​​👩‍💼 Тезисы с брифинга, состоявшегося сегодня с участием официального представителя МИД РФ Марии Захаровой:

✔️ Все энергетические проекты в России, включая "Арктик СПГ-2", будут реализованы, несмотря на санкции Запада (акционерам НОВАТЭКа привет).

✔️ РФ намеревается продолжать кооперацию и в традиционной, и в «зелёной» энергетике. Все запущенные проекты будут реализованы. Если европейские партнёры не заинтересованы в дальнейшем взаимодействии - это их право. Россия будет сотрудничать с теми, кто заинтересован в обеспечении собственной энергетической безопасности.

✔️ Несмотря на все сложности РФ продолжает выполнять контрактные обязательства по поставкам газа, включая его транзит в Европу через украинскую ГТС (акционерам Газпрома привет).

✔️ Отказ от российских энергоносителей создаст дисбаланс на мировых рынках и негативно скажется на инициаторах таких действий. Не Россия инициировала конфронтацию в сфере энергетики.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

#GAZP #NVTK

📣 «Газпромбанк инвестиции» провёл недавно довольно интересную онлайн-конференцию с управляющим директором FinEx Владимиром Крейнделем, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию. Особенно полезной эта информация будет для тех из вас, кто "застрял" в ETFах.

Итак, поехали:

🔸 Все активы фондов #FinEx сохранены – они находятся в депозитарии Citigroup. Все фонды являются европейскими и не попадают под американские санкции.

🔸На данный момент нет конкретики, когда начнутся торги ETF.

🔸Маркетмейкер при торгах фондами FinEx в текущих условиях не сможет выполнять все свои функции, как это было раньше.

🔸Поскольку Минфин РФ и ряд экспортёров смогли в этом месяце выплатить купоны по своим еврооблигациям, то есть надежда на скорое восстановление междепозитарной инфраструктуры между НРД и Euroclear.

🔸Когда откроются торги фондами на Мосбирже менеджмент FinEx подготовит ответы на все ключевые технические вопросы при торговле ETF в новых рыночных условиях (к настоящему моменту торги на Мосбирже уже открылись, поэтому ждём).

👉 ETF - безусловно удобный инструмент для инвестиций и широкой диверсификации, но в текущих рыночных условиях здесь очевидно больше рисков, чем в российских акциях.

В кризис нам важно сохранить свой капитал, нежели думать о его приумножении. А потому на этом фоне я не планирую покупать какие-либо фонды, хотя и до этого кроме китайского #FXCN ничего и вспомнить не могу. Как показала практика, моя любовь именно к акциям, а не фондам, оказалась очень кстати!

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​🤔 Казалось бы, сколько было постов с предупреждением и тысячами печальных историй о вложениях в очень доходные, но сомнительные проекты. Всё равно финансовые "гуру", пирамиды и инвестплатформы находят своих "клиентов", привлекая их преумножением активов в два-три раза. На самом деле, это быстрый способ не преумножить, а лишиться денег.

🏦 Сейчас лучше держать сбережения на депозите с высоким процентом в банке.

При открытии вклада хорошо бы проверить, что банк входит в систему страхования вкладов. Тогда ваши сбережения до 1,4 млн ₽ покроются государственной страховкой даже в случае закрытия банка.

👉 Но чтобы обезопасить себя и от такой неожиданности, лучше сделать выбор в пользу известного банка с долгой историей. Например, Росбанк, который входит в ТОП-3 рейтинга самых надёжных российских банков по версии Forbes в 2021. Он входит ведущую финансовую группу Societe Generale, а она работает уже 150 лет по всему миру.

Хотите не беспокоиться о своих сбережениях? Обращайтесь в Росбанк — там надёжно.

✅ Также подписывайтесь на канал @Rosbank_official - тут последние новости по всем продуктам банка.

​​НОВАТЭК сфокусировался на «Арктик СПГ-2»

📣 Как поведала накануне газета «Коммерсантъ», менеджмент второго крупнейшего отечественного газодобытчика в условиях санкционного давления Запада решил сфокусироваться исключительно на проекте «Арктик СПГ-2».

