Облигации в юанях
На российском фондовом рынке недавно появился новый тип бумаг - облигации в юанях. Это валютный инструмент с начислением купонов в юанях. Номинал 1000 юаней (12587 р. по курсу на 16.05.2024). Также в юанях есть фонд Ликвидность, про него писал ранее. Рассмотрим наиболее интересные выпуски облигаций в юанях с наибольшей доходностью и ликвидностью.
1. Русал 1Р-06
Рейтинг: ruA+ (АКPA)
ISIN: RU000A107RH8
Стоимость облигации: 99,99%
Доходность к погашению: 7,4% (купоны 7,2%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 05.08.2026
2. Русал 1Р-07
ISIN: RU000A1089К2
Стоимость облигации: 99,97%
Доходность к погашению: 8,15% (купоны 7,9%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 09.10.2026
3. Славянск ЭКО 1Р-03
Рейтинг: BBB (АКРА)
ISIN: RU000A107U81
Стоимость облигации: 100,15%
Доходность к погашению: 11,36% (купоны 11%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 12.03.2026
4. Уральская сталь 1Р-03
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A107U81
Стоимость облигации: 99,89%
Доходность к погашению: 7,31% (купоны 7,05%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 19.02.2026
5. Совкомфлот 1Р1
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A1060Q0
Стоимость облигации: 98,05%
Доходность к погашению: 6,17% (купоны 4,95%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 24.03.2026
6. Полюс Б1Р2
Рейтинг: ruАAA (эксперт РА)
ISIN: RU000A1054W1
Стоимость облигации: 93,89%
Доходность к погашению: 5,97% (купоны 3,8%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 24.08.2027
7. ЮГК 1Р2
Рейтинг: АA- (АКРА)
ISIN: RU000A1061L9
Стоимость облигации: 99,64%
Доходность к погашению: 6% (купоны 5,5%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 01.04.2025
Еще есть выпуск МФК Быстроденьги 2Р-01, но он для квалифицированных инвесторов.
Уже сегодня Новатэк проводит размещение облигаций выпуска 1Р2 номиналом в долларах с расчетами в рублях по курсу ЦБ. В размещении участвую.
Что касается облигаций в юанях, то пока их не беру, основной акцент делаю на акциях и облигациях в рублях.
#облигации
На российском фондовом рынке недавно появился новый тип бумаг - облигации в юанях. Это валютный инструмент с начислением купонов в юанях. Номинал 1000 юаней (12587 р. по курсу на 16.05.2024). Также в юанях есть фонд Ликвидность, про него писал ранее. Рассмотрим наиболее интересные выпуски облигаций в юанях с наибольшей доходностью и ликвидностью.
1. Русал 1Р-06
Рейтинг: ruA+ (АКPA)
ISIN: RU000A107RH8
Стоимость облигации: 99,99%
Доходность к погашению: 7,4% (купоны 7,2%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 05.08.2026
2. Русал 1Р-07
ISIN: RU000A1089К2
Стоимость облигации: 99,97%
Доходность к погашению: 8,15% (купоны 7,9%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 09.10.2026
3. Славянск ЭКО 1Р-03
Рейтинг: BBB (АКРА)
ISIN: RU000A107U81
Стоимость облигации: 100,15%
Доходность к погашению: 11,36% (купоны 11%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 12.03.2026
4. Уральская сталь 1Р-03
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A107U81
Стоимость облигации: 99,89%
Доходность к погашению: 7,31% (купоны 7,05%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 19.02.2026
5. Совкомфлот 1Р1
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A1060Q0
Стоимость облигации: 98,05%
Доходность к погашению: 6,17% (купоны 4,95%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 24.03.2026
6. Полюс Б1Р2
Рейтинг: ruАAA (эксперт РА)
ISIN: RU000A1054W1
Стоимость облигации: 93,89%
Доходность к погашению: 5,97% (купоны 3,8%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 24.08.2027
7. ЮГК 1Р2
Рейтинг: АA- (АКРА)
ISIN: RU000A1061L9
Стоимость облигации: 99,64%
Доходность к погашению: 6% (купоны 5,5%)
Амортизация: нет
Оферта: нет
Дата погашения: 01.04.2025
Еще есть выпуск МФК Быстроденьги 2Р-01, но он для квалифицированных инвесторов.
Уже сегодня Новатэк проводит размещение облигаций выпуска 1Р2 номиналом в долларах с расчетами в рублях по курсу ЦБ. В размещении участвую.
Что касается облигаций в юанях, то пока их не беру, основной акцент делаю на акциях и облигациях в рублях.
#облигации
Облигации Ростелеком 1Р7R на размещении
Ростелеком - телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи.
20 мая Ростелеком планирует провести сбор заявок облигации с плавающим купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Ростелеком 1Р7R
Рейтинг: АА+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 20 мая
Дата погашения: 23 мая 2027
Купон: плавающий не выше ключевая ставка + спред 1,5 %
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 1993 год основания;
- более 120 тыс. сотрудников;
- предоставляет цифровые услуги под брендами Wink и more tv;
- более 13 млн. абонентов услуг интернета;
- более 10 млн. абонентов ТВ;
- основными владельцами компании являются Росимущество и госкорпорация ВЭБ;
- в 2009 г. году Ростелеком запустил сервис "Госуслуги";
- основной владелец сотового оператора "Теле-2" и "Центрального телеграфа".
Недавно Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.:
- Выручка 173,8 млрд р. (+9% г/г);
- OIBDA 74,4 млрд р. (+4% г/г);
- Чистая прибыль 12,5 млрд руб. (-28% г/г);
- Чистый долг/OIBDA 2,0х (1,8х годом ранее).
В настоящее время в обращении находятся 19 выпусков облигаций компании. Самым доходным является выпуск 2Р9R с доходностью 15,88% и датой погашения 29.01.2026 (если не рассматривать 1Р1R, у которого оферта в сентябре 2024).
Выводы
Долговая нагрузка компании по результатам 1 квартала увеличилась, чистая прибыль снизилась (но по результатам 2023 года был рост на 20%). Отчет за 2023 год сильный, это отразилось в том числе на котировках акций (с начала года рост на 50%). Драйвером котировок является новость о дочерней компании Ростелекома в сфере облачных услуг и ЦОДов "РТК-ЦОД", которая собирается выходить на IPO.
Вероятно спред будет в районе 1,3% как у облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом. Данный выпуск пока попадает в избранное без участия в размещении.
#облигации
Ростелеком - телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи.
20 мая Ростелеком планирует провести сбор заявок облигации с плавающим купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Ростелеком 1Р7R
Рейтинг: АА+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 20 мая
Дата погашения: 23 мая 2027
Купон: плавающий не выше ключевая ставка + спред 1,5 %
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 1993 год основания;
- более 120 тыс. сотрудников;
- предоставляет цифровые услуги под брендами Wink и more tv;
- более 13 млн. абонентов услуг интернета;
- более 10 млн. абонентов ТВ;
- основными владельцами компании являются Росимущество и госкорпорация ВЭБ;
- в 2009 г. году Ростелеком запустил сервис "Госуслуги";
- основной владелец сотового оператора "Теле-2" и "Центрального телеграфа".
Недавно Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.:
- Выручка 173,8 млрд р. (+9% г/г);
- OIBDA 74,4 млрд р. (+4% г/г);
- Чистая прибыль 12,5 млрд руб. (-28% г/г);
- Чистый долг/OIBDA 2,0х (1,8х годом ранее).
В настоящее время в обращении находятся 19 выпусков облигаций компании. Самым доходным является выпуск 2Р9R с доходностью 15,88% и датой погашения 29.01.2026 (если не рассматривать 1Р1R, у которого оферта в сентябре 2024).
Выводы
Долговая нагрузка компании по результатам 1 квартала увеличилась, чистая прибыль снизилась (но по результатам 2023 года был рост на 20%). Отчет за 2023 год сильный, это отразилось в том числе на котировках акций (с начала года рост на 50%). Драйвером котировок является новость о дочерней компании Ростелекома в сфере облачных услуг и ЦОДов "РТК-ЦОД", которая собирается выходить на IPO.
Вероятно спред будет в районе 1,3% как у облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом. Данный выпуск пока попадает в избранное без участия в размещении.
#облигации
Как происходит первичное размещение облигаций? Какие комиссии брокеров?
🔹Основным плюсом покупки облигаций на первичном размещении является нулевой накопленный купонный доход. Номинал бумаги может вырасти в цене, если это качественный эмитент и хорошая ставка по купону.
🔹Размещение может проходить в формате аукциона (наиболее популярная форма размещения государственных облигаций) или бук-билдинга.
Аукцион – это конкурс, в ходе которого определяется ставка первого купона или цена размещения облигации. В заявке участник указывает: количество облигаций и минимальную доходность первого купона или максимальную цену покупки, если доходность купона уже известна. После окончания сбора заявок, эмитент принимает решение о величине % ставки по первому купону или о цене продажи облигаций. Затем происходит регистрация результатов аукциона на бирже, и эмитент удовлетворяет те заявки, в которых указана % ставка меньше или равная той, которую установил эмитент. Если % ставка уже известна (при размещении ОФЗ), тогда удовлетворяются заявки, цена приобретения в которых больше или равна установленной эмитентом «цены отсечения».
🔹Вторым, самым популярным способом размещения облигаций является бук-билдинг – способ, при котором происходит формирование книги заявок для максимально эффективного определения цены.
Организатор выпуска открывает книгу заявок на определенный срок. Если объем заявок на участие превышает планируемый объем заимствований, то организатор может снизить первоначально объявленный диапазон доходности, и эмитент облигаций получает возможность занять деньги дешевле, чем предполагалось ранее (эмитент снижает предлагаемую ставку до тех пор, пока не выровняется объём размещения с желающими купить облигации под уже сниженную ставку).
Как купить облигации на первичном рынке?
Вы подаете заявку с указанием количества облигаций и предельной ставкой купона, а брокер от вашего имени отправляет оферту организатору размещения.
