🏛Центробанк России опубликовал свежий обзор «О чём говорят тренды», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸В апреле – мае ситуация в российской экономике складывалась лучше, чем предполагалось в апрельском прогнозе ЦБ.
🔸Структурная трансформация экономики только началась, и для этого требуется много времени.
🔸Крепкий рубль удешевляет импорт, и тем самым компенсирует возросшие затраты на перестройку логистических цепочек.
🔸После мартовского всплеска ажиотажного спроса, потребительский спрос сейчас сократился, отражая уменьшение реальных зарплат и доходов.
🔸В конце мая инфляция начала замедляться, но тренд пока неустойчивый.
🔸Добыча нефти в мае начала восстанавливаться после апрельского спада, что не может не радовать.
🔸Рост бюджетных расходов позволил смягчить влияние геополитического шока на экономику.
🔸В апреле ускорилось снижение выдачи потребительских и ипотечных кредитов. Население активно пользуется «кредитными каникулами», что сигнализирует о росте рисков для банков.
👉 Поскольку укрепление рубля помогает перестраивать логистические цепочки, то не стоит рассчитывать на быструю и сильную девальвацию в ближайшие месяцы. Для долгосрочных инвестиций доллар сейчас не подходит, а для желающих поспекулировать в диапазоне от 60 до 63 руб. - вполне подходящий вариант. Но это не мой метод :)
#USDRUB
🔸В апреле – мае ситуация в российской экономике складывалась лучше, чем предполагалось в апрельском прогнозе ЦБ.
🔸Структурная трансформация экономики только началась, и для этого требуется много времени.
🔸Крепкий рубль удешевляет импорт, и тем самым компенсирует возросшие затраты на перестройку логистических цепочек.
🔸После мартовского всплеска ажиотажного спроса, потребительский спрос сейчас сократился, отражая уменьшение реальных зарплат и доходов.
🔸В конце мая инфляция начала замедляться, но тренд пока неустойчивый.
🔸Добыча нефти в мае начала восстанавливаться после апрельского спада, что не может не радовать.
🔸Рост бюджетных расходов позволил смягчить влияние геополитического шока на экономику.
🔸В апреле ускорилось снижение выдачи потребительских и ипотечных кредитов. Население активно пользуется «кредитными каникулами», что сигнализирует о росте рисков для банков.
👉 Поскольку укрепление рубля помогает перестраивать логистические цепочки, то не стоит рассчитывать на быструю и сильную девальвацию в ближайшие месяцы. Для долгосрочных инвестиций доллар сейчас не подходит, а для желающих поспекулировать в диапазоне от 60 до 63 руб. - вполне подходящий вариант. Но это не мой метод :)
#USDRUB
👨🏻💻 Даже на отдыхе мы не привыкли расслабляться, и в минувшую пятницу поздно вечером вместе с моим хорошим другом Георгием в уютной обстановке отеля немного порассуждали о рынках:
https://youtu.be/pGTZyc2etXo
Пришли к выводу, что будущее у фондовых рынков есть! Главное - это правильно сделать акценты в новой реальности, достойно пройти через все трудности и двигаться дальше!
Спасительные таймкоды:
00:00 Начало
00:20 Санкции – 6 пакет
00:45 Северсталь и металлурги
02:58 Мечел, Распадская
04:52 Фонды от Finex
07:42 Иностранные акции
12:45 Валюта
16:27 Есть ли будущее у фондового рынка?
21:33 Какие активы сейчас покупать?
26:06 Портфель Юрия Козлова
30:22 Портфель Георгия Аведикова
33:30 Криптовалюта
35:34 Какие перспективы у фондового рынка РФ?
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом здесь и в Ютубе приветствуются! Для нас это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
https://youtu.be/pGTZyc2etXo
Пришли к выводу, что будущее у фондовых рынков есть! Главное - это правильно сделать акценты в новой реальности, достойно пройти через все трудности и двигаться дальше!
Спасительные таймкоды:
00:00 Начало
00:20 Санкции – 6 пакет
00:45 Северсталь и металлурги
02:58 Мечел, Распадская
04:52 Фонды от Finex
07:42 Иностранные акции
12:45 Валюта
16:27 Есть ли будущее у фондового рынка?
21:33 Какие активы сейчас покупать?
26:06 Портфель Юрия Козлова
30:22 Портфель Георгия Аведикова
33:30 Криптовалюта
35:34 Какие перспективы у фондового рынка РФ?
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом здесь и в Ютубе приветствуются! Для нас это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
YouTube
Разговор о фондовых рынках и инвестициях на отдыхе (Сочи, 3 июня 2022 года)
Есть ли жизнь на фондовом рынке в новой реальности, когда каждый день на Россию обрушиваются всё новые и новые санкции?
Юрий Козлов и Георгий Аведиков, авторы телеграм-каналов https://t.me/invest_or_lost и https://t.me/investokrat, в спокойной обстановке…
Юрий Козлов и Георгий Аведиков, авторы телеграм-каналов https://t.me/invest_or_lost и https://t.me/investokrat, в спокойной обстановке…
Московская биржа (#MOEX) отчиталась об итогах торгов в мае 2022 года:
✔️ Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, составило 19,8 млн (+482 тыс. за май), ими в общей сложности открыто 33,2 млн счетов.
✔️ В мае сделки на фондовом рынке совершили 1,9 млн человек (я так понимаю, речь идёт хотя бы об одной совершённой сделке в мае).
✔️ Доля частных инвесторов в объёме торгов акциями в мае составила 72,6%, в объёме торгов облигациями - 27%, на срочном рынке - 68,6%.
✔️ Количество открытых ИИС по итогам мая 2022 года превысило 5,5 млн человек.
✔️ Самые популярные акции мая в портфелях частных инвесторов: Газпром (36,5%), Сбербанк ао и Сбербанк ап (18% и 4,9% соответственно), ГМК Норникель (11,5%), ЛУКОЙЛ (7,6%), Сургутнефтегаз ап (6,1%), Роснефть (4,3%), МТС (4,2%), Яндекс (3,6%) и НЛМК (3,3%).
👉🏾 А теперь давайте отвлечёмся от этих красивых цифр и поразмышляем взвешенно и трезво: количество брокерских счетов и ИИС растёт - это конечно хорошо, но что с качеством? Об этом Мосбиржа, понятное дело, молчит, но очевидно, что многие российские частные инвесторы оказались фактически избиты (а кто-то даже убит) всеми этими санкциями, блокировками и т.д. и т.п. Особенно те, кто увлекался плечами и зарубежными рынками ценных бумаг (включая фонды).
Условно, если на счёте у человека в январе 2022 года был 1 млн руб., а сейчас на нём остался всего один рубль, то он тоже идёт в зачёт этой статистики! Или вы бы пошли закрывать этот уничтоженный брокерский счёт, с 1 рублём на счету (условный пример)? Нет конечно! А в общей статистике этот счёт считается, вдобавок с теми, кто только сейчас пришёл на фондовый рынок попытать счастья на медвежьем рынке. Вот такой математический обман, если позволите.
🧐 Спешу обратить ваше внимание на статистику, касающуюся доли частных инвесторов в общем объёме торгов акциями. В мае цифра составила, ещё раз напомню, 72,6%!!! Т.е. из четырёх сделок на рынке акций три совершают физики! К слову, по итогам января 2022 года (т.е. до начала СВО на Украине) эта доля составляла чуть больше 40%.
Почему я делаю акценты на этой цифре? Всё просто: в новой реальности роль физиков на российском фондовом рынке серьёзно выросла! А потому я продолжаю искренне верить в то, что как только банковские депозиты с доходностью в 15-20%, которые массово открывали россияне в марте-апреле этого года, подойдут к концу, вопрос о поиске высокой доходности вновь станет открытым! Ибо 8-9% годовых на депозите вряд ли сейчас кого-то обрадуют, согласитесь?
И вот тогда люди вновь начнут вспоминать про российский рынок акций! Весенняя боль начнёт затухать, а о щедрых дивидендах Газпрома и МТС будут трубить со всех телеграм-каналов, завлекая новых и старых участников в очередной раунд этой интересной и увлекательной, но очень сложной игры под названием "инвестиции".
Именно с надеждами на это раскланиваюсь и заканчиваю этот пост на позитиве!
Инвестируй или проиграешь!©
✔️ Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, составило 19,8 млн (+482 тыс. за май), ими в общей сложности открыто 33,2 млн счетов.
