🔠 Что не так с движением FIRE?

Выйти на "пенсию в 35 лет" - американская мечта, привезенная в Россию усилиями некоторых блогеров. На первый взгляд, идея красива и заманчива. Но, по факту, полна нюансов и подводных камней, о которых мы сегодня поговорим.

👉 Курс на тотальную экономию

Главный ключ к успеху - высокая норма сбережения. В теории все просто: чем меньше тратишь, тем быстрее добьешься цели. На практике же, все сложнее. Остро встает вопрос баланса, ибо на гречке и дошиках долго не протянешь. Да и зачем такая экономия, если качество жизни сильно падает? Другая крайность - гиперпотребление и покупка вещей и услуг, уже не приносящих удовольствия, соизмеримого заплаченной цене.

👉 Последние две буквы

RE (ранняя пенсия) - подразумевает отказ от дальнейшей активной работы. С чем у вас ассоциируется пенсия? Хорошо, если это активный отдых (путешествия, посещение мероприятий). А если разложение на диване? Люди, задолбавшиеся от работы, хотят этого. Но, как показывает практика "ранних пенсионеров" лежать на диване быстро наскучивает и мозг начинает искать себе занятия. Поэтому, FIRE для меня - это только про финансовую свободу и возможность выбирать, что ты хочешь делать здесь и сейчас.

👉 Дети бычьего рынка

В первую очередь, американского. В России такие примеры есть, но они единичны. Из тех кого я знаю: Олег Клоченок, Александр Бабинцев, Александр Доржиев, Александр Елисеев (Фининди). Мы не можем предсказать, какой будет экономика в следующие 5-10-20 лет. Рынок может как поспособствовать более быстрому выходу на финансовую независимость, так и удлинить путь. Это не повод отказываться от цели, а просто момент, который нужно принять к сведению.

👉 Обманутые ожидания

Как, хорошо подметил Элвис Марламов, на интервью у Анара Бабаева (одного из адептов FIRE в России), добиться финансовой независимости смогут не только лишь все по причине банальной нехватки доходов. Либо добиться слишком дорогой ценой. И это правда, с Элвисом здесь согласен.

❗️Но есть два важных нюанса:

✔️ Постепенный заход на цель может мотивировать на увеличение доходов. Человек начинает копить, видит что текущего темпа явно недостаточно, думает и начинает искать новые/дополнительные источники дохода.

✔️ Не обязательно сразу ставить себе максимальную цель (полную независимость). Даже частичное лучше, чем его полное отсутствие. Возможность, к примеру, оплатить коммуналку или аренду жилья с помощью дивидендов очень заряжает на дальнейший путь!

👉 Через силу надолго не хватит

Типичный американский вариант FIRE подразумевает пассивное инвестирование в ETF без глубокого погружения в детали и отрыва от основной работы. В таком подходе есть как один большой плюс (экономия времени и сил), так и жирный минус. Без понимания сути, циферки на экране так и останутся циферками. А желание все вывести и потратить будет преследовать постоянно. Здоровое интерес к процессу, наоборот, добавит очков мотивации в копилку.

📌 Многие люди понимают концепцию FIRE слишком примитивно и однобоко (страдать несколько лет, чтобы потом ничего не делать), что мешает им начать двигаться в этом направлении. И да, финансовая независимость - это точно не для всех. Часть не сможет по объективным причинам, часть просто не захочет так заморачиваться. А для кого-то это с самого начала будет дикостью (как можно не жить здесь и сейчас??). А тем, кто уже здесь, на пути к цели, остается лишь пожелать стойкости и альфу побольше. Так и победим.

🚀🍁В сентябре IMOEX таки оформил красивый разворот назло всепропальщикам, рисователям черточек и шортистам. Дядя Миша перевернул этот календарь!

👉 Но если говорить объективно, рынок никогда не делает ничего "назло", как и "во благо". Он бездушно торгует вероятностями, которые вы либо принимаете, либо нет. Все. Его движение в каждый следующий момент не предопределено. Но для моей стратегии это и не важно. Я готов к любым сценариям, кроме утраты рынка акций. Не буду скрывать, это обнулит мои усилия. Но, я осознанно принимаю этот риск и ставлю на другой сценарий.

