчики не готовы заключать долгосрочные договоры на строительство крупных объектов из-за нестабильной ситуации с поставщиками и ценами, а компания — вкладывать средства в проект с непонятной экономикой
👉 В целом результаты Группы «Мать и дитя» (#MDMG) вышли в рамках моих ожиданий. Во втором полугодии динамика выручки и прибыли должна быть более позитивной, за счёт масштабирования бизнеса.
Бумаги компании сейчас торгуются на 42% ниже уровней открытия года, и о полноценном восстановлении капитализации можно будет говорить только в случае прохождения процедуры редомициляции, что позволит выплатить акционерам щедрые дивиденды, но пока никакой конкретики на этот счёт нет.
💰 Менеджмент может также анонсировать программу buy back в конце текущего года, поскольку выкуп бумаг не сильно уменьшит free-float, который составляет сейчас около 32%. Но buy back окажет лишь временную поддержку котировкам, ну а для стабильного тренда нужна ясность с дивидендными выплатами - с ними тоже "Мать и дитя" планирует определиться к концу года:
«Решение, в принципе, найдено, однако *именно российские резиденты в случае выплаты могут не получить дивиденды*, потому что нет перемычки между Euroclear и НРД. Конечно, мы как компания не можем такое себе позволить. Поэтому на сегодняшний момент мы прорабатываем различные варианты, которые позволят выплачивать дивиденды, которые получат все инвесторы», - прокомментировал ситуацию первый заместитель генерального директора группы компаний Андрей Хоперский.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу со своей стороны, что не планирую покупать бумаги "Мать и дитя" в свой портфель и буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий. Тем более, пока у компании будет иностранная прописка и отсутствие желание редомицилироваться.
© Инвестируй или проиграешь
Выручка компании выросла с января по июнь на +1,3% (г/г) до 12,2 млрд руб.
Операционные результаты компании мы с вами подробно рассматривали ранее, а потому сразу перейдём к показателю EBITDA, который по итогам отчётного периода сократился на -5,8% (г/г) до 3,6 млрд руб., на фоне роста расходов на персонал - сегменту платной медицины РФ пришлось в этом году увеличивать зарплату своим специалистам, дабы не допустить оттока квалифицированных кадров в другие страны.
В свою очередь, скромный рост выручки и увеличение операционных издержек привело к сокращению чистой прибыли на -9,4% (г/г) до 2,4 млрд руб.
💼 Отрадно отметить при этом сокращение долговой нагрузки: на удивление, чистый долг компании стал отрицательным, а объём кэша на 85 млн руб. превышает займы.
🤔 Во втором полугодии можно рассчитывать на рост выручки, благодаря открытию медицинских центров в Московском регионе и Екатеринбурге, а также выходу на проектную загрузку госпиталей в Санкт-Петербурге и Тюмени, которые были открыты зимой.
Прошлой осенью менеджмент заявлял, что не боится роста инфляции и легко перекладывает издержки на клиентов за счёт продажи дополнительных услуг, но в нынешнем кризисе этот механизм дал сбой. В частности, из-за кризиса Совет директоров компании принял решение поставить на паузу строительство мультифункционального госпиталя в Домодедово и психоневрологического центра «Лапино-5», а вот строительство ядерного центра «Лапино-3» идёт по плану, и открытие ожидается в 2024 году. Подрядчики не готовы заключать долгосрочные договоры на строительство крупных объектов из-за нестабильной ситуации с поставщиками и ценами, а компания — вкладывать средства в проект с непонятной экономикой
👉 В целом результаты Группы «Мать и дитя» (#MDMG) вышли в рамках моих ожиданий. Во втором полугодии динамика выручки и прибыли должна быть более позитивной, за счёт масштабирования бизнеса.
Бумаги компании сейчас торгуются на 42% ниже уровней открытия года, и о полноценном восстановлении капитализации можно будет говорить только в случае прохождения процедуры редомициляции, что позволит выплатить акционерам щедрые дивиденды, но пока никакой конкретики на этот счёт нет.
💰 Менеджмент может также анонсировать программу buy back в конце текущего года, поскольку выкуп бумаг не сильно уменьшит free-float, который составляет сейчас около 32%. Но buy back окажет лишь временную поддержку котировкам, ну а для стабильного тренда нужна ясность с дивидендными выплатами - с ними тоже "Мать и дитя" планирует определиться к концу года:
«Решение, в принципе, найдено, однако *именно российские резиденты в случае выплаты могут не получить дивиденды*, потому что нет перемычки между Euroclear и НРД. Конечно, мы как компания не можем такое себе позволить. Поэтому на сегодняшний момент мы прорабатываем различные варианты, которые позволят выплачивать дивиденды, которые получат все инвесторы», - прокомментировал ситуацию первый заместитель генерального директора группы компаний Андрей Хоперский.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу со своей стороны, что не планирую покупать бумаги "Мать и дитя" в свой портфель и буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий. Тем более, пока у компании будет иностранная прописка и отсутствие желание редомицилироваться.
© Инвестируй или проиграешь
