🛣 Навигатор по каналу
Привет, меня зовут Артем, я автор этого канала.
Собрал самые интересные посты в навигатор, который поможет быстро находить нужную информацию на канале.
В конце постов есть хэштеги по темам:
#дивиденды - информация о ближайших дивидендных выплатах
#акции - обзоры отчетов компаний и мыслей по акциям российских компаний
#ipo - обзор на компанию, которая выходи на рынок со своими акциями
#сделки - отчёты о покупках/продажах
#итоги_месяца - ежемесячные отчёты об инвестировании в акции и облигации
#субботний_обзор - собираю все интересные события за неделю
#облигации - подборки актуальных облигаций и обзоры новых размещений
#книга - выкладываю обзоры книг, которые прочитал сам.
Читайте по теме фондового рынка
🔸Полезные ресурсы для инвесторов;
🔸Лучшие мысли из книги Грэма - Разумный инвестор;
🔸 Как лучше покупать акции до дивидендного гэпа или после?
🔸Обзор фонда на российские акции EQMX
🔸 Обзор фонда золото GOLD (ранее VTBG)
🔸 Фонд Ликвидность
🔸Фонд Ликвидность в юанях
🔸Доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 5 лет
🔸 Доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 5 лет (второй десяток)
🔸Почему компании выкупают свои акции c биржи?
🔸Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
🔸 Индексы облигаций Мосбиржи
Подборки облигаций
🔸Облигации с ежемесячным начислением купонов
🔸Облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением
🔸7 облигаций с погашением от 3 до 4 лет и подпадающих под ЛДВ
🔸 10 краткосрочных облигаций с доходностью выше 16%
🔸 Замещающие облигации Газпрома с доходностью в евро
🔸 Замещающие облигации Газпрома с доходностью в долларах
Обучающие посты
🔸Основные принципы ведения инвестиционного портфеля
🔸Облигации. Основные термины и определения
🔸Классификация облигаций
🔸 Оферта облигаций. Что это такое?
🔸 Что такое IPO? Как принять участие в IPO?
🔸 Что такое амортизация облигации?
🔸 Метод FIFO при налогоообложении
🔸Уровни листинга акций и облигаций
🔸 Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
🔸 Рейтинговые шкалы
Вклады и накопительные счета
🔸Процентные ставки по накопительным счетам (на 22.02.2024)
🔸 Процентные ставки по вкладам (на 03.04.24)
Налоговые вычеты и льготы
🔸Виды налоговых вычетов. Часть 1. Часть 2. Часть 3
🔸 Как не платить налог при продаже ценных бумаг? Что такое ЛДВ?
🔸Что такое ЛДВ РИИ? На какие ценные бумаги распространяется данная льгота?
Привет, меня зовут Артем, я автор этого канала.
Собрал самые интересные посты в навигатор, который поможет быстро находить нужную информацию на канале.
В конце постов есть хэштеги по темам:
#дивиденды - информация о ближайших дивидендных выплатах
#акции - обзоры отчетов компаний и мыслей по акциям российских компаний
#ipo - обзор на компанию, которая выходи на рынок со своими акциями
#сделки - отчёты о покупках/продажах
#итоги_месяца - ежемесячные отчёты об инвестировании в акции и облигации
#субботний_обзор - собираю все интересные события за неделю
#облигации - подборки актуальных облигаций и обзоры новых размещений
#книга - выкладываю обзоры книг, которые прочитал сам.
Читайте по теме фондового рынка
🔸Полезные ресурсы для инвесторов;
🔸Лучшие мысли из книги Грэма - Разумный инвестор;
🔸 Как лучше покупать акции до дивидендного гэпа или после?
🔸Обзор фонда на российские акции EQMX
🔸 Обзор фонда золото GOLD (ранее VTBG)
🔸 Фонд Ликвидность
🔸Фонд Ликвидность в юанях
🔸Доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 5 лет
🔸 Доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 5 лет (второй десяток)
🔸Почему компании выкупают свои акции c биржи?
🔸Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
🔸 Индексы облигаций Мосбиржи
Подборки облигаций
🔸Облигации с ежемесячным начислением купонов
🔸Облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением
🔸7 облигаций с погашением от 3 до 4 лет и подпадающих под ЛДВ
🔸 10 краткосрочных облигаций с доходностью выше 16%
🔸 Замещающие облигации Газпрома с доходностью в евро
🔸 Замещающие облигации Газпрома с доходностью в долларах
Обучающие посты
🔸Основные принципы ведения инвестиционного портфеля
🔸Облигации. Основные термины и определения
🔸Классификация облигаций
🔸 Оферта облигаций. Что это такое?
🔸 Что такое IPO? Как принять участие в IPO?
🔸 Что такое амортизация облигации?
🔸 Метод FIFO при налогоообложении
🔸Уровни листинга акций и облигаций
🔸 Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
🔸 Рейтинговые шкалы
Вклады и накопительные счета
🔸Процентные ставки по накопительным счетам (на 22.02.2024)
🔸 Процентные ставки по вкладам (на 03.04.24)
Налоговые вычеты и льготы
🔸Виды налоговых вычетов. Часть 1. Часть 2. Часть 3
🔸 Как не платить налог при продаже ценных бумаг? Что такое ЛДВ?
🔸Что такое ЛДВ РИИ? На какие ценные бумаги распространяется данная льгота?
Telegram
Инвестиции с умом
✍️ Полезные ресурсы для инвесторов
Акции
Smart-Lab
Сайт с информацией о дивидендах российских компаний и фундаментальным анализом акций на Мосбирже. Тут есть данные о датах дивидендных отсечек по акциям российских компаний, а еще показана дивидендная…
Акции
Smart-Lab
Сайт с информацией о дивидендах российских компаний и фундаментальным анализом акций на Мосбирже. Тут есть данные о датах дивидендных отсечек по акциям российских компаний, а еще показана дивидендная…
IPO компании Хендерсон
Компания Хендерсон выходит на первичное размещение акций (IPO).
Хендерсон - сеть салонов мужской одежды №1 (по версии самой компании, видимо исходя из количества магазинов). Хендерсон позиционирует себя в сегменте "доступный люкс", где ранее были представлены иностранные бренды, которые в настоящее время ушли с рынка РФ. Каналы продаж компании: 82,7% оффлайн магазины; 10,3% онлайн продажи; 6,3% продажи на маркетплейсах.
Компания уже объявила ценовой диапазон на размещении: от 600 до 675 ₽ за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 21,6 до 24,3 млрд.₽ Много это или мало, вопрос открытый. Заявки на участие в IPO принимаются до 1 ноября, а старт торгов запланирован на 2 ноября. Тикер HNFG.
По информации пресс-службы компании, общий размер IPO может составить до 3,63 млрд.₽. Основную часть IPO составит дополнительная эмиссия ценных бумаг в объеме до 3 млрд.р. (доля акций в свободном обращении составит около 15%).
Показатели и цифры компании
- 1998 г. - открытие первых магазинов;
- 158 магазинов в 62 городах России, 2 салона в Армении, работающие по франшизе;
- более 18 млн. посетителей в год;
- более 5 млн. единиц продаж в год;
- выручка за 1 полугодие 23 г. 7 млрд.₽ (+32% г/г);
- выручка за 22 г. 12,4 млрд.₽ (+31%);
- EBITDA за 1 полугодие 23 г. 2,7 млрд.₽ (+42% г/г);
- EBITDA за 22 г. 4,8 млрд.₽ (+71% г/г);
- чистая прибыль в 1 полугодии 23 г. 600 млн.₽ (-39% г/г);
- чистая прибыль в 22 г. 1,83 млрд.₽ ( +273%);
- EV /EBITDA= 4,5...5,1 по итогам 2022 г. (где EV - капитализация компании). Сравнивать данную цифру с российскими компаниями из других отраслей не имеет смысла. У зарубежных компаний из данного сектора данный мультипликатор больше;
- P/E = 11,8...13,3 по итогам 2022 г. (рыночная капитализация компании/чистую прибыль). С учётом того что средний P/E ~ 7 по российскому рынку компания оценена дороже.
Дивиденды
После выхода на биржу компания обещает выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли при условии, что долговая нагрузка сохранится на умеренном уровне (чистый долг/EBITDA менее 2,5х). По данным 22 г. данный показатель 0,8х.
По разным оценкам дивиденды могут составить 25...28 ₽ на акцию.
Вывод
Слишком неоднозначная компания. С одной стороны растущие финансовые показатели (за исключением чистой прибыли в 1 полугодии 23 г.) , с другой - зависимость от платежеспособности населения в условиях отсутствия зарубежных брендов.
Не жду роста цены после размещения как у Астры (по верхней границе ценового диапазона компания оценена справедливо). Хотя все возможно, прогнозировать здесь сложно. В размещении участвовать не собираюсь, понаблюдаю со стороны.
#IPO
Компания Хендерсон выходит на первичное размещение акций (IPO).
Хендерсон - сеть салонов мужской одежды №1 (по версии самой компании, видимо исходя из количества магазинов). Хендерсон позиционирует себя в сегменте "доступный люкс", где ранее были представлены иностранные бренды, которые в настоящее время ушли с рынка РФ. Каналы продаж компании: 82,7% оффлайн магазины; 10,3% онлайн продажи; 6,3% продажи на маркетплейсах.
Компания уже объявила ценовой диапазон на размещении: от 600 до 675 ₽ за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 21,6 до 24,3 млрд.₽ Много это или мало, вопрос открытый. Заявки на участие в IPO принимаются до 1 ноября, а старт торгов запланирован на 2 ноября. Тикер HNFG.
По информации пресс-службы компании, общий размер IPO может составить до 3,63 млрд.₽. Основную часть IPO составит дополнительная эмиссия ценных бумаг в объеме до 3 млрд.р. (доля акций в свободном обращении составит около 15%).
Показатели и цифры компании
- 1998 г. - открытие первых магазинов;
- 158 магазинов в 62 городах России, 2 салона в Армении, работающие по франшизе;
- более 18 млн. посетителей в год;
- более 5 млн. единиц продаж в год;
- выручка за 1 полугодие 23 г. 7 млрд.₽ (+32% г/г);
- выручка за 22 г. 12,4 млрд.₽ (+31%);
- EBITDA за 1 полугодие 23 г. 2,7 млрд.₽ (+42% г/г);
- EBITDA за 22 г. 4,8 млрд.₽ (+71% г/г);
- чистая прибыль в 1 полугодии 23 г. 600 млн.₽ (-39% г/г);
- чистая прибыль в 22 г. 1,83 млрд.₽ ( +273%);
- EV /EBITDA= 4,5...5,1 по итогам 2022 г. (где EV - капитализация компании). Сравнивать данную цифру с российскими компаниями из других отраслей не имеет смысла. У зарубежных компаний из данного сектора данный мультипликатор больше;
- P/E = 11,8...13,3 по итогам 2022 г. (рыночная капитализация компании/чистую прибыль). С учётом того что средний P/E ~ 7 по российскому рынку компания оценена дороже.
Дивиденды
После выхода на биржу компания обещает выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли при условии, что долговая нагрузка сохранится на умеренном уровне (чистый долг/EBITDA менее 2,5х). По данным 22 г. данный показатель 0,8х.
По разным оценкам дивиденды могут составить 25...28 ₽ на акцию.
