🚀 Microsoft создал драйвер для огромного роста
#MSFT представила платформу для взаимодействия людей в виртуальной реальности Mesh. Она позволяет удаленно работать над самыми разными проектами: от изучения анатомии человека до конструирования двигателей самолета. Приложение будет доступно с использованием гарнитуры смешанной реальности Microsoft HoloLens.
Ключевые моменты рынка XR (цифровой реальности):
• На данный момент объем рынка по разным оценкам составляет от 33 до 37 млрд долларов.
• Расходы образовательных учреждений на цифровую реальность будут ежегодно расти на более чем 100%.
• Прогнозируется, что выручка в этой индустрии до 2030 года вырастет до $1,3 трлн.
• Росту рынка будут способствовать ковидные ограничения.
• Благодаря сильному росту рынка цифровой реальности, ориентированного на производство и образование, доля корпоративных приложений будет расти.
⚔️ Microsoft уже имеет контракт с армией США на $480 млн на поставку гарнитуры HoloLens с дополнениями в виде тепловизора и ночного видения.
Запуск приложения Mesh позволит компании поучаствовать в росте всей индустрии и не быть зависимой от сторонних поставщиков софта, так как платформа построена на базе облачной инфраструктуры Azure. Также это будет бустить продажи гарнитуры.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
#MSFT представила платформу для взаимодействия людей в виртуальной реальности Mesh. Она позволяет удаленно работать над самыми разными проектами: от изучения анатомии человека до конструирования двигателей самолета. Приложение будет доступно с использованием гарнитуры смешанной реальности Microsoft HoloLens.
Ключевые моменты рынка XR (цифровой реальности):
• На данный момент объем рынка по разным оценкам составляет от 33 до 37 млрд долларов.
• Расходы образовательных учреждений на цифровую реальность будут ежегодно расти на более чем 100%.
• Прогнозируется, что выручка в этой индустрии до 2030 года вырастет до $1,3 трлн.
• Росту рынка будут способствовать ковидные ограничения.
• Благодаря сильному росту рынка цифровой реальности, ориентированного на производство и образование, доля корпоративных приложений будет расти.
⚔️ Microsoft уже имеет контракт с армией США на $480 млн на поставку гарнитуры HoloLens с дополнениями в виде тепловизора и ночного видения.
Запуск приложения Mesh позволит компании поучаствовать в росте всей индустрии и не быть зависимой от сторонних поставщиков софта, так как платформа построена на базе облачной инфраструктуры Azure. Также это будет бустить продажи гарнитуры.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🚀 Microsoft может вырваться в лидеры рынка виртуальной реальности?
Абсолютным лидером рынка является Oculus, увеличившая свою долю в 2020 году с 44% до 53%. Далее следует Sony c 11,9% рынка. Со своей гарнитурой и контентом для PlayStation компания за два года заработала около $2,5 млрд. Следом идут тайваньский HTC, китайские DPVR и Pico с долями 5,7%, 5,5% и 4,8% соответственно.
#MSFT не входит в лидеры по продажам устройств из-за того, что компания ориентирована на корпорации, где штучные продажи ниже, чем в потребительском сегменте.
Однако Microsoft выигрывает от тенденций ориентации на корпоративный сегмент. Прогнозируемый ежегодный рост этого рынка около 50% в течение следующих 3-4 лет. Даже при достижении доли рынка в 5-10%, сегмент "цифровой реальности" сможет добавить к выручке до $10 млрд (+6,5%).
📍 По мультипликаторам компания не выглядит дешевой: P/S - 11, P/E - 35. Но учитывая потенциал роста направления цифровой реальности, который в свою очередь тесно связан с растущим сегментом облачной инфраструктуры Azure (рост 50% г/г), компания выглядит интересной для долгосрочных инвесторов.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
Абсолютным лидером рынка является Oculus, увеличившая свою долю в 2020 году с 44% до 53%. Далее следует Sony c 11,9% рынка. Со своей гарнитурой и контентом для PlayStation компания за два года заработала около $2,5 млрд. Следом идут тайваньский HTC, китайские DPVR и Pico с долями 5,7%, 5,5% и 4,8% соответственно.
#MSFT не входит в лидеры по продажам устройств из-за того, что компания ориентирована на корпорации, где штучные продажи ниже, чем в потребительском сегменте.
Однако Microsoft выигрывает от тенденций ориентации на корпоративный сегмент. Прогнозируемый ежегодный рост этого рынка около 50% в течение следующих 3-4 лет. Даже при достижении доли рынка в 5-10%, сегмент "цифровой реальности" сможет добавить к выручке до $10 млрд (+6,5%).
📍 По мультипликаторам компания не выглядит дешевой: P/S - 11, P/E - 35. Но учитывая потенциал роста направления цифровой реальности, который в свою очередь тесно связан с растущим сегментом облачной инфраструктуры Azure (рост 50% г/г), компания выглядит интересной для долгосрочных инвесторов.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
⚖️ Рынки сегодня: новости и эмоции правят бал
Европейские индексы закрываются в зеленой зоне. Инвесторов успокоили комментарии представителя ЕЦБ Энрии и индекс экономических настроений достиг новых высот.
Американские индексы проигнорировали данные о снижении розничных продаж за февраль и застыли в ожидании - начинается двухдневное заседание ФРС, и его результаты будут озвучены завтра в 21:00 мск.
Российские индексы попытались сделать коррекционное движение, повторяя динамику цен на нефть, но по итогам дня остались недалеко от достигнутых максимумов. Инвесторов не расстроило сильное снижение акций ГМК Норникель на новости о состоянии рудников - рубль и остальные акции чувствуют себя уверенно.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
Европейские индексы закрываются в зеленой зоне. Инвесторов успокоили комментарии представителя ЕЦБ Энрии и индекс экономических настроений достиг новых высот.