✔️ В мае сделки на фондовом рынке совершили 1,9 млн человек (я так понимаю, речь идёт хотя бы об одной совершённой сделке в мае).
✔️ Доля частных инвесторов в объёме торгов акциями в мае составила 72,6%, в объёме торгов облигациями - 27%, на срочном рынке - 68,6%.
✔️ Количество открытых ИИС по итогам мая 2022 года превысило 5,5 млн человек.
✔️ Самые популярные акции мая в портфелях частных инвесторов: Газпром (36,5%), Сбербанк ао и Сбербанк ап (18% и 4,9% соответственно), ГМК Норникель (11,5%), ЛУКОЙЛ (7,6%), Сургутнефтегаз ап (6,1%), Роснефть (4,3%), МТС (4,2%), Яндекс (3,6%) и НЛМК (3,3%).
👉🏾 А теперь давайте отвлечёмся от этих красивых цифр и поразмышляем взвешенно и трезво: количество брокерских счетов и ИИС растёт - это конечно хорошо, но что с качеством? Об этом Мосбиржа, понятное дело, молчит, но очевидно, что многие российские частные инвесторы оказались фактически избиты (а кто-то даже убит) всеми этими санкциями, блокировками и т.д. и т.п. Особенно те, кто увлекался плечами и зарубежными рынками ценных бумаг (включая фонды).
Условно, если на счёте у человека в январе 2022 года был 1 млн руб., а сейчас на нём остался всего один рубль, то он тоже идёт в зачёт этой статистики! Или вы бы пошли закрывать этот уничтоженный брокерский счёт, с 1 рублём на счету (условный пример)? Нет конечно! А в общей статистике этот счёт считается, вдобавок с теми, кто только сейчас пришёл на фондовый рынок попытать счастья на медвежьем рынке. Вот такой математический обман, если позволите.
🧐 Спешу обратить ваше внимание на статистику, касающуюся доли частных инвесторов в общем объёме торгов акциями. В мае цифра составила, ещё раз напомню, 72,6%!!! Т.е. из четырёх сделок на рынке акций три совершают физики! К слову, по итогам января 2022 года (т.е. до начала СВО на Украине) эта доля составляла чуть больше 40%.
Почему я делаю акценты на этой цифре? Всё просто: в новой реальности роль физиков на российском фондовом рынке серьёзно выросла! А потому я продолжаю искренне верить в то, что как только банковские депозиты с доходностью в 15-20%, которые массово открывали россияне в марте-апреле этого года, подойдут к концу, вопрос о поиске высокой доходности вновь станет открытым! Ибо 8-9% годовых на депозите вряд ли сейчас кого-то обрадуют, согласитесь?
И вот тогда люди вновь начнут вспоминать про российский рынок акций! Весенняя боль начнёт затухать, а о щедрых дивидендах Газпрома и МТС будут трубить со всех телеграм-каналов, завлекая новых и старых участников в очередной раунд этой интересной и увлекательной, но очень сложной игры под названием "инвестиции".
Именно с надеждами на это раскланиваюсь и заканчиваю этот пост на позитиве!
Инвестируй или проиграешь!©
💰 У нас сегодня приятные дивидендные сюрпризы, друзья!
Совет директоров НМТП (#NMTP) рекомендовал заплатить в качестве дивидендов за 2021 год 0,54 руб. на акцию (10,4 млрд рублей), что по текущим котировкам сулит ДД=9,5%.
Не многие ждали от компании такой приятный сюрприз в этом году, а потому котировки акций НМТП после появления этой новости взлетели в моменте на 7-8%, радостно отыгрывая весь позитив.
Насколько я помню, финансовую отчётность за 2021 год компания решила не публиковать (по известным причинам), однако о чистой прибыли сегодня сообщила в представленном пресс-релизе - 16,3 млрд руб. (годом ранее было 4,6 млрд).
Таким образом, норма выплат составила 64% от ЧП по МСФО, что оказалось даже выше целевых 50%, которые являются целевым ориентиром компании согласно Стратегии развития НМТП до 2029 года, принятой ещё в начале 2020 года.
Рискну предположить, что размер дивидендных выплат рассчитывался исходя из 100% от FCF, который по итогам 9m2021 в ltm-выражении как раз оценивался на уровне 16,5 млрд руб., что очень похоже на правду.
👉 В любом случае давайте ещё раз порадуемся сегодняшним дивидендным рекомендациям НМТП, которые указывают на желание самой компании и её основного мажоритария в лице Транснефти делиться с акционерами прибылью, и с нетерпением ждём 8 июля 2022 года, на которое запланирована дивидендная отсечка (с учётом режима торгов Т+2).
На долю бумаг НМТП в моём портфеле приходится сейчас около 2,1%, и я продолжаю крепко их держать, делая долгосрочную ставку на них даже в новой реальности.
Совет директоров НМТП (#NMTP) рекомендовал заплатить в качестве дивидендов за 2021 год 0,54 руб. на акцию (10,4 млрд рублей), что по текущим котировкам сулит ДД=9,5%.
Не многие ждали от компании такой приятный сюрприз в этом году, а потому котировки акций НМТП после появления этой новости взлетели в моменте на 7-8%, радостно отыгрывая весь позитив.
Насколько я помню, финансовую отчётность за 2021 год компания решила не публиковать (по известным причинам), однако о чистой прибыли сегодня сообщила в представленном пресс-релизе - 16,3 млрд руб. (годом ранее было 4,6 млрд).
Таким образом, норма выплат составила 64% от ЧП по МСФО, что оказалось даже выше целевых 50%, которые являются целевым ориентиром компании согласно Стратегии развития НМТП до 2029 года, принятой ещё в начале 2020 года.
Рискну предположить, что размер дивидендных выплат рассчитывался исходя из 100% от FCF, который по итогам 9m2021 в ltm-выражении как раз оценивался на уровне 16,5 млрд руб., что очень похоже на правду.
👉 В любом случае давайте ещё раз порадуемся сегодняшним дивидендным рекомендациям НМТП, которые указывают на желание самой компании и её основного мажоритария в лице Транснефти делиться с акционерами прибылью, и с нетерпением ждём 8 июля 2022 года, на которое запланирована дивидендная отсечка (с учётом режима торгов Т+2).
На долю бумаг НМТП в моём портфеле приходится сейчас около 2,1%, и я продолжаю крепко их держать, делая долгосрочную ставку на них даже в новой реальности.
📈 Ралли на рынке ОФЗ!
С конца марта на рынке ОФЗ наблюдается сильный восходящий тренд: индекс российских гособлигаций RGBI находится в одном шаге от уровней открытия года.
Почему важно наблюдать за этим трендом? Всё дело в том, что обычно рынок госдолга формирует опережающие сигналы для рынка акций. Ведь именно рынок гособлигаций принято считать «умными деньгами», поскольку львиную долю операций на нём проводят профессиональные участники в лице банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Вспомните хотя бы свежую майскую статистику от Мосбиржи, согласно которой доля частных инвесторов в объёме торгов облигациями составляет 27%, в то время как оборот на рынке акций сейчас почти на 75% делают "физики"!
❗️А теперь давайте сравним динамику индекса Мосбиржи с динамикой индекса RGBI, и мы увидим, что главный финансовый бенчмарк российского фондового рынка сейчас существенно отстаёт от динамики индекса российских гособлигаций.
Это указывает на то, что сейчас капитал активно заходит в гособлигации, однако через некоторое время бумаг с привлекательной доходностью будет становиться всё меньше и меньше, и тогда капитал начнёт перетекать уже на рынок акций.
💰 На мой взгляд, высоким спросом будут в первую очередь пользоваться дивидендные истории – бумаги с двузначной ДД.
👉 Дочитав до этих строк, прошу не считать меня ярым оптимистом в текущей ситуации, я пытаюсь оставаться реалистом, но с позитивным уклоном. Безусловно, санкционные риски никуда не исчезли и вряд ли исчезнут в перспективе ближайших лет (и даже десятилетий), однако ралли на рынке ОФЗ в любом случае сигнализирует нам о грядущем восстановлении индекса Мосбиржи. Просто дождутся это восстановление не все действующие акционеры, а особенно терпеливые, расчётливые и хладнокровные.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
С конца марта на рынке ОФЗ наблюдается сильный восходящий тренд: индекс российских гособлигаций RGBI находится в одном шаге от уровней открытия года.
