Новые облигации Атомэнергопром 1Р-05 на размещении
АО «Атомэнергопром» (акционерное общество «Атомный энергопромышленный комплекс») — интегрированная компания госкорпорации «Росатом», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.
Атомэнергопром 11 апреля проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска 5-летних облигаций с постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: Атомэнергопром 1Р-05
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
Номинал: 1000 р.
Объем: 40 млрд. р.
Старт приема заявок: 11 апреля
Планируемая дата размещения: 17 апреля
Дата погашения: 18 апреля 2030
Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет плюс премия не выше 350 б.п (3,5%), это до 19,7%, что соответствует доходности к погашению до 21%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики: добычу урана, производство гексафторида урана и его обогащение, производство ядерного топлива, производство оборудования для АЭС, проектирование, строительство АЭС и ее эксплуатация, выполнение научно-исследовательских и конструкторских работ.
Атомэнергопром занимает 17% мирового рынка ядерного топлива, 1 место по строительству АЭС - 39 энергоблоков, включая строящиеся за рубежом энергоблоки нового поколения в Турции, Бангладеш, Египте, Индии, Венгрии.
В России в настоящее время эксплуатируется 22 энергоблока ВВЭР, 7 энергоблоков РБМК, 3 блока ЭГП-6, 2 энергоблока с реакторами на быстрых нейтронах и 2 реакторные установки КЛТ-40С. Доля электроэнергии АЭС составляет 19% от всего производимого электричества.
Отчетность
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 2502 млрд.р. (+17,5% г/г);
- валовая прибыль 734 млрд.р (+12,7% г/г);
- коммерческие расходы 58,8 млрд.р (51% г/г);
- административные расходы 175,3 млрд.р (+18% г/г);
- чистая прибыль 351 млрд.р (+40% г/г);
- EBITDA 676 млдр.р (+17% г/г);
- чистый долг 2440 млрд.р (+51% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 3,6х (в 2023 году было 2,9х).
Основной рост чистой прибыли у компании в прошлом году за счет электроэнергетического сектора (производство электроэнергии), сектора REIN (организации, специализирующиеся на управлении зарубежными проектами по сооружению и эксплуатации атомных электростанций) и сектора сбыт (реализация товаров и услуг преимущественно за пределы РФ). Топливный и машиностроительный сектора показали снижение прибыли, горнорудный - убыток.
Растет чистый долг большими темпами. В 2023 г. он вырос на 89% год к году, а в 2024 г. еще на 51%. Основная часть чистого долга - долгосрочные обязательства. В 2024 u/ показатель чистый долг/EBITDA перешел в разряд высоких.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска облигаций эмитента:
- 1Р-01 с постоянным купоном 7,5% и погашением 19.06.2027, доходностью к погашению 19,45%;
- 1Р-02 с постоянным купоном 8,95% и погашением 02.12.2025, доходностью к погашению 20,7%;
- 1Р-03 флоатер с купоном КС+1,25% и погашением 08.10.2027;
- 1Р-04 флоатер с купоном КС+2,2% и погашением 07.03.2027.
Вывод
Данный выпуск представляет собой хорошую альтернативу ОФЗ (даже с учетом повышенного долга надежность не вызывает вопросов), но доходность с учетом 5-ти летнего срока скорее всего будет не такая большая как хотелось бы. Сложно предугадать какой будет купон (могут снизить и до 18% из-за повышенного спроса), поэтому вероятно буду покупать уже после размещения.
#облигации
АО «Атомэнергопром» (акционерное общество «Атомный энергопромышленный комплекс») — интегрированная компания госкорпорации «Росатом», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.
Атомэнергопром 11 апреля проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска 5-летних облигаций с постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: Атомэнергопром 1Р-05
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
Номинал: 1000 р.
Объем: 40 млрд. р.
Старт приема заявок: 11 апреля
Планируемая дата размещения: 17 апреля
Дата погашения: 18 апреля 2030
Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет плюс премия не выше 350 б.п (3,5%), это до 19,7%, что соответствует доходности к погашению до 21%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики: добычу урана, производство гексафторида урана и его обогащение, производство ядерного топлива, производство оборудования для АЭС, проектирование, строительство АЭС и ее эксплуатация, выполнение научно-исследовательских и конструкторских работ.
Атомэнергопром занимает 17% мирового рынка ядерного топлива, 1 место по строительству АЭС - 39 энергоблоков, включая строящиеся за рубежом энергоблоки нового поколения в Турции, Бангладеш, Египте, Индии, Венгрии.
В России в настоящее время эксплуатируется 22 энергоблока ВВЭР, 7 энергоблоков РБМК, 3 блока ЭГП-6, 2 энергоблока с реакторами на быстрых нейтронах и 2 реакторные установки КЛТ-40С. Доля электроэнергии АЭС составляет 19% от всего производимого электричества.
Отчетность
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 2502 млрд.р. (+17,5% г/г);
- валовая прибыль 734 млрд.р (+12,7% г/г);
- коммерческие расходы 58,8 млрд.р (51% г/г);
- административные расходы 175,3 млрд.р (+18% г/г);
- чистая прибыль 351 млрд.р (+40% г/г);
- EBITDA 676 млдр.р (+17% г/г);
- чистый долг 2440 млрд.р (+51% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 3,6х (в 2023 году было 2,9х).
Основной рост чистой прибыли у компании в прошлом году за счет электроэнергетического сектора (производство электроэнергии), сектора REIN (организации, специализирующиеся на управлении зарубежными проектами по сооружению и эксплуатации атомных электростанций) и сектора сбыт (реализация товаров и услуг преимущественно за пределы РФ). Топливный и машиностроительный сектора показали снижение прибыли, горнорудный - убыток.
Растет чистый долг большими темпами. В 2023 г. он вырос на 89% год к году, а в 2024 г. еще на 51%. Основная часть чистого долга - долгосрочные обязательства. В 2024 u/ показатель чистый долг/EBITDA перешел в разряд высоких.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска облигаций эмитента:
- 1Р-01 с постоянным купоном 7,5% и погашением 19.06.2027, доходностью к погашению 19,45%;
- 1Р-02 с постоянным купоном 8,95% и погашением 02.12.2025, доходностью к погашению 20,7%;
- 1Р-03 флоатер с купоном КС+1,25% и погашением 08.10.2027;
- 1Р-04 флоатер с купоном КС+2,2% и погашением 07.03.2027.
Вывод
Данный выпуск представляет собой хорошую альтернативу ОФЗ (даже с учетом повышенного долга надежность не вызывает вопросов), но доходность с учетом 5-ти летнего срока скорее всего будет не такая большая как хотелось бы. Сложно предугадать какой будет купон (могут снизить и до 18% из-за повышенного спроса), поэтому вероятно буду покупать уже после размещения.
#облигации
Субботний обзор. Выпуск №15
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, три компании рекомендовали дивиденды, новые отчеты за 2024 год, инфляция снижается,цена на золото обновила максимум, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Российский фондовый рынок восстановился во второй половине недели. На фоне высокой волатильности индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,8% до с 2781 до 2831 пункта. На прошлой неделе Трамп показал всему миру как умеет пользоваться таблицами и ввел торговые пошлины против большинства экономик мира, что обвалило мировые рынки. Досталось и нашему фондовому рынку. А на этой продолжилась эпопея с пошлинами: Китай и США в итоге подняли их аж до 125%, но для большинства стран США взяли паузу на 3 месяца в отношении пошлин. "Цирк" какой-то.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Татнефть 43,11₽ (6,3% для ао, 6,6% для ап);
- ТГК-14 0,0006886 ₽ (8,5%).
- Куйбышевазот 2,5 ₽ (0,5% для ао и ап).
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 625 до 629 пунктов. Долговой рынок перешел к росту на фоне данных об инфляции. Доходность длинных ОФЗ снизилась с 16,2 до 15,9%; коротких с 19,9 до 19,3%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Евротранс7 (24,5%), Роял Капитал БО02 (31%), ЯТЭК 1Р06 (КС+4,25%), Эталон Финанс 2Р3 (25,5%), Новотранс 1Р6 (18,75%), Газпромкапитал 1Р12 (7,75% в евро), Атомэнергопром 1Р-05 (17,3%).
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Мегафон 2Р9 и 2Р8 (КС+2%), Новые технологии (2 выпуска), Полипласт П2Б4 (25,5%),Газпромкапитал 3Р13 (8% в долларах), МВ Финанс 1Р6 (после переноса купон не выше 26%), Яндекс 1Р1 (КС+1,9%), Ростелеком 1Р16R, Аэрофлот П2Б1 (КС+2,75%).
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета (новое);
- вклады от 2 месяцев до 1 года;
- краткосрочные облигации с погашением до 2 лет;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации с купоном 24% и выше (новое).
Отчетность компаний
🔹 Выручка ПАО "Группа Позитив" (головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) в 2024 году составила 24,5 млрд р (+10% г/г). Показатель EBITDA составил 6,5 млрд рублей, рентабельность EBITDA - 26%. Чистая прибыль достигла 3,7 млрд р.
🔹 Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 г.:
- чистая прибыль 404,5 млрд.р. (+11,1% г/г);
- чистые процентные доходы 711,6 млрд.р (+15% г/г).
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹 Розничные инвесторы в марте 2025 года стали крупнейшими нетто-покупателями акций на российском рынке, говорится в "Обзоре рисков финансовых рынков" Банка России. Так, в прошлом месяце они приобрели их на сумму 36,2 млрд рублей.
🔹Инфляция в РФ с 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. За январь-март 2025 год потребительские цены в РФ выросли на 2,71%.
🔹Цена на золото обновила рекорд и превысила 3250$ за унцию.
🔹Чисто физлиц имеющих брокерские счета выросло в марте на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Причем в марте сделки совершали более 4 млн. человек.
🔹На Мосбирже появился новый индекс MOEXALLW - "всепогодный" индекс.
🔹Ситибанк разблокировал часть замороженных активов россиян.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, три компании рекомендовали дивиденды, новые отчеты за 2024 год, инфляция снижается,цена на золото обновила максимум, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Российский фондовый рынок восстановился во второй половине недели. На фоне высокой волатильности индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,8% до с 2781 до 2831 пункта. На прошлой неделе Трамп показал всему миру как умеет пользоваться таблицами и ввел торговые пошлины против большинства экономик мира, что обвалило мировые рынки. Досталось и нашему фондовому рынку. А на этой продолжилась эпопея с пошлинами: Китай и США в итоге подняли их аж до 125%, но для большинства стран США взяли паузу на 3 месяца в отношении пошлин. "Цирк" какой-то.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Татнефть 43,11₽ (6,3% для ао, 6,6% для ап);
- ТГК-14 0,0006886 ₽ (8,5%).
- Куйбышевазот 2,5 ₽ (0,5% для ао и ап).
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 625 до 629 пунктов. Долговой рынок перешел к росту на фоне данных об инфляции. Доходность длинных ОФЗ снизилась с 16,2 до 15,9%; коротких с 19,9 до 19,3%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Евротранс7 (24,5%), Роял Капитал БО02 (31%), ЯТЭК 1Р06 (КС+4,25%), Эталон Финанс 2Р3 (25,5%), Новотранс 1Р6 (18,75%), Газпромкапитал 1Р12 (7,75% в евро), Атомэнергопром 1Р-05 (17,3%).
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Мегафон 2Р9 и 2Р8 (КС+2%), Новые технологии (2 выпуска), Полипласт П2Б4 (25,5%),Газпромкапитал 3Р13 (8% в долларах), МВ Финанс 1Р6 (после переноса купон не выше 26%), Яндекс 1Р1 (КС+1,9%), Ростелеком 1Р16R, Аэрофлот П2Б1 (КС+2,75%).
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета (новое);
- вклады от 2 месяцев до 1 года;
- краткосрочные облигации с погашением до 2 лет;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации с купоном 24% и выше (новое).
Отчетность компаний
🔹 Выручка ПАО "Группа Позитив" (головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) в 2024 году составила 24,5 млрд р (+10% г/г). Показатель EBITDA составил 6,5 млрд рублей, рентабельность EBITDA - 26%. Чистая прибыль достигла 3,7 млрд р.
🔹 Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 г.:
- чистая прибыль 404,5 млрд.р. (+11,1% г/г);
- чистые процентные доходы 711,6 млрд.р (+15% г/г).
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹 Розничные инвесторы в марте 2025 года стали крупнейшими нетто-покупателями акций на российском рынке, говорится в "Обзоре рисков финансовых рынков" Банка России. Так, в прошлом месяце они приобрели их на сумму 36,2 млрд рублей.