Американские индексы проигнорировали данные о снижении розничных продаж за февраль и застыли в ожидании - начинается двухдневное заседание ФРС, и его результаты будут озвучены завтра в 21:00 мск.
Российские индексы попытались сделать коррекционное движение, повторяя динамику цен на нефть, но по итогам дня остались недалеко от достигнутых максимумов. Инвесторов не расстроило сильное снижение акций ГМК Норникель на новости о состоянии рудников - рубль и остальные акции чувствуют себя уверенно.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
👑 Cможет ли Volkswagen забрать электромобильную корону у Tesla?
С 1 января акции немецкого автомобильного концерна выросли на 40%. Причиной такого скачка являются большие амбиции руководства - стать производителем электрокаров №1 в мире. Подобное движение напомнило шорт-сквиз 2008 года, сделавший компанию самой дорогой в мире.
Казалось бы - хайпят. Однако в понедельник #VOW3 заявил, что откроет 6 заводов по производству аккумуляторов, и это только в Европе. Отличительной чертой батареек будет сокращение затрат на элементы почти на 50% за счет внедрения твердотельных аккумуляторов.
Также стоит помнить о космических производственных мощностях концерна, долгое время сохранявшего мировое лидерство, и активном инвестировании в разработку ПО, все еще сильно отстающее от детища Маска.
Теперь амбиции обогнать Tesla, выпустив 26 млн электромобилей к 2028, не выглядят такими заоблачными, неправда?
👉 Смотреть распаковку Volkswagen vs Toyota и читать статью на Яндекс.Дзен
Подробнее про #TSLA:
• Прогнозы конкурентов
• Как мы оценивали компанию
• Сильный драйвер роста
#IF_акции_ЕС #IF_сектор
С 1 января акции немецкого автомобильного концерна выросли на 40%. Причиной такого скачка являются большие амбиции руководства - стать производителем электрокаров №1 в мире. Подобное движение напомнило шорт-сквиз 2008 года, сделавший компанию самой дорогой в мире.
Казалось бы - хайпят. Однако в понедельник #VOW3 заявил, что откроет 6 заводов по производству аккумуляторов, и это только в Европе. Отличительной чертой батареек будет сокращение затрат на элементы почти на 50% за счет внедрения твердотельных аккумуляторов.
Также стоит помнить о космических производственных мощностях концерна, долгое время сохранявшего мировое лидерство, и активном инвестировании в разработку ПО, все еще сильно отстающее от детища Маска.
Теперь амбиции обогнать Tesla, выпустив 26 млн электромобилей к 2028, не выглядят такими заоблачными, неправда?
👉 Смотреть распаковку Volkswagen vs Toyota и читать статью на Яндекс.Дзен
Подробнее про #TSLA:
• Прогнозы конкурентов
• Как мы оценивали компанию
• Сильный драйвер роста
#IF_акции_ЕС #IF_сектор
☀️ 17 марта: #открытие
Азиатские площадки закрываются разнонаправленно. В небольшой красной зоне китайские и японские индексы. Отмечено снижение экспорта в Японии при относительно постоянном импорте - в этом году в стране планируется Олимпиада, и идет покупка товаров в преддверии события.
Фьючерсы на американские индексы торгуются на околонулевых отметках. Сегодня заседание ФРС и участники рынка будут с нетерпением ждать комментарии главы ведомства об экономике и денежно-кредитной политике.
Российские индексы дрейфуют в диапазоне цен вчерашнего дня. Внимание инвесторов привлечет реакция нефтяных цен на запасы нефти в США и динамика западных площадок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3960 (-0,18%)
• Индекс Shanghai Composite: 3445 (-0,03%)
• Индекс Мосбиржи: 3568 (-0,6%)
• USD/RUB: 73,1 (+0,36%)
Азиатские площадки закрываются разнонаправленно. В небольшой красной зоне китайские и японские индексы. Отмечено снижение экспорта в Японии при относительно постоянном импорте - в этом году в стране планируется Олимпиада, и идет покупка товаров в преддверии события.
Фьючерсы на американские индексы торгуются на околонулевых отметках. Сегодня заседание ФРС и участники рынка будут с нетерпением ждать комментарии главы ведомства об экономике и денежно-кредитной политике.
Российские индексы дрейфуют в диапазоне цен вчерашнего дня. Внимание инвесторов привлечет реакция нефтяных цен на запасы нефти в США и динамика западных площадок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3960 (-0,18%)
• Индекс Shanghai Composite: 3445 (-0,03%)
• Индекс Мосбиржи: 3568 (-0,6%)
• USD/RUB: 73,1 (+0,36%)
⚖️ Deutsche Telekom: даст ли немец прикурить конкурентам?
Вот и добрались до последнего немца в череде наших обзоров!
Deutsche Telekom AG — крупнейшая в Европе и третья по величине в мире телекоммуникационная компания. Предоставляет услуги стационарной и мобильной телефонной связи, доступа в Интернет, а также комбинированных информационных технологий и услуг для бизнеса.
#DTE владеет американскими операторами мобильной связи T-Mobile и Sprint и сотрудничает с Microsoft в части предоставления клиентам облачных сервисов.
Около 60% выручки приходится на США, 25% — на Германию, ~11% на прочие европейские страны и ~4% — на IT Solutions.
⬆️ За 2020 год Deutsche Telekom отчиталась о росте выручки и чистой прибыли на 25,4% и 15,5% (за счет влияния приобретения Sprint). Если устранить влияние от приобретения Sprint, группа зафиксировала бы рост на 2,9% по выручке и 13,7% по свободному денежному потоку.
Однако за счет единовременных затрат, свободный денежный поток снизился на 10,3% до 6,288 млрд евро, а чистый долг увеличился на 58,1% до 120,227 млрд евро.
