Разбор какой компании вы хотели бы увидеть?
Anonymous Poll
63%
Interactive Brokers Group
9%
KKR & Co.
8%
DISH Network Corporation
12%
Fidelity National Financial
8%
Свой вариант в комментариях
🌚 3 декабря. Итоги дня РФ:
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3162,67 (-0,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1339,41 (+0,3%)
🛢 Нефть Brent: $48,42 (+0,1%)
💵 USD/RUB: 74,41 (-0,9%)
💶 EUR/RUB: 90,58 (-0,3%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели на отчёт АФК Системы.
• Petropavlovsk поставил точку в корпоративном конфликте.
• На бирже СПб 86 новых акций.
• АФК Система планирует поднять вопрос о модификации дивидендной политики. Также компания пообещала не продавать акции Ozon после lock up.
• Новый антирекорд по числу заболевших (28145 человек).
• Капитальные затраты Татнефти в 2021 году могут составить 100 млрд рублей.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3162,67 (-0,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1339,41 (+0,3%)
🛢 Нефть Brent: $48,42 (+0,1%)
💵 USD/RUB: 74,41 (-0,9%)
💶 EUR/RUB: 90,58 (-0,3%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели на отчёт АФК Системы.
• Petropavlovsk поставил точку в корпоративном конфликте.
• На бирже СПб 86 новых акций.
• АФК Система планирует поднять вопрос о модификации дивидендной политики. Также компания пообещала не продавать акции Ozon после lock up.
• Новый антирекорд по числу заболевших (28145 человек).
• Капитальные затраты Татнефти в 2021 году могут составить 100 млрд рублей.
#итогидня
🌝 3 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3.677,58 (+0,23%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12.404,58 (+0,43%)
🇺🇸 Russell 2000: 1.858,65 (+1,04%)
💵 DXY: 90.650 (-0,51%)
🇺🇸 Главные события США:
• Как оценить Tesla?
• С кем встать по водородному тренду?
• Поговорили о хранении и обработке информации.
• Актуальные тренды игровой индустрии.
• Количество заявок на пособия по безработице уменьшилось впервые за 3 недели.
• Twitter запретил унижающие по национальному и расовому признаку высказывания.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3.677,58 (+0,23%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12.404,58 (+0,43%)
🇺🇸 Russell 2000: 1.858,65 (+1,04%)
💵 DXY: 90.650 (-0,51%)
🇺🇸 Главные события США:
• Как оценить Tesla?
• С кем встать по водородному тренду?
• Поговорили о хранении и обработке информации.
• Актуальные тренды игровой индустрии.
• Количество заявок на пособия по безработице уменьшилось впервые за 3 недели.
• Twitter запретил унижающие по национальному и расовому признаку высказывания.
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 4 декабря (пятница)
Новости российских компаний
💼 Газпром нефть проведет заседание совета директоров
🗣 ДВМП проведет собрание акционеров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Северсталь
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют Nonfarm payrolls - изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 469 тыс) и уровень безработицы (прогноз 6,8%) за ноябрь
📊 В 19:00 станет известен ИПЦ в России за ноябрь (прогноз 0,6% м/м и 4,3% г/г)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes
—————
• Узнать больше о макропоказателях: Часть 1|Часть 2
Новости российских компаний
💼 Газпром нефть проведет заседание совета директоров
🗣 ДВМП проведет собрание акционеров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Северсталь
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют Nonfarm payrolls - изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 469 тыс) и уровень безработицы (прогноз 6,8%) за ноябрь
📊 В 19:00 станет известен ИПЦ в России за ноябрь (прогноз 0,6% м/м и 4,3% г/г)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes
—————
• Узнать больше о макропоказателях: Часть 1|Часть 2
☀️ 4 декабря: открытие
Фондовые индексы торгуются разнонаправленно в ожидании данных с американского рынка труда. Аналитики прогнозируют незначительное замедление роста занятости, несмотря на рекордное число заражений Covid-19. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне вслед за растущей нефтью, после решения стран ОПЕК+ о постепенном увеличении добычи с января.
Pfizer уменьшил планы по производству вакцины из-за перебоев в цепочках поставок. Исследования Moderna показали, что вакцина компании способна вызывать длительный иммунитет.