Вывод
Слишком неоднозначная компания. С одной стороны растущие финансовые показатели (за исключением чистой прибыли в 1 полугодии 23 г.) , с другой - зависимость от платежеспособности населения в условиях отсутствия зарубежных брендов.
Не жду роста цены после размещения как у Астры (по верхней границе ценового диапазона компания оценена справедливо). Хотя все возможно, прогнозировать здесь сложно. В размещении участвовать не собираюсь, понаблюдаю со стороны.
#IPO
Что такое IPO? Как принять участие в IPO?
Ближе к концу года на российском фондовом рынке бум IPO: началось все с компании Астра, затем сеть магазинов мужской одежды Хендерсон вышла на рынок, на подходе сеть автозаправок ЕвроТранс, про нее будет отдельный пост.
По слухам собираются на биржу Совкомбанк, лизинговая компания Аренза, Калужский ликероводочный завод Кристалл, Мосгордомбард и другие.
Посмотрим что такое IPO и стоит ли в нем участвовать.
◾IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций на фондовом рынке.
Компания предлагает акции с целью привлечения дополнительного. В отличие от первичного размещения облигаций, где доходность можно спрогнозировать, IPO очень непредсказуемо. Бывает что акции растут сразу после размещения (как было с Астрой, Genetico и группой Позитив), бывают падают (Кармани, Fix price и Хендерсон).
Подготовкой вывода акций на фондовый рынок занимается андеррайтер — банк, который оценивает компанию и определяет количество акций и первоначальную цену.
Участие в IPO. Особенности
◾Перед участием в IPO нужно учесть возможные риски просадки после размещения и перспективы компании. Необходимо проанализировать финансовые отчеты и показатели, оценить возможные драйверы для роста.
◾За несколько недель или дней до непосредственного размещения бумаг открывается книга заявок. Необходимо подробно изучить условия IPO: сроки подачи заявки, ценовой диапазон, цену участия. Актуальные размещения можно увидеть в приложении брокера.
◾При подаче поручения для участия в IPO необходимо указать цену из диапазона, по которой готовы купить акции. После подачи поручения сумма будет заблокирована на счете. Далее в течение нескольких дней до размещения брокер собирает предварительные заявки на покупку от клиентов. Андеррайтер при этом определяет, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента. Например, у Астры и Хендерсон размещение прошло по верхней границе ценового диапазона.
◾После того как книга заявок закроется андеррайтер назначает цену, по которой инвесторы получат акции компании. Но у акций еще есть аллокация - это объем заявок на участие в первичном размещении, который в итоге будет удовлетворен. Существует вероятность, что вашу заявку на участие в IPO исполнят не полностью или не исполнят совсем. К примеру у Астры аллокация была 4%, у Хендерсон от 23 до 32%.
◾После совершения сделки в соответствии с аллокацией акции поступят на счет. Как правило это происходит в день начала торгов в первой половине дня. А торги новыми акциями начинаются во второй половине дня.
◾Если участвовать в IPO, то не более 5% от депо. Конечно заявку можно подавать учитывая возможную аллокацию. Однако, есть риск повторения неутешительной истории выхода на IPO как например у ВТБ, Светофора или Fix price.
#ipo
Ближе к концу года на российском фондовом рынке бум IPO: началось все с компании Астра, затем сеть магазинов мужской одежды Хендерсон вышла на рынок, на подходе сеть автозаправок ЕвроТранс, про нее будет отдельный пост.
По слухам собираются на биржу Совкомбанк, лизинговая компания Аренза, Калужский ликероводочный завод Кристалл, Мосгордомбард и другие.
Посмотрим что такое IPO и стоит ли в нем участвовать.
◾IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций на фондовом рынке.
Компания предлагает акции с целью привлечения дополнительного. В отличие от первичного размещения облигаций, где доходность можно спрогнозировать, IPO очень непредсказуемо. Бывает что акции растут сразу после размещения (как было с Астрой, Genetico и группой Позитив), бывают падают (Кармани, Fix price и Хендерсон).
Подготовкой вывода акций на фондовый рынок занимается андеррайтер — банк, который оценивает компанию и определяет количество акций и первоначальную цену.
Участие в IPO. Особенности
◾Перед участием в IPO нужно учесть возможные риски просадки после размещения и перспективы компании. Необходимо проанализировать финансовые отчеты и показатели, оценить возможные драйверы для роста.
◾За несколько недель или дней до непосредственного размещения бумаг открывается книга заявок. Необходимо подробно изучить условия IPO: сроки подачи заявки, ценовой диапазон, цену участия. Актуальные размещения можно увидеть в приложении брокера.
◾При подаче поручения для участия в IPO необходимо указать цену из диапазона, по которой готовы купить акции. После подачи поручения сумма будет заблокирована на счете. Далее в течение нескольких дней до размещения брокер собирает предварительные заявки на покупку от клиентов. Андеррайтер при этом определяет, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента. Например, у Астры и Хендерсон размещение прошло по верхней границе ценового диапазона.
◾После того как книга заявок закроется андеррайтер назначает цену, по которой инвесторы получат акции компании. Но у акций еще есть аллокация - это объем заявок на участие в первичном размещении, который в итоге будет удовлетворен. Существует вероятность, что вашу заявку на участие в IPO исполнят не полностью или не исполнят совсем. К примеру у Астры аллокация была 4%, у Хендерсон от 23 до 32%.
◾После совершения сделки в соответствии с аллокацией акции поступят на счет. Как правило это происходит в день начала торгов в первой половине дня. А торги новыми акциями начинаются во второй половине дня.
◾Если участвовать в IPO, то не более 5% от депо. Конечно заявку можно подавать учитывая возможную аллокацию. Однако, есть риск повторения неутешительной истории выхода на IPO как например у ВТБ, Светофора или Fix price.
#ipo
IPO ЕвроТранс
Компания ЕвроТранс, сеть автозаправочных комплексов под брендом "Трасса", объявила сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Цена одной акции на размещении составляет 250 ₽. Заявки на участие в IPO принимаются до 20 ноября включительно, а старт торгов запланирован на 21 ноября. Тикер EURT.
20 ноября также завершается сбор внебиржевых заявок на покупку акций, который идёт с 20 июня в рамках допэмиссии (куплено уже более 9 млрд. ₽ акций).
Максимальный размер допэмиссии составит 106 млн. акций к уже имеющимся 106 млн. Итого 212 млн акций, а максимальная капитализация 53 млрд. ₽.
Показатели и цифры компании
- 55 АЗК в Москве и Московской области;
- нефтебаза на 20 тыс.т и свои бензовозы;
- завод по производству незамерзающей жидкости;
- 10 электрозаправочных станций;
- 4 ресторана и фабрика-кухня;
- выручка в 2022 по МСФО 61,9 млрд ₽ (+26,4% г/г), в 1 полугодии 45,5 млдр.₽ (рост в 3 раза);
- чистая прибыль в 2022 г. 1,7 млрд.₽ (+238% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 1,4 млрд.р;
- EBITDA в 2022 г. 5,6 млрд ₽ (+109,3% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 4,4 млрд.₽;
- EV/EBITDA = 9, но мы не знаем точный размер допэмиссии;
- P/E = 15,3...18,9, где 15,3 - показатель 2022 года, когда акций было 106 млн.шт.
18,9 - максимум при капитализации х2 в 2023 г.
Долговая нагрузка компании повышена: совокупный долг по состоянию на 31 декабря 2022 года составлял 31,4 млрд ₽, при этом 22,9 млрд ₽ приходилось на арендные обязательства, 7,7 млрд ₽ — на кредиты и займы, 0,8 млрд ₽ — на долговые бумаги. В 2023 году компания разместила 3 выпуска облигаций на 11 млрд. ₽.
Дивиденды
Компания обещает выплачивать их не реже чем 4 раза в год (ну-ну) не менее 75% прибыли до 2025 года, а далее от 40%. По итогам 9 месяцев уже рекомендованы дивиденды 8,88 ₽ на акцию (3,6%), которые получат владельцы акций на 10 декабря 2023 г.
Вывод
Сложилось ощущение, что компания выходит на IPO на своем пике. Нет точек роста, большие долги, по мультипликаторам компания переоценена, "мутная" история с допэмиссией.
Участвовать в размещении не буду.
❗️Скоро ещё одно IPO: компания Южуралзолото. Ценовой диапазон установлен на уровне 55-60 копеек на одну акцию, что соответствует оценке компании в 110...120 млрд. Заявки принимаются до 21 ноября.
Ставьте 👍 и сделаю обзор 😁
#ipo
Компания ЕвроТранс, сеть автозаправочных комплексов под брендом "Трасса", объявила сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Цена одной акции на размещении составляет 250 ₽. Заявки на участие в IPO принимаются до 20 ноября включительно, а старт торгов запланирован на 21 ноября. Тикер EURT.
20 ноября также завершается сбор внебиржевых заявок на покупку акций, который идёт с 20 июня в рамках допэмиссии (куплено уже более 9 млрд. ₽ акций).
Максимальный размер допэмиссии составит 106 млн. акций к уже имеющимся 106 млн. Итого 212 млн акций, а максимальная капитализация 53 млрд. ₽.
Показатели и цифры компании
- 55 АЗК в Москве и Московской области;
- нефтебаза на 20 тыс.т и свои бензовозы;
- завод по производству незамерзающей жидкости;
- 10 электрозаправочных станций;
- 4 ресторана и фабрика-кухня;
- выручка в 2022 по МСФО 61,9 млрд ₽ (+26,4% г/г), в 1 полугодии 45,5 млдр.₽ (рост в 3 раза);
- чистая прибыль в 2022 г. 1,7 млрд.₽ (+238% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 1,4 млрд.р;
- EBITDA в 2022 г. 5,6 млрд ₽ (+109,3% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 4,4 млрд.₽;
- EV/EBITDA = 9, но мы не знаем точный размер допэмиссии;
- P/E = 15,3...18,9, где 15,3 - показатель 2022 года, когда акций было 106 млн.шт.
18,9 - максимум при капитализации х2 в 2023 г.
Долговая нагрузка компании повышена: совокупный долг по состоянию на 31 декабря 2022 года составлял 31,4 млрд ₽, при этом 22,9 млрд ₽ приходилось на арендные обязательства, 7,7 млрд ₽ — на кредиты и займы, 0,8 млрд ₽ — на долговые бумаги. В 2023 году компания разместила 3 выпуска облигаций на 11 млрд. ₽.
Дивиденды
Компания обещает выплачивать их не реже чем 4 раза в год (ну-ну) не менее 75% прибыли до 2025 года, а далее от 40%. По итогам 9 месяцев уже рекомендованы дивиденды 8,88 ₽ на акцию (3,6%), которые получат владельцы акций на 10 декабря 2023 г.
Вывод
Сложилось ощущение, что компания выходит на IPO на своем пике. Нет точек роста, большие долги, по мультипликаторам компания переоценена, "мутная" история с допэмиссией.
Участвовать в размещении не буду.
❗️Скоро ещё одно IPO: компания Южуралзолото. Ценовой диапазон установлен на уровне 55-60 копеек на одну акцию, что соответствует оценке компании в 110...120 млрд. Заявки принимаются до 21 ноября.
