🧮 Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год.
📉 Выручка сократилась на 38% (г/г) до $619 млн, на фоне снижения цен на уголь вследствие пандемии COVID-19.
Компания увеличила реализацию концентрата угля как на внутреннем (+17% г/г), так и на внешних рынках (+2% г/г), при этом в два раза сократились продажи рядового угля.
⚒ Добыча угля в отчётном периоде сократилась на 28% (г/г) до 9,26 млн т. Снижение показателя в основном было обусловлено ухудшением рыночной конъюнктуры с мая по сентябрь, а также сложными горно-геологическими условиями шахте «Распадская» в 3 кв. 2020 года.
📉 Показатель EBITDA сократился на 59% (г/г) до $197 млн, на фоне сокращения операционных доходов и роста издержек. Рентабельность по EBITDA составила 31,8%, опустившись на пятилетний минимум.
📉 Чистая прибыль также сократилась - на 15% (г/г) до $177 млн.
💼 По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании отсутствует долг, а кэш составляет $578 млн, однако в этом году менеджмент пересчитает показатели и добавит результаты компании «Южкузбасугль», которая была консолидирована в канун Нового года.
👨💼 «В результате ограничительных мер, связанных с пандемией COVID-19, значительно сократился спрос на металлургический уголь со стороны крупнейших сталелитейных заводов, что в свою очередь оказало давление на цены», - прокомментировал финансовые показатели генеральный директор Распадской Андрей Давыдов.
💰 Совет директоров принял решение рекомендовать выплату дивидендов за 2020 год в размере 5,7 руб. на акцию, что сулит ДД = 3%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов намечена на 7 июня 2021 года. Не густо, особенно когда даже ставки по банковским вкладам сейчас выше.
👉 Признаюсь, с тех пор, как я окончательно продал акции Распадской в декабре 2019 года, за дальнейшей судьбой компании я перестал следить пристально, а потому и вспоминаю о ней лишь в моменты публикации очередных финансовых отчётностей.
Меня по-прежнему смущает более чем серьёзная доля Evraz в капитале Распадской (90,9%), а также традиционно скромные дивидендные выплаты, поклонником которых я являюсь. На состоявшейся телеконференции директор по отношениям с инвесторами Evraz Ирина Бахтурина заявила, что "компания сейчас находится в некоем переходном периоде, и когда у нас самих появится какая-то ясность относительно судьбы угля - вероятно, и див.политика Распадской будет пересмотрена", однако совершенно непонятно о каких горизонтах идёт речь и будет ли компания публичной к тем золотым временам.
Да, объединённая Распадская теперь - это куда более серьёзный игрок на рынке коксующего угля, который по ожиданиям гендиректора Андрея Давыдова в 2021 году может порадовать добычей на уровне 25 млн тонн (по сравнению с 9,26 млн в 2020 году). Да, цены на уголь "остыли" и сейчас находятся в нижней точки цикла. Но покупать акции Распадской по 190 руб. с учётом вышеизложенных рисков - лично у меня рука не поднимается...
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
#RASP
📉 Выручка сократилась на 38% (г/г) до $619 млн, на фоне снижения цен на уголь вследствие пандемии COVID-19.
Компания увеличила реализацию концентрата угля как на внутреннем (+17% г/г), так и на внешних рынках (+2% г/г), при этом в два раза сократились продажи рядового угля.
⚒ Добыча угля в отчётном периоде сократилась на 28% (г/г) до 9,26 млн т. Снижение показателя в основном было обусловлено ухудшением рыночной конъюнктуры с мая по сентябрь, а также сложными горно-геологическими условиями шахте «Распадская» в 3 кв. 2020 года.
📉 Показатель EBITDA сократился на 59% (г/г) до $197 млн, на фоне сокращения операционных доходов и роста издержек. Рентабельность по EBITDA составила 31,8%, опустившись на пятилетний минимум.
📉 Чистая прибыль также сократилась - на 15% (г/г) до $177 млн.
💼 По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании отсутствует долг, а кэш составляет $578 млн, однако в этом году менеджмент пересчитает показатели и добавит результаты компании «Южкузбасугль», которая была консолидирована в канун Нового года.
👨💼 «В результате ограничительных мер, связанных с пандемией COVID-19, значительно сократился спрос на металлургический уголь со стороны крупнейших сталелитейных заводов, что в свою очередь оказало давление на цены», - прокомментировал финансовые показатели генеральный директор Распадской Андрей Давыдов.
💰 Совет директоров принял решение рекомендовать выплату дивидендов за 2020 год в размере 5,7 руб. на акцию, что сулит ДД = 3%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов намечена на 7 июня 2021 года. Не густо, особенно когда даже ставки по банковским вкладам сейчас выше.
👉 Признаюсь, с тех пор, как я окончательно продал акции Распадской в декабре 2019 года, за дальнейшей судьбой компании я перестал следить пристально, а потому и вспоминаю о ней лишь в моменты публикации очередных финансовых отчётностей.
Меня по-прежнему смущает более чем серьёзная доля Evraz в капитале Распадской (90,9%), а также традиционно скромные дивидендные выплаты, поклонником которых я являюсь. На состоявшейся телеконференции директор по отношениям с инвесторами Evraz Ирина Бахтурина заявила, что "компания сейчас находится в некоем переходном периоде, и когда у нас самих появится какая-то ясность относительно судьбы угля - вероятно, и див.политика Распадской будет пересмотрена", однако совершенно непонятно о каких горизонтах идёт речь и будет ли компания публичной к тем золотым временам.
Да, объединённая Распадская теперь - это куда более серьёзный игрок на рынке коксующего угля, который по ожиданиям гендиректора Андрея Давыдова в 2021 году может порадовать добычей на уровне 25 млн тонн (по сравнению с 9,26 млн в 2020 году). Да, цены на уголь "остыли" и сейчас находятся в нижней точки цикла. Но покупать акции Распадской по 190 руб. с учётом вышеизложенных рисков - лично у меня рука не поднимается...
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
#RASP
⚒ Распадская отчиталась о производственных результатах за 1 кв. 2021 года.
📈 Добыча рядового угля за первые три месяца текущего года увеличилась на 14% (г/г) до 6,5 млн тонн, благодаря росту производства на Новокузнецкой площадке.
📈 Реализацию угольного концентрата также удалось нарастить на 10% (г/г) до 3,73 млн тонн, благодаря росту экспортных продаж, в первую очередь в Поднебесную.