Расширенные санкции против газопровода "Северный поток-2" вошли в согласованный палатами конгресса США законопроект об оборонном бюджете.
🤜 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 679,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 65 558K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3666,7 (-0,06%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3672,5 (+0,22%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3444,6 (+0,07%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26571,2 (-0,22%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $49,5 (+1,68%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3180,4 (+0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1349,6 (+0,72%)
💵 USD/RUB: 74,2 (-0,27%)
💶 EUR/RUB: 90,2 (-0,23%)
#открытие
Фондовые индексы торгуются разнонаправленно в ожидании данных с американского рынка труда. Аналитики прогнозируют незначительное замедление роста занятости, несмотря на рекордное число заражений Covid-19. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне вслед за растущей нефтью, после решения стран ОПЕК+ о постепенном увеличении добычи с января.
Pfizer уменьшил планы по производству вакцины из-за перебоев в цепочках поставок. Исследования Moderna показали, что вакцина компании способна вызывать длительный иммунитет.
Расширенные санкции против газопровода "Северный поток-2" вошли в согласованный палатами конгресса США законопроект об оборонном бюджете.
🤜 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 679,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 65 558K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3666,7 (-0,06%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3672,5 (+0,22%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3444,6 (+0,07%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26571,2 (-0,22%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $49,5 (+1,68%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3180,4 (+0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1349,6 (+0,72%)
💵 USD/RUB: 74,2 (-0,27%)
💶 EUR/RUB: 90,2 (-0,23%)
#открытие
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: Take-Two Interactive (#TTWO)
🌲☃️ Впереди Новогодние каникулы, но многим не до путешествий: большинству предстоят каникулы дома или на загородной даче. Открываем серию обзоров на издателей компьютерных игр.
Take-Two основана в 1993 и является одним из крупнейших в мире издателей видеоигр для консолей, ПК, смартфонов и планшетов.
— 53,5% продаж Take-Two Interactive приходится на США, остальное — экспорт на международные рынки.
— 83,7% продаж компании приходится на консоли Xbox One и PlayStation 4.
⚙️ Основной драйвер продаж Take-Two — блокбастеры GTA V (25,7% выручки) и Red Dead Redemption 2 (32,1% выручки), а также нишевые продукты: рестлинг WWE, баскетбол NBA и «Цивилизация».
📍Значительную часть выручки дают продажи дополнений для уже вышедших игр, поэтому с продаж GTA и RDR компания будет получать выручку еще много лет.
💵 Компания стоит 5,5 годовых выручек (EV-to-Revenue), валовая и чистая рентабельность которой 48% и 15% соответственно. Чистый долг отрицательный.
🌵 Триггеры роста:
• Органичный рост MAU за счет перехода в облако и удешевления игр (не нужно покупать консоли и мощные ПК);
• Анонс новых игр или версий RDR / GTA
#IF_акции_США #IF_обзор #гейминг
🌲☃️ Впереди Новогодние каникулы, но многим не до путешествий: большинству предстоят каникулы дома или на загородной даче. Открываем серию обзоров на издателей компьютерных игр.
Take-Two основана в 1993 и является одним из крупнейших в мире издателей видеоигр для консолей, ПК, смартфонов и планшетов.
— 53,5% продаж Take-Two Interactive приходится на США, остальное — экспорт на международные рынки.
— 83,7% продаж компании приходится на консоли Xbox One и PlayStation 4.
⚙️ Основной драйвер продаж Take-Two — блокбастеры GTA V (25,7% выручки) и Red Dead Redemption 2 (32,1% выручки), а также нишевые продукты: рестлинг WWE, баскетбол NBA и «Цивилизация».
📍Значительную часть выручки дают продажи дополнений для уже вышедших игр, поэтому с продаж GTA и RDR компания будет получать выручку еще много лет.
💵 Компания стоит 5,5 годовых выручек (EV-to-Revenue), валовая и чистая рентабельность которой 48% и 15% соответственно. Чистый долг отрицательный.
🌵 Триггеры роста:
• Органичный рост MAU за счет перехода в облако и удешевления игр (не нужно покупать консоли и мощные ПК);
• Анонс новых игр или версий RDR / GTA
#IF_акции_США #IF_обзор #гейминг
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: Electronic Arts (#EA)
EA — мировой лидер в области цифровых интерактивных развлечений, известен спортивными играми Madden и FIFA; шутерами Battlefield и Apex Legends и серией Star Wars.
