🚗 Автокредитование теряет популярность. Пострадают банки — а кто еще?

По оценкам аналитиков Frank RG, в 2022 году сегмент автокредитования потеряет в объемах 20-50%.

Кто пострадает сильнее всего? Чтобы это понять, мы проанализировали кредитные портфели четырех публичных банков России за 2021 год.

• Сбер #SBER и ВТБ #VTBR — 40% физлиц
• Банк СПБ #BSPB — 26,5%
• Тинькофф #TCS — преимущественно физлица

Как видим, Сбер, ВТБ и Банк СПБ в основном работают с юридическими лицами. Процент кредитов на транспорт у юрлиц около 3-6%, в зависимости от банка. Это не очень много.

А вот у Тинькофф автокредиты занимают 12% в структуре кредитного портфеля, ведь он в основном ориентирован на работу с физлицами. Поэтому именно Тинькофф пострадает сильнее всех, если рынок автокредитования и дальше будет падать.

Чем это грозит? По уже оформленным кредитам проблемы у банков вряд ли возникнут. Хотя это тоже вопрос дискуссионный, учитывая инфляцию и падение платежеспособности населения.

Что касаемо выдачи новых займов на ближайший год, то они должны упасть в объемах по следующим причинам:

• рост ставок по кредитам
• сокращение поставок новых авто в РФ из-за ухода производителей с российского рынка
• падение платежеспособности населения в связи с растущей инфляцией и дефицитом некоторых товаров

Состояние рынка автокредитования в более длительном горизонте — более года — будет зависеть от состояния экономики РФ после санкций, а также темпов поставки новых автомобилей. Возможно, спустя время часть брендов вернется на российский рынок, или объемы будут заменены китайскими производителями.

Кто косвенно пострадает? При падении объема выданных автокредитов в России также уменьшится количество покупок автомобилей. По статистике, около 50% автомобилей в нашей стране приобретаются в кредит.

Это означает, что будет оформляться меньше страховок, что непосредственно влияет на страховые компании. На Мосбирже из этого сектора представлена Ренессанс Страхование #RENI, автостраховки у которой занимают примерно 26% от общей выручки. Это существенная доля бизнеса, и он может серьезно пострадать.

Подробный разбор на сайте InvestFuture

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

📈 Акции Банка Санкт-Петербруг взлетели на 30% после объявления дивидендов

#BSPB #РФ
@IF_Market_News

🥸 Почему много физиков на рынке — это хорошо

Главенство физиков часто раздражает профессионалов — людей с важными бумажками от ФСФР или CFA. Мол, физики не шарят, поддаются панике, или, наоборот, ажиотажу. Но так ли это?

Главная ошибка здесь — само предположение, что есть такой конкретный «физик». В реальности это огромная группа людей с разными целями, стилями, риск-аппетитами, временными горизонтами и т.д.. Именно влияние разности, а не сходства их поведения мы и наблюдаем в ценах.

Нерезиденты. Если подумать, как раз «нерезы» и мешали эффективному ценообразованию. Не потому что они плохие, или иррациональные — просто на неродных рынках их волнуют только топы. У того же Сбера около 40% бумаг принадлежит нерезам. Это создает фундаментально необоснованную асимметрию. Почти любой другой банк нерезидентам неинтересен, даже если фундаментально растет быстрее: для них там мало ликвидности. Физики, наоборот, ведут себя рациональнее. Вон как #BSPB переоценили.

Коллективный оракул. Западные исследования показывают, что иногда физики коллективно действуют не хуже, а лучше, чем профессионалы. Год назад именно розничные инвесторы коллективно угадали пик стоимости валют перед резким укреплением рубля, это доказывает статистика. Последние 11 месяцев они, наоборот, ее активно скупали, и в конце июля снова стали активно продавать. Если рубль начнет наконец укрепляться — значит, они угадали еще раз.

@IF_Stocks