Перед размещением способом бук-билдинга заранее известен только диапазон ставки, например, 15-15,5 %. Если будет много заявок, то ставка, скорее всего, будет зафиксирована по нижней границе диапазона; если же очереди не наблюдается, то можно рассчитывать и на 15,5% годовых.
Обычно брокер принимает заявки до 14:30 текущего дня. После окончания приема заявок на букбилдинг, к 16:00 объявляется финальная ставка купона, и через несколько дней происходит поставка облигаций клиентам.
❗️Комиссии у брокеров при первичном размещении:
- Альфа инвестиции 0,3% (тариф "Инвестор");
- Сбер 0,06% (тариф "Самостоятельный" при обороте до 1 млн.₽ в день);
- ВТБ (тариф "мой онлайн") биржевая комиссия 0,03%+комиссия брокера 0,05%. У ВТБ есть глюк, который заключается в следующем. Сумма, резервируемая на счёте при подаче заявки увеличивается на 150 р. (якобы дополнительная комиссия). По факту эти 150 р. не списывают;
- Тинькофф 0,15% (тариф "Инвестор").
#облигации
🔹Основным плюсом покупки облигаций на первичном размещении является нулевой накопленный купонный доход. Номинал бумаги может вырасти в цене, если это качественный эмитент и хорошая ставка по купону.
🔹Размещение может проходить в формате аукциона (наиболее популярная форма размещения государственных облигаций) или бук-билдинга.
Аукцион – это конкурс, в ходе которого определяется ставка первого купона или цена размещения облигации. В заявке участник указывает: количество облигаций и минимальную доходность первого купона или максимальную цену покупки, если доходность купона уже известна. После окончания сбора заявок, эмитент принимает решение о величине % ставки по первому купону или о цене продажи облигаций. Затем происходит регистрация результатов аукциона на бирже, и эмитент удовлетворяет те заявки, в которых указана % ставка меньше или равная той, которую установил эмитент. Если % ставка уже известна (при размещении ОФЗ), тогда удовлетворяются заявки, цена приобретения в которых больше или равна установленной эмитентом «цены отсечения».
🔹Вторым, самым популярным способом размещения облигаций является бук-билдинг – способ, при котором происходит формирование книги заявок для максимально эффективного определения цены.
Организатор выпуска открывает книгу заявок на определенный срок. Если объем заявок на участие превышает планируемый объем заимствований, то организатор может снизить первоначально объявленный диапазон доходности, и эмитент облигаций получает возможность занять деньги дешевле, чем предполагалось ранее (эмитент снижает предлагаемую ставку до тех пор, пока не выровняется объём размещения с желающими купить облигации под уже сниженную ставку).
Как купить облигации на первичном рынке?
Вы подаете заявку с указанием количества облигаций и предельной ставкой купона, а брокер от вашего имени отправляет оферту организатору размещения.
Перед размещением способом бук-билдинга заранее известен только диапазон ставки, например, 15-15,5 %. Если будет много заявок, то ставка, скорее всего, будет зафиксирована по нижней границе диапазона; если же очереди не наблюдается, то можно рассчитывать и на 15,5% годовых.
Обычно брокер принимает заявки до 14:30 текущего дня. После окончания приема заявок на букбилдинг, к 16:00 объявляется финальная ставка купона, и через несколько дней происходит поставка облигаций клиентам.
❗️Комиссии у брокеров при первичном размещении:
- Альфа инвестиции 0,3% (тариф "Инвестор");
- Сбер 0,06% (тариф "Самостоятельный" при обороте до 1 млн.₽ в день);
- ВТБ (тариф "мой онлайн") биржевая комиссия 0,03%+комиссия брокера 0,05%. У ВТБ есть глюк, который заключается в следующем. Сумма, резервируемая на счёте при подаче заявки увеличивается на 150 р. (якобы дополнительная комиссия). По факту эти 150 р. не списывают;
- Тинькофф 0,15% (тариф "Инвестор").
#облигации
Посмотрел состав облигационной части портфеля облигации и что изменилось с момента предыдущей публикации.
Ключевые моменты:
🔹Доля облигаций сейчас 42%, акций 54%.
🔹Облигаций 45 различных видов.
🔹Вчера разместились облигации Новатэк 1Р2.
🔹В размещении флоатеров АФК система решил не участвовать, т.к. есть уже два подобных выпуска.
🔹Доля флоатеров с апреля увеличилась. Добавил длинные ОФЗ 26244, но пока докупать не планирую.
По состоянию на 23.05.2024 всего:
- облигаций с постоянным купоном 76%;
- облигации с плавающим купоном (флоатеры) 19%;
- валютные 3%;
- длинные ОФЗ 2%;
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
10 облигаций с доходностью выше 18%
7 июня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Есть мнение, что ставку могут поднять до 17%. В таких условиях рынок облигаций падает, доходности растут и неизвестно когда закончится это падение. Сейчас доходности некоторых облигаций с высоким рейтингом и постоянным купоном достигают 18%. Но и облигации с плавающим купоном (флоатеры) как защитный инструмент дают 18% и более. Выбрал 10 таких бумаг. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.
1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 98,46%
Доходность к погашению: 18,66% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
2. Евротранс3
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1061К1
Стоимость облигации: 93,27%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 13,6%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.03.2027
3. ТГК-14 1Р1
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A1066J2
Стоимость облигации: 95,05%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 14%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 30.04.2026
4. Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 97,78%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
5. ЯТЭК 1Р-3
Газодобывающая компания, расположенная в Республике Саха (Якутия)
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1070L0
Стоимость облигации: 98,36%
Доходность к погашению: 18,5% (купоны 15,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 09.10.2026 (оферта 11.04.2025)
6. Каршеринг Руссия 001Р-02
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106А86
Стоимость облигации: 92,52%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.05.2026
7. Новые технологии Б2
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A106PW3
Стоимость облигации: 91,59%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 12,65%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 08.08.2028 (оферта 11.08.2026)
8. Росэксимбанк 2Р4
Государственный специализированный экспортно-импортный банк.
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1077V4
Стоимость облигации: 100,7%
Купон: плавающий ключевая ставка, действующая по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 2%
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 03.11.2033 (оферта 12.11.2026)
9. Авто финанс Банк1Р11
Банк, специализирующийся на автокредитовании
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
ISIN: RU000A107HR8
Стоимость облигации: 101,2%
Купон: плавающий ключевая ставка +2,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.12.2026
10. АФК Система 1Р30
Финансовая корпорация
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A108GN7
Стоимость облигации: 100%
Купон: плавающий ключевая ставка + 2,2%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.08.2028
#облигации
7 июня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Есть мнение, что ставку могут поднять до 17%. В таких условиях рынок облигаций падает, доходности растут и неизвестно когда закончится это падение. Сейчас доходности некоторых облигаций с высоким рейтингом и постоянным купоном достигают 18%. Но и облигации с плавающим купоном (флоатеры) как защитный инструмент дают 18% и более. Выбрал 10 таких бумаг. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.
1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 98,46%
Доходность к погашению: 18,66% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
2. Евротранс3
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1061К1
Стоимость облигации: 93,27%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 13,6%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.03.2027
3. ТГК-14 1Р1
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A1066J2
Стоимость облигации: 95,05%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 14%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 30.04.2026
4. Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 97,78%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
5. ЯТЭК 1Р-3
Газодобывающая компания, расположенная в Республике Саха (Якутия)
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1070L0
Стоимость облигации: 98,36%
Доходность к погашению: 18,5% (купоны 15,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 09.10.2026 (оферта 11.04.2025)
6. Каршеринг Руссия 001Р-02
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106А86
Стоимость облигации: 92,52%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.05.2026
7. Новые технологии Б2
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A106PW3
Стоимость облигации: 91,59%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 12,65%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 08.08.2028 (оферта 11.08.2026)
8. Росэксимбанк 2Р4
Государственный специализированный экспортно-импортный банк.
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1077V4
Стоимость облигации: 100,7%
Купон: плавающий ключевая ставка, действующая по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 2%
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 03.11.2033 (оферта 12.11.2026)
9. Авто финанс Банк1Р11
Банк, специализирующийся на автокредитовании
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
ISIN: RU000A107HR8
Стоимость облигации: 101,2%
Купон: плавающий ключевая ставка +2,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.12.2026
10. АФК Система 1Р30
Финансовая корпорация
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A108GN7
Стоимость облигации: 100%
Купон: плавающий ключевая ставка + 2,2%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.08.2028
#облигации
Облигации А101 1Р1 на размещении
А101 - один из крупнейших застройщиков Москвы. Компания занимается строительством и продажей жилой недвижимости в комфорт класса, а также реализует ряд проектов в рамках освоения территории Новой Москвы.
28 мая А101 планирует провести сбор заявок на дебютные облигации с постоянным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: А101 1Р1
Рейтинг: А (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 500 млн. ₽
Старт приема заявок: 28 мая
Дата погашения: 30 мая 2027
Купон: постоянный не выше 17%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 1992 год основания;
- 7 место среди застройщиков РФ по объему текущего строительства (1,44 млн кв. м.);
- 3 место по объему текущего строительства среди московских застройщиков;
- 6,7 млн. кв. м построенного жилья;
- 2,5 тыс. га земельный банк в собственности;
- с 2020 года объем строительства увеличился в 1,5 раза;
- с 2020 года объем продаж увеличился в 4 раза;
- 9 строящихся проектов в Москве и 2 в Санкт-Петербурге;
- выручка согласно отчету МСФО за 2023 г. 82 млрд. р (-14% г/г);
- прибыль за 2023 г. 36,9 млрд. р (+20% г/г);
- чистый долг 84 млдр.р (+19,5% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 1,8х (в 2022 г. было 1,92х; умеренный уровень долга).
Из рисков стоит отметить вероятное изменение условий по программе льготной ипотеки. Однако у компании умеренный долг, позитивная динамика прибыли и долгосрочные проекты в новых районах Москвы.
Вывод
Бизнес А101 растет, увеличивая объемы строительства в Новой Москве и в Санкт-Петербурге.