👀 Сейчас акции торгуются на 12% ниже max. августа, после падения выручки за 3кв20 на 14,6%. Снижение показателя связано с ожиданием новых игр, старт продаж которых запланирован на конец года.
~ 75% выручки генерирует дополнительный контент, подписка и прочие доходы, полученные не от продажи базовых игр. Этот сегмент растет двузначными темпами г/г.
~ 25% выручки от продажи игр.
Структура выручки по платформам:
Консоли 62% ┃ ПК 21,6%┃Смартфоны 16,4%
51% продаж приходится на США, остальное — экспорт на международные рынки, что является преимуществом в связи с ослаблением доллара.
⚙️ Топ-3: “Star Wars: Galaxy of Heroes”, “SimCity” и “FIFA Mobile”, — принесли 32% дохода.
Компания стоит 6,7 годовых выручек, валовая и чистая рентабельность которой 76% и 24% соотв.
Форвардный P/E 21,5х ┃ Price / FCF 19.7х ┃ Дивдоходность-2021 0,52% ┃ Байбэк ~ 2,2% в год
🌵 Триггеры роста:
• Аналогичны Take-Two Interactive
• Старт продаж новых игр
• Возможные поглощения (на балансе 6 млрд кэша)
#IF_обзор #IF_акции_США
EA — мировой лидер в области цифровых интерактивных развлечений, известен спортивными играми Madden и FIFA; шутерами Battlefield и Apex Legends и серией Star Wars.
👀 Сейчас акции торгуются на 12% ниже max. августа, после падения выручки за 3кв20 на 14,6%. Снижение показателя связано с ожиданием новых игр, старт продаж которых запланирован на конец года.
~ 75% выручки генерирует дополнительный контент, подписка и прочие доходы, полученные не от продажи базовых игр. Этот сегмент растет двузначными темпами г/г.
~ 25% выручки от продажи игр.
Структура выручки по платформам:
Консоли 62% ┃ ПК 21,6%┃Смартфоны 16,4%
51% продаж приходится на США, остальное — экспорт на международные рынки, что является преимуществом в связи с ослаблением доллара.
⚙️ Топ-3: “Star Wars: Galaxy of Heroes”, “SimCity” и “FIFA Mobile”, — принесли 32% дохода.
Компания стоит 6,7 годовых выручек, валовая и чистая рентабельность которой 76% и 24% соотв.
Форвардный P/E 21,5х ┃ Price / FCF 19.7х ┃ Дивдоходность-2021 0,52% ┃ Байбэк ~ 2,2% в год
🌵 Триггеры роста:
• Аналогичны Take-Two Interactive
• Старт продаж новых игр
• Возможные поглощения (на балансе 6 млрд кэша)
#IF_обзор #IF_акции_США
🗣 Мнения экспертов: "Что ждать в экономике после пандемии?"
Несмотря на колоссальные денежные и фискальные стимулы мировых правительств и ЦБ, восстановление мировой экономики к допандемическому состоянию может оказаться долгим.
❓На данный момент эксперты представляют два пути, по которым может пойти мировая экономика: дефляция и инфляция.
📉 Дефляция может наступить по нескольким причинам:
• Рост сбережений — в ожидании негатива люди склонны сберегать больше обычного, что приводит экономику в ступор
• Сокращение потребления, в следствии которого снижаются цены
• Высокая безработица и снижение доходов населения
В таких условиях инвесторы и обычные люди стремятся хранить деньги в стабильной валюте — USD, что станет триггером его укрепления.
Эксперты отмечают, что во время пандемии экономическая активность инвесторов значительно замедлилась, т. к. у компаний уменьшается капитал и уровень стабильности. Судя по поведению инвесторов и их вложениям в облигации, они не наблюдают риска инфляции.
👉🏻 Причинами инфляции могут стать:
• Реализация отложенного спроса после снятия ограничений
• Очень большое (>20–30%) увеличение госдолга к ВВП
• Рост скорости оборачиваемости денег
• Низкие процентные ставки
• Фискальное доминирование*
*Правительства, нарастившие огромный госдолг во время борьбы с вирусом, имеют соблазн облегчить бремя долга путем его обесценивания 👉🏻 денежная политика может быть направлена на погашение госдолга, что приведет к росту инфляции.