🔹Инфляция в РФ с 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. За январь-март 2025 год потребительские цены в РФ выросли на 2,71%.
🔹Цена на золото обновила рекорд и превысила 3250$ за унцию.
🔹Чисто физлиц имеющих брокерские счета выросло в марте на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Причем в марте сделки совершали более 4 млн. человек.
🔹На Мосбирже появился новый индекс MOEXALLW - "всепогодный" индекс.
🔹Ситибанк разблокировал часть замороженных активов россиян.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
Всепогодный индекс Мосбиржи
Индекс – показатель, рассчитываемый Мосбиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах, отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг. Мосбиржа разработала новый бенчмарк - всепогодный индекс MOEXALLW. Посмотрим что это такое, его состав и основные особенности.
Вообще на российском фондовом рынке есть 2 основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС. Значение Индексов рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех акций по состоянию на момент расчета Индекса к значению делителя на n-ный момент расчета индекса. Делитель представляет собой значение суммарной стоимости (капитализации) всех акций на первый день расчета Индекса, скорректированное с учетом произошедших изменений базы расчета и начального значения Индекса.
Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.
Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.
Всепогодный портфель - что это?
Это распределение по разным классам активов с учетом их реакции на макроэкономические события. Данную стратегию разработал Рэй Далио. Цель - обеспечить устойчивость портфеля в любых экономических условиях: кризисах, инфляции, росте.
В классическом варианте состав портфеля выглядит так:
- 30% акций — растут в периоды экономического подъёма,
- 40% долгосрочных облигаций,
- 15% среднесрочных облигаций,
- 7,5% золота,
- 7,5% сырьевых товаров.
Индекс MOEXALLW
Московская биржа предложила свою версию всепогодного портфеля, которая адаптированную под российские реалии - индекс MOEXALLW, который рассчитывается на основе 6 индексов, каждый из которых отвечает за определённый класс активов:
- индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR) 30%,
- индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций (RUCEU) 25%,
- индекс МосБиржи корпоративных облигаций (RUCBTRNS) 15%,
- индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBITR) 10%,
- индекс накопленной доходности RUSFAR (RUSFARIND) 10% (денежный рынок),
- индекс МосБиржи аффинированного золота (RUGOLD) 10%.
11 апреля Мосбиржа также начала торги биржевым паевым инвестиционным фондом "БКС Всепогодный портфель" (BCSW) под управлением УК "БКС". Вознаграждение за управление фондом – 1,8% в год.
Непонятно зачем Мосбиржа выделила целых 25% на индекс корпоративных российских еврооблигаций. Буду следить ради интереса за данным индексом (расчеты начались 12 апреля), есть ли в нем смысл и какая будет доходность покажет время.
#индексы
Индекс – показатель, рассчитываемый Мосбиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах, отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг. Мосбиржа разработала новый бенчмарк - всепогодный индекс MOEXALLW. Посмотрим что это такое, его состав и основные особенности.
Вообще на российском фондовом рынке есть 2 основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС. Значение Индексов рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех акций по состоянию на момент расчета Индекса к значению делителя на n-ный момент расчета индекса. Делитель представляет собой значение суммарной стоимости (капитализации) всех акций на первый день расчета Индекса, скорректированное с учетом произошедших изменений базы расчета и начального значения Индекса.
Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.
Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.
Всепогодный портфель - что это?
Это распределение по разным классам активов с учетом их реакции на макроэкономические события. Данную стратегию разработал Рэй Далио. Цель - обеспечить устойчивость портфеля в любых экономических условиях: кризисах, инфляции, росте.
В классическом варианте состав портфеля выглядит так:
- 30% акций — растут в периоды экономического подъёма,
- 40% долгосрочных облигаций,
- 15% среднесрочных облигаций,
- 7,5% золота,
- 7,5% сырьевых товаров.
Индекс MOEXALLW
Московская биржа предложила свою версию всепогодного портфеля, которая адаптированную под российские реалии - индекс MOEXALLW, который рассчитывается на основе 6 индексов, каждый из которых отвечает за определённый класс активов:
- индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR) 30%,
- индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций (RUCEU) 25%,
- индекс МосБиржи корпоративных облигаций (RUCBTRNS) 15%,
- индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBITR) 10%,
- индекс накопленной доходности RUSFAR (RUSFARIND) 10% (денежный рынок),
- индекс МосБиржи аффинированного золота (RUGOLD) 10%.
11 апреля Мосбиржа также начала торги биржевым паевым инвестиционным фондом "БКС Всепогодный портфель" (BCSW) под управлением УК "БКС". Вознаграждение за управление фондом – 1,8% в год.
Непонятно зачем Мосбиржа выделила целых 25% на индекс корпоративных российских еврооблигаций. Буду следить ради интереса за данным индексом (расчеты начались 12 апреля), есть ли в нем смысл и какая будет доходность покажет время.
#индексы
12 облигаций с ежемесячным начислением купонов
Пока на рынке акций происходит настоящий шторм, долговой рынок не испытывает такой сильной волатильности. Сейчас для рынка облигаций основной отчетной датой является 25 апреля: будет заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставки на ближайшее время. Недельная инфляция снизилась: 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. Вероятно во избежание дополнительных шоков ЦБ на ближайшем заседании сохранит ключевую ставку.
Облигации с ежемесячным начислением купонов - неплохая идея, но необходимо смотреть на рейтинг, отчетность компаний и не забывать про диверсификацию. Выбрал самые интересные варианты с постоянным купоном, рейтингом А- и выше, без оферты. Кстати, всего таких выпусков сейчас 152 шт. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
1. Селигдар 3Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10B933
Стоимость облигации: 99,25%
Доходность к погашению: 26,4% (купоны 23,25%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 25.09.2027
2. ГТЛК 2Р-07
Государственная транспортная лизинговая компания - крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10AU73
Стоимость облигации: 103%
Доходность к погашению: 23,6% (купоны 24%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 04.08.2026
3. Каршеринг Руссия 001Р-05
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A10AV31
Стоимость облигации: 102,31%
Доходность к погашению: 25,6% (купоны 25,5%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 09.05.2026
4. Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 100,4%
Доходность к погашению: 26,55% (купоны 24%)
Амортизация: да
Дата погашения: 27.02.2029
5. Авто финанс банк 1Р14
Рейтинг: АА от АКРА
ISIN: RU000А10B0U0
Стоимость облигации: 104%
Доходность к погашению: 22,3% (купоны 23%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 24.02.2027
6. Европлан 1Р9
Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ
Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА
ISIN: RU000A10ASC6
Стоимость облигации: 104,2%
Доходность к погашению: 23,8% (купоны 24%)
Амортизация: да
Дата погашения: 14.07.2028
7. Балтийский лизинг БП15
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10ATW2
Стоимость облигации: 100,75%
Доходность к погашению: 25,85% (купоны 23,7%)
Амортизация: да
Дата погашения: 13.02.2028
8. ВсеИнструменты 1Р4
Сеть интернет-магазинов инструментов и оборудования
Рейтинг: A- от АКРА
ISIN: RU000А10AXP8
Стоимость облигации: 102,17%
Доходность к погашению: 24,49% (купоны 24%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 12.08.2026
9. ИЭК Холдинг 1Р3
Производитель электротехнического оборудования
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A10B3T6
Стоимость облигации: 102,73%
Доходность к погашению: 23,7% (купоны 23,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 08.09.2026
10. Селектел 1Р4R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1089J4
Стоимость облигации: 95,14%
Доходность к погашению: 22,6% (купоны 15%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 02.04.2026
11. Новотранс 1Р6
Один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и СНГ.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000А10BBE6
Стоимость облигации: 100,1%
Доходность к погашению: 20,4% (купоны 18,75%)
Амортизация: да
Дата погашения: 22.09.2028
12. РЖД 1Р-38R
Крупнейшая железнодорожная компания РФ.
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000А10AZ60
Стоимость облигации: 103,66%
Доходность к погашению: 18,15% (купоны 17,9%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 02.03.2030
Не инвестиционная рекомендация. Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента.
#облигации
Пока на рынке акций происходит настоящий шторм, долговой рынок не испытывает такой сильной волатильности. Сейчас для рынка облигаций основной отчетной датой является 25 апреля: будет заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставки на ближайшее время. Недельная инфляция снизилась: 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. Вероятно во избежание дополнительных шоков ЦБ на ближайшем заседании сохранит ключевую ставку.
Облигации с ежемесячным начислением купонов - неплохая идея, но необходимо смотреть на рейтинг, отчетность компаний и не забывать про диверсификацию. Выбрал самые интересные варианты с постоянным купоном, рейтингом А- и выше, без оферты. Кстати, всего таких выпусков сейчас 152 шт. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
1. Селигдар 3Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10B933
Стоимость облигации: 99,25%
Доходность к погашению: 26,4% (купоны 23,25%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 25.09.2027
2. ГТЛК 2Р-07
Государственная транспортная лизинговая компания - крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10AU73
Стоимость облигации: 103%
Доходность к погашению: 23,6% (купоны 24%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 04.08.2026
3. Каршеринг Руссия 001Р-05
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A10AV31
Стоимость облигации: 102,31%
Доходность к погашению: 25,6% (купоны 25,5%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 09.05.2026
4. Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 100,4%
Доходность к погашению: 26,55% (купоны 24%)
Амортизация: да
Дата погашения: 27.02.2029
5. Авто финанс банк 1Р14
Рейтинг: АА от АКРА
ISIN: RU000А10B0U0
Стоимость облигации: 104%
Доходность к погашению: 22,3% (купоны 23%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 24.02.2027
6. Европлан 1Р9
Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ
Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА
ISIN: RU000A10ASC6
Стоимость облигации: 104,2%
Доходность к погашению: 23,8% (купоны 24%)
Амортизация: да
Дата погашения: 14.07.2028
7. Балтийский лизинг БП15
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10ATW2
Стоимость облигации: 100,75%
Доходность к погашению: 25,85% (купоны 23,7%)
Амортизация: да
Дата погашения: 13.02.2028
8. ВсеИнструменты 1Р4
Сеть интернет-магазинов инструментов и оборудования
Рейтинг: A- от АКРА
ISIN: RU000А10AXP8
Стоимость облигации: 102,17%
Доходность к погашению: 24,49% (купоны 24%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 12.08.2026
9. ИЭК Холдинг 1Р3
Производитель электротехнического оборудования
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A10B3T6
Стоимость облигации: 102,73%
Доходность к погашению: 23,7% (купоны 23,75%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 08.09.2026
10. Селектел 1Р4R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1089J4
Стоимость облигации: 95,14%
Доходность к погашению: 22,6% (купоны 15%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 02.04.2026
11. Новотранс 1Р6
Один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и СНГ.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000А10BBE6
Стоимость облигации: 100,1%
Доходность к погашению: 20,4% (купоны 18,75%)
Амортизация: да
Дата погашения: 22.09.2028
12. РЖД 1Р-38R
Крупнейшая железнодорожная компания РФ.
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000А10AZ60
Стоимость облигации: 103,66%
Доходность к погашению: 18,15% (купоны 17,9%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 02.03.2030
Не инвестиционная рекомендация. Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента.
#облигации
Облигации компании "Новые технологии" 1Р5 и 1Р6 с доходностью до 27% на размещении
"Новые технологии" (далее НТ) - компания, которая специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, сервисному обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования.
У компании 2 производственные площадки (в городах Чистополь и Альметьевск, республика Татарстан), сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и 2 зарубежных (Эквадор, Колумбия).
НТ 15 апреля будет проводить прием заявок на участие в размещении двух выпусков облигаций, один с постоянным купоном на 2 года, а другой флоатер на 2 года.
Параметры для двух выпусков
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
Объем на два выпуска: 1 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 15 апреля
Дата размещения: 18 апреля
Дата погашения: 18 апреля 2027
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Выпуск: НовТехн 1Р5
Купонная доходность: до 24,5% (доходность к погашению до 27,4%)
Для квалифицированных инвесторов: нет
Выпуск: НовТехн 1Р6
Купонная доходность: переменная, определяется как сумма сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки плюс премия не выше 500 б.п. (5%)
Для квалифицированных инвесторов: да
Показатели и цифры компании
- работает с 2003 года;
- 2083 сотрудников (на 31.12.2023);
- в 2007 г. запущено производство погружных центробежных насосов в г. Чистополь;
- в 2012 г. запущено производство электродвигателей в г. Альметьевск;
- компания производит 290 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из 300 возможных,
- производственная мощность двух площадок составляет до 500 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (УЭНЦ) в месяц.
Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету за 2024 год:
- выручка 19,5 млрд.р (+14% г/г);
- себестоимость продаж 13 млрд.р (+10% г/г);
- чистая прибыль 916 млн.р (-38% г/г),
- операционная прибыль 4,6 млдр.р (+47% г/г);
- финансовые расходы 2,73 млрд.р (рост в 2 раза г/г);
- чистый долг 14,16 млрд.р (+20% г/г);
- скорректированная EBITDA 6,4 млрд.р (+28% г/г);
Чистый долг/скорректированная EBITDA =2,2х (в 2023 г. было 2,4х).
Чистая прибыль снизилась из-за высоких финансовых расходов. Скорректированная EBITDA, указанная в отчете, выросла из-за увеличения расходов по процентам и налога на прибыль. Стоит учитывать, что уже в 2025 году компания разместила 2 выпуска облигаций на 1,8 млрд р.
На бирже торгуются 7 выпусков облигаций компании:
- Б1 купоны полугодовые 13,5% и оферта 04.11.2025,
- Б2 доходность к оферте 30% (купоны полугодовые 12,65% и оферта 11.08.2026),
- Б3 доходность 30% (купоны ежемесячные 15,85% и оферта 12.03.2027),
- 1Р1 флоатер с купоном КС+6,5% с погашением 16.12.2026 (стоимость облигации 101,1%),
- 1Р2 доходность 25% (купоны 27,5% и погашение 16.12.2026),
- 1Р3 флоатер с купоном КС+5,5% с погашением 19.02.2027 (стоимость облигации 95,32%),
- 1Р4 доходность 26,43% (купоны 24,25% с погашением 19.02.2027).
Вывод: компания предлагает неинтересные с точки зрения доходности купоны. Оферты нет и срок 2 года - плюс, но например у флоатера 1Р6 купон ниже чем у выпуска 1Р3 (который еще и дешевле номинала), а у выпуска 1Р5 почти такие же условия как у 1Р4. У меня уже есть выпуск 1Р4, поэтому в размещениях не участвую.
#облигации
"Новые технологии" (далее НТ) - компания, которая специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, сервисному обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования.
У компании 2 производственные площадки (в городах Чистополь и Альметьевск, республика Татарстан), сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и 2 зарубежных (Эквадор, Колумбия).
НТ 15 апреля будет проводить прием заявок на участие в размещении двух выпусков облигаций, один с постоянным купоном на 2 года, а другой флоатер на 2 года.
Параметры для двух выпусков
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
Объем на два выпуска: 1 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 15 апреля
Дата размещения: 18 апреля
Дата погашения: 18 апреля 2027
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Выпуск: НовТехн 1Р5
Купонная доходность: до 24,5% (доходность к погашению до 27,4%)
Для квалифицированных инвесторов: нет
Выпуск: НовТехн 1Р6
Купонная доходность: переменная, определяется как сумма сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки плюс премия не выше 500 б.п. (5%)
Для квалифицированных инвесторов: да
Показатели и цифры компании
- работает с 2003 года;
- 2083 сотрудников (на 31.12.2023);
- в 2007 г. запущено производство погружных центробежных насосов в г. Чистополь;
- в 2012 г. запущено производство электродвигателей в г. Альметьевск;
- компания производит 290 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из 300 возможных,
- производственная мощность двух площадок составляет до 500 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (УЭНЦ) в месяц.
Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету за 2024 год:
- выручка 19,5 млрд.р (+14% г/г);
- себестоимость продаж 13 млрд.р (+10% г/г);
- чистая прибыль 916 млн.р (-38% г/г),
- операционная прибыль 4,6 млдр.р (+47% г/г);
- финансовые расходы 2,73 млрд.р (рост в 2 раза г/г);
- чистый долг 14,16 млрд.р (+20% г/г);
- скорректированная EBITDA 6,4 млрд.р (+28% г/г);
Чистый долг/скорректированная EBITDA =2,2х (в 2023 г. было 2,4х).
Чистая прибыль снизилась из-за высоких финансовых расходов. Скорректированная EBITDA, указанная в отчете, выросла из-за увеличения расходов по процентам и налога на прибыль. Стоит учитывать, что уже в 2025 году компания разместила 2 выпуска облигаций на 1,8 млрд р.
На бирже торгуются 7 выпусков облигаций компании:
- Б1 купоны полугодовые 13,5% и оферта 04.11.2025,
- Б2 доходность к оферте 30% (купоны полугодовые 12,65% и оферта 11.08.2026),
- Б3 доходность 30% (купоны ежемесячные 15,85% и оферта 12.03.2027),
- 1Р1 флоатер с купоном КС+6,5% с погашением 16.12.2026 (стоимость облигации 101,1%),
- 1Р2 доходность 25% (купоны 27,5% и погашение 16.12.2026),
- 1Р3 флоатер с купоном КС+5,5% с погашением 19.02.2027 (стоимость облигации 95,32%),
- 1Р4 доходность 26,43% (купоны 24,25% с погашением 19.02.2027).
Вывод: компания предлагает неинтересные с точки зрения доходности купоны. Оферты нет и срок 2 года - плюс, но например у флоатера 1Р6 купон ниже чем у выпуска 1Р3 (который еще и дешевле номинала), а у выпуска 1Р5 почти такие же условия как у 1Р4. У меня уже есть выпуск 1Р4, поэтому в размещениях не участвую.
#облигации
10 вкладов с доходностью до 21,3% годовых
Раз в месяц смотрю актуальные процентные ставки по вкладам. В настоящее время при ключевой ставке 21% банки предлагают 17...21% годовых. После сохранения ключевой ставки на заседании 14 февраля, а потом и в марте почти все банки снизили процентные ставки по вкладам. Ближайшее заседание ЦБ, которое состоится 25 апреля, может внести коррективы в процентные ставки. Рассматриваю срок от 2 месяцев до 1 года.
1. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 20,6% (на 3 месяца), 21,1% (на 6 месяцев), 20,2% (на 1 год); от 1 млн.₽ 20,8% (на 3 месяца), 21,3% (на 6 месяцев), 20,4% (на 1 год).
2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 19% (на 3, 6, 7, 8, 9, 12 месяцев), 20% (на 4 месяца). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.
3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой "новый вкладчик" при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой "новые деньги" при отсутвтсии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 19% (на 3 месяца), 20% (на 6 месяцев), 18,7% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.
4. МКБ
вклад "МКБ.Перспектива" 21,5% (на 95 и 185 дней), 20% (на 370 дней) при покупках по карте от 10 тыс.р или при наличии подписки "Просто". Проценты выплачиваются в конце срока.
5. Газпромбанк
вклад "Новые деньги" от 15 тыс.р (при открытии онлайн) или от 300 тыс.р (в отделении) 20,5% (на 91 день), 21% (на 120 дней), 20,8% (на 181 и 213 дней), 21% (на 367 дней) Выплата процентов - в конце срока. Новые деньги – это средства, превышающие совокупный остаток средств клиента на дату открытия вклада, относительно совокупного остатка за 30 дней до даты открытия вклада.
6. Инвестторгбанк
вклад "Новый хит" от 50 тыс.₽ 20,5% (на 110 дней), 20,25% (на 181 день), 19,5% (на 370 дней). Проценты выплачиваются в конце срока.
7. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 20,1% (на 92 дня), 21,2% (на 123 дня), 20,5% (на 184 дня), 19,5% (на 276 дней), 20,1% (на 1 год). Проценты указаны с учётом капитализации для средств, которые не размещены на счетах последние 90 дней.
8. Банк Санкт-Петербург
вклад "Весна" 19,5% при открытии в отделении или 20% онлайн (на 3 месяца); 20% в отделении или 20,5% онлайн (на 6 месяцев), 19,5% в отделении или 20% онлайн (1 год). Выплат процентов в конце срока.
вклад "Выгодный старт" 23% на 3 месяца для новых клиентов.
9. ПСБ
вклад "Сильная ставка" от 100 тыс.₽ 19,5% (на 91 день), 20,5% (на 181 день), 19,5% (на 367 дней). Проценты указаны для новых денег, выплачиваются в конце срока.
10. Т-банк
вклад 19% (на 3 месяца); 18,5% (на 6 месяцев), 17% (на 1 год). Проценты начисляются ежемесячно. Процентные ставки указаны без учета капитализации.
С суммы процентов свыше 210 тыс.₽ (или большей суммы если ключевую ставку в этом году поднимут), полученных с вкладов и накопительных счетов, будет взиматься подоходный налог.
#вклады
Раз в месяц смотрю актуальные процентные ставки по вкладам. В настоящее время при ключевой ставке 21% банки предлагают 17...21% годовых. После сохранения ключевой ставки на заседании 14 февраля, а потом и в марте почти все банки снизили процентные ставки по вкладам. Ближайшее заседание ЦБ, которое состоится 25 апреля, может внести коррективы в процентные ставки. Рассматриваю срок от 2 месяцев до 1 года.
1. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 20,6% (на 3 месяца), 21,1% (на 6 месяцев), 20,2% (на 1 год); от 1 млн.₽ 20,8% (на 3 месяца), 21,3% (на 6 месяцев), 20,4% (на 1 год).
2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 19% (на 3, 6, 7, 8, 9, 12 месяцев), 20% (на 4 месяца). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.
3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой "новый вкладчик" при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой "новые деньги" при отсутвтсии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 19% (на 3 месяца), 20% (на 6 месяцев), 18,7% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.
4. МКБ
вклад "МКБ.Перспектива" 21,5% (на 95 и 185 дней), 20% (на 370 дней) при покупках по карте от 10 тыс.р или при наличии подписки "Просто". Проценты выплачиваются в конце срока.
5. Газпромбанк
вклад "Новые деньги" от 15 тыс.р (при открытии онлайн) или от 300 тыс.р (в отделении) 20,5% (на 91 день), 21% (на 120 дней), 20,8% (на 181 и 213 дней), 21% (на 367 дней) Выплата процентов - в конце срока. Новые деньги – это средства, превышающие совокупный остаток средств клиента на дату открытия вклада, относительно совокупного остатка за 30 дней до даты открытия вклада.
6. Инвестторгбанк
вклад "Новый хит" от 50 тыс.₽ 20,5% (на 110 дней), 20,25% (на 181 день), 19,5% (на 370 дней). Проценты выплачиваются в конце срока.
7. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 20,1% (на 92 дня), 21,2% (на 123 дня), 20,5% (на 184 дня), 19,5% (на 276 дней), 20,1% (на 1 год). Проценты указаны с учётом капитализации для средств, которые не размещены на счетах последние 90 дней.
8. Банк Санкт-Петербург
вклад "Весна" 19,5% при открытии в отделении или 20% онлайн (на 3 месяца); 20% в отделении или 20,5% онлайн (на 6 месяцев), 19,5% в отделении или 20% онлайн (1 год). Выплат процентов в конце срока.
вклад "Выгодный старт" 23% на 3 месяца для новых клиентов.
9. ПСБ
вклад "Сильная ставка" от 100 тыс.₽ 19,5% (на 91 день), 20,5% (на 181 день), 19,5% (на 367 дней). Проценты указаны для новых денег, выплачиваются в конце срока.
10. Т-банк
вклад 19% (на 3 месяца); 18,5% (на 6 месяцев), 17% (на 1 год). Проценты начисляются ежемесячно. Процентные ставки указаны без учета капитализации.
С суммы процентов свыше 210 тыс.₽ (или большей суммы если ключевую ставку в этом году поднимут), полученных с вкладов и накопительных счетов, будет взиматься подоходный налог.
#вклады
Обыкновенные и привилегированные акции, в чем отличие?
Некоторые публичные компании кроме обыкновенными акций выпускают еще и привилегированные акции. В чем состоит отличие от обыкновенных, в чем плюсы привилегированных акций рассмотрим ниже.
Сходством и обыкновенных, и привилегированных акций является право их владельца получать дивидендные выплаты, размер которых прописан в дивидендной политике компании.
Ключевые различия между типами акций можно увидеть в Федеральном законе 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Отличия привилегированных акций от обыкновенных заключаются в следующем:
1. Объем выпуска
Когда компания выпускает акции, она привязывает их к размеру уставного капитала. Обыкновенные акции можно выпустить, ориентируясь на 100% капитала. Для привилегированных акций есть ограничение - не более 25% от уставного капитала.