1️⃣ Первая линия завода «Арктик СПГ-2» должна быть запущена в будущем году
2️⃣ Запуск второй очереди запланирован на 2024 год
3️⃣ Запуск третьей очереди намечен на 2025 год.

Каждая из этих трёх очередей должна иметь производственную мощность 6,6 млн тонн в год (9,1 млрд кубометров).

📃 Ещё до введения февральских санкций НОВАТЭК полностью законтрактовал основное оборудование для своего завода. Как известно, западные компании заявили, что все обязательства по старым контактам будут исполнены, что не может не радовать.

🇪🇺На этой неделе ряд СМИ заявили о том, что «Арктик СПГ-2» ожидают проблемы с финансированием, поскольку французская Total, которая является акционером проекта, заявила, что останавливает новые инвестиции в проект, поскольку санкции Евросоюза запрещают вложения в российский ТЭК.

Французы должны были профинансировать проект на $1 млрд. Сумма небольшая, да и сам НОВАТЭК может выкупить долю у Total, поскольку долговая нагрузка у компании составляет всего лишь 0,1х по соотношению NetDebt/EBITDA.

👉 НОВАТЭК – это интересный растущий бизнес в отечественном нефтегазовом секторе. Запуск первой линии завода «Арктик СПГ-2» позволит увеличить реализацию газа на 12% по сравнению с 2021 годом.

Более того, НОВАТЭК – это ещё и дивидендный аристократ на российском рынке. Компания ежегодно увеличивает выплаты акционерам с 2003 года, несмотря на кризисы.

Поэтому продолжаю крепко держать бумаги компании в своём портфеле, и готов даже докупать их на коррекции. Но коррекции по итогам двух дней после возобновления торгов нет. Рынок прекрасно понимает инвестиционный потенциал, и рост котировок на 18,5% вчера и на 4,2% сегодня - яркое тому доказательство! Но продолжаем ждать и держать на прицеле эти прекрасные акции для докупки!

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​Какие компании уже отказались выплачивать дивиденды за 2021 год?

🤦‍♂️ Все мы с большой надеждой смотрели в дивидендный сезон-2022, предвкушая рекордные выплаты за 2021 год, на фоне сильных финансовых результатов по большинству российских компаний, однако геополитическая ситуация распорядилась по-другому, и теперь вместо этого мы видим признаки деглобализации мировой финансовой системы, массу мощных (но пока не смертельных) обрушившихся на нас антироссийских санкций, фактическую изоляцию РФ на мировой арене, и в целом совершенно новую реальность, в которой мы ещё никогда не жили. И которая с такими темпами массовой антироссийской риторики (я бы даже сказал истерии) грозит перерасти в нечто большее. Честно говоря, очень не хотелось бы…

🙅🏻‍♂️ В рамках данного поста я хотел бы отметить те российские компании, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год (финальные или годовые). Почему они приняли такое решение понять можно: в текущей неопределённости направлять кэш на выплаты акционерам - не самая лучшая идея, особенно если речь идёт о компаниях с зарубежными мажоритариями (об этом мы уже рассуждали ранее), либо о компаниях из санкционного списка (к тому же, попасть туда сейчас может совершенно любой эмитент, без веских на то оснований).

Бизнес каждой российской компании уже никогда не будет прежним - это надо чётко усвоить всем нам. Так или иначе, все они в той или иной степени испытают на себе влияние целого ряда факторов: перестройка рынков сбыта и логистических цепочек (прежде всего речь об экспорте), технологические перемены (в отсутствии зарубежного оборудования и технологий), серьёзный пересмотр финансирования бизнеса компаний (с учётом закрытия внешних рынков), изменение методов обслуживания долга, и т.д. и т.п.