У компании устойчивый баланс (отношение обязательств к активам 0,72) и, несмотря на дорогостоящие приобретения, управляемая долговая нагрузка: Чистый Долг / скорректированная EBITDA 2,78х, или 2,4 — без учета лизинга.
В 2021 году Deutsche Telekom ожидает выручку на уровне 106,7 млрд евро, что предполагает рост на 5,7% и рост свободного денежного потока на 27% до 8 млрд евро.
Компания сохранила дивиденд за 2020 год на прежнем уровне в размере 0,60 евро, форвардная дивдоходность 3,68%
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
Вот и добрались до последнего немца в череде наших обзоров!
Deutsche Telekom AG — крупнейшая в Европе и третья по величине в мире телекоммуникационная компания. Предоставляет услуги стационарной и мобильной телефонной связи, доступа в Интернет, а также комбинированных информационных технологий и услуг для бизнеса.
#DTE владеет американскими операторами мобильной связи T-Mobile и Sprint и сотрудничает с Microsoft в части предоставления клиентам облачных сервисов.
Около 60% выручки приходится на США, 25% — на Германию, ~11% на прочие европейские страны и ~4% — на IT Solutions.
⬆️ За 2020 год Deutsche Telekom отчиталась о росте выручки и чистой прибыли на 25,4% и 15,5% (за счет влияния приобретения Sprint). Если устранить влияние от приобретения Sprint, группа зафиксировала бы рост на 2,9% по выручке и 13,7% по свободному денежному потоку.
Однако за счет единовременных затрат, свободный денежный поток снизился на 10,3% до 6,288 млрд евро, а чистый долг увеличился на 58,1% до 120,227 млрд евро.
У компании устойчивый баланс (отношение обязательств к активам 0,72) и, несмотря на дорогостоящие приобретения, управляемая долговая нагрузка: Чистый Долг / скорректированная EBITDA 2,78х, или 2,4 — без учета лизинга.
В 2021 году Deutsche Telekom ожидает выручку на уровне 106,7 млрд евро, что предполагает рост на 5,7% и рост свободного денежного потока на 27% до 8 млрд евро.
Компания сохранила дивиденд за 2020 год на прежнем уровне в размере 0,60 евро, форвардная дивдоходность 3,68%
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
Мнение аналитиков InvestFuture о Deutsche Telekom
📍 Доходы Deutsche Telekom медленно, но верно растут. Если пересчитать выручку, к примеру, российской МТС в евро, мы увидим тоскливое и неизбежное снижение. Стратегия развития #DTE заключается в увеличении своего масштаба и росте рентабельности за счет цифровизации.
📍 Цифровая дочка IT Solutions — это триггер будущего роста. Сегодня ее вклад в общую выручку невелик, около 4%. В данный момент она бросает все силы на завоевание доли рынка и предлагает тарифы значительно ниже рыночных — может себе позволить.
Эта экспансия создаст доход, опережающий динамику группы. Наличие Solutions в структуре Deutsche Telekom сравни эффекту биткоина: всего несколько процентов в консервативном портфеле значительно увеличивают его общую доходность даже на фоне стагнации прочих активов.
📍 С учетом прогнозируемого в 2021 году свободного денежного потока в размере 8 млрд евро, компания торгуется с форвардным P/FCF 9,8 — с небольшим дисконтом к российской МТС с аналогичной форвардной оценкой 10.
📍 За 2020 год Deutsche Telekom распределила на дивиденды 46% от свободного денежного потока. С учетом его роста в 2021 году до 8 млрд евро, дивиденды будет на 27% больше даже при сохранении текущего Payout Ratio. Отличный способ создать пассивный доход в "твердой" валюте.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
📍 Доходы Deutsche Telekom медленно, но верно растут. Если пересчитать выручку, к примеру, российской МТС в евро, мы увидим тоскливое и неизбежное снижение. Стратегия развития #DTE заключается в увеличении своего масштаба и росте рентабельности за счет цифровизации.
📍 Цифровая дочка IT Solutions — это триггер будущего роста. Сегодня ее вклад в общую выручку невелик, около 4%. В данный момент она бросает все силы на завоевание доли рынка и предлагает тарифы значительно ниже рыночных — может себе позволить.
Эта экспансия создаст доход, опережающий динамику группы. Наличие Solutions в структуре Deutsche Telekom сравни эффекту биткоина: всего несколько процентов в консервативном портфеле значительно увеличивают его общую доходность даже на фоне стагнации прочих активов.
📍 С учетом прогнозируемого в 2021 году свободного денежного потока в размере 8 млрд евро, компания торгуется с форвардным P/FCF 9,8 — с небольшим дисконтом к российской МТС с аналогичной форвардной оценкой 10.
📍 За 2020 год Deutsche Telekom распределила на дивиденды 46% от свободного денежного потока. С учетом его роста в 2021 году до 8 млрд евро, дивиденды будет на 27% больше даже при сохранении текущего Payout Ratio. Отличный способ создать пассивный доход в "твердой" валюте.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
🇷🇺 InvestFuture оценивает российские активы: дешево или дорого? Часть 1
Несмотря на ралли индекса Московской биржи на 35% с ноября 2020 года, российский фондовый рынок остается экстремально дешевым.
🔍 Безусловно, присутствует спекулятивный разгон слабых бумаг. Однако не стоит бездумно запрыгивать в акции Белуга, Абрау-Дюрсо и Красный Октябрь, поскольку отечественный фондовый рынок предлагает более качественные истории по рекордно низкой цене.
🔍 Как мы отметили ранее, пандемия, обвал нефтяных котировок, падение ВВП и доходов населения — всё пошло на пользу Сберу, который в данный момент торгуется с форвардным Р/Е 6,2.
Зачем среднестатистическому россиянину рисковать в попытке открыть свой бизнес, когда покупка Сбера окупится его же прибылью за 6 лет, а с учетом реинвестирования дивов — и того меньше?