🇨🇳 Компания воспользовалась удачной ценовой конъюнктурой, поскольку цена на металлургический уголь в Китае резко выросла из-за торговых противоречий Пекина и Сиднея.
💵 Средневзвешенная цена реализации концентрата увеличилась на 10% (г/г) до 5059 рублей за тонну.
Распадская по-прежнему входит в первую мировую пятерку производителей угля с низкой себестоимостью производства.
❗️Сейчас для бизнеса Распадской весьма благоприятное время: спрос на металлургический уголь с каждым месяцем увеличивается, соответственно растёт и цена реализации.
Корпоративный новостной фон также позитивен для роста капитализации – мажоритарный акционер Евраз (владелец 90,9% акций) рассматривает возможность выделения угольного бизнеса.
📣 «ЕВРАЗ нацелен на максимизацию стоимости для акционеров, и Совет директоров считает, что потенциальное выделение «Распадской» может создать значительную долгосрочную стоимость для обеих компаний, поскольку позволит каждой из них достигать собственных стратегических целей, целей по распределению капитала и целей в области устойчивого развития», - говорится в сообщении Евраза.
👉 Как я уже рассказывал в конце марта, инвестиционная история под названием Распадская по ряду причин проходит без моего участия. Казалось бы, глядя на рост котировок акций компании в течение последних месяцев мне впору расстроиться - но нет! Сталевары в последнее время также приносят массу положительных эмоций своим акционерам, поэтому мне позитива пока более чем хватает. А за владельцев бумаг Распадской я искренне рад!
#RASP
📈 Добыча рядового угля за первые три месяца текущего года увеличилась на 14% (г/г) до 6,5 млн тонн, благодаря росту производства на Новокузнецкой площадке.
📈 Реализацию угольного концентрата также удалось нарастить на 10% (г/г) до 3,73 млн тонн, благодаря росту экспортных продаж, в первую очередь в Поднебесную.
🇨🇳 Компания воспользовалась удачной ценовой конъюнктурой, поскольку цена на металлургический уголь в Китае резко выросла из-за торговых противоречий Пекина и Сиднея.
💵 Средневзвешенная цена реализации концентрата увеличилась на 10% (г/г) до 5059 рублей за тонну.
Распадская по-прежнему входит в первую мировую пятерку производителей угля с низкой себестоимостью производства.
❗️Сейчас для бизнеса Распадской весьма благоприятное время: спрос на металлургический уголь с каждым месяцем увеличивается, соответственно растёт и цена реализации.
Корпоративный новостной фон также позитивен для роста капитализации – мажоритарный акционер Евраз (владелец 90,9% акций) рассматривает возможность выделения угольного бизнеса.
📣 «ЕВРАЗ нацелен на максимизацию стоимости для акционеров, и Совет директоров считает, что потенциальное выделение «Распадской» может создать значительную долгосрочную стоимость для обеих компаний, поскольку позволит каждой из них достигать собственных стратегических целей, целей по распределению капитала и целей в области устойчивого развития», - говорится в сообщении Евраза.
👉 Как я уже рассказывал в конце марта, инвестиционная история под названием Распадская по ряду причин проходит без моего участия. Казалось бы, глядя на рост котировок акций компании в течение последних месяцев мне впору расстроиться - но нет! Сталевары в последнее время также приносят массу положительных эмоций своим акционерам, поэтому мне позитива пока более чем хватает. А за владельцев бумаг Распадской я искренне рад!
#RASP
🧮⚒ Распадская представила свои финансовые результаты за 6 мес. 2021 года.
📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась более чем вдвое - до $619 млн, благодаря рост у цен на уголь и консолидации результатов “Южкузбассугля”.
Удвоение выручки было ожидаемым событием, поскольку поглощение “Южкузбассуголь” удвоило бизнес компании и вывело её в пятерку крупнейших мировых производителей.
📈 Показатель EBITDA прибавил на 150% (г/г) до $310 млн, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Рентабельность по EBITDA при этом составила 45,4%, возвращаясь к среднему значению за последнюю пятилетку, что радует.
📈 Чистая прибыль Распадской увеличилась на 74% (г/г) до $181 млн.
📣 Совет директоров компании остался доволен финансовыми результатами и анонсировал новую дивидендную политику, которая предполагает выплату 100% свободного денежного потока (FCF) при долговой нагрузке Net Debt/EBITDA менее 1х и 50% от FCF при долговой нагрузке выше 1х.
💰 Сейчас долговая нагрузка составляет 0,45х, а показатель FCF (который я посчитал из фин.отчётности вручную) оценивается на уровне $203 млн по итогам 1 полугодия 2021 года, и на этом фоне Совет директоров благополучно рекомендовал выплату промежуточных дивидендов точно в соответствии с новой див.политикой - в размере 23,0 руб. на акцию, что сулит полугодовую ДД = 6,9% по текущим котировкам.
👨💼 Акционеры Распадской в целом должны быть довольны: компания смогла удвоить бизнес и сохранить низкую долговую нагрузку.
🤔 Теперь впереди у компании предстоит spin-off в виде выделения угольных активов в отдельный бизнес, который обещает оказаться очень выгодным как для акционеров EVRAZ, так и для акционеров Распадской.
В результате чего уровень free-float акций Распадской должен вырасти (а значит и ликвидность), а целевая цена может оказаться ещё выше текущих уровней. По крайней мере, Менеджмент Распадской ранее высказывался, что считает справедливой оценку компании в EV/EBITDA=5х, а сам ЕВРАЗ оценен рынком исходя из показателя EV/EBITDA около 6х (при текущем значении этом мультипликатора у Распадской в ltm-выражении порядка 8,5х!).
👉 Свою историю, связанную с акциями Распадской, я вспоминаю с большим теплом и инвестиционной романтикой. Ну а как иначе, если она принесла мне многократную прибыль в виде роста котировок за несколько лет, и свой выход из этой позиции я по-прежнему рассматриваю совершенно обоснованным на тот момент. Вот тут можете почитать мои мысли двухлетней давности.
Я уже старенький, почти 37-летний мужчина, который не хочет в текущих реалиях участвовать в этой истории под названием Распадская, даже несмотря на то, что она заиграла более яркими красками и грозит переоцениться ещё выше текущих уровней. Как говорится, каждому своё, и у каждого свои герои в портфеле! Мне, например, куда комфортнее по текущим котировкам покупать бумаги Интер РАО, которые сейчас никому не нужны, а через несколько лет глядишь - и все заговорят о них и наперебой будут хвастаться их наличием в своих портфелях.