Почему важно наблюдать за этим трендом? Всё дело в том, что обычно рынок госдолга формирует опережающие сигналы для рынка акций. Ведь именно рынок гособлигаций принято считать «умными деньгами», поскольку львиную долю операций на нём проводят профессиональные участники в лице банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Вспомните хотя бы свежую майскую статистику от Мосбиржи, согласно которой доля частных инвесторов в объёме торгов облигациями составляет 27%, в то время как оборот на рынке акций сейчас почти на 75% делают "физики"!
❗️А теперь давайте сравним динамику индекса Мосбиржи с динамикой индекса RGBI, и мы увидим, что главный финансовый бенчмарк российского фондового рынка сейчас существенно отстаёт от динамики индекса российских гособлигаций.
Это указывает на то, что сейчас капитал активно заходит в гособлигации, однако через некоторое время бумаг с привлекательной доходностью будет становиться всё меньше и меньше, и тогда капитал начнёт перетекать уже на рынок акций.
💰 На мой взгляд, высоким спросом будут в первую очередь пользоваться дивидендные истории – бумаги с двузначной ДД.
👉 Дочитав до этих строк, прошу не считать меня ярым оптимистом в текущей ситуации, я пытаюсь оставаться реалистом, но с позитивным уклоном. Безусловно, санкционные риски никуда не исчезли и вряд ли исчезнут в перспективе ближайших лет (и даже десятилетий), однако ралли на рынке ОФЗ в любом случае сигнализирует нам о грядущем восстановлении индекса Мосбиржи. Просто дождутся это восстановление не все действующие акционеры, а особенно терпеливые, расчётливые и хладнокровные.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
Дивидендные авторитеты в нефтянке
🛢Нефть сорта Urals уверенно закрепилась выше отметки $80 за баррель, что даже при текущем высоком курсе рубля по отношению к доллару позволяет отечественным нефтяникам генерировать неплохую прибыль.
📈С тех пор, как Мосбиржа после длительного перерыва открыла торги 24 марта, в лидерах роста в нефтяном секторе оказались префы Башнефти (#BANEP), которые за минувшие 2,5 месяца подорожали в цене на 32%. В тройке лидеров также оказались акции Роснефти (#ROSN) и префы Сургутнефтегаза (#SNGS).
💰Что объединяет все эти три вышеперечисленные истории? Правильно - все они объявили о щедрых дивидендных выплатах за минувший год, и это безусловно подогревает котировки их акций. Самая большая дивидендная доходность (ДД) у Башнефти (почти 15%), которая в этом году, как ни странно, является лидером отечественного нефтедобывающего сектора по доходности.
У Сургута ДД=13,2%, а у Роснефти - почти 9% (если говорить о совокупных выплатах за весь год).
Аутсайдером отрасли, на удивление, оказался ЛУКОЙЛ (#LKOH), который из-за внушительной ориентации своего бизнеса на недружественные страны и по ряду других сопутствующих причин был вынужден отказался от выплаты финальных дивидендов за 2021 год. Как следствие - котировки акций по-прежнему безыдейно дрейфуют вблизи своих четырёхлетних минимумов. Но можно не сомневаться, что в случае появления позитивных дивидендных новостей во втором полугодии (а такой вариант вполне реален) котировки отреагируют крайне позитивно!
👉 Завтра российский ЦБ проведён своё очередное запланированное заседание, по итогам которого ключевая ставка с большой долей вероятности будет в очередной раз снижена (весь вопрос лишь насколько агрессивно). И на этом фоне можно не сомневаться, что спрос на «дивидендные фишки» по-прежнему будет очень высоким. Имейте это ввиду при построении своих инвестиционных моделей в новой реальности!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🛢Нефть сорта Urals уверенно закрепилась выше отметки $80 за баррель, что даже при текущем высоком курсе рубля по отношению к доллару позволяет отечественным нефтяникам генерировать неплохую прибыль.
📈С тех пор, как Мосбиржа после длительного перерыва открыла торги 24 марта, в лидерах роста в нефтяном секторе оказались префы Башнефти (#BANEP), которые за минувшие 2,5 месяца подорожали в цене на 32%. В тройке лидеров также оказались акции Роснефти (#ROSN) и префы Сургутнефтегаза (#SNGS).
💰Что объединяет все эти три вышеперечисленные истории? Правильно - все они объявили о щедрых дивидендных выплатах за минувший год, и это безусловно подогревает котировки их акций. Самая большая дивидендная доходность (ДД) у Башнефти (почти 15%), которая в этом году, как ни странно, является лидером отечественного нефтедобывающего сектора по доходности.
У Сургута ДД=13,2%, а у Роснефти - почти 9% (если говорить о совокупных выплатах за весь год).
Аутсайдером отрасли, на удивление, оказался ЛУКОЙЛ (#LKOH), который из-за внушительной ориентации своего бизнеса на недружественные страны и по ряду других сопутствующих причин был вынужден отказался от выплаты финальных дивидендов за 2021 год. Как следствие - котировки акций по-прежнему безыдейно дрейфуют вблизи своих четырёхлетних минимумов. Но можно не сомневаться, что в случае появления позитивных дивидендных новостей во втором полугодии (а такой вариант вполне реален) котировки отреагируют крайне позитивно!
👉 Завтра российский ЦБ проведён своё очередное запланированное заседание, по итогам которого ключевая ставка с большой долей вероятности будет в очередной раз снижена (весь вопрос лишь насколько агрессивно). И на этом фоне можно не сомневаться, что спрос на «дивидендные фишки» по-прежнему будет очень высоким. Имейте это ввиду при построении своих инвестиционных моделей в новой реальности!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
Пик инфляции был в апреле?
📉 Росстат накануне опубликовал свежую статистику по инфляции за май, где зафиксировал снижение показателя по итогам минувшего месяца с 17,83% до 17,10% (г/г).
Напомню, пик инфляции был достигнут в апреле на отметке 17,8% (г/г), и сейчас можно осторожно говорить, что тренд развернулся. Тем более, в месячном сравнении инфляция в мае 2022 года оказалась минимальной для этого месяца за всё время наблюдений с 1991 года - предыдущий минимум был зафиксирован в 2020 году на уровне 0,27%.
📉 В мае подешевели цены на плодоовощную продукцию, яйца и сахар. Из непродовольственных товаров больше всего подешевели ноутбуку, планшеты и фотоаппараты.
Стоимость бензина сократилась на 0,2%, а цены на дизельное топливо не изменились. Поскольку оптовые цены на бензин продолжают снижаться, то в июне ценник на АЗС может вновь сократится, что не может не радовать.
🏛 Ну а уже сегодня Центробанк России проведет очередное заседание, на котором ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки, и весь вопрос лишь в одном - насколько агрессивно будет действовать ЦБ в текущей ситуации. По ожиданиям, снижение может произойти на 1,0-1,5%.
Также будет любопытно послушать комментарии нашего регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, а также возможные намёки на продолжение цикла снижения ставок уже на следующем заседании ЦБ, которое запланировано на 22 июля.
👉Снижение ключевой ставки в совокупности с высокими ценами на углеводороды позволяет рассчитывать на дальнейший рост нефтегазового сектора в индексе Мосбиржи. Об этом, напомню, мы с вами рассуждали буквально вчера, поэтому не будем повторяться.
Ну а сегодня ждём 13:30мск, когда будет объявлено решение по ключевой ставке!
📉 Росстат накануне опубликовал свежую статистику по инфляции за май, где зафиксировал снижение показателя по итогам минувшего месяца с 17,83% до 17,10% (г/г).
Напомню, пик инфляции был достигнут в апреле на отметке 17,8% (г/г), и сейчас можно осторожно говорить, что тренд развернулся. Тем более, в месячном сравнении инфляция в мае 2022 года оказалась минимальной для этого месяца за всё время наблюдений с 1991 года - предыдущий минимум был зафиксирован в 2020 году на уровне 0,27%.
📉 В мае подешевели цены на плодоовощную продукцию, яйца и сахар. Из непродовольственных товаров больше всего подешевели ноутбуку, планшеты и фотоаппараты.
Стоимость бензина сократилась на 0,2%, а цены на дизельное топливо не изменились. Поскольку оптовые цены на бензин продолжают снижаться, то в июне ценник на АЗС может вновь сократится, что не может не радовать.