2️⃣1️⃣Многим запомнился сегодняшний день (21 сентября) началом частичной мобилизации. Но, как показала практика, магия чисел не значит ровным счетом ни-че-го. И даже самая лютая дичь имеет свойство перекрываться чем то..еще более сильным по модулю, но уже с другим знаком!

💰 Сегодня ночью я стал немного похож на АФК Систему. Нет, мои долги не сгорели в огне инфляции. Зато, у меня теперь есть дочь!!!

👏 Для кого-то это может показаться странным, но я имел добровольную возможность присутствовать на всем процессе родов (и даже немного участвовать). И знаете что. Обращаюсь ко всем, кто любит рассказывать сколько детей и как женщине нужно родить за свою жизнь. Идите нахер.

💼 И еще, предвосхищая вопросы. Детского портфеля не будет. По крайней мере, в обозримом будущем. Позже расскажу почему, думаю это интересная тема для дискуссии.

📉 Новости на падающем рынке: рыба умирает, дивиденды отменяют, дают плохие прогнозы.

📈 Новости на растущем рынке: Газпрому с 2025 года отменяют НДПИ!! (но это не точно).

🐃 А если серьезно, некий позитив вокруг компании постепенно накапливается. Настало время меедленно спуститься с горы и ... присмотреться! Пока не более того. Миноры слишком долго были в роли коров в этой истории. И совсем не факт, что им позволят стать быками на этот раз.

🤔 Прикол Газпрома в том, что его много в индексе. И если там случится ракета, можно будет здорово подрастерять альфу.

⛽️ Поэтому докупил на небольшую пока долю (24 лота, 0,6%). На понаблюдать и подумать дальше. FAKE IT TILL YOU MAKE IT, mr Miller!

📱 Историческое событие! Первые дивы Яндекса уже на счете в ВТБ.

⛽️Докупил еще 9 лотов Газпрома.

😫 Как легко проиграть индексу?

В индексе Мосбиржи есть несколько тяжеловесов, которые обычно менее волатильны, чем бумаги 2-3 эшелонов. Но..так бывает не всегда. И одно такое ралли (или сралли) в тяжелой бумаге может сильно повлиять на портфельную альфу.

4️⃣ Возьмем 4 упрощенных варианта: держу-выросло (1), держу-снизилось (2), не держу - снизилось (3), не держу - выросло (4). 1 и 3 положительно повлияют на альфу в случае резкого изменения цены (да, не купить плохую бумагу может быть не менее важным решением, чем купить хорошую). А 2 и 4 - наоборот.

⚠️ Но! В случае с тяжеловесами сделать отрицательную альфу с помощью 4 варианта гораздо легче, чем положительную с помощью 1 варианта. В первом случае, достаточно просто не купить одного из тяжей, а во втором нужно его купить на долю, выше индексной, что само по себе - более редкая ситуация.

📊 Какие гиганты влияют на индекс прямо сейчас?

⛽️ Лукойл: 15,5%.

🏦  Сбер (обычка+преф): 14,5%.

⛽️ Газпром: 11,6%.

⛽️ Татнефть (обычка+преф): 7,6%.

Дальше идет целая серия бумаг с долями 3-4%, но это уже не настолько много чтобы по отдельности вытянуть индекс.

⛽️ Возвращаясь к разговору о Газпроме и мотивах его покупки. Если бы голубой гигант присутствовал в индексе в малом количестве, на текущую историю с НДПИ можно было спокойно закрыть глаза. Но в случае с Газпромом, это может стоить дорого. Встретить падение бумаги с долей <= индексной не так страшно, как не встретить рост вообще. Второй вариант несет больше урона для альфы. Простая математика, которая иногда вынуждает идти на компромиссы, лежащие вне плоскости фундаментала.

👍 Впрочем, в лучшем сценарии, можно рассчитывать и на реальные улучшения в бизнесе. Отмена НДПИ подходит под один из пунктов, которые я называл в качестве "переобувочных точек" в кейсе Газпрома.

🛍 Докупил еще 9 лотов. Текущая доля: 1,1%.

🤔 Простейшая мысль с долями в индексе, но почему-то только сейчас о ней задумался. Впредь буду держать в уме.

🤱 Детский портфель - игрушка для самолюбия родителей

🔥 Усаживайтесь поудобнее и готовьте лед, ведь сегодня могут подгореть жопы у яжмам и яжпап. Ибо любовь к детям - не повод терять критическое мышление.