🤝 Ну а за действующих акционеров Распадской я могу только порадоваться и пожелать им успехов!
#RASP
📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась более чем вдвое - до $619 млн, благодаря рост у цен на уголь и консолидации результатов “Южкузбассугля”.
Удвоение выручки было ожидаемым событием, поскольку поглощение “Южкузбассуголь” удвоило бизнес компании и вывело её в пятерку крупнейших мировых производителей.
📈 Показатель EBITDA прибавил на 150% (г/г) до $310 млн, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Рентабельность по EBITDA при этом составила 45,4%, возвращаясь к среднему значению за последнюю пятилетку, что радует.
📈 Чистая прибыль Распадской увеличилась на 74% (г/г) до $181 млн.
📣 Совет директоров компании остался доволен финансовыми результатами и анонсировал новую дивидендную политику, которая предполагает выплату 100% свободного денежного потока (FCF) при долговой нагрузке Net Debt/EBITDA менее 1х и 50% от FCF при долговой нагрузке выше 1х.
💰 Сейчас долговая нагрузка составляет 0,45х, а показатель FCF (который я посчитал из фин.отчётности вручную) оценивается на уровне $203 млн по итогам 1 полугодия 2021 года, и на этом фоне Совет директоров благополучно рекомендовал выплату промежуточных дивидендов точно в соответствии с новой див.политикой - в размере 23,0 руб. на акцию, что сулит полугодовую ДД = 6,9% по текущим котировкам.
👨💼 Акционеры Распадской в целом должны быть довольны: компания смогла удвоить бизнес и сохранить низкую долговую нагрузку.
🤔 Теперь впереди у компании предстоит spin-off в виде выделения угольных активов в отдельный бизнес, который обещает оказаться очень выгодным как для акционеров EVRAZ, так и для акционеров Распадской.
В результате чего уровень free-float акций Распадской должен вырасти (а значит и ликвидность), а целевая цена может оказаться ещё выше текущих уровней. По крайней мере, Менеджмент Распадской ранее высказывался, что считает справедливой оценку компании в EV/EBITDA=5х, а сам ЕВРАЗ оценен рынком исходя из показателя EV/EBITDA около 6х (при текущем значении этом мультипликатора у Распадской в ltm-выражении порядка 8,5х!).
👉 Свою историю, связанную с акциями Распадской, я вспоминаю с большим теплом и инвестиционной романтикой. Ну а как иначе, если она принесла мне многократную прибыль в виде роста котировок за несколько лет, и свой выход из этой позиции я по-прежнему рассматриваю совершенно обоснованным на тот момент. Вот тут можете почитать мои мысли двухлетней давности.
Я уже старенький, почти 37-летний мужчина, который не хочет в текущих реалиях участвовать в этой истории под названием Распадская, даже несмотря на то, что она заиграла более яркими красками и грозит переоцениться ещё выше текущих уровней. Как говорится, каждому своё, и у каждого свои герои в портфеле! Мне, например, куда комфортнее по текущим котировкам покупать бумаги Интер РАО, которые сейчас никому не нужны, а через несколько лет глядишь - и все заговорят о них и наперебой будут хвастаться их наличием в своих портфелях.
🤝 Ну а за действующих акционеров Распадской я могу только порадоваться и пожелать им успехов!
#RASP
⚒ Распадская отчиталась о производственных результатах за 9 мес. 2021 года.
📈 Добыча угля увеличилась с января по сентябрь на 13% (г/г) до 16,5 млн тонн, благодаря запуску карьера «Разрез Распадский».
Компания удачно воспользовалась позитивной ценовой конъюнктурой на мировом рынке коксующегося угля и нарастила производство на площадках с высокой себестоимостью добычи, поскольку текущие цены всё равно с лихвой покрывают все затраты. "Жирные времена" наконец-то пришли!))
📈 При этом реализации угольного концентрата увеличилась всего на 1% (г/г) до 10,4 млн т. Столь слабый рост вызван сокращением экспорта, из-за логистических проблем у РЖД. В 4 кв. 2021 года менеджмент ожидает нормализации ситуации и роста экспортных поставок.
💸 Средневзвешенная цена реализации концентрата выросла по итогам отчётного периода на 54% (г/г) до 6917 руб. за тонну. Компания по-прежнему входит в первую мировую пятёрку производителей угля с низкой себестоимостью производства, и рост цен позволит ей значительно нарастить показатель EBITDA во втором полугодии.
❗️Главный риск для акционеров Распадской сейчас исходит из Китая, поскольку власти Поднебесной обеспокоены сильным ростом цен на уголь, и накануне Национальная комиссия Китая по реформам анонсировала планы по возврату цен на уголь в «разумный диапазон».
📉 Ситуация на рынке угля может повторить динамику рынка железной руды, когда цены в начале лета превысили отметку $200 за тонну, а в конце лета ценник был уже в 2 раза меньше. На этом фоне бумаги Распадской могут быстро упасть на 30-40%, если для этого будут соответствующие условия.
❗️ Правда, здесь нельзя забывать про корпоративную историю в Распадской и внутренние драйверы для роста (о которых я уже упоминал при анализе полугодовых финансовых результатов компании): это ожидание выделения Распадской из EVRAZ, новая дивидендная политика компании (выплата не менее 100% FCF при соотношении NetDebt/EBITDA<1x) и покупка Южкузбассугля. Действующим акционерам Распадской рекомендую пристально следить за этими моментами!
👉 В данный момент я не планирую покупать данные акции в свой портфель, но буду внимательно поглядывать со стороны за развитием событий.
#RASP
📈 Добыча угля увеличилась с января по сентябрь на 13% (г/г) до 16,5 млн тонн, благодаря запуску карьера «Разрез Распадский».
Компания удачно воспользовалась позитивной ценовой конъюнктурой на мировом рынке коксующегося угля и нарастила производство на площадках с высокой себестоимостью добычи, поскольку текущие цены всё равно с лихвой покрывают все затраты. "Жирные времена" наконец-то пришли!))
📈 При этом реализации угольного концентрата увеличилась всего на 1% (г/г) до 10,4 млн т. Столь слабый рост вызван сокращением экспорта, из-за логистических проблем у РЖД. В 4 кв. 2021 года менеджмент ожидает нормализации ситуации и роста экспортных поставок.
💸 Средневзвешенная цена реализации концентрата выросла по итогам отчётного периода на 54% (г/г) до 6917 руб. за тонну. Компания по-прежнему входит в первую мировую пятёрку производителей угля с низкой себестоимостью производства, и рост цен позволит ей значительно нарастить показатель EBITDA во втором полугодии.