2. Дивиденды
Дивидендная политика у каждой компании своя, но в отношении владельцев привилегированных акций всегда есть гарантии - выплаты им поступают регулярно и вне зависимости от того, получает прибыль предприятие или нет.
Размер и правила выплат по привилегированным акциям устанавливаются в уставе компании, например в виде процента от номинальной стоимости акции.
3. Право голоса
Привилегированные акции не дают владельцам права голоса на собрании акционеров, за исключением случаев ликвидации предприятия, выпуска дополнительных акций, изменение размера выплат при ликвидации бизнеса, изменение сроков и размеров выплат.
4. Приоритет при ликвидации компании
Владельцы привилегированных акций имеют приоритет перед владельцами обыкновенных акций при ликвидации компании. Конкретные правила по размеру и срокам прописывают в уставе компании.
5. Ликвидность
Обыкновенные акции иногда обладают большей ликвидностью, чем привилегированные. Но есть привилегированные акции, которые обладают не меньшей ликвидностью, чем их же обыкновенные бумаги, например акции Сбера, Татнефти, Сургунефтегаза.
Привилегированные акции можно рассматривать как один из инструментов своей стратегии - у них есть ряд преимуществ перед обыкновенными акциями, но есть и недостатки. Стоимость привилегированных акций может быть ниже обыкновенных при равных дивидендных выплатах (например у Татнефти).
#акции
Некоторые публичные компании кроме обыкновенными акций выпускают еще и привилегированные акции. В чем состоит отличие от обыкновенных, в чем плюсы привилегированных акций рассмотрим ниже.
Сходством и обыкновенных, и привилегированных акций является право их владельца получать дивидендные выплаты, размер которых прописан в дивидендной политике компании.
Ключевые различия между типами акций можно увидеть в Федеральном законе 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Отличия привилегированных акций от обыкновенных заключаются в следующем:
1. Объем выпуска
Когда компания выпускает акции, она привязывает их к размеру уставного капитала. Обыкновенные акции можно выпустить, ориентируясь на 100% капитала. Для привилегированных акций есть ограничение - не более 25% от уставного капитала.
2. Дивиденды
Дивидендная политика у каждой компании своя, но в отношении владельцев привилегированных акций всегда есть гарантии - выплаты им поступают регулярно и вне зависимости от того, получает прибыль предприятие или нет.
Размер и правила выплат по привилегированным акциям устанавливаются в уставе компании, например в виде процента от номинальной стоимости акции.
3. Право голоса
Привилегированные акции не дают владельцам права голоса на собрании акционеров, за исключением случаев ликвидации предприятия, выпуска дополнительных акций, изменение размера выплат при ликвидации бизнеса, изменение сроков и размеров выплат.
4. Приоритет при ликвидации компании
Владельцы привилегированных акций имеют приоритет перед владельцами обыкновенных акций при ликвидации компании. Конкретные правила по размеру и срокам прописывают в уставе компании.
5. Ликвидность
Обыкновенные акции иногда обладают большей ликвидностью, чем привилегированные. Но есть привилегированные акции, которые обладают не меньшей ликвидностью, чем их же обыкновенные бумаги, например акции Сбера, Татнефти, Сургунефтегаза.
Привилегированные акции можно рассматривать как один из инструментов своей стратегии - у них есть ряд преимуществ перед обыкновенными акциями, но есть и недостатки. Стоимость привилегированных акций может быть ниже обыкновенных при равных дивидендных выплатах (например у Татнефти).
#акции
10 российских компаний, которые будут платить дивиденды более 10%
Продолжается дивидендный сезон. В настоящее время 21 компания рекомендовали в выплате дивиденды, а некоторые компании их уже утвердили (например Яндекс). До конца апреля Сбербанк должен определится с величиной дивиденда.
Посмотрим компании, которые могут выплатить дивиденды в виде единоразовой выплаты с доходностью более 10%. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (сервисы доход и смартлаб в помощь). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена по решению совета директоров компании.
1. Интер РАО
Величина дивиденда (рекомендованы): 0,3538 ₽ (10%)
Стоимость акции: 3,5305 ₽
Последний день покупки: 6 июня
2. Московская биржа
Величина дивиденда (рекомендованы): 26,11 ₽ (13,5%)
Стоимость акции: 195,58 ₽
Последний день покупки: точная дата будет определена позднее (~ июнь)
3. ИКС5
Величина дивиденда (рекомендованы: 648 ₽ (19%)
Стоимость акции: 3402 ₽
Последний день покупки: 8 июля
4. МТС
Величина дивиденда (прогноз): до 36 ₽ (до16,8%)
Стоимость акции: 216,7 ₽
Закрытие реестра: июнь-июль
5. Транснефть
Величина дивиденда (прогноз): до 198 ₽ (до 15,9%)
Стоимость акции: 1310,8 ₽
Закрытие реестра: июль
6. Россети Центр
Величина дивиденда (прогноз): до 0,081 ₽ (до 14,6%)
Стоимость акции: 0,5752 ₽
Закрытие реестра: июль
7. Россети Центр и Приволжье
Величина дивиденда (прогноз): до 0,051 ₽ (до 13,7%)
Стоимость акции: 0,3805 ₽
Закрытие реестра: июнь
8. Россети Ленэнерго-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 25,95 ₽ (до 12,8%)
Стоимость акции: 205,9 ₽
Закрытие реестра: июль
9. Сбербанк
Величина дивиденда (прогноз): до 35 ₽ (до 11,6%)
Стоимость акции: 304,8 ₽
Закрытие реестра: июль
10. Сургутнефтегаз-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 10,9 ₽ (до 20,8%)
Стоимость акции: 52,28 ₽
Закрытие реестра: июль
Зачем нужны акции с дивидендной доходностью более 10% когда есть вклады с доходностью 20%? Цены изменятся когда ключевая ставка будет ниже, а это обязательно произойдет рано или поздно. А вклад дает такую доходность на полгода, год.
В список не вошли компании, которые могут выплатить дивиденды несколько раз в год с суммарной доходностью более 10%, например Лукойл, Татнефть, Банк Санкт-Петербург, Роснефть, Новабев, Газпромнефть, МД Медикал групп.
#дивиденды
Продолжается дивидендный сезон. В настоящее время 21 компания рекомендовали в выплате дивиденды, а некоторые компании их уже утвердили (например Яндекс). До конца апреля Сбербанк должен определится с величиной дивиденда.
Посмотрим компании, которые могут выплатить дивиденды в виде единоразовой выплаты с доходностью более 10%. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (сервисы доход и смартлаб в помощь). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена по решению совета директоров компании.
1. Интер РАО
Величина дивиденда (рекомендованы): 0,3538 ₽ (10%)
Стоимость акции: 3,5305 ₽
Последний день покупки: 6 июня
2. Московская биржа
Величина дивиденда (рекомендованы): 26,11 ₽ (13,5%)
Стоимость акции: 195,58 ₽
Последний день покупки: точная дата будет определена позднее (~ июнь)
3. ИКС5
Величина дивиденда (рекомендованы: 648 ₽ (19%)
Стоимость акции: 3402 ₽
Последний день покупки: 8 июля
4. МТС
Величина дивиденда (прогноз): до 36 ₽ (до16,8%)
Стоимость акции: 216,7 ₽
Закрытие реестра: июнь-июль
5. Транснефть
Величина дивиденда (прогноз): до 198 ₽ (до 15,9%)
Стоимость акции: 1310,8 ₽
Закрытие реестра: июль
6. Россети Центр
Величина дивиденда (прогноз): до 0,081 ₽ (до 14,6%)
Стоимость акции: 0,5752 ₽
Закрытие реестра: июль
7. Россети Центр и Приволжье
Величина дивиденда (прогноз): до 0,051 ₽ (до 13,7%)
Стоимость акции: 0,3805 ₽
Закрытие реестра: июнь
8. Россети Ленэнерго-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 25,95 ₽ (до 12,8%)
Стоимость акции: 205,9 ₽
Закрытие реестра: июль
9. Сбербанк
Величина дивиденда (прогноз): до 35 ₽ (до 11,6%)
Стоимость акции: 304,8 ₽
Закрытие реестра: июль
10. Сургутнефтегаз-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 10,9 ₽ (до 20,8%)
Стоимость акции: 52,28 ₽
Закрытие реестра: июль
Зачем нужны акции с дивидендной доходностью более 10% когда есть вклады с доходностью 20%? Цены изменятся когда ключевая ставка будет ниже, а это обязательно произойдет рано или поздно. А вклад дает такую доходность на полгода, год.
В список не вошли компании, которые могут выплатить дивиденды несколько раз в год с суммарной доходностью более 10%, например Лукойл, Татнефть, Банк Санкт-Петербург, Роснефть, Новабев, Газпромнефть, МД Медикал групп.
#дивиденды
Субботний обзор. Выпуск №16
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, 2 компании рекомендовали дивиденды, появились новые отчеты за 2024 год,ставки по вкладам снижаются, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Российский фондовый рынок завершил относительно спокойно, индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,5% с 2831 до 2872 пунктов. Нефть подорожала, рубль укрепился. Сейчас видимо следующая важная дата - 25 апреля, заседание ЦБ по ключевой ставке.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Хэндерсон 20 р. (по итогам 1 квартала);
- Аренадата 0,86 р. (по итогам 2024 г.) и 2,57 р. (за 1 квартал 2025 г.).
АЛРОСА и ТМК не будут выплачивать дивиденды. Скоро будут новые рекомендации: Сбербанк определится с размером дивиденда до конца апреля, а Роснефть 25 апреля.
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 629 до 631 пункта. Доходность длинных ОФЗ составляет до 16%, коротких до 19%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Мегафон 2Р9 и 2Р8 (КС+1,8%), Новые технологии 1Р5 и 1Р6 (23,5% и КС+4,5% соответственно), Полипласт П2Б4 (25,5%), Газпромкапитал 3Р13 (7,65% в долларах), МВ Финанс 1Р6 (26%), Ростелеком 1Р16R (17,65%), Яндекс 1Р1 (КС+1,7%), РЖД 1Р-42R (17,4%), Самолет БО-П16 (25,5%). Размещение флоатера Самолет БО-П17 перенесли на более поздний срок.
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Акрон 1Р8 (8,75% в долларах), Аэрофлот П2Б1 (КС+2,75%), Мечел 1Р1 (26,5%).
🔹Головная структура нефтесервисного холдинга "Борец" - ООО "Производственная компания "Борец" - перешла под контроль государства в лице Росимущества.
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета;
- краткосрочные облигации с погашением до 2 лет;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации ежемесячным начислением купонов.
Отчетность компаний
🔹 НЛМК отчет за 2024 г. по МСФО за 2024 год: чистая прибыль 121,9 млрд.р (-42% г/г), выручка группы выросла на 5%, до 979,6 млрд р.
🔹 ИКС5 представил операционные результаты за 1 квартал 2025 года: выручка выросла на 20% составила 1,07 трлн р. при 14,6% росте сопоставимых продаж и 9% расширении торговых площадей. В I квартале X5 открыла 521 магазин (с учетом закрытий).
🔹ММК представил операционные результаты за 1 квартал 2025 года: Выплавка чугуна снизилась на 6,9% год к году, до 2 182 тыс. т, производство стали сократилось на 13,4%, до 2 573 тыс. т. Продажи металлопродукции уменьшились на 11,1%, до 2 428 тыс. т
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹 Инфляция в РФ с 8 по 14 апреля 2025 года составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта. С начала месяца рост цен к 14 апреля составил 0,27%, с начала года - 2,99%.
🔹Яндекс объявил о приобретении службы доставки Boxberry.
🔹Ставки по вкладам в банках снова снизились. Самые выгодные вклады можно посмотреть тут.
🔹Рубль стал самой динамичной мировой валютой показав в этом году сильный рост по отношению к доллару.
🔹ЦБ может запретить банкам взимать комиссии по программам льготной ипотеки.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, 2 компании рекомендовали дивиденды, появились новые отчеты за 2024 год,ставки по вкладам снижаются, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Российский фондовый рынок завершил относительно спокойно, индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,5% с 2831 до 2872 пунктов. Нефть подорожала, рубль укрепился. Сейчас видимо следующая важная дата - 25 апреля, заседание ЦБ по ключевой ставке.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Хэндерсон 20 р. (по итогам 1 квартала);
- Аренадата 0,86 р. (по итогам 2024 г.) и 2,57 р. (за 1 квартал 2025 г.).