Что обычно делают инвесторы, когда у них рождается ребенок? Правильно, создают детский портфель. Но я не стану этого делать по нескольким причинам:

👉 Не факт, что ребенку в будущем вообще будет интересна тема инвестиций. А если нет, то зачем все это надо? Часто родитель таким образом тешит собственное эго (какой я молодец и думаю о будущем ребенка). А лучше бы подумал, как увеличить доход семьи. Это будет гораздо полезнее для всех. Ну или, в конце-концов, сходи и проведи с ним время. Поинтересуйся, что важно ему, а не тебе!

👍 Другое дело, если ребенок в осознанном возрасте сам подойдет и попросит рассказать или научить. Вот тогда - самое время завести портфель! Даже если ребенку в этот момент уже будет 30+ лет.

👉 Есть мой основной портфель. А есть тоже мой портфель, но как бы не мой. А в итоге, это все равно один капитал, пусть и разбитый по разным счетам. Так зачем изобретать велосипед и отделять от капитала какую-то часть? И придумывать другую стратегию управления для этой части? Если можно просто продолжать работать по единой и оптимальной, на мой взгляд, схеме.

👉 Все потребности ребенка я буду закрывать из текущего дохода, а в будущем, возможно, с денежного потока от капитала. Опять же, не вижу причины выделять это в отдельную структуру. Я же не создаю, скажем, отдельный портфель на еду или путешествия? С ребенком то же самое. Есть его потребности, которые я решаю здесь и сейчас. А есть капитал, который генерирует стоимость и помогает решить большее количество любых материальных вопросов в будущем, независимо от категории трат.

👉 Дети - это не инвестиция! Кто считает иначе, достигли уровня цинизма, на который я не готов опускаться. И даже если не брать в расчет моральную сторону вопроса, план крайне ненадежный, ведь мы не знаем, чем в будущем захотят заниматься наши дети? Вдруг им будет интересно работать в приюте для животных и жить на минимальную зарплату? Или уехать волонтером в другую страну? Даже если так, я не собираюсь препятствовать. Главное, чтобы ребенок был счастлив. А родители за время своей жизни вполне в состоянии обеспечить себя сами.

👌 Главная задача родителей - подготовить ребенка ко взрослой жизни, а не реализовать собственные хотелки и амбиции. Мой сын/дочь обязательно будет инвестором/футболистом/врачом/юристом/айтишником (подставить любую профессию) - это не про любовь к ребенку. Это про эгоизм.

⛽️ Что имеем по Газпрому?

✔️ Про НДПИ Блум оказался прав.

✔️ Осязаемых дивов от Газпрома по итогам 24 года в бюджет на 25 не заложено.

На длинную перспективу это хорошо!

✔️ Индексация цен на газ внутри страны в июле 25 года составит 10,3% (ранее планировалось 8,2%).

Плохо для производителей удобрений

✔️ Для электроэнергетики и ЖКХ индексация составит 21,3% (ее не было с декабря 23 года).

Плохо для сектора генерации

✍ Какие можно сделать выводы?

👉 Сокращение НДПИ поможет Газпрому снизить долговую нагрузку. ЧД/EBITDA = 2,4х формально позволяет платить дивы, но мы понимаем, что в условиях высокой ставки - это много.

👉 Я увидел здоровый вариант действий государства в отношении Газпрома. А посему, продолжу удерживать и собирать позицию до появления новых вводных или красивой цены на выход.

🤬 А теперь представьте лица работников ЦБ, которые увидели план бюджета и индексаций на будущий год)) Все еще таргетируем 4%? Твердо и четко?

✍ Листая чаты, комментарии и даже получая рекламные предложения, можно наткнуться (иногда совершенно случайно) на интересные каналы, в которых инвесторы рассказывают о своем пути построения капитала и делятся опытом.

🗂 В этой папке лежит сразу несколько таких авторских проектов. Возможно, вы сможете найти среди них что-то полезное для себя.

⬇️

https://t.me/addlist/AAlFgLPcltswNGI6

✔️ А подписываться или нет - дело ваше).

📌 Инвестиции в условиях инфляционной спирали

Ситуации, в которой находится страна, не было в истории современной России никогда. И это не просто красивые слова, а реальность, в которой мы живем. Параллели с прошлым не работают, будущего не знаем, а решения нужно принимать в моменте. Что же мы имеем (или оно имеет нас) прямо сейчас?