Ожидаемый купон при размещении дебютного выпуска на уровне не ниже 16% был бы интересен с учётом ежемесячного купона и отсутствия оферты. Беру данный выпуск или на размещении, или потом на вторичном рынке.
#облигации
А101 - один из крупнейших застройщиков Москвы. Компания занимается строительством и продажей жилой недвижимости в комфорт класса, а также реализует ряд проектов в рамках освоения территории Новой Москвы.
28 мая А101 планирует провести сбор заявок на дебютные облигации с постоянным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: А101 1Р1
Рейтинг: А (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 500 млн. ₽
Старт приема заявок: 28 мая
Дата погашения: 30 мая 2027
Купон: постоянный не выше 17%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 1992 год основания;
- 7 место среди застройщиков РФ по объему текущего строительства (1,44 млн кв. м.);
- 3 место по объему текущего строительства среди московских застройщиков;
- 6,7 млн. кв. м построенного жилья;
- 2,5 тыс. га земельный банк в собственности;
- с 2020 года объем строительства увеличился в 1,5 раза;
- с 2020 года объем продаж увеличился в 4 раза;
- 9 строящихся проектов в Москве и 2 в Санкт-Петербурге;
- выручка согласно отчету МСФО за 2023 г. 82 млрд. р (-14% г/г);
- прибыль за 2023 г. 36,9 млрд. р (+20% г/г);
- чистый долг 84 млдр.р (+19,5% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 1,8х (в 2022 г. было 1,92х; умеренный уровень долга).
Из рисков стоит отметить вероятное изменение условий по программе льготной ипотеки. Однако у компании умеренный долг, позитивная динамика прибыли и долгосрочные проекты в новых районах Москвы.
Вывод
Бизнес А101 растет, увеличивая объемы строительства в Новой Москве и в Санкт-Петербурге.
Ожидаемый купон при размещении дебютного выпуска на уровне не ниже 16% был бы интересен с учётом ежемесячного купона и отсутствия оферты. Беру данный выпуск или на размещении, или потом на вторичном рынке.
#облигации
10 облигаций с доходностью выше 19% годовых
Рынок облигаций сейчас падает (т.к. очевидно что высокая ключевая ставка будет надолго), доходности растут и неизвестно когда закончится это падение. Сейчас доходности некоторых облигаций с высоким рейтингом и постоянным купоном достигают 19%. Выбрал 10 таких бумаг. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.
1.Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 96,17%
Доходность к погашению: 19,57% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
Амортизация: нет
2. АБЗ-1 1Р04
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1065В1
Стоимость облигации: 93,96%
Доходность к погашению: 20,5% (купоны 13,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.04.2026
Амортизация: да
3. ВУШ 1Р1
Сервис аренды электросамокатов.
Рейтинг: А- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A104WS2
Стоимость облигации: 95,64%
Доходность к погашению: 19,3% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 25.06.2025
Амортизация: нет
4. Борец К1Р01
Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 90,98%
Доходность к погашению: 19% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
Амортизация: нет
5. Ювелит 001P-01
Компания по производству и продаже ювелирных изделий под брендом Sokolov.
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000A105PK0
Стоимость облигации: 93,91%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 13,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025
Амортизация: нет
6. Пионер 1Р6
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 93,4%
Доходность к погашению: 19,5% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 04.12.2025
Амортизация: да
7. Интерлизинг 1Р06
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A106SF2
Стоимость облигации: 93,42%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.08.2026
Амортизация: да
8. Новые технологии Б2
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A106PW3
Стоимость облигации: 89,33%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 12,65%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 08.08.2028 (оферта 11.08.2026)
Амортизация: нет
9. Глоракс 1Р2
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 98,7%
Доходность к погашению: 19,7% (купоны 17,25%)
Дата погашения: 05.03.2026
Амортизация: нет
10. Электрорешения 1Р1
Производитель и поставщик электротехнического оборудования под брендом EKF.
Рейтинг: BBB (АКРА)
ISIN: RU000A106HF5
Стоимость облигации: 90,52%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12,3%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 06.07.2026
Амортизация: нет
Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
Рынок облигаций сейчас падает (т.к. очевидно что высокая ключевая ставка будет надолго), доходности растут и неизвестно когда закончится это падение. Сейчас доходности некоторых облигаций с высоким рейтингом и постоянным купоном достигают 19%. Выбрал 10 таких бумаг. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.
1.Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 96,17%
Доходность к погашению: 19,57% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
Амортизация: нет
2. АБЗ-1 1Р04
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1065В1
Стоимость облигации: 93,96%
Доходность к погашению: 20,5% (купоны 13,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.04.2026
Амортизация: да
3. ВУШ 1Р1
Сервис аренды электросамокатов.
Рейтинг: А- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A104WS2
Стоимость облигации: 95,64%
Доходность к погашению: 19,3% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 25.06.2025
Амортизация: нет
4. Борец К1Р01
Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 90,98%
Доходность к погашению: 19% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
Амортизация: нет
5. Ювелит 001P-01
Компания по производству и продаже ювелирных изделий под брендом Sokolov.
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000A105PK0
Стоимость облигации: 93,91%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 13,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025
Амортизация: нет
6. Пионер 1Р6
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 93,4%
Доходность к погашению: 19,5% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 04.12.2025
Амортизация: да
7. Интерлизинг 1Р06
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A106SF2
Стоимость облигации: 93,42%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.08.2026
Амортизация: да
8. Новые технологии Б2
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A106PW3
Стоимость облигации: 89,33%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 12,65%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 08.08.2028 (оферта 11.08.2026)
Амортизация: нет
9. Глоракс 1Р2
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 98,7%
Доходность к погашению: 19,7% (купоны 17,25%)
Дата погашения: 05.03.2026
Амортизация: нет
10. Электрорешения 1Р1
Производитель и поставщик электротехнического оборудования под брендом EKF.
Рейтинг: BBB (АКРА)
ISIN: RU000A106HF5
Стоимость облигации: 90,52%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12,3%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 06.07.2026
Амортизация: нет
Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
Облигации ИКС5 Финанс 3Р5 на размещении
Компания "Икс 5 Финанс" - организатор размещений облигационных займов для X5 Retail Group, одного из лидеров на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ.
4 июня Икс 5 Финанс планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными купонами на срок 10 лет с офертой через 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: ИКС5Фин3Р5
Рейтинг: ААА от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июня
Дата погашения: через 10 лет
Тип купона и доходность: переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки+ спред не выше 1,3%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: 07.06.2027
X5 Retail group - это 24472 магазинов, в том числе 21308 магазинов "у дома" "Пятерочка", 972 супермаркета "Перекресток", 1,5 тыс. дискаунтеров "Чижик" и 610 магазинов "Красный Яр" и "Слата".
Согласно отчёту за 1 квартал 2024 г.:
- выручка 886,2 млрд р. (+27,3% год к году);
- скорректированная EBITDA 55,5 млрд руб. (+37% г/г);
- чистая прибыль 24 млрд р. (рост в 2 раза г/г).
- чистый долг/EBITDA = 0,85
В настоящее время в обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций компании на 94 млрд ₽, в том числе 2 выпуска с переменными купонами: 3Р4 (купон КС+1,1%), 3Р2 (купон КС+1,1%).
Вывод
Обычный флоатер от надёжного эмитента. Оферта здесь все портит, да и купон можно найти повыше. Скорее всего спред по результатам размещения будет ниже 1,3%.
На очереди размещения флоатеров МБЭС, Россети Московский регион и АФ банка, обзоры будут.
#облигации
Компания "Икс 5 Финанс" - организатор размещений облигационных займов для X5 Retail Group, одного из лидеров на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ.
4 июня Икс 5 Финанс планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными купонами на срок 10 лет с офертой через 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: ИКС5Фин3Р5
Рейтинг: ААА от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июня
Дата погашения: через 10 лет
Тип купона и доходность: переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки+ спред не выше 1,3%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: 07.06.2027
X5 Retail group - это 24472 магазинов, в том числе 21308 магазинов "у дома" "Пятерочка", 972 супермаркета "Перекресток", 1,5 тыс. дискаунтеров "Чижик" и 610 магазинов "Красный Яр" и "Слата".
Согласно отчёту за 1 квартал 2024 г.:
- выручка 886,2 млрд р. (+27,3% год к году);
- скорректированная EBITDA 55,5 млрд руб. (+37% г/г);
- чистая прибыль 24 млрд р. (рост в 2 раза г/г).
- чистый долг/EBITDA = 0,85
В настоящее время в обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций компании на 94 млрд ₽, в том числе 2 выпуска с переменными купонами: 3Р4 (купон КС+1,1%), 3Р2 (купон КС+1,1%).
Вывод
Обычный флоатер от надёжного эмитента. Оферта здесь все портит, да и купон можно найти повыше. Скорее всего спред по результатам размещения будет ниже 1,3%.
На очереди размещения флоатеров МБЭС, Россети Московский регион и АФ банка, обзоры будут.
#облигации
Облигации Россети Московский регион 1Р6 на размещении
"Россети Московский регион" (в прошлом - "МОЭСК") - сетевая компания, обслуживающая потребителей Москвы и Московской области, которая оказывает услуги по передаче электрической энергии и технологическому присоединению потребителей к электрическим сетям.
10 июня Россети Московский регион планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: РоссетиМР 1Р6
Рейтинг: ААА(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 20 млрд. ₽
Старт приема заявок: 10 июня
Дата погашения: 14 июня 2027
Тип купона и доходность: переменный. Ставка первого купона: значение ключевой ставки на конец рабочего дня предшествующего дате открытия книги заявок+ премия не выше 1,3%. Последующие купоны рассчитываются как значение ключевой ставки на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 8 филиалов и 3 дочерних общества;
- численность персонала более 17 тыс. человек;
- 47 тыс. кв км территория обслуживания;
- 21,8 млн. человек проживает на территории обслуживания;
- 625 высоковольтных станций;
- 94 тыс. км протяженность воздушных линий электропередач.