АЛРОСА и ТМК не будут выплачивать дивиденды. Скоро будут новые рекомендации: Сбербанк определится с размером дивиденда до конца апреля, а Роснефть 25 апреля.
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 629 до 631 пункта. Доходность длинных ОФЗ составляет до 16%, коротких до 19%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Мегафон 2Р9 и 2Р8 (КС+1,8%), Новые технологии 1Р5 и 1Р6 (23,5% и КС+4,5% соответственно), Полипласт П2Б4 (25,5%), Газпромкапитал 3Р13 (7,65% в долларах), МВ Финанс 1Р6 (26%), Ростелеком 1Р16R (17,65%), Яндекс 1Р1 (КС+1,7%), РЖД 1Р-42R (17,4%), Самолет БО-П16 (25,5%). Размещение флоатера Самолет БО-П17 перенесли на более поздний срок.
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Акрон 1Р8 (8,75% в долларах), Аэрофлот П2Б1 (КС+2,75%), Мечел 1Р1 (26,5%).
🔹Головная структура нефтесервисного холдинга "Борец" - ООО "Производственная компания "Борец" - перешла под контроль государства в лице Росимущества.
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета;
- краткосрочные облигации с погашением до 2 лет;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации ежемесячным начислением купонов.
Отчетность компаний
🔹 НЛМК отчет за 2024 г. по МСФО за 2024 год: чистая прибыль 121,9 млрд.р (-42% г/г), выручка группы выросла на 5%, до 979,6 млрд р.
🔹 ИКС5 представил операционные результаты за 1 квартал 2025 года: выручка выросла на 20% составила 1,07 трлн р. при 14,6% росте сопоставимых продаж и 9% расширении торговых площадей. В I квартале X5 открыла 521 магазин (с учетом закрытий).
🔹ММК представил операционные результаты за 1 квартал 2025 года: Выплавка чугуна снизилась на 6,9% год к году, до 2 182 тыс. т, производство стали сократилось на 13,4%, до 2 573 тыс. т. Продажи металлопродукции уменьшились на 11,1%, до 2 428 тыс. т
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹 Инфляция в РФ с 8 по 14 апреля 2025 года составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта. С начала месяца рост цен к 14 апреля составил 0,27%, с начала года - 2,99%.
🔹Яндекс объявил о приобретении службы доставки Boxberry.
🔹Ставки по вкладам в банках снова снизились. Самые выгодные вклады можно посмотреть тут.
🔹Рубль стал самой динамичной мировой валютой показав в этом году сильный рост по отношению к доллару.
🔹ЦБ может запретить банкам взимать комиссии по программам льготной ипотеки.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
Полезные ресурсы для инвесторов
Иногда в комментариях задают вопросы относительно того где лучше найти ту или иную информацию.
Акции
1. Smart-Lab
Сайт с информацией о дивидендах российских компаний и фундаментальным анализом акций на Мосбирже. Тут есть данные о датах дивидендных выплат российских компаний, показана статистика предыдущих дивидендных выплат. Что наиболее важно: есть финансовые показатели компаний.
2. Tradingview
Сайт с большим набором функций: с графиками, отбором акций компаний из разных стран.
3. БКС экспресс
Сайт, на которой можно найти графики с котировками и новости.
4. Дивиденды. Управляющая компания "Доход"
Сервис, который предлагает рейтинг эмитентов по дивидендным выплатам, оценку дивидендной доходности, размеры и регулярность выплат, историческую справку по дивидендам компаний и прогнозы дивидендов.
5. Сайт Т-банка: каталог акций
Здесь можно посмотреть график изменения цены, увидеть ближайшие дивидендные выплаты и почитать последние новости компании.
Облигации
1. Blackterminal
Сервис по поиску облигаций, позволяющий сравнивать облигации, используя облигационный калькулятор.
2. Анализ облигаций управляющая компания «Доходъ».
Сервис для подбора облигаций по заданным параметрам: рейтингу, дате погашения, оферте и наличию амортизации.
3. Карта доходности облигаций — Smart-Lab
Сервис позволяет сравнить доходность различных ОФЗ, муниципальных и корпоративных облигаций. Можно посмотреть данные о выпусках: дату погашения, размер купона.
4. Сайт Московской биржи: расчет доходности и цены.
Простой способ рассчитать несколько видов доходности облигаций, торгующихся на Московской бирже, задав дату и цену нужной бумаги. Можно и наоборот — рассчитать, какая должна быть цена, чтобы облигация обеспечила нужную доходность.
#полезные_ресурсы
Иногда в комментариях задают вопросы относительно того где лучше найти ту или иную информацию.
Акции
1. Smart-Lab
Сайт с информацией о дивидендах российских компаний и фундаментальным анализом акций на Мосбирже. Тут есть данные о датах дивидендных выплат российских компаний, показана статистика предыдущих дивидендных выплат. Что наиболее важно: есть финансовые показатели компаний.
2. Tradingview
Сайт с большим набором функций: с графиками, отбором акций компаний из разных стран.
3. БКС экспресс
Сайт, на которой можно найти графики с котировками и новости.
4. Дивиденды. Управляющая компания "Доход"
Сервис, который предлагает рейтинг эмитентов по дивидендным выплатам, оценку дивидендной доходности, размеры и регулярность выплат, историческую справку по дивидендам компаний и прогнозы дивидендов.
5. Сайт Т-банка: каталог акций
Здесь можно посмотреть график изменения цены, увидеть ближайшие дивидендные выплаты и почитать последние новости компании.
Облигации
1. Blackterminal
Сервис по поиску облигаций, позволяющий сравнивать облигации, используя облигационный калькулятор.
2. Анализ облигаций управляющая компания «Доходъ».
Сервис для подбора облигаций по заданным параметрам: рейтингу, дате погашения, оферте и наличию амортизации.
3. Карта доходности облигаций — Smart-Lab
Сервис позволяет сравнить доходность различных ОФЗ, муниципальных и корпоративных облигаций. Можно посмотреть данные о выпусках: дату погашения, размер купона.
4. Сайт Московской биржи: расчет доходности и цены.
Простой способ рассчитать несколько видов доходности облигаций, торгующихся на Московской бирже, задав дату и цену нужной бумаги. Можно и наоборот — рассчитать, какая должна быть цена, чтобы облигация обеспечила нужную доходность.
#полезные_ресурсы
Облигации Аэрофлот П2Б1 с переменным купоном на размещении
"Аэрофлот" - крупнейшая авиационная компания РФ, которая объединяет одноименную компанию, "Победу" и "Россию". Государство контролирует 73,8% акций компании, 1,2% составляют квазиказначейские бумаги, 0,0001% - у менеджмента, 25% находятся в свободном обращении.
22 апреля Аэрофлот планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном (флоатеров) на 2 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании.
Выпуск: Аэрофлот П2Б1
Рейтинг: ruAA (эксперт РА)
Объем: до 30 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 22 апреля
Планируемая дата размещения: 24 апреля
Дата погашения: 24 апреля 2028
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода, исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 275 б.п. (2,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Компания основана в 1923 году (как Добролет). В 1932 году компания получила свое название Аэрофлот. В настоящее время компания эксплуатирует 171 самолет (Airbus A320, Airbus A321, Airbus A330, Airbus A350, Boeing 737 и Boeing 777).
Финансовые показатели
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 856,79 млрд.р (+40% г/г);
- чистая прибыль 55 млрд.р. (в 2023 году бы убыток 14 млрд.р.);
- EBITDA 214,1 млрд.р (-32% г/г);
- чистый долг 598 млрд.р (-5% г/г).
- чистый долг/EBITDA = 2,8х (в 2023 году было 2х).
В 2024 году компания значительно улучшила операционные и финансовые результаты и впервые с 2019 года завершила год с чистой прибылью. По итогам 2024 года "Аэрофлот" перевезла 55,3 млн пассажиров, что на 16,8% больше, чем в 2023 году. На внутренних линиях пассажиропоток увеличился на 12,8%, до 42,6 млн пассажиров, на международных линиях - на 32,7%, до 12,7 млн пассажиров. Совокупный налет за год превысил 1 млн часов, показав рост на 15% к прошлому году.
Но сильно растут расходы:
- расходы на авиационное топливо увеличились на 38,6%, или 84 705 млн р.,
- расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 32,2% по сравнению с 2023 годом и составили 149 216 млн р.,
- расходы на оплату труда составили 99 848 млн руб., увеличившись на 28,9%,
В настоящее время в обращении находится один выпуск бондов "Аэрофлота" на 24,65 млрд р. с погашением в июне 2026 года.
Вывод
Компания является государственной (как показывает практика это ничего не значит, в случае с Росгеологией). Аэрофлот остаётся лидером отрасли. У компании есть нюансы по финансовым показателям: сильно выросли расходы, снизилась EBITDA, но долги пока ниже умеренного уровня.
Из плюсов нового выпуска стоит отметить отсутствие оферты и амортизации, доступность для неквалифицированных инвесторов. У нового выпуска начальный ориентир премии к ключевой ставке может быть снижен. 3-х летний период для флоатера - сейчас большой срок (это лично мое мнение, 25 апреля будет заседание ЦБ, на котором мы узнаем вектор ДКП на ближайшие месяцы).
У меня уже есть флоатеры других компаний, долю флоатеров не буду увеличивать .
#облигации
"Аэрофлот" - крупнейшая авиационная компания РФ, которая объединяет одноименную компанию, "Победу" и "Россию". Государство контролирует 73,8% акций компании, 1,2% составляют квазиказначейские бумаги, 0,0001% - у менеджмента, 25% находятся в свободном обращении.
22 апреля Аэрофлот планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном (флоатеров) на 2 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании.
Выпуск: Аэрофлот П2Б1
Рейтинг: ruAA (эксперт РА)
Объем: до 30 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 22 апреля
Планируемая дата размещения: 24 апреля
Дата погашения: 24 апреля 2028
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода, исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 275 б.п. (2,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Компания основана в 1923 году (как Добролет). В 1932 году компания получила свое название Аэрофлот. В настоящее время компания эксплуатирует 171 самолет (Airbus A320, Airbus A321, Airbus A330, Airbus A350, Boeing 737 и Boeing 777).
Финансовые показатели
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 856,79 млрд.р (+40% г/г);
- чистая прибыль 55 млрд.р. (в 2023 году бы убыток 14 млрд.р.);
- EBITDA 214,1 млрд.р (-32% г/г);
- чистый долг 598 млрд.р (-5% г/г).
- чистый долг/EBITDA = 2,8х (в 2023 году было 2х).
В 2024 году компания значительно улучшила операционные и финансовые результаты и впервые с 2019 года завершила год с чистой прибылью. По итогам 2024 года "Аэрофлот" перевезла 55,3 млн пассажиров, что на 16,8% больше, чем в 2023 году. На внутренних линиях пассажиропоток увеличился на 12,8%, до 42,6 млн пассажиров, на международных линиях - на 32,7%, до 12,7 млн пассажиров. Совокупный налет за год превысил 1 млн часов, показав рост на 15% к прошлому году.
Но сильно растут расходы:
- расходы на авиационное топливо увеличились на 38,6%, или 84 705 млн р.,
- расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 32,2% по сравнению с 2023 годом и составили 149 216 млн р.,
- расходы на оплату труда составили 99 848 млн руб., увеличившись на 28,9%,
В настоящее время в обращении находится один выпуск бондов "Аэрофлота" на 24,65 млрд р. с погашением в июне 2026 года.
Вывод
Компания является государственной (как показывает практика это ничего не значит, в случае с Росгеологией). Аэрофлот остаётся лидером отрасли. У компании есть нюансы по финансовым показателям: сильно выросли расходы, снизилась EBITDA, но долги пока ниже умеренного уровня.
Из плюсов нового выпуска стоит отметить отсутствие оферты и амортизации, доступность для неквалифицированных инвесторов. У нового выпуска начальный ориентир премии к ключевой ставке может быть снижен. 3-х летний период для флоатера - сейчас большой срок (это лично мое мнение, 25 апреля будет заседание ЦБ, на котором мы узнаем вектор ДКП на ближайшие месяцы).
У меня уже есть флоатеры других компаний, долю флоатеров не буду увеличивать .
#облигации
Как характер влияет на выбор инструментов для инвестирования
После очередного падения рынка акций в начале апреля всерьез задумался правильно ли выбрал свой риск-профиль и стоит ли его пересмотреть. Напомню, что на 2025 год для себя выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет, 2 года и 3 месяца уже позади.
С ростом активов все больше смотрю в сторону менее рисковых инструментов. Почему так происходит и как характер влияет на выбор инструментов для инвестирования? Постараюсь разобраться.
