🗣 Слух: Комиссия за доллары на брокерских счетах Тинькофф будет введена 4 июля.

#TCSG #РФ
@IF_Market_News

☄️☄️☄️☄️«Тинькофф Инвестиции» вводят комиссию за хранение валюты на брокерском счете с 4 июля, — банк

• Плата за хранение сумм, превышающих 10 тыс. долларов, евро или британских фунтов, составит 0,033% в день или 1% в месяц.

• Комиссия будет взиматься ежедневно, при этом она не затронет ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

#РФ #TCSG
@IF_Market_News

☄️ У Тинькофф проблемы: чистая прибыль TCS Group в 1 полугодии на минимальном уровне за последние 5 лет

Абсолютный показатель чистой прибыли банк не раскрыл, однако её снижение в за год составило 61%. Во 2 квартале группа увеличила чистый процентный доход по МСФО до 52,2 млрд руб. против 39,9 млрд руб. годом ранее.

Акции компании теряют 5-6%.

#TCSG #РФ
@IF_Market_News

📈 Индекс Мосбиржи растет. Российский рынок ожил?

Вчера индекс Мосбиржи #MOEX преодолел отметку в 2000 пунктов и даже коснулся 2080. Сегодня он балансирует около 2040 — и ниже опускаться вроде бы не планирует.

В чем позитив для российского рынка?

1. Самый очевидный и главный драйвер дальнейшего роста — это его перепроданность.

2. Позитива добавляют дивидендные истории: Новатэк #NVTK, Газпром #GAZP, Татнефть #TATN, Самолет #SMLT. Также дивиденды за 1-е полугодие сегодня одобрили акционеры Белуги #BELU.

3. В среду в Вене должно состояться заседание ОПЕК+. Обсуждается возможность сокращения добычи нефти, что должно подогреть мировые цены.

Встречаем новые голубые фишки? Сырьевые компании, которые еще полгода назад были обязательны практически для любого портфеля, сейчас смотрятся хуже некоторых «внутренних историй»:

• TCS Group #TCSG
• ОКей #OKEY
• X5 Retail Group #FIVE
• Fix Price #FIXP
• Русагро #AGRO
• Ozon #OZON

Также сейчас активно покупают акции золотодобытчиков: Полиметалл #POLYP, Полюс #PLZL, Селигдар #SELG. На фоне их хорошо заметного роста традиционные «фишки» — Лукойл #LKOH, Сбер #SBER, ФосАгро #PHOR, Газпром — смотрятся слабо.

Кстати, Газпром, несмотря на дивиденды, второй день подряд падает. Ведь следующие дивиденды от него можно увидеть еще нескоро: «национальному достоянию» предстоят новые капитальные инвестиции и повышенные налоги.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

✂️ Яндекс разрежут пополам

Бизнес Яндекса #YNDX поделят на «российский» и «международный» – такие слухи ходят еще с лета. Но вчера появились новые детали: одним из акционеров «отечественной части» может стать Владимир Потанин — тот самый, что недавно стал владельцем Тинькофф #TCSG. А помните историю со сделкой между Тиньковым и Воложом? Теперь у компании может стать один владелец, только они оба не при делах)

Зачем это нужно? Пока что все активы Яндекса принадлежат материнской компании Yandex N.V. (Нидерланды). Гендиректор Аркадий Волож, видимо, хочет снять с себя санкции ЕС и спокойно вести бизнес за границей. Но при этом не совершать таких резких движений, как Олег Тиньков, бывший владелец TCSG. Поэтому он делает все через председателя Счетной палаты Алексея Кудрина.
Тот, кстати, тоже получит долю в бизнесе Яндекса: награда за помощь в разделе активов. Мало того, наверняка именно Кудрин встанет во главе новой материнской компании, которая появится после раздела.

