📉 Кто и зачем сливает Ozon?
Миноритарные акционеры продали 2,9% акций Озона через процедуру ускоренного формирования книги заявок. Имена этих миноритариев не раскрываются.
АФК Система и Baring Vostok являются мажоритарными инвесторами, а lock-up период для тех, кто покупал на IPO, еще не истек, поэтому продает кто-то из фондов-старичков.
Интерфакс сообщает, что на pre-IPO Ozon, помимо "Системы" и Baring, акционерами были фонды Index Ventures и Princeville Global. Возможно, продают именно они, но в любом случае выходят эти “тайные” акционеры с хорошей прибылью: размещение 2,9% Ozon (5,97 млн ADR) прошло по цене $50, дисконт составил 3,3% к цене закрытия. Продавцы получат около $300 млн.
📍 В фундаментальном смысле, никакого негативного эффекта для других акционеров их продажи не несут.
📊 Озон вчера порадовал нас отчетом за 1 квартал 2021 и улучшением прогнозов. Небольшие итоги:
• Оборот от продаж вырос на 135% и составили 74,2 млрд рублей
• Выручка показала рост на 67% и составила 33,4 млрд
• Скорректированная EBITDA составила -4,85 млрд
• Чистая прибыль -6,73 млрд
Компания повысила прогноз по обороту от продаж с 90% до 100% в 2021 году при сохранении прогноза по капзатратам в диапазон 20-25 млрд руб. Пока коммерциализация проекта еще не на повестке, сейчас фокус настроен на рост и экспансию на рынке, а здесь у Озона дела идут довольно успешно.
Для сравнения: главный конкурент Wildberries (непубличная компания) в 1 квартале показал рост оборота на 79%. Хотя здесь мы делаем поправку, на то, что в реальном выражении оборот Wildberries больше.
📍 Акции компании откатились от своих максимальных значений более чем на 20%, куда они попали благодаря ожиданиям включения в индекс MSCI, так стоит ли обратить внимание? И ответ — “возможно”, но только если рассчитывать на продолжение агрессивного роста и сохранение одной из лидирующих позиций на Российском рынке онлайн коммерции.
📍 Но для более консервативных инвесторов можно обратить внимание на акции одного из ее ключевых акционеров #OZON — холдинга АФК Система.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_РФ
Миноритарные акционеры продали 2,9% акций Озона через процедуру ускоренного формирования книги заявок. Имена этих миноритариев не раскрываются.
АФК Система и Baring Vostok являются мажоритарными инвесторами, а lock-up период для тех, кто покупал на IPO, еще не истек, поэтому продает кто-то из фондов-старичков.
Интерфакс сообщает, что на pre-IPO Ozon, помимо "Системы" и Baring, акционерами были фонды Index Ventures и Princeville Global. Возможно, продают именно они, но в любом случае выходят эти “тайные” акционеры с хорошей прибылью: размещение 2,9% Ozon (5,97 млн ADR) прошло по цене $50, дисконт составил 3,3% к цене закрытия. Продавцы получат около $300 млн.
📍 В фундаментальном смысле, никакого негативного эффекта для других акционеров их продажи не несут.
📊 Озон вчера порадовал нас отчетом за 1 квартал 2021 и улучшением прогнозов. Небольшие итоги:
• Оборот от продаж вырос на 135% и составили 74,2 млрд рублей
• Выручка показала рост на 67% и составила 33,4 млрд
• Скорректированная EBITDA составила -4,85 млрд
• Чистая прибыль -6,73 млрд
Компания повысила прогноз по обороту от продаж с 90% до 100% в 2021 году при сохранении прогноза по капзатратам в диапазон 20-25 млрд руб. Пока коммерциализация проекта еще не на повестке, сейчас фокус настроен на рост и экспансию на рынке, а здесь у Озона дела идут довольно успешно.
Для сравнения: главный конкурент Wildberries (непубличная компания) в 1 квартале показал рост оборота на 79%. Хотя здесь мы делаем поправку, на то, что в реальном выражении оборот Wildberries больше.
📍 Акции компании откатились от своих максимальных значений более чем на 20%, куда они попали благодаря ожиданиям включения в индекс MSCI, так стоит ли обратить внимание? И ответ — “возможно”, но только если рассчитывать на продолжение агрессивного роста и сохранение одной из лидирующих позиций на Российском рынке онлайн коммерции.
📍 Но для более консервативных инвесторов можно обратить внимание на акции одного из ее ключевых акционеров #OZON — холдинга АФК Система.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_РФ
💻 Какие компании занимаются кибербезопасностью? Подборка корпораций с капитализацией от $15 млрд
Check Point мы разбирали совсем недавно. Другие представители рынка:
• Cisco (#CSCO) — для многих не самый очевидный игрок этого рынка. Тем не менее, выручка от направления кибербезопаности составляет около 5% и направление активно развивается. Компания — старый IT-игрок с капитализацией $220 млрд.
• Palo Alto (#PANW) — предоставляет решения для бизнеса и правительственных ведомств. Капитализация — $31,5 млрд.
• Fortinet (#FTNT) — разрабатывает защитное ПО. Сфера применения продукции огромна: от беспроводных соединений до данных в облаках. Капитализция — $32 млрд.
• Cloudflare (#NET) — защищает от DDoS-атак, предоставляет безопасный доступ к ресурсам, серверы DNS и кучу других заумных вещей. Капитализация — $20 млрд.
• OKTA (#OKTA) — делает облачно-программное обеспечение для хранения и защиты аутентификационных данных. Говоря проще — программное обеспечение, которое не позволяет случайным людям залогиниться под вашими учетными записями. Капитализация — $27 млрд.