✔️ Военные действия продолжаются уже третий год.

Да, ситуация на фронте стала сильно лучше, чем было в 22 году (это понятно даже диванному обывателю). Но, нежелание обеих сторон идти на компромисс втягивает в войну все новые ресурсы и, тем самым, способствует разгону инфляции. Ибо ресурсы (как финансовые, так и трудовые) не берутся из воздуха без последствий.

✔️ Рекордно низкая безработица и гонка зарплат.

Главным последствием дефицита кадров стал рекордный рост зарплат практически во всех отраслях. Очень сильный проинфляционный фактор, который никак не убирается политикой ЦБ (без разрухи в экономике) и, вообще, никак не убирается быстро. Все пути решения (рост рождаемости, роботизация труда) требуют времени. Окончание СВО решит проблему лишь частично, ибо демографический провал 90-х никто не отменял.

✔️ Высокая дельта между инфляцией и ключевой ставкой.

Если убрать за скобки все происходящее и посмотреть на значение инфляции в вакууме, то может сложиться ощущение, что ничего страшного не происходит. 8-10% - не те цифры, которые пугают. Однако, взглянув на ситуацию через призму величины ключевой ставки (которая уже более чем вдвое превышает инфляцию!), становится понятно: актуальная цифра - это тут рубеж, который удерживается с большим трудом!

✔️ Отложенный спрос

Рекордные суммы, продолжающие копиться на депозитах, рано или поздно должны вылиться в экономику. Я не буду рассказывать мантру про приток ликвидности на фонду (деньги могут туда и не пойти). Но куда они пойдут точно - это потребление. А значит, что снижая ставку, ЦБ будет провоцировать разгон инфляции, который снова потребует повышения ставки. Добро пожаловать в инфляционную спираль!

Как решить проблему? Есть несколько вариантов, но все они варьируются от очень плохих до просто плохих. Первый способ - запереть деньги в финансовой системе тем или иным способом (в грубой форме - заморозить вклады, в средней - продлить период высоких ставок на неопределенно долгую перспективу, в мягкой - придумать принципиально новую систему долгосрочных накоплений).

Я буду апплодировать стоя нашему ЦБ, если он таки сумеет решить проблему безболезненно и в адекватные сроки. Но что-то мне подсказывает.. Все что делает ЦБ сейчас - по сути, тянет время, в надежде на окончание СВО и автоматическое снятие некоторых проблем, перед которыми монетарные власти бессильны.

🤯 Что делать инвесторам?

Риск потери контроля над инфляцией, на мой взгляд, сильно выше нуля. Поэтому, не могу себе позволить разделить позицию тех, кто сосредоточил капитал на вкладах, облигациях и фондах денежного рынка. Да, с высокой вероятностью они окажутся правы и в ближайший год-два заработают больше, чем даст MCFTR. Но обратная сторона этой возможности настолько неприглядна, что дополнительная доходность в фиксах не компенсируют ее. Уверен, что не все разделяют мое мнение. И это нормально. Видение рисков у каждого свое.

Что касается акций, то для них текущие условия - тоже не легкая прогулка. Ведь инфляция (в сочетании с высокой ставкой и безработицей) - это не только рост выручки, но и рост расходов практически на все, но особенно сильно на зарплаты и обслуживание долга. И эти самые расходы у многих эмитентов растут гораздо быстрее быстрее инфляции! Поэтому, главный принцип отбора акций сейчас звучит так: бизнес должен наращивать выручку темпом, который позволяет компенсировать рост расходов.

👉 Примеры таких компаний: Яндекс, Роснефть, Ренессанс страхование, Черкизово, Ленэнерго, Хендерсон. Кто-то назовет еще. Главное, что они есть!

Акции, зарабатывающие сверхприбыль ТОЛЬКО благодаря высокой ставке (ИнтерРао, Мосбиржа) стараюсь обходить стороной. Если ситуация разрешится быстрее, там можно хорошо влететь с высокой базы.

Думайте! Время легких решений прошло.

❌🚗 Продал Европлан

1️⃣Период высоких ставок может затянуться дольше, чем я предполагал изначально. Не очень понимаю, с какими потерями Европлан его переживет.