🏛 Ну а уже сегодня Центробанк России проведет очередное заседание, на котором ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки, и весь вопрос лишь в одном - насколько агрессивно будет действовать ЦБ в текущей ситуации. По ожиданиям, снижение может произойти на 1,0-1,5%.
Также будет любопытно послушать комментарии нашего регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, а также возможные намёки на продолжение цикла снижения ставок уже на следующем заседании ЦБ, которое запланировано на 22 июля.
👉Снижение ключевой ставки в совокупности с высокими ценами на углеводороды позволяет рассчитывать на дальнейший рост нефтегазового сектора в индексе Мосбиржи. Об этом, напомню, мы с вами рассуждали буквально вчера, поэтому не будем повторяться.
Ну а сегодня ждём 13:30мск, когда будет объявлено решение по ключевой ставке!
❓Какое решение по ключевой ставке сегодня примет российский Центробанк?
Anonymous Poll
3%
Оставит без изменений на уровне 11,0%
36%
Понизит на 50-100 б.п. до 10,0-10,5%
55%
Понизит на 150-200 б.п. до 9,0-9,5%
6%
Понизит более чем на 200 б.п.
🏦 ЦБ РФ ожидаемо снизил ключевую ставку на 150 б.п. до 9,5% годовых, вернув её на досанкционный уровень.
Большинство из вас, принявших участие в сегодняшнем опросе (49%), оказались правы!
🧐 Из интересных тезисов:
✔️ ЦБ несколько ужесточил свою риторику, и теперь "будет оценивать целесообразность" дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях (ранее было "допускает возможность").
✔️ ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку до конца 2022 года в диапазоне 8,5-9,5%.
✔️ ЦБ снизил прогноз по инфляции на 2022 год с 18-23% до 14-17%.
✔️ Спад ВВП РФ в 2022 году может оказаться ниже апрельского прогноза (8-10%)
✔️ Снижение экономической активности в РФ во 2 кв. 2022 года происходит в меньшем масштабе, чем ожидалось. После резкого падения в апреле снижение деловой активности приостановилось в мае.
Большинство из вас, принявших участие в сегодняшнем опросе (49%), оказались правы!
🧐 Из интересных тезисов:
✔️ ЦБ несколько ужесточил свою риторику, и теперь "будет оценивать целесообразность" дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях (ранее было "допускает возможность").
✔️ ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку до конца 2022 года в диапазоне 8,5-9,5%.
✔️ ЦБ снизил прогноз по инфляции на 2022 год с 18-23% до 14-17%.
✔️ Спад ВВП РФ в 2022 году может оказаться ниже апрельского прогноза (8-10%)
✔️ Снижение экономической активности в РФ во 2 кв. 2022 года происходит в меньшем масштабе, чем ожидалось. После резкого падения в апреле снижение деловой активности приостановилось в мае.
🛢Скидки на нефть заканчиваются?!
По данным Reuters, Роснефть воздерживается от подписания новых контрактов с индийскими нефтеперерабатывающими заводами, так как у компании в настоящий момент нет свободных объемов.
🇮🇳 Как вы знаете, Индия в последние месяцы активно скупает чёрное золото у Роснефти, благодаря щедрым скидкам к эталонному сорту Brent, которые сейчас достигают $35 за бочку.
И отсутствие новых сделок с «Роснефтью» может подтолкнуть индийские НПЗ увеличить закупки чёрного золота на спотовом рынке, где ценник значительно дороже.
При этом индийские источники сообщают, что российская #нефть больше не доступна с большими скидками, и они получают меньше предложений о продаже на условиях поставки в порт (DAP), согласно которым продавец оплачивает страховку и фрахт, а право собственности передаётся только покупателю.
📊 Очевидно, что на мировом нефтяном рынке усиливается дефицит предложения, из-за проблем с добычей в нескольких странах ОПЕК+, а саудиты твердят при этом, что не смогут компенсировать потери, и на них рассчитывать в этом году точно не стоит.
⚖️ Российский сорт Urals сейчас торгуется по $88 за баррель (что по текущему курсу означает 5100 рублей). Напомню, годом ранее ценник был $70 или 5040 руб. То есть динамика практически околонулевая, что вызвано сильным укреплением рубля.
👉 Поскольку Роснефть (#ROSN) отказывается подписывать новые контракты с гигантскими скидками, то ждём постепенного сокращения дисконта Urals к Brent, что позволит отечественным нефтяникам увеличить доходы во втором полугодии.
Западные санкции против России привели к перераспределению мировых энергетических потоков. Москва вынуждена переориентировать поставки нефти на азиатский рынок — в Индию и Китай. При этом США и Европа, формально отказавшиеся от российских энергоресурсов, продолжают покупать сырьё из РФ, используя всевозможные лазейки и обходные пути. Так, трейдеры скрывают происхождение углеводородов, покупая «коктейль из запрещенки». Как это происходит — разбирались «Известия».
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
По данным Reuters, Роснефть воздерживается от подписания новых контрактов с индийскими нефтеперерабатывающими заводами, так как у компании в настоящий момент нет свободных объемов.
🇮🇳 Как вы знаете, Индия в последние месяцы активно скупает чёрное золото у Роснефти, благодаря щедрым скидкам к эталонному сорту Brent, которые сейчас достигают $35 за бочку.
И отсутствие новых сделок с «Роснефтью» может подтолкнуть индийские НПЗ увеличить закупки чёрного золота на спотовом рынке, где ценник значительно дороже.
При этом индийские источники сообщают, что российская #нефть больше не доступна с большими скидками, и они получают меньше предложений о продаже на условиях поставки в порт (DAP), согласно которым продавец оплачивает страховку и фрахт, а право собственности передаётся только покупателю.
📊 Очевидно, что на мировом нефтяном рынке усиливается дефицит предложения, из-за проблем с добычей в нескольких странах ОПЕК+, а саудиты твердят при этом, что не смогут компенсировать потери, и на них рассчитывать в этом году точно не стоит.
⚖️ Российский сорт Urals сейчас торгуется по $88 за баррель (что по текущему курсу означает 5100 рублей). Напомню, годом ранее ценник был $70 или 5040 руб. То есть динамика практически околонулевая, что вызвано сильным укреплением рубля.
👉 Поскольку Роснефть (#ROSN) отказывается подписывать новые контракты с гигантскими скидками, то ждём постепенного сокращения дисконта Urals к Brent, что позволит отечественным нефтяникам увеличить доходы во втором полугодии.
Западные санкции против России привели к перераспределению мировых энергетических потоков. Москва вынуждена переориентировать поставки нефти на азиатский рынок — в Индию и Китай. При этом США и Европа, формально отказавшиеся от российских энергоресурсов, продолжают покупать сырьё из РФ, используя всевозможные лазейки и обходные пути. Так, трейдеры скрывают происхождение углеводородов, покупая «коктейль из запрещенки». Как это происходит — разбирались «Известия».
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
💼Кто из аутсайдеров интересен для покупки?
📉С начала года индекс Мосбиржи "похудел" почти на 40%. Десятка аутсайдеров индекса выглядит следующим образом:
🔸Petropavlovsk (#POGR)
🔸HeadHunter (#HHRU)
🔸TCS Group (#TCSG)
🔸Яндекс (#YNDX)
🔸VK (#VKCO)
🔸Ozon (#OZON)
🔸ВТБ (#VTBR)
🔸Polymetal (#POLY)
🔸Сбербанк (#SBER)
🔸X5 Retail Group (#FIVE)
❓Что объединяет все вышеперечисленные компании?
🌏 Правильно! У 8 из 10 представленных выше эмитентов – иностранная прописка. Инвесторы после начала СВО стали патриотами и отдают предпочтение акциям с ISIN кодом RU.
💻 При этом четыре компании являются представителями IT-индустрии, которая традиционно находится под давлением в начале рецессии в экономике. Мы прекрасно помним, что айтишники традиционно не любят баловать своих акционеров дивидендами, а физлица, которые теперь являются основной силой на российском рынке акций, исторически предпочитают дивидендные истории.
🏛В списке также оказались два крупнейших отечественных банка, что также логично, поскольку в самом начале экономического кризиса у банков резко падает чистая прибыль, и их финансовые показатели начинают расти по мере прохождения пика кризиса, что по мнению ЦБ может случиться в лучшем случае в 4 квартале текущего года.