Падения вызывают негативную реакцию по понятным причинам: это связано со страхом потери денег и неуверенностью в будущем. Чтобы справиться с этим, вероятно необходимо изменить подход к инвестициям,а именно:
1. Определить горизонт инвестирования: если вы инвестируете на долгосрочную перспективу (от 5 лет), то краткосрочные колебания рынка не должны вас сильно беспокоить (а если беспокоят, то значит вероятно это не ваш инструмент). Помните, что рынки всегда восстанавливаются, но восстанавливаются не все акции.
2. Диверсифицируйте свой портфель: банально не кладите все яйца в одну корзину. Распределите свои инвестиции между разными классами активов (акции, облигации, вклады, накопительные счета, валютные инструменты) и разными секторами экономики.
3. Кому-то подойдет регулярное инвестирование: это стратегия усреднения долларовой стоимости DCA. Это значит, что вы инвестируете фиксированную сумму денег через определенные промежутки времени, независимо от того, растет рынок или падает.
4. Сосредоточьтесь на долгосрочных целях: не зацикливайтесь на краткосрочных колебаниях рынка. Можете даже удалить приложение брокера. Кстати по началу так и делал, чтобы избавиться от привычки постоянно следить за котировками.
5. Ограничьте просмотр и чтение новостей: постоянное отслеживание новостей о рынке может усилить тревогу.
6. Разработайте свою стратегию и корректируйте ее каждый год в зависимости от жизненной ситуации и целей.
7. Многие еще пишут про тест на риск-профиль. На самом деле все это полная ерунда, риск-профиль будет ясен с опытом.
Вообще скорее характер человека влияет на выбор, а на фондовый рынок не стоит обращать внимание если:
- нет терпения (ждать роста здесь можно долго),
- есть желание быстро разбогатеть (быстро деревья не вырастают, также и здесь несколько лет подряд уже боковик),
- не хочется рисковать,
- переполняют эмоции (иногда под влиянием страха и жадности можно наделать глупостей),
- присутствует самоуверенность,
- мешает лишнее упрямство (например когда нужно продать актив, признав свои ошибки).
В той или иной степени данные качества есть у большинства, не нужно обманывать себя и выбирать индивидуальную стратегию, которая будет подходить. Это поможет избежать лишних ошибок в период неопределенности и падений.
Кстати для формирования портфеля есть один способ - поднимать "финансовую штангу". Как на тренировке, постепенно повышая вес по мере роста силы (объема активов).
После очередного падения рынка акций в начале апреля всерьез задумался правильно ли выбрал свой риск-профиль и стоит ли его пересмотреть. Напомню, что на 2025 год для себя выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет, 2 года и 3 месяца уже позади.
С ростом активов все больше смотрю в сторону менее рисковых инструментов. Почему так происходит и как характер влияет на выбор инструментов для инвестирования? Постараюсь разобраться.
Падения вызывают негативную реакцию по понятным причинам: это связано со страхом потери денег и неуверенностью в будущем. Чтобы справиться с этим, вероятно необходимо изменить подход к инвестициям,а именно:
1. Определить горизонт инвестирования: если вы инвестируете на долгосрочную перспективу (от 5 лет), то краткосрочные колебания рынка не должны вас сильно беспокоить (а если беспокоят, то значит вероятно это не ваш инструмент). Помните, что рынки всегда восстанавливаются, но восстанавливаются не все акции.
2. Диверсифицируйте свой портфель: банально не кладите все яйца в одну корзину. Распределите свои инвестиции между разными классами активов (акции, облигации, вклады, накопительные счета, валютные инструменты) и разными секторами экономики.
3. Кому-то подойдет регулярное инвестирование: это стратегия усреднения долларовой стоимости DCA. Это значит, что вы инвестируете фиксированную сумму денег через определенные промежутки времени, независимо от того, растет рынок или падает.
4. Сосредоточьтесь на долгосрочных целях: не зацикливайтесь на краткосрочных колебаниях рынка. Можете даже удалить приложение брокера. Кстати по началу так и делал, чтобы избавиться от привычки постоянно следить за котировками.
5. Ограничьте просмотр и чтение новостей: постоянное отслеживание новостей о рынке может усилить тревогу.
6. Разработайте свою стратегию и корректируйте ее каждый год в зависимости от жизненной ситуации и целей.
7. Многие еще пишут про тест на риск-профиль. На самом деле все это полная ерунда, риск-профиль будет ясен с опытом.
Вообще скорее характер человека влияет на выбор, а на фондовый рынок не стоит обращать внимание если:
- нет терпения (ждать роста здесь можно долго),
- есть желание быстро разбогатеть (быстро деревья не вырастают, также и здесь несколько лет подряд уже боковик),
- не хочется рисковать,
- переполняют эмоции (иногда под влиянием страха и жадности можно наделать глупостей),
- присутствует самоуверенность,
- мешает лишнее упрямство (например когда нужно продать актив, признав свои ошибки).
В той или иной степени данные качества есть у большинства, не нужно обманывать себя и выбирать индивидуальную стратегию, которая будет подходить. Это поможет избежать лишних ошибок в период неопределенности и падений.
Кстати для формирования портфеля есть один способ - поднимать "финансовую штангу". Как на тренировке, постепенно повышая вес по мере роста силы (объема активов).
29% годовых на угле и стали: новые облигации Мечел на размещении
Мечел - горнодобывающая и металлургическая компания, которая объединяет производителелей угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов. Основные активы - угольные компании "Южный Кузбасс" и "Якутуголь", Коршуновский горно-обогатительный комбинат и Челябинский металлургический комбинат.
Мечел 24 апреля проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска 2-летних облигаций с постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: Мечел 1Р-01
Рейтинг: А(RU) от АКРА (октябрь 24 г, прогноз "негативный")
Номинал: 1000 р.
Объем: 500 млн. р.
Старт приема заявок: 24 апреля
Планируемая дата размещения: 28 апреля
Дата погашения: 29 апреля 2027
Купонная доходность: не выше 26,5%, что соответствует доходности к погашению до 29,9%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Мечел осуществляет деятельность в 3 основных направлениях:
1. Горная добыча
Предприятия горнодобывающего сегмента «Мечела» занимаются производством и продажей концентрата коксующегося угля, антрацитов, угля PCI, кокса и железорудного концентрата, которые являются основными видами сырья для производства стали. Предприятия горнодобывающего сегмента «Мечела» также производят и реализуют энергетический уголь и промпродукт. В 2024 году Мечел добыл 10,9 млн.т угля и реализовал 4 млн.т коксующегося угля, 3 млн.т энергетического угля, 1,5 млн.т. железорудного концентрата.
2. Металлургия
Деятельность «Мечела» в металлургическом бизнесе охватывает производство сортового и фасонного проката, плоского проката из нержавеющей стали, металлопродукции с высокой добавленной стоимостью, включая метизы и штамповки.
В 2024 году Мечел произвел 3,4 млн.т стали и 3 млн. т. чугуна, а также реализовал 2,4 млн.т сортового проката.
3. Энергетика
Энергетический сегмент «Мечела» производит электрическую и тепловую энергию ( "Мечел-энерго" и"Южно-Кузбасская ГРЭС").
«Мечел» активно развивает собственную логистическую сеть. В его состав входят торговые порты (Мечел-Темрюк, Краснодарский край и Посьет в Приморской крае) , а также транспортные операторы ("Мечел-транс" и "Мечел-Транс Авто").
Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 387,5 млрд р. (-5% г/г);
- валовая прибыль 102 млрд.р (-34,4% г/г);
- EBITDA 55,9 млрд р. (-35% г/г);
- чистый убыток 37,1 млрд.р (в 2023 году была прибыль 22,3 млрд.р);
- чистый долг 230 млрд.р (+2,2% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 4,1х (в 2023 году было 2,6х).
Текущая конъюнктура рынка пока складывается не в пользу Мечела – ставки на рекордных уровнях, а цены на уголь на многолетних минимумах. Компания показала слабую отчетность за 2024 год: сильно вырос краткосрочный долг, а показатель чистый долг/EBITDA находится на высоком уровне.
Выпуск станет первым размещением в рамках программы облигаций компании на 100 млрд р.
Вывод
Судя по всему Мечел будет часто выходить на долговой рынок в ближайшее время: на финансовые показатели компании оказывает влияние повышенный уровень долга, санкционное давление и низкие рыночные цены на уголь.
Поэтому, учитывая вышеизложенное, пока воздержусь от покупки облигаций компании.
#облигации
Мечел - горнодобывающая и металлургическая компания, которая объединяет производителелей угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов. Основные активы - угольные компании "Южный Кузбасс" и "Якутуголь", Коршуновский горно-обогатительный комбинат и Челябинский металлургический комбинат.
Мечел 24 апреля проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска 2-летних облигаций с постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: Мечел 1Р-01
Рейтинг: А(RU) от АКРА (октябрь 24 г, прогноз "негативный")
Номинал: 1000 р.
Объем: 500 млн. р.
Старт приема заявок: 24 апреля
Планируемая дата размещения: 28 апреля
Дата погашения: 29 апреля 2027
Купонная доходность: не выше 26,5%, что соответствует доходности к погашению до 29,9%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Мечел осуществляет деятельность в 3 основных направлениях:
1. Горная добыча
Предприятия горнодобывающего сегмента «Мечела» занимаются производством и продажей концентрата коксующегося угля, антрацитов, угля PCI, кокса и железорудного концентрата, которые являются основными видами сырья для производства стали. Предприятия горнодобывающего сегмента «Мечела» также производят и реализуют энергетический уголь и промпродукт. В 2024 году Мечел добыл 10,9 млн.т угля и реализовал 4 млн.т коксующегося угля, 3 млн.т энергетического угля, 1,5 млн.т. железорудного концентрата.
2. Металлургия
Деятельность «Мечела» в металлургическом бизнесе охватывает производство сортового и фасонного проката, плоского проката из нержавеющей стали, металлопродукции с высокой добавленной стоимостью, включая метизы и штамповки.
В 2024 году Мечел произвел 3,4 млн.т стали и 3 млн. т. чугуна, а также реализовал 2,4 млн.т сортового проката.
3. Энергетика
Энергетический сегмент «Мечела» производит электрическую и тепловую энергию ( "Мечел-энерго" и"Южно-Кузбасская ГРЭС").
«Мечел» активно развивает собственную логистическую сеть. В его состав входят торговые порты (Мечел-Темрюк, Краснодарский край и Посьет в Приморской крае) , а также транспортные операторы ("Мечел-транс" и "Мечел-Транс Авто").
Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 387,5 млрд р. (-5% г/г);
- валовая прибыль 102 млрд.р (-34,4% г/г);
- EBITDA 55,9 млрд р. (-35% г/г);
- чистый убыток 37,1 млрд.р (в 2023 году была прибыль 22,3 млрд.р);
- чистый долг 230 млрд.р (+2,2% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 4,1х (в 2023 году было 2,6х).
Текущая конъюнктура рынка пока складывается не в пользу Мечела – ставки на рекордных уровнях, а цены на уголь на многолетних минимумах. Компания показала слабую отчетность за 2024 год: сильно вырос краткосрочный долг, а показатель чистый долг/EBITDA находится на высоком уровне.
Выпуск станет первым размещением в рамках программы облигаций компании на 100 млрд р.
Вывод
Судя по всему Мечел будет часто выходить на долговой рынок в ближайшее время: на финансовые показатели компании оказывает влияние повышенный уровень долга, санкционное давление и низкие рыночные цены на уголь.
Поэтому, учитывая вышеизложенное, пока воздержусь от покупки облигаций компании.
#облигации
Портфель облигаций на 24 апреля 2025. Что изменилось за месяц?
Раз в месяц смотрю на облигационную часть портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. Доля облигаций в апреле увеличилась с 44 до 46%, акций уменьшилась с 55 до 53%, ₽ и фонд GOLD 1%. Целевое значение на этот год следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 48 выпусков (в марте было 47). В планах сократить количество выпусков до 35.
3. В апреле ничего не продавал. Пока сокращение количества позиций на паузе. В этом году погашаются 4 выпуска (Евротранс1, ЭТС 1Р05, ВУШ 1Р-01, МВ Финанс 1Р-03) и у одного выпуска оферта (Брусника 2Р2). Стоит обратить внимание, что облигации с постоянным купоном торгуются по доходности к погашению, поэтому при снижении доходности, можно такие выпуски заменить на более доходные. Кандидаты на продажу следующие: КАМАЗ БП11, Селектел 1Р4R, которые имеют доходности около 22% до погашения без учета налога. Плюс можно бы сократить долю флоатеров. Пока дождемся заседания ЦБ по ключевой ставке, которое состоится уже завтра. Есть ощущение что ключевую ставку сохранят и в дальнейшем больше поднимать не будут.