✔️ По статистике за последние 100 лет, после эпидемий всегда следовал скачок инфляции, хоть и достаточно краткосрочный.
#IF_макро
Несмотря на колоссальные денежные и фискальные стимулы мировых правительств и ЦБ, восстановление мировой экономики к допандемическому состоянию может оказаться долгим.
❓На данный момент эксперты представляют два пути, по которым может пойти мировая экономика: дефляция и инфляция.
📉 Дефляция может наступить по нескольким причинам:
• Рост сбережений — в ожидании негатива люди склонны сберегать больше обычного, что приводит экономику в ступор
• Сокращение потребления, в следствии которого снижаются цены
• Высокая безработица и снижение доходов населения
В таких условиях инвесторы и обычные люди стремятся хранить деньги в стабильной валюте — USD, что станет триггером его укрепления.
Эксперты отмечают, что во время пандемии экономическая активность инвесторов значительно замедлилась, т. к. у компаний уменьшается капитал и уровень стабильности. Судя по поведению инвесторов и их вложениям в облигации, они не наблюдают риска инфляции.
👉🏻 Причинами инфляции могут стать:
• Реализация отложенного спроса после снятия ограничений
• Очень большое (>20–30%) увеличение госдолга к ВВП
• Рост скорости оборачиваемости денег
• Низкие процентные ставки
• Фискальное доминирование*
*Правительства, нарастившие огромный госдолг во время борьбы с вирусом, имеют соблазн облегчить бремя долга путем его обесценивания 👉🏻 денежная политика может быть направлена на погашение госдолга, что приведет к росту инфляции.
✔️ По статистике за последние 100 лет, после эпидемий всегда следовал скачок инфляции, хоть и достаточно краткосрочный.
#IF_макро
⚖️ Кто лучше всех хранит информацию?
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
❓ Что такое индекс доллара США (USDX, #DXY)
DXY — это отношение стоимости доллара США к корзине из шести мировых валют, который дает относительное представление ценности американской валюты.
📍DXY рассчитывается с 1973 г, его появление связано с отменой золотого стандарта. Индекс обновляется 24 часа в сутки.
Рассчитывается как взвешенное среднее отношение доллара к шести крупным валютам: евро (EUR), йена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF).
📎 Задача индикатора –- отражать динамику доллара относительно денежных единиц шести крупных торговых партнеров США.
Максимальное значение было достигнуто в 1985 году, когда курс поднимался выше 150 п. Минимум пришелся на пик кризиса 2008 года в районе 71 п. 👉🏻 доллару еще есть куда падать.
📊 На динамику DXY влияет денежная политика ФРС и мировая экономика.
Из-за большого веса EUR в формуле расчета индекса, EURUSD и DXY движутся в противоположных направлениях. Если DXY растет, то EURUSD падает.
💡 Если на графике DXY отчетливо виден нисходящий тренд, то на валютных парах, где доллар является котируемой валютой, необходимо искать сигнал на открытие длинных позиций.
Рост DXY наблюдается в двух случаях:
• При рецессии в глобальной экономике, когда инвесторы паркуют активы в “тихой гавани”.
• В случае роста процентных ставок в США, когда высоконадежные трежери дают интересную реальную доходность.
Недостатками DXY считаются:
• Высокая зависимость от евро.
• Отсутствие в корзине валюты Китая, Кореи и ряда других больших торговых партнеров США.
#IF_макро #IF_образование
DXY — это отношение стоимости доллара США к корзине из шести мировых валют, который дает относительное представление ценности американской валюты.
📍DXY рассчитывается с 1973 г, его появление связано с отменой золотого стандарта. Индекс обновляется 24 часа в сутки.
Рассчитывается как взвешенное среднее отношение доллара к шести крупным валютам: евро (EUR), йена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF).
📎 Задача индикатора –- отражать динамику доллара относительно денежных единиц шести крупных торговых партнеров США.
Максимальное значение было достигнуто в 1985 году, когда курс поднимался выше 150 п. Минимум пришелся на пик кризиса 2008 года в районе 71 п. 👉🏻 доллару еще есть куда падать.