Согласно отчёту по МСФО за 2023 год:
- выручка 229,3 млрд.₽ (+14,8%);
- операционные расходы 193 млрд.₽ (+17%);
- прибыль 26,3 млрд.₽ (+95%);
- чистый долг 52,9 млрд.₽ (+1,2%);
- EBITDA 74,5 млрд.₽ (+13%);
- чистый долг/EBITDA= 0,7х (в 2022 г. было 0,79х).
28 мая эмитент досрочно погасил облигации серии БО-05 объемом 5 млрд ₽.
Сейчас в обращении находится выпуск с переменным купоном МОЭСК БО1Р5 (RU000F107DP1) с купоном ключевая ставка +1,15% и стоимостью чуть выше номинала (100,49%).
Вывод
Отчет за 2023 год сильный: долги низкие, чистая прибыль растет. Однако отчет за 1 квартал 2024 г. не внушает оптимизма: чистая прибыль снизилась на 26% (год к году) , выручка +7%, операционные расходы +9,9%.
Эмитент надежный, оферты нет. Вероятно премия к ключевой ставке будет в районе 1,1...1,2% как у облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом.
Из флоатеров у меня есть Росэксимбанк 2Р-04, Газпромнефть 3Р11R, МТС 2Р-05, Норникель Б1Р7, 26 и 28 выпуски Системы.
Решение об участии в размещении еще не принял, буду смотреть выпуски АФ банка и МБЭС.
#облигации
"Россети Московский регион" (в прошлом - "МОЭСК") - сетевая компания, обслуживающая потребителей Москвы и Московской области, которая оказывает услуги по передаче электрической энергии и технологическому присоединению потребителей к электрическим сетям.
10 июня Россети Московский регион планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: РоссетиМР 1Р6
Рейтинг: ААА(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 20 млрд. ₽
Старт приема заявок: 10 июня
Дата погашения: 14 июня 2027
Тип купона и доходность: переменный. Ставка первого купона: значение ключевой ставки на конец рабочего дня предшествующего дате открытия книги заявок+ премия не выше 1,3%. Последующие купоны рассчитываются как значение ключевой ставки на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
- 8 филиалов и 3 дочерних общества;
- численность персонала более 17 тыс. человек;
- 47 тыс. кв км территория обслуживания;
- 21,8 млн. человек проживает на территории обслуживания;
- 625 высоковольтных станций;
- 94 тыс. км протяженность воздушных линий электропередач.
Согласно отчёту по МСФО за 2023 год:
- выручка 229,3 млрд.₽ (+14,8%);
- операционные расходы 193 млрд.₽ (+17%);
- прибыль 26,3 млрд.₽ (+95%);
- чистый долг 52,9 млрд.₽ (+1,2%);
- EBITDA 74,5 млрд.₽ (+13%);
- чистый долг/EBITDA= 0,7х (в 2022 г. было 0,79х).
28 мая эмитент досрочно погасил облигации серии БО-05 объемом 5 млрд ₽.
Сейчас в обращении находится выпуск с переменным купоном МОЭСК БО1Р5 (RU000F107DP1) с купоном ключевая ставка +1,15% и стоимостью чуть выше номинала (100,49%).
Вывод
Отчет за 2023 год сильный: долги низкие, чистая прибыль растет. Однако отчет за 1 квартал 2024 г. не внушает оптимизма: чистая прибыль снизилась на 26% (год к году) , выручка +7%, операционные расходы +9,9%.
Эмитент надежный, оферты нет. Вероятно премия к ключевой ставке будет в районе 1,1...1,2% как у облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом.
Из флоатеров у меня есть Росэксимбанк 2Р-04, Газпромнефть 3Р11R, МТС 2Р-05, Норникель Б1Р7, 26 и 28 выпуски Системы.
Решение об участии в размещении еще не принял, буду смотреть выпуски АФ банка и МБЭС.
#облигации
Облигации застройщиков. Часть 1
Какие эмитенты чаще всего выходят на долговой рынок? Лизинговые компании, застройщики, промышленные компании и банки.
Выбор эмитентов среди строительных компаний большой. Решил посмотреть облигации застройщиков: все с постоянным купоном. Первая часть - эмитенты с высоким рейтингом А+, А, А-, вторая - с рейтингом ВВВ+ и ниже.
Для каждой компании указал самый интересный выпуск с точки зрения доходности и величины купона. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. ЛСР
Строительная компания, которая работает с 1993 года.
Количество выпусков облигаций: 6
Выпуск: ЛСР БО 1Р8
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 92,2%
Доходность к погашению: 18,78% (купоны 12,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 13.05.2026
Обзор компании
2. Самолет
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Количество выпусков облигаций: 8
Выпуск: Самолёт Р13
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А107RZ0
Стоимость облигации: 96,43%
Доходность к погашению: 18,68% (купоны 14,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 24.01.2027 (оферта 29.01.2026)
Обзор компании
3. Сэтл групп
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Количество выпусков облигаций: 4
Выпуск: Сэтл групп Б2Р3
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 97,78%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
Обзор компании
4. ПИК
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области и других регионов.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ПИК К 1Р2
Рейтинг: ruА+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1016Z3
Стоимость облигации: 97,82%
Доходность к погашению: 18% (купоны 8,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 11.12.2024
5. Пионер
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Пионер 1Р6
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 92,85%
Доходность к погашению: 20,4% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.12.2025
6. Эталон
Застройщик жилья в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Входит в АФК Система.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ЭталонФин1
Рейтинг: ruА- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A105VU7
Стоимость облигации: 92,95%
Доходность к погашению: 19,96% (купоны 13,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 03.02.2038 (оферта 18.02.2026)
7. Брусника
Строительная компания, основана в 2004 г. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Брусника 2Р02
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A107UU5
Стоимость облигации: 98,1%
Доходность к погашению: 19,4% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 28.03.2027 (оферта опцион колл 16.09.2025)
Обзор компании
#облигации
Какие эмитенты чаще всего выходят на долговой рынок? Лизинговые компании, застройщики, промышленные компании и банки.
Выбор эмитентов среди строительных компаний большой. Решил посмотреть облигации застройщиков: все с постоянным купоном. Первая часть - эмитенты с высоким рейтингом А+, А, А-, вторая - с рейтингом ВВВ+ и ниже.
Для каждой компании указал самый интересный выпуск с точки зрения доходности и величины купона. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. ЛСР
Строительная компания, которая работает с 1993 года.
Количество выпусков облигаций: 6
Выпуск: ЛСР БО 1Р8
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 92,2%
Доходность к погашению: 18,78% (купоны 12,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 13.05.2026
Обзор компании
2. Самолет
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Количество выпусков облигаций: 8
Выпуск: Самолёт Р13
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А107RZ0
Стоимость облигации: 96,43%
Доходность к погашению: 18,68% (купоны 14,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 24.01.2027 (оферта 29.01.2026)
Обзор компании
3. Сэтл групп
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Количество выпусков облигаций: 4
Выпуск: Сэтл групп Б2Р3
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 97,78%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
Обзор компании
4. ПИК
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области и других регионов.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ПИК К 1Р2
Рейтинг: ruА+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1016Z3
Стоимость облигации: 97,82%
Доходность к погашению: 18% (купоны 8,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 11.12.2024
5. Пионер
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Пионер 1Р6
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 92,85%
Доходность к погашению: 20,4% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.12.2025
6. Эталон
Застройщик жилья в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Входит в АФК Система.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ЭталонФин1
Рейтинг: ruА- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A105VU7
Стоимость облигации: 92,95%
Доходность к погашению: 19,96% (купоны 13,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 03.02.2038 (оферта 18.02.2026)
7. Брусника
Строительная компания, основана в 2004 г. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Брусника 2Р02
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A107UU5
Стоимость облигации: 98,1%
Доходность к погашению: 19,4% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 28.03.2027 (оферта опцион колл 16.09.2025)
Обзор компании
#облигации
Облигации застройщиков. Часть 2
1. А101
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Количество выпусков облигаций: 1
Выпуск: А101 1Р01
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 16.05.2027
2. Атомстройкомплекс-строительство
Крупнейший строительный холдинг в Уральском регионе.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: АТОМ БП01
Рейтинг: ВВВ (от АКРА)
ISIN: RU000A102VY6
Стоимость облигации: 86,73%
Доходность к погашению: 18,23% (купоны 8,5%)
Периодичность выплат: полугодовые без амортизации
Дата погашения: 18.03.2026
3. Джи-групп
Застройщик жилой и жилой коммерческой недвижимости в республике Татарстан.
Количество выпусков облигаций: 3
Выпуск: Джи-гр 2Р3
Рейтинг: BBB+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106Z38
Стоимость облигации: 95,85%
Доходность к погашению: 19,79% (купоны 15,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 29.09.2026
4. Глоракс
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Глоракс 1Р2
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 97,39%
Доходность к погашению: 20,7% (купоны 17,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 05.03.2026
Обзор компании
5. Легенда
Застройщик недвижимости в Санкт-Петербурге
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ЛЕГЕНДА1Р4
Рейтинг: BBB- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A102Y66
Стоимость облигации: 96,37%
Доходность к погашению: 23,99% (купоны 9,95%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 08.04.2025
6. Дарс девелопмент
Застройщик недвижимости в г. Ульяновске
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ДАРСДев1Р2
Рейтинг: BBB- (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A108AS9
Стоимость облигации: 95,76%
Доходность к погашению: 21,8% (купоны 17,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 17.04.2026
7. ТД РКС
Застройщик недвижимости в разных регионах РФ (Краснодарский край, Пенза и пр).
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: РКС2Р2
Рейтинг: BBB- (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A104KS7
Стоимость облигации: 97,46%
Доходность к погашению: 20,32% (купоны 15%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 18.02.2025
8. Страна Девелопмент
Группа компаний, которая осуществляет свою деятельность в Тюмени, Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Страна 02
Рейтинг: BBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A105YF2
Стоимость облигации: 94,4%
Доходность к погашению: 19,9% (купоны 14,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 28.02.2026
9. АПРИ "Флай Планинг"
Застройщик, который осуществляет свою деятельность на Урале.