Что будет с акциями Яндекса? Яндекс получает 95% дохода именно в России, но компания-то иностранная, так что на Мосбирже обращаются депозитарные расписки. Если бизнес поделят на две части, то акционерами какой из них станут те, кто уже купил бумаги? И как будет происходить обмен акциями и активами? Все это пока — вопросы без ответов.

Но, возможно, какие-то решения будут найдены. Да и власти могут помочь — ведь они уже посодействовали YNDX в реструктуризации долга по конвертируемым бондам.

У «российского Яндекса» будут перспективы? Скорее всего, они неплохие: в некоторых сферах Яндекс уже занял монопольное положение. Более того, регистрация головной компании в России дает надежду на дивиденды. Правда, для этого наверняка потребуются акции именно российской части YNDX.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

😖 Девятый пакет санкций. Какие акции в беде?

В руки Financial Times попал проект нового пакета антироссийских санкций ЕС. Среди готовящихся мер нас интересуют два пункта: запрет на новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ за исключением «некоторых продуктов» и отключение ещё трёх банков от SWIFT.

Тучи над горами сгущаются. ЕС подготовил новые ограничения спустя 2 месяца после введения восьмого пакета. Тогда мы радовались, что, к примеру, против #ALRS санкций пока нет. Однако теперь как горнодобывающая компания #ALRS может пострадать. Сократится финансирование проектов со стороны нерезидентов, замедлится расширение бизнеса.

Тяжело будет акциям #MTLR, #GMKN, #RUAL, #CHMF. Но пока не ясно, что отнесут к «некоторыми продуктами». ЕС вполне может не трогать производство алмазов. Всё же европейские компании — крупнейшие клиенты Алросы. Вероятно, акции продавцов этих «некоторых продуктов», отскочат, как только мы узнаем детали пакета. Гадать сейчас опасно.

Что с банками? Сейчас только верхушка ЕС знает, какие конкретно банки будут отключены от SWIFT. Вспомним, что они говорили раньше. В сентябре Польша и страны Балтии предлагали отключить Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф. На бирже представлены #ROSB и #TCSG. Акции Тинькоффа падают второй день подряд, риски санкций отпугивают инвесторов.

Но не стоит переживать за банковский сектор. Со многими дружественными странами РФ наладила механизмы расчётов в обход системы SWIFT. Занятная история с Газпромбанком. Через него ведь проходят европейские платежи за газ. Однако последние аварии на Северных потоках ограничили российские поставки в ЕС. Между тем хранилища заполнены, а значит и санкции вводить можно.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🐰На Потанина наложили санкции. Ждем перевод бумаг из Тинькофф?

Владимир Потанин — известный российский «дед Мазай», который подбирает бизнесы, пострадавшие от западных ограничений. Но теперь США ввели новые блокирующие санкции — SDN-list — против самого Потанина, его жены, Интерроса и Росбанка #ROSB. Об этом сообщает WSJ со ссылкой на неких американских чиновников. Объявили о новых санкциях уже вчера — может, потому российский рынок и падал?

Что теперь будет? Все уже привыкли, что санкции обходят Потанина стороной — для Запада очень важна продукция Норникеля #GMKN, президентом которого он является. Как же так? Может, Илон Маск научился делать электрокары без цветмета? Да ничего подобного! В статье отмечается: санкции против Потанина не затронут Норникель.

Значит, под ударом банки? Да, попадает именно Тинькофф #TCSG и Росбанк. Последний отдельно упоминается в статье. Оно и понятно: в октябре Потанин передал 50% акций Росбанка в эндаумент-фонд. Но, похоже, от санкций это все равно не спасло. Здесь есть о чем поволноваться инвесторам, которые купили американские акции и валюту через Тинькофф. Не исключена новая эпопея с переводом бумаг от одного брокера другому.

Кроме того, теперь Потанина ограничили в дальнейшей скупке активов «уходящих из России» компаний. Видимо, «поднять на борт» кого-то еще он уже не сможет.