Кто из аутсайдеров интересен для покупки? Предлагаю поразмышлять на эту тему.
Petropavlovsk, капитализация которого с начала года упала на 81,8%, испытывает проблемы с обслуживанием долга и покупать его бумаги можно, если вы обладает инсайдерской информацией, что менеджмент найдет решение по долговым проблемам. Без инсайда здесь делать нечего! Поэтому лично я обхожу эти бумаги стороной.
У айтишников будет замедляться темп роста выручки, на фоне сокращения рекламных доходов и снижения покупательской активности населения.
Банки покупать также рано. Тот же Сбер уже примерно месяц торгуется возле уровня 120 руб., и этот боковик может растянуться до осени, а возможно и до зимы.
👉 Ярко выраженных кандидатов на покупку среди представленных аутсайдеров как-то и не находится. Поэтому героев в свой инвестиционный портфель нужно искать среди других, более понятных историй. Каждую из них мы так или иначе с вами анализируем в рамках нашего сообщества "Инвестируй или проиграешь", и продолжим это делать даже в этом сложном 2022 году. Главное - не терять дух и пытаться найти интересные идеи в любые времена!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
📉С начала года индекс Мосбиржи "похудел" почти на 40%. Десятка аутсайдеров индекса выглядит следующим образом:
🔸Petropavlovsk (#POGR)
🔸HeadHunter (#HHRU)
🔸TCS Group (#TCSG)
🔸Яндекс (#YNDX)
🔸VK (#VKCO)
🔸Ozon (#OZON)
🔸ВТБ (#VTBR)
🔸Polymetal (#POLY)
🔸Сбербанк (#SBER)
🔸X5 Retail Group (#FIVE)
❓Что объединяет все вышеперечисленные компании?
🌏 Правильно! У 8 из 10 представленных выше эмитентов – иностранная прописка. Инвесторы после начала СВО стали патриотами и отдают предпочтение акциям с ISIN кодом RU.
💻 При этом четыре компании являются представителями IT-индустрии, которая традиционно находится под давлением в начале рецессии в экономике. Мы прекрасно помним, что айтишники традиционно не любят баловать своих акционеров дивидендами, а физлица, которые теперь являются основной силой на российском рынке акций, исторически предпочитают дивидендные истории.
🏛В списке также оказались два крупнейших отечественных банка, что также логично, поскольку в самом начале экономического кризиса у банков резко падает чистая прибыль, и их финансовые показатели начинают расти по мере прохождения пика кризиса, что по мнению ЦБ может случиться в лучшем случае в 4 квартале текущего года.
Кто из аутсайдеров интересен для покупки? Предлагаю поразмышлять на эту тему.
Petropavlovsk, капитализация которого с начала года упала на 81,8%, испытывает проблемы с обслуживанием долга и покупать его бумаги можно, если вы обладает инсайдерской информацией, что менеджмент найдет решение по долговым проблемам. Без инсайда здесь делать нечего! Поэтому лично я обхожу эти бумаги стороной.
У айтишников будет замедляться темп роста выручки, на фоне сокращения рекламных доходов и снижения покупательской активности населения.
Банки покупать также рано. Тот же Сбер уже примерно месяц торгуется возле уровня 120 руб., и этот боковик может растянуться до осени, а возможно и до зимы.
👉 Ярко выраженных кандидатов на покупку среди представленных аутсайдеров как-то и не находится. Поэтому героев в свой инвестиционный портфель нужно искать среди других, более понятных историй. Каждую из них мы так или иначе с вами анализируем в рамках нашего сообщества "Инвестируй или проиграешь", и продолжим это делать даже в этом сложном 2022 году. Главное - не терять дух и пытаться найти интересные идеи в любые времена!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🤔 До последнего момента иностранные брокеры оставались практически единственным способом инвестировать в иностранные ценные бумаги, на фоне всех тех сложностей, с которыми уже успели столкнуться российские частные инвесторы, осуществлявшие сделки через СПб-биржу.
Ещё буквально в пятницу Эльвира Набиуллина порекомендовала российским инвесторам учитывать дальнейшие риски блокировки при покупке иностранных ценных бумаг, а уже сегодня мы видим реализацию этих рисков. Причём со стороны американского брокера Interactive Brokers (IB), который является одним из самых популярных иностранных брокеров у россиян (число русскоязычных клиентов оценивается примерно в 10-20 тыс. человек).
По всей видимости самых предусмотрительных российских частных инвесторов, которые считали себя умнее других (в хорошем смысле этого слова) и рассчитывали сохранить свои деньги при помощи зарубежных брокеров, теперь тоже поджидают сложные времена и принятие очень ответственных решений.
👉 Ну а я в качестве послесловия скажу свою любимую фразу последних месяцев: Инвестируй в российский фондовый рынок или проиграешь! ©
Ещё буквально в пятницу Эльвира Набиуллина порекомендовала российским инвесторам учитывать дальнейшие риски блокировки при покупке иностранных ценных бумаг, а уже сегодня мы видим реализацию этих рисков. Причём со стороны американского брокера Interactive Brokers (IB), который является одним из самых популярных иностранных брокеров у россиян (число русскоязычных клиентов оценивается примерно в 10-20 тыс. человек).
По всей видимости самых предусмотрительных российских частных инвесторов, которые считали себя умнее других (в хорошем смысле этого слова) и рассчитывали сохранить свои деньги при помощи зарубежных брокеров, теперь тоже поджидают сложные времена и принятие очень ответственных решений.
👉 Ну а я в качестве послесловия скажу свою любимую фразу последних месяцев: Инвестируй в российский фондовый рынок или проиграешь! ©
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
💰 Согласно распоряжению Правительства РФ от 06.06.2022, размещённому на официальном портале правовой информации, Русгидро может направить 23,3 млрд рублей на выплату дивидендов за 2021 год, что означает 0,053 коп. в пересчёте на одну акцию (ДД=6,7%).
Это очень похоже на правду, т.к. цифра в точности соответствует дивидендам за 2020 год (топ-менеджмент будет рад продемонстрировать общественности, что выплаты не снизились), а норма выплат оценивается на уровне 56% от ЧП по МСФО, что также не противоречит действующей див.политике компании, предполагающей выплаты "не ниже 50% от ЧП по МСФО".
Любопытно, но ранее в презентации компании к финансовой отчётности по МСФО за 2021 год говорилось, что на выплаты акционерам может быть направлено 39,2 млрд рублей (стр.11).
Но, по всей видимости, обстоятельства изменились, ожидания не самые радужные, да и на рынке по-прежнему ходят слухи о возможной докапитализации компании на 10 млрд рублей. Поэтому остаётся робко порадоваться хотя бы такому решению (выплаты хотя бы не ниже, чем в прошлом году), ну и ждать официальных рекомендаций от Совета директоров Русгидро и последующего одобрения решения на ГОСА, запланированного 30 июня 2022 года.
Инвестиционная история Русгидро (#HYDR) в текущем виде - это в лучшем случае стабильность (или стагнация?), но уж точно не "иксы".
Это очень похоже на правду, т.к. цифра в точности соответствует дивидендам за 2020 год (топ-менеджмент будет рад продемонстрировать общественности, что выплаты не снизились), а норма выплат оценивается на уровне 56% от ЧП по МСФО, что также не противоречит действующей див.политике компании, предполагающей выплаты "не ниже 50% от ЧП по МСФО".
Любопытно, но ранее в презентации компании к финансовой отчётности по МСФО за 2021 год говорилось, что на выплаты акционерам может быть направлено 39,2 млрд рублей (стр.11).
Но, по всей видимости, обстоятельства изменились, ожидания не самые радужные, да и на рынке по-прежнему ходят слухи о возможной докапитализации компании на 10 млрд рублей. Поэтому остаётся робко порадоваться хотя бы такому решению (выплаты хотя бы не ниже, чем в прошлом году), ну и ждать официальных рекомендаций от Совета директоров Русгидро и последующего одобрения решения на ГОСА, запланированного 30 июня 2022 года.
Инвестиционная история Русгидро (#HYDR) в текущем виде - это в лучшем случае стабильность (или стагнация?), но уж точно не "иксы".