📊 На динамику DXY влияет денежная политика ФРС и мировая экономика.
Из-за большого веса EUR в формуле расчета индекса, EURUSD и DXY движутся в противоположных направлениях. Если DXY растет, то EURUSD падает.
💡 Если на графике DXY отчетливо виден нисходящий тренд, то на валютных парах, где доллар является котируемой валютой, необходимо искать сигнал на открытие длинных позиций.
Рост DXY наблюдается в двух случаях:
• При рецессии в глобальной экономике, когда инвесторы паркуют активы в “тихой гавани”.
• В случае роста процентных ставок в США, когда высоконадежные трежери дают интересную реальную доходность.
Недостатками DXY считаются:
• Высокая зависимость от евро.
• Отсутствие в корзине валюты Китая, Кореи и ряда других больших торговых партнеров США.
#IF_макро #IF_образование
🧐 Почему падает #DXY?
1. Вертолетные деньги:
Большинство программ помощи в США истекают 31 декабря. Палате Представителей создана двухпартийная комиссия из 50 человек, с целью ускорить одобрение нового пакета стимулов. Рынок ждет его одобрения в ближайшие дни / недели.
2.Уолл-стрит ждет еще больше стимулов и QE. Минфин США возглавит Джанет Йеллен, - один из прежних руководителей ФРС с очень "голубиной" (мягкой) позицией к ДКП.
3. Для поддержки экономики США будут использованы не госрасходы из бюджета, а печать ФРС новых денег. Разделенное правительство США с контролем Сената республиканцами означает меньший фискальный пакет стимулов и рост давления на ФРС в наращивании объемов покупки облигаций 👉🏻 Байден не просто так назначил Йеллен.
4. Рост М2: несмотря на низкую активность ФРС, ее баланс растет на $120 млрд в месяц. Это ослабляет американскую валюту.
5. Отрицательная реальная доходность трежерис. Инвесторам невыгодно держать деньги в USD, они мигрируют на развивающиеся рынки (топ-3 китайские акции).
6. Как следствие, ожидание роста инфляции в США.
7. Доллар теряет доминирующую силу в мире: по данным SWIFT в октябре USD впервые с 2013 г. уступил евро лидерство в международных расчетах. Возможно это начала нового тренда.
8. Медвежий консенсус аналитиков на USD-2021:
• Citigroup ждет падение доллара на 20%
• Goldman Sachs на 6%
• Morgan Stanley на 4%
9. Распространение вакцины усилит "медвежью" динамику доллара, т.к. это усилит ротацию инвесторов в активы развивающихся стран.
‼️ ЗАПОМНИТЬ: колоссальная эмиссия-2020 в сочетании с отрицательной реальной доходностью трежирис создает триггеры роста всех рынков: акций, товаров, сырья и даже мусорных долгов.
#IF_макро
1. Вертолетные деньги:
Большинство программ помощи в США истекают 31 декабря. Палате Представителей создана двухпартийная комиссия из 50 человек, с целью ускорить одобрение нового пакета стимулов. Рынок ждет его одобрения в ближайшие дни / недели.
2.Уолл-стрит ждет еще больше стимулов и QE. Минфин США возглавит Джанет Йеллен, - один из прежних руководителей ФРС с очень "голубиной" (мягкой) позицией к ДКП.
3. Для поддержки экономики США будут использованы не госрасходы из бюджета, а печать ФРС новых денег. Разделенное правительство США с контролем Сената республиканцами означает меньший фискальный пакет стимулов и рост давления на ФРС в наращивании объемов покупки облигаций 👉🏻 Байден не просто так назначил Йеллен.
4. Рост М2: несмотря на низкую активность ФРС, ее баланс растет на $120 млрд в месяц. Это ослабляет американскую валюту.
5. Отрицательная реальная доходность трежерис. Инвесторам невыгодно держать деньги в USD, они мигрируют на развивающиеся рынки (топ-3 китайские акции).
6. Как следствие, ожидание роста инфляции в США.
7. Доллар теряет доминирующую силу в мире: по данным SWIFT в октябре USD впервые с 2013 г. уступил евро лидерство в международных расчетах. Возможно это начала нового тренда.