Я насчитал на текущий момент 7 российских компаний (независимо от их юридической прописки) с гордым хэштегом #отказники, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год:

❌ Энел Россия (#ENRU)
❌ Русагро (#AGRO)
❌ EVRAZ (#EVR)
❌ Черкизово (#GCHE)
❌ ЛСР (#LSRG)
❌ Распадская (#RASP)
❌ X5 Group (#FIVE)

🤔 И это только начало! Не сомневайтесь, что этот список в ближайшие недели и месяцы очень сильно вырастет, в то время как российских компаний, желающих выплатить дивиденды за 2021 год, будет раз-два и обчёлся. Да и то, в этих редких случаях, когда речь будет идти об уникальных в своём роде и очень стабильных в финансовом плане историях (в том числе из моего вочлиста, с которым прекрасно знакомы участники моего премиума), которые наименее подвержены глобальной блокаде со стороны Запада.

👍 Пока на ум приходит только НОВАТЭК (#NVTK), который несмотря на все трудности решил всё-таки порадовать своих акционеров финальными дивидендами, оказавшимися не ниже расчётных прогнозов. Искренне хочется верить, что этот случай будет не единичным, и подобных позитивных историй на резко погрустневшем российском фондовом рынке будет как можно больше в этом году!

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

📚 Выходные — как деньги: заканчиваются так быстро, что невольно появляется вопрос: а были ли они вообще или это всё мираж? ©

Доброго всем воскресенья, друзья! И чтобы вы не задавали потом себе такие сложны философские вопросы, рекомендую вам ещё раз перечитать наиболее интересные посты уходящей недели на нашем канале. Ну и конечно же ещё раз поздравляю всех с долгожданным возобновлением торгов российскими акциями на Московской бирже! Это значит, что мы возвращаемся в своё привычное русло, будем вспоминать про финансовые отчётности наших компаний и найдём запылившийся калькулятор.

📌 Итак, самые интересные посты уходящей недели:

🔸Какие компании отказались от дивидендов за 2021 год?
🔸НОВАТЭК сфокусировался на «Арктик СПГ-2»
🔸Фонды FinEx: онлайн-конференция с управляющим директором
🔸Мои мысли перед открытием российского рынка акций
🔸Сегежа: интервью с главой компании
🔸Ростелеком: расширяет границы своего бизнеса
🔸Могущество доллара под угрозой?
🔸НОВАТЭК порадовал дивидендами

@invest_or_lost

🇨🇳Правительственное китайское издание Global Times опубликовало в 20-х числах марта статью о результатах состоявшихся переговоров между лидерами КНР и США.

📃 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

✔️Байден не смог убедить Си Цзиньпина поддержать антироссийские санкции.

✔️Китай подал жёсткие сигналы, заявив, что никогда не примет угрозы и принуждение США в отношении Украины.

✔️Си Цзиньпин призвал Байдена не стремиться к новой холодной войне.

✔️Пекин отверг выпады США, что китайцы поставляют России вооружение. По мнению Си Цзиньпина российский военно-промышленный комплекс обеспечивает армию всем необходимым.

✔️Украинские чиновники совершают большую ошибку, призывая Пекин участвовать в антироссийских санкциях.

✔️Украинским чиновникам следует усвоить, что не только Китай, но и многие страны с международным или региональным влиянием, решили не следовать за санкциями США – это Индия, Турция, Южная Африка и Израиль.

🤵‍♂️«Китай и Россия имеют общую границу протяженностью более 4000 км. Россия является крупной ядерной державой. Поддержание дружеских отношений с Россией является ключом к национальной безопасности Китая. Если США хотят, чтобы Китай присоединился к санкциям против России, США должны в первую очередь предоставить Китаю 1000 ядерных боеголовок», – поведал накануне вывший главред Global Times Ху Сицзинь.

👉Таким образом, сотрудничество России и Китая строится не только на взаимной торговле, которая за 5 лет выросла на 114%, но и национальной безопасности.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

#MACRO

​​💰 Список дивидендных "отказников" за 2021 год пополнился компанией GlobalTrans (#GLTR), решившей "временно приостановить выплаты, в связи с техническими ограничениями на вывод денежных средств".

