🇨🇳 Почему китайские компании упали в цене?
В прошедшую пятницу американский фондовый рынок столкнулся с крупнейшей внутридневной распродажей в истории на сумму около $10,5 млрд - от акций китайских технологических гигантов #BABA, #BIDU, #TME и #VIPS до американских медиа-конгломератов #DISCA и #VIAC.
Продажи происходили в рамках так называемых “блочных сделок” — продажи больших пакетов заранее известному контрагенту по заранее согласованной цене. Сделка минует торговый стакан, чтобы не создавать давление на рынок. Организаторами сделок выступили Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Не понимая причин распродажи, некоторые инвесторы в панике стали скидывать свои доли в этих компаниях, вызвав общее падение их суммарной капитализации более чем на $35 млрд. Как выяснилось позднее, волна продаж крупных пакетов акций была вызвана ликвидацией позиций азиатского фонда Archegos Capital Management, который сидел в лонгах с 5-кратным плечом и довел ситуацию до маржинколла.
Большая часть его кредитного плеча была предоставлена банками Nomura Holdings и Credit Suisse Group посредством свопов на акции. Это означает, что Archegos никогда не владел большей частью ценных бумаг, а акции скидывали непосредственно его кредиторы, которые уже понесли существенные финансовые потери.
📍 Для инвесторов со спокойным отношением к риску подобные распродажи фундаментально сильных компаний — окно возможностей. Подобно охотнику, когда на него выбегает мясистый кабан - сперва надо стрелять, а потом думать: куда, зачем и почему он бежал. Однако нельзя этого делать на заемные деньги, поскольку “головокружительные скидки” могут стать еще более головокружительными.
Отметим, что большую часть потерь китайские компании отыграли еще в пятницу вечером, а #BABA и #BIDU закрылись в зеленой зоне.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
В прошедшую пятницу американский фондовый рынок столкнулся с крупнейшей внутридневной распродажей в истории на сумму около $10,5 млрд - от акций китайских технологических гигантов #BABA, #BIDU, #TME и #VIPS до американских медиа-конгломератов #DISCA и #VIAC.
Продажи происходили в рамках так называемых “блочных сделок” — продажи больших пакетов заранее известному контрагенту по заранее согласованной цене. Сделка минует торговый стакан, чтобы не создавать давление на рынок. Организаторами сделок выступили Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Не понимая причин распродажи, некоторые инвесторы в панике стали скидывать свои доли в этих компаниях, вызвав общее падение их суммарной капитализации более чем на $35 млрд. Как выяснилось позднее, волна продаж крупных пакетов акций была вызвана ликвидацией позиций азиатского фонда Archegos Capital Management, который сидел в лонгах с 5-кратным плечом и довел ситуацию до маржинколла.
Большая часть его кредитного плеча была предоставлена банками Nomura Holdings и Credit Suisse Group посредством свопов на акции. Это означает, что Archegos никогда не владел большей частью ценных бумаг, а акции скидывали непосредственно его кредиторы, которые уже понесли существенные финансовые потери.
📍 Для инвесторов со спокойным отношением к риску подобные распродажи фундаментально сильных компаний — окно возможностей. Подобно охотнику, когда на него выбегает мясистый кабан - сперва надо стрелять, а потом думать: куда, зачем и почему он бежал. Однако нельзя этого делать на заемные деньги, поскольку “головокружительные скидки” могут стать еще более головокружительными.
Отметим, что большую часть потерь китайские компании отыграли еще в пятницу вечером, а #BABA и #BIDU закрылись в зеленой зоне.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
📉 Может ли рынок обрушиться? Часть 2
По причине "хрупкости" экономики, повышение ставки может привести к жесткой реакции рынка: фиксация если не всех, то значительной части длинных позиций. Как показал недавний случай с дефолтом Archegos Capital Management — никто из профучастников церемониться не будет.
Это будет не мягкая распродажа в боковике, а жесткая фиксация по принципу “кто первый встал, того и тапки”. Учитывая уровень левериджа на фондовом рынке (опционы, фьючерсы, свопы и прочий “зверинец”) — практически неминуемы маржин-колы, которые будут усилены торговыми алгоритмами.
В случае реализации подобного сценария, фондовые индексы имеют все шансы повторить эпическое падение марта 2020 года. Однако о подобных рисках прекрасно известно и Федрезерву. Мы ожидаем, что ФРС будет преследовать три основные цели, если и когда столкнется с необходимостью поднятия ставки: не обрушить рынок облигаций, не обрушить фондовый рынок и не разрушить экономику.
Чтобы не допустить подобного сценария, ФРС заранее начнет сигнализировать об этом, во-вторых, начнет цикл повышения ставки “мягким” шагом - на 0,25%. Это даст время крупным институциональным игрокам разгрузить свои позиции, не вызывая сильных финансовых потрясений.
Но поскольку выход из акций будет сопровождаться не снижением ставки, как это было в прошлом году, а ее ростом - мировой финансовый рынок может оказаться в ситуации, аналогичной 1969 году, когда в США начался 13-ти летний "медвежий" рынок.
🎬 Будет ли обвал в 2021? Смотрите видео!
#IF_обзор #IF_макро
По причине "хрупкости" экономики, повышение ставки может привести к жесткой реакции рынка: фиксация если не всех, то значительной части длинных позиций. Как показал недавний случай с дефолтом Archegos Capital Management — никто из профучастников церемониться не будет.
Это будет не мягкая распродажа в боковике, а жесткая фиксация по принципу “кто первый встал, того и тапки”. Учитывая уровень левериджа на фондовом рынке (опционы, фьючерсы, свопы и прочий “зверинец”) — практически неминуемы маржин-колы, которые будут усилены торговыми алгоритмами.