❗️Главный риск для акционеров Распадской сейчас исходит из Китая, поскольку власти Поднебесной обеспокоены сильным ростом цен на уголь, и накануне Национальная комиссия Китая по реформам анонсировала планы по возврату цен на уголь в «разумный диапазон».
📉 Ситуация на рынке угля может повторить динамику рынка железной руды, когда цены в начале лета превысили отметку $200 за тонну, а в конце лета ценник был уже в 2 раза меньше. На этом фоне бумаги Распадской могут быстро упасть на 30-40%, если для этого будут соответствующие условия.
❗️ Правда, здесь нельзя забывать про корпоративную историю в Распадской и внутренние драйверы для роста (о которых я уже упоминал при анализе полугодовых финансовых результатов компании): это ожидание выделения Распадской из EVRAZ, новая дивидендная политика компании (выплата не менее 100% FCF при соотношении NetDebt/EBITDA<1x) и покупка Южкузбассугля. Действующим акционерам Распадской рекомендую пристально следить за этими моментами!
👉 В данный момент я не планирую покупать данные акции в свой портфель, но буду внимательно поглядывать со стороны за развитием событий.
#RASP
Какие компании уже отказались выплачивать дивиденды за 2021 год?
🤦♂️ Все мы с большой надеждой смотрели в дивидендный сезон-2022, предвкушая рекордные выплаты за 2021 год, на фоне сильных финансовых результатов по большинству российских компаний, однако геополитическая ситуация распорядилась по-другому, и теперь вместо этого мы видим признаки деглобализации мировой финансовой системы, массу мощных (но пока не смертельных) обрушившихся на нас антироссийских санкций, фактическую изоляцию РФ на мировой арене, и в целом совершенно новую реальность, в которой мы ещё никогда не жили. И которая с такими темпами массовой антироссийской риторики (я бы даже сказал истерии) грозит перерасти в нечто большее. Честно говоря, очень не хотелось бы…
🙅🏻♂️ В рамках данного поста я хотел бы отметить те российские компании, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год (финальные или годовые). Почему они приняли такое решение понять можно: в текущей неопределённости направлять кэш на выплаты акционерам - не самая лучшая идея, особенно если речь идёт о компаниях с зарубежными мажоритариями (об этом мы уже рассуждали ранее), либо о компаниях из санкционного списка (к тому же, попасть туда сейчас может совершенно любой эмитент, без веских на то оснований).
Бизнес каждой российской компании уже никогда не будет прежним - это надо чётко усвоить всем нам. Так или иначе, все они в той или иной степени испытают на себе влияние целого ряда факторов: перестройка рынков сбыта и логистических цепочек (прежде всего речь об экспорте), технологические перемены (в отсутствии зарубежного оборудования и технологий), серьёзный пересмотр финансирования бизнеса компаний (с учётом закрытия внешних рынков), изменение методов обслуживания долга, и т.д. и т.п.
Я насчитал на текущий момент 7 российских компаний (независимо от их юридической прописки) с гордым хэштегом #отказники, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год:
❌ Энел Россия (#ENRU)
❌ Русагро (#AGRO)
❌ EVRAZ (#EVR)
❌ Черкизово (#GCHE)
❌ ЛСР (#LSRG)
❌ Распадская (#RASP)
❌ X5 Group (#FIVE)
🤔 И это только начало! Не сомневайтесь, что этот список в ближайшие недели и месяцы очень сильно вырастет, в то время как российских компаний, желающих выплатить дивиденды за 2021 год, будет раз-два и обчёлся. Да и то, в этих редких случаях, когда речь будет идти об уникальных в своём роде и очень стабильных в финансовом плане историях (в том числе из моего вочлиста, с которым прекрасно знакомы участники моего премиума), которые наименее подвержены глобальной блокаде со стороны Запада.
👍 Пока на ум приходит только НОВАТЭК (#NVTK), который несмотря на все трудности решил всё-таки порадовать своих акционеров финальными дивидендами, оказавшимися не ниже расчётных прогнозов. Искренне хочется верить, что этот случай будет не единичным, и подобных позитивных историй на резко погрустневшем российском фондовом рынке будет как можно больше в этом году!
❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🤦♂️ Все мы с большой надеждой смотрели в дивидендный сезон-2022, предвкушая рекордные выплаты за 2021 год, на фоне сильных финансовых результатов по большинству российских компаний, однако геополитическая ситуация распорядилась по-другому, и теперь вместо этого мы видим признаки деглобализации мировой финансовой системы, массу мощных (но пока не смертельных) обрушившихся на нас антироссийских санкций, фактическую изоляцию РФ на мировой арене, и в целом совершенно новую реальность, в которой мы ещё никогда не жили. И которая с такими темпами массовой антироссийской риторики (я бы даже сказал истерии) грозит перерасти в нечто большее. Честно говоря, очень не хотелось бы…
🙅🏻♂️ В рамках данного поста я хотел бы отметить те российские компании, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год (финальные или годовые). Почему они приняли такое решение понять можно: в текущей неопределённости направлять кэш на выплаты акционерам - не самая лучшая идея, особенно если речь идёт о компаниях с зарубежными мажоритариями (об этом мы уже рассуждали ранее), либо о компаниях из санкционного списка (к тому же, попасть туда сейчас может совершенно любой эмитент, без веских на то оснований).
Бизнес каждой российской компании уже никогда не будет прежним - это надо чётко усвоить всем нам. Так или иначе, все они в той или иной степени испытают на себе влияние целого ряда факторов: перестройка рынков сбыта и логистических цепочек (прежде всего речь об экспорте), технологические перемены (в отсутствии зарубежного оборудования и технологий), серьёзный пересмотр финансирования бизнеса компаний (с учётом закрытия внешних рынков), изменение методов обслуживания долга, и т.д. и т.п.
Я насчитал на текущий момент 7 российских компаний (независимо от их юридической прописки) с гордым хэштегом #отказники, которые уже успели сообщить об отказе от дивидендных выплат за 2021 год:
❌ Энел Россия (#ENRU)
❌ Русагро (#AGRO)
❌ EVRAZ (#EVR)
❌ Черкизово (#GCHE)
❌ ЛСР (#LSRG)
❌ Распадская (#RASP)
❌ X5 Group (#FIVE)
🤔 И это только начало! Не сомневайтесь, что этот список в ближайшие недели и месяцы очень сильно вырастет, в то время как российских компаний, желающих выплатить дивиденды за 2021 год, будет раз-два и обчёлся. Да и то, в этих редких случаях, когда речь будет идти об уникальных в своём роде и очень стабильных в финансовом плане историях (в том числе из моего вочлиста, с которым прекрасно знакомы участники моего премиума), которые наименее подвержены глобальной блокаде со стороны Запада.