2️⃣Вторая причина продажи - есть более интересный вариант для покупки.

3️⃣ Уменьшил долю финсектора в портфеле. В текущих условиях смотрю на него с большой осторожностью и без желания делать агрессивные ставки. Остались только Сбер и Ренессанс.

4️⃣ Снизил налоговую базу


✔️ 🔖 Купил Хедхантер (5,4%)

🛡Активная игра от обороны. Защитная история (бенефициар дефицита кадров на фоне СВО + демографической ямы 90-х).

📈 Компания не обременена долгом и имеет амбиции на экспансию. Но даже без этого, может расти за счет повышения цен.

💸Бизнес переехал в Россию, инфраструктурные риски снялись, есть возможность платить дивы.

🏦 Ренессанс страхование: Баффету бы понравилось

Компания состоит из двух сегментов: непосредственно страховой бизнес и управление портфелем (в который складываются страховые премии и откуда же вытаскиваются страховые выплаты).

✔️ Коротко о результатах страхового бизнеса

По итогам полугодия страховые премии выросли на 43,8% г/г. При этом, страховые выплаты клиентам выросли всего на 34,6%, а расходы на привлечение новых клиентов на 34,1%. Тот самый пример качественного бизнеса, в котором выручка растет быстрее расходов. За полугодие страховой бизнес заработал 7,2 млрд. рублей (против убытка в 0,27 млрд годом ранее).

✔️ Драйверы

Главный драйвер страхового бизнеса - внутренняя макра. А именно, рост денежной массы. Более локальные драйверы - дефицит кадров (высокий спрос на ДМС), государственное стимулирование программ долгосрочных сбережений (создали свой НПФ), рост спроса на такси и каршеринг (автострахование). Выходят на рынок коротких ОСАГО, видят спрос со стороны такси.

❗️Прогнозируют среднегодовой темп роста бизнеса по 15% в ближайшие годы. Но, это консервативный сценарий, может и лучше быть.


✔️ Главное направление роста - НСЖ

Рени делает фокус на НСЖ. Чистые страховые премии этого сегмента в 1 полугодии выросли на 76,3%. Направление занимает уже 36% в структуре премий (годом ранее был 21%). Последние поглощения (портфель страхования жизни ВСК и Райф Лайф) как раз направлены на дальнейший рост НСЖ. ВСК - это +12 млрд. к страховому портфелю, Райф + 20 млрд.

✔️ Портфель

192 млрд. рублей. Много облигаций, очень много. 40% - корпораты (из которых около четверти - флоатеры). Еще 17% - офз и муниципы, 25% - депозиты и кэш.  Акций всего 11%, но в абсолютном выражении это достаточно много и на переоценку тоже влияет.

Ограничений на структуру портфеля у страховых нет, могут сами свободно и гибко подстраиваться под внешние условия.

❗️В 1 полугодие 24 переоценка портфеля +1,4 млрд против +10,3 млрд. годом ранее. Это и убило чистую прибыль.

По итогам полугодия дивиденд 3,6 рублей на акцию. Это примерно 3,7% доходности по текущим (98 рублей за акцию). На выплату пошло 52% ЧП. P/E можете посчитать сами, но помните, что это низкая база! Плюс, достаточность капитала позволяет и больше направлять на дивы, если захотят.

✔️ Конкуренция

Входят в топ-8 страховых компаний России и топ-5 по страхованию жизни. Есть амбиции подняться в рейтинге повыше.

✔️ Влияние ставки

При высокой ставке Рени собирает много премий за счет НСЖ и ДМС + прирост процентных доходов с депозитов и флоатеров. При снижении ставки прибыль будет за счет переоценки фиксированных облиг и акций. Выходит так, что бумага достаточно универсальна и не страдает как от низкой, так и от высокой ставки. Высокая даже чуть лучше, так как способствует большему сбору премий, что создает базу для переоценки и роста прибыли в будущем.

🎯 Не очень люблю таргеты, но все же. В текущих вводных вижу условно справедливой цену в 120+ рублей. В позитивном сценарии 130-150 рублей. Думайте!

3️⃣ Вот такой обзорчик моей позиции номер 3 в портфеле. Буду рад видеть к обсуждению в комментах!

😏 Как эффект Даннинга-Крюгера мешает работать на рынке?