Количество выпусков облигаций: 6
Выпуск: АПРИ ФП 2Р2
Рейтинг: ruB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A105YF2
Стоимость облигации: 96,%
Доходность к погашению: 24,4% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.04.2027 (оферта 24.04.2025)
Есть еще такие эмитенты, но там либо ВДО, либо скоро погашение, либо нет ликвидности: Инград, РСГ, Талан, ГК ЕКС.
Стоит помнить, что у облигаций с рейтингом ниже BBB повышенный риск.
#облигации
1. А101
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Количество выпусков облигаций: 1
Выпуск: А101 1Р01
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 16.05.2027
2. Атомстройкомплекс-строительство
Крупнейший строительный холдинг в Уральском регионе.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: АТОМ БП01
Рейтинг: ВВВ (от АКРА)
ISIN: RU000A102VY6
Стоимость облигации: 86,73%
Доходность к погашению: 18,23% (купоны 8,5%)
Периодичность выплат: полугодовые без амортизации
Дата погашения: 18.03.2026
3. Джи-групп
Застройщик жилой и жилой коммерческой недвижимости в республике Татарстан.
Количество выпусков облигаций: 3
Выпуск: Джи-гр 2Р3
Рейтинг: BBB+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106Z38
Стоимость облигации: 95,85%
Доходность к погашению: 19,79% (купоны 15,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 29.09.2026
4. Глоракс
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Глоракс 1Р2
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 97,39%
Доходность к погашению: 20,7% (купоны 17,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 05.03.2026
Обзор компании
5. Легенда
Застройщик недвижимости в Санкт-Петербурге
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ЛЕГЕНДА1Р4
Рейтинг: BBB- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A102Y66
Стоимость облигации: 96,37%
Доходность к погашению: 23,99% (купоны 9,95%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 08.04.2025
6. Дарс девелопмент
Застройщик недвижимости в г. Ульяновске
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: ДАРСДев1Р2
Рейтинг: BBB- (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A108AS9
Стоимость облигации: 95,76%
Доходность к погашению: 21,8% (купоны 17,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 17.04.2026
7. ТД РКС
Застройщик недвижимости в разных регионах РФ (Краснодарский край, Пенза и пр).
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: РКС2Р2
Рейтинг: BBB- (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A104KS7
Стоимость облигации: 97,46%
Доходность к погашению: 20,32% (купоны 15%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 18.02.2025
8. Страна Девелопмент
Группа компаний, которая осуществляет свою деятельность в Тюмени, Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге.
Количество выпусков облигаций: 2
Выпуск: Страна 02
Рейтинг: BBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A105YF2
Стоимость облигации: 94,4%
Доходность к погашению: 19,9% (купоны 14,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 28.02.2026
9. АПРИ "Флай Планинг"
Застройщик, который осуществляет свою деятельность на Урале.
Количество выпусков облигаций: 6
Выпуск: АПРИ ФП 2Р2
Рейтинг: ruB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A105YF2
Стоимость облигации: 96,%
Доходность к погашению: 24,4% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.04.2027 (оферта 24.04.2025)
Есть еще такие эмитенты, но там либо ВДО, либо скоро погашение, либо нет ликвидности: Инград, РСГ, Талан, ГК ЕКС.
Стоит помнить, что у облигаций с рейтингом ниже BBB повышенный риск.
#облигации
Облигации Авто финанс банк 1Р12 на размещении
Авто финанс банк - дочерний банк компании АвтоВАЗ. До сентября 2023 Авто финанс банк назывался РН банк и принадлежал холдинговой компании BARN, владельцами которой являются группа Unicredit, Renault и Nissan. Стоимость покупки АвтоВазом РН банка составила 7 млрд.р.
18 июня Авто финанс банк планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными выплатами на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Авто финанс банк 1Р12
Рейтинг: АА от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 18 июня
Дата погашения: 29 июня 2027
Тип купона и доходность: переменный, для 1-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее на конец рабочего дня, предшествующего дате открытия книги заявок плюс премия не выше 2,5%; начиная со 2-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода плюс премия не выше 2,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Основной вид деятельности банка - кредитование физических лиц на покупку автомобилей. Банк занимает первое место по выдаче кредитов по программе "Лада Финанс"и 55 место в рейтинге российских банков по размеру активов.
Активы нетто (это стоимость капитала банка за вычетом его долговых обязательств) составляют 130,664 млдр. р по состоянию на май 2024 г.
Согласно отчётам:
- чистые процентные доходы на 31.03.2024 составляют 2 млдр. р (+42% г/г) согласно отчету за 1 квартал;
- финансовый результат за отчетный период 1 квартала 2024 г. 1,24 млрд. р (+16% г/г) согласно отчету за 1 квартал 2024 года;
- чистые процентные доходы согласно отчету за 2023 г. 5,86 млдр.р (-20% г/г);
- финансовый результат за 2023 г. 3,2 млрд.р (+32%).
В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций банка общим объемом 22 млрд р. Один из выпусков на 8 млрд рублей с погашением в сентябре текущего года. Выпуск АФБанк1Р11 с переменным купоном (ключевая ставка+2,5%) и погашением в декабре 26 г. стоит выше номинала.
Вывод
Данный выпуск будет одним из лучших по доходности если рассматривать флоатеры эмитентов рейтинга АА.
Несмотря на высокие ставки по кредитам физлица продолжают брать кредиты: подтверждение этому отчёт за 1 квартал.
Поддержка владельца в лице АвтоВаза в случае морс-мажоров будет, но не стал бы выделять большую долю на данный выпуск. В размещении участвую.
#облигации
Авто финанс банк - дочерний банк компании АвтоВАЗ. До сентября 2023 Авто финанс банк назывался РН банк и принадлежал холдинговой компании BARN, владельцами которой являются группа Unicredit, Renault и Nissan. Стоимость покупки АвтоВазом РН банка составила 7 млрд.р.
18 июня Авто финанс банк планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными выплатами на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Авто финанс банк 1Р12
Рейтинг: АА от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 18 июня
Дата погашения: 29 июня 2027
Тип купона и доходность: переменный, для 1-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее на конец рабочего дня, предшествующего дате открытия книги заявок плюс премия не выше 2,5%; начиная со 2-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода плюс премия не выше 2,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Основной вид деятельности банка - кредитование физических лиц на покупку автомобилей. Банк занимает первое место по выдаче кредитов по программе "Лада Финанс"и 55 место в рейтинге российских банков по размеру активов.
Активы нетто (это стоимость капитала банка за вычетом его долговых обязательств) составляют 130,664 млдр. р по состоянию на май 2024 г.
Согласно отчётам:
- чистые процентные доходы на 31.03.2024 составляют 2 млдр. р (+42% г/г) согласно отчету за 1 квартал;
- финансовый результат за отчетный период 1 квартала 2024 г. 1,24 млрд. р (+16% г/г) согласно отчету за 1 квартал 2024 года;
- чистые процентные доходы согласно отчету за 2023 г. 5,86 млдр.р (-20% г/г);
- финансовый результат за 2023 г. 3,2 млрд.р (+32%).
В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций банка общим объемом 22 млрд р. Один из выпусков на 8 млрд рублей с погашением в сентябре текущего года. Выпуск АФБанк1Р11 с переменным купоном (ключевая ставка+2,5%) и погашением в декабре 26 г. стоит выше номинала.
Вывод
Данный выпуск будет одним из лучших по доходности если рассматривать флоатеры эмитентов рейтинга АА.
Несмотря на высокие ставки по кредитам физлица продолжают брать кредиты: подтверждение этому отчёт за 1 квартал.
Поддержка владельца в лице АвтоВаза в случае морс-мажоров будет, но не стал бы выделять большую долю на данный выпуск. В размещении участвую.
#облигации
Краткосрочные облигации с доходностью выше 19%
Краткосрочные облигации - короткие облигации со сроком погашения до двух лет (по российской классификации).
Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога. Повысить доходность можно с помощью налогового вычета при пополнении ИИС.
1. ИЭК Холдинг 1Р1
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A105PR5
Стоимость облигации: 92,36%
Доходность к погашению: 19,88% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025
2. Самолет Р12
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A104YT6
Стоимость облигации: 95,58%
Доходность к погашению: 19% (купоны 13,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 11.07.2025
3. СэтлГрБ2Р2
Один из крупнейших застройщиков Северо-западного региона.
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A105X64
Стоимость облигации: 91,89%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 05.03.2026
4. Евротранс 1
Сеть заправок под брендом "Трасса".
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PP9
Стоимость облигации: 94,52%
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 11.12.2025
5. АБЗ-1 1Р03
Производитель асфальтобетонных смесей в в Северо-Западном регионе.
Рейтинг: BBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A105SX7
Стоимость облигации: 95,66%
Доходность к погашению: 20% (купоны 14,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией
Дата погашения: 29.01.2026
6.Пионер 1Р6
Застройщик многофункциональных
комплексов, жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 93,1%
Доходность к погашению: 20% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.12.2025
7. Гидромашсервис 01
Производитель насосного оборудования.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A105Q89
Стоимость облигации: 92%
Доходность к погашению: 19,36% (купоны 12%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 25.12.2025
8. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 91,31%
Доходность к погашению: 19,8% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026
9. Борец К1Р01
Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 91%
Доходность к погашению: 19,16% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
10. ВУШ 1Р1
Сервис аренды электросамокатов.
Рейтинг: А- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A104WS2
Стоимость облигации: 95,99%
Доходность к погашению: 19% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 25.06.2025
11. Солнечный свет 1P1
Сеть ювелирных магазинов Sunlight
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1074Q1
Стоимость облигации: 98,18%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 15,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 17.04.2025
12. ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 91,8%
Доходность к погашению: 19,14% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 13.05.2026
❗️Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
Краткосрочные облигации - короткие облигации со сроком погашения до двух лет (по российской классификации).
Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога. Повысить доходность можно с помощью налогового вычета при пополнении ИИС.