👍 Пока на ум приходит только НОВАТЭК (#NVTK), который несмотря на все трудности решил всё-таки порадовать своих акционеров финальными дивидендами, оказавшимися не ниже расчётных прогнозов. Искренне хочется верить, что этот случай будет не единичным, и подобных позитивных историй на резко погрустневшем российском фондовом рынке будет как можно больше в этом году!
❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
💰 А не пора ли нам актуализировать список российских компаний, которые на текущий момент времени всё ещё изъявляют желание выплатить дивиденды за 2021 год, а также тех, кто уже успел отказаться от этого намерения, на фоне всей этой неопределённости (с кликабельными ссылками на соответствующий пост).
👍 Обещают выплатить дивиденды за 2021 год:
➕ BELUGA GROUP (#BELU) : 43,77 руб. на акцию
➕ НОВАТЭК (#NVTK): 43,77 руб. на акцию
➕ КуйбышевАзот (#KAZT) : 17,4 руб. на акцию
➕ Ростелеком (#RTKM) : в начале марта подтверждал намерение выплатить 6 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию
➕ Positive Technologies (#POSI) : 14,4 руб. на акцию
➕ Таттелеком (#TTLK) : 0,04285 руб. на акцию
➕ FixPrice (#FIXP) : 6,8 руб. на акцию
➕ Интер РАО (#IRAO) : 0,24 руб. на акцию
➕ Сегежа (#SGZH) : 0,64 руб. на акцию
👎 НЕ выплатят дивиденды за 2021 год (#отказники):
➖ Северсталь (#CHMF)
➖ Аэрофлот (#AFLT)
➖ Русагро (#AGRO)
➖ НЛМК (#NLMK)
➖ Polymetal (#POLY)
➖ Мать и Дитя (#MDMG)
➖ Энел Россия (#ENRU)
➖ X5 Group (#FIVE)
➖ GlobalTrans (#GLTR)
➖ Группа ЛСР (#LSRG)
➖ Группа Черкизово (#GCHE)
➖ Распадская (#RASP)
➖ Московская биржа (#MOEX)
➖ EVRAZ (#EVR)
❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
@invest_or_lost
👍 Обещают выплатить дивиденды за 2021 год:
➕ BELUGA GROUP (#BELU) : 43,77 руб. на акцию
➕ НОВАТЭК (#NVTK): 43,77 руб. на акцию
➕ КуйбышевАзот (#KAZT) : 17,4 руб. на акцию
➕ Ростелеком (#RTKM) : в начале марта подтверждал намерение выплатить 6 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию
➕ Positive Technologies (#POSI) : 14,4 руб. на акцию
➕ Таттелеком (#TTLK) : 0,04285 руб. на акцию
➕ FixPrice (#FIXP) : 6,8 руб. на акцию
➕ Интер РАО (#IRAO) : 0,24 руб. на акцию
➕ Сегежа (#SGZH) : 0,64 руб. на акцию
👎 НЕ выплатят дивиденды за 2021 год (#отказники):
➖ Северсталь (#CHMF)
➖ Аэрофлот (#AFLT)
➖ Русагро (#AGRO)
➖ НЛМК (#NLMK)
➖ Polymetal (#POLY)
➖ Мать и Дитя (#MDMG)
➖ Энел Россия (#ENRU)
➖ X5 Group (#FIVE)
➖ GlobalTrans (#GLTR)
➖ Группа ЛСР (#LSRG)
➖ Группа Черкизово (#GCHE)
➖ Распадская (#RASP)
➖ Московская биржа (#MOEX)
➖ EVRAZ (#EVR)
❤️ Друзья! Не забывайте ставить лайк! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
@invest_or_lost
⚒ Распадская может порадовать рынок сильными результатами за первое полугодие
🧮 11 августа, то есть уже в следующую среду, Распадская планирует опубликовать свои финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года. Ну а накануне свои результаты представил EVRAZ, в руках которого находится мажоритарный пакет крупнейшего в России производителя коксующегося угля, а потому мы вправе сделать предварительные выводы о грядущем отчёте Распадской.
📈 Итак, выручка угледобывающего дивизиона EVRAZ увеличилась с января по июнь на 132,2% (г/г) до $1,9 млрд, а показатель EBITDA и вовсе вырос почти в 3,5 раза до $1,2 млрд.
Сильные результаты первого полугодия во многом вызваны резким ростом цен на коксующийся уголь. Сразу же сделаю важное замечание: поскольку с апреля цены на уголь находятся в нисходящем тренде, второе полугодие для Распадской может быть не столь впечатляющим, и к этому надо быть готовым.
🧐 В минувшем году на Распадскую пришлось 82% выручки и 89% EBITDA угледобывающего дивизиона. Таким образом, показатели по выручке и EBITDA у Распадской за 1 полугодие 2022 года могут составить порядка $1,56 млрд и $1,07 млрд соответственно.
При этом сильный рост финансовых показателей скорее всего обнулит чистый долг Распадской, а показатель NetDebt/EBITDA уйдёт в отрицательную зону.
💰В былые времена компания объявила бы шикарные дивиденды, однако сейчас этого ждать не стоит. Поскольку на EVRAZ приходится 93,2% акционерного капитала Распадской, а у головной компании иностранная прописка, распределения прибыли в новых санкционных реалиях ожидать не следует.
👉 Сейчас в бумагах нет долгосрочных драйверов для роста. Спекулятивно ценник в акциях Распадской (#RASP) могут приподнять на 5-10%, на ожиданиях позитивной отчетности. Далее может сработать известное правило: покупай на слухах – продавай на фактах! Поэтому я бы в эту историю лезть не советовал.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 11 августа, то есть уже в следующую среду, Распадская планирует опубликовать свои финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года. Ну а накануне свои результаты представил EVRAZ, в руках которого находится мажоритарный пакет крупнейшего в России производителя коксующегося угля, а потому мы вправе сделать предварительные выводы о грядущем отчёте Распадской.
📈 Итак, выручка угледобывающего дивизиона EVRAZ увеличилась с января по июнь на 132,2% (г/г) до $1,9 млрд, а показатель EBITDA и вовсе вырос почти в 3,5 раза до $1,2 млрд.