📊 АФК Система: экспансия на фоне кризиса
АФК Система (#AFKS) на минувшей неделе неожиданно отчиталась за 1 кв. 2022 года, поэтому предлагаю заглянуть в этот финансовый отчёт и изучить его. На первый взгляд, он выглядит весьма позитивно. Но, как это зачастую бывает, не всё так однозначно.
📈 Выручка холдинга по итогам первых трёх месяцев выросла на 26,2% (г/г), скорректированная OIBDA - на 22%. Практически все крупные компании в составе АФК Система (за исключением разве что МТС) показали сильный прирост по выручке, на фоне увеличения объёмов бизнеса. Так, например, Сегежа (#SGZH) продемонстрировала прирост на 95,6%, а Агрохолдинг Степь - на 108,9%. А это значит, что жизнь продолжается, несмотря ни на что! Компании из состава холдинга и дальше расширяются, проводя запланированные ранее капитальные вложения.
📉 На фоне роста операционной прибыли АФК Система показала чистый убыток в 19,5 млрд. рублей (по сравнению с чистой прибылью в 5,8 млрд.годом ранее). В убыток компанию загнали три статьи: финансовые расходы (на фоне высокой ключевой ставки выросла стоимость обслуживания обязательств), курсовые переоценки и создание резерва по налоговым активам, на фоне снижения стоимости акций Ozon (#OZON). Есть ощущение, что все эффекты временные, и в следующих кварталах на фоне снижения ключевой ставки и укрепления рубля должна нарисоваться динамика в обратную сторону.
🔥 Любопытно, но на фоне кризиса АФК Система активизировалась и занялась расширением бизнеса. Причем происходит это не только в рамках отдельно взятых компаний под её крылом, но и в самом холдинге в целом.
Какие заметные события произошли у АФК Система в 1 кв. 2022 года:
👉 Была увеличена доля в застройщике Эталон (#ETLN) - с 29,8% до 48,8% (за 4,5 млрд. рублей).
👉 Был куплен производитель бутилированной воды "Архыз" за 450 млн. рублей.
АФК Система не упускает возможности приобрести новые компании или увеличить долю в уже имеющихся, пока цены низкие. И возможно это ещё далеко не конец инвестпрограммы. Может и нам последовать примеру Системы?
💰 Способы получения средств для расширения бизнеса у Системы остались стандартными: увеличение долговой нагрузки (чистый долг вырос на 12%), а также выкачивание дивидендов из МТС (по итогам крайней рекомендованной выплаты АФК Система получит около 33 млрд. рублей).
С недавних пор к дивидендным коровам присоединилась и Сегежа. Так, в январе 2022 года Система уже получила 4,1 млрд. руб., благодаря промежуточной выплате, и получит ещё примерно 6,6 млрд летом. Такие распределения денежных потоков могут выглядеть спорными, особенно в случае с Сегежей, которой самой требуются повышенные капитальные вложения. Но, будем надеяться, менеджмент АФК Система знает, что делает.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
АФК Система (#AFKS) на минувшей неделе неожиданно отчиталась за 1 кв. 2022 года, поэтому предлагаю заглянуть в этот финансовый отчёт и изучить его. На первый взгляд, он выглядит весьма позитивно. Но, как это зачастую бывает, не всё так однозначно.
📈 Выручка холдинга по итогам первых трёх месяцев выросла на 26,2% (г/г), скорректированная OIBDA - на 22%. Практически все крупные компании в составе АФК Система (за исключением разве что МТС) показали сильный прирост по выручке, на фоне увеличения объёмов бизнеса. Так, например, Сегежа (#SGZH) продемонстрировала прирост на 95,6%, а Агрохолдинг Степь - на 108,9%. А это значит, что жизнь продолжается, несмотря ни на что! Компании из состава холдинга и дальше расширяются, проводя запланированные ранее капитальные вложения.
📉 На фоне роста операционной прибыли АФК Система показала чистый убыток в 19,5 млрд. рублей (по сравнению с чистой прибылью в 5,8 млрд.годом ранее). В убыток компанию загнали три статьи: финансовые расходы (на фоне высокой ключевой ставки выросла стоимость обслуживания обязательств), курсовые переоценки и создание резерва по налоговым активам, на фоне снижения стоимости акций Ozon (#OZON). Есть ощущение, что все эффекты временные, и в следующих кварталах на фоне снижения ключевой ставки и укрепления рубля должна нарисоваться динамика в обратную сторону.
🔥 Любопытно, но на фоне кризиса АФК Система активизировалась и занялась расширением бизнеса. Причем происходит это не только в рамках отдельно взятых компаний под её крылом, но и в самом холдинге в целом.
Какие заметные события произошли у АФК Система в 1 кв. 2022 года:
👉 Была увеличена доля в застройщике Эталон (#ETLN) - с 29,8% до 48,8% (за 4,5 млрд. рублей).
👉 Был куплен производитель бутилированной воды "Архыз" за 450 млн. рублей.
АФК Система не упускает возможности приобрести новые компании или увеличить долю в уже имеющихся, пока цены низкие. И возможно это ещё далеко не конец инвестпрограммы. Может и нам последовать примеру Системы?
💰 Способы получения средств для расширения бизнеса у Системы остались стандартными: увеличение долговой нагрузки (чистый долг вырос на 12%), а также выкачивание дивидендов из МТС (по итогам крайней рекомендованной выплаты АФК Система получит около 33 млрд. рублей).
С недавних пор к дивидендным коровам присоединилась и Сегежа. Так, в январе 2022 года Система уже получила 4,1 млрд. руб., благодаря промежуточной выплате, и получит ещё примерно 6,6 млрд летом. Такие распределения денежных потоков могут выглядеть спорными, особенно в случае с Сегежей, которой самой требуются повышенные капитальные вложения. Но, будем надеяться, менеджмент АФК Система знает, что делает.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
💰 Помните мой вчерашний пост с дивидендами по Русгидро (#HYDR), где я в своих расчётах взял за основу распоряжения Правительства РФ от 06.06.2022?
Действительно, официальная рекомендация Совета директоров компании в точности совпала, и по итогам 2021 года акционеры вправе рассчитывать на получение 0,053 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=6,8%.
Своё мнение на этот счёт я уже вчера написал, поэтому повторю ещё раз главную суть: инвестиционная история Русгидро в текущем виде - это в лучшем случае стабильность (или стагнация?), но уж точно не "иксы".
Действительно, официальная рекомендация Совета директоров компании в точности совпала, и по итогам 2021 года акционеры вправе рассчитывать на получение 0,053 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=6,8%.
Своё мнение на этот счёт я уже вчера написал, поэтому повторю ещё раз главную суть: инвестиционная история Русгидро в текущем виде - это в лучшем случае стабильность (или стагнация?), но уж точно не "иксы".
💰Дивидендам Русагро быть?!
Акционеры Русагро накануне утвердили возможность делистинга GDR компании с Лондонской фондовой биржи, а также возможность размещения бумаг на другой международной фондовой площадке.
🇬🇧 Ещё в самый разгар пандемии COVID-19 менеджмент Русагро обсуждал вопрос ухода с LSE, поскольку основной объём торгов уже тогда проходил на Мосбирже, в то время как на Лондон приходилось не более 10% от общего оборота.
🇭🇰 Учитывая, что многие отечественные эмитенты сейчас рассматривают возможность размещения расписок в Гонконге, я совершенно не удивлюсь, если Русагро окажется в их числе.
Ждём теперь новостей о начале процедуры редомициляции, что снимет неопределённость в отношении дивидендных выплат.
📈 Шансы на такой исход, надо признать, достаточно высокие. Если ещё весной теплились надежды на окончание СВО через подписание мирного договора (помните переговоры в Турции?), то сейчас всем становится очевидно, что санкции с нами надолго, как и сама специальная военная операция на Украине. К тому же, структура владения с точки зрения перспектив редомициляции у Русагро крайне удачная, в отличие от тех же X5 Retail Group (#FIVE) и GlobalTrans (#GLTR).
👉 Подытоживая всё вышесказанное, я в очередной раз скажу, что к бизнесу Русагро (#AGRO) у меня практически нет никаких вопросов. Как мы выяснили ещё при анализе операционных и финансовых результатов компании за 1 кв. 2022 года, он динамично развивается, и в нынешних реалиях разумно ожидать удорожания цен на продовольствие, что должно привести к росту чистой прибыли и последующего роста дивидендных выплат.