1. ИЭК Холдинг 1Р1
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A105PR5
Стоимость облигации: 92,36%
Доходность к погашению: 19,88% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025
2. Самолет Р12
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A104YT6
Стоимость облигации: 95,58%
Доходность к погашению: 19% (купоны 13,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 11.07.2025
3. СэтлГрБ2Р2
Один из крупнейших застройщиков Северо-западного региона.
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A105X64
Стоимость облигации: 91,89%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 05.03.2026
4. Евротранс 1
Сеть заправок под брендом "Трасса".
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PP9
Стоимость облигации: 94,52%
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 11.12.2025
5. АБЗ-1 1Р03
Производитель асфальтобетонных смесей в в Северо-Западном регионе.
Рейтинг: BBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A105SX7
Стоимость облигации: 95,66%
Доходность к погашению: 20% (купоны 14,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией
Дата погашения: 29.01.2026
6.Пионер 1Р6
Застройщик многофункциональных
комплексов, жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 93,1%
Доходность к погашению: 20% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.12.2025
7. Гидромашсервис 01
Производитель насосного оборудования.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A105Q89
Стоимость облигации: 92%
Доходность к погашению: 19,36% (купоны 12%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 25.12.2025
8. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 91,31%
Доходность к погашению: 19,8% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026
9. Борец К1Р01
Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 91%
Доходность к погашению: 19,16% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
10. ВУШ 1Р1
Сервис аренды электросамокатов.
Рейтинг: А- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A104WS2
Стоимость облигации: 95,99%
Доходность к погашению: 19% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 25.06.2025
11. Солнечный свет 1P1
Сеть ювелирных магазинов Sunlight
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1074Q1
Стоимость облигации: 98,18%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 15,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 17.04.2025
12. ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 91,8%
Доходность к погашению: 19,14% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 13.05.2026
❗️Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
Золотые облигации Селигдар GOLD 03 на размещении
Селигдар - одна из крупнейших золотодобывающий компаний, которая владеет предприятиями в Якутии, Бурятии, Алтайском и Хабаровском краях, Оренбургской области. С 2013 года компании принадлежат оловодобывающие предприятия, компания является полиметаллическим холдингом.
18 июня Селигдар планирует провести сбор заявок на приобретение выпуска облигаций с номиналом в золоте. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Селигдар GOLD 03
Рейтинг: ruA+(EXP) от Эксперт РА
Номинал: стоимость 1 г золота на основе цены на золото установленной банком России на 3-й день предшествующий дате определения денежного эквивалента номинальной стоимости облигаций (на 15 июня 1 грамм золота стоит 6617 р.)
Старт приема заявок: 18 июня
Размещение: 21 июня
Дата погашения: 21 сентября 2029
Купонная доходность: не выше 5,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Прошлый год компания завершила со следующими финансовыми показателями: выручка 56 млрд.р (+61,4%), ключевое направление компании (добыча драгоценных металлов) увеличило выручку на 56,2% на фоне роста объема продаж золота до 8,06 т (+6%).
Однако, по итогам года у компании чистый убыток 10,9 млрд р. (против прибыли 4,8 млрд.р годом ранее), затраты увеличились на 68% до 51 млрд р., а чистый долг составил 48,5 млрд.р (+22%). Показатель чистый долг/EBITDA= 2,6х (в 2022 году было 3,4х) - умеренный уровень долговой нагрузки.
В настоящее время помимо двух золотых" выпусков облигаций SELGOLD 001 (срок 5 лет, купон 5,5%, стоимость 100,56%), SELGOLD 002 (срок 6 лет, купон 5,5% с амортизацией, стоимость 103,27%) в обращении также находится выпуск рублевых облигаций Селигдара с доходностью к погашению 18,7%.
Вывод
Данный выпуск можно рассматривать как альтернативу биржевому золоту GLDRUB_TOM, но здесь преимущество в части купонных выплат. Стоимость золота сейчас близка к историческому максимуму, поэтому целесообразность покупки под вопросом. Есть риск снижения стоимости золота. Нельзя исключать и вероятность того, что ЦБ может изменить порядок расчета цены золота (курсы валют теперь устанавливаются согласно внебиржевым торгам).
#облигации
Селигдар - одна из крупнейших золотодобывающий компаний, которая владеет предприятиями в Якутии, Бурятии, Алтайском и Хабаровском краях, Оренбургской области. С 2013 года компании принадлежат оловодобывающие предприятия, компания является полиметаллическим холдингом.
18 июня Селигдар планирует провести сбор заявок на приобретение выпуска облигаций с номиналом в золоте. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Селигдар GOLD 03
Рейтинг: ruA+(EXP) от Эксперт РА
Номинал: стоимость 1 г золота на основе цены на золото установленной банком России на 3-й день предшествующий дате определения денежного эквивалента номинальной стоимости облигаций (на 15 июня 1 грамм золота стоит 6617 р.)
Старт приема заявок: 18 июня
Размещение: 21 июня
Дата погашения: 21 сентября 2029
Купонная доходность: не выше 5,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Прошлый год компания завершила со следующими финансовыми показателями: выручка 56 млрд.р (+61,4%), ключевое направление компании (добыча драгоценных металлов) увеличило выручку на 56,2% на фоне роста объема продаж золота до 8,06 т (+6%).
Однако, по итогам года у компании чистый убыток 10,9 млрд р. (против прибыли 4,8 млрд.р годом ранее), затраты увеличились на 68% до 51 млрд р., а чистый долг составил 48,5 млрд.р (+22%). Показатель чистый долг/EBITDA= 2,6х (в 2022 году было 3,4х) - умеренный уровень долговой нагрузки.
В настоящее время помимо двух золотых" выпусков облигаций SELGOLD 001 (срок 5 лет, купон 5,5%, стоимость 100,56%), SELGOLD 002 (срок 6 лет, купон 5,5% с амортизацией, стоимость 103,27%) в обращении также находится выпуск рублевых облигаций Селигдара с доходностью к погашению 18,7%.
Вывод
Данный выпуск можно рассматривать как альтернативу биржевому золоту GLDRUB_TOM, но здесь преимущество в части купонных выплат. Стоимость золота сейчас близка к историческому максимуму, поэтому целесообразность покупки под вопросом. Есть риск снижения стоимости золота. Нельзя исключать и вероятность того, что ЦБ может изменить порядок расчета цены золота (курсы валют теперь устанавливаются согласно внебиржевым торгам).
#облигации
Среднесрочные облигации от 2 до 5 лет
По российской классификации среднесрочными облигациями являются облигации со сроком погашения от 2 до 5 лет.
Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога.
1. Селектел 1Р3R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106R95
Стоимость облигации: 92,1%
Доходность к погашению: 18,6% (купоны 13,3%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 14.08.2026
2. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 97,06%
Доходность к погашению: 20% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
3. ВУШ 1Р-2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 88,96%
Доходность к погашению: 19,7% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.07.2026
4. А101 1Р01
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 16.05.2027
5. Евротранс3
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1061К1
Стоимость облигации: 91,5%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 13,6%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.03.2027
6. Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 95,2%
Доходность к погашению: 20,43% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
7. Каршеринг Руссия 1Р3
Каршеринг Руссия (Делимобиль) - крупнейший сервис аренды автомобилей.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А106UW3
Стоимость облигации: 91,88%
Доходность к погашению: 18,4% (купоны 13,7%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 18.08.2027
8. ЛСР 1Р9
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1082Х0
Стоимость облигации: 95,63%
Доходность к погашению: 18% (купоны 14,75%)
Дата погашения: 07.03.2027
9. Синара Транспортные машины (СТМ 1Р4)
Машиностроительный холдинг, поставщик локомотивов и ж/д техники.
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A105М91
Стоимость облигации: 95,6%
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 10.12.2027 (оферта 12.12.2025)
10. ВСК 001Р-04R
Восточная стивидорная компания - крупнейший терминал на Дальнем Востоке России.
Рейтинг: ruAА (эксперт РА)
ISIN: RU000A106P06
Стоимость облигации: 84,4%
Доходность к погашению: 18,2% (купоны 12%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 28.07.2028
11. Новые технологии Б3
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A1082W2
Стоимость облигации: 95,47%
Доходность к погашению: 20,68% (купоны 15,85%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 07.03.2027 (оферта 12.03.2026)
12. Новотранс 1Р5
Крупнейший оператор железнодорожного подвижного состава России и СНГ.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A107W06
Стоимость облигации: 92,75%
Доходность к погашению: 19% (купоны 14,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 26.10.2027
❗️Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
По российской классификации среднесрочными облигациями являются облигации со сроком погашения от 2 до 5 лет.
Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога.
1. Селектел 1Р3R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106R95
Стоимость облигации: 92,1%
Доходность к погашению: 18,6% (купоны 13,3%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 14.08.2026
2. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 97,06%
Доходность к погашению: 20% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
3. ВУШ 1Р-2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 88,96%
Доходность к погашению: 19,7% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.07.2026
4. А101 1Р01
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 18,39% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 16.05.2027
5. Евротранс3
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1061К1
Стоимость облигации: 91,5%
Доходность к погашению: 19,6% (купоны 13,6%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.03.2027
6. Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 95,2%
Доходность к погашению: 20,43% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026)
7. Каршеринг Руссия 1Р3
Каршеринг Руссия (Делимобиль) - крупнейший сервис аренды автомобилей.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А106UW3
Стоимость облигации: 91,88%
Доходность к погашению: 18,4% (купоны 13,7%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 18.08.2027
8. ЛСР 1Р9
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1082Х0
Стоимость облигации: 95,63%
Доходность к погашению: 18% (купоны 14,75%)
Дата погашения: 07.03.2027
9. Синара Транспортные машины (СТМ 1Р4)
Машиностроительный холдинг, поставщик локомотивов и ж/д техники.
Рейтинг: А (АКРА)
ISIN: RU000A105М91
Стоимость облигации: 95,6%
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 10.12.2027 (оферта 12.12.2025)
10. ВСК 001Р-04R
Восточная стивидорная компания - крупнейший терминал на Дальнем Востоке России.