Сильные результаты первого полугодия во многом вызваны резким ростом цен на коксующийся уголь. Сразу же сделаю важное замечание: поскольку с апреля цены на уголь находятся в нисходящем тренде, второе полугодие для Распадской может быть не столь впечатляющим, и к этому надо быть готовым.
🧐 В минувшем году на Распадскую пришлось 82% выручки и 89% EBITDA угледобывающего дивизиона. Таким образом, показатели по выручке и EBITDA у Распадской за 1 полугодие 2022 года могут составить порядка $1,56 млрд и $1,07 млрд соответственно.
При этом сильный рост финансовых показателей скорее всего обнулит чистый долг Распадской, а показатель NetDebt/EBITDA уйдёт в отрицательную зону.
💰В былые времена компания объявила бы шикарные дивиденды, однако сейчас этого ждать не стоит. Поскольку на EVRAZ приходится 93,2% акционерного капитала Распадской, а у головной компании иностранная прописка, распределения прибыли в новых санкционных реалиях ожидать не следует.
👉 Сейчас в бумагах нет долгосрочных драйверов для роста. Спекулятивно ценник в акциях Распадской (#RASP) могут приподнять на 5-10%, на ожиданиях позитивной отчетности. Далее может сработать известное правило: покупай на слухах – продавай на фактах! Поэтому я бы в эту историю лезть не советовал.
© Инвестируй или проиграешь
🇨🇳Китай начинает стимулировать строительный сектор
📣Агентство Bloomberg поведало о том, что Пекин готовит обширный пакет, направленный на смягчение проблем с ликвидностью застройщиков и рост продаж недвижимости.
📃План стимулирования рынка недвижимости включает в себя 16 пунктов, в которые входит господдержка, смягчение банковских ковенант для девелоперов, смягчение условий по ипотечному кредитованию и т.д.
💰Наряду с другими мерами, объявленными в этом году, они могут дать строительному сектору более триллиона юаней ($ 141 млрд)
❗️Радикальный план помощи застройщикам является сигналом окончания мощного кризиса, который длится уже два года. Правительство Китая пыталось ограничить выдачу чрезмерных кредитов строителям еще в августе 2020 года. Рынок недвижимости был ахиллесовой пятой в экономике Поднебесной еще до пандемии коронавируса и Covid-19 лишь ускорил негативные процессы.
🤦Прошлой осенью весь мир со страхом ждал банкротства крупнейшего китайского девелопера Evergrande Group, но коллапса не случилось, а сейчас у китайских застройщиков откроется второе дыхание.
⚖️В конце октября завершился ХХ съезда Компартии Китая и анонс новых стимулов был ожидаем, поскольку компартия в прошлом всегда анонсировала подобные программы после каждого своего пятилетнего съезда.
📈Стоимость железной руды в Китае пошла вверх и сейчас ценник вновь вернулся к отметке $101 за тонну. Показатель снижался последние три месяца и после новостей из Пекина случился разворот вверх.
🧮Теперь можно ожидать роста цен на коксующийся уголь, поскольку оба вида металлургического сырья коррелируют между собой. После этого с небольшим временным лагом начнется рост цен на сталь.
👉Данный тренд позитивен для бумаг Мечела (#MTLR) и Распадской (#RASP), которые поставляют значительный объем коксующегося угля в Азиатско-Тихоокеанский регион.
©Инвестируй или проиграешь!
📣Агентство Bloomberg поведало о том, что Пекин готовит обширный пакет, направленный на смягчение проблем с ликвидностью застройщиков и рост продаж недвижимости.
📃План стимулирования рынка недвижимости включает в себя 16 пунктов, в которые входит господдержка, смягчение банковских ковенант для девелоперов, смягчение условий по ипотечному кредитованию и т.д.
💰Наряду с другими мерами, объявленными в этом году, они могут дать строительному сектору более триллиона юаней ($ 141 млрд)
❗️Радикальный план помощи застройщикам является сигналом окончания мощного кризиса, который длится уже два года. Правительство Китая пыталось ограничить выдачу чрезмерных кредитов строителям еще в августе 2020 года. Рынок недвижимости был ахиллесовой пятой в экономике Поднебесной еще до пандемии коронавируса и Covid-19 лишь ускорил негативные процессы.
🤦Прошлой осенью весь мир со страхом ждал банкротства крупнейшего китайского девелопера Evergrande Group, но коллапса не случилось, а сейчас у китайских застройщиков откроется второе дыхание.
⚖️В конце октября завершился ХХ съезда Компартии Китая и анонс новых стимулов был ожидаем, поскольку компартия в прошлом всегда анонсировала подобные программы после каждого своего пятилетнего съезда.
📈Стоимость железной руды в Китае пошла вверх и сейчас ценник вновь вернулся к отметке $101 за тонну. Показатель снижался последние три месяца и после новостей из Пекина случился разворот вверх.
🧮Теперь можно ожидать роста цен на коксующийся уголь, поскольку оба вида металлургического сырья коррелируют между собой. После этого с небольшим временным лагом начнется рост цен на сталь.
👉Данный тренд позитивен для бумаг Мечела (#MTLR) и Распадской (#RASP), которые поставляют значительный объем коксующегося угля в Азиатско-Тихоокеанский регион.
©Инвестируй или проиграешь!
⚒ Распадская представила финансовые результаты за второе полугодие 2022 года.
📉 Выручка компании сократилась за этот период на -18,7% (г/г) до $1,1 млрд, на фоне снижения цен реализации угольной продукции.
Отечественные угледобытчики вынуждены продавать свою продукцию в Азию с дисконтом около 50%. Если в первой половине прошлого года Распадская смогла неплохо заработать, благодаря резкому взлету цен на коксующийся уголь, то во второй половине года ценник пошел вниз, вместе с другими сырьевыми товарами, что оказало серьезное давление на бизнес.
📉 Показатель EBITDA сократился ещё более внушительно - на -76,4% (г/г) до $241 млн, что обусловлено сокращением выручки и резким ростом себестоимости производства, из-за высокой инфляции и крепкого рубля.
📉 В итоге чистая прибыль не досчиталась целых -83,2% (г/г) и довольствовалась скромным значением в $120 млн.
🤵♂️“Усиление геополитической напряженности, замедление мировой экономики, снижение производства стали и, как следствие, спроса на коксующийся уголь, а также усиление конкуренции в России на фоне экспортных ограничений, оказали на нас значительное влияние”, - поведал Президент Распадской Илья Широкоброд.