Что, впрочем, было совершенно ожидаемым, учитывая, что первичный листинг у этой компании был проведён за пределами российской юрисдикции. Очевидно, что по всем ADR и GDR дивидендов за 2021 год можно и не ждать.

Поэтому эта картинка временно застынет теперь, до лучших времён...

#отказники

​​💰 Группа Компаний "Мать и Дитя" (#MDMG) приостанавливает инвестиции в новые проекты и выплату дивидендов для формирования буфера ликвидности, до тех пор, пока не будет больше ясности в отношении ситуации, заявил глава и основатель компании Марк Курцер.

Также он отметил, что компания внимательно следит за развитием событий и не исключает возможности выплаты дивидендов до конца года.

Для удобства ввожу хэштег #отказники, чтобы потом в истории можно было быстро найти те компании, которые решили отказаться или перенести дивидендные выплаты за 2021 год.

🤔 Один из немногих секторов внутреннего рынка, который может в среднесрочной перспективе даже выиграть от сложившейся ситуации - это ритейл.

Панические покупки еды, косметики, одежды и техники на какое-то время увеличат доходы. Однако в более долгосрочной перспективе падение доходов населения, девальвация рубля и разрыв цепочек поставок неминуемо окажут своё негативное влияние. Поэтому здесь тоже нужно держать ухо востро, и единственный кандидат, который приходит на ум - это, наверное, Магнит (#MGNT), финансовая стабильность которого не вызывает больших вопросов, и в отличие от X5 Group (#FIVE) он имеет российскую юрисдикцию, что сейчас крайне важно.

🧐 Раз уж мы, на фоне возобновления торгов на российском рынке акций, постепенно решили возвращаться к нашей привычной жизни и вспоминать, что такое финансовые и производственные отчётности, предлагаю погрузиться в финансовую отчётность Магнита по МСФО за 2021 год:

https://teletype.in/@invest_or_lost/q5T_I2X-D-3

👆Этот пост я писал ещё в феврале, в "старой реальности", однако в случае с Магнитом его интересно перечитать и сейчас. Потенциальные точки роста те же, компания продолжает активно развиваться и теперь шансов догнать лидера в лице X5 Group ещё больше, а негативный тренд финансовых показателей конца 2010-х судя по всему сломан.

❤️ Ну а если вы не поленитесь и оставите лайк под этим постом - обещаю, что буду чаще радовать вас подобного рода интересным и полезным материалом из закрытого канала.

​​💰 Совет директоров Московской биржи (#MOEX) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.

А это значит, что список компаний с хэштегом #отказники активно пополняется, как и ожидалось!

​​📃 Институт проблем естественных монополий (ИПЭМ) подготовил доклад о влиянии санкционной политики Запада в отношении ж/д отрасли, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию.

✔️ ИПЭМ ожидает снижение погрузки на сети РЖД в 2022 году от 2 до 7%, в зависимости от того, как экономика адаптируется к санкциям.

✔️ Наибольший удар по ж/д перевозкам придётся на 2 квартал, после чего во втором полугодии начнётся постепенное восстановление.

✔️Сокращение экспортных перевозок ожидается в следующих сегментах: нефть и нефтепродукты, металлопрокат, минеральные удобрения.

✔️ Ж/д операторы сейчас не могут быстро переориентировать потоки из Европы в Азию, из-за недостаточной пропускной способности железнодорожной инфраструктуры.

✔️Стимулирующие меры Правительства РФ для разных отраслей экономики будут способствовать увеличению внутрироссийских перевозок, что позволит смягчить санкционный удар.

✔️ ИПЭМ провёл опрос ж/д операторов, и все участники рынка схожи во мнении, что ставки аренды полувагонов, которые в этом месяце обновили исторический максимум, будут снижаться, на фоне падения грузовой базы, что увеличит профицит вагонов в сети РЖД. Тем не менее, даже с учётом этого фактора ставка аренды полувагона в этом году будет на 50% выше среднего показателя 2021 года, то есть в районе 1800 руб.