Осталось дело за малым - российская прописка!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
Акционеры Русагро накануне утвердили возможность делистинга GDR компании с Лондонской фондовой биржи, а также возможность размещения бумаг на другой международной фондовой площадке.
🇬🇧 Ещё в самый разгар пандемии COVID-19 менеджмент Русагро обсуждал вопрос ухода с LSE, поскольку основной объём торгов уже тогда проходил на Мосбирже, в то время как на Лондон приходилось не более 10% от общего оборота.
🇭🇰 Учитывая, что многие отечественные эмитенты сейчас рассматривают возможность размещения расписок в Гонконге, я совершенно не удивлюсь, если Русагро окажется в их числе.
Ждём теперь новостей о начале процедуры редомициляции, что снимет неопределённость в отношении дивидендных выплат.
📈 Шансы на такой исход, надо признать, достаточно высокие. Если ещё весной теплились надежды на окончание СВО через подписание мирного договора (помните переговоры в Турции?), то сейчас всем становится очевидно, что санкции с нами надолго, как и сама специальная военная операция на Украине. К тому же, структура владения с точки зрения перспектив редомициляции у Русагро крайне удачная, в отличие от тех же X5 Retail Group (#FIVE) и GlobalTrans (#GLTR).
👉 Подытоживая всё вышесказанное, я в очередной раз скажу, что к бизнесу Русагро (#AGRO) у меня практически нет никаких вопросов. Как мы выяснили ещё при анализе операционных и финансовых результатов компании за 1 кв. 2022 года, он динамично развивается, и в нынешних реалиях разумно ожидать удорожания цен на продовольствие, что должно привести к росту чистой прибыли и последующего роста дивидендных выплат.
Осталось дело за малым - российская прописка!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🏛 Глава ВТБ Андрей Костин предлагает изменить подход к регулированию банков.
Андрей Костин на днях опубликовал статью в РБК, где предложил отказаться от базельских нормативов регулирования банковской системы, поскольку из-за санкций Россия сейчас полностью отрезана от западной финансовой системы.
По мнению главы ВТБ, отечественная банковская система уже «никогда не будет прежней», и на этом фоне полностью теряется актуальность базельских стандартов.
📈 При этом Андрей Костин уверен в успешном преодолении нынешнего кризиса, как это было после кризисов 1998, 2008, 2014, 2020 годов. Российские банки имеют опыт перестраиваться и находить решения для роста своего бизнеса.
По мнению гос.банкира, санкции с нами надолго, что весьма логично, учитывая опыт Ирана и Венесуэлы. Для банковского сектора это означает необходимость дальнейшей девалютизации балансов в долларах и евро и перехода на торговлю с дружественными странами в рублях и национальных валютах.
💰 Желание Андрея Костина отказаться от базельского стандарта вполне логично, поскольку у ВТБ хронически проблемы с достаточностью капитала. Именно из-за этого показателя банк часто не мог выплачивать щедрые дивиденды.
👉 Если Центробанк пойдет на встречу Андрею Костину и изменит нормативы, то для ВТБ (#VTBR) это будет означать «второе дыхание». Но в любом случае Сбер (#SBER) по-прежнему будет более привлекательным для инвестиций, и те кто читал нашу "прожарку" этих двух банков на прошлой неделе в рамках премиум-канала, получили наглядное подтверждение этого предположения.
Андрей Костин на днях опубликовал статью в РБК, где предложил отказаться от базельских нормативов регулирования банковской системы, поскольку из-за санкций Россия сейчас полностью отрезана от западной финансовой системы.
По мнению главы ВТБ, отечественная банковская система уже «никогда не будет прежней», и на этом фоне полностью теряется актуальность базельских стандартов.
📈 При этом Андрей Костин уверен в успешном преодолении нынешнего кризиса, как это было после кризисов 1998, 2008, 2014, 2020 годов. Российские банки имеют опыт перестраиваться и находить решения для роста своего бизнеса.
По мнению гос.банкира, санкции с нами надолго, что весьма логично, учитывая опыт Ирана и Венесуэлы. Для банковского сектора это означает необходимость дальнейшей девалютизации балансов в долларах и евро и перехода на торговлю с дружественными странами в рублях и национальных валютах.
💰 Желание Андрея Костина отказаться от базельского стандарта вполне логично, поскольку у ВТБ хронически проблемы с достаточностью капитала. Именно из-за этого показателя банк часто не мог выплачивать щедрые дивиденды.
👉 Если Центробанк пойдет на встречу Андрею Костину и изменит нормативы, то для ВТБ (#VTBR) это будет означать «второе дыхание». Но в любом случае Сбер (#SBER) по-прежнему будет более привлекательным для инвестиций, и те кто читал нашу "прожарку" этих двух банков на прошлой неделе в рамках премиум-канала, получили наглядное подтверждение этого предположения.
РБК
«Начать с чистого листа». Глава ВТБ — о новых принципах финансового рынка
События последних месяцев изменили каждого из нас и каждого в разных измерениях. И конечно, изменения неизбежны во всех ключевых сферах жизни нашей страны. За 30 лет существования современной ...
🎤 Продолжая банковскую тему, предлагаю вам ознакомиться с основными тезисами интервью с участием топ-менеджеров Сбера Анатолия Попова и Кирилла Царёва, которое они дали агентствам «ТАСС» и «РИА Новости», в рамках Петербургского международного экономического форума:
✔️Сбер фиксирует рост кредитного портфеля юридических лиц по итогам января- апреля. Сейчас нет проблем с просроченной задолженностью по корпоративному портфелю: все показатели в норме, что не может не радовать.
✔️Розничный кредитный портфель стагнировал весной, на фоне резкого роста ключевой ставки ЦБ, но сейчас менеджмент ожидает роста кредитования. У менеджмента нет опасений, что резко увеличится просроченная задолженность по кредитному портфелю физлиц.
✔️Макроэкономическая ситуация стабилизируется - высокие цены на сырьё поддерживают экономику.
✔️Пузыря на рынке недвижимости нет. Цены, скорее всего, будут стабильными и сохранятся на уровне конца 2021 года.
✔️Порядка 40 российских компаний готовы провести IPO на Мосбирже в среднесрочной перспективе. Специальная военная операция не изменила их планы, а только лишь внесла коррективы по срокам. Бизнесу по-прежнему требуется капитал для роста.
✔️Рынок корпоративных облигаций будет активно развиваться, на фоне закрытия для российских заемщиков международного рынка. Рост размещений следует ожидать при падении ключевой ставки ниже 8%.
📈 Поскольку капитал Сбера сильно зависит от динамики рынка ОФЗ, ралли на рынке госдолга, которое наблюдается последние два месяца, указывает на недооценённость акций Сбербанка.
👉Оптимизм менеджмента относительно качества кредитного портфеля не может не радовать, и текущие уровни в бумагах Сбера (#SBER) можно осторожно использовать для долгосрочных покупок. Только при этом настраивайтесь уже сейчас (чтобы сильно не расстраиваться потом), что дивидендная история в акции Сбера вернётся не раньше 2024 года.
✔️Сбер фиксирует рост кредитного портфеля юридических лиц по итогам января- апреля. Сейчас нет проблем с просроченной задолженностью по корпоративному портфелю: все показатели в норме, что не может не радовать.
✔️Розничный кредитный портфель стагнировал весной, на фоне резкого роста ключевой ставки ЦБ, но сейчас менеджмент ожидает роста кредитования. У менеджмента нет опасений, что резко увеличится просроченная задолженность по кредитному портфелю физлиц.
✔️Макроэкономическая ситуация стабилизируется - высокие цены на сырьё поддерживают экономику.
✔️Пузыря на рынке недвижимости нет. Цены, скорее всего, будут стабильными и сохранятся на уровне конца 2021 года.
✔️Порядка 40 российских компаний готовы провести IPO на Мосбирже в среднесрочной перспективе. Специальная военная операция не изменила их планы, а только лишь внесла коррективы по срокам. Бизнесу по-прежнему требуется капитал для роста.
✔️Рынок корпоративных облигаций будет активно развиваться, на фоне закрытия для российских заемщиков международного рынка. Рост размещений следует ожидать при падении ключевой ставки ниже 8%.
📈 Поскольку капитал Сбера сильно зависит от динамики рынка ОФЗ, ралли на рынке госдолга, которое наблюдается последние два месяца, указывает на недооценённость акций Сбербанка.