8. Медвежий консенсус аналитиков на USD-2021:
• Citigroup ждет падение доллара на 20%
• Goldman Sachs на 6%
• Morgan Stanley на 4%
9. Распространение вакцины усилит "медвежью" динамику доллара, т.к. это усилит ротацию инвесторов в активы развивающихся стран.
‼️ ЗАПОМНИТЬ: колоссальная эмиссия-2020 в сочетании с отрицательной реальной доходностью трежирис создает триггеры роста всех рынков: акций, товаров, сырья и даже мусорных долгов.
#IF_макро
🤔 Тарим Boeing (#BA)❓
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
🌚 4 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3184,72 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1357,39 (+1,3%)
🛢 Нефть Brent: $49,10 (+0,8%)
💵 USD/RUB: 73,90 (-0,7%)
💶 EUR/RUB: 89,77 (-0,7%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ обсуждал с ЦБ продажу на рынке 9% его акций, выкупаемых "Трастом" у "Открытия".
• Путин попросил Грефа не забывать, что Сбербанк - это в первую очередь банк, но похвалил за построение экосистемы.
• Детский Мир создал специальный комитет для рассмотрения предложения о выкупе Altus Capital.
• Суд в Голландии отклонил российское ходатайство о приостановлении решений по ЮКОСУ.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3184,72 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1357,39 (+1,3%)
🛢 Нефть Brent: $49,10 (+0,8%)
💵 USD/RUB: 73,90 (-0,7%)
💶 EUR/RUB: 89,77 (-0,7%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ обсуждал с ЦБ продажу на рынке 9% его акций, выкупаемых "Трастом" у "Открытия".
• Путин попросил Грефа не забывать, что Сбербанк - это в первую очередь банк, но похвалил за построение экосистемы.
• Детский Мир создал специальный комитет для рассмотрения предложения о выкупе Altus Capital.
• Суд в Голландии отклонил российское ходатайство о приостановлении решений по ЮКОСУ.
#итогидня
🌝 4 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 690,75 (+0,66%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 422,49 (+0,37%)
🇺🇸 Russell 2000: 1 871,87 (+1,25%)
💵 DXY: 90.685 (-0,03%)
🇺🇸 Главные события США:
• Мнения экспертов: "Что ждать в экономике после пандемии?"
• Бенефициары Новогодних праздников: Take-Two Interactive и Electronic Arts.
• Кто лучше всех хранит информацию?
• Рассказали про индекс DXY и о причинах его падения.
• Доставка вакцины с помощью самолётов.
• Уровень безработицы снизился до 6,7%, лучше прогноза 6,8%.
• 20 млн американцев могут получить вакцину до конца года.
• Nonfarm payrolls оказались ниже ожиданий (+245 тысяч против ожидаемых 469 тысяч).
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 690,75 (+0,66%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 422,49 (+0,37%)
🇺🇸 Russell 2000: 1 871,87 (+1,25%)
💵 DXY: 90.685 (-0,03%)
🇺🇸 Главные события США:
• Мнения экспертов: "Что ждать в экономике после пандемии?"
• Бенефициары Новогодних праздников: Take-Two Interactive и Electronic Arts.
• Кто лучше всех хранит информацию?
• Рассказали про индекс DXY и о причинах его падения.
• Доставка вакцины с помощью самолётов.
• Уровень безработицы снизился до 6,7%, лучше прогноза 6,8%.
• 20 млн американцев могут получить вакцину до конца года.
• Nonfarm payrolls оказались ниже ожиданий (+245 тысяч против ожидаемых 469 тысяч).
#итогидня
Удобен ли такой формат итогов дня?
Anonymous Poll
90%
Да. Тепловые карты по РФ и США - круто
10%
Нет. Верните карту только по РФ и отдельным постом новости
📊 Макроданные. На что обращать внимание инвесторам и трейдерам? (Часть 3)
5️⃣ Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index)
PMI формируется в результате опроса менеджеров с вариантами ответов "да", "нет" и "не изменилось" на вопросы по 5 основным категориям, каждая из которых имеет свой вес. Для PMI в производственном секторе, который считается самым важным, они следующие:
• Количество новых заказов в производстве - 30%
• Уровень занятости - 20%
• Объемы выпуска продукции - 25%
• Показатель товарных запасов - 10%
• Деятельность поставщиков - 15%
📌 Значение индекса будет зависеть от доли респондентов, отметивших усиление или сокращение активности на предприятии.