👉 Средняя ставка аренды 1800 руб. в сутки наблюдалась в 2018-2019 гг., когда Globaltrans (#GLTR) зарабатывал рекордную прибыль и радовал акционеров щедрыми дивидендами. Если падение грузооборота составит 7% при самом худшем сценарии, то итоговый результат по чистой прибыли всё равно будет существенно лучше 2021 года. Продолжаю держать бумаги в своем портфеле, и сегодня будем наблюдать за динамикой торгов этими бумагами. Пока они находятся в лидерах снижения..

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​Начинается послабление санкций?

🏛 Минфин России вчера заявил том, что «Национальный расчетный депозитарий» получил средства от зарубежных контрагентов для выплаты дохода по еврооблигациям со сроком погашения в 2035 году (ISIN RU000A1006T7 и RU000A1006S9).

💰Таким образом, обязательства по обслуживанию госдолга Минфином РФ исполнены в полном объёме, что означает послабление западных #санкции.

🇯🇵 Накануне Минфин Японии заявил о невозможности конфисковать резервы ЦБ России.

🤵‍♂️ «Правительство Японии не может реквизировать валютные резервы центральных банков других стран, которые хранятся в Банке Японии», — поведал министр финансов Японии Сюнъити Судзуки, выступая на парламентском комитете, ответив на вопрос депутата, может ли Япония поступить так, если в России будут конфискованы или национализированы активы японских компаний.

💼 Активы ЦБ России в Банке Японии оцениваются примерно в $33 млрд, что в японских иенах составляет около ¥4 трлн - это составляет порядка 5,1% от общего объёма золотовалютных резервов России.

Видимо, «газовая война» приносит свои плоды – Евросоюзу и Японии не комфортно оплачивать платежки за поставку природного газа и СПГ в рублях, и на этом фоне они готовы идти на уступки.

📉 Отечественные инвесторы также поверили в «газовую войну» и продолжают избавляться от доллара – на Мосбирже пятый день подряд котировки находятся ниже отметки 100 рублей (я бы даже сказал ниже 90 рублей).

👉 Тем не менее, этот курс по большому счёту является искусственным, если вспомнить про заблокированных иностранных инвесторов из "недружественных стран", а потому я не считаю его информативным в текущих реалиях. А потому не спешу расстраиваться, что "застрял" в баксах с 1 марта, после продажи американских акций.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​💰 Совет директоров Интер РАО (#IRAO) сегодня приятно удивил, рекомендовав в качестве дивидендов за 2021 год почти 24 коп. на акцию (в общей сложности выплаты составят 24,7 млрд рублей).

Казалось бы, ничего удивительного, ведь скорее всего речь идёт о привычной для компании норме выплат в 25% от ЧП по МСФО. Но во-первых, в нашей новой реальности любые выплаты – как манна небесная, а во-вторых, благодаря трёхкратному снижению котировок (за последние полтора года) дивидендная доходность внезапно оказалась двузначной, если брать текущие ценники. Чудеса, да и только!

❗️Ещё одна важная новость по Интер РАО – это заинтересованность компании в сохранении своей акционерной стоимости. Особенно, на фоне курсировавших ранее слухов о возможном делистинге.

👩🏻 "Мы заинтересованы в сохранении акционерной стоимости, акции компании торгуются в котировальном списке первого уровня Московской биржи. Интер РАО намерена и дальше продолжать эффективную работу по взаимодействию со всеми заинтересованными сторонами. Никаких планов по делистингу компания не обсуждает"", - отметила зам.ген.директора Тамара Меребашвили.

📆 Дата закрытия реестра для получения дивидендов намечена на 8 июня (с учётом режима торгов Т+2). Годовое собрание акционеров компании пройдёт в заочном формате 30 мая, реестр для участия в нём закроется 5 мая.

P.S. Котировки акций Интер РАО крайне позитивно встретили эту новость, прибавляя на текущий момент времени на 20% по сравнению с вчерашним закрытием.