Продолжение завтра утром 😏
#IF_акции_РФ #IF_обзор
Несмотря на ралли индекса Московской биржи на 35% с ноября 2020 года, российский фондовый рынок остается экстремально дешевым.
🔍 Безусловно, присутствует спекулятивный разгон слабых бумаг. Однако не стоит бездумно запрыгивать в акции Белуга, Абрау-Дюрсо и Красный Октябрь, поскольку отечественный фондовый рынок предлагает более качественные истории по рекордно низкой цене.
🔍 Как мы отметили ранее, пандемия, обвал нефтяных котировок, падение ВВП и доходов населения — всё пошло на пользу Сберу, который в данный момент торгуется с форвардным Р/Е 6,2.
Зачем среднестатистическому россиянину рисковать в попытке открыть свой бизнес, когда покупка Сбера окупится его же прибылью за 6 лет, а с учетом реинвестирования дивов — и того меньше?
Продолжение завтра утром 😏
#IF_акции_РФ #IF_обзор
⚖️ Рынки сегодня: Санкции и риски
Европейские индексы показывают слабую динамику перед закрытием торгового дня. Данные по индексу потребительских цен успокоили инвесторов - изменений практически нет, и значит инфляционные риски остаются в рамках прогнозов представителей ЕЦБ.
Американские индексы показывают разнонаправленную динамику. Силу демонстрируют акции промышленного Dow Jones. Технологичный Nasdaq и S&P500 снижаются перед главным событием дня - заседанием ФРС.
Российские индексы подверглись распродажам на новостях о новых торговых санкциях. С завтрашнего дня США внесут РФ в список стран, с которыми полностью запрещен экспорт и импорт оружия и оборонных услуг. Безучастным не остался и рубль - национальная валюта в течение дня слабела к доллару более чем на полтора процента.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы показывают слабую динамику перед закрытием торгового дня. Данные по индексу потребительских цен успокоили инвесторов - изменений практически нет, и значит инфляционные риски остаются в рамках прогнозов представителей ЕЦБ.
Американские индексы показывают разнонаправленную динамику. Силу демонстрируют акции промышленного Dow Jones. Технологичный Nasdaq и S&P500 снижаются перед главным событием дня - заседанием ФРС.
Российские индексы подверглись распродажам на новостях о новых торговых санкциях. С завтрашнего дня США внесут РФ в список стран, с которыми полностью запрещен экспорт и импорт оружия и оборонных услуг. Безучастным не остался и рубль - национальная валюта в течение дня слабела к доллару более чем на полтора процента.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
🇷🇺 InvestFuture оценивает российские активы: дешево или дорого? Часть 2
🔍 Металлургический сектор выиграл от девальвации рубля, а также ралли спроса и цен на стальную продукцию. НЛМК и ММК для многих кажутся кандидатами на шорт. Однако если оценивать их по форвардному денежному потоку, #MAGN торгуется ~ за 9 годовых FCF, #NLMK ~ за 10,5. Дивидендная доходность будет рекордно-двузначной.
🔍 Русал остается заложником высоких долгов, обслуживание которых зависит от дивидендов Норникеля. Из-за затопления рудников и невнятного релиза менеджмента дивидендам #RUAL с высокой вероятностью светит заморозка.
🔍 Несмотря на экстремально дешевую цену Норникеля, торгующего с P/FCF 7,5, он может оказаться под давлением проблем более длительное время, чем предполагает рыночный сантимент сегодня. Менеджмент компании не опубликовал информации о текущей ситуации на рудниках. Никто (кроме инсайдеров) достоверно не знает, насколько серьезны проблемы.
В зависимости от степени затопления, на восстановление рудников могут уйти кварталы, так как приходит в негодность вся “начинка”: электрика, конвейеры, вентиляция, техника. Что хуже — могут потребоваться значительные ресурсы на укрепление размытых сводов.
📍 Мы считаем, что покупка акций #GMKN сопряжена с чрезмерными рисками. Складские запасы палладиевого короля быстро иссякнут, а на решение проблем может уйти в разы больше денег, чем принесут более высокие цены на металлы.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
🔍 Металлургический сектор выиграл от девальвации рубля, а также ралли спроса и цен на стальную продукцию. НЛМК и ММК для многих кажутся кандидатами на шорт. Однако если оценивать их по форвардному денежному потоку, #MAGN торгуется ~ за 9 годовых FCF, #NLMK ~ за 10,5. Дивидендная доходность будет рекордно-двузначной.
🔍 Русал остается заложником высоких долгов, обслуживание которых зависит от дивидендов Норникеля. Из-за затопления рудников и невнятного релиза менеджмента дивидендам #RUAL с высокой вероятностью светит заморозка.
🔍 Несмотря на экстремально дешевую цену Норникеля, торгующего с P/FCF 7,5, он может оказаться под давлением проблем более длительное время, чем предполагает рыночный сантимент сегодня. Менеджмент компании не опубликовал информации о текущей ситуации на рудниках. Никто (кроме инсайдеров) достоверно не знает, насколько серьезны проблемы.
В зависимости от степени затопления, на восстановление рудников могут уйти кварталы, так как приходит в негодность вся “начинка”: электрика, конвейеры, вентиляция, техника. Что хуже — могут потребоваться значительные ресурсы на укрепление размытых сводов.
📍 Мы считаем, что покупка акций #GMKN сопряжена с чрезмерными рисками. Складские запасы палладиевого короля быстро иссякнут, а на решение проблем может уйти в разы больше денег, чем принесут более высокие цены на металлы.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
☀️ 18 марта: #открытие
Фьючерсы на европейские индексы торгуются на положительной территории. Внимание европейских инвесторов будет привлечено к комментариям представителей ЕЦБ и к программе долгосрочного рефинансирования LTRO.