Рейтинг: ruAА (эксперт РА)
ISIN: RU000A106P06
Стоимость облигации: 84,4%
Доходность к погашению: 18,2% (купоны 12%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 28.07.2028
11. Новые технологии Б3
Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
ISIN: RU000A1082W2
Стоимость облигации: 95,47%
Доходность к погашению: 20,68% (купоны 15,85%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 07.03.2027 (оферта 12.03.2026)
12. Новотранс 1Р5
Крупнейший оператор железнодорожного подвижного состава России и СНГ.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A107W06
Стоимость облигации: 92,75%
Доходность к погашению: 19% (купоны 14,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 26.10.2027
❗️Не инвестиционная рекомендация.
#облигации
На что обращать внимание при покупке облигаций?
Вчера Минфин впервые с конца мая провело аукцион по размещению длинных ОФЗ 26244 с фиксированным купоном. Доходность по данному выпуску с датой погашения 15 марта 2034 года составила 15,34%.
Растут и доходности корпоративных облигаций. На какие параметры обращать внимание при покупке? Рассмотрим ниже.
1. Эффективная доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) - доходность, которую получит покупатель облигации, если он приобретет ее сегодня по рыночной цене и будет держать до полного погашения, то есть получит все денежные выплаты по купонам и итоговую выплату номинальной стоимости облигации. При расчете эффективной доходности к погашению учитываются все доходы по облигации до момента её погашения: оставшиеся выплаты купонов и накопленный купонный доход, разница между текущей ценой облигации и ценой погашения (номиналом), плюс ещё процентный доход от реинвестирования купонов.
2. Купонная доходность - показывает отношение суммы выплачиваемых купонов к номинальной стоимости облигации.
3. Дюрация - отражение среднего времени ожидания платежей и срока возврата вложенных средств в количестве дней или лет. Дюрация позволяет сравнить облигации с фиксированными выплатами.
Дюрация рассчитывается по формуле Маколея: необходимо сложить все будущие платежи с учётом срока их поступления и поделить на рыночную цену облигации с учётом НКД.
На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает дюрацию.
4. Для оценки рисков применяется модифицированная дюрация (МД). Этот показатель показывает на сколько процентов изменится цена на облигации при изменении ее доходности на 1%. Рассчитывается по формуле:
МД = Дюрация Маколея /
(1+ доходность к погашению/количество выплат в году)
Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменение доходности.
На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает модифицированную дюрацию.
Кроме вышеуказанных параметров стоит обращать внимание на финансовые показатели эмитента, наличие оферты и ликвидность облигации.
#облигации
Вчера Минфин впервые с конца мая провело аукцион по размещению длинных ОФЗ 26244 с фиксированным купоном. Доходность по данному выпуску с датой погашения 15 марта 2034 года составила 15,34%.
Растут и доходности корпоративных облигаций. На какие параметры обращать внимание при покупке? Рассмотрим ниже.
1. Эффективная доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) - доходность, которую получит покупатель облигации, если он приобретет ее сегодня по рыночной цене и будет держать до полного погашения, то есть получит все денежные выплаты по купонам и итоговую выплату номинальной стоимости облигации. При расчете эффективной доходности к погашению учитываются все доходы по облигации до момента её погашения: оставшиеся выплаты купонов и накопленный купонный доход, разница между текущей ценой облигации и ценой погашения (номиналом), плюс ещё процентный доход от реинвестирования купонов.
2. Купонная доходность - показывает отношение суммы выплачиваемых купонов к номинальной стоимости облигации.
3. Дюрация - отражение среднего времени ожидания платежей и срока возврата вложенных средств в количестве дней или лет. Дюрация позволяет сравнить облигации с фиксированными выплатами.
Дюрация рассчитывается по формуле Маколея: необходимо сложить все будущие платежи с учётом срока их поступления и поделить на рыночную цену облигации с учётом НКД.
На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает дюрацию.
4. Для оценки рисков применяется модифицированная дюрация (МД). Этот показатель показывает на сколько процентов изменится цена на облигации при изменении ее доходности на 1%. Рассчитывается по формуле:
МД = Дюрация Маколея /
(1+ доходность к погашению/количество выплат в году)
Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменение доходности.
На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает модифицированную дюрацию.
Кроме вышеуказанных параметров стоит обращать внимание на финансовые показатели эмитента, наличие оферты и ликвидность облигации.
#облигации
Облигации Европлан 1Р7 с переменным купоном на размещении
Лизинговая компания Европлан - крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники. Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО "ЭсЭфАй").
4 июля Европлан планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Европлан 1Р7
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июля
Дата размещения: 9 июля
Дата погашения: 20 июля 2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 210 б.п. (2,1%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, по 25% от номинала будет погашено в даты выплаты 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов
Оферта: нет
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 25 лет работы;
- более 2700 сотрудников;
- 146000 клиентов;
- 84 офиса по РФ;
- лизинговый портфель состоит из 52% легковых автомобилей, на 32% из коммерческого автотранспорта, 16% из самоходной и прочей техники;
- чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 14,8 млрд.₽ (+24,4%);
- чистые инвестиции в лизинг 229,6 млрд ₽ (+39,8%);
- процентные доходы по итогам 2023 г. составляют 35,5 млрд ₽ (+27,9% г/г);
- рентабельность капитала (RОE) 37,7%;
- чистые процентные доходы за 2023 г. 17,7 млрд ₽ (+27,8% г/г).
- чистый долг 190,7 млрд.₽ (+45%).
Компания в 1 квартале 2024 г. продолжила рост: чистая прибыль составила 4,4 млрд ₽ (+33,1% г/г), лизинговый портфель вырос на 5% с начала 2024 года до 240,7 млрд ₽, чистый процентный доход 5,7 млрд.₽ (+45% г/г), капитал 48,9 млдр.₽ (+9,4% с начала 2024 г.).
Компания недавно вышла на IPO со своими акциями и даже уже успела выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 2,5%.
В обращении находятся 10 выпусков облигаций компании: все с постоянным купоном, некоторые с амортизацией и офертой.
25 июня 2024 года вышла новость о том, что ЦБ установил факт манипулирования рынком при совершении сделок с облигациями компании Европлан в апреле-мае 2022 г., а именно бывшие сотрудники проводили синхронную подачу заявок (90% от общего объема заявок), тем самым повлекли существенные отклонения спроса , предложения, цены, объема торгов от рыночных. Без комментариев.
Выводы
▪️Спред вероятно снизится ближе к 2%.
▪️ Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высоких ставок по кредитам, рост чистого долга.
▪️ Из флоатеров у меня есть выпуски Росэксимбанк 2Р-04, Газпромнефть 3Р11R, МТС 2Р-05, Норникель Б1Р7, 26 и 28, 30 выпуски Системы, АФбанк 1Р12. В размещении участвовать не буду, дождусь финального спреда к ключевой ставке.
#облигации
Лизинговая компания Европлан - крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники. Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО "ЭсЭфАй").
4 июля Европлан планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: Европлан 1Р7
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июля
Дата размещения: 9 июля
Дата погашения: 20 июля 2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 210 б.п. (2,1%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, по 25% от номинала будет погашено в даты выплаты 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов
Оферта: нет
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 25 лет работы;
- более 2700 сотрудников;
- 146000 клиентов;
- 84 офиса по РФ;
- лизинговый портфель состоит из 52% легковых автомобилей, на 32% из коммерческого автотранспорта, 16% из самоходной и прочей техники;
- чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 14,8 млрд.₽ (+24,4%);
- чистые инвестиции в лизинг 229,6 млрд ₽ (+39,8%);
- процентные доходы по итогам 2023 г. составляют 35,5 млрд ₽ (+27,9% г/г);
- рентабельность капитала (RОE) 37,7%;
- чистые процентные доходы за 2023 г. 17,7 млрд ₽ (+27,8% г/г).
- чистый долг 190,7 млрд.₽ (+45%).
Компания в 1 квартале 2024 г. продолжила рост: чистая прибыль составила 4,4 млрд ₽ (+33,1% г/г), лизинговый портфель вырос на 5% с начала 2024 года до 240,7 млрд ₽, чистый процентный доход 5,7 млрд.₽ (+45% г/г), капитал 48,9 млдр.₽ (+9,4% с начала 2024 г.).
Компания недавно вышла на IPO со своими акциями и даже уже успела выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 2,5%.
В обращении находятся 10 выпусков облигаций компании: все с постоянным купоном, некоторые с амортизацией и офертой.
25 июня 2024 года вышла новость о том, что ЦБ установил факт манипулирования рынком при совершении сделок с облигациями компании Европлан в апреле-мае 2022 г., а именно бывшие сотрудники проводили синхронную подачу заявок (90% от общего объема заявок), тем самым повлекли существенные отклонения спроса , предложения, цены, объема торгов от рыночных. Без комментариев.
Выводы
▪️Спред вероятно снизится ближе к 2%.
▪️ Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высоких ставок по кредитам, рост чистого долга.
▪️ Из флоатеров у меня есть выпуски Росэксимбанк 2Р-04, Газпромнефть 3Р11R, МТС 2Р-05, Норникель Б1Р7, 26 и 28, 30 выпуски Системы, АФбанк 1Р12. В размещении участвовать не буду, дождусь финального спреда к ключевой ставке.
#облигации
Какие облигации есть в портфеле?
Посмотрел состав облигационной части портфеля и изменения с мая.
Ключевые моменты:
🔹Доля облигаций сейчас 45%, акций 53%.
🔹Облигаций 48 выпусков.
🔹Погасился выпуск Джи-групп 2Р2, вместо него добавил Джи-групп 2Р4.
🔹Доля флоатеров с мая увеличилась (добавил выпуски АФ банк и АФК система 1Р30).
По состоянию на 29.06.2024 всего:
- облигаций с постоянным купоном 74% (выделены синим цветом на диаграмме);
- облигации с плавающим купоном - флоатеры 24% (оранжевый цвет);
- валютные 3% (зеленый цвет).