💰Поскольку компания не выплачивала финальные дивиденды за 2021 год, то она смогла завершить год с отрицательным чистым долгом $362 млн. В этот раз Совет директоров также принял решение не распределять прибыль по итогам 2022 года, поскольку мажоритарий в лице EVRAZ имеет иностранную прописку.
🤷♂️В рамках конференц-звонка менеджмент не представил никакой конкретики относительно редомициляции своего мажоритария, ограничившись лишь дежурной фразой, что компания рассматривает все возможные варианты.
Если в прошлом году такой подход еще был оправдан, поскольку были надежды на скорейшее завершение СВО, то сейчас всем становится понятно, что этот процесс затянулся надолго и эмитентам надо возвращаться в родные пенаты, чтобы получать причитающиеся выплаты.
🧮 Надо отметить, что у EVRAZ низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA находится на уровне 0,6х, поэтому эмитент может не торопиться с редомициляцией, что негативно для акционеров Распадской. Для миноритариев было бы лучше, если компания направила кэш на сделки M&A. К примеру, 56% производства коксующегося угля в России находится в руках небольших и средних компаний, что открывает отличные перспективы для поглощения конкурентов.
🇨🇳 Цены на коксующийся уголь во многом определяются Китаем, поскольку именно Поднебесная предъявляет основной спрос на металлургическое сырье. В этом месяце ценник упал на 9-месячный минимум, что также не добавляет оптимизма. Девальвация рубля позволяет частично компенсировать потери, но весь негатив текущей конъюнктуры рынка угля перекрыть вряд ли удастся.
👉 На мой субъективный взгляд, бумаги Распадской (#RASP) не интересны для покупок на текущих уровнях, а вот при коррекции куда-нибудь в район 200+ руб. их уже можно осторожно добавлять в свои портфели, в расчете на сделки M&A и девальвацию рубля.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, продолжайте верить в российский фондовый рынок и ничего не бойтесь!
© Инвестируй или проиграешь
📉 Выручка компании сократилась за этот период на -18,7% (г/г) до $1,1 млрд, на фоне снижения цен реализации угольной продукции.
Отечественные угледобытчики вынуждены продавать свою продукцию в Азию с дисконтом около 50%. Если в первой половине прошлого года Распадская смогла неплохо заработать, благодаря резкому взлету цен на коксующийся уголь, то во второй половине года ценник пошел вниз, вместе с другими сырьевыми товарами, что оказало серьезное давление на бизнес.
📉 Показатель EBITDA сократился ещё более внушительно - на -76,4% (г/г) до $241 млн, что обусловлено сокращением выручки и резким ростом себестоимости производства, из-за высокой инфляции и крепкого рубля.
📉 В итоге чистая прибыль не досчиталась целых -83,2% (г/г) и довольствовалась скромным значением в $120 млн.
🤵♂️“Усиление геополитической напряженности, замедление мировой экономики, снижение производства стали и, как следствие, спроса на коксующийся уголь, а также усиление конкуренции в России на фоне экспортных ограничений, оказали на нас значительное влияние”, - поведал Президент Распадской Илья Широкоброд.
💰Поскольку компания не выплачивала финальные дивиденды за 2021 год, то она смогла завершить год с отрицательным чистым долгом $362 млн. В этот раз Совет директоров также принял решение не распределять прибыль по итогам 2022 года, поскольку мажоритарий в лице EVRAZ имеет иностранную прописку.
🤷♂️В рамках конференц-звонка менеджмент не представил никакой конкретики относительно редомициляции своего мажоритария, ограничившись лишь дежурной фразой, что компания рассматривает все возможные варианты.
Если в прошлом году такой подход еще был оправдан, поскольку были надежды на скорейшее завершение СВО, то сейчас всем становится понятно, что этот процесс затянулся надолго и эмитентам надо возвращаться в родные пенаты, чтобы получать причитающиеся выплаты.
🧮 Надо отметить, что у EVRAZ низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA находится на уровне 0,6х, поэтому эмитент может не торопиться с редомициляцией, что негативно для акционеров Распадской. Для миноритариев было бы лучше, если компания направила кэш на сделки M&A. К примеру, 56% производства коксующегося угля в России находится в руках небольших и средних компаний, что открывает отличные перспективы для поглощения конкурентов.
🇨🇳 Цены на коксующийся уголь во многом определяются Китаем, поскольку именно Поднебесная предъявляет основной спрос на металлургическое сырье. В этом месяце ценник упал на 9-месячный минимум, что также не добавляет оптимизма. Девальвация рубля позволяет частично компенсировать потери, но весь негатив текущей конъюнктуры рынка угля перекрыть вряд ли удастся.
👉 На мой субъективный взгляд, бумаги Распадской (#RASP) не интересны для покупок на текущих уровнях, а вот при коррекции куда-нибудь в район 200+ руб. их уже можно осторожно добавлять в свои портфели, в расчете на сделки M&A и девальвацию рубля.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, продолжайте верить в российский фондовый рынок и ничего не бойтесь!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Дивидендные качели
Вчерашний день оказался очень богатым на дивидендные новости. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие - напротив, серьёзно расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Давайте соберём воедино весь этот дивидендный информационный фон последних дней, отметив каждую новость с положительной или отрицательной стороны:
➕ МТС (#MTSS) по итогам 2022 года рекомендовал направить акционерам 34,29 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит ДД=11,1%! По-настоящему щедрый подарок для российских инвесторов в четверг вечером, а рекомендованный размер дивидендов в инвестиционном кейсе МТС оказался выше ожиданий рынка и моих собственных прогнозов - ведь в лучшем случае я рассчитывал на 30 руб. с небольшим "хвостиком", но в итоге этот "хвостик" оказался гораздо больше. И это прекрасно!
➕ ЛСР (#LSRG) совершенно неожиданно взял и рекомендовал в качестве дивидендов за 2022 год 78 руб. на акцию. Да-да, те самые 78 руб., которые мы не видели с далёкого 2018 года! По текущим котировкам это сулит потенциальную ДД=13,6%, однако нужно дождаться ещё официального одобрения дивидендной рекомендации на ГОСА (26 июня 2023 года), и теоретически здесь могут быть неприятные сюрпризы.