Также существует PMI в секторе услуг. Он является аналогичным индикатором изменения деловых условий в сервисном секторе.
Авторитетные составители PMI: ISM (США), Caixin (КНР) и Markit.
📝 Интерпретация:
• Выше 50 - подъем экономики и деловой активности
• 45-50 - экономика растет, но производство сокращается
• Ниже 45 - признак спада и возможность надвигающейся рецессии
Если в течении нескольких месяцев индекс превышает 60, то Центробанки могут поднять процентную ставку из-за опасений инфляции.
⚡️ Влияние на рынок:
• Акции. Высокие значения индекса являются бычьим сигналом, так как свидетельствуют о повышенной активности.
• Облигации. Высокий PMI является негативным сигналом для облигаций из-за угроз инфляции, а низкий - позитивным.
Валюты имеют положительную корреляцию с PMI.
#IF_образование
5️⃣ Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index)
PMI формируется в результате опроса менеджеров с вариантами ответов "да", "нет" и "не изменилось" на вопросы по 5 основным категориям, каждая из которых имеет свой вес. Для PMI в производственном секторе, который считается самым важным, они следующие:
• Количество новых заказов в производстве - 30%
• Уровень занятости - 20%
• Объемы выпуска продукции - 25%
• Показатель товарных запасов - 10%
• Деятельность поставщиков - 15%
📌 Значение индекса будет зависеть от доли респондентов, отметивших усиление или сокращение активности на предприятии.
Также существует PMI в секторе услуг. Он является аналогичным индикатором изменения деловых условий в сервисном секторе.
Авторитетные составители PMI: ISM (США), Caixin (КНР) и Markit.
📝 Интерпретация:
• Выше 50 - подъем экономики и деловой активности
• 45-50 - экономика растет, но производство сокращается
• Ниже 45 - признак спада и возможность надвигающейся рецессии
Если в течении нескольких месяцев индекс превышает 60, то Центробанки могут поднять процентную ставку из-за опасений инфляции.
⚡️ Влияние на рынок:
• Акции. Высокие значения индекса являются бычьим сигналом, так как свидетельствуют о повышенной активности.
• Облигации. Высокий PMI является негативным сигналом для облигаций из-за угроз инфляции, а низкий - позитивным.
Валюты имеют положительную корреляцию с PMI.
#IF_образование
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📃 Посмотрели отчёты Аэрофлота, Газпрома и Татнефти. Еще больше отчётов по тегу IF_отчеты.
🇷🇺 Неделя оказалась богатой на корпоративные события:
• Altus Capital может купить долю в "Детский мир". Создан специальный комитет для рассмотрения вопроса.
• Менеджмент Газпром нефти обмолвился о продаже части акций в рынок.
• Точка в корпоративном конфликте Petropavlovsk.
• #SBER и #GMKN провели день инвестора.
🔍 Взглянули на динамику активов с начала года - биткоин в лидерах и может продолжить рост. Попытались оценить Tesla. Посчитали дивы Сбера и Газпрома.
🔍 Начали копать перспективные сектора: производители памяти; энергия будущего; игровая индустрия (уже разобрали Take-Two Interactive и Electronic Arts)
📚 Рассказали об индексе S&P500, индексе DXY и причинах его падения
💡Две новые инвестидеи от IF Stocks: Intel и IBM.
📃 Посмотрели отчёты Аэрофлота, Газпрома и Татнефти. Еще больше отчётов по тегу IF_отчеты.
🇷🇺 Неделя оказалась богатой на корпоративные события:
• Altus Capital может купить долю в "Детский мир". Создан специальный комитет для рассмотрения вопроса.
• Менеджмент Газпром нефти обмолвился о продаже части акций в рынок.
• Точка в корпоративном конфликте Petropavlovsk.
• #SBER и #GMKN провели день инвестора.
🔍 Взглянули на динамику активов с начала года - биткоин в лидерах и может продолжить рост. Попытались оценить Tesla. Посчитали дивы Сбера и Газпрома.