Фьючерсы на американские индексы обжились в узком диапазоне вблизи достигнутых максимумов. Вчерашние комментарии ФРС по поводу сохранения программы выкупа активов и повышения прогнозов роста ВВП инвесторы восприняли позитивно, но еще будут рассматривать протокол заседания ФРС, который выйдет на следующей неделе.
Российские индексы с утра подрастают в пределах процента. Участники рынка отыграли новости о санкциях и позитивно восприняли новости от ФРС вместе с западными площадками.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3965 (+0,04%)
• Индекс Shanghai Composite: 3463 (+0,5%)
• Индекс Мосбиржи: 3539 (+0,9%)
• USD/RUB: 73,65 (-0,21%)
Фьючерсы на европейские индексы торгуются на положительной территории. Внимание европейских инвесторов будет привлечено к комментариям представителей ЕЦБ и к программе долгосрочного рефинансирования LTRO.
Фьючерсы на американские индексы обжились в узком диапазоне вблизи достигнутых максимумов. Вчерашние комментарии ФРС по поводу сохранения программы выкупа активов и повышения прогнозов роста ВВП инвесторы восприняли позитивно, но еще будут рассматривать протокол заседания ФРС, который выйдет на следующей неделе.
Российские индексы с утра подрастают в пределах процента. Участники рынка отыграли новости о санкциях и позитивно восприняли новости от ФРС вместе с западными площадками.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3965 (+0,04%)
• Индекс Shanghai Composite: 3463 (+0,5%)
• Индекс Мосбиржи: 3539 (+0,9%)
• USD/RUB: 73,65 (-0,21%)
⚽️ Футбольные клубы — инвестиция в "девяточку"?
На Санкт-Петербургской бирже торгуются два футбольных клуба: Манчестер Юнайтед и Боруссия Дортмунд. Инвестиции в "футболистов" - вещь довольно специфичная.
Главный актив таких компании - их игроки: 56% от общей стоимости у #MANU и 45% у #BVB. Как и любой актив, игроки продаются, теряют в цене и даже амортизируются.
💸 На чем клубы зарабатывают:
• Спонсорские и рекламные контракты. К примеру, обычный процент команды от продажи ее экипировки - примерно 5-15%.
• Продажа прав на телевизионные трансляции. Зависит от телерейтинга клуба или чемпионата.
• Продажа билетов. Зависит от популярности клуба, количества сыгранных игр (число которых зависит от успешности выступлений) и вместимости стадиона. Этот сегмент получил самый серьезный урон от локдаунов.
• Европейские турниры. Команда получает гонорар в зависимости от стадии, до которой она дошла. За участие в Лиге Чемпионов клубы получают по 15 мле евро. За попадание в финал, к примеру, выплачивается 12 млн евро + 4 млн в случае победы.
🖌 Ну что, посмотрим бизнес футбольных клубов?
#IF_акции_ЕС #IF_обзор #IF_сектор
На Санкт-Петербургской бирже торгуются два футбольных клуба: Манчестер Юнайтед и Боруссия Дортмунд. Инвестиции в "футболистов" - вещь довольно специфичная.
Главный актив таких компании - их игроки: 56% от общей стоимости у #MANU и 45% у #BVB. Как и любой актив, игроки продаются, теряют в цене и даже амортизируются.
💸 На чем клубы зарабатывают:
• Спонсорские и рекламные контракты. К примеру, обычный процент команды от продажи ее экипировки - примерно 5-15%.
• Продажа прав на телевизионные трансляции. Зависит от телерейтинга клуба или чемпионата.
• Продажа билетов. Зависит от популярности клуба, количества сыгранных игр (число которых зависит от успешности выступлений) и вместимости стадиона. Этот сегмент получил самый серьезный урон от локдаунов.
• Европейские турниры. Команда получает гонорар в зависимости от стадии, до которой она дошла. За участие в Лиге Чемпионов клубы получают по 15 мле евро. За попадание в финал, к примеру, выплачивается 12 млн евро + 4 млн в случае победы.
🖌 Ну что, посмотрим бизнес футбольных клубов?
#IF_акции_ЕС #IF_обзор #IF_сектор
🇬🇧 Манчестер Юнайтед: тяжкие времена для звезды
Перед нами 20-ти кратный чемпион Англии, 3-кратный победитель Лиги Чемпионов и просто третий по популярности клуб в мире.
Наиболее весомая статья доходов - коммерческая выручка. Чего только стоит 10-летний контракт с Adidas на 940 млн евро (+% от продаж). Суммарно за 2020 год вышло около 0,5 млрд фунтов (54% от общей). За 2019 она составила 0,6 млрд (44% от общей).
Из-за пандемии разочаровывающие результаты показали продажи билетов и прав на трансляции: 90 и 140 млн фунтов соответственно (-18 и -42% год к году). Общая выручка от прошлогоднего участия в Лиге Европы составила 21 млн фунтов, в то время как выход в 1/4 ЛЧ в 2019 - 93 млн.
📉 С 2016 года операционная маржа снизилась с 13 до 7%, так как клуб проводит неудачную трансферную политику. Все деньги уходят на зарплаты игроков и персонала. Одна главная звезда клуба Давид Де Хеа получает 20 млн евро в год. В итоги, в 2020 году компания получила убыток в размере 24 млн фунтов.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Прогнозирование дальнейших показателей компании практически невозможно. Приходится гадать, попадет ли клуб в Лигу Чемпионов и до какой стадии он там дойдет. А это напрямую влияет на рост базы болельщиков и на доходы от телетрансляций и спонсорских контрактов.
📍 Стоимость игроков, которых можно продать, также нестабильна. Из-за хороших выступлений Бруно Фернандес вырос в цене с 45 до 90 млн евро, а Поль Погба из-за постоянных травм, наоборот ,стал дешевле на 50 млн.