4. По плану увеличил долю длинных облигаций: купил Атомэнергопром 05 (купон 17,3%) и ОФЗ 26244 (купон 11,25%). При снижении ключевой ставки данные выпуски будут расти в цене.
5. Итого состав по видам облигаций следующий:
- облигаций с постоянным купоном до 5 лет 58,6%;
- длинные облигации с погашением от 5 лет 6,7%;
- облигации с плавающим купоном - флоатеров 30,6%;
- валютные 4,1%.
Доля флоатеров снизилась. По плану была увеличена позиция облигаций с постоянным купоном, т.к. флоатеров много.
6. Основу облигационной части составляют муниципальные облигации и корпоративные выпуски с погашением до 2 лет (Амурская область, Томск, Позитив, ИЭК Холдинг, ЛСР, Селектел, Селигдар, Интерлизинг), длинные ОФЗ 26244 и короткие (Вуш, Евротранс, ЭТС, МВ Финанс, КАМАЗ).
7. Купоны приходят почти каждый будний день. Основная задача - наращивать их объем и реинвестировать.
8. В планах продолжить увеличение доли длинных облигаций до 10%.
9. Компании продолжают выходить на рынок первичных размещений, обзоры на наиболее интересные выпуски будут.
#облигации
Раз в месяц смотрю на облигационную часть портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. Доля облигаций в апреле увеличилась с 44 до 46%, акций уменьшилась с 55 до 53%, ₽ и фонд GOLD 1%. Целевое значение на этот год следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 48 выпусков (в марте было 47). В планах сократить количество выпусков до 35.
3. В апреле ничего не продавал. Пока сокращение количества позиций на паузе. В этом году погашаются 4 выпуска (Евротранс1, ЭТС 1Р05, ВУШ 1Р-01, МВ Финанс 1Р-03) и у одного выпуска оферта (Брусника 2Р2). Стоит обратить внимание, что облигации с постоянным купоном торгуются по доходности к погашению, поэтому при снижении доходности, можно такие выпуски заменить на более доходные. Кандидаты на продажу следующие: КАМАЗ БП11, Селектел 1Р4R, которые имеют доходности около 22% до погашения без учета налога. Плюс можно бы сократить долю флоатеров. Пока дождемся заседания ЦБ по ключевой ставке, которое состоится уже завтра. Есть ощущение что ключевую ставку сохранят и в дальнейшем больше поднимать не будут.
4. По плану увеличил долю длинных облигаций: купил Атомэнергопром 05 (купон 17,3%) и ОФЗ 26244 (купон 11,25%). При снижении ключевой ставки данные выпуски будут расти в цене.
5. Итого состав по видам облигаций следующий:
- облигаций с постоянным купоном до 5 лет 58,6%;
- длинные облигации с погашением от 5 лет 6,7%;
- облигации с плавающим купоном - флоатеров 30,6%;
- валютные 4,1%.
Доля флоатеров снизилась. По плану была увеличена позиция облигаций с постоянным купоном, т.к. флоатеров много.
6. Основу облигационной части составляют муниципальные облигации и корпоративные выпуски с погашением до 2 лет (Амурская область, Томск, Позитив, ИЭК Холдинг, ЛСР, Селектел, Селигдар, Интерлизинг), длинные ОФЗ 26244 и короткие (Вуш, Евротранс, ЭТС, МВ Финанс, КАМАЗ).
7. Купоны приходят почти каждый будний день. Основная задача - наращивать их объем и реинвестировать.
8. В планах продолжить увеличение доли длинных облигаций до 10%.
9. Компании продолжают выходить на рынок первичных размещений, обзоры на наиболее интересные выпуски будут.
#облигации
Облигации с доходностью 26% и выше
Сейчас рынок облигаций ждет заседания ЦБ, которое состоится сегодня. Недельная инфляция снижается: с 8 по 14 апреля составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта.
Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, также с меньшей долей вероятности возможно ее снижение.
Доходности по облигациям с постоянным купоном продолжают снижаться: уже нет доходностей 30% по выпускам высоким рейтингом, приходится довольствоваться 26%.
Выбрал самые интересные варианты с постоянным купоном с доходностью 26% и выше, рейтингом А- и выше, без оферты. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
▪️Селигдар 3Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10B933
Стоимость облигации: 99,8%
Доходность к погашению: 26% (купоны 23,25%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 25.09.2027
▪️Новые технологии 1Р4
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10AYF7
Стоимость облигации: 100,7%
Доходность к погашению: 26% (купоны 24,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.02.2027
▪️Евротранс 1
Сеть заправок под брендом «Трасса»
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PP9
Стоимость облигации: 93,8%
Доходность к погашению: 27% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 11.12.2025
▪️Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 100,19%
Доходность к погашению: 26,6% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 27.02.2029
▪️ВУШ 1Р2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 87,83%
Доходность к погашению: 26% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2026
▪️Каршеринг Руссия 001Р-02
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106А86
Стоимость облигации: 89,58%
Доходность к погашению: 26,2% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.05.2026
▪️Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106A78
Стоимость облигации: 91,6%
Доходность к погашению: 26,1% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 20.02.2026
▪️ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 89,53%
Доходность к погашению: 26,6% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 13.05.2026
Сейчас рынок облигаций ждет заседания ЦБ, которое состоится сегодня. Недельная инфляция снижается: с 8 по 14 апреля составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта.
Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, также с меньшей долей вероятности возможно ее снижение.
Доходности по облигациям с постоянным купоном продолжают снижаться: уже нет доходностей 30% по выпускам высоким рейтингом, приходится довольствоваться 26%.
Выбрал самые интересные варианты с постоянным купоном с доходностью 26% и выше, рейтингом А- и выше, без оферты. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
▪️Селигдар 3Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10B933
Стоимость облигации: 99,8%
Доходность к погашению: 26% (купоны 23,25%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 25.09.2027
▪️Новые технологии 1Р4
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10AYF7
Стоимость облигации: 100,7%
Доходность к погашению: 26% (купоны 24,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.02.2027
▪️Евротранс 1
Сеть заправок под брендом «Трасса»
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PP9
Стоимость облигации: 93,8%
Доходность к погашению: 27% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 11.12.2025
▪️Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 100,19%
Доходность к погашению: 26,6% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 27.02.2029
▪️ВУШ 1Р2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 87,83%
Доходность к погашению: 26% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2026
▪️Каршеринг Руссия 001Р-02
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106А86
Стоимость облигации: 89,58%
Доходность к погашению: 26,2% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.05.2026
▪️Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106A78
Стоимость облигации: 91,6%
Доходность к погашению: 26,1% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 20.02.2026
▪️ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 89,53%
Доходность к погашению: 26,6% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 13.05.2026
Субботний обзор. Выпуск №17
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, ЦБ сохранил ключевую ставку, появились новые рекомендации дивидендов, несколько компаний представили отчеты за 1 квартал, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Ключевая ставка
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Такая ставка остается неизменной уже 6 месяцев. ЦБ отмечает, что инфляционное давление продолжает снижаться, но остается высоким. Поэтому пока предпосылок для ее снижения нет. Новый прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год составляет 19,5...21,5% (было 19...22%). Решение о снижении ключевой ставки будет приниматься в зависимости от снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Следующее заседание пройдет 6 июня.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Индекс Мосбиржи вырос с 2872 до 3006 пунктов (+4,7%). Решение о сохранении ключевой ставки и "мягком" сигнале в том числе позитивно повлияли на рост акций, вопрос надолго ли этот позитив.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Сбербанк 34,84 р. (11,1%) ;
- Соллерс 70 р. (10%);
- Пермэнергосбыт 37 р. (13,1% для ао и 13,6% для ап);
- Лензолото 9,55 р. (0,5%);
- Роснефть 14,68 р. (3%).
Северсталь рекомендовала не выплачивать дивиденды по результатам 1 квартала.
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 631 до 638 пункта. Доходности длинных ОФЗ немного снизились на нейтральной риторике ЦБ и составляют до 15,8%, коротких до 19,2%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Аэрофлот П2Б1 (КС+2,4%), МТС 2Р-10 (19,25%), Акрон 1Р8 (7,95% в долларах), АлросаUSD 1Р3 (6,7% в долларах).
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Мечел 1Р1 (26,5%), МТС банк 1Р5 (24%), Газпром нефть 3Р14R (КС+2,25%).
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации ежемесячным начислением купонов;
- облигации с доходностью 26% и выше (новое).
Отчетность компаний
🔹 Северсталь в 1 квартале 2025 г. сократила EBITDA на 15% по сравнению с 4 кварталом, до 39,36 млрд рублей. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель упал на 40%. Производство стали в прошлом квартале повысилось на 5,5% по сравнению с 4 кварталом, до 2,837 млн т.
🔹МКПАО "Яндекс" по итогам 1 квартала 2025 года увеличило выручку по МСФО на 34%, до 306,5 млрд р. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде выросла на 30% и составила 48,9 млрд р. Рентабельность по показателю - 16%.
По итогам 2024 года выручка "Яндекса" выросла на 37%, до 1,1 трлн р, скорр. EBITDA - в 1,6 раза, до 188,6 млрд р.
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹Совет директоров ПАО "Группа Астра" принял решение о целесообразности проведения обратного выкупа акций (buyback).
Размер buyback может составить до 2 млн акций (около 1% капитала).
🔹Газпром нефть открыла крупную залежь нефти в ХМАО.
🔹Инфляция в РФ с 15 по 21 апреля 2025 года составила 0,09% после 0,11% с 8 по 14 апреля и 0,16% с 1 по 7 апреля, сообщил в среду Росстат. С начала месяца рост цен к 21 апреля составил 0,36%, с начала года - 3,08%. Годовая инфляция в РФ на 21 апреля осталась на уровне 10,34%, если ее высчитывать из недельной динамики.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, ЦБ сохранил ключевую ставку, появились новые рекомендации дивидендов, несколько компаний представили отчеты за 1 квартал, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.
Ключевая ставка
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Такая ставка остается неизменной уже 6 месяцев. ЦБ отмечает, что инфляционное давление продолжает снижаться, но остается высоким. Поэтому пока предпосылок для ее снижения нет. Новый прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год составляет 19,5...21,5% (было 19...22%). Решение о снижении ключевой ставки будет приниматься в зависимости от снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Следующее заседание пройдет 6 июня.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
Индекс Мосбиржи вырос с 2872 до 3006 пунктов (+4,7%). Решение о сохранении ключевой ставки и "мягком" сигнале в том числе позитивно повлияли на рост акций, вопрос надолго ли этот позитив.
🔹Дивидендный календарь пополнился следующими рекомендациями:
- Сбербанк 34,84 р. (11,1%) ;
- Соллерс 70 р. (10%);
- Пермэнергосбыт 37 р. (13,1% для ао и 13,6% для ап);
- Лензолото 9,55 р. (0,5%);
- Роснефть 14,68 р. (3%).
Северсталь рекомендовала не выплачивать дивиденды по результатам 1 квартала.
RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю подрос с 631 до 638 пункта. Доходности длинных ОФЗ немного снизились на нейтральной риторике ЦБ и составляют до 15,8%, коротких до 19,2%.
🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Аэрофлот П2Б1 (КС+2,4%), МТС 2Р-10 (19,25%), Акрон 1Р8 (7,95% в долларах), АлросаUSD 1Р3 (6,7% в долларах).
🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан ориентир по купону): Мечел 1Р1 (26,5%), МТС банк 1Р5 (24%), Газпром нефть 3Р14R (КС+2,25%).
🔹Могут быть интересны:
- рублевые фонды денежного рынка;
- накопительные счета;
- облигации с погашением от 2 до 3 лет;
- облигации ежемесячным начислением купонов;
- облигации с доходностью 26% и выше (новое).
Отчетность компаний
🔹 Северсталь в 1 квартале 2025 г. сократила EBITDA на 15% по сравнению с 4 кварталом, до 39,36 млрд рублей. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель упал на 40%. Производство стали в прошлом квартале повысилось на 5,5% по сравнению с 4 кварталом, до 2,837 млн т.