Ставьте 👍 и сделаю обзор 😁
#ipo
IPO Южуралзолото
Южуралзолото группа компаний (ЮГК) - один из крупнейших золотодобывающих предприятий России (работает с 1976 г.), выходит на первичное размещение акций (IPO). Посмотрим его параметры.
Ценная бумага: акции Южуралзолото тикер UGLD (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 0,55..0,6 ₽ на одну акцию
Рыночная капитализация компании: 110...120 млрд.
Лот: 1 лот = 100 акций
Прием заявок: до 21 ноября
Старт торгов: 22 ноября
Ожидаемый размер IPO: около 5% капитала компании (кстати это допэмиссия), при этом ЮГК может привлечь 5,5-6 млрд ₽.
А стоит ли участвовать в IPO? Посмотрим данные о компании и ее финансовые показатели. У компании:
- 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик (ЗИФ) в Красноярском крае, Республике Хакасия и Челябинской области;
- 4 место по производству золота в России;
- 2 место по ресурсам золота;
- реализация золота 451 тыс. тр. унций (2022), 414 тыс. тр. унций (2021), 420 тыс. тр унций (2020).
- выручка в 1 половине 2023 г. 29,1 млрд руб. (-14% г/г), выручка в 2022 г. 57 млрд.р (+2,3% г/г) ;
- чистый убыток в 1 половине 2023 г. 3,3 млрд руб (в 1 половине 22 г. был 11,6 млрд.р), в 2022 г. убыток был 20 млрд.р., в 2021 г. чистая прибыль составила 12,55 млрд.р.;
- чистый долг 714 млн.$ (из которых 37% доллары, 36% юани, 27% рубли);
- чистый долг/EBITDA = 2х.
Уже 1,5 года компания работает в убыток из-за неудачного вложения в компанию Петропавловск и девальвации рубля (часть долга в валюте).
Планы по развитию компании
Полученные на IPO средства компания планирует направить на снижение долговой нагрузки. К 2026 г. ЮГК планирует войти в топ-3 производителей золота в РФ увеличив производство золота на 66%. Целевой показатель чистый долг/EBITDA к 2026 г. =0,8х.
Выплата дивидендов возможна от не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, но при условии отношения чистого долга к EBITDA меньше 3х (сейчас ниже, но прибыли нет), поэтому дивидендов в ближайшие несколько лет не увидим точно.
Вывод
Не увидел поводов для участия в IPO. Компания может быть интересна для покупки на долгосрок, но если уж покупать, то после размещения, а ещё желательно после завершения 2023 г. Принимать участие в IPO не планирую.
#ipo
Южуралзолото группа компаний (ЮГК) - один из крупнейших золотодобывающих предприятий России (работает с 1976 г.), выходит на первичное размещение акций (IPO). Посмотрим его параметры.
Ценная бумага: акции Южуралзолото тикер UGLD (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 0,55..0,6 ₽ на одну акцию
Рыночная капитализация компании: 110...120 млрд.
Лот: 1 лот = 100 акций
Прием заявок: до 21 ноября
Старт торгов: 22 ноября
Ожидаемый размер IPO: около 5% капитала компании (кстати это допэмиссия), при этом ЮГК может привлечь 5,5-6 млрд ₽.
А стоит ли участвовать в IPO? Посмотрим данные о компании и ее финансовые показатели. У компании:
- 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик (ЗИФ) в Красноярском крае, Республике Хакасия и Челябинской области;
- 4 место по производству золота в России;
- 2 место по ресурсам золота;
- реализация золота 451 тыс. тр. унций (2022), 414 тыс. тр. унций (2021), 420 тыс. тр унций (2020).
- выручка в 1 половине 2023 г. 29,1 млрд руб. (-14% г/г), выручка в 2022 г. 57 млрд.р (+2,3% г/г) ;
- чистый убыток в 1 половине 2023 г. 3,3 млрд руб (в 1 половине 22 г. был 11,6 млрд.р), в 2022 г. убыток был 20 млрд.р., в 2021 г. чистая прибыль составила 12,55 млрд.р.;
- чистый долг 714 млн.$ (из которых 37% доллары, 36% юани, 27% рубли);
- чистый долг/EBITDA = 2х.
Уже 1,5 года компания работает в убыток из-за неудачного вложения в компанию Петропавловск и девальвации рубля (часть долга в валюте).
Планы по развитию компании
Полученные на IPO средства компания планирует направить на снижение долговой нагрузки. К 2026 г. ЮГК планирует войти в топ-3 производителей золота в РФ увеличив производство золота на 66%. Целевой показатель чистый долг/EBITDA к 2026 г. =0,8х.
Выплата дивидендов возможна от не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, но при условии отношения чистого долга к EBITDA меньше 3х (сейчас ниже, но прибыли нет), поэтому дивидендов в ближайшие несколько лет не увидим точно.
Вывод
Не увидел поводов для участия в IPO. Компания может быть интересна для покупки на долгосрок, но если уж покупать, то после размещения, а ещё желательно после завершения 2023 г. Принимать участие в IPO не планирую.
#ipo
В 2024 году на российском фондовом рынке ожидается больше первичных размещений акций (IPO) чем было в 2023 году (состоялось 8 IPO).
Компания Делимобиль уже объявила о начале сбора заявок на участие в IPO, который продлится до 5 февраля.
Какие компании ещё могут выйти на IPO?
▪️Калужский ликеро-водочный завод Кристалл (размещение в феврале);
▪️МФК Займер (микрофинансовая организация);
▪️Skyeng (онлайн школа);
▪️Диасофт (разработчик программного обеспечения);
▪️Selectel (IT-компания);
▪️Sokolov (ювелирная сеть)
▪️Европлан (лизинговая компания);
▪️Джетленд (краудлендинговая платформа);
▪️ Sunlight (ювелирная сеть);
▪️Arenadata (разработчик решений для хранений данных);
▪️Аренза про (лизинговая компания);
▪️ МТС банк;
▪️Медси (сеть медицинских клиник);
▪️Степь (агрохолдинг);
▪️Биннофарм (фармацевтическая компания).
Из этого списка мне интересны IT-компании.
А вы участвуете в IPO?
Ставьте 👍 если да, 🐳 если нет
#ipo
Компания Делимобиль уже объявила о начале сбора заявок на участие в IPO, который продлится до 5 февраля.
Какие компании ещё могут выйти на IPO?
▪️Калужский ликеро-водочный завод Кристалл (размещение в феврале);
▪️МФК Займер (микрофинансовая организация);
▪️Skyeng (онлайн школа);
▪️Диасофт (разработчик программного обеспечения);
▪️Selectel (IT-компания);
▪️Sokolov (ювелирная сеть)
▪️Европлан (лизинговая компания);
▪️Джетленд (краудлендинговая платформа);
▪️ Sunlight (ювелирная сеть);
▪️Arenadata (разработчик решений для хранений данных);
▪️Аренза про (лизинговая компания);
▪️ МТС банк;
▪️Медси (сеть медицинских клиник);
▪️Степь (агрохолдинг);
▪️Биннофарм (фармацевтическая компания).
Из этого списка мне интересны IT-компании.
А вы участвуете в IPO?
Ставьте 👍 если да, 🐳 если нет
#ipo
IPO Делимобиль
Компания "Каршеринг Руссия", оператор краткосрочной аренды автомобилей в России под брендом "Делимобиль", объявила сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Ценовой диапазон одной акции на размещении составляет 245... 265 ₽. Заявки на участие в IPO принимаются до 5 февраля включительно, а старт торгов запланирован на 6 февраля. Тикер DELI.
Капитализация при таком ценовом диапазоне получается 39,2 ...42,4 млрд. р. до допэмиссии. Размер IPO составит 3 млрд.₽. Средства полученные на IPO будут использованы для покупки около 7 тысяч автомобилей.
Показатели и цифры компании
- компания основана в 2015 году;
- 958 сотрудников;
- 24,2 тыс. автомобилей в 10 городах (Москва, Санкт-Петербург, Самара, Тольятти, Нижний Новгород, Екатеринбург, Новосибирск, Тула, Казань и Ростов-на-Дону);
- 9,3 млн. зарегистрированных пользователей и 500 тыс. активных пользователей кто совершил хотя бы одну поездку а месяц;
- выручка за 9 месяцев 2023 года по МСФО составила 14,5 млрд ₽ (+54% г/г);
- чистая прибыль за 9 месяцев 1,4 млрд.р. (рост в 15 раз г/г), компания только в прошлом году вышла в плюс;
- чистый долг составляет 19,9 млрд.р.;
- EV/EBITDA = 9,4х;
- P/E ~28...30х.
По данным на 2022 г., доля Делимобиля по выручке на рынке каршеринга составляла 37%, Яндекса — 24%, Ситидрайва — 19%. Сейчас около 60% автопарка компании находится в Москве и Подмосковье.
Риски - рост стоимости и ремонта автомобилей, увеличение капзатрат из-за высокой ключевой ставки, наличие конкурентов.
Дивидендная политика
На выплату дивидендов будет направляться не менее 50% чистой прибыли при условии что показатель чистый долг/EBITDA будет меньше 3х. В перспективе год-два дивидендов ждать не стоит.
Вывод
В размещении не участвую по нескольким причинам: компания только год назад вышла на чистую прибыль, долги еще большие, ключевая ставка высокая (а большинство автомобилей в лизинге и автопарк нужно постоянно обновлять), по мультипликаторам дорогая (невозможно оценить их динамику). Да, акции могут стать хорошей историей роста, но я бы не стал торопиться.
#IPO
#акции
Компания "Каршеринг Руссия", оператор краткосрочной аренды автомобилей в России под брендом "Делимобиль", объявила сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Ценовой диапазон одной акции на размещении составляет 245... 265 ₽. Заявки на участие в IPO принимаются до 5 февраля включительно, а старт торгов запланирован на 6 февраля. Тикер DELI.
Капитализация при таком ценовом диапазоне получается 39,2 ...42,4 млрд. р. до допэмиссии. Размер IPO составит 3 млрд.₽. Средства полученные на IPO будут использованы для покупки около 7 тысяч автомобилей.
Показатели и цифры компании
- компания основана в 2015 году;
- 958 сотрудников;
- 24,2 тыс. автомобилей в 10 городах (Москва, Санкт-Петербург, Самара, Тольятти, Нижний Новгород, Екатеринбург, Новосибирск, Тула, Казань и Ростов-на-Дону);
- 9,3 млн. зарегистрированных пользователей и 500 тыс. активных пользователей кто совершил хотя бы одну поездку а месяц;
- выручка за 9 месяцев 2023 года по МСФО составила 14,5 млрд ₽ (+54% г/г);
- чистая прибыль за 9 месяцев 1,4 млрд.р. (рост в 15 раз г/г), компания только в прошлом году вышла в плюс;
- чистый долг составляет 19,9 млрд.р.;
- EV/EBITDA = 9,4х;
- P/E ~28...30х.
По данным на 2022 г., доля Делимобиля по выручке на рынке каршеринга составляла 37%, Яндекса — 24%, Ситидрайва — 19%. Сейчас около 60% автопарка компании находится в Москве и Подмосковье.
Риски - рост стоимости и ремонта автомобилей, увеличение капзатрат из-за высокой ключевой ставки, наличие конкурентов.
Дивидендная политика
На выплату дивидендов будет направляться не менее 50% чистой прибыли при условии что показатель чистый долг/EBITDA будет меньше 3х. В перспективе год-два дивидендов ждать не стоит.
Вывод
В размещении не участвую по нескольким причинам: компания только год назад вышла на чистую прибыль, долги еще большие, ключевая ставка высокая (а большинство автомобилей в лизинге и автопарк нужно постоянно обновлять), по мультипликаторам дорогая (невозможно оценить их динамику). Да, акции могут стать хорошей историей роста, но я бы не стал торопиться.
#IPO
#акции
IPO Диасофт. Буду ли участвовать?
Компания Диасофт, крупный разработчик программного обеспечения для финансового сектора, проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Диасофт работает с 8 банками из топ-10. Доля компании на рынке финансового программного обеспечения составляет 24%. Кроме финансового сектора компания развивает корпоративное программное обеспечение для всех отраслей экономики и госсектора.
Посмотрим подробнее параметры выпуска.
Ценная бумага: акции Диасофт, тикер DIAS (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 4000...4500 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 800 тыс. акций (500 тыс. которых составляет допэмиссия) или 3,2...3,6 млрд.р.
Капитализация компании: около 45 млрд.р, после размещения будет максимум 47,25 млрд.р
Лот: 1 лот = 1 акций
Прием заявок: до 12 февраля
Старт торгов: 13 февраля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 1991;
- 2000 сотрудников;
- более 230 продуктов и 12 универсальных продуктовых направлений на основе собственных разработок;
- входит в список 16 мировых лидеров в области разработки автоматизированных банковских систем;
- выручка 5,68 млрд.р (2020 г), 6,6 млрд.р (+16% г/г, 2021 г.), 7,19 млрд р (+9% г/г, 2022 г.). За 2023 г. данных нет, но если смотреть поквартально, то по прогнозу 7,9 млрд.р (+9%);
- чистая прибыль 1,6 млрд.р (2020), 2 млрд.р (+25% г/г, 2021), 2,5 млрд.р (+25% г/г, 2022 г.), 2,8 млрд.р (+12%, прогноз на 2023 г.);
- у компании отсутствует долговая нагрузка;
- компания не обременена налогами;
- P/E = max 17, после допэмиссии, при условии рыночной капитализации 47,25 млрд.р. (меньше чем у Астры и Позитива).
Дивиденды
Компания ежеквартально выплачивает дивиденды и намерена в дальнейшем придерживаться такой же политики. Дивидендная политика предполагает выплату по итогам 2023 г. не менее 62% EBITDA, далее не менее 80%.
Компания уже рекомендовала выплатить дивиденды за 3 квартал 2023 г. в размере 75,68 ₽ на акцию.
Планы по развитию
На рынке финансового сектора компания намерена занять более 32% к 2026 году. Диасофт также планирует расширить свое присутствие на новых рынках, таких как ПО для госсектора.
Вывод
В целом интересное предложение, несмотря на невысокие для IT темпы роста выручки, неизвестно сколько еще компания будет работать без налогов.
Буду ли участвовать? Да. Будет ли маленькая аллокация? Будет, сроки размещения изменили. Значит ажиотаж приличный.
С покупкой можно и не торопиться, т.к. публикация отчёта за 2023 г. может внести коррективы в котировки. Небольшим бонусом будут квартальные дивиденды.
#ipo
Компания Диасофт, крупный разработчик программного обеспечения для финансового сектора, проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Диасофт работает с 8 банками из топ-10. Доля компании на рынке финансового программного обеспечения составляет 24%. Кроме финансового сектора компания развивает корпоративное программное обеспечение для всех отраслей экономики и госсектора.
Посмотрим подробнее параметры выпуска.
Ценная бумага: акции Диасофт, тикер DIAS (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 4000...4500 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 800 тыс. акций (500 тыс. которых составляет допэмиссия) или 3,2...3,6 млрд.р.
Капитализация компании: около 45 млрд.р, после размещения будет максимум 47,25 млрд.р
Лот: 1 лот = 1 акций
Прием заявок: до 12 февраля
Старт торгов: 13 февраля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 1991;
- 2000 сотрудников;
- более 230 продуктов и 12 универсальных продуктовых направлений на основе собственных разработок;
- входит в список 16 мировых лидеров в области разработки автоматизированных банковских систем;
- выручка 5,68 млрд.р (2020 г), 6,6 млрд.р (+16% г/г, 2021 г.), 7,19 млрд р (+9% г/г, 2022 г.). За 2023 г. данных нет, но если смотреть поквартально, то по прогнозу 7,9 млрд.р (+9%);
- чистая прибыль 1,6 млрд.р (2020), 2 млрд.р (+25% г/г, 2021), 2,5 млрд.р (+25% г/г, 2022 г.), 2,8 млрд.р (+12%, прогноз на 2023 г.);
- у компании отсутствует долговая нагрузка;
- компания не обременена налогами;
- P/E = max 17, после допэмиссии, при условии рыночной капитализации 47,25 млрд.р. (меньше чем у Астры и Позитива).
Дивиденды
Компания ежеквартально выплачивает дивиденды и намерена в дальнейшем придерживаться такой же политики. Дивидендная политика предполагает выплату по итогам 2023 г. не менее 62% EBITDA, далее не менее 80%.
Компания уже рекомендовала выплатить дивиденды за 3 квартал 2023 г. в размере 75,68 ₽ на акцию.
Планы по развитию
На рынке финансового сектора компания намерена занять более 32% к 2026 году. Диасофт также планирует расширить свое присутствие на новых рынках, таких как ПО для госсектора.
Вывод
В целом интересное предложение, несмотря на невысокие для IT темпы роста выручки, неизвестно сколько еще компания будет работать без налогов.
Буду ли участвовать? Да. Будет ли маленькая аллокация? Будет, сроки размещения изменили. Значит ажиотаж приличный.
С покупкой можно и не торопиться, т.к. публикация отчёта за 2023 г. может внести коррективы в котировки. Небольшим бонусом будут квартальные дивиденды.
#ipo
IPO Калужский завод Кристалл
Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл»в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Завод «Кристалл» расположен в г.Обнинск Калужской области. Входит в топ-10 крупнейших компаний отрасли по объемам выпуска алкоголя (2% от рынка). В линейке завода — более 10 видов алкоголя, свыше 45 собственных брендов, например «Соловушка», Bionica, «Воронецкая» и «Чарочка», по контракту предприятие также разливает «Хортицу».
Ценная бумага: акции Кристалл, тикер KLVZ (третий уровень листинга)
Ценовой диапазон: 8...9,5 ₽ на одну акцию
Лот: 1 лот = 100 акций
Объем размещения: до 125 млн акций или до 1,1875 млрд.р (допэмиссия)
Капитализация компании: от 7,4 до 8,6 млрд р.
Прием заявок: до 21 февраля
Старт торгов: 22 февраля
Финансовые показатели компании
Отчёта по МСФО у компании нет, только РСБУ.
Согласно отчету РСБУ за 9 месяцев 2023 г.:
- выручка 2,32 млрд.р (+87,2% г/г);
- чистая прибыль 61,2 млн.р (+1% г/г);
- чистый долг 1,2 млрд.р (за конец 2022 г. было 654 млн.р);
- P/E > 60 (больше чем у Новабев и Абрау-Дюрсо).
Дивиденды
Дивидендная политика предполагает выплаты в размере 50-80% от чистой прибыли начиная с 2025 года.
Планы по развитию и драйверы роста
Слишком амбициозные, прогнозируется:
- рост объема производства в 4 раза к 2026 году;
- рост выручки в 2024 году до 7,151 млрд р., в 2025 году — до 12,455 млрд р., в 2026 году — до 18,275 млрд р;
- рост чистой прибыли на 2024 год — до 537 млн р., на 2025 год — 1,621 млрд р., на 2026 год — 2,67 млрд р.;
Планируется занять 18% рынка к 2026 г.
Риски
- ограниченные производственные мощности, но Кристалл намерен их увеличить за счет средств полученных на IPO;
- повышенная долговая нагрузка (в том числе выпуск облигаций на 300 млн р);
- высокий уровень конкуренции с лидерами сектора в алкогольной отрасли;
- дальнейшее повышение акцизов на алкоголь.
Вывод
Не увидел поводов для участия в IPО: у компании слабые финансовые показатели, низкая рентабельность, повышенная долговая нагрузка, низкий рейтинг (В+). Облигации бы тоже не стал брать. Как вариант есть более стабильные компании Новабев (держу) и Абрау-Дюрсо.
#ipo
Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл»в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Завод «Кристалл» расположен в г.Обнинск Калужской области. Входит в топ-10 крупнейших компаний отрасли по объемам выпуска алкоголя (2% от рынка). В линейке завода — более 10 видов алкоголя, свыше 45 собственных брендов, например «Соловушка», Bionica, «Воронецкая» и «Чарочка», по контракту предприятие также разливает «Хортицу».
Ценная бумага: акции Кристалл, тикер KLVZ (третий уровень листинга)
Ценовой диапазон: 8...9,5 ₽ на одну акцию
Лот: 1 лот = 100 акций
Объем размещения: до 125 млн акций или до 1,1875 млрд.р (допэмиссия)
Капитализация компании: от 7,4 до 8,6 млрд р.
Прием заявок: до 21 февраля
Старт торгов: 22 февраля
Финансовые показатели компании
Отчёта по МСФО у компании нет, только РСБУ.
Согласно отчету РСБУ за 9 месяцев 2023 г.:
- выручка 2,32 млрд.р (+87,2% г/г);
- чистая прибыль 61,2 млн.р (+1% г/г);
- чистый долг 1,2 млрд.р (за конец 2022 г. было 654 млн.р);
- P/E > 60 (больше чем у Новабев и Абрау-Дюрсо).
Дивиденды
Дивидендная политика предполагает выплаты в размере 50-80% от чистой прибыли начиная с 2025 года.
Планы по развитию и драйверы роста
Слишком амбициозные, прогнозируется:
- рост объема производства в 4 раза к 2026 году;
- рост выручки в 2024 году до 7,151 млрд р., в 2025 году — до 12,455 млрд р., в 2026 году — до 18,275 млрд р;
- рост чистой прибыли на 2024 год — до 537 млн р., на 2025 год — 1,621 млрд р., на 2026 год — 2,67 млрд р.;
Планируется занять 18% рынка к 2026 г.
Риски
- ограниченные производственные мощности, но Кристалл намерен их увеличить за счет средств полученных на IPO;
- повышенная долговая нагрузка (в том числе выпуск облигаций на 300 млн р);
- высокий уровень конкуренции с лидерами сектора в алкогольной отрасли;
- дальнейшее повышение акцизов на алкоголь.
Вывод
Не увидел поводов для участия в IPО: у компании слабые финансовые показатели, низкая рентабельность, повышенная долговая нагрузка, низкий рейтинг (В+). Облигации бы тоже не стал брать. Как вариант есть более стабильные компании Новабев (держу) и Абрау-Дюрсо.
#ipo
IPO Европлан. Буду ли участвовать?
Лизинговая компания Европлан до 28 марта проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO). Это крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники.
Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО "ЭсЭфАй").
Посмотрим параметры выпуска выпуска.
Ценная бумага: акции Европлан, тикер LEAS (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 835...875₽ на одну акцию
Объем размещения: до 15 млн.акций (что соответствует 12,5% от всего количества) или 12,5...13,1 млрд р.
Капитализация компании: от 100 до 105 млрд. р
Лот: 1 лот = 1 акция
Прием заявок: до 28 марта
Старт торгов: 29 марта
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 25 лет работы;
- 146000 клиентов;
- 85 офисов по РФ;
- 598 тыс. сделок;
- лизинговый портфель состоит из 52% легковых автомобилей, на 32% из коммерческого автотранспорта, 16% из самоходной и прочей техники;
- чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 14,8 млрд.₽ (+24,4%);
- чистые инвестиции в лизинг 229,6 млрд ₽ (+39,8%);
- процентные доходы по итогам 2023 г. составляют 35,5 млрд ₽ (+27,9% г/г);
- рентабельность капитала (RОE) 37,7%;
- чистые процентные доходы за 2023 г. 17,7 млрд руб. (+27,8% г/г);
- P/E = 7;
- P/B = 2,3.
Дивиденды
Целевой уровень дивидендных выплат по итогам отчетного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли за отчетный год по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО. Дивиденды предполагается выплачивать один раз в год.
Вывод
Европлан справедливо оценен, предложение интересное. Средства от IPO получит не сама компания, а главный акционер - ЭсЭфАй (это минус). У компании много конкурентов, но на рынке акций она первая из лизинговых.
В размещении участвую. Книга заявок уже была подписана на прошлой неделе, судя по всему аллокация будет небольшая.
#ipo
Лизинговая компания Европлан до 28 марта проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO). Это крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники.
Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО "ЭсЭфАй").
Посмотрим параметры выпуска выпуска.
Ценная бумага: акции Европлан, тикер LEAS (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 835...875₽ на одну акцию
Объем размещения: до 15 млн.акций (что соответствует 12,5% от всего количества) или 12,5...13,1 млрд р.
Капитализация компании: от 100 до 105 млрд. р
Лот: 1 лот = 1 акция
Прием заявок: до 28 марта
Старт торгов: 29 марта
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 25 лет работы;
- 146000 клиентов;
- 85 офисов по РФ;
- 598 тыс. сделок;
- лизинговый портфель состоит из 52% легковых автомобилей, на 32% из коммерческого автотранспорта, 16% из самоходной и прочей техники;
- чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 14,8 млрд.₽ (+24,4%);
- чистые инвестиции в лизинг 229,6 млрд ₽ (+39,8%);
- процентные доходы по итогам 2023 г. составляют 35,5 млрд ₽ (+27,9% г/г);
- рентабельность капитала (RОE) 37,7%;
- чистые процентные доходы за 2023 г. 17,7 млрд руб. (+27,8% г/г);
- P/E = 7;
- P/B = 2,3.
Дивиденды
Целевой уровень дивидендных выплат по итогам отчетного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли за отчетный год по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО. Дивиденды предполагается выплачивать один раз в год.
Вывод
Европлан справедливо оценен, предложение интересное. Средства от IPO получит не сама компания, а главный акционер - ЭсЭфАй (это минус). У компании много конкурентов, но на рынке акций она первая из лизинговых.
В размещении участвую. Книга заявок уже была подписана на прошлой неделе, судя по всему аллокация будет небольшая.
#ipo
IPO МТС-банк. Буду ли участвовать?
Один из самых быстрорастущих банков на рынке РФ МТС-банк до 25 апреля проводит сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Банк входит в топ-25 по размеру активов и занимает первое место в сегменте кредитования на приобретение товаров (POS-кредитов). Является частью технологической экосистемы МТС. Посмотрим параметры выпуска, отчетность.
Ценная бумага: акции МТС-банк, тикер MBNK (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 2350...2500 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 15% от всего количества акций
Капитализация компании: от 70,6 до 75,1 млрд. ₽
Лот: 1 лот = 1 акция
Прием заявок: до 25 апреля
Старт торгов: 26 апреля
Минимальная сумма для участия: от 5000 ₽ (ВТБ), от 2500 ₽ (Альфа), от 10000 ₽(Сбер и Тинькофф)
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 1993 г. год основания компании (до 2012 г. банк назывался Московский банк реконструкции и развития);
- 4702 сотрудника (на 2022 г.);
- структура портфеля: 52% кредиты наличными, 22% кредитные карты, 17% POS-кредиты, 8% ипотечные кредиты;
- 3,8 млн.человек - активная аудитория банка;
- согласно отчету за 2023 г. чистые процентные доходы компании составили 35,88 млрд.₽ (+46% г/г);
- чистая прибыль 12,46 млрд.₽ (рост почти в 4 раза, в 2022 г. было 3,29 млрд.₽);
- капитал 76,3 млрд.р (+19% г/г);
- кредитный портфель 347,7 млдр.р. (+44%);
- депозиты 332 млрд.р (+29%);
- рентабельность капитала (RОE) 19% (ниже чем у конкурентов Тинькофф и Сбера);
- P/E (отношение цены компании к прибыли) = 6;
- P/B (отношение капитализации к собственным средствам) = 0,98.
Дивидендная политика компании предполагает выплату от
25 до 50% чистой прибыли начиная с 2025 года.
Вывод
МТС-банк справедливо оценен, предложение интересное. Из возможных рисков для компании стоит отметить высокую ключевую ставку (дорогие кредиты) и снижение реальных доходов населения. Банк может нарастить клиентскую базу за счет пользователей МТС, которых более 80 млн. человек.
В размещении участвую. Книга заявок уже была переподписана в первый день, аллокация будет небольшая как у Астры и Диасофта.
#ipo
Один из самых быстрорастущих банков на рынке РФ МТС-банк до 25 апреля проводит сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Банк входит в топ-25 по размеру активов и занимает первое место в сегменте кредитования на приобретение товаров (POS-кредитов). Является частью технологической экосистемы МТС. Посмотрим параметры выпуска, отчетность.
Ценная бумага: акции МТС-банк, тикер MBNK (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 2350...2500 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 15% от всего количества акций
Капитализация компании: от 70,6 до 75,1 млрд. ₽
Лот: 1 лот = 1 акция
Прием заявок: до 25 апреля
Старт торгов: 26 апреля
Минимальная сумма для участия: от 5000 ₽ (ВТБ), от 2500 ₽ (Альфа), от 10000 ₽(Сбер и Тинькофф)
Финансовые показатели компании и ее особенности
- 1993 г. год основания компании (до 2012 г. банк назывался Московский банк реконструкции и развития);
- 4702 сотрудника (на 2022 г.);
- структура портфеля: 52% кредиты наличными, 22% кредитные карты, 17% POS-кредиты, 8% ипотечные кредиты;
- 3,8 млн.человек - активная аудитория банка;
- согласно отчету за 2023 г. чистые процентные доходы компании составили 35,88 млрд.₽ (+46% г/г);
- чистая прибыль 12,46 млрд.₽ (рост почти в 4 раза, в 2022 г. было 3,29 млрд.₽);
- капитал 76,3 млрд.р (+19% г/г);
- кредитный портфель 347,7 млдр.р. (+44%);
- депозиты 332 млрд.р (+29%);
- рентабельность капитала (RОE) 19% (ниже чем у конкурентов Тинькофф и Сбера);
- P/E (отношение цены компании к прибыли) = 6;
- P/B (отношение капитализации к собственным средствам) = 0,98.
Дивидендная политика компании предполагает выплату от
25 до 50% чистой прибыли начиная с 2025 года.
Вывод
МТС-банк справедливо оценен, предложение интересное. Из возможных рисков для компании стоит отметить высокую ключевую ставку (дорогие кредиты) и снижение реальных доходов населения. Банк может нарастить клиентскую базу за счет пользователей МТС, которых более 80 млн. человек.
В размещении участвую. Книга заявок уже была переподписана в первый день, аллокация будет небольшая как у Астры и Диасофта.
#ipo
🛣 Навигатор по каналу.
Добрый день, меня зовут Артем, я автор этого канала.
Собрал самые интересные посты в навигатор, который поможет быстро находить нужную информацию на канале.
В конце постов есть хэштеги по темам:
#дивиденды - информация о ближайших дивидендных выплатах
#акции - обзоры отчетов компаний и мыслей по акциям российских компаний
#ipo - обзор первичного размещения акций компании
#сделки - отчёты о покупках/продажах
#итоги_месяца - ежемесячные отчёты об инвестировании в акции и облигации
#субботний_обзор - собираю все интересные события за неделю в один пост
#облигации - подборки актуальных облигаций и обзоры новых размещений
#стратегии_инвестирования - рассматриваю различные варианты распределения активов
#вклады - актуальные процентные ставки (ежемесячное обновление)
#накопительные_счета - актуальные процентные ставки (ежемесячное обновление)
#книга - выкладываю обзоры книг, которые прочитал сам.
Читайте по теме фондового рынка
🔸 Как лучше покупать акции до дивидендного гэпа или после?
🔸Обзор фонда на российские акции EQMX
🔸 Фонд Ликвидность
🔸Рублевые фонды денежного рынка
🔸Почему компании выкупают свои акции c биржи?
🔸 Обыкновенные или привилегированные акции, в чем разница?
Подборки облигаций
🔸 Облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением
🔸 Облигации с погашением до 2 лет и доходностью выше 24%
🔸
🔸
Обучающие посты
🔸Основные принципы ведения инвестиционного портфеля
🔸Облигации. Основные термины и определения
🔸 Оферта облигаций. Что это такое?
🔸 Что такое IPO? Как принять участие в IPO?
🔸 Что такое амортизация облигации?
🔸 Метод FIFO при налогоообложении
🔸Уровни листинга акций и облигаций
🔸Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
Вклады и накопительные счета
🔸Процентные ставки по накопительным счетам (на 7 октября 2024)
🔸 Процентные ставки по вкладам (октябрь 24)
Налоговые льготы
🔸Как не платить налог при продаже ценных бумаг? Что такое ЛДВ?
🔸Что такое ЛДВ РИИ? На какие ценные бумаги распространяется данная льгота?
Добрый день, меня зовут Артем, я автор этого канала.
Собрал самые интересные посты в навигатор, который поможет быстро находить нужную информацию на канале.
В конце постов есть хэштеги по темам:
#дивиденды - информация о ближайших дивидендных выплатах
#акции - обзоры отчетов компаний и мыслей по акциям российских компаний
#ipo - обзор первичного размещения акций компании
#сделки - отчёты о покупках/продажах
#итоги_месяца - ежемесячные отчёты об инвестировании в акции и облигации
#субботний_обзор - собираю все интересные события за неделю в один пост
#облигации - подборки актуальных облигаций и обзоры новых размещений
#стратегии_инвестирования - рассматриваю различные варианты распределения активов
#вклады - актуальные процентные ставки (ежемесячное обновление)
#накопительные_счета - актуальные процентные ставки (ежемесячное обновление)
#книга - выкладываю обзоры книг, которые прочитал сам.
Читайте по теме фондового рынка
🔸 Как лучше покупать акции до дивидендного гэпа или после?
🔸Обзор фонда на российские акции EQMX
🔸 Фонд Ликвидность
🔸Рублевые фонды денежного рынка
🔸Почему компании выкупают свои акции c биржи?
🔸 Обыкновенные или привилегированные акции, в чем разница?
Подборки облигаций
🔸 Облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением
🔸 Облигации с погашением до 2 лет и доходностью выше 24%
🔸
🔸
Обучающие посты
🔸Основные принципы ведения инвестиционного портфеля
🔸Облигации. Основные термины и определения
🔸 Оферта облигаций. Что это такое?
🔸 Что такое IPO? Как принять участие в IPO?
🔸 Что такое амортизация облигации?
🔸 Метод FIFO при налогоообложении
🔸Уровни листинга акций и облигаций
🔸Основные индексы акций Мосбиржи: отраслевые, тематические, индексы полной доходности
Вклады и накопительные счета
🔸Процентные ставки по накопительным счетам (на 7 октября 2024)
🔸 Процентные ставки по вкладам (октябрь 24)
Налоговые льготы
🔸Как не платить налог при продаже ценных бумаг? Что такое ЛДВ?
🔸Что такое ЛДВ РИИ? На какие ценные бумаги распространяется данная льгота?
Какие компании могут выйти на IPO во второй половине 2024 года?
В этом году 7 компаний провели размещения своих акций на бирже, это Кристалл, Диасофт, Делимобиль, Европлан, Займер, МТС-банк, Элемент. Участвовал в IPO Диасофт, Европлан и МТС-банк.
Сейчас много компаний заявляют о планах разместить свои акции на Мосбирже. О самых ожидаемых IPO информация ниже.
1. РТК-ЦОД
Дочерняя компания Ростелекома. Компания управляет крупнейшей сетью из 22 собственных дата-центров в 5 городах. Лидер на рынке коммерческих дата-центров с долей 30% и на рынке IaaS-услуг и с долей 27%.
IaaS — это вычислительная инфраструктура (серверы, хранилища данных, сети, операционные системы), которая предоставляется клиентам для разворачивания и запуска собственных программных решений.
У РТК-ЦОД хорошие темпы роста бизнеса при высокой рентабельности: в 2023 г. выручка Ростелекома в сегменте «ЦОД и облачные услуги» выросла на 42%.
2. Селектел
Провайдер облачной инфраструктуры и услуг дата-центров. Основной бизнес компании, на который приходится около 60% выручки, — это выделенные сервера. Их Селектел сдаёт в аренду клиентам для хранения и обработки данных.
Селектел — лидер в сегменте выделенных серверов с долей около 56%, входит в тройку крупнейших игроков на всем российском рынке IaaS-услуг с долей 9%. В дополнение к выделенным серверам компания также предоставляет собственные облачные решения (публичные и частные облака), услуги дата-центров и прочие сервисы.
3. ВсеИнструменты.ру
Онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта, один из лидеров в сегменте товаров для дома. Компания занимает второе место на рынке с долей 2,3%, у крупнейшего игрока в сегменте «Лемана ПРО» — 9,97%, третье место занимает «Петрович», доля которого 2,27%.
Выручка компании за 2023 год выросла на 54%, до 132,8 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 49%, до 3,8 млрд рублей. Причина роста — в увеличении числа клиентов, заказов и среднего чека. Большая часть товарной выручки — 63%, приходится на долю клиентов B2B. Ассортимент товаров вырос на 48%.
4. JetLend
Краудлендинговая платформа, которая занимается кредитованием малого бизнеса, планирует провести IPO в ноябре — декабре 2024 года. JetLend дает возможность частным инвесторам кредитовать малый бизнес, который заинтересован в том, чтобы получить деньги быстрее, чем через стандартную процедуру в банке. На платформе открыто более 110 тыс. счетов, а общий объем выданных займов за два года составил 5 млрд р.
Ещё могут выйти на IPO:
🔹Skyeng (онлайн школа);
🔹АПРИ (застройщик);
🔹Sokolov (ювелирная сеть);
🔹Arenadata (разработчик решений для хранений данных);
🔹Аренза про (лизинговая компания);
🔹 Медси (сеть медицинских клиник);
🔹Степь (агрохолдинг);
🔹Биннофарм (фармацевтическая компания).
#ipo
В этом году 7 компаний провели размещения своих акций на бирже, это Кристалл, Диасофт, Делимобиль, Европлан, Займер, МТС-банк, Элемент. Участвовал в IPO Диасофт, Европлан и МТС-банк.
Сейчас много компаний заявляют о планах разместить свои акции на Мосбирже. О самых ожидаемых IPO информация ниже.
1. РТК-ЦОД
Дочерняя компания Ростелекома. Компания управляет крупнейшей сетью из 22 собственных дата-центров в 5 городах. Лидер на рынке коммерческих дата-центров с долей 30% и на рынке IaaS-услуг и с долей 27%.
IaaS — это вычислительная инфраструктура (серверы, хранилища данных, сети, операционные системы), которая предоставляется клиентам для разворачивания и запуска собственных программных решений.
У РТК-ЦОД хорошие темпы роста бизнеса при высокой рентабельности: в 2023 г. выручка Ростелекома в сегменте «ЦОД и облачные услуги» выросла на 42%.
2. Селектел
Провайдер облачной инфраструктуры и услуг дата-центров. Основной бизнес компании, на который приходится около 60% выручки, — это выделенные сервера. Их Селектел сдаёт в аренду клиентам для хранения и обработки данных.
Селектел — лидер в сегменте выделенных серверов с долей около 56%, входит в тройку крупнейших игроков на всем российском рынке IaaS-услуг с долей 9%. В дополнение к выделенным серверам компания также предоставляет собственные облачные решения (публичные и частные облака), услуги дата-центров и прочие сервисы.
3. ВсеИнструменты.ру
Онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта, один из лидеров в сегменте товаров для дома. Компания занимает второе место на рынке с долей 2,3%, у крупнейшего игрока в сегменте «Лемана ПРО» — 9,97%, третье место занимает «Петрович», доля которого 2,27%.
Выручка компании за 2023 год выросла на 54%, до 132,8 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 49%, до 3,8 млрд рублей. Причина роста — в увеличении числа клиентов, заказов и среднего чека. Большая часть товарной выручки — 63%, приходится на долю клиентов B2B. Ассортимент товаров вырос на 48%.
4. JetLend
Краудлендинговая платформа, которая занимается кредитованием малого бизнеса, планирует провести IPO в ноябре — декабре 2024 года. JetLend дает возможность частным инвесторам кредитовать малый бизнес, который заинтересован в том, чтобы получить деньги быстрее, чем через стандартную процедуру в банке. На платформе открыто более 110 тыс. счетов, а общий объем выданных займов за два года составил 5 млрд р.
Ещё могут выйти на IPO:
🔹Skyeng (онлайн школа);
🔹АПРИ (застройщик);
🔹Sokolov (ювелирная сеть);
🔹Arenadata (разработчик решений для хранений данных);
🔹Аренза про (лизинговая компания);
🔹 Медси (сеть медицинских клиник);
🔹Степь (агрохолдинг);
🔹Биннофарм (фармацевтическая компания).
#ipo
IPO ВсеИнструменты. Буду ли участвовать?
Компания ВсеИнструменты.ру, онлайн-гипермаркет товаров для дома, дачи, строительства и ремонта (так называемый DIY-рынок, "do it yourself" - сделай сам), в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Компания продает товары во всей стране (более 300 городов присутствия), работает в основном в сегменте В2В (63% выручки), B2C (37% выручки). Посмотрим подробнее параметры выпуска и целесообразность участия в IPO.
Ценная бумага: акции ВсеИнструменты.ру, тикер VSEH (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 200...210 ₽ на одну акцию. В первые часы после открытия книга заявок была переподписана по верхней границе.
Объем размещения: 60 млн. акций. 12% от общего числа акций продает акционер по схеме cash-out, т.е. вырученные средства получит владелец, а не компания.
Капитализация компании: от 100 до 105 млдр. ₽
Прием заявок: до 4 июля
Старт торгов: 5 июля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- более 1000 пунктов выдачи;
- 319 городов присутствия;
- 1,5 млн. наименований продукции;
- год основания - 2006;
- более 6000 сотрудников;
- 4,6 млн. активных клиентов;
- В2В сегмент: инструмент, отделочные стройматериалы, электрика, ручной инструмент, крепеж и фурнитура, спецодежда;
- В2С сегмент: товары для ремонта, мебель, товары для сада и дома;
- выручка 36,8 млрд.р (2020 г.), 56 млрд.р (2021 г.), 86,2 млрд р (2022 г.), 132,3 млрд.р (2023 г.);
- чистая прибыль 1,29 млрд.р (2020 г.), 0,39 млрд.р (2021 г.), 2,79 млрд.р (2022 г.), 3,4 млрд.р (2023 г.);
- EBITDA 2,9 млрд.р (2021 г.), 7,5 млрд.р (2022 г.), 10 млрд.р (2023 г.);
- рентабельность EBITDA 7,6%; чистая рентабельность 2,6% (низкий показатель);
- P/E = max 30 (по верхней цене размещения) - компания оценена дорого;
- EV/EBITDA= 11 (стоимость компании к стоимости EBITDA),
- Чистый долг/EBITDA = 2.
Дивиденды
Компания может платить дивиденды не менее 50% чистой прибыли при показателе Net Debt/EBITDA меньше 3. Но в ближайшие пару лет на них рассчитывать не стоит.
Вывод
Последние IPO на российском фондовом рынке проходили неудачно со спекулятивной точки зрения. В данной ситуации тоже не вижу смысла брать компанию, которая оценена дорого, имеет низкую рентабельность, сильных конкурентов. История здесь долгосрочная, но с повышенными рисками, т.к. цена на IPO может оказаться неудачной точкой входа.
В размещении не участвую.
#ipo
Компания ВсеИнструменты.ру, онлайн-гипермаркет товаров для дома, дачи, строительства и ремонта (так называемый DIY-рынок, "do it yourself" - сделай сам), в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Компания продает товары во всей стране (более 300 городов присутствия), работает в основном в сегменте В2В (63% выручки), B2C (37% выручки). Посмотрим подробнее параметры выпуска и целесообразность участия в IPO.
Ценная бумага: акции ВсеИнструменты.ру, тикер VSEH (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 200...210 ₽ на одну акцию. В первые часы после открытия книга заявок была переподписана по верхней границе.
Объем размещения: 60 млн. акций. 12% от общего числа акций продает акционер по схеме cash-out, т.е. вырученные средства получит владелец, а не компания.
Капитализация компании: от 100 до 105 млдр. ₽
Прием заявок: до 4 июля
Старт торгов: 5 июля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- более 1000 пунктов выдачи;
- 319 городов присутствия;
- 1,5 млн. наименований продукции;
- год основания - 2006;
- более 6000 сотрудников;
- 4,6 млн. активных клиентов;
- В2В сегмент: инструмент, отделочные стройматериалы, электрика, ручной инструмент, крепеж и фурнитура, спецодежда;
- В2С сегмент: товары для ремонта, мебель, товары для сада и дома;
- выручка 36,8 млрд.р (2020 г.), 56 млрд.р (2021 г.), 86,2 млрд р (2022 г.), 132,3 млрд.р (2023 г.);
- чистая прибыль 1,29 млрд.р (2020 г.), 0,39 млрд.р (2021 г.), 2,79 млрд.р (2022 г.), 3,4 млрд.р (2023 г.);
- EBITDA 2,9 млрд.р (2021 г.), 7,5 млрд.р (2022 г.), 10 млрд.р (2023 г.);
- рентабельность EBITDA 7,6%; чистая рентабельность 2,6% (низкий показатель);
- P/E = max 30 (по верхней цене размещения) - компания оценена дорого;
- EV/EBITDA= 11 (стоимость компании к стоимости EBITDA),
- Чистый долг/EBITDA = 2.
Дивиденды
Компания может платить дивиденды не менее 50% чистой прибыли при показателе Net Debt/EBITDA меньше 3. Но в ближайшие пару лет на них рассчитывать не стоит.
Вывод
Последние IPO на российском фондовом рынке проходили неудачно со спекулятивной точки зрения. В данной ситуации тоже не вижу смысла брать компанию, которая оценена дорого, имеет низкую рентабельность, сильных конкурентов. История здесь долгосрочная, но с повышенными рисками, т.к. цена на IPO может оказаться неудачной точкой входа.
В размещении не участвую.
#ipo
IPO Промомед. Буду ли участвовать?
Компания Промомед, российская фармацевтическая компания, которая разрабатывает и производит лекарственные препараты, в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Ассортимент продукции компании разнообразен и представлен препаратами для лечения диабета, регуляции веса, лечения онкологии, аутоиммунных заболеваний, заболеваний опорно-двигательного аппарата, антикоагулянтов.
Посмотрим параметры выпуска и оценим целесообразность участия в размещении.
Ценная бумага: акции Промомед, тикер PRMD
Ценовой диапазон: 375...400 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 7,5...8% от общего числа акций в рамках допэмиссии по схеме cash-in, т.е. вырученные средства получит компания, а не владелец, как у ВсеИнструменты
Капитализация компании: от 75 до 80 млдр. ₽ без учета средств, привлеченных в рамках IPO
Прием заявок: до 11 июля
Старт торгов: 12 июля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- более 2000 сотрудников;
- более 330 выпускаемых препаратов, 150 препаратов на стадии клинических исследований и регистрации;
- год основания - 2005;
- выручка согласно отчету по МСФО 15,84 млрд.р (+18% г/г);
- чистая прибыль 2,97 млрд.р (-25,3% г/г);
- EBITDA 6,28 млрд.р (+7,7% г/г);
- чистый долг 16 млдр.р (+71%);
- чистый долг/EBITDA = 2,6х (в 2022 г. было 1,6х);
- рентабельность EBITDA 40% (в 2022 г. было 43%);
- чистая рентабельность 19%;
- P/E = 25...26,9 (без учёта допэмиссии, исходя из 200 млн. имеющихся акций);
- EV/EBITDA= 12...12,7 (стоимость компании к стоимости EBITDA).
Компания наращивает чистый долг, при этом выручка и чистая прибыль не растут такими же темпами. Цель выхода на IPO - собрать доступное финансирование, т.к. в условиях высокой ключевой ставки занимать стало дорого. Из плюсов можно выделить высокую рентабельность. По мультипликаторам компания оценена дорого. Хотя есть компания Артген, которая стоит в 2 раза дороже.
У компании есть собственное производство ( основная производственная площадка - завод "Биохимик" в Саранске). 80% производимых лекарств состоят в государственном перечне жизненно необходимых препаратов.
Дивиденды
Компания может платить дивиденды от чистой прибыли в зависимости от показателя Чистый долг/EBITDA: от 15% чистой прибыли при 2..2,5х до 50% выплаты при 1х. В ближайшие три года на дивиденды рассчитывать не стоит.
Вывод
Компания Промомед представляет перспективный фармацевтический и биотехнологический сектора. Спрос на медицинские препараты точно будет расти. А вот будут ли расти финансовые показатели компании, а вместе с ними и стоимость их акций большой вопрос. Посмотрю со стороны как компания выйдет на биржу, какой будет точный объем допэмиссии в рамках IPO, цена размещения. Участвовать в размещении не буду.
#ipo
Компания Промомед, российская фармацевтическая компания, которая разрабатывает и производит лекарственные препараты, в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Ассортимент продукции компании разнообразен и представлен препаратами для лечения диабета, регуляции веса, лечения онкологии, аутоиммунных заболеваний, заболеваний опорно-двигательного аппарата, антикоагулянтов.
Посмотрим параметры выпуска и оценим целесообразность участия в размещении.
Ценная бумага: акции Промомед, тикер PRMD
Ценовой диапазон: 375...400 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 7,5...8% от общего числа акций в рамках допэмиссии по схеме cash-in, т.е. вырученные средства получит компания, а не владелец, как у ВсеИнструменты
Капитализация компании: от 75 до 80 млдр. ₽ без учета средств, привлеченных в рамках IPO
Прием заявок: до 11 июля
Старт торгов: 12 июля
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- более 2000 сотрудников;
- более 330 выпускаемых препаратов, 150 препаратов на стадии клинических исследований и регистрации;
- год основания - 2005;
- выручка согласно отчету по МСФО 15,84 млрд.р (+18% г/г);
- чистая прибыль 2,97 млрд.р (-25,3% г/г);
- EBITDA 6,28 млрд.р (+7,7% г/г);
- чистый долг 16 млдр.р (+71%);
- чистый долг/EBITDA = 2,6х (в 2022 г. было 1,6х);
- рентабельность EBITDA 40% (в 2022 г. было 43%);
- чистая рентабельность 19%;
- P/E = 25...26,9 (без учёта допэмиссии, исходя из 200 млн. имеющихся акций);
- EV/EBITDA= 12...12,7 (стоимость компании к стоимости EBITDA).
Компания наращивает чистый долг, при этом выручка и чистая прибыль не растут такими же темпами. Цель выхода на IPO - собрать доступное финансирование, т.к. в условиях высокой ключевой ставки занимать стало дорого. Из плюсов можно выделить высокую рентабельность. По мультипликаторам компания оценена дорого. Хотя есть компания Артген, которая стоит в 2 раза дороже.
У компании есть собственное производство ( основная производственная площадка - завод "Биохимик" в Саранске). 80% производимых лекарств состоят в государственном перечне жизненно необходимых препаратов.
Дивиденды
Компания может платить дивиденды от чистой прибыли в зависимости от показателя Чистый долг/EBITDA: от 15% чистой прибыли при 2..2,5х до 50% выплаты при 1х. В ближайшие три года на дивиденды рассчитывать не стоит.
Вывод
Компания Промомед представляет перспективный фармацевтический и биотехнологический сектора. Спрос на медицинские препараты точно будет расти. А вот будут ли расти финансовые показатели компании, а вместе с ними и стоимость их акций большой вопрос. Посмотрю со стороны как компания выйдет на биржу, какой будет точный объем допэмиссии в рамках IPO, цена размещения. Участвовать в размещении не буду.
#ipo
IPO Аренадата. Буду ли участвовать?
Группа Аренадата - разработчик на рынке систем управления и обработки данных, проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Компания разрабатывает инфраструкторное программное обеспечение (ПО) для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных. Посмотрим подробнее параметры выпуска.
Ценная бумага: акции Аренадата, тикер DATA (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 85...95 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 28 млн. акций со стороны действующих акционеров, включая 2,8 млн. акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены акций на торгах в период до 30 дней после начала торгов (!)
Капитализация компании: от 17 до 19 млрд.р
Прием заявок: до 30 сентября
Старт торгов: 1 октября
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 2016;
- 514 сотрудников по состоянию на 30.06.2024;
- в группу Аренадата входят 4 продуктовых и 1 сервисная компания, которые совместно закрывают основные потребности клиентов по работе с данными;
- продуктовый портфель состоит из 10 программных продуктов собственной разработки, а основная часть выручки приходитсяна продажу лицензий ПО;
- 1 место с рыночной долей 21% в быстрорастущем сегменте рынка СУБД3 – аналитических СУБД, предназначенных для решения сложных аналитических бизнес-задач;
- 1 место с рыночной долей 37% в категории Hadoop и СУБД на ней, предназначенной для хранения и обработки слабоструктурированных и неструктурированных данных;
- 1 место в сегменте средств загрузки данных и 2 место в сегменте средств управления данными;
- выручка 2,329 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г, +126% г/г); 3,951 млрд.р (в 2023 году, +58% г/г);
- чистая прибыль 608 млн.р (в 1 полугодии 2024, в 1 полугодии 2023 был убыток 75 млн.р.), 1,456 млрд.р (в 2023 г. +50% г/г);
- OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации по основным средствам и нематериальным активам) 601 млн. р (в 1 полугодии 2024 г., в 1 полугодии 2023 г. данный показатель был отрицательным -36 млн.р); 1,662 млрд.р (в 2023 году, +84% г/г);
- у компании низкая долговая нагрузка (чистый долг/OIBDA 0,1х);
- P/E = 11,7...13 (меньше чем у Астры, Позитива и Диасофта, но оценка ориентировочная).
- EV/EBITDA = 11 (меньше чем у Астры, Позитива и Диасофта).
Дивиденды
Компания может выплачивать дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли не реже одного раза в год при соотношении чистый долг/OIBDA не более 2х. В настоящее время данный показатель находится на уровне 0,1х.
Вывод
В целом интересное предложение: у компании высокие темпы роста, база из крупных B2B и B2G клиентов, несколько продуктов в разработке, низкий долг. Из минусов стоит отметить формат размещения cash-out, все средства от IPO пойдут не на развитие компании, а действующим акционерам.
Буду ли участвовать? Да. Будет ли маленькая аллокация? Возможно. Но нужно понимать, что риски здесь повышенные, куда уйдет цена после размещения никто не знает.
#ipo
Группа Аренадата - разработчик на рынке систем управления и обработки данных, проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).
Компания разрабатывает инфраструкторное программное обеспечение (ПО) для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных. Посмотрим подробнее параметры выпуска.
Ценная бумага: акции Аренадата, тикер DATA (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 85...95 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 28 млн. акций со стороны действующих акционеров, включая 2,8 млн. акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены акций на торгах в период до 30 дней после начала торгов (!)
Капитализация компании: от 17 до 19 млрд.р
Прием заявок: до 30 сентября
Старт торгов: 1 октября
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 2016;
- 514 сотрудников по состоянию на 30.06.2024;
- в группу Аренадата входят 4 продуктовых и 1 сервисная компания, которые совместно закрывают основные потребности клиентов по работе с данными;
- продуктовый портфель состоит из 10 программных продуктов собственной разработки, а основная часть выручки приходитсяна продажу лицензий ПО;
- 1 место с рыночной долей 21% в быстрорастущем сегменте рынка СУБД3 – аналитических СУБД, предназначенных для решения сложных аналитических бизнес-задач;
- 1 место с рыночной долей 37% в категории Hadoop и СУБД на ней, предназначенной для хранения и обработки слабоструктурированных и неструктурированных данных;
- 1 место в сегменте средств загрузки данных и 2 место в сегменте средств управления данными;
- выручка 2,329 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г, +126% г/г); 3,951 млрд.р (в 2023 году, +58% г/г);
- чистая прибыль 608 млн.р (в 1 полугодии 2024, в 1 полугодии 2023 был убыток 75 млн.р.), 1,456 млрд.р (в 2023 г. +50% г/г);
- OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации по основным средствам и нематериальным активам) 601 млн. р (в 1 полугодии 2024 г., в 1 полугодии 2023 г. данный показатель был отрицательным -36 млн.р); 1,662 млрд.р (в 2023 году, +84% г/г);
- у компании низкая долговая нагрузка (чистый долг/OIBDA 0,1х);
- P/E = 11,7...13 (меньше чем у Астры, Позитива и Диасофта, но оценка ориентировочная).