Антисанкции будут? Теоретически Потанин мог бы отказаться от поставок никеля и палладия в США. Но пока о таких смелых планах он не заикался.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

😔 Новые санкции: что теперь будет с Тинькофф?

ЕС угрожает отключить банк от SWIFT. Для клиентов брокера это не несет вообще никаких рисков. SWIFT — это лишь система межбанковских переводов, а брокер тут ни при чем.

В самом Тинькофф заявляют, что работают в обычном режиме, бояться нечего и вообще все последние месяцы они готовились к противодействию потенциальным санкциям. Верить или нет? ВТБ ведь тоже 5 лет к санкциям готовился…

Основные последствия могут быть не для клиентов брокера, а для рынка:

• избавление от недружественных валют частными инвесторами. Это может вызвать укрепление рубля, и такое в том году было на волне слухов о санкциях против НКЦ
• для акций #TCSG есть риск оттока клиентов и сокращения комиссионных доходов

Но самое страшное то, что за санкциями от ЕС могут последовать и аналогичные от США. Все это приведет к ограничениям любых операций с долларом в Тинькове, как это есть сейчас в Альфе. Будет настоящая боль, учитывая количество клиентов у этого брокера.

Этого риска можно избежать только открыв счет у иностранного брокера. Мы уже в понедельник проведем вебинар. Расскажем об их нюансах, налоговых тонкостях, тарифах, рисках и многом другом..

@IF_Stocks

🏠 Давай-ка домой: российские компании вернут на родину

Контроль над экономически значимыми российскими компаниями надо вернуть в РФ. Такое предложение вынесли в РСПП (Союз предпринимателей).

Очень часто заводы, пароходы и прочие активы физически находятся в России — а юридически принадлежат головной оффшорной компании, зарегистрированной за рубежом. Порой даже в недружественной стране — например, Кипр, Нидерланды, Каймановы острова, Люксембург.

А в чем проблема-то? Российским владельцам офшорных компаний трудно принимать корпоративные решения. Да и трансграничные платежи затруднительны, а значит и дивов не может получить образный Иванов, владеющий компанией через кипрский офшор.

Один из вариантов решения — редомициляция, то есть перевод компании из одной страны в другую. Но это сложное дело, а из некоторых «мировых закоулков» редомициляция невозможна вовсе.

Что предлагает РСПП?

1. Создаем российскую компанию в форме ПАО.
2. Производим обмен акций «недружественной» компании на акции ПАО.
3. Для держателей-резидентов процедура обязательна. Кто не согласен, сможет обратиться за компенсацией.

Кого это может коснуться? Всех холдингов, которые соответствуют хотя бы одному из условий:

• выручка за год более 75 млрд рублей
• уплаченные налоги более 10 млрд рублей
• более 4000 работников
• управляет критически важной информационной инфраструктурой (явный намек на IT и телекомы)
• является градообразующим предприятием

Под раздачу могут попасть большинство эмитентов акций и расписок на Мосбирже: #YNDX, #FIVE, #FIXP, #OKEY, #VEON, #OZON, #ETLN, #GLTR, #MDMG, #VKCO, #TCSG, #POLY, #SFTL, #AGRO.

Важно: принудительный «переезд» касается лишь тех организаций, в которых иностранная компания имеет долю больше 25%.

Позитив? Для миноритариев, которые вложились в расписки иностранных компаний, такой «переезд» — это неплохо. В том числе, наконец начала примерно вырисовываться схема раздела бизнеса Яндекса.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

💰 Тинькофф и Полюс отчитались. Что с дивами?

#TCSG и #PLZL не удалось порадовать инвесторов хорошими отчетами. У Тинька, на первый взгляд, все хорошо: за прошлый год выручка выросла на 34%, а активных клиентов стало на 40% больше. Однако 20 млрд рублей чистой прибыли — это втрое меньше, чем в 2021 году. Скорее всего, прибыль упала по тем же причинам, что и у #SBER — приходится делать резервы на случай потерь по выданным кредитам.