🔍 Начали копать перспективные сектора: производители памяти; энергия будущего; игровая индустрия (уже разобрали Take-Two Interactive и Electronic Arts)
📚 Рассказали об индексе S&P500, индексе DXY и причинах его падения
💡Две новые инвестидеи от IF Stocks: Intel и IBM.
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: NetEase — не только игры, но и кавер-группы.
🇨🇳 Основана в 1997 г., является ведущим поставщиком онлайн-услуг в Китае:
• онлайн и мобильные игры (78% выручки)
• поисковик Youdao и электронная почта (2,2% выручки),
• облачная музыка и медиа,
• онлайн-образование и облачные платформы,
• e-commerce и интернет-реклама.
Разрабатывает и издает игры в сотрудничестве с ведущими мировыми разработчиками игр: Blizzard Entertainment и Mojang (дочка Microsoft).
💴 Структура доходов игрового сегмента:
мобильные игры 72% / игры для ПК 28% — NetEase акцентируется на рынке игр для смартфонов, который будет расти опережающими темпами.
‼️ Пандемия меньше всего затронула Китай, но тем не менее:
• Рост продаж флагманских игровых франшиз “Fantasy Westward Journey” и “Westward Journey” в среднем 20% г/г, и достиг в 3кв20г. 13,862 млрд юаней (RMB) при валовой рентабельности 63,6%.
• Рост MAU сегмента онлайн-обучения 369% г/г (0,896 млрд RMB за 3кв20г., +169% г/г) при валовой рентабельности 45,9%.
• Общая выручка в 3кв20г. - 18,2 млрд юаней (+26% г/г).
• На балансе $15,1 млрд кэша, а это возможности для развития и поглощений.
📍Во 2 кв NTES запустила платные живые выступления для музыкальных групп, что дает большие возможностей для роста онлайн-трансляций. Всего за 3 месяца на платформе зарегистрировалось >200к музыкальных исполнителей.
📎 Помимо прогресса на внутреннем рынке Китая, #NTES добились большого прогресса в международных продажах в Японии.
⚖️ Компания стоит не дешевле западных коллег: P/E 29x, EV/EBITDA 19х, но интересна большими возможностями развития за счет огромного внутреннего рынка Китая.
#IF_обзор #IF_акции_АТР #гейминг
🇨🇳 Основана в 1997 г., является ведущим поставщиком онлайн-услуг в Китае:
• онлайн и мобильные игры (78% выручки)
• поисковик Youdao и электронная почта (2,2% выручки),
• облачная музыка и медиа,
• онлайн-образование и облачные платформы,
• e-commerce и интернет-реклама.
Разрабатывает и издает игры в сотрудничестве с ведущими мировыми разработчиками игр: Blizzard Entertainment и Mojang (дочка Microsoft).
💴 Структура доходов игрового сегмента:
мобильные игры 72% / игры для ПК 28% — NetEase акцентируется на рынке игр для смартфонов, который будет расти опережающими темпами.
‼️ Пандемия меньше всего затронула Китай, но тем не менее:
• Рост продаж флагманских игровых франшиз “Fantasy Westward Journey” и “Westward Journey” в среднем 20% г/г, и достиг в 3кв20г. 13,862 млрд юаней (RMB) при валовой рентабельности 63,6%.
• Рост MAU сегмента онлайн-обучения 369% г/г (0,896 млрд RMB за 3кв20г., +169% г/г) при валовой рентабельности 45,9%.
• Общая выручка в 3кв20г. - 18,2 млрд юаней (+26% г/г).
• На балансе $15,1 млрд кэша, а это возможности для развития и поглощений.
📍Во 2 кв NTES запустила платные живые выступления для музыкальных групп, что дает большие возможностей для роста онлайн-трансляций. Всего за 3 месяца на платформе зарегистрировалось >200к музыкальных исполнителей.
📎 Помимо прогресса на внутреннем рынке Китая, #NTES добились большого прогресса в международных продажах в Японии.
⚖️ Компания стоит не дешевле западных коллег: P/E 29x, EV/EBITDA 19х, но интересна большими возможностями развития за счет огромного внутреннего рынка Китая.
#IF_обзор #IF_акции_АТР #гейминг
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: Activision Blizzard (#ATVI)
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