➖ А вот Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) взял - и рекомендовал направить на выплаты 0,8 руб. на оба типа акций, что оказалось существенно ниже как ожиданий рынка, так и моих собственных прогнозов и расчетов. Тот неловкий момент, когда доходность по обычкам Сургута (ДД=3,3%) превышает доходность по префам Сургута (ДД=2,5%). О возможных причинах столь неожиданного дивидендного решения я сегодня порассуждал отдельно в премиуме, в рамках большого поста на эту тему, но если попытаться подытожить, то то я не вижу ни одного фактора, который поддержал бы котировки префов Сургута в краткосрочной перспективе. А вот в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот инвестиционный кейс может нормализоваться.
➕ Башнефть (#BANE, #BANEP), о публичном существовании которой я периодически забываю, напомнила о себе, рекомендовав в качестве дивидендов за 2022 год 199,99 руб. на оба типа акций (по обычкам ДД=11,9%, по префам ДД=13,2%). Рекомендованные дивиденды оказались выше наших ожиданий, и вариантов тут ровно два: либо компания получила рекордную чистую прибыль в своей истории (142 млрд руб.) и распределила акционерам 25% от этой суммы, согласно своей див.политике, либо прибыль оказалась скромнее при большей норме выплат. Склоняюсь всё же к первому варианту, но в любом случае это приятный подарок акционерам!
➖ Акрон (#AKRN) оставил своих акционеров без дивидендов за 2022 год, но вряд ли для акционеров компании это стало большим сюрпризом. Ещё в декабре прошлого года, во время прожарки компании, я отмечал, что дивидендные перспективы Акрона из-за люксембургской прописки “Редбрик Инвестментс” (31% в капитале Акрона) по-прежнему весьма туманны и поставлены на паузу. Отметил знаком минус данную новость, но никакого удивления лично у меня она не вызвала.
➖ Распадская (#RASP) на состоявшемся вчера ГОСА одобрила мартовскую рекомендацию Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Впрочем, здесь глупо было надеяться на чудо, учитывая тот момент, что ключевой акционер в лице EVRAZ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
🟰 Фосагро (#PHOR): вчерашний ажиотаж с негативным оттенком вокруг компании мне совершенно не понятен, и я очень удивлён, что отсутствие дивидендных рекомендаций от Совета директоров в день проведения собрания воспринимается столь негативно инвестиционной общественностью. Терпение, друзья, только терпение! Просто абстрагируйтесь от этой истории и в самое ближайшее время ждите хороших новостей от компании (я надеюсь).
❤️ Обязательно поставьте лайк под этим постом, не стесняйтесь вступать в наш премиум (ведь тогда все ссылки из наших постов станут для вас открытыми) и любите дивиденды также сильно, как их люблю я! Ударной вам и плодотворной пятницы и насыщенных выходных!
© Инвестируй или проиграешь
Вчерашний день оказался очень богатым на дивидендные новости. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие - напротив, серьёзно расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Давайте соберём воедино весь этот дивидендный информационный фон последних дней, отметив каждую новость с положительной или отрицательной стороны:
➕ МТС (#MTSS) по итогам 2022 года рекомендовал направить акционерам 34,29 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит ДД=11,1%! По-настоящему щедрый подарок для российских инвесторов в четверг вечером, а рекомендованный размер дивидендов в инвестиционном кейсе МТС оказался выше ожиданий рынка и моих собственных прогнозов - ведь в лучшем случае я рассчитывал на 30 руб. с небольшим "хвостиком", но в итоге этот "хвостик" оказался гораздо больше. И это прекрасно!
➕ ЛСР (#LSRG) совершенно неожиданно взял и рекомендовал в качестве дивидендов за 2022 год 78 руб. на акцию. Да-да, те самые 78 руб., которые мы не видели с далёкого 2018 года! По текущим котировкам это сулит потенциальную ДД=13,6%, однако нужно дождаться ещё официального одобрения дивидендной рекомендации на ГОСА (26 июня 2023 года), и теоретически здесь могут быть неприятные сюрпризы.
➖ А вот Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) взял - и рекомендовал направить на выплаты 0,8 руб. на оба типа акций, что оказалось существенно ниже как ожиданий рынка, так и моих собственных прогнозов и расчетов. Тот неловкий момент, когда доходность по обычкам Сургута (ДД=3,3%) превышает доходность по префам Сургута (ДД=2,5%). О возможных причинах столь неожиданного дивидендного решения я сегодня порассуждал отдельно в премиуме, в рамках большого поста на эту тему, но если попытаться подытожить, то то я не вижу ни одного фактора, который поддержал бы котировки префов Сургута в краткосрочной перспективе. А вот в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот инвестиционный кейс может нормализоваться.
➕ Башнефть (#BANE, #BANEP), о публичном существовании которой я периодически забываю, напомнила о себе, рекомендовав в качестве дивидендов за 2022 год 199,99 руб. на оба типа акций (по обычкам ДД=11,9%, по префам ДД=13,2%). Рекомендованные дивиденды оказались выше наших ожиданий, и вариантов тут ровно два: либо компания получила рекордную чистую прибыль в своей истории (142 млрд руб.) и распределила акционерам 25% от этой суммы, согласно своей див.политике, либо прибыль оказалась скромнее при большей норме выплат. Склоняюсь всё же к первому варианту, но в любом случае это приятный подарок акционерам!
➖ Акрон (#AKRN) оставил своих акционеров без дивидендов за 2022 год, но вряд ли для акционеров компании это стало большим сюрпризом. Ещё в декабре прошлого года, во время прожарки компании, я отмечал, что дивидендные перспективы Акрона из-за люксембургской прописки “Редбрик Инвестментс” (31% в капитале Акрона) по-прежнему весьма туманны и поставлены на паузу. Отметил знаком минус данную новость, но никакого удивления лично у меня она не вызвала.
➖ Распадская (#RASP) на состоявшемся вчера ГОСА одобрила мартовскую рекомендацию Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Впрочем, здесь глупо было надеяться на чудо, учитывая тот момент, что ключевой акционер в лице EVRAZ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
🟰 Фосагро (#PHOR): вчерашний ажиотаж с негативным оттенком вокруг компании мне совершенно не понятен, и я очень удивлён, что отсутствие дивидендных рекомендаций от Совета директоров в день проведения собрания воспринимается столь негативно инвестиционной общественностью. Терпение, друзья, только терпение! Просто абстрагируйтесь от этой истории и в самое ближайшее время ждите хороших новостей от компании (я надеюсь).
❤️ Обязательно поставьте лайк под этим постом, не стесняйтесь вступать в наш премиум (ведь тогда все ссылки из наших постов станут для вас открытыми) и любите дивиденды также сильно, как их люблю я! Ударной вам и плодотворной пятницы и насыщенных выходных!
© Инвестируй или проиграешь