В случае реализации подобного сценария, фондовые индексы имеют все шансы повторить эпическое падение марта 2020 года. Однако о подобных рисках прекрасно известно и Федрезерву. Мы ожидаем, что ФРС будет преследовать три основные цели, если и когда столкнется с необходимостью поднятия ставки: не обрушить рынок облигаций, не обрушить фондовый рынок и не разрушить экономику.
Чтобы не допустить подобного сценария, ФРС заранее начнет сигнализировать об этом, во-вторых, начнет цикл повышения ставки “мягким” шагом - на 0,25%. Это даст время крупным институциональным игрокам разгрузить свои позиции, не вызывая сильных финансовых потрясений.
Но поскольку выход из акций будет сопровождаться не снижением ставки, как это было в прошлом году, а ее ростом - мировой финансовый рынок может оказаться в ситуации, аналогичной 1969 году, когда в США начался 13-ти летний "медвежий" рынок.
🎬 Будет ли обвал в 2021? Смотрите видео!
#IF_обзор #IF_макро
Акции Vipshop (VIPS): китайский дисконт-ретейлер. Стоит ли инвестировать? / Распаковка
Сегодня разобрали для вас очередного представителя сектора электронной коммерции. #VIPS — китайская компания, специализирующаяся на продаже брендовых товаров со скидкой.
С момента выхода на биржу акции компании выросли в несколько раз, однако в 2021 году произошло заметное падение. Тем не менее выручка и чистая прибыль показывают неплохую динамику, а общее количество заказов продолжает расти.
🎬 Подробнее об особенностях бизнеса и перспективах компании — смотрите видео!
Сегодня разобрали для вас очередного представителя сектора электронной коммерции. #VIPS — китайская компания, специализирующаяся на продаже брендовых товаров со скидкой.
С момента выхода на биржу акции компании выросли в несколько раз, однако в 2021 году произошло заметное падение. Тем не менее выручка и чистая прибыль показывают неплохую динамику, а общее количество заказов продолжает расти.
🎬 Подробнее об особенностях бизнеса и перспективах компании — смотрите видео!
🇨🇳 Стоит ли сейчас вкладываться в китайские акции?
В этом году китайский рынок разочаровывает: с начала года индекс Shanghai Composite вырос всего на 3,5%.
▪️В чем причина?
Экономика КНР раньше всех преодолела последствия коронакризиса, и центробанк страны первым в мире стал снижать стимулирование экономики. К тому же китайский юань укрепился против доллара США до максимумов 2018 года. Все это негативно отразилось на динамике китайского фондового рынка.
Вдобавок правительство Китая стремится переориентировать экономику с внешней торговли на внутреннее потребление. В стране внедряется жесткое антимонопольное регулирование с целью обуздать технологических гигантов и поддержать компании средней и малой капитализации.
▪️ Что будет дальше?
По прогнозам, в 2022 году экономика Китая вырастет на 5,9%, поэтому можно предположить, что китайский рынок акций в следующем году будет выглядеть интересней других рынков планеты.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестиционная мудрость гласит: покупайте, когда на рынках «льется кровь». Негатива на китайском рынке предостаточно.
📍 Средний P/E индекса Shanghai Composite сейчас находится на уровнях 2016 года и составляет всего 17,1. Для сравнения, средний P/E S&P 500 сейчас около 45. Недооцененность китайских акций очевидна.
📍 Но ситуация в мировой экономике остается непростой. Поэтому, инвестируя в Китай, лучше рассматривать компании с минимальной долговой нагрузкой и большими запасами кэша — такие, как Alibaba #BABA, #JD, Vipshop #VIPS. Возможное ослабление юаня обернется ростом продаж китайских товаров на внешнем рынке, и эти компании выиграют от такого развития событий.
✏️ Друзья, а вы покупаете китайские компании на текущих уровнях?
#IF_объясняет #IF_макро #IF_акции_АТР
В этом году китайский рынок разочаровывает: с начала года индекс Shanghai Composite вырос всего на 3,5%.
▪️В чем причина?
Экономика КНР раньше всех преодолела последствия коронакризиса, и центробанк страны первым в мире стал снижать стимулирование экономики. К тому же китайский юань укрепился против доллара США до максимумов 2018 года. Все это негативно отразилось на динамике китайского фондового рынка.
Вдобавок правительство Китая стремится переориентировать экономику с внешней торговли на внутреннее потребление. В стране внедряется жесткое антимонопольное регулирование с целью обуздать технологических гигантов и поддержать компании средней и малой капитализации.
▪️ Что будет дальше?
По прогнозам, в 2022 году экономика Китая вырастет на 5,9%, поэтому можно предположить, что китайский рынок акций в следующем году будет выглядеть интересней других рынков планеты.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестиционная мудрость гласит: покупайте, когда на рынках «льется кровь». Негатива на китайском рынке предостаточно.
📍 Средний P/E индекса Shanghai Composite сейчас находится на уровнях 2016 года и составляет всего 17,1. Для сравнения, средний P/E S&P 500 сейчас около 45. Недооцененность китайских акций очевидна.
📍 Но ситуация в мировой экономике остается непростой. Поэтому, инвестируя в Китай, лучше рассматривать компании с минимальной долговой нагрузкой и большими запасами кэша — такие, как Alibaba #BABA, #JD, Vipshop #VIPS. Возможное ослабление юаня обернется ростом продаж китайских товаров на внешнем рынке, и эти компании выиграют от такого развития событий.
✏️ Друзья, а вы покупаете китайские компании на текущих уровнях?
#IF_объясняет #IF_макро #IF_акции_АТР