🔖 Основу составляют корпоративные выпуски с погашением через 2...3 года (Евротранс, КАМАЗ, Самолёт, ЛСР, АФК система), есть короткие (АБЗ-1, Глоракс), длинные ОФЗ 26241 и ОФЗ 26244.
Нужно не забывать про налоговые льготы: ИИС и льготу долгосрочного владения при покупке облигаций с погашением более 3-х лет на брокерский счет.
#облигации
Посмотрел состав облигационной части портфеля и изменения с мая.
Ключевые моменты:
🔹Доля облигаций сейчас 45%, акций 53%.
🔹Облигаций 48 выпусков.
🔹Погасился выпуск Джи-групп 2Р2, вместо него добавил Джи-групп 2Р4.
🔹Доля флоатеров с мая увеличилась (добавил выпуски АФ банк и АФК система 1Р30).
По состоянию на 29.06.2024 всего:
- облигаций с постоянным купоном 74% (выделены синим цветом на диаграмме);
- облигации с плавающим купоном - флоатеры 24% (оранжевый цвет);
- валютные 3% (зеленый цвет).
Нужно не забывать про налоговые льготы: ИИС и льготу долгосрочного владения при покупке облигаций с погашением более 3-х лет на брокерский счет.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
10 облигаций с постоянным купоном 16% и выше
При покупке облигаций с постоянным купоном обращают внимание на эффективную доходность к погашению, но ещё нужно смотреть на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям с постоянным купоном. Но нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить.
Есть выпуски, у которых купон 16% и выше и, соответственно, выше дюрация. Посмотрим на такие облигации (есть и более доходные, но риски там соответствующие). Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов.
1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 96,98%
Доходность к погашению: 20,2% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
2. Брусника 2Р2
Строительная компания, основана в 2004 г.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A107UU5
Стоимость облигации: 96,8%
Доходность к погашению: 21% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 28.03.2027 (оферта опцион колл 16.09.2025)
3. ЭТС 1Р05
Энергетическая компания, в эксплуатации которой находится более 500 МВт электрической и тепловой мощности.
Рейтинг: A- (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D74
Стоимость облигации: 102,2%
Доходность к погашению: 18,77% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 02.12.2025
4. ВИС Ф БП05
Эмитент биржевых облигаций инфраструктурного холдинга «ВИС».
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D33
Стоимость облигации: 96,98%
Доходность к погашению: 21,2% (купоны 16,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 09.12.2027 (оферта опцион колл 12.06.2025)
5. Аэрофьюэлс 2Р2
Топливозаправочная компания в трех аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A107AW3
Стоимость облигации: 93,99%
Доходность к погашению: 21,1% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 27.11.2026
6. Глоракс 1Р2
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 95,68%
Доходность к погашению: 22,3% (купоны 17,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 05.03.2026
7. ТелХол Б2-6
Эр-Телеком Холдинг - оператор телекоммуникационных услуг.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1087А7
Стоимость облигации: 97,64%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 16,05%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 14.03.2029 (оферта 30.03.2026)
8. А101 1Р01
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 101,45%
Доходность к погашению: 17,65% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 16.05.2027
9. ИЭК Холдинг 1Р2
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A107Е08
Стоимость облигации: 99,95%
Доходность к погашению: 17,7% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 09.12.2024
10. СИБАвто 1Р1
Компания которая занимается строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть».
Рейтинг: ВВ- (от НРА)
ISIN: RU000A105SZ2
Стоимость облигации: 94,35%
Доходность к погашению: 23,6% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.01.2027
#облигации
При покупке облигаций с постоянным купоном обращают внимание на эффективную доходность к погашению, но ещё нужно смотреть на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям с постоянным купоном. Но нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить.
Есть выпуски, у которых купон 16% и выше и, соответственно, выше дюрация. Посмотрим на такие облигации (есть и более доходные, но риски там соответствующие). Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов.
1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 96,98%
Доходность к погашению: 20,2% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
2. Брусника 2Р2
Строительная компания, основана в 2004 г.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A107UU5
Стоимость облигации: 96,8%
Доходность к погашению: 21% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 28.03.2027 (оферта опцион колл 16.09.2025)
3. ЭТС 1Р05
Энергетическая компания, в эксплуатации которой находится более 500 МВт электрической и тепловой мощности.
Рейтинг: A- (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D74
Стоимость облигации: 102,2%
Доходность к погашению: 18,77% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 02.12.2025
4. ВИС Ф БП05
Эмитент биржевых облигаций инфраструктурного холдинга «ВИС».
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D33
Стоимость облигации: 96,98%
Доходность к погашению: 21,2% (купоны 16,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 09.12.2027 (оферта опцион колл 12.06.2025)
5. Аэрофьюэлс 2Р2
Топливозаправочная компания в трех аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A107AW3
Стоимость облигации: 93,99%
Доходность к погашению: 21,1% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 27.11.2026
6. Глоракс 1Р2
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 95,68%
Доходность к погашению: 22,3% (купоны 17,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 05.03.2026
7. ТелХол Б2-6
Эр-Телеком Холдинг - оператор телекоммуникационных услуг.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1087А7
Стоимость облигации: 97,64%
Доходность к погашению: 19,1% (купоны 16,05%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 14.03.2029 (оферта 30.03.2026)
8. А101 1Р01
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Рейтинг: А (от АКРА)
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 101,45%
Доходность к погашению: 17,65% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 16.05.2027
9. ИЭК Холдинг 1Р2
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A107Е08
Стоимость облигации: 99,95%
Доходность к погашению: 17,7% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 09.12.2024
10. СИБАвто 1Р1
Компания которая занимается строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть».
Рейтинг: ВВ- (от НРА)
ISIN: RU000A105SZ2
Стоимость облигации: 94,35%
Доходность к погашению: 23,6% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.01.2027
#облигации
Облигации ВТБ Лизинг 1Р1 на размещении
Лизинговая компания ВТБ лизинг - одна из крупнейших лизинговых компаний, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением железнодорожной техники, легкового, грузового транспорта,телекоммуникационного и нефтесервисного оборудования, а также морских и речных судов. Единственным владельцем компании является банк ВТБ.
9 июля ВТБ лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 2 года без амортизации, оферты. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: ВТБ Лизинг 001Р-МБ-01
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 9 июля
Дата размещения: 12 июля
Дата погашения: через 2 года
Тип купона и доходность: постоянный, не выше 18%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Организатор размещения: ВТБ капитал
Финансовые показатели компании и ее особенности
- год основания 2002;
- 63 офиса;
- 102000 клиентов;
- лизинговый портфель в 2023 г. 953 млрд.р (+50% г/г);
- выручка за 2023 г. по РСБУ составила 46,7 млрд.р (+22% г/г);
- чистая прибыль за 2023 г. по РСБУ составила 6,2 млрд.₽ (-9,4% г/г);
- чистый долг 341,2 млрд.₽ (+6,2% г/г).
Объем нового бизнеса вырос в два раза по сравнению с 2022 годом – до 419 млрд руб. В 2023 году ВТБ Лизинг заключил более 46 тыс. новых договоров с клиентами, что почти в два раза превышает показатель 2022 года.
Наиболее интенсивный рост нового бизнеса произошел в автолизинге – в сегментах грузового транспорта (+138%), спецтехники (+96%) и легковых автомобилей (+86%). Такой рост обусловлен увеличением объемов поддержки российских компаний, занятых в сферах: логистики, строительства, ритейла, коммунальном обслуживании и инфраструктурных проектах.
Это первый выпуск облигаций в рамках бессрочной программы биржевых облигаций компании.
Выводы
▪️Купон для такого рейтинга является максимальным по рынку и надеюсь сохранится по результатам размещения. Однако с учетом возможного повышения ключевой ставки флоатеры будут интереснее с точки зрения доходности.
▪️ Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам, но учитывая поддержку владельца в лице ВТБ на срок 2 года риски минимальны.
▪️ В размещении участвую, но на маленькую долю с учетом возможной покупки на вторичном рынке.
#облигации
Лизинговая компания ВТБ лизинг - одна из крупнейших лизинговых компаний, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением железнодорожной техники, легкового, грузового транспорта,телекоммуникационного и нефтесервисного оборудования, а также морских и речных судов. Единственным владельцем компании является банк ВТБ.
9 июля ВТБ лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 2 года без амортизации, оферты. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: ВТБ Лизинг 001Р-МБ-01
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 9 июля
Дата размещения: 12 июля
Дата погашения: через 2 года
Тип купона и доходность: постоянный, не выше 18%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Организатор размещения: ВТБ капитал
Финансовые показатели компании и ее особенности
- год основания 2002;
- 63 офиса;
- 102000 клиентов;
- лизинговый портфель в 2023 г. 953 млрд.р (+50% г/г);
- выручка за 2023 г. по РСБУ составила 46,7 млрд.р (+22% г/г);
- чистая прибыль за 2023 г. по РСБУ составила 6,2 млрд.₽ (-9,4% г/г);
- чистый долг 341,2 млрд.₽ (+6,2% г/г).
Объем нового бизнеса вырос в два раза по сравнению с 2022 годом – до 419 млрд руб. В 2023 году ВТБ Лизинг заключил более 46 тыс. новых договоров с клиентами, что почти в два раза превышает показатель 2022 года.
Наиболее интенсивный рост нового бизнеса произошел в автолизинге – в сегментах грузового транспорта (+138%), спецтехники (+96%) и легковых автомобилей (+86%). Такой рост обусловлен увеличением объемов поддержки российских компаний, занятых в сферах: логистики, строительства, ритейла, коммунальном обслуживании и инфраструктурных проектах.
Это первый выпуск облигаций в рамках бессрочной программы биржевых облигаций компании.
Выводы
▪️Купон для такого рейтинга является максимальным по рынку и надеюсь сохранится по результатам размещения. Однако с учетом возможного повышения ключевой ставки флоатеры будут интереснее с точки зрения доходности.
▪️ Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам, но учитывая поддержку владельца в лице ВТБ на срок 2 года риски минимальны.
▪️ В размещении участвую, но на маленькую долю с учетом возможной покупки на вторичном рынке.
#облигации