📍 Чистый долг в два раза больше активов, а займы взяты под огромные 8-15%. Клуб платит скромные дивидены ~1%. Покупка таких акций может быть интересна для преданных фанатов, которые хотят порадовать себя владением любимого клуба. Однако вряд ли можно рассматривать акции #MANU как "разумную" инвестицию.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_ЕС #IF_обзор
Перед нами 20-ти кратный чемпион Англии, 3-кратный победитель Лиги Чемпионов и просто третий по популярности клуб в мире.
Наиболее весомая статья доходов - коммерческая выручка. Чего только стоит 10-летний контракт с Adidas на 940 млн евро (+% от продаж). Суммарно за 2020 год вышло около 0,5 млрд фунтов (54% от общей). За 2019 она составила 0,6 млрд (44% от общей).
Из-за пандемии разочаровывающие результаты показали продажи билетов и прав на трансляции: 90 и 140 млн фунтов соответственно (-18 и -42% год к году). Общая выручка от прошлогоднего участия в Лиге Европы составила 21 млн фунтов, в то время как выход в 1/4 ЛЧ в 2019 - 93 млн.
📉 С 2016 года операционная маржа снизилась с 13 до 7%, так как клуб проводит неудачную трансферную политику. Все деньги уходят на зарплаты игроков и персонала. Одна главная звезда клуба Давид Де Хеа получает 20 млн евро в год. В итоги, в 2020 году компания получила убыток в размере 24 млн фунтов.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Прогнозирование дальнейших показателей компании практически невозможно. Приходится гадать, попадет ли клуб в Лигу Чемпионов и до какой стадии он там дойдет. А это напрямую влияет на рост базы болельщиков и на доходы от телетрансляций и спонсорских контрактов.
📍 Стоимость игроков, которых можно продать, также нестабильна. Из-за хороших выступлений Бруно Фернандес вырос в цене с 45 до 90 млн евро, а Поль Погба из-за постоянных травм, наоборот ,стал дешевле на 50 млн.
📍 Чистый долг в два раза больше активов, а займы взяты под огромные 8-15%. Клуб платит скромные дивидены ~1%. Покупка таких акций может быть интересна для преданных фанатов, которые хотят порадовать себя владением любимого клуба. Однако вряд ли можно рассматривать акции #MANU как "разумную" инвестицию.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_ЕС #IF_обзор
Lightshot
Screenshot
Captured with Lightshot
🇷🇺 InvestFuture оценивает российские активы: дешево или дорого? Часть 3
🔎 Акции Энел закономерно распродаются акционерами после переноса дивидендов аж на 2023 год. С даты принятия столь непопулярного решения #ENRU потеряла около 13% капитализации, о чем IF Stocks предупреждал своих подписчиков.
Мы по прежнему придерживаемся мнения, что акции Энел не привлекательны на текущих уровнях, поскольку дисконт пока не оправдывает слишком долгое ожидание как дивидендов, так и роста доходов за счет начала работы объектов “зеленой” генерации.
📍 Интерес инвесторов к бумаге может вернуться при цене в 70 копеек, что предполагает снижение еще на ~13%.
🔎 Трубная металлургическая компания, в свою очередь, вдвойне порадовала акционеров:
• 9 марта объявила о желании приобрести ЧТПЗ за 84,2 млрд рублей, что позитивно скажется за счет эффекта синергии
• 12 марта объявила о выплате дивидендов по итогам 2020 в размере 9,67 рублей на акцию, из-за чего котировки взлетели на 45%
#TRMK и без приобретений имеет высокий чистый долг в размере 3-х EBITDA, которая теперь значительно вырастет за счет покупки и выставления оферты миноритариям, а также за счет инвестиций более 100 млрд рублей в производство нержавеющего плоского проката.
📍 Однако если компания сможет сохранить существующий уровень продаж, форвардный показатель EBITDA в 2021 году может составить 80,6 млрд руб. Тогда форвардный мультипликатор EV / EBITDA - 5,5. Это говорит о сохраняющейся недооценке.
Для сравнения: Tenaris — один из крупнейших мировых производителей трубной продукции, используемых при строительстве нефтяных и газовых скважин, до коронакризиса имел среднюю оценку EV / EBITDA 16, а французский аналог Vallourec SA — 15.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
🔎 Акции Энел закономерно распродаются акционерами после переноса дивидендов аж на 2023 год. С даты принятия столь непопулярного решения #ENRU потеряла около 13% капитализации, о чем IF Stocks предупреждал своих подписчиков.
Мы по прежнему придерживаемся мнения, что акции Энел не привлекательны на текущих уровнях, поскольку дисконт пока не оправдывает слишком долгое ожидание как дивидендов, так и роста доходов за счет начала работы объектов “зеленой” генерации.
📍 Интерес инвесторов к бумаге может вернуться при цене в 70 копеек, что предполагает снижение еще на ~13%.
🔎 Трубная металлургическая компания, в свою очередь, вдвойне порадовала акционеров:
• 9 марта объявила о желании приобрести ЧТПЗ за 84,2 млрд рублей, что позитивно скажется за счет эффекта синергии
• 12 марта объявила о выплате дивидендов по итогам 2020 в размере 9,67 рублей на акцию, из-за чего котировки взлетели на 45%
#TRMK и без приобретений имеет высокий чистый долг в размере 3-х EBITDA, которая теперь значительно вырастет за счет покупки и выставления оферты миноритариям, а также за счет инвестиций более 100 млрд рублей в производство нержавеющего плоского проката.
📍 Однако если компания сможет сохранить существующий уровень продаж, форвардный показатель EBITDA в 2021 году может составить 80,6 млрд руб. Тогда форвардный мультипликатор EV / EBITDA - 5,5. Это говорит о сохраняющейся недооценке.