👉Оптимизм менеджмента относительно качества кредитного портфеля не может не радовать, и текущие уровни в бумагах Сбера (#SBER) можно осторожно использовать для долгосрочных покупок. Только при этом настраивайтесь уже сейчас (чтобы сильно не расстраиваться потом), что дивидендная история в акции Сбера вернётся не раньше 2024 года.
РИА Новости
Кирилл Царев: рассматривать наличную валюту как инвестицию нерационально
Российская экономика на фоне санкционного шторма переживает новый период девалютизации: сейчас все меньше тех, кому нужна иностранная валюта, а россияне все... РИА Новости, 15.06.2022
🛢ОПЕК опубликовал на днях свежий релиз по нефтяному рынку, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸Добыча в странах ОПЕК+ отстаёт от графика на 1 млн б/с из-за проблем в России, Нигерии, Ливии и Анголе.
🔸По предварительным данным, добыча нефти в России за январь-май сократилась на 870 тыс б/с., по сравнению с показателем 4 кв. 2021 года.
🔸Иран и Венесуэла за 5 месяцев 2022 года смогли суммарно увеличить добычу на 102 тыс. б/с. Таким образом, Тегеран и Каракас не могут компенсировать даже четверти выпадающего объёма нефти из России.
🔸Запасы сырой нефти в странах ОЭСР на 180 млн барр. ниже пятилетнего среднего значения, что благоприятно для роста нефтяных цен. Запасы сейчас находятся на уровне 2013 года.
🔸Мировой нефтяной рынок дефицитный 7 кварталов подряд, и по итогам текущего квартала также ожидается превышение спроса над предложением.
🔸США активно сжигают стратегические нефтяные резервы, чтобы снизить цены на #нефть, но это не помогает. За последний год стратегический резерв похудел на 16% до 526 млн барр.
👉 Отчёт ОПЕК сигнализирует о дисбалансе на нефтяном рынке, что позволяет рассчитывать как минимум на сохранение нефтяных цен на текущем уровне. Отечественные нефтяники сейчас продают нефть по цене $83 за бочку, что в целом неплохо для нынешнего кризиса.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🔸Добыча в странах ОПЕК+ отстаёт от графика на 1 млн б/с из-за проблем в России, Нигерии, Ливии и Анголе.
🔸По предварительным данным, добыча нефти в России за январь-май сократилась на 870 тыс б/с., по сравнению с показателем 4 кв. 2021 года.
🔸Иран и Венесуэла за 5 месяцев 2022 года смогли суммарно увеличить добычу на 102 тыс. б/с. Таким образом, Тегеран и Каракас не могут компенсировать даже четверти выпадающего объёма нефти из России.
🔸Запасы сырой нефти в странах ОЭСР на 180 млн барр. ниже пятилетнего среднего значения, что благоприятно для роста нефтяных цен. Запасы сейчас находятся на уровне 2013 года.
🔸Мировой нефтяной рынок дефицитный 7 кварталов подряд, и по итогам текущего квартала также ожидается превышение спроса над предложением.
🔸США активно сжигают стратегические нефтяные резервы, чтобы снизить цены на #нефть, но это не помогает. За последний год стратегический резерв похудел на 16% до 526 млн барр.
👉 Отчёт ОПЕК сигнализирует о дисбалансе на нефтяном рынке, что позволяет рассчитывать как минимум на сохранение нефтяных цен на текущем уровне. Отечественные нефтяники сейчас продают нефть по цене $83 за бочку, что в целом неплохо для нынешнего кризиса.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🇺🇸 Сможет ли ФРС США спровоцировать новый кризис на товарном рынке?
🏛Последние три месяца мы часто обращаем внимание на санкции, но редко вспоминаем об американском Центробанке, который своими действиями исторически оказывает сильное влияние на финансовые рынки.
В первую очередь ФРС оказывает серьёзное влияние на стоимость сырья на мировом рынке, которое в свою очередь определяет доходы многих крупнейших российских компаний. Ведь преимущественно наша отечественная экономика продолжает оставаться ресурсо-ориентированной, поэтому за действиями американского ЦБ необходимо периодически поглядывать. Хотя бы в пол глаза.
📈 Как вы знаете, в среду ФРС провела очередное заседание, где повысила ставку сразу на 0,75%. Такой резкий шаг для роста ключевой ставки ФРС США не применяла с далёкого 1994 года (!), а в XXI веке никто подобного ещё не наблюдал! Что дополнительно указывает на всю сложность текущей ситуации в том числе и для американской экономики, прежде всего с точки зрения неуправляемо разгоняющейся инфляции, которая бьёт 40-летние рекорды.
🧮 К слову, ставка ФРС сейчас составляет 1,75%, что заметно ниже инфляции, которая по мнению самого монетарного регулятора может составить по итогам 2022 года 5,2%.
⚖️ Пока для сырьевого рынка всё выглядит неплохо: отрицательная реальная ставка благоприятна для роста цен.
Однако дьявол кроется в деталях. В следующем году Федрезерв планирует поднять ставку до 4%, а инфляцию ждет на отметке 2,6%. Таким образом, реальная ставка из отрицательной превратится в положительную, что может очень негативно сказаться на товарные рынки.
🛢Любопытно, но после позавчерашнего повышения ставки ФРС #нефть марки Brent в моменте упала примерно на $4 за бочку, но пока всё выглядит разумно в рамках технической коррекции, да и за вчерашний день котировки уже успели отыграть это падение. Более серьёзные проблемы могут начаться зимой, когда ФРС доведёт ставку до 3,75%, чем вызовет сокращение долларовой ликвидности в финансовой системе.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, в данный момент я не вижу существенных рисков для отечественного нефтегазового сектора, на фоне дисбаланса спроса и предложения на рынке углеводородов, однако в среднесрочной перспективе предвижу определённые риски для нефтяных котировок. В любом случае, продолжаем наблюдать за рыночной конъюнктурой и будем корректировать свои взгляды, по мере поступления новых новостей и статистических данных.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
#MACRO
🏛Последние три месяца мы часто обращаем внимание на санкции, но редко вспоминаем об американском Центробанке, который своими действиями исторически оказывает сильное влияние на финансовые рынки.
В первую очередь ФРС оказывает серьёзное влияние на стоимость сырья на мировом рынке, которое в свою очередь определяет доходы многих крупнейших российских компаний. Ведь преимущественно наша отечественная экономика продолжает оставаться ресурсо-ориентированной, поэтому за действиями американского ЦБ необходимо периодически поглядывать. Хотя бы в пол глаза.
📈 Как вы знаете, в среду ФРС провела очередное заседание, где повысила ставку сразу на 0,75%. Такой резкий шаг для роста ключевой ставки ФРС США не применяла с далёкого 1994 года (!), а в XXI веке никто подобного ещё не наблюдал! Что дополнительно указывает на всю сложность текущей ситуации в том числе и для американской экономики, прежде всего с точки зрения неуправляемо разгоняющейся инфляции, которая бьёт 40-летние рекорды.
🧮 К слову, ставка ФРС сейчас составляет 1,75%, что заметно ниже инфляции, которая по мнению самого монетарного регулятора может составить по итогам 2022 года 5,2%.
⚖️ Пока для сырьевого рынка всё выглядит неплохо: отрицательная реальная ставка благоприятна для роста цен.
Однако дьявол кроется в деталях. В следующем году Федрезерв планирует поднять ставку до 4%, а инфляцию ждет на отметке 2,6%. Таким образом, реальная ставка из отрицательной превратится в положительную, что может очень негативно сказаться на товарные рынки.
🛢Любопытно, но после позавчерашнего повышения ставки ФРС #нефть марки Brent в моменте упала примерно на $4 за бочку, но пока всё выглядит разумно в рамках технической коррекции, да и за вчерашний день котировки уже успели отыграть это падение. Более серьёзные проблемы могут начаться зимой, когда ФРС доведёт ставку до 3,75%, чем вызовет сокращение долларовой ликвидности в финансовой системе.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, в данный момент я не вижу существенных рисков для отечественного нефтегазового сектора, на фоне дисбаланса спроса и предложения на рынке углеводородов, однако в среднесрочной перспективе предвижу определённые риски для нефтяных котировок. В любом случае, продолжаем наблюдать за рыночной конъюнктурой и будем корректировать свои взгляды, по мере поступления новых новостей и статистических данных.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
#MACRO