🔹МКПАО "Яндекс" по итогам 1 квартала 2025 года увеличило выручку по МСФО на 34%, до 306,5 млрд р. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде выросла на 30% и составила 48,9 млрд р. Рентабельность по показателю - 16%.
По итогам 2024 года выручка "Яндекса" выросла на 37%, до 1,1 трлн р, скорр. EBITDA - в 1,6 раза, до 188,6 млрд р.
🔹Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти , Московской биржи, Татнефти, Роснефти, Лукойла и Новабев.
Что еще?
🔹Совет директоров ПАО "Группа Астра" принял решение о целесообразности проведения обратного выкупа акций (buyback).
Размер buyback может составить до 2 млн акций (около 1% капитала).
🔹Газпром нефть открыла крупную залежь нефти в ХМАО.
🔹Инфляция в РФ с 15 по 21 апреля 2025 года составила 0,09% после 0,11% с 8 по 14 апреля и 0,16% с 1 по 7 апреля, сообщил в среду Росстат. С начала месяца рост цен к 21 апреля составил 0,36%, с начала года - 3,08%. Годовая инфляция в РФ на 21 апреля осталась на уровне 10,34%, если ее высчитывать из недельной динамики.
Всем хороших выходных!
#субботний_обзор
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Как это отразится на акциях, облигациях, вкладах, кредитах?
Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.
25 апреля состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.
По информации ЦБ, текущее инфляционное давление продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5...21,5% годовых в 2025 году и 13...14% годовых в 2026 году.
В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.
Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?
Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. Банки уже несколько месяцев подряд снижали процентные ставки по вкладам и накопительным счетам. Сейчас ставки по вкладам на разные сроки уже 20% и ниже.
Облигации - доходности по выпускам с постоянным купоном постепенно снижаются вероятно рассчитывая на дальнейшее снижение ключевой ставки. Флоатеры постепенно дешевеют.
Акции - здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. С предыдущего заседания в марте индекс Мосбиржи вырос, но здесь скорее на геополитических новостях. Отчетность у многих компаний показала снижение показателей из-за повышенных ставок по кредитам.
Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним остаются высокими, в том числе ставки по ипотеке, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. В марте банки снизили на 1..1,5% ставки по ипотеке.
Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основной идеей сейчас остаются облигации с постоянным купоном на размещениях. Ещё одна идея, которую сейчас реализую сам - длинные ОФЗ, т.к. высокая ключевая ставка не будет высокой продолжительное время, а горизонт позволяет подождать.
Скорее всего увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого снижения в этом году не ждем. Следующее заседание состоится 6 июня.
#ключевая_ставка
Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.
25 апреля состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.
По информации ЦБ, текущее инфляционное давление продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5...21,5% годовых в 2025 году и 13...14% годовых в 2026 году.
В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.
Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?
Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. Банки уже несколько месяцев подряд снижали процентные ставки по вкладам и накопительным счетам. Сейчас ставки по вкладам на разные сроки уже 20% и ниже.
Облигации - доходности по выпускам с постоянным купоном постепенно снижаются вероятно рассчитывая на дальнейшее снижение ключевой ставки. Флоатеры постепенно дешевеют.
Акции - здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. С предыдущего заседания в марте индекс Мосбиржи вырос, но здесь скорее на геополитических новостях. Отчетность у многих компаний показала снижение показателей из-за повышенных ставок по кредитам.
Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним остаются высокими, в том числе ставки по ипотеке, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. В марте банки снизили на 1..1,5% ставки по ипотеке.
Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основной идеей сейчас остаются облигации с постоянным купоном на размещениях. Ещё одна идея, которую сейчас реализую сам - длинные ОФЗ, т.к. высокая ключевая ставка не будет высокой продолжительное время, а горизонт позволяет подождать.
Скорее всего увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого снижения в этом году не ждем. Следующее заседание состоится 6 июня.
#ключевая_ставка
Покупки акций и облигаций с 10 по 27 апреля
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет, 2 года и 3 месяца уже позади. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале.
Предыдущие покупки
Купил:
▪️10 акций Банка Санкт-Петербург,
▪️3000 акций Россети Центр,
▪️10 облигаций Атомэнергопром 1Р-05,
▪️3 ОФЗ 26244.
Стратегия
На этот год выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Сейчас доля акций составляет 51,8% (заметно снизилась), облигаций 47,5%, остальное 0,7% ₽ и маленькая доля золота.
✔️Акции в будущем дадут основной рост портфеля. Это случится рано или поздно, а горизонт инвестирования позволяет в крайнем случае подождать. Для того чтобы портфель сильно не проседал на коррекциях нужно выделить определенную долю на консервативные инструменты.
Российский фондовый рынок с середины апреля вырос уже на 13% и уже опять выше 3000 пунктов. Опять настроения участников рынка позитивные на фоне геополитики. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Судя по всему больше ставку поднимать не будут, но и опускать в ближайшее время тоже.
✔️Облигации нужны для ежемесячного купонного потока, т.к. дивиденды приходят не каждый месяц, а основная цель - получение ежемесячных выплат. Сейчас этот инструмент инвестирования показывает доходности 20+ (корпоративные облигации с постоянным и плавающим купоном), ОФЗ чуть ниже: короткие до 19%, длинные до 16%.
Покупки акций. Почему купил именно эти?
Для покупок выбираю акции надёжных компаний со стабильными дивидендными выплатами. Сейчас пока не рассматриваю Сбер и нефтяные компании, т.к. их и так много. В этот раз остановился на покупке акций компаний Банк Санкт-Петербург и Россети Центр.
1. Продолжаю набирать позицию в акциях Банка Санкт-Петербург. На фоне хороших показателей компании и дивидендной выплаты акции продолжают рост. В период высокой ключевой ставки банк имеет высокую рентабельность, отрицательный чистый долг, положительную динамику чистой прибыли. Не нравится только высокая цена.
2. Россети Центр стабильно платит дивиденды с 2010 года, а с 2020г. дивидендные выплаты ежегодно растут. 2024 год компания завершила с неплохими показателями: операционная прибыль выросла на 28%, но чистая прибыль из-за повышенного налога снизилась. Выручка и операционный денежный поток растут непрерывно с 2020 г. Дивидендная доходность может составить до 14%.
3. В настоящее время состав акционной части такой:
- Сбербанк 18,5%;
- Лукойл 14,3%;
- Татнефть 7,9%;
- ИКС 5 5,2%;
- Роснефть 4,5%;
- Новатэк 4,4%;
- Новабев 3,9%;
- Банк Санкт-Петербург 3,8%;
- Газпром нефть 3,7%;
- Россети Ленэнерго-ап 3,5%;
- Яндекс 3,2%;
- Северсталь 3,1%;
- МД Медикал групп 2,8%;
- НЛМК 2,6%;
- Фосагро 2,4%;
- Россети Центр 2,2% и другие.
Сейчас явный перекос в сторону нефтяников 30,4%, далее идет банковский сектор - 22,3%, ритейл - 9,1%; энергетический сектор 7,1%; IT - 7%; металлургический сектор 6,4%; газовый сектор 5,6%.
Покупки облигаций
1. Взял новый выпуск облигаций Атомэнергопром 1Р-05 (купон 17,3%, погашение 11.04.2030). Как альтернатива ОФЗ самое то.
2. Продолжаю увеличивать долю длинных ОФЗ 26244. Это выпуск с погашением через 8 лет и 11 месяцев. Текущая доходность составляет 15,6% до вычета налога, купон постоянный 11,25%. Планирую выделить долю 10% для длинных ОФЗ в облигационном части портфеля. А до погашения никто не заставляет держать. Рассчитываю на смягчение ДКП в среднесрочной перспективе.
Что дальше?
Продолжаю придерживаться стратегии, увеличивая денежный поток с дивидендов и купонов и показывая промежуточные результаты каждый месяц (отчет за март, за апрель отчет будет 1 мая). От целевых долей отстают акции Яндекса, Фосагро, МД Медикал групп, Россети (все). Также нужно увеличить долю длинных ОФЗ и по мере поступления дивидендов их реинвестировать.
#сделки
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет, 2 года и 3 месяца уже позади. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале.
Предыдущие покупки
Купил:
▪️10 акций Банка Санкт-Петербург,
▪️3000 акций Россети Центр,
▪️10 облигаций Атомэнергопром 1Р-05,
▪️3 ОФЗ 26244.
Стратегия
На этот год выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Сейчас доля акций составляет 51,8% (заметно снизилась), облигаций 47,5%, остальное 0,7% ₽ и маленькая доля золота.
✔️Акции в будущем дадут основной рост портфеля. Это случится рано или поздно, а горизонт инвестирования позволяет в крайнем случае подождать. Для того чтобы портфель сильно не проседал на коррекциях нужно выделить определенную долю на консервативные инструменты.
Российский фондовый рынок с середины апреля вырос уже на 13% и уже опять выше 3000 пунктов. Опять настроения участников рынка позитивные на фоне геополитики. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Судя по всему больше ставку поднимать не будут, но и опускать в ближайшее время тоже.
✔️Облигации нужны для ежемесячного купонного потока, т.к. дивиденды приходят не каждый месяц, а основная цель - получение ежемесячных выплат. Сейчас этот инструмент инвестирования показывает доходности 20+ (корпоративные облигации с постоянным и плавающим купоном), ОФЗ чуть ниже: короткие до 19%, длинные до 16%.
Покупки акций. Почему купил именно эти?
Для покупок выбираю акции надёжных компаний со стабильными дивидендными выплатами. Сейчас пока не рассматриваю Сбер и нефтяные компании, т.к. их и так много. В этот раз остановился на покупке акций компаний Банк Санкт-Петербург и Россети Центр.
1. Продолжаю набирать позицию в акциях Банка Санкт-Петербург. На фоне хороших показателей компании и дивидендной выплаты акции продолжают рост. В период высокой ключевой ставки банк имеет высокую рентабельность, отрицательный чистый долг, положительную динамику чистой прибыли. Не нравится только высокая цена.
2. Россети Центр стабильно платит дивиденды с 2010 года, а с 2020г. дивидендные выплаты ежегодно растут. 2024 год компания завершила с неплохими показателями: операционная прибыль выросла на 28%, но чистая прибыль из-за повышенного налога снизилась. Выручка и операционный денежный поток растут непрерывно с 2020 г. Дивидендная доходность может составить до 14%.
3. В настоящее время состав акционной части такой:
- Сбербанк 18,5%;
- Лукойл 14,3%;
- Татнефть 7,9%;
- ИКС 5 5,2%;
- Роснефть 4,5%;
- Новатэк 4,4%;
- Новабев 3,9%;
- Банк Санкт-Петербург 3,8%;
- Газпром нефть 3,7%;
- Россети Ленэнерго-ап 3,5%;
- Яндекс 3,2%;
- Северсталь 3,1%;
- МД Медикал групп 2,8%;
- НЛМК 2,6%;
- Фосагро 2,4%;
- Россети Центр 2,2% и другие.
Сейчас явный перекос в сторону нефтяников 30,4%, далее идет банковский сектор - 22,3%, ритейл - 9,1%; энергетический сектор 7,1%; IT - 7%; металлургический сектор 6,4%; газовый сектор 5,6%.
Покупки облигаций
1. Взял новый выпуск облигаций Атомэнергопром 1Р-05 (купон 17,3%, погашение 11.04.2030). Как альтернатива ОФЗ самое то.
2. Продолжаю увеличивать долю длинных ОФЗ 26244. Это выпуск с погашением через 8 лет и 11 месяцев. Текущая доходность составляет 15,6% до вычета налога, купон постоянный 11,25%. Планирую выделить долю 10% для длинных ОФЗ в облигационном части портфеля. А до погашения никто не заставляет держать. Рассчитываю на смягчение ДКП в среднесрочной перспективе.
Что дальше?
Продолжаю придерживаться стратегии, увеличивая денежный поток с дивидендов и купонов и показывая промежуточные результаты каждый месяц (отчет за март, за апрель отчет будет 1 мая). От целевых долей отстают акции Яндекса, Фосагро, МД Медикал групп, Россети (все). Также нужно увеличить долю длинных ОФЗ и по мере поступления дивидендов их реинвестировать.
#сделки
Сейчас покупать эти акции уже не столь выгодно, но на рынке есть десятки других компаний, которые совсем скоро вырастут в десятки раз.
Именно такие акции находят в приватном канале, которые растут на 30-50% в месяц. Скажут точку входа и наилучшую цену, чтобы урвать максимальную прибыль. Достаточно просто повторить.
Ссылка для входа — https://t.me/+43EsJe4jBo43NGQy
Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM