#0531(日)假日分享(3)
#美股費半已準備回補武漢缺口
#甚至有機會挑戰歷史高
#錯過了台積電大聯盟
#錯過了聯發科
#半導體中還有甚麼樣的產業是未來一定要用到
#目前又才剛冒出頭
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
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我們今天來談SiC
目前市場上幾乎都把SiC和GaN綁在一起看
但是其實兩者適用的環境是不太相同，
放在一起討論，很容易造成讀者困擾
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◆SiC材料是可耐高溫、耐高壓、頻率也較高，
因此適用在需要 #大電壓、#大電流 轉換的場景，
如電源供應器，主要是用來取代功率元件；
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◆GaN則是超高頻材料，
主要用在 #國防通訊、#基地台 的射頻元件，
是用來取代CMOS、GaAs射頻元件，
.
而隨著5G mmWave(毫米波)超高頻的發展趨勢，未來將會帶動GaN材料應用需求大幅提升
.今天我們的主角是SiC，未來有機會，我們再來分享GaN
(其中的差別有興趣的可以參考圖一)

要談這塊前
我們要先知道【功率】
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每一種電子產品的耗電量都不相同，
像手機電池平均消耗功率在0.1~5W，
一般14英寸風扇功率為50W，
PC/NB約在60~80W，
冷氣機平均為900W，
吹風機平均1200W，
小型風力發電50kW，
電動車變壓器200kW

電子產品的功率(W)愈高，
表示使用的時間愈長，
耗電量就愈大，
而功率(P)的公式是 P=V(電壓) X I(電流)，
因此高功率的電子產品，
主要就是讓電壓很高或是讓電流很大
.
然而，不同的材料，
適合用的電壓、電流的環境都不相同。
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我們常會看到文章談到#功率半導體，
主要應用電壓、電流及相位轉換的電路系統，
像電源供應器、充電器、音響音訊、逆變器、高鐵、電動汽車、風力發電、無線充電等
.
這和我們所熟悉半導體龍頭台積電晶圓代工的領域是不相同的。
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台積電主要是負責電子產品中，進行高速數位運算的部分，用人體器官來比喻的話，就是人的大腦，而至於功率半導體，就像是負責心臟和血液的流動，彼此各司其職。

◆功率半導體主要可分為
功率離散元件 (Power Discrete) 與
功率積體電路 (Power IC) 二大類。
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比較值得討論的是在功率離散元件這塊
這塊產品包括 MOSFET、二極體及 IGBT，
其中主要應用又以MOSFET 與IGBT 為主。
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MOSFET、IGBT主要用途是
將發電設備所產生出（各種電壓和頻率雜亂）的電流，
透過一系列的轉換，調製成（擁有特定電能參數）的電流，再分別供應給各類終端電子設備，就像是一種電壓控制的開關。
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MOSFET、IGBT主要是由矽晶圓(Si)所製造生產的，
其實Si材料本身能源轉換損耗較大，
但因為產品成熟，價格低廉，為市場主流應用。

而近幾年因為 #電動車的興起，
研究人員苦思如何能提升電池效率、電動車續航時間等，於是找到了SiC(碳化矽)
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SiC最初的應用在太陽能 #儲能逆變器、#資料中心伺服器UPS電源和智慧電網充電站等需要轉換效率較高的領域，
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SiC是一種「寬能隙」材料，背後含義就是可耐高溫、高壓、高頻的材料，如果在相同的功率之下，電壓愈高就表示電流可以更低(P=V x I)，這樣電源系統使用的 #銅金屬總量會減少，直接影響的就是系統成本的降低；而高電壓促成產生的電阻損耗較少，可達到更好的效率，也能做到極小的開關損耗。
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如圖二，如果我們將MOSFET材料由Si換成SiC之後，
模組的體積、重量就可大幅的縮小，
且電源轉換效率損耗可減少20%以上。

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目前SiC在 #車用領域已獲得大量導入，元件成本仍較高，仍是Si產品的4倍以上，短期內在電動車領域仍以高階市場為主，但隨著SiC產品應用增加，價格成本下滑，SiC優異的產品性能，將成為電動車市場的主流應用。
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碳化矽功率半導體應用日益廣泛，
2018年全球SiC功率半導體市場規模仍未達4億美元，
但在汽車電動化、智慧電網、快速充電等趨勢下，預估2030年SiC功率半導體全球市場規模可望達到45億美元以上，年複合成長率達22%以上，相當具業績及題材性。
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《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
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想要知道更多的產業新知
及美股與台股的連動性
可來【龍捲風操盤戰隊】
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#0602(二)
#中美貿易戰╴後疫情時代
#矽智財有機會受惠！
＃相關概念股有誰？
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧

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【前提】
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費城半導體即將去回補2月下旬的跳空缺口
一旦回補，歷史新高就快到來
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美國經濟還那麼差
還暴動
中美貿易戰也還在打

【一文解析：斬向華為的屠龍刀「EDA」產業
https://news.cnyes.com/news/id/4479516】
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是甚麼力量讓行情驚驚漲?！
這絕對不是偶然現象
背後也許有些故事也許是我們不知道的
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#趁著大家還在半信半疑時
我們先把功課準備好
今天來談談
毛利率可達100%的
#矽智財
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【何謂矽智財】
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◆在積體電路的可重用設計方法中，
指一方提供的、形式為邏輯單元、晶片設計的可重用模組。
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◆矽智財通常已經通過了設計驗證，設計人員以矽智財為基礎進行設計，可以縮短設計所需的周期。
矽智財可以 #通過協議 由一方提供給另一方，或由一方獨自占有。
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◆矽智財的概念源於 #產品設計的專利證書和原始碼的版權等
(因有其獨立性及專利性，毛利可達100%)
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設計人員能夠以矽智財為基礎進行特殊應用積體電路或現場可程式化邏輯閘陣列的邏輯設計，以減少設計周期
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◆IP公司就像IC設計公司和晶圓廠的軍火庫，它提供模組化IP，讓IC設計業者整合到晶片上。
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現在重點來了
美國打中國，除了打華為外
還直接攻擊中國半導體
並挑明未來科技戰將以【半導體】為核心
誰掌握技術，誰就擁有主導權！
於是
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故事來了
2454聯發科從273漲到490元
(聯發科為ic設計，毛利率約43%左右)
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那高毛利率的 #矽智財 想像空間是否更大呢?

．

【矽智財成長性】
．

◆二○二五年全球 #物聯網 應用整體市場規模將大幅成長至十一兆美元，而矽智財大廠安謀（ARM）ＩＰ事業群總裁Rene Haas表示，AI/IoT的廣泛應用，將成為矽智財市場的關鍵動能。
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◆IC Insights資料預估，二○二一年全球半導體產值應用，以手機通訊及ＰＣ為主，產值分別達七四二億及五四六億美元，但就成長性而言，#物聯網（IoT）與 #車用電子 的應用則明顯優於其他應用，此外，#人工智慧（ＡＩ）也是新的成長動能，半導體產業的年複合成長率將達到五．一％，
由於矽智財屬半導體上游(可看下表)，因此隨著下游終端電子裝置應用市場逐步擴大時(如IoT、ADAS、AI等），都將刺激更多新的晶圓製程及新的ＩＣ技術規格誕生，這也就表示，將來對於 #多樣化矽智財 的需求有增無減。
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★★★
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IP及設計公司營收來源主要來自三大部分：
(一)IP(矽智財)授權
(二)NRE委外設計服務
(三)TurnKey服務
．
◆IP授權金部分：IP＆設計公司可將所擁有IP技術，出售予需要使用該項IP技術之IC設計廠客戶，收費方式為收取「授權金」、「權利金」模式(毛利率高達一○○％)；
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◆NRE部分：則為替客戶進行IC委外設計之服務(毛利率約三○～五○％)，當IC晶片廠客戶取得NRE委外設計服務
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◆TurnKey服務:當與晶圓代工、光罩、封測IC製造相關廠商不熟時，透過IP及設計公司向晶圓代工廠爭取較好技術服務與較佳投片量額，即為「Turn Key服務(毛利率約一五～二○％)」；儘管Turn key營運業務毛利率較低，但可 #貢獻營收 金額反而較高。
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根據IPnest研調機構最新數據顯示，2019年IP業者授權的前幾大龍頭是Synopsys 29.3%、ARM 25.2%、Cadence 7.8%、Ceva 2.2%、Rambus 2.2%等，
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在過去十年中，IP業務的增長主要是靠智慧型手機，因此ARM，Imagination和Ceva等公司的表現非常出色，但隨著智慧型手機已經達成熟，所以這塊的成長動能開始薄弱。而預估在未來幾年中，IP收入的增長來源將是高速運算和數據中心，有線和無線網絡，物聯網相對的成長性也較佳，這將是我們佈局台灣股市可以關注的焦點。
..
◆產業面知道後
我們來談個股！
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#3529力旺
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專長在於 #嵌入式記憶體領域
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當IC設計公司希望在原有的 #邏輯晶片 裡加入 #記憶體功能時，不管是要單次寫入，還是要能完成10萬次寫入的功能，這時就需要力旺
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力旺合作範圍更廣，
包含Global foundry、SMIC等37家半導體製造商，
他們也跟 #台積電 合作，成為台積電7奈米OTP智財的供應商
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當未來運算架構改變，#AI晶片 希望整合邏輯運算和記憶體功能（Computing in Memory）時，力旺的IP就會有表現空間。
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#6643 M31
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「円星」中文名稱的「円」，其實有「錢」與「圓滿」的意義，「円」這個字很少人用，但這個字就像日圓的日文發音「Yen」，而英文名取個很科幻的「M31」，其實是星表編號
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円星科技的研發主要放在兩個領域
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第一，邏輯先進製程IP解決方案，
這部分緊跟著台積電，從28奈米一路開發到5奈米。
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由於愈先進的製程，生產愈複雜，相關IP設計愈困難，
IP是按照生產出的IC數量計價，隨著台積電7奈米供不應求，5奈米產能開出，円星科技今年的獲利狀況可望優於去年
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第二、晶圓代工廠特殊製程的IP解決方案
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對像台積電這樣的晶圓廠來說，
新製程剛開始時，主要生產的都是邏輯IC，
只能賺一種產品的錢，
當製程成熟後，才會持續開發其他製程，
製造能耐高電壓的電源IC，
包涵嵌入式記憶體的微處理器IC。
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如果像円星科技這樣的IP公司就能提供更多的特殊製程IP解決方案，台積電就有機會做出更多不同的產品，提高產能利用率。
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現在 #高性能運算成為顯學，円星科技也有布局。
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去年這家公司擁有150個以上的高速介面IP，其中近一半是和台積電製程相容的矽智財。
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今年下半年，假設台積電產品組合中 #手機占比下降，
#高性能運算產品上升，円星科技獲利就可望再更上層樓

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#6533晶心科　
RISC-V陣營裡的明星
聯發科子公司
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採用開放RISC-V技術的晶心科，開發Andescore技術，
可以用來開發處理器，「這套技術完全是晶心科自己開發的」；
換句話說，被禁的風險低得多
(所以中美貿易戰一開打，媒體就開始討論到它)
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不過，該公司第1季營收雖持續成長，
但仍處於虧損狀態。
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去年美國限制 #安謀 指令集列 賣給華為後，

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RISC-V瞬間受到矚目，
晶心科則是這個陣營裡的明星公司。
今年第一季，晶心科來自美國的營收超越中國，
今年公司原訂目標是成長3成

#6531愛普
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晶圓代工邁向高階製程，進入七奈米之後，能夠整合的項目就比以往更加多元，包括了記憶體、影像感測器、電源管理和微機電元件等等在內，這需透過先進封裝製程緊密集合在一起。
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原先傳統的２Ｄ封裝已經無法達到相關的需求，於是晶片廠商逐漸轉向3D IC，如WoW(Wafer-on-Wafer)、甚至CoW(Chip-on-Wafer)等的技術研發，而這種新型態的３Ｄ堆疊晶片製程技術就替異質晶片整合帶來了更多發展的想像空間。
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據市場傳言，目前各大邏輯片廠皆積極地往更高階晶片的研發邁進，而6531愛普所擁有的基頻處理晶片與DRAM的訊息傳輸的韌體ＩＰ，將在這之中扮演十分重要的角色，也對愛普未來的營運將帶來相當大的挹注。
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除此之外，愛普在記憶體設計服務及技術授權業務已經成功獲得人工智慧、高效運算等客戶採用，因此，法人看好，愛普二○二○年業績將優於一九年，且後市更是值得期待。
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《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》

#本波被動元件為何從2478大毅領軍
#未來2327國巨、2492華新科、3026禾伸堂會有機會嗎?
#產業最前線
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近幾年在股票市場上，被動元件一直是市場矚目的焦點，然而市場消息面真真假假，新聞最常聽到的是被動元件又漲價了，漲真的漲假的，股價有時不動，有時又用飆的！?很容易被迷惑！於是龍捲風操盤戰隊要替大家來一一的抽絲剝繭，看看被動元件的真相。
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2017年開始，被動元件價格開始上漲，
當時主要題材有二：
(1)日本 #村田 將MLCC產能轉往車用
(2)#2327國巨因看好智慧型手機、電動車需求強勁，向下游廠商一年調漲4次價格
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2018年初，台灣龍頭國巨表示因為供應吃緊，要求下游廠商排隊取貨，下游廠商擔憂沒料可用，開始用力搶料、大量的堆積庫存，結果進一步推升被動元件價格呈現飛漲。
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到了2018年第四季的時候，下游廠商手中的被動元件庫存已經來到5-6個月，廠商已經面臨用也用不完的窘境，加上被動元件已經較2017年的價格上漲數倍，部分規格甚至上漲數十倍，下游廠商已不願拉貨，使得被動元件神話破滅。
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2019全年，國巨平均產能利用率約40%，華新科平均產能利用率約在65%，被動元件價格也跌回2017年Q3-Q4的水準。
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【科普】
一般來說，廠商產能利用率低於60%，通常會呈現損平或虧損的狀態，但國巨2019年產能利用率最低30%的情況下，卻能呈現獲利的水準。
那表示什麼？
被動元件的價格超級甜蜜
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那既然產能利用率這麼低不會虧錢，
國巨就可以「以量制價」，這是被動元件極強的優勢，擁有話語權就是老大！
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進入2020年，被動元件價格又開始上漲了
(1) 經過了2019一整年，下游廠商手中5~6個月的庫存已經消耗的差不多
(2) 被動元件為寡佔市場，國巨的晶片電阻全球第一大、MLCC全球第三大，2020Q1產能利用率只有50%，以量制價，供給面出現吃緊，價格自然上升
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因此，我們看被動元件的焦點，
不是放在智慧型手機、電動車需求，會陷入迷失，大廠「以量制價」才是真道理。
說的白話一點被動元件的價格上漲，並非供需失衡(產能利用率未滿載)，只是大廠主導價格，不讓價格下來

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而國巨在晶片電阻全球市佔率高達34%，
MLCC是13%，所以國巨控制 #晶片電阻 的價格力量比較強，近期被動元件先漲晶片電阻，
所以這波被動元件最先過高的，就是純晶片電阻的大毅(2478)
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接下來看#風華高科，及#村田走勢
未來與手機較為密切的MLCC會不會有機會接棒呢?
下回分享！
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#0606(六)假日分享1
#美股狂噴啦
#台股在加權日周月KD同步黃金交叉下持續上攻
#還有甚麼產業是沒漲到的
#被動元件後勢2-MLCC
#此族群題材仍在
#籌碼較亂
#不追利多，股價震盪布局
#先設自選股囉
#產業最前線
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★美國5月非農就業人數增加250.9萬顯示經濟活動復甦
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美國勞工部周五報告稱，
5月非農就業總人數 #增加250.9萬人，
創1939年來最大單月新增數字。
市場原本預期為 #減少800萬。
#爆炸性利多，指數噴出
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◆週五蘋果上漲2.85%，股價收於331.50美元，創歷史新高
◆航空股絕地反彈，美國航空一個月累漲逾八成
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◆華爾街法人:不清楚勞動人口為何能有如此大的反彈，
但他們更關心這一反彈的可持續性
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過去十週內4000多萬美國人失業，5月200多萬人回歸崗位，究竟十週的裁員是暫時的？還是現在的反聘是暫時的？
剩下3800多萬人能否再就業？這才是更重要的
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★經濟數據明顯已出現谷底翻揚
而股價早已反應在前
目前就是看經濟復甦的速度是否追得上股價的漲幅囉
在資金氾濫下，行情始終會出現超漲格局
在這裡若不敢追強勢股的話
可關注還沒漲到的
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※但還沒漲到的，肯定有些因素在
所以在布局時，就是有強勢股
也要有【守株待兔】的股票
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※今日有機會我們會再貼強勢股的操作方式及題材
先來談【守株待兔型的】
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#MLCC
的題材來自 #智慧型手機 及 #電動車，
其他還包含 #基地台通訊等
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在 #智慧型手機方面，我們以iPhone為例，
iPhone 5S使用量為400顆，iPhone 6為780顆，
iPhone 7為850顆，iPhone 8為1000顆，
iPhone X為1100顆，iPhone 11預估約在1300顆左右，
而今年最新的5G iPhone 12，預估MLCC需求約在1500顆，隨著手機功能的持續提升，各種電量的控制，對MLCC需求同步提升，帶動需求每年10%的強勁成長

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傳統汽車MLCC用量約在2000顆
電動車若以Tesla為例，
MLCC用量在8000~1000顆，
傳統汽車MLCC用量約在2000顆(傳統汽車的4~5倍以上)
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而汽車如附加有ADAS功能，又還要再增加2000-2400顆。而2019年全球電動車銷量(包含純電動車和插電混合動力車款)為221萬輛，滲透率約2.1%，
研調預估2020 年電動車市占率為 3%，
2023 年將增加至7%，
2030年增加到28%，
電動車將帶動MLCC需求呈 #數倍至數十倍的成長
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根據 MarketWatch預估，2020~2025年MLCC整體需求每年CAGR 9.1%成長，需求是非常驚人的。
而全球MLCC大廠亦同步看好強勁需求，陸續從2017年開始宣佈擴廠，預估2017~2020年供給量成長12%，為未來需求作佈局。
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而車用MLCC安全規格要求極高，
因此主要以日廠為主，
村田目前車用佔MLCC比重約10-15%，
預計未來將提升至20~30%；
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至於 #風華高科 今年3月宣佈MLCC大擴廠，籌資金75.1億元，專案將分三期建設實施，項目建設期28個月，將新增月產能450億顆高階MLCC，希望一舉成為全球第三大MLCC大廠。
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可預期MLCC大廠將持續擴廠，根據 #太陽誘電 的高層指出，即便近幾年MLCC大廠都在陸續擴廠，但在未來的2年內，MLCC供給仍是非常吃緊的。
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今年上半年智慧型手機需求因為新冠疫情受影響，使得MLCC需求減緩，#國巨 目前產能利用率約60%，#華新科 產能滿載，國巨產能利用率拉升比較慢，主要因為去年底為去化高庫存，大幅裁員所導致，加上大陸廠Q1因新冠疫情導致開工不易；而看好下半年疫情趨緩，加上5G iPhone 12的推出，將再度帶動MLCC的需求出現吃緊，產業成長看佳。

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#人人都知道5G有很大的題材
#有幾個人真的深入了解
#今天來談薄膜濾光片(TFF)
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【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
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【細分及優勝劣敗】
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在DWDM製造架構當中，
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目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
.
所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
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但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
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於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
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首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
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薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
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是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
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鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
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#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
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#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
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在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
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目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
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由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
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廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
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以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
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目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
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6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
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#0602(二)
#中美貿易戰╴後疫情時代
#矽智財有機會受惠！
＃相關概念股有誰？
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧

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.
【前提】
.
費城半導體即將去回補2月下旬的跳空缺口
一旦回補，歷史新高就快到來
.
美國經濟還那麼差
還暴動
中美貿易戰也還在打

【一文解析：斬向華為的屠龍刀「EDA」產業
https://news.cnyes.com/news/id/4479516】
.
是甚麼力量讓行情驚驚漲?！
這絕對不是偶然現象
背後也許有些故事也許是我們不知道的
.
#趁著大家還在半信半疑時
我們先把功課準備好
今天來談談
毛利率可達100%的
#矽智財
.
【何謂矽智財】
.
◆在積體電路的可重用設計方法中，
指一方提供的、形式為邏輯單元、晶片設計的可重用模組。
.
◆矽智財通常已經通過了設計驗證，設計人員以矽智財為基礎進行設計，可以縮短設計所需的周期。
矽智財可以 #通過協議 由一方提供給另一方，或由一方獨自占有。
.
◆矽智財的概念源於 #產品設計的專利證書和原始碼的版權等
(因有其獨立性及專利性，毛利可達100%)
.
設計人員能夠以矽智財為基礎進行特殊應用積體電路或現場可程式化邏輯閘陣列的邏輯設計，以減少設計周期
.
◆IP公司就像IC設計公司和晶圓廠的軍火庫，它提供模組化IP，讓IC設計業者整合到晶片上。
.
現在重點來了
美國打中國，除了打華為外
還直接攻擊中國半導體
並挑明未來科技戰將以【半導體】為核心
誰掌握技術，誰就擁有主導權！
於是
.
故事來了
2454聯發科從273漲到490元
(聯發科為ic設計，毛利率約43%左右)
.
那高毛利率的 #矽智財 想像空間是否更大呢?

．

【矽智財成長性】
．

◆二○二五年全球 #物聯網 應用整體市場規模將大幅成長至十一兆美元，而矽智財大廠安謀（ARM）ＩＰ事業群總裁Rene Haas表示，AI/IoT的廣泛應用，將成為矽智財市場的關鍵動能。
.
◆IC Insights資料預估，二○二一年全球半導體產值應用，以手機通訊及ＰＣ為主，產值分別達七四二億及五四六億美元，但就成長性而言，#物聯網（IoT）與 #車用電子 的應用則明顯優於其他應用，此外，#人工智慧（ＡＩ）也是新的成長動能，半導體產業的年複合成長率將達到五．一％，
由於矽智財屬半導體上游(可看下表)，因此隨著下游終端電子裝置應用市場逐步擴大時(如IoT、ADAS、AI等），都將刺激更多新的晶圓製程及新的ＩＣ技術規格誕生，這也就表示，將來對於 #多樣化矽智財 的需求有增無減。
.
★★★
.
IP及設計公司營收來源主要來自三大部分：
(一)IP(矽智財)授權
(二)NRE委外設計服務
(三)TurnKey服務
．
◆IP授權金部分：IP＆設計公司可將所擁有IP技術，出售予需要使用該項IP技術之IC設計廠客戶，收費方式為收取「授權金」、「權利金」模式(毛利率高達一○○％)；
.
◆NRE部分：則為替客戶進行IC委外設計之服務(毛利率約三○～五○％)，當IC晶片廠客戶取得NRE委外設計服務
.
◆TurnKey服務:當與晶圓代工、光罩、封測IC製造相關廠商不熟時，透過IP及設計公司向晶圓代工廠爭取較好技術服務與較佳投片量額，即為「Turn Key服務(毛利率約一五～二○％)」；儘管Turn key營運業務毛利率較低，但可 #貢獻營收 金額反而較高。
.
根據IPnest研調機構最新數據顯示，2019年IP業者授權的前幾大龍頭是Synopsys 29.3%、ARM 25.2%、Cadence 7.8%、Ceva 2.2%、Rambus 2.2%等，
.
在過去十年中，IP業務的增長主要是靠智慧型手機，因此ARM，Imagination和Ceva等公司的表現非常出色，但隨著智慧型手機已經達成熟，所以這塊的成長動能開始薄弱。而預估在未來幾年中，IP收入的增長來源將是高速運算和數據中心，有線和無線網絡，物聯網相對的成長性也較佳，這將是我們佈局台灣股市可以關注的焦點。
..
◆產業面知道後
我們來談個股！
.
#3529力旺
.
專長在於 #嵌入式記憶體領域
.
當IC設計公司希望在原有的 #邏輯晶片 裡加入 #記憶體功能時，不管是要單次寫入，還是要能完成10萬次寫入的功能，這時就需要力旺
.
力旺合作範圍更廣，
包含Global foundry、SMIC等37家半導體製造商，
他們也跟 #台積電 合作，成為台積電7奈米OTP智財的供應商
.
當未來運算架構改變，#AI晶片 希望整合邏輯運算和記憶體功能（Computing in Memory）時，力旺的IP就會有表現空間。
.
#6643 M31
.
「円星」中文名稱的「円」，其實有「錢」與「圓滿」的意義，「円」這個字很少人用，但這個字就像日圓的日文發音「Yen」，而英文名取個很科幻的「M31」，其實是星表編號
.
円星科技的研發主要放在兩個領域
.
第一，邏輯先進製程IP解決方案，
這部分緊跟著台積電，從28奈米一路開發到5奈米。
.
由於愈先進的製程，生產愈複雜，相關IP設計愈困難，
IP是按照生產出的IC數量計價，隨著台積電7奈米供不應求，5奈米產能開出，円星科技今年的獲利狀況可望優於去年
.
第二、晶圓代工廠特殊製程的IP解決方案
.
對像台積電這樣的晶圓廠來說，
新製程剛開始時，主要生產的都是邏輯IC，
只能賺一種產品的錢，
當製程成熟後，才會持續開發其他製程，
製造能耐高電壓的電源IC，
包涵嵌入式記憶體的微處理器IC。
.
如果像円星科技這樣的IP公司就能提供更多的特殊製程IP解決方案，台積電就有機會做出更多不同的產品，提高產能利用率。
.
現在 #高性能運算成為顯學，円星科技也有布局。
.
去年這家公司擁有150個以上的高速介面IP，其中近一半是和台積電製程相容的矽智財。
.
今年下半年，假設台積電產品組合中 #手機占比下降，
#高性能運算產品上升，円星科技獲利就可望再更上層樓

.

#6533晶心科　
RISC-V陣營裡的明星
聯發科子公司
.
採用開放RISC-V技術的晶心科，開發Andescore技術，
可以用來開發處理器，「這套技術完全是晶心科自己開發的」；
換句話說，被禁的風險低得多
(所以中美貿易戰一開打，媒體就開始討論到它)
.
不過，該公司第1季營收雖持續成長，
但仍處於虧損狀態。
.
去年美國限制 #安謀 指令集列 賣給華為後，

.
RISC-V瞬間受到矚目，
晶心科則是這個陣營裡的明星公司。
今年第一季，晶心科來自美國的營收超越中國，
今年公司原訂目標是成長3成

#6531愛普
.
晶圓代工邁向高階製程，進入七奈米之後，能夠整合的項目就比以往更加多元，包括了記憶體、影像感測器、電源管理和微機電元件等等在內，這需透過先進封裝製程緊密集合在一起。
.
原先傳統的２Ｄ封裝已經無法達到相關的需求，於是晶片廠商逐漸轉向3D IC，如WoW(Wafer-on-Wafer)、甚至CoW(Chip-on-Wafer)等的技術研發，而這種新型態的３Ｄ堆疊晶片製程技術就替異質晶片整合帶來了更多發展的想像空間。
.
據市場傳言，目前各大邏輯片廠皆積極地往更高階晶片的研發邁進，而6531愛普所擁有的基頻處理晶片與DRAM的訊息傳輸的韌體ＩＰ，將在這之中扮演十分重要的角色，也對愛普未來的營運將帶來相當大的挹注。
.
除此之外，愛普在記憶體設計服務及技術授權業務已經成功獲得人工智慧、高效運算等客戶採用，因此，法人看好，愛普二○二○年業績將優於一九年，且後市更是值得期待。
.
《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》

#人人都知道5G有很大的題材
#有幾個人真的深入了解
#今天來談薄膜濾光片(TFF)
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
.
Telegram:https://t.me/imoney168
.
【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
.
【細分及優勝劣敗】
.
在DWDM製造架構當中，
.
目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
.
所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
.
但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
.
於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
.
首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
.
薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
.
是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
.
鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
.
#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
.
#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
.
在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
.
目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
.
由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
.
廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
.
以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
.
目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
.
6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
.

《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
.
更多的產業訊息，及個股的盤中提醒可來
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.
#趁著大家還在半信半疑時
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.
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.
◆在積體電路的可重用設計方法中，
指一方提供的、形式為邏輯單元、晶片設計的可重用模組。
.
◆矽智財通常已經通過了設計驗證，設計人員以矽智財為基礎進行設計，可以縮短設計所需的周期。
矽智財可以 #通過協議 由一方提供給另一方，或由一方獨自占有。
.
◆矽智財的概念源於 #產品設計的專利證書和原始碼的版權等
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.
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.
◆IP公司就像IC設計公司和晶圓廠的軍火庫，它提供模組化IP，讓IC設計業者整合到晶片上。
.
現在重點來了
美國打中國，除了打華為外
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誰掌握技術，誰就擁有主導權！
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.
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.
那高毛利率的 #矽智財 想像空間是否更大呢?

．

【矽智財成長性】
．

◆二○二五年全球 #物聯網 應用整體市場規模將大幅成長至十一兆美元，而矽智財大廠安謀（ARM）ＩＰ事業群總裁Rene Haas表示，AI/IoT的廣泛應用，將成為矽智財市場的關鍵動能。
.
◆IC Insights資料預估，二○二一年全球半導體產值應用，以手機通訊及ＰＣ為主，產值分別達七四二億及五四六億美元，但就成長性而言，#物聯網（IoT）與 #車用電子 的應用則明顯優於其他應用，此外，#人工智慧（ＡＩ）也是新的成長動能，半導體產業的年複合成長率將達到五．一％，
由於矽智財屬半導體上游(可看下表)，因此隨著下游終端電子裝置應用市場逐步擴大時(如IoT、ADAS、AI等），都將刺激更多新的晶圓製程及新的ＩＣ技術規格誕生，這也就表示，將來對於 #多樣化矽智財 的需求有增無減。
.
★★★
.
IP及設計公司營收來源主要來自三大部分：
(一)IP(矽智財)授權
(二)NRE委外設計服務
(三)TurnKey服務
．
◆IP授權金部分：IP＆設計公司可將所擁有IP技術，出售予需要使用該項IP技術之IC設計廠客戶，收費方式為收取「授權金」、「權利金」模式(毛利率高達一○○％)；
.
◆NRE部分：則為替客戶進行IC委外設計之服務(毛利率約三○～五○％)，當IC晶片廠客戶取得NRE委外設計服務
.
◆TurnKey服務:當與晶圓代工、光罩、封測IC製造相關廠商不熟時，透過IP及設計公司向晶圓代工廠爭取較好技術服務與較佳投片量額，即為「Turn Key服務(毛利率約一五～二○％)」；儘管Turn key營運業務毛利率較低，但可 #貢獻營收 金額反而較高。
.
根據IPnest研調機構最新數據顯示，2019年IP業者授權的前幾大龍頭是Synopsys 29.3%、ARM 25.2%、Cadence 7.8%、Ceva 2.2%、Rambus 2.2%等，
.
在過去十年中，IP業務的增長主要是靠智慧型手機，因此ARM，Imagination和Ceva等公司的表現非常出色，但隨著智慧型手機已經達成熟，所以這塊的成長動能開始薄弱。而預估在未來幾年中，IP收入的增長來源將是高速運算和數據中心，有線和無線網絡，物聯網相對的成長性也較佳，這將是我們佈局台灣股市可以關注的焦點。
..
◆產業面知道後
我們來談個股！
.
#3529力旺
.
專長在於 #嵌入式記憶體領域
.
當IC設計公司希望在原有的 #邏輯晶片 裡加入 #記憶體功能時，不管是要單次寫入，還是要能完成10萬次寫入的功能，這時就需要力旺
.
力旺合作範圍更廣，
包含Global foundry、SMIC等37家半導體製造商，
他們也跟 #台積電 合作，成為台積電7奈米OTP智財的供應商
.
當未來運算架構改變，#AI晶片 希望整合邏輯運算和記憶體功能（Computing in Memory）時，力旺的IP就會有表現空間。
.
#6643 M31
.
「円星」中文名稱的「円」，其實有「錢」與「圓滿」的意義，「円」這個字很少人用，但這個字就像日圓的日文發音「Yen」，而英文名取個很科幻的「M31」，其實是星表編號
.
円星科技的研發主要放在兩個領域
.
第一，邏輯先進製程IP解決方案，
這部分緊跟著台積電，從28奈米一路開發到5奈米。
.
由於愈先進的製程，生產愈複雜，相關IP設計愈困難，
IP是按照生產出的IC數量計價，隨著台積電7奈米供不應求，5奈米產能開出，円星科技今年的獲利狀況可望優於去年
.
第二、晶圓代工廠特殊製程的IP解決方案
.
對像台積電這樣的晶圓廠來說，
新製程剛開始時，主要生產的都是邏輯IC，
只能賺一種產品的錢，
當製程成熟後，才會持續開發其他製程，
製造能耐高電壓的電源IC，
包涵嵌入式記憶體的微處理器IC。
.
如果像円星科技這樣的IP公司就能提供更多的特殊製程IP解決方案，台積電就有機會做出更多不同的產品，提高產能利用率。
.
現在 #高性能運算成為顯學，円星科技也有布局。
.
去年這家公司擁有150個以上的高速介面IP，其中近一半是和台積電製程相容的矽智財。
.
今年下半年，假設台積電產品組合中 #手機占比下降，
#高性能運算產品上升，円星科技獲利就可望再更上層樓

.

#6533晶心科　
RISC-V陣營裡的明星
聯發科子公司
.
採用開放RISC-V技術的晶心科，開發Andescore技術，
可以用來開發處理器，「這套技術完全是晶心科自己開發的」；
換句話說，被禁的風險低得多
(所以中美貿易戰一開打，媒體就開始討論到它)
.
不過，該公司第1季營收雖持續成長，
但仍處於虧損狀態。
.
去年美國限制 #安謀 指令集列 賣給華為後，

.
RISC-V瞬間受到矚目，
晶心科則是這個陣營裡的明星公司。
今年第一季，晶心科來自美國的營收超越中國，
今年公司原訂目標是成長3成

#6531愛普
.
晶圓代工邁向高階製程，進入七奈米之後，能夠整合的項目就比以往更加多元，包括了記憶體、影像感測器、電源管理和微機電元件等等在內，這需透過先進封裝製程緊密集合在一起。
.
原先傳統的２Ｄ封裝已經無法達到相關的需求，於是晶片廠商逐漸轉向3D IC，如WoW(Wafer-on-Wafer)、甚至CoW(Chip-on-Wafer)等的技術研發，而這種新型態的３Ｄ堆疊晶片製程技術就替異質晶片整合帶來了更多發展的想像空間。
.
據市場傳言，目前各大邏輯片廠皆積極地往更高階晶片的研發邁進，而6531愛普所擁有的基頻處理晶片與DRAM的訊息傳輸的韌體ＩＰ，將在這之中扮演十分重要的角色，也對愛普未來的營運將帶來相當大的挹注。
.
除此之外，愛普在記憶體設計服務及技術授權業務已經成功獲得人工智慧、高效運算等客戶採用，因此，法人看好，愛普二○二○年業績將優於一九年，且後市更是值得期待。
.
《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》

#0614(日)假日分享3
#美忠疫情假日似為緩和
#生技檢測風雲再起?
#產業最前線
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.
美國CDC：若病例爆增將重啟封鎖措施
.
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3196862?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE
.
武肺疫情再起 北京進入非常時期
.
https://news.ltn.com.tw/news/world/breakingnews/3197212?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE
.
◆檢測題材似乎開始出現輪動
.
#4171瑞基 快篩產能滿載
訂單能見度到9月，目前產能已達15萬劑，在自動化設備和原物料供料無虞的狀況下，目標第3季產能拉升至100萬劑，第4季150萬劑
https://udn.com/news/story/7254/4624467
.
#6598瑞磁ABC-KY
COVID-19診斷試劑也向美國FDA申請緊急使用授權，有機會於近期取得美國EUA授權
https://reurl.cc/8GR5Wy
.
#4117普生新冠快篩檢測試劑 獲TFDA核准
https://udn.com/news/story/7241/4629209
.
#6547高端疫苗
產品高端新型冠狀病毒核酸檢驗組通過衛福部核准醫療器材專案製造
https://reurl.cc/qd2ZOy
.
#6645金萬林核酸檢測試劑獲美國EUA許可 最快6月出貨
https://news.cnyes.com/news/id/4480181
.
#3176基亞子公司
德必碁新冠檢測 獲美緊急授權
https://ctee.com.tw/news/biotech/284999.html
.
此族群投機色彩較重
多檔個股已有一段漲幅
若要進場
需嚴設防守點
已持有者
也要設動態停利點

.
《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
.
更多的產業訊息，及個股的盤中提醒可來
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#0614(日)假日分享4
#後武肺新生活
#電動車來囉
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
#股市【急】【驚】【瘋】全在 #龍捲風
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.
電動車巨擘特斯拉（Tesla）
5月中國市場銷售告捷，
上海製Model 3買氣較前月大翻2倍多，
股價最高衝至1027.元，
隨後在遭兩家大行下調評級，
#高盛將其評級由 #買入 下調至 #中性，
#摩根士丹利調降其評級至跑輸大市，
股價週五收跌3.86%。
.
原本市場擔憂，疫情恐使特斯拉庫存過高，
然隨著 #上海廠量產 進度優於預期，
#達到規模經濟的效果，
且順利做出市場區隔，進而提升經濟效率，營運雜音淡化，
長線營運翻轉向上，相關概念股業績水漲船高後勢可期

.

2019年全年Tesla共售出了36.75萬輛新車，
相較前年的24.524萬輛，成長率達到49.8%。
.
目前正在產能擴張期，
預估2020年全球銷量約50萬輛，
且仍在各地計畫擴廠，
隨著電動車市場逐漸擴大，
Tesla仍可望維持高成長，
姑且不論將來賣得好不好?CP值又如何?
但相關零組件個股肯定會在拉貨題材下股價先反映！
.

Tesla #美國超級工廠因為新冠疫情，
3/23關閉工廠，使得Model Y及Model 3的生產進度受影響，
股價當然受影響提早反映(3/18見低點)
.
我們從概念股 #1536和大 4、5月營收衰退20%以上，
就可以看出其影響性，而Tesla 已於5/18強勢恢復生產，預期相關供應鏈會6月 #營收 可望恢復營運動能。
.
【中國商機】
Tesla 的上海超級工廠在2019/10/14全面投產，
從項目動工、完工到生產首批Model 3汽車，
Tesla合共只用了一年時間。
證明公司在電動車製造方面擁有超強技術。
.
當初上海工廠，
2019年底也才每周1000輛的作業，
5月約3000多輛/周，
預估今年中，周產能可到4000輛，
從生產曲線來看
預計在2至3年之後，
上海將達到年產能50萬輛純電動整車，
未來主要生產車型包括Model 3和Model Y所生產的車輛將只在中國銷售。
.
至於Model Y產能(15萬輛/年)正在建設中，
計劃在明年2021年開始交車，
上海廠Model Y與Model 3採用相同平台打造，
二者可共用75%的零配件，
因此上海廠累積的 Model 3生產經驗與工藝技術，
可用於Model Y生產，預期今年第4季進入投產階段。
.
而至於Model X、Model S，
以及Model Y和Model 3的高性能版依然會在美國生產，
再進口到中國， Tesla目前全球年產能約55萬輛(已加計上海15萬輛產能)。
.
中國政府宣布計劃在2025年前將每年汽車銷售的電動車佔比提高至五分之一（或約700萬輛），
#根據EV-Sales統計，
2019年中國電動車銷量為118萬輛，
佔全球電動車53%的銷售量，
美國僅33萬輛，
#中國在政策的加持下，
#發展電動車的速度全球最快，
#可預期未來中國電動車需求將快速成長，
因此，
大家應從長遠角度去衡量Tesla
#上海超級工廠帶來的新商機
.
《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
.
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#0614(日)假日分享3
#美忠疫情假日似為緩和
#生技檢測風雲再起?
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
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.
美國CDC：若病例爆增將重啟封鎖措施
.
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3196862?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE
.
武肺疫情再起 北京進入非常時期
.
https://news.ltn.com.tw/news/world/breakingnews/3197212?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE
.
◆檢測題材似乎開始出現輪動
.
#4171瑞基 快篩產能滿載
訂單能見度到9月，目前產能已達15萬劑，在自動化設備和原物料供料無虞的狀況下，目標第3季產能拉升至100萬劑，第4季150萬劑
https://udn.com/news/story/7254/4624467
.
#6598瑞磁ABC-KY
COVID-19診斷試劑也向美國FDA申請緊急使用授權，有機會於近期取得美國EUA授權
https://reurl.cc/8GR5Wy
.
#4117普生新冠快篩檢測試劑 獲TFDA核准
https://udn.com/news/story/7241/4629209
.
#6547高端疫苗
產品高端新型冠狀病毒核酸檢驗組通過衛福部核准醫療器材專案製造
https://reurl.cc/qd2ZOy
.
#6645金萬林核酸檢測試劑獲美國EUA許可 最快6月出貨
https://news.cnyes.com/news/id/4480181
.
#3176基亞子公司
德必碁新冠檢測 獲美緊急授權
https://ctee.com.tw/news/biotech/284999.html
.
此族群投機色彩較重
多檔個股已有一段漲幅
若要進場
需嚴設防守點
已持有者
也要設動態停利點

.
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#人人都知道5G有很大的題材
#有幾個人真的深入了解
#今天來談薄膜濾光片(TFF)
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
.
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.
【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
.
【細分及優勝劣敗】
.
在DWDM製造架構當中，
.
目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
.
所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
.
但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
.
於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
.
首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
.
薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
.
是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
.
鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
.
#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
.
#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
.
在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
.
目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
.
由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
.
廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
.
以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
.
目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
.
6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
.

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#0621(日)假日分享3
#後武肺新生活
#5G光通訊
#產業最前線
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#股市【急】【驚】【瘋】全在 #龍捲風
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.
#美國司法部發表聲明，
指海底電纜若連結香港，將使北京得以收集來自美國的數據
.
美國建議改連接台灣、菲律賓
.
《華爾街日報》就指出，
美方這項決定恐 #終結香港 的 #美國網路 電纜連接首選地位，
#Facebook出資 連接 #洛杉磯 與 #香港的光纖電纜、
#Google出資 連接 #香港 與美國領地 #關島 的電纜計畫也出現變數。
.
北京當局不讓Facebook、Google等美國企業打進中國網路市場；
香港網路自由許多，
一向享有國際企業進軍中國的跳板地位。
但北京近年對香港管治愈來愈嚴，引起華府警覺，促使美方在涉及國安的資料傳輸計畫上選擇台灣
.
【而海底電纜有多重要？】
.
全球約有380條海底電纜，鋪設長度超過120萬公里，
通訊電纜已經延伸到世界任何地方，
當使用 #Google、#Facebook 或 #YouTube 等海外網站打電話，或是觀看海外實況轉播，那些影像與通話99%都是透過光纖海底電纜傳送
.
#中美貿易戰
從中興到華為

最近似乎來到海底電纜
5G商機本來就大
再來複習一下光通訊囉

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#0602(二)
#中美貿易戰╴後疫情時代
#矽智財有機會受惠！
＃相關概念股有誰？
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧

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.
【前提】
.
費城半導體即將去回補2月下旬的跳空缺口
一旦回補，歷史新高就快到來
.
美國經濟還那麼差
還暴動
中美貿易戰也還在打

【一文解析：斬向華為的屠龍刀「EDA」產業
https://news.cnyes.com/news/id/4479516】
.
是甚麼力量讓行情驚驚漲?！
這絕對不是偶然現象
背後也許有些故事也許是我們不知道的
.
#趁著大家還在半信半疑時
我們先把功課準備好
今天來談談
毛利率可達100%的
#矽智財
.
【何謂矽智財】
.
◆在積體電路的可重用設計方法中，
指一方提供的、形式為邏輯單元、晶片設計的可重用模組。
.
◆矽智財通常已經通過了設計驗證，設計人員以矽智財為基礎進行設計，可以縮短設計所需的周期。
矽智財可以 #通過協議 由一方提供給另一方，或由一方獨自占有。
.
◆矽智財的概念源於 #產品設計的專利證書和原始碼的版權等
(因有其獨立性及專利性，毛利可達100%)
.
設計人員能夠以矽智財為基礎進行特殊應用積體電路或現場可程式化邏輯閘陣列的邏輯設計，以減少設計周期
.
◆IP公司就像IC設計公司和晶圓廠的軍火庫，它提供模組化IP，讓IC設計業者整合到晶片上。
.
現在重點來了
美國打中國，除了打華為外
還直接攻擊中國半導體
並挑明未來科技戰將以【半導體】為核心
誰掌握技術，誰就擁有主導權！
於是
.
故事來了
2454聯發科從273漲到490元
(聯發科為ic設計，毛利率約43%左右)
.
那高毛利率的 #矽智財 想像空間是否更大呢?

．

【矽智財成長性】
．

◆二○二五年全球 #物聯網 應用整體市場規模將大幅成長至十一兆美元，而矽智財大廠安謀（ARM）ＩＰ事業群總裁Rene Haas表示，AI/IoT的廣泛應用，將成為矽智財市場的關鍵動能。
.
◆IC Insights資料預估，二○二一年全球半導體產值應用，以手機通訊及ＰＣ為主，產值分別達七四二億及五四六億美元，但就成長性而言，#物聯網（IoT）與 #車用電子 的應用則明顯優於其他應用，此外，#人工智慧（ＡＩ）也是新的成長動能，半導體產業的年複合成長率將達到五．一％，
由於矽智財屬半導體上游(可看下表)，因此隨著下游終端電子裝置應用市場逐步擴大時(如IoT、ADAS、AI等），都將刺激更多新的晶圓製程及新的ＩＣ技術規格誕生，這也就表示，將來對於 #多樣化矽智財 的需求有增無減。
.
★★★
.
IP及設計公司營收來源主要來自三大部分：
(一)IP(矽智財)授權
(二)NRE委外設計服務
(三)TurnKey服務
．
◆IP授權金部分：IP＆設計公司可將所擁有IP技術，出售予需要使用該項IP技術之IC設計廠客戶，收費方式為收取「授權金」、「權利金」模式(毛利率高達一○○％)；
.
◆NRE部分：則為替客戶進行IC委外設計之服務(毛利率約三○～五○％)，當IC晶片廠客戶取得NRE委外設計服務
.
◆TurnKey服務:當與晶圓代工、光罩、封測IC製造相關廠商不熟時，透過IP及設計公司向晶圓代工廠爭取較好技術服務與較佳投片量額，即為「Turn Key服務(毛利率約一五～二○％)」；儘管Turn key營運業務毛利率較低，但可 #貢獻營收 金額反而較高。
.
根據IPnest研調機構最新數據顯示，2019年IP業者授權的前幾大龍頭是Synopsys 29.3%、ARM 25.2%、Cadence 7.8%、Ceva 2.2%、Rambus 2.2%等，
.
在過去十年中，IP業務的增長主要是靠智慧型手機，因此ARM，Imagination和Ceva等公司的表現非常出色，但隨著智慧型手機已經達成熟，所以這塊的成長動能開始薄弱。而預估在未來幾年中，IP收入的增長來源將是高速運算和數據中心，有線和無線網絡，物聯網相對的成長性也較佳，這將是我們佈局台灣股市可以關注的焦點。
..
◆產業面知道後
我們來談個股！
.
#3529力旺
.
專長在於 #嵌入式記憶體領域
.
當IC設計公司希望在原有的 #邏輯晶片 裡加入 #記憶體功能時，不管是要單次寫入，還是要能完成10萬次寫入的功能，這時就需要力旺
.
力旺合作範圍更廣，
包含Global foundry、SMIC等37家半導體製造商，
他們也跟 #台積電 合作，成為台積電7奈米OTP智財的供應商
.
當未來運算架構改變，#AI晶片 希望整合邏輯運算和記憶體功能（Computing in Memory）時，力旺的IP就會有表現空間。
.
#6643 M31
.
「円星」中文名稱的「円」，其實有「錢」與「圓滿」的意義，「円」這個字很少人用，但這個字就像日圓的日文發音「Yen」，而英文名取個很科幻的「M31」，其實是星表編號
.
円星科技的研發主要放在兩個領域
.
第一，邏輯先進製程IP解決方案，
這部分緊跟著台積電，從28奈米一路開發到5奈米。
.
由於愈先進的製程，生產愈複雜，相關IP設計愈困難，
IP是按照生產出的IC數量計價，隨著台積電7奈米供不應求，5奈米產能開出，円星科技今年的獲利狀況可望優於去年
.
第二、晶圓代工廠特殊製程的IP解決方案
.
對像台積電這樣的晶圓廠來說，
新製程剛開始時，主要生產的都是邏輯IC，
只能賺一種產品的錢，
當製程成熟後，才會持續開發其他製程，
製造能耐高電壓的電源IC，
包涵嵌入式記憶體的微處理器IC。
.
如果像円星科技這樣的IP公司就能提供更多的特殊製程IP解決方案，台積電就有機會做出更多不同的產品，提高產能利用率。
.
現在 #高性能運算成為顯學，円星科技也有布局。
.
去年這家公司擁有150個以上的高速介面IP，其中近一半是和台積電製程相容的矽智財。
.
今年下半年，假設台積電產品組合中 #手機占比下降，
#高性能運算產品上升，円星科技獲利就可望再更上層樓

.

#6533晶心科　
RISC-V陣營裡的明星
聯發科子公司
.
採用開放RISC-V技術的晶心科，開發Andescore技術，
可以用來開發處理器，「這套技術完全是晶心科自己開發的」；
換句話說，被禁的風險低得多
(所以中美貿易戰一開打，媒體就開始討論到它)
.
不過，該公司第1季營收雖持續成長，
但仍處於虧損狀態。
.
去年美國限制 #安謀 指令集列 賣給華為後，

.
RISC-V瞬間受到矚目，
晶心科則是這個陣營裡的明星公司。
今年第一季，晶心科來自美國的營收超越中國，
今年公司原訂目標是成長3成

#6531愛普
.
晶圓代工邁向高階製程，進入七奈米之後，能夠整合的項目就比以往更加多元，包括了記憶體、影像感測器、電源管理和微機電元件等等在內，這需透過先進封裝製程緊密集合在一起。
.
原先傳統的２Ｄ封裝已經無法達到相關的需求，於是晶片廠商逐漸轉向3D IC，如WoW(Wafer-on-Wafer)、甚至CoW(Chip-on-Wafer)等的技術研發，而這種新型態的３Ｄ堆疊晶片製程技術就替異質晶片整合帶來了更多發展的想像空間。
.
據市場傳言，目前各大邏輯片廠皆積極地往更高階晶片的研發邁進，而6531愛普所擁有的基頻處理晶片與DRAM的訊息傳輸的韌體ＩＰ，將在這之中扮演十分重要的角色，也對愛普未來的營運將帶來相當大的挹注。
.
除此之外，愛普在記憶體設計服務及技術授權業務已經成功獲得人工智慧、高效運算等客戶採用，因此，法人看好，愛普二○二○年業績將優於一九年，且後市更是值得期待。
.
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#WWDC將在 6/23 – 27 日（台灣時間）
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
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.
蘋果全球開發者大會
(Apple Worldwide Developers Conference，
縮寫：WWDC）
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是蘋果公司 #每年定期 在 #美國加州 舉辦的會議活動，
向全球的 #軟體設計師 展示蘋果公司最新的軟體和技術。

.
本次遇上武漢肺炎，改為上線直播
取消實體集會，並不意味，比以前失色，
反而因為方便，
吸引了更多發展商，有望成為31年來最盛大的一次WWDC
.
美蘋果股價已先反應
武漢肺炎前高點327.85
現在股價已過歷史高，再創歷史高356.56
.
台股相關概念股能不漲嗎?
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綜合外媒報導，下一代的 iOS 14 作業系統可能
#新增健身相關應用程式，並允許在 iPhone、iPad、Apple Watch 等產品上使用；另外可能允許使用者將第三方應用程式設為預設程式，提高自由度。watchOS 7 可能改良運動監測，並新增 #睡眠監測、#血氧濃度檢測 等功能。
.
硬體產品方面，有外媒推測蘋果可能在今年 WWDC 發表轉向 #ARM 架構處理器的計畫，以降低受到 #英特爾 x86 架構處理器發表時程的限制，同時也讓開發者有足夠時間準備可能在 2021 年發表的 ARM 處理器硬體產品。
.
其他可能亮相的硬體裝置包括採用窄邊框設計的一體成形電腦 iMac、蘋果首款無線 #頭戴式耳機 AirPods Studio、第 2 代智慧音箱 HomePod 2 等，但是都未獲得蘋果證實。
.
觀察目前蘋果供應鏈分布，iPhone 組裝廠以鴻海、和碩為主，iPad 主要由鴻海與仁寶組裝；Apple Watch 原本主力組裝廠是廣達，外傳廣達淡出後，將由鴻海接棒；而 AirPods 組裝主要由英業達操刀
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由於族群龐大
龍捲風操盤戰隊已幫大家整理出表格囉
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#盤中個股 的操作可來TG討論
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#0602(二)
#中美貿易戰╴後疫情時代
#矽智財有機會受惠！
＃相關概念股有誰？
#產業最前線
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【前提】
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費城半導體即將去回補2月下旬的跳空缺口
一旦回補，歷史新高就快到來
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美國經濟還那麼差
還暴動
中美貿易戰也還在打

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是甚麼力量讓行情驚驚漲?！
這絕對不是偶然現象
背後也許有些故事也許是我們不知道的
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#趁著大家還在半信半疑時
我們先把功課準備好
今天來談談
毛利率可達100%的
#矽智財
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【何謂矽智財】
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◆在積體電路的可重用設計方法中，
指一方提供的、形式為邏輯單元、晶片設計的可重用模組。
.
◆矽智財通常已經通過了設計驗證，設計人員以矽智財為基礎進行設計，可以縮短設計所需的周期。
矽智財可以 #通過協議 由一方提供給另一方，或由一方獨自占有。
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◆矽智財的概念源於 #產品設計的專利證書和原始碼的版權等
(因有其獨立性及專利性，毛利可達100%)
.
設計人員能夠以矽智財為基礎進行特殊應用積體電路或現場可程式化邏輯閘陣列的邏輯設計，以減少設計周期
.
◆IP公司就像IC設計公司和晶圓廠的軍火庫，它提供模組化IP，讓IC設計業者整合到晶片上。
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現在重點來了
美國打中國，除了打華為外
還直接攻擊中國半導體
並挑明未來科技戰將以【半導體】為核心
誰掌握技術，誰就擁有主導權！
於是
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故事來了
2454聯發科從273漲到490元
(聯發科為ic設計，毛利率約43%左右)
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那高毛利率的 #矽智財 想像空間是否更大呢?

．

【矽智財成長性】
．

◆二○二五年全球 #物聯網 應用整體市場規模將大幅成長至十一兆美元，而矽智財大廠安謀（ARM）ＩＰ事業群總裁Rene Haas表示，AI/IoT的廣泛應用，將成為矽智財市場的關鍵動能。
.
◆IC Insights資料預估，二○二一年全球半導體產值應用，以手機通訊及ＰＣ為主，產值分別達七四二億及五四六億美元，但就成長性而言，#物聯網（IoT）與 #車用電子 的應用則明顯優於其他應用，此外，#人工智慧（ＡＩ）也是新的成長動能，半導體產業的年複合成長率將達到五．一％，
由於矽智財屬半導體上游(可看下表)，因此隨著下游終端電子裝置應用市場逐步擴大時(如IoT、ADAS、AI等），都將刺激更多新的晶圓製程及新的ＩＣ技術規格誕生，這也就表示，將來對於 #多樣化矽智財 的需求有增無減。
.
★★★
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IP及設計公司營收來源主要來自三大部分：
(一)IP(矽智財)授權
(二)NRE委外設計服務
(三)TurnKey服務
．
◆IP授權金部分：IP＆設計公司可將所擁有IP技術，出售予需要使用該項IP技術之IC設計廠客戶，收費方式為收取「授權金」、「權利金」模式(毛利率高達一○○％)；
.
◆NRE部分：則為替客戶進行IC委外設計之服務(毛利率約三○～五○％)，當IC晶片廠客戶取得NRE委外設計服務
.
◆TurnKey服務:當與晶圓代工、光罩、封測IC製造相關廠商不熟時，透過IP及設計公司向晶圓代工廠爭取較好技術服務與較佳投片量額，即為「Turn Key服務(毛利率約一五～二○％)」；儘管Turn key營運業務毛利率較低，但可 #貢獻營收 金額反而較高。
.
根據IPnest研調機構最新數據顯示，2019年IP業者授權的前幾大龍頭是Synopsys 29.3%、ARM 25.2%、Cadence 7.8%、Ceva 2.2%、Rambus 2.2%等，
.
在過去十年中，IP業務的增長主要是靠智慧型手機，因此ARM，Imagination和Ceva等公司的表現非常出色，但隨著智慧型手機已經達成熟，所以這塊的成長動能開始薄弱。而預估在未來幾年中，IP收入的增長來源將是高速運算和數據中心，有線和無線網絡，物聯網相對的成長性也較佳，這將是我們佈局台灣股市可以關注的焦點。
..
◆產業面知道後
我們來談個股！
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#3529力旺
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專長在於 #嵌入式記憶體領域
.
當IC設計公司希望在原有的 #邏輯晶片 裡加入 #記憶體功能時，不管是要單次寫入，還是要能完成10萬次寫入的功能，這時就需要力旺
.
力旺合作範圍更廣，
包含Global foundry、SMIC等37家半導體製造商，
他們也跟 #台積電 合作，成為台積電7奈米OTP智財的供應商
.
當未來運算架構改變，#AI晶片 希望整合邏輯運算和記憶體功能（Computing in Memory）時，力旺的IP就會有表現空間。
.
#6643 M31
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「円星」中文名稱的「円」，其實有「錢」與「圓滿」的意義，「円」這個字很少人用，但這個字就像日圓的日文發音「Yen」，而英文名取個很科幻的「M31」，其實是星表編號
.
円星科技的研發主要放在兩個領域
.
第一，邏輯先進製程IP解決方案，
這部分緊跟著台積電，從28奈米一路開發到5奈米。
.
由於愈先進的製程，生產愈複雜，相關IP設計愈困難，
IP是按照生產出的IC數量計價，隨著台積電7奈米供不應求，5奈米產能開出，円星科技今年的獲利狀況可望優於去年
.
第二、晶圓代工廠特殊製程的IP解決方案
.
對像台積電這樣的晶圓廠來說，
新製程剛開始時，主要生產的都是邏輯IC，
只能賺一種產品的錢，
當製程成熟後，才會持續開發其他製程，
製造能耐高電壓的電源IC，
包涵嵌入式記憶體的微處理器IC。
.
如果像円星科技這樣的IP公司就能提供更多的特殊製程IP解決方案，台積電就有機會做出更多不同的產品，提高產能利用率。
.
現在 #高性能運算成為顯學，円星科技也有布局。
.
去年這家公司擁有150個以上的高速介面IP，其中近一半是和台積電製程相容的矽智財。
.
今年下半年，假設台積電產品組合中 #手機占比下降，
#高性能運算產品上升，円星科技獲利就可望再更上層樓

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#6533晶心科　
RISC-V陣營裡的明星
聯發科子公司
.
採用開放RISC-V技術的晶心科，開發Andescore技術，
可以用來開發處理器，「這套技術完全是晶心科自己開發的」；
換句話說，被禁的風險低得多
(所以中美貿易戰一開打，媒體就開始討論到它)
.
不過，該公司第1季營收雖持續成長，
但仍處於虧損狀態。
.
去年美國限制 #安謀 指令集列 賣給華為後，

.
RISC-V瞬間受到矚目，
晶心科則是這個陣營裡的明星公司。
今年第一季，晶心科來自美國的營收超越中國，
今年公司原訂目標是成長3成

#6531愛普
.
晶圓代工邁向高階製程，進入七奈米之後，能夠整合的項目就比以往更加多元，包括了記憶體、影像感測器、電源管理和微機電元件等等在內，這需透過先進封裝製程緊密集合在一起。
.
原先傳統的２Ｄ封裝已經無法達到相關的需求，於是晶片廠商逐漸轉向3D IC，如WoW(Wafer-on-Wafer)、甚至CoW(Chip-on-Wafer)等的技術研發，而這種新型態的３Ｄ堆疊晶片製程技術就替異質晶片整合帶來了更多發展的想像空間。
.
據市場傳言，目前各大邏輯片廠皆積極地往更高階晶片的研發邁進，而6531愛普所擁有的基頻處理晶片與DRAM的訊息傳輸的韌體ＩＰ，將在這之中扮演十分重要的角色，也對愛普未來的營運將帶來相當大的挹注。
.
除此之外，愛普在記憶體設計服務及技術授權業務已經成功獲得人工智慧、高效運算等客戶採用，因此，法人看好，愛普二○二○年業績將優於一九年，且後市更是值得期待。
.
《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》

#人人都知道5G有很大的題材
#有幾個人真的深入了解
#今天來談薄膜濾光片(TFF)
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
.
Telegram:https://t.me/imoney168
.
【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
.
【細分及優勝劣敗】
.
在DWDM製造架構當中，
.
目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
.
所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
.
但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
.
於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
.
首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
.
薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
.
是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
.
鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
.
#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
.
#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
.
在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
.
目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
.
由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
.
廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
.
以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
.
目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
.
6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
.

《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
.
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#0614(日)假日分享4
#後武肺新生活
#電動車來囉
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電動車巨擘特斯拉（Tesla）
5月中國市場銷售告捷，
上海製Model 3買氣較前月大翻2倍多，
股價最高衝至1027.元，
隨後在遭兩家大行下調評級，
#高盛將其評級由 #買入 下調至 #中性，
#摩根士丹利調降其評級至跑輸大市，
股價週五收跌3.86%。
.
原本市場擔憂，疫情恐使特斯拉庫存過高，
然隨著 #上海廠量產 進度優於預期，
#達到規模經濟的效果，
且順利做出市場區隔，進而提升經濟效率，營運雜音淡化，
長線營運翻轉向上，相關概念股業績水漲船高後勢可期

.

2019年全年Tesla共售出了36.75萬輛新車，
相較前年的24.524萬輛，成長率達到49.8%。
.
目前正在產能擴張期，
預估2020年全球銷量約50萬輛，
且仍在各地計畫擴廠，
隨著電動車市場逐漸擴大，
Tesla仍可望維持高成長，
姑且不論將來賣得好不好?CP值又如何?
但相關零組件個股肯定會在拉貨題材下股價先反映！
.

Tesla #美國超級工廠因為新冠疫情，
3/23關閉工廠，使得Model Y及Model 3的生產進度受影響，
股價當然受影響提早反映(3/18見低點)
.
我們從概念股 #1536和大 4、5月營收衰退20%以上，
就可以看出其影響性，而Tesla 已於5/18強勢恢復生產，預期相關供應鏈會6月 #營收 可望恢復營運動能。
.
【中國商機】
Tesla 的上海超級工廠在2019/10/14全面投產，
從項目動工、完工到生產首批Model 3汽車，
Tesla合共只用了一年時間。
證明公司在電動車製造方面擁有超強技術。
.
當初上海工廠，
2019年底也才每周1000輛的作業，
5月約3000多輛/周，
預估今年中，周產能可到4000輛，
從生產曲線來看
預計在2至3年之後，
上海將達到年產能50萬輛純電動整車，
未來主要生產車型包括Model 3和Model Y所生產的車輛將只在中國銷售。
.
至於Model Y產能(15萬輛/年)正在建設中，
計劃在明年2021年開始交車，
上海廠Model Y與Model 3採用相同平台打造，
二者可共用75%的零配件，
因此上海廠累積的 Model 3生產經驗與工藝技術，
可用於Model Y生產，預期今年第4季進入投產階段。
.
而至於Model X、Model S，
以及Model Y和Model 3的高性能版依然會在美國生產，
再進口到中國， Tesla目前全球年產能約55萬輛(已加計上海15萬輛產能)。
.
中國政府宣布計劃在2025年前將每年汽車銷售的電動車佔比提高至五分之一（或約700萬輛），
#根據EV-Sales統計，
2019年中國電動車銷量為118萬輛，
佔全球電動車53%的銷售量，
美國僅33萬輛，
#中國在政策的加持下，
#發展電動車的速度全球最快，
#可預期未來中國電動車需求將快速成長，
因此，
大家應從長遠角度去衡量Tesla
#上海超級工廠帶來的新商機
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#人人都知道5G有很大的題材
#有幾個人真的深入了解
#今天來談薄膜濾光片(TFF)
#產業最前線
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【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
.
【細分及優勝劣敗】
.
在DWDM製造架構當中，
.
目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
.
所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
.
但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
.
於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
.
首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
.
薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
.
是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
.
鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
.
#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
.
#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
.
在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
.
目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
.
由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
.
廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
.
以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
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目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
.
6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
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若你使用 #蘋果的手機
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【前提】
在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，
#高密度分波多工被動光纖網路
(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)
能夠 #擴大現有光纖骨幹網的容量，
成為光通訊發展的重點技術之一
.
【細分及優勝劣敗】
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在DWDM製造架構當中，
.
目前主要可分為
#陣列波導光柵(AWG)和
#薄膜式濾光片(TFF)兩種，
.
前者主要是透過 #半導體製程來製作，
具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，
利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，
在多通道的DWDM系統當中，
AWG比起濾光片(TFF)更具成本優勢，
供應商也較多，
雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，
擠壓薄膜式濾光片市場需求，
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所以過去以薄膜式濾光片產品為主的統新
2018年營收大受影響。
.
但隨者網路進入到5G時代
過去的4G光纖也許能埋在地底下
但現在的5G(尤其是車網、物聯網)
需在陸地上
.
這時候AWG就不行了，
因為AWG產品受容易 #受到溫度的干擾，
如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，又將提高製造成本，失去了近爭力
.
於是
#薄膜式濾光片(TFF)
的機會就來了
.
首先
我們先來了解甚麼是#薄膜式濾光片(TFF)
.
薄膜濾光片(TFF：Thin Film Filter)，
.
是使用 #石英基板 #蒸鍍 #數百層 不同 #折射率 的金屬氧化物材料形成光柵，透過控制不同氧化物種類與 #厚度，
使不同的顏色的光在不同折射率的薄膜間來回反射與穿透，決定哪種顏色的光可以通過。
.
鍍膜的應用範圍極為廣泛，
就產品規格而言，
#一般光學鍍膜 如眼鏡，鍍膜層數在10層以下；
.
#消費型的產品 如相機鏡頭，鍍膜層數也不會超過50層；
.
#光通訊 的鍍膜層數至少100層，
100層以下為低階元件，
100~150層為中階元件，
150層以上者屬高階元件，
膜層堆疊數越多累積誤差就會越大，
所需要的精度技術也就越高。
.
在過去光通訊 #薄膜式濾光片 因4G需求
有帶起一些市場需求量，
但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，
而在4G逐漸普及後，#需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場。
.
目前僅存 #6426統新、#6588東典 以及 #美國的II-VI (二六)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
.
由於薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，
具備高技術門檻，而且因供應商少，
且相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，
加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。
.
廠商認為，即使能做出產品，
成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
.
以目前各個國家5G布局進度來看，
以 #韓國 進度最快，美國第二，中國也緊追在後，
統新目前則已經掌握韓國 #前三大運營商
KT、LGU+和SKT 訂單，
並在去年第4季開始出貨給美國客戶，
中國客戶也已經開始送樣。
.
統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單
.
薄膜濾光片主要應用在DWDM(高密集波長多工器)，
可在一條光纖內，用16種以上的不同顏色的光傳輸，
大幅的增加頻寬，
而CWDM(初級波長多工器)則是在8種顏色以下，
因此，不一定需要用到薄膜濾光片的技術。
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目前韓國基站規格均以 DWDM(密集波長分波多工系統)為主，中國部分電信商前、後端則分別採用 CWDM、DWDM，以韓國今年 5G 基站 30 萬座計算，預估濾波片需求將達 0.27 億片，市場需求遠大於供給。
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6588東典，6月9日起至11日止舉行競價拍賣，底價為每股57.63元，109年第一季賺0.36元，毛利率32.2%，昨天興櫃(量少不推薦)股價大漲12.76%，今天大漲17.65%，6426統新會有比較效應?
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《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
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