​​📈 Можно ли найти защиту от инфляции в акциях Черкизово?

Аналитики, опрошенные ЦБ, считают, что инфляция в России к концу 2022 года может достигнуть 20%. И, надо сказать, это далеко не худший сценарий. Например у Ирана, находящегося под санкциями, последние 4 года инфляция не опускается ниже 30%. Поэтому для своих ожиданий я закладываю широкий диапазон в 20-40%.

Такие цифры заставляют инвесторов глубоко задуматься. Преумножение сейчас отходит на второй план, а одной из главных задач становится сохранение покупательской способности капитала.

🌾🥩 Одной из таких антиинфляционных гаваней традиционно считаются акции производителей продуктов питания. А сейчас, в ожиданиях мирового дефицита еды, такие акции оказываются под особенным вниманием.

В России есть два крупных публичных продовольственных холдинга: Русагро (#AGRO) и Черкизово (#GCHE). Но, к сожалению, Русагро торгуется в виде депозитарных расписок, а значит несёт в себе дополнительный инфраструктурный риск, по крайней мере сейчас. Поэтому сегодня мы с вами поговорим о компании Черкизово, известной как производителя мяса и мясных продуктов.

Предлагаю осветить преимущества и риски Черкизово в формате "за" и "против".

👍 ЗА

✅ Рост цен на продукцию Черкизово действительно защищает от инфляции. Так за 2021 год средняя цена реализации по всем видам продукции, кроме растениеводства, заметно выросла:

🐓 Курица +27%
🦃 Индейка +11%
🐖 Свинина +23%
🥓 Мясопереработка +17%

✅ Объёмы производства в прошлом году также продолжили расти во всех сегментах, кроме свинины. Черкизово продолжает консолидировать рынок с помощью стратегических приобретений. Так, в прошлом году был куплен "Краснобор" - третий по величине производитель индейки в стране. Также была полностью выкуплена "Тамбовская индейка" (бренд "Пава-Пава") у испанской Grupo Fuertes.


👎 ПРОТИВ

❌ Поглощение более мелких игроков Черкизово совершает либо за счёт допэмиссий, либо роста долга. И со вторым в текущих обстоятельствах нужно быть особенно аккуратным. По итогам 2021 года соотношение NetDebt/EBITDA составило 2,6x. С обслуживанием старого долга скорее всего больших проблем не возникнет (доля субсидируемых кредитов 56%), а вот набор новых обязательств и как следствие дальнейшее расширение бизнеса пока остаются под большим вопросом.

❌ У Черкизово есть импортные компоненты производства, с поставками которых могут быть проблемы. Речь в первую очередь идет о технике, а также антибиотиках. Оценить точный масштаб влияния этого фактора на бизнес пока трудно.

❌ В случае падения реальных доходов населения и снижения деловой активности (страдают отели и рестораны), операционные результаты Черкизово могут сжаться даже в условиях высокой инфляции.

❌ Есть риск попадания под регулирование цен. Сейчас правительство будет очень внимательно отслеживать этот вопрос и рост цен на 20-30% может вызвать ответную реакцию. Для рынка это чревато дефицитом продукции, а для производителей - падением доходов.

❌ ✅ С экспортными продажами пока слабовато. По итогам 2021 года они составили всего 7% от выручки. Поэтому Черкизово - это, все-таки в большей степени ставка на внутренний рынок. Однако экспорт нацелен в сторону Китая и Ближнего Востока, поэтому есть шанс на развитие в этом направлении.

❌ Цены на акции уже достаточно высоки. Котировки Черкизово росли в первые дни возобновления торгов. Да и упали они не так сильно от предыдущих максимумов. На мой взгляд, текущая цена не отражает всего набора открывшихся рисков.