В итоге Тинькофф заявил, что никаких дивидендов не будет. Хотя, странно, что их кто-то ждал, учитывая кипрскую прописку головной компании.

А что у Полюса? Еще менее веселые результаты:

• выручка упала на 14%
• EBITDA — на 27%
• чистая прибыль — на 34%
• CAPEX вырос на 21%

При этом запасы золота растут, а реализация упала на целых 11%. Тем не менее, Полюс обещает придерживаться своей дивидендной политики. Согласно ей, компания платит дивиденды дважды в год. Размер — 30% от EBITDA. Условие — если отношение чистого долга к EBITDA меньше 2,5х. На данный момент оно 0,9х, так что выплаты вполне могут случиться.

И сколько дадут? Посчитаем: EBITDA = $2 584 млн = 198 млрд рублей. Умножаем на 30% — итого на дивиденды могут направить 59 млрд рублей, или 437 рублей на акцию.

Но то, что дадут — все равно еще не факт. В прошлом году, несмотря на свою дивполитику, Полюс отказался распределять прибыль за 2-е полугодие 2021 года из-за «сложной геополитической ситуации». И пока не очень похоже, что в 2022 году она стала проще.

Инвест-идею по Полюсу мы выдавали еще в январе, многие тезисы подтвердились.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

☪️ Не шортить, Сбер не покупать: мусульман учат инвестировать по шариату

Совет улемов Духовного управления мусульман разъяснил мусульманам, как они должны себя вести на фондовом рынке.

Что нельзя (харам)?

• шортить и торговать с плечом
• заключать фьючерсные контракты в отношении акций
• предоставлять акции компании в займы и в аренду (РЕПО)
• инвестировать в акции компаний, которые занимаются запрещенной шариатом деятельностью

Это значит, никакой Белуги #BELU и Абрау-Дюрсо #ABRD. Держаться следует подальше и от свиноводческих Русагро #AGRO и Черкизово #GCHE. Не связываемся с компаниями, которые привлекают средства под проценты: Сбер #SBER, ВТБ #VTBR, Тинькофф #TCSG и другие банки.

Не рекомендуется также инвестировать в акции иностранных компаний. Но это не харам, а просто Совет переживает из-за рисков.

Нет отчетности? Тоже не надо. Правоверным мусульманам обязательно следует оценивать эмитента, исходя из его финансовой отчетности. «Если отчетности нет либо она представлена не полностью, то дозволенность деятельности таких компаний, согласно шариату, сомнительна. Иметь дело с такими компаниями не рекомендуется». А ведь таких компаний в России сегодня — через одну.

Что бы мы уточнили у Совета улемов? Кое-что, на наш взгляд, осталось за кадром.

1. Какие типы отчетностей подходят? Например, все мы помним прекрасный отчет #TCSG в мае прошлого года.
2. Можно ли хеджировать портфель акций, продавая фьючерсы? С одной стороны, дело вроде правоверное, но вот технически фьючерсы и игра на понижение запрещены.
3. Можно ли совершать сделки с опционами?

Есть ли среди наших читателей мусульмане? Расскажите в комментариях, получается ли у вас инвестировать согласно шариату?

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

Акции #YNDX взлетают на Мосбирже, за последние 2 дня уже на 13%. Конечно, «третий эшелон» стреляет сильнее, но и это — очень даже ничего.

Ходят слухи, что несколько российских миллиардеров хотят выкупить контрольный пакет акций. В слухах фигурируют Потанин, Алекперов, Мордашов и ВТБ.

Вопрос цены. По данным РБК, стоимость Яндекса в ходе переговоров с инвесторами была оценена примерно в $7 млрд. Однако сейчас капитализация компании на Мосбирже более $9 млрд.

И тут самое интересное…

1. Возможно, $7 млрд — это полная оценка компании, тогда акции сейчас переоценены.