За столь сложным названием скрывается довольно простая, но опасная психологическая ловушка. На графике вы видите зависимость уверенности человека от уровня опыта и компетенций в какой-либо сфере. Он и объясняет суть эффекта.

На этом графике есть 2 очень опасные точки, которые не каждый способен пройти без потерь и остаться "в игре":

🟢 Пик самоуверенности

На пике человек склонен брать на себя слишком большой риск, даже не осознавая его масштаба. Например, купить бумагу с плечом на всю котлету, потому что это "верняк". Или вложить все накопления в бизнес друга, даже не узнав подробностей.

Но есть и хорошая новость. Скорее всего, счет в этот момент еще не будет особенно велик. И если первое поражение не разочарует, то оно станет хорошим уроком на будущее за относительно небольшую цену.

Что делать?

Прислушаться к более опытным коллегам, изучать новые источники знаний. И не торопиться с принятием решений!

🟣 Дно отчаяния

В этот момент уровень компетенций уже становится выше среднего, но уверенность куда то уходит и сменяется унынием. Дело в том, что человек уже способен объективно оценить свой уровень знания и сравнить его с уровнем других людей (среди которых есть профи, которые лучше его). Уровень их мастерства выглядит столь высоким и недостижимым, что руки опускаются. Применительно к рынку, это может вылиться в недозаработанную прибыль из-за чрезмерной осторожности (в лучшем случае). А в худшем - уходом с рынка из-за ощущения собственной несостоятельности.

Что делать?

Оглянуться на уже пройденный путь и перестать его недооценивать, продолжать учиться несмотря ни на что.

🔴 Торжество разума

Если вы достигли этой точки, остается вас только поздравить! К этому моменту уже не просто накапливается много опыта, но и приходит умение понимать свой текущий уровень, уходят переживания от сравнения себя с другими и сменяются концентрацией на анализе своих сильных и слабых сторон и умении ими пользоваться (не лезть туда где вы слабы и лезть туда, в чем объективно хороши).

⚠️ Эффект опасен тем, что в моменте довольно сложно определить свое истинное положение на кривой. Как правило, это становится понятно уже постфактум спустя время. Трезвость в оценке собственных компетенций требует отстранения от эго и умения взглянуть на себя со стороны, что под силу не каждому.

✔️Хотите интересный факт?

🚀 Российские акции весной 2024 года практически переписали исторический максимум 2021 года!

Как говорится, Скелетор вернется чуть позже с еще одним неприятным фактом. И нет, я не сошел с ума.

❗️Инвесторы привыкли оценивать состояние рынка акций через индекс IMOEX, который, в свою очередь, не учитывает выплаченных дивидендов. На мой взгляд, такое упрощение недопустимо, ведь дивиденды - это не какая-то там жалкая погрешность, а значительная часть доходности!

📈 Так вот, правильный индекс, учитывающий дивиденды (MCFTR или индекс полной доходности), весной этого года был в шаге от истхая. Еще одна похожая история, которая уже набила оскомину всем думающим инвесторам - это "нерастущий" РТС. Применяем немного магии (учитываем дивы) и бинго! Он становится растущим!

🤡 Ну так что? Долгосрочные инвестиции в России умерли? Или просто кто-то не умеет считать?

💡Чтобы реже попадаться на подобные заблуждения, полезно не только читать литературу и смотреть ролики на Ютубе, но и общаться с коллегами по работе на рынке. Новичок вы или уже матерый любитель - обмен опытом полезен всем. Иногда, бывает достаточно одной беседы или даже фразы, чтобы в голове что-то переключилось и пришло осознание. Говорю как есть, сам с этим сталкивался.

⭐️ А где найти такое общение? Правильно, на PROFIT CONF 3.0 ! Список спикеров лежит на сайте по ссылке. На том же сайте можно приобрести билет.

✍ Среди выступающих я бы обратил особое внимание на Олега Вьюгина (новая величина для подобных конференций), Андрея Ванина (покоряющего своим взвешенным подходом) и Илью Воробьева (лучше про IT-компании в России вам не расскажет никто).

👉 Легко говорить о рынке, когда он растет. Тем интересней будет узнать, кто и как действует сейчас, когда "акции никому не нужны". Сам в этот раз не смогу присутствовать лично, но с удовольствием послушаю спикеров в режиме онлайн.