• CrowdStrike (#CRWD) — предлагает облачные решения для финансов, розничной торговли, здравоохранения и государственного сектора. Капитализация составляет $40 млрд.
• Zscaler (#ZS) — управляет центрами обработки данных, поддерживающими облачные приложения безопасности, которые служат для защиты доступа в интернет. Капитализация перевалила за $21 млрд.
• DocuSign (#DOCU) — позволяет организациям управлять соглашениями с помощью электронной подписи. Капа более $35 млрд.
🇷🇺 Вполне возможно, что в ближайшем будущем один из основных игроков российского рынка кибербезопасности станет публичным. Рассказать про эту компанию?
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_обзор
Check Point мы разбирали совсем недавно. Другие представители рынка:
• Cisco (#CSCO) — для многих не самый очевидный игрок этого рынка. Тем не менее, выручка от направления кибербезопаности составляет около 5% и направление активно развивается. Компания — старый IT-игрок с капитализацией $220 млрд.
• Palo Alto (#PANW) — предоставляет решения для бизнеса и правительственных ведомств. Капитализация — $31,5 млрд.
• Fortinet (#FTNT) — разрабатывает защитное ПО. Сфера применения продукции огромна: от беспроводных соединений до данных в облаках. Капитализция — $32 млрд.
• Cloudflare (#NET) — защищает от DDoS-атак, предоставляет безопасный доступ к ресурсам, серверы DNS и кучу других заумных вещей. Капитализация — $20 млрд.
• OKTA (#OKTA) — делает облачно-программное обеспечение для хранения и защиты аутентификационных данных. Говоря проще — программное обеспечение, которое не позволяет случайным людям залогиниться под вашими учетными записями. Капитализация — $27 млрд.
• CrowdStrike (#CRWD) — предлагает облачные решения для финансов, розничной торговли, здравоохранения и государственного сектора. Капитализация составляет $40 млрд.
• Zscaler (#ZS) — управляет центрами обработки данных, поддерживающими облачные приложения безопасности, которые служат для защиты доступа в интернет. Капитализация перевалила за $21 млрд.
• DocuSign (#DOCU) — позволяет организациям управлять соглашениями с помощью электронной подписи. Капа более $35 млрд.
🇷🇺 Вполне возможно, что в ближайшем будущем один из основных игроков российского рынка кибербезопасности станет публичным. Рассказать про эту компанию?
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_обзор
📉 Потеряла ли АФК «Система» свою привлекательность?
Вчера компания приняла новую дивидендную политику.
Акции АФК «Система» (AFKS) в апреле поднимались почти до 38 рублей, а на прошлой неделе снижались до 31,28 руб.
❓В чем дело? Можно ли говорить о падении инвестиционной привлекательности этих бумаг?
На наш взгляд, нет. Коррекция в акциях «Системы» связана со снижением бумаг компании Ozon, в которой АФК имеет долю в 33,1%. Однако в перспективе у акций «Системы» есть весомые причины для продолжения роста.
• АФК «Система» по-прежнему торгуется ниже стоимости своих активов.
• Большинство активов холдинга демонстрируют сильные финансовые результаты. При этом компания продолжает инвестировать в небольшие стартапы, которые со временем могут неплохо «выстрелить».
• «Система» нацелена на проведение IPO своих «дочек». «Сегежа» уже вышла на биржу, теперь на очереди «Степь», «Медси» и «Биннофарм».
• Предстоящее погашение казначейского пакета в МТС приведет к росту доли АФК в этой компании.
• Компания проводит обратный выкуп своих акций. Общий объем программы buyback — до 3 млрд. рублей, срок окончания — 31 декабря.
Впрочем, о рисках тоже забывать не стоит.
🔻 Долговая нагрузка АФК остается высокой, что несколько тормозит инвестиционную активность компании.
🔻 Кроме этого, возможная коррекция российского фондового рынка может снизить капитализацию публичных активов группы и помешать проведению новых IPO ее «дочек».
#IF_акции_РФ #IF_обзор
Вчера компания приняла новую дивидендную политику.
Акции АФК «Система» (AFKS) в апреле поднимались почти до 38 рублей, а на прошлой неделе снижались до 31,28 руб.
❓В чем дело? Можно ли говорить о падении инвестиционной привлекательности этих бумаг?
На наш взгляд, нет. Коррекция в акциях «Системы» связана со снижением бумаг компании Ozon, в которой АФК имеет долю в 33,1%. Однако в перспективе у акций «Системы» есть весомые причины для продолжения роста.
• АФК «Система» по-прежнему торгуется ниже стоимости своих активов.
• Большинство активов холдинга демонстрируют сильные финансовые результаты. При этом компания продолжает инвестировать в небольшие стартапы, которые со временем могут неплохо «выстрелить».
• «Система» нацелена на проведение IPO своих «дочек». «Сегежа» уже вышла на биржу, теперь на очереди «Степь», «Медси» и «Биннофарм».
• Предстоящее погашение казначейского пакета в МТС приведет к росту доли АФК в этой компании.
• Компания проводит обратный выкуп своих акций. Общий объем программы buyback — до 3 млрд. рублей, срок окончания — 31 декабря.
Впрочем, о рисках тоже забывать не стоит.
🔻 Долговая нагрузка АФК остается высокой, что несколько тормозит инвестиционную активность компании.
🔻 Кроме этого, возможная коррекция российского фондового рынка может снизить капитализацию публичных активов группы и помешать проведению новых IPO ее «дочек».
#IF_акции_РФ #IF_обзор