Для сравнения: Tenaris — один из крупнейших мировых производителей трубной продукции, используемых при строительстве нефтяных и газовых скважин, до коронакризиса имел среднюю оценку EV / EBITDA 16, а французский аналог Vallourec SA — 15.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
⚖️ Рынки сегодня: нефть и доходности
Европейские индексы закрывают день на положительной территории - ЕЦБ сохранил планы по программе долгосрочного рефинансирования LTRO.
Американские инвесторы вновь обратили внимание на доходности по долгосрочным облигациям, которые обновляют свои максимумы. Распродажи коснулись акций технологичного Nasdaq. S&P500 и промышленный Dow Jones чувствуют себя более уверенно.
Российские индексы и рубль показали слабую динамику на существенном снижении цен на нефть. Поддержку национальной валюте оказывает период налоговых выплат компаний-экспортеров. Возможно, инвесторы берут паузу перед завтрашним заседанием ЦБ РФ
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы закрывают день на положительной территории - ЕЦБ сохранил планы по программе долгосрочного рефинансирования LTRO.
Американские инвесторы вновь обратили внимание на доходности по долгосрочным облигациям, которые обновляют свои максимумы. Распродажи коснулись акций технологичного Nasdaq. S&P500 и промышленный Dow Jones чувствуют себя более уверенно.
Российские индексы и рубль показали слабую динамику на существенном снижении цен на нефть. Поддержку национальной валюте оказывает период налоговых выплат компаний-экспортеров. Возможно, инвесторы берут паузу перед завтрашним заседанием ЦБ РФ
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
🇷🇺 InvestFuture оценивает российские активы: дешево или дорого? Часть 4
🔎 Русская Аквакультура популярна среди розничных инвесторов. Следуя старой традиции “покупай что потребляешь”, инвесторы зачастую участвуют в спекулятивном разгоне акций. Этим объясняется “рваный” график котировок.
Подобная волатильность привлекает спекулятивный капитал. Несмотря на почти эксклюзивность в секторе, с точки зрения долгосрочных инвестиций мы видим избыточные риски #AQUA и ее владельцев, которые могут негативно влиять на бизнес, доходы и капитализацию компании.
🔎 Высокая инфляция способствует росту цен на продукты питания. Одновременно с девальвацией рубля, это — благоприятные условия для производителей продовольствия с долей экспорта в выручке.
Крупнейшие представители на бирже — РусАгро и Черкизово. #AGRO сохраняет высокий потенциал роста, о чем IF Stocks неоднократно говорил (здесь и здесь).
Поскольку мясная продукция в 2020 году выросла всего на 4%, #GCHE практически не получила преимуществ от роста ИПЦ в 2020 году, в отличие от Русагро. Однако это временный эффект и цены на мясо скоро “догонят”. По сообщениям в прессе (подробнее), мясопереработчики жалуются на рост цен на 15-50% всего с февраля 2021 года.
📍 Исходя из этого, Черкизово может установить очередной рекорд по выручке уже по итогам 1 кв 2021 года. С учетом прогнозной прибыли в 2021 году в размере 16 млрд рублей, акции #GCHE торгуются с форвардным Р/Е 6,7 и дивдоходностью 9,6% (итоговые за 2020 и прогнозируемые промежуточные за первое полугодие 2021, которые выплатят в октябре).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
🔎 Русская Аквакультура популярна среди розничных инвесторов. Следуя старой традиции “покупай что потребляешь”, инвесторы зачастую участвуют в спекулятивном разгоне акций. Этим объясняется “рваный” график котировок.
Подобная волатильность привлекает спекулятивный капитал. Несмотря на почти эксклюзивность в секторе, с точки зрения долгосрочных инвестиций мы видим избыточные риски #AQUA и ее владельцев, которые могут негативно влиять на бизнес, доходы и капитализацию компании.
🔎 Высокая инфляция способствует росту цен на продукты питания. Одновременно с девальвацией рубля, это — благоприятные условия для производителей продовольствия с долей экспорта в выручке.
Крупнейшие представители на бирже — РусАгро и Черкизово. #AGRO сохраняет высокий потенциал роста, о чем IF Stocks неоднократно говорил (здесь и здесь).
Поскольку мясная продукция в 2020 году выросла всего на 4%, #GCHE практически не получила преимуществ от роста ИПЦ в 2020 году, в отличие от Русагро. Однако это временный эффект и цены на мясо скоро “догонят”. По сообщениям в прессе (подробнее), мясопереработчики жалуются на рост цен на 15-50% всего с февраля 2021 года.
📍 Исходя из этого, Черкизово может установить очередной рекорд по выручке уже по итогам 1 кв 2021 года. С учетом прогнозной прибыли в 2021 году в размере 16 млрд рублей, акции #GCHE торгуются с форвардным Р/Е 6,7 и дивдоходностью 9,6% (итоговые за 2020 и прогнозируемые промежуточные за первое полугодие 2021, которые выплатят в октябре).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор
☀️ 19 марта: #открытие
Азиатские индексы закрываются на отрицательной территории вслед за распродажей на западных площадках.
Фьючерсы на европейские индексы показывают разнонаправленную динамику, а фьючи на Америку торгуются на околонулевых отметках. Инвесторы еще раз пересматривают успокаивающие комментарии главы ФРС.
Российские индексы открылись на отрицательной территории, обращая внимание на сильную коррекцию в нефти. Рубль снижается к основным валютам, следуя общей динамике валют развивающихся стран.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3925,5 (+0,12%)
• Индекс Shanghai Composite: 3404,66 (-1,69%)
• Индекс Мосбиржи: 3481,7 (-0,64%)
• USD/RUB: 74,12 (-0,23%)
Азиатские индексы закрываются на отрицательной территории вслед за распродажей на западных площадках.
Фьючерсы на европейские индексы показывают разнонаправленную динамику, а фьючи на Америку торгуются на околонулевых отметках. Инвесторы еще раз пересматривают успокаивающие комментарии главы ФРС.
Российские индексы открылись на отрицательной территории, обращая внимание на сильную коррекцию в нефти. Рубль снижается к основным валютам, следуя общей динамике валют развивающихся стран.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3925,5 (+0,12%)
• Индекс Shanghai Composite: 3404,66 (-1,69%)
• Индекс Мосбиржи: 3481,7 (-0,64%)
• USD/RUB: 74,12 (-0,23%)
📄 Отчет FedEx: бизнес растет, но есть угроза
FedEx (#FDX) - транспортная компания предлагающая почтовые, курьерские и другие логистические услуги по всему миру.
📈 Выручка выросла до $21,5 млрд на 23% год к году против ожидаемой $20 млрд. В частности выручка сегмента FedEx Express, занимающейся международной доставкой, выросла на 20%. Сегмент доставки небольших грузов по Америке показал рост на 36,5%. Чистая прибыль скаканула на 183% год к году.
Такой рост связан с увеличение объемов жилищного строительства в США, международных перевозок и тарифов компании. Операционная маржинальность компании также выросла с 2,4% до 4,7%.
Компания вдвое увеличила денежные средства и их эквиваленты на фоне не существенного роста долга на 5%. Отношение чистый долг/ EBITDA 2,6 демонстрирует умеренную долговую нагрузку.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Благодаря росту уровня грузовых авиаперевозок в последние месяцы FedEx продолжит увеличивать выручку. Однако вместе со снятием всех ограничений конкуренция в секторе существенно возрастет, что может оказать давление в среднесрочной перспективе.
📍 В долгосрочной перспективе FedEx остается бенефициаром роста грузооборота за счет ускорения электронной коммерции. Однако компании предстоит конкурировать с Amazon, которая активно развивает собственную логистическую империю, и другими сильными игроками.
📍 Исходя из прогноза, FedEx торгуется с форвардным P/E 15,4. На наш взгляд, это является справедливой оценкой низкомаржинального, но продолжающего рост бизнеса. Однако сможет ли он победить в конкурентной борьбе - вопрос открытый.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_отчеты
FedEx (#FDX) - транспортная компания предлагающая почтовые, курьерские и другие логистические услуги по всему миру.
📈 Выручка выросла до $21,5 млрд на 23% год к году против ожидаемой $20 млрд. В частности выручка сегмента FedEx Express, занимающейся международной доставкой, выросла на 20%. Сегмент доставки небольших грузов по Америке показал рост на 36,5%. Чистая прибыль скаканула на 183% год к году.
Такой рост связан с увеличение объемов жилищного строительства в США, международных перевозок и тарифов компании. Операционная маржинальность компании также выросла с 2,4% до 4,7%.
Компания вдвое увеличила денежные средства и их эквиваленты на фоне не существенного роста долга на 5%. Отношение чистый долг/ EBITDA 2,6 демонстрирует умеренную долговую нагрузку.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Благодаря росту уровня грузовых авиаперевозок в последние месяцы FedEx продолжит увеличивать выручку. Однако вместе со снятием всех ограничений конкуренция в секторе существенно возрастет, что может оказать давление в среднесрочной перспективе.
📍 В долгосрочной перспективе FedEx остается бенефициаром роста грузооборота за счет ускорения электронной коммерции. Однако компании предстоит конкурировать с Amazon, которая активно развивает собственную логистическую империю, и другими сильными игроками.
📍 Исходя из прогноза, FedEx торгуется с форвардным P/E 15,4. На наш взгляд, это является справедливой оценкой низкомаржинального, но продолжающего рост бизнеса. Однако сможет ли он победить в конкурентной борьбе - вопрос открытый.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_отчеты
📄 Вышел отчет X5 Retail Group: насколько интересна компания теперь?
Рост выручки до 2 трлн рублей (на 14% за год) произошел благодаря высоким показателям LFL продаж - продаж без учета новых магазинов, росту торговой площади, а также реконструкциям существующих магазинов.
📈 По итогам года доля рынка Х5 увеличилась до 12,8% по сравнению с 11,5% в 2019 году, опережая ближайших конкурентов.
#FIVE резко ускорила развитие онлайн-продаж: выручка сегмента выросла на 362%. Через 3 года выручка онлайн-сегмента может достигнуть 26-30% от общих доходов против 1% на данный момент.
Рост товарооборота и снижение потерь позитивно повлияли на маржинальность: операционная и чистая рентабельность увеличились до 1,4 и 5,3% соответственно, в сравнении с 1,1 и 5,2% годом ранее.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Показатель чистый долг / EBITDA составляет 3,24 по МСФО-IFRS 16 (с учетом признания любой аренды в качестве долгового актива) или 1,67 по прежнему стандарту. Долговая нагрузка управляема и не превышает пороговое значение условия выплаты дивидендов (2).
📍 Было рекомендовано произвести выплату дивидендов за 2020 год в размере 110,49 рублей на ГДР. С учетом прогнозируемых промежуточных дивидендов за 2021 год в размере ~100р с выплатой в ноябре-декабре текущего года, общий размер дивидендов в следующие 9 месяцев может составить 210 рублей на ГДР, форвардная доходность - 8%.
📍 На фоне обновления дивидендной политики, высоких темпов роста онлайн-продаж, лидирующей позиции на рынке и предстоящего IPO цифрового сегмента — компания наиболее интересна из всего российского ритейла.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
Подробнее о компании:
• Смотреть распаковку
• Интервью с менеджментом
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
Рост выручки до 2 трлн рублей (на 14% за год) произошел благодаря высоким показателям LFL продаж - продаж без учета новых магазинов, росту торговой площади, а также реконструкциям существующих магазинов.