2. А может быть, $7 млрд — оценка с уже заложенной в нее законодательной скидкой 50% для компаний, уходящих из РФ. В этом случае полная стоимость бизнеса получается минимум $14 млрд. Тогда бумагам IT-гиганта еще расти и расти.

А еще инвесторы, услышав фамилию Потанина, сразу подумали о синергии с Тинькофф, которым тот тоже владеет. Акции #TCSG, кстати, растут на этих новостях, подтверждая эту гипотезу.

Но не стоит забывать о главном риске: сейчас на бирже торгуются депозитарные расписки голландской Yandex N.V. Что мы получим после разделения — здесь 2 варианта:

• нам как-то конвертируют бумаги в акции условного ПАО «Яндекс»
• либо мы останемся владеть бумагами иностранной компании с кучей кеша на балансе и возможностью блокировки

Учитывая все эти загадки, покупка акций Яндекса сейчас — это большой риск, невзирая на рост котировок и возможный огромный потенциал дальнейшего роста.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🙂 Тинькофф отчитался – есть чему порадоваться

У акционеров #TSCG вчера был хороший день. Во-первых, компания отчиталась за первый квартал текущего года по МСФО – а это уже праздник, ведь многие эмитенты «молчат, как партизаны». А во-вторых, там хорошие результаты:

• общая выручка Группы увеличилась на 7% до 99,9 млрд рублей
• чистая прибыль выросла до 16,2 млрд рублей, а это в 11,5 раза больше, чем за аналогичный период 2022 года, и на 51% больше, чем в прошлом квартале

Какие перспективы?

Тинькофф под санкциями, но все равно остается одним из ведущих банков РФ. И вообще в российском банковском секторе все неплохо, судя по отчетам компаний и их котировкам: #TCSG с начала года +25%, #SBER +73%, да он еще и дивиденды заплатил. У Тинькофф с этим пока проблемы: не забываем, что на Мосбирже торгуются депозитарные расписки #TCSG, а головная компания зарегистрирована на Кипре.

В то же время, резко растущий сейчас банковский сектор может сильнее всех отреагировать на возможные обострения в геополитике, так что не расслабляемся.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

‼️Глобальная ребалансировка Индекса Мосбиржи

Главный российский индекс может стать другим: перестанут учитываться ценные бумаги заблокированных нерезидентов. Как вы знаете, free-float имеет серьезное влияние на долю компании в индексе. Если он низкий, то и доля будет бумаги будет ограничена.

Поэтому при расчете индекса будут применять понижающие коэффициенты. В итоге компании, у которых много заблокированных бумаг, могут сильно «похудеть», их доля в индексе Мосбиржи заметно сократится. Судя по коэффициентам, которые опубликовала Мосбиржа, доля заблокированных нерезов в #TCSG и #YNDX доходит аж до 90% от всего free-float.

Помимо всего прочего, на индекс Мосбиржи завязано большое количество ПИФов на российском рынке. Они обязаны следовать индексу – а значит, придется делать ребалансировку. Некоторые бумаги при этом может очень сильно «тряхнуть». На инфографике выше отмечены самые заметные движения, которые могут произойти.

Фонды, конечно, могут отложить ребалансировку или «размазать» ее на долгий срок. Но тогда это будет не очень честно в отношении держателей, ведь полноценного следования индексу тогда не будет.

P.S. На картинке самые сильные изменения

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

👍 Компаниям упростили возвращение в РФ. Больше нет проблем с дивидендами?

Госдума наконец приняла закон, над которым так долго думала: зарегистрированные за рубежом российские компании смогут переехать «домой» в упрощенном порядке. Правда, закон не для всех, а только для «экономически значимых организаций» (ЭЗО):

• выручка более ₽75 млрд
• стоимость активов более ₽150 млрд
• штат свыше 4000 человек

Кстати, понятие «ЭЗО» закон вводит впервые. Список таких компаний будут создавать, видимо, без их участия, обжаловать своё включение/невключение туда нельзя. Переехавшие будут регистрироваться в «Специальных административных районах» по одобренному ранее законопроекту.