- EV/EBITDA = 11 (меньше чем у Астры, Позитива и Диасофта).
Дивиденды
Компания может выплачивать дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли не реже одного раза в год при соотношении чистый долг/OIBDA не более 2х. В настоящее время данный показатель находится на уровне 0,1х.
Вывод
В целом интересное предложение: у компании высокие темпы роста, база из крупных B2B и B2G клиентов, несколько продуктов в разработке, низкий долг. Из минусов стоит отметить формат размещения cash-out, все средства от IPO пойдут не на развитие компании, а действующим акционерам.
Буду ли участвовать? Да. Будет ли маленькая аллокация? Возможно. Но нужно понимать, что риски здесь повышенные, куда уйдет цена после размещения никто не знает.
#ipo
IPO Озон Фармацевтика. Буду ли участвовать?
Ещё одна компания решила выйти на IPO. В предыдущий раз была IT-компания Аренадата.
Озон Фармацевтика - один из крупнейших российских производителей лекарственных препаратов - дженериков (это лекарство, которое повторяет формулу оригинала и в состав которого входит то же активное вещество, что и у оригинала).
Сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO) уже начался. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность компании.
Ценная бумага: акции Озон Фармацевтика, тикер OZPH
Ценовой диапазон: 30...35 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 100 млн. акций за счёт допразмещения
Капитализация компании: от 30 до 35 млрд.р
Прием заявок: до 16 октября
Старт торгов: 17 октября
Производственные площади компании расположены в Самарской области (в г. Жигулевск и в г. Тольятти).
Продукция компании представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве препаратов для лечения онкологических и сложных аутоиммунных заболеваний, а также лекарственных препаратов в сфере биотехнологий.
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 2001;
- компания включает в себя 2 завода "Озон" и "Озон Фарм" с 16 производственными участками, "Озон Медика" - производственная площадка на этапе строительства, "Мабскейл" - производственная площадка по разработке препаратов;
- в 1 полугодии 2024 года номенклатура реализованной продукции насчитывала 744 позиции, всего было реализовано 149 млн. упаковок лекарственных препаратов (+16% г/г) при средней стоимости 84 р. за 1 препарат (+40% г/г);
- выручка 12,6 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г, +62,7% г/г);
- EBITDA в 1 полугодии 5 млрд. р (рост в 2,7 раза г/г);
- чистая прибыль в 1 полугодии 2,9 млрд.р (рост в 4,4 раза);
- у компании низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 0,8х);
- P/E = 6
- EV/EBITDA = 5,7.
Дивиденды
По итогам 2023 г. чистая прибыль Озон Фармацевтики составила около 4,0 млрд р., а дивиденды, согласно отчетности - 1,6 млрд р. Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальные выплаты в размере от 25% чистой прибыли при низкой закредитованности и наличии свободного денежного потока.
Вывод
В целом интересное предложение: у компании есть потенциал для роста, новые препараты в разработке, низкий долг, высокая рентабельность. Из плюсов стоит отметить формат размещения cash-in: все средства от IPO пойдут на развитие компании, в том числе на снижение долговой нагрузки.
Спрос на медицинские препараты точно будет расти (на счёт дженериков сложно сказать ). А вот будут ли расти финансовые показатели компании, а вместе с ними и стоимость их акций пока вопрос. Участвовать в размещении не буду, понаблюдаю со стороны.
#ipo
Ещё одна компания решила выйти на IPO. В предыдущий раз была IT-компания Аренадата.
Озон Фармацевтика - один из крупнейших российских производителей лекарственных препаратов - дженериков (это лекарство, которое повторяет формулу оригинала и в состав которого входит то же активное вещество, что и у оригинала).
Сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO) уже начался. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность компании.
Ценная бумага: акции Озон Фармацевтика, тикер OZPH
Ценовой диапазон: 30...35 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 100 млн. акций за счёт допразмещения
Капитализация компании: от 30 до 35 млрд.р
Прием заявок: до 16 октября
Старт торгов: 17 октября
Производственные площади компании расположены в Самарской области (в г. Жигулевск и в г. Тольятти).
Продукция компании представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве препаратов для лечения онкологических и сложных аутоиммунных заболеваний, а также лекарственных препаратов в сфере биотехнологий.
Финансовые показатели компании и ее особенности:
- год основания - 2001;
- компания включает в себя 2 завода "Озон" и "Озон Фарм" с 16 производственными участками, "Озон Медика" - производственная площадка на этапе строительства, "Мабскейл" - производственная площадка по разработке препаратов;
- в 1 полугодии 2024 года номенклатура реализованной продукции насчитывала 744 позиции, всего было реализовано 149 млн. упаковок лекарственных препаратов (+16% г/г) при средней стоимости 84 р. за 1 препарат (+40% г/г);
- выручка 12,6 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г, +62,7% г/г);
- EBITDA в 1 полугодии 5 млрд. р (рост в 2,7 раза г/г);
- чистая прибыль в 1 полугодии 2,9 млрд.р (рост в 4,4 раза);
- у компании низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 0,8х);
- P/E = 6
- EV/EBITDA = 5,7.
Дивиденды
По итогам 2023 г. чистая прибыль Озон Фармацевтики составила около 4,0 млрд р., а дивиденды, согласно отчетности - 1,6 млрд р. Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальные выплаты в размере от 25% чистой прибыли при низкой закредитованности и наличии свободного денежного потока.
Вывод
В целом интересное предложение: у компании есть потенциал для роста, новые препараты в разработке, низкий долг, высокая рентабельность. Из плюсов стоит отметить формат размещения cash-in: все средства от IPO пойдут на развитие компании, в том числе на снижение долговой нагрузки.
Спрос на медицинские препараты точно будет расти (на счёт дженериков сложно сказать ). А вот будут ли расти финансовые показатели компании, а вместе с ними и стоимость их акций пока вопрос. Участвовать в размещении не буду, понаблюдаю со стороны.
#ipo
Индекс Мосбиржи IPO и почему почти все IPO убыточны для инвесторов?
Сегодня стартуют торги акциями компании ПАО "Ламбумиз" (производитель картонной упаковки для молока и молочной продукции). Размещение акций прошло по нижней границе диапазона (425 р. на одну акцию). Про данное IPO не писал сознательно, т.к. компания откровенно сильно завысила стоимость одной акции. Чтобы понять почему участие в IPO почти во всех случаях убыточно, сначала посмотрим новый бенчмарк, связанный с IPO.
Индекс МосБиржи IPO (тикер MIPO) - новый индекс, который появился в апреле этого года на фоне бума IPO на Московской бирже. В базу расчета данного индекса входят акции, эмитенты которых осуществили первичное размещение на бирже или листинг своих акций на бирже не ранее двух лет до даты формирования базы расчета.
В настоящее время в индекс входят акции 22 компаний, вот топ-10:
1. ЮГК 9,24 %
2. Астра 9,19%
3. Совкомбанк 9,16%
4. Европлан 8,57%
5. Всеинструменты 7,93%
6. Промомед 6,16%
7. Евротранс 4,92%
8. Диасофт 4,36%
9. Аренадата 4,27%
10. Вуш 3,27%
Полный состав можно посмотреть на сайте Мосбиржи.
С момента запуска индекса (начальное значение было 1000 пунктов) индекс упал на 38%. Конечно, сейчас и индекс Мосбиржи упал (но с апреля не на 38%, а на 24%), но также будет любопытна другая статистика.
Только акции трех компаний сейчас находятся в плюсе после IPO (Аренадата, Диасофт и как не странно АПРИ).
Сам участвовал в 4 IPO: Аренадата, Диасофт, МТС-банк, Европлан. Оставил после IPO акции первых двух компаний.
Вывод
Почему IPO в 70% случаев убыточны? Как сказал один из спикеров на конференции Смартлаба - жадные эмитенты. Ну разместитесь вы чуть дешевле, нет. А потом не удивляйтесь, что ваши акции стоят 3 копейки. Так что будьте бдительны.
А в ближайшее время (видимо уже не этом году) могут выйти на IPO следующие компании:РТК-ЦОД (дочерняя компания Ростелекома, упраляющая дата-центрами), JetLend (краудлендинговая платформа), Селектел (провайдер облачной инфраструктуры и услуг дата-центров), Skyeng (онлайн школа), Sokolov (ювелирная сеть), Аренза про (лизинговая компания), Медси (сеть медицинских клиник), Степь (агрохолдинг), Биннофарм (фармацевтическая компания).
#ipo
Сегодня стартуют торги акциями компании ПАО "Ламбумиз" (производитель картонной упаковки для молока и молочной продукции). Размещение акций прошло по нижней границе диапазона (425 р. на одну акцию). Про данное IPO не писал сознательно, т.к. компания откровенно сильно завысила стоимость одной акции. Чтобы понять почему участие в IPO почти во всех случаях убыточно, сначала посмотрим новый бенчмарк, связанный с IPO.
Индекс МосБиржи IPO (тикер MIPO) - новый индекс, который появился в апреле этого года на фоне бума IPO на Московской бирже. В базу расчета данного индекса входят акции, эмитенты которых осуществили первичное размещение на бирже или листинг своих акций на бирже не ранее двух лет до даты формирования базы расчета.
В настоящее время в индекс входят акции 22 компаний, вот топ-10:
1. ЮГК 9,24 %
2. Астра 9,19%
3. Совкомбанк 9,16%
4. Европлан 8,57%
5. Всеинструменты 7,93%
6. Промомед 6,16%
7. Евротранс 4,92%
8. Диасофт 4,36%
9. Аренадата 4,27%
10. Вуш 3,27%
Полный состав можно посмотреть на сайте Мосбиржи.
С момента запуска индекса (начальное значение было 1000 пунктов) индекс упал на 38%. Конечно, сейчас и индекс Мосбиржи упал (но с апреля не на 38%, а на 24%), но также будет любопытна другая статистика.
Только акции трех компаний сейчас находятся в плюсе после IPO (Аренадата, Диасофт и как не странно АПРИ).
Сам участвовал в 4 IPO: Аренадата, Диасофт, МТС-банк, Европлан. Оставил после IPO акции первых двух компаний.
Вывод
Почему IPO в 70% случаев убыточны? Как сказал один из спикеров на конференции Смартлаба - жадные эмитенты. Ну разместитесь вы чуть дешевле, нет. А потом не удивляйтесь, что ваши акции стоят 3 копейки. Так что будьте бдительны.
А в ближайшее время (видимо уже не этом году) могут выйти на IPO следующие компании:РТК-ЦОД (дочерняя компания Ростелекома, упраляющая дата-центрами), JetLend (краудлендинговая платформа), Селектел (провайдер облачной инфраструктуры и услуг дата-центров), Skyeng (онлайн школа), Sokolov (ювелирная сеть), Аренза про (лизинговая компания), Медси (сеть медицинских клиник), Степь (агрохолдинг), Биннофарм (фармацевтическая компания).
#ipo