Вывод

👉 Идея покупки акций Черкизово в качестве защиты от инфляции, изначально казавшаяся привлекательной, натыкается на множество рисков в новой реальности, которые делают её как минимум спорной.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​🤦‍♂️ Росстат вчера представил динамику Индекса потребительских цен в период с 19 по 25 марта 2022 года, и у меня для вас две новости: одна хорошая, а другая - плохая:

1️⃣ Начну с хорошей: рост цен в России замедляется четвёртую неделю подряд: с 19 по 25 марта цены поднялись на 1,16%, неделей ранее инфляция достигла 1,93%, а в первые две недели после начала военной спец.операции на Украине она поднималась выше 2%.

2️⃣ В годовом выражении с 19 по 25 марта инфляция ускорилась до 15,66% - антирекорд за последние 25 лет!

🇩🇪 Ну а чтобы хоть как-то разбавить вашу грусть, я могу порадовать вас цифрами из Германии: по итогам марта годовая инфляция в этой стране увеличилась с 5,1% до 7,3%. Данный показатель стал максимальным за всю историю наблюдений и заметно превзошел предыдущий рекорд, наблюдавшийся в марте-мае 1992 года и составлявший 6,2%.

Не случайно, Минфин ФРГ накануне назвал борьбу с ростом инфляции приоритетной задачей для страны. Кстати, господин Кристиан Линднер, запуск газопровода "Северный Поток-2" очень хорошо бы справился с этой задачей! 😄

​​​​​​💰 ММК торжественно пополнил сегодня клуб с неприятным хэштегом #отказники, объявив о «нецелесообразности выплаты финальных дивидендов за 2021 год, из-за проблем с платежами».

Поэтому рекомендация Совета директоров компании, датированная 28 февраля 2022 года, предполагавшая выплату 3,55 руб. на акцию в качестве финальных дивидендов за прошлый год, теперь стала неактуальной.

Речь идёт о технических ограничениях при переводе денежных средств, из-за попадания мажоритарного акционера ММК Виктора Рашникова, которому принадлежит почти 80% компании, под санкции Евросоюза. В настоящий момент он активно думает как уйти от контроля в компании, и до тех пор подобного рода проблемы с проведением платежей будут неминуемо преследовать ММК.

🤔 В этом смысле вызывает большое удивление, как Владимиру Лисину (основной акционер НЛМК) до сих пор удаётся избежать европейских санкций, и бизнес компании по-прежнему не испытывает никаких проблем на международных поставках. В отличие от Северстали и её мажоритарного акционера Алексея Мордашова, который также попал под немилость европейцев.

P.S. В ММК уже успели опровергнуть эту информацию. Приятная новость для акционеров.

#MAGN #NLMK #CHMF

​​👑 Polymetal представил пресс-релиз о текущей деятельности и влиянии санкций, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Компания испытывает временные затруднения c отгрузкой драгоценных металлов в Восточную Азию из-за смены подрядчиков, оказывающих логистические услуги.

✔️В этом месяце на внутреннем российском рынке наблюдается высокий спрос на золото.

✔️Менеджмент не ожидает, что компании придётся воспользоваться решением ЦБ России о выкупе золота по фиксированному ценнику 5000 руб. за грамм. Текущая рыночная цена выше указанного уровня и компания планирует продавать слитки по рыночным котировкам.

✔️Чистый долг вырос на 17% к уровню 31 декабря 3021 года, при этом порядка 94% долга номинировано в американской валюте. У компании есть определённая сезонность бизнеса: высокие затраты в первом полугодии и высокая выручка во втором полугодии.

✔️Компания подтверждает производственный прогноз на 2022 г. в объеме 1,7 млн унций в золотом эквиваленте.

✔️Ключевые решения по инвестиционной программе будут анонсированы на Дне инвестора 25 апреля (не путать "день" с "дном").

✔️Если Национальный Расчетный Депозитарий и Euroclear смогут обработать дивидендные платежи, то компания выплатит финальные дивиденды за 2021 год.

✔️Менеджмент изучает возможность разделения структуры владения активами в зависимости от юрисдикции для увеличения акционерной стоимости, но финальное решение ещё не принято.

👉В данный момент я пока не планирую покупать бумаги Polymetal (#POLY) и буду внимательно следить за развитием событий.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

✈️ Экс-глава авиакомпании «Победа» Андрей Калмыков дал интересное интервью «Коммерсантъ», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸 Когда рейс в Сочи занимает 4,5 часа и топливо стоит 60 тыс. руб. за тонну, речь уже не идёт об эффективном решении задач.

🔸У компании талантливая команда менеджеров, которая сможет работать в санкционном режиме.

🔸Невозможно в России из обычной авиакомпании сделать успешную. Огромное количество людей не привыкли работать так.

🔸По мере улучшения эпидемиологической ситуации в Китае часть российских пилотов уедет туда на заработки, а новичков сейчас никто принимать на работу не будет. Через несколько лет отрасль столкнётся с дефицитом квалифицированных кадров.

🔸Создание собственных самолётов решает проблему транспортной независимости и увеличивает престиж страны. Нужно сделать один проект, но качественный.

🔸В Советском Союзе была мощная авиационная промышленность и самолёты соответствовали мировым стандартам, сейчас этого нет.

🔸Sukhoi Superjet 100 хоть и стоит дешевле Boeing 737МАХ, но у него слабая операционная эффективность.

🔸Цены на авиабилеты в этом году вырастут на 50-100% (г/г) из-за сильного роста себестоимости.

🔸Часть рейсов в этом году может быть закрыта, поскольку не будет соответствующего спроса.

👉 Бумаги Аэрофлота (#AFLT) сейчас торгуются на 6-летнем минимуме, однако покупать их у меня нет никакого желания. Если даже экс-глава самой успешной «дочки» Аэрофлота настроен крайне пессимистично, то значит в отрасли действительно масштабные проблемы. Хотя это и так понятно.

Компанию может ждать очередная доп.эмиссия акций – государство не бросит Аэрофлот в беде, однако этот процесс в очередной раз размоет доли миноритариев.

И лично для меня большая загадка, почему акции Аэрофлота с момента возобновления торгов на Мосбирже за последние несколько дней взлетели с 25 руб. почти до 40 руб?? Никаких фундаментальных оснований для этого я не вижу, от слова "совсем".

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​🥃 Повторит ли BELUGA GROUP тренд 2020 года?

📈 Два года назад, когда случился «коронакризис», акции крупнейшей отечественной алкогольной компании подорожали на 140%.

Компания, как известно, занимается производством алкогольных напитков, а также является крупнейшим импортёром крепкого алкоголя. Данная отрасль традиционно устойчива к кризисам, поскольку люди употребляют алкогольные напитки вне зависимости от динамики ВВП, а тут ещё и дезинфекция потребовалась массовая.

📊 На днях компания опубликовала свои финансовые результаты за 2021 год. Выручка компании увеличилась на 18% (г/г) до 74,9 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 57% (г/г) до 3,9 млрд.

🤵‍♂️«Вертикально выстроенная модель, позволяющая контролировать этапы от создания продуктов до их реализации, диверсификация операций как по брендам, так и по каналам продаж, позволили достичь двузначного роста по основным финансовым показателям», - поведал Председатель правления BELUGA GROUP Александр Мечетин.

💼 Долговая нагрузка у компании находится на комфортном уровне и составляет 1,3х по соотношению NetDebt/EBITDA.

🚗 Что касается текущей санкционной политики Запада в отношении российского бизнеса, то Александр Мечетин поведал о том, что компания столкнулась с определенными логистическими трудностями по импорту алкоголя, но сейчас менеджмент активно работает над оптимизацией бизнес-модели.

👉 В этом году я не жду бурного роста в акциях BELUGA GROUP (#BELU), да и никогда не стремился прикупить эти бумаги себе. Однако складывается впечатление, что они вполне подходят для антикризисного портфеля, учитывая нецикличную специфику бизнеса, а также вспоминая старый советский анекдот:

- Папа, это значит, что теперь ты будешь меньше пить?
- Нет, дети. Это значит, что теперь вы будете меньше есть.

❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.