Что изменится для инвесторов? Константин Евтеев, адвокат, кандидат юридических наук, объясняет: в основном это коснется инвесторов, которые косвенно владеют акциями таких компаний. Когда суд вынесет решение о приостановке прав иностранной холдинговой компании в отношении ЭЗО, то инвесторы в течение трёх дней должны вступить в прямое владение акциями/долями компании. А значит, упрощается порядок получения дивидендов в обход иностранных структур.

Кто не прочь воспользоваться новым законом? По словам эксперта, таких немало, например:

• Evraz
• TCS Group #TCSG
• United Medical Group #GEMC
• Globaltrans #GLTR

Как все это будет работать, скоро увидим.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

💰 Спонсорство — инвестиция или пустая трата денег?

#NVTK спонсирует сборную, #TCSG — Континентальную хоккейную лигу… Однако спонсорство бывает разное.

Фейковое. Это «соцнагрузка» от государства, отказаться нельзя. Вот, например, Газпром спонсирует водное поло, кёрлинг, клубы по футзалу и прочие «важные» виды спорта, про которые вне Олимпиад помнят только участники.

Приказное. То же самое, но затраты серьёзные. Например, Путин потребовал найти спонсоров для футбольой «Томи» — и какой-то компании ведь пришлось платить «оброк». Или Русгидро обязали спонсировать «Аланию». Что случилось с клубами после ухода «спонсоров»? Догадайтесь сами. Причем сценарий повторялся в России сотни раз.

«Маскировочное», чтобы скрыть реальные денежные потоки хозяина клуба или улучшить отношения с этим хозяином. Ну про эту чернуху мы не будем подробнее.

Спонсорство как «мягкая сила», его активно практиковали в Европе Роман Абрамович и Газпром. Спасаешь убыточные «Шальке» и «Црвену Звезду» – а репутация компании среди простых жителей Белграда и Гельзенкирхена резко улучшается, да и сам ты уже уважаемый человек в Лондоне. Ну и понеслась: ПСЖ купили катарцы, МанСити — шейхи из ОАЭ, Ньюкасл — саудиты.

Спонсорство как реклама. Самый здоровый вариант, помогает экономить рекламные бюджеты.

@IF_Stocks

🔥 Яндекс, Тинькофф и Ozon покупают больше всех

За последние две недели (в самый разгар затишья на российском рынке) наиболее популярными бумагами у розничных инвесторов стали #YNDX, #TCSG, и #OZON. Яндекс сильно выделяется на фоне остальных: чистые покупки его акций почти в 2 раза больше, чем у Тинькова, который занял вторую строчку. Данные приводит брокер Тинькофф Инвестиции.

Почему Яндекс стал таким востребованным? Во-первых, бумаги компании сильно отстают от индекса Мосбиржи. С начала года Яндекс вырос на 34%, а рынок в целом – на 45% даже с учетом сегодняшней коррекции и негативного эффекта от ставки. Во-вторых, многие по-прежнему с опаской относятся к Яндексу, но с приближением сделки активности вокруг бумаги будут расти.

TCS. Тут та же история. Разрыв между IMOEX и #TCSG – огромный. Акции банка отстают почти на 16%. С ростом ставки гэп ощутимо увеличился. Но многие аналитики уверены, что бизнес-модель «Тинька» ещё скажет своё слово. В БКС, к примеру, ждут роста бумаги более чем на 50%.

Ozon. С ритейлером ситуация уже иная. Он обгоняет индекс почти в 2 раза, но всё равно пользуется большим спросом. Ozon имеет достаточно крепкий растущий бизнес и имеет все шансы продолжить этот рост.

@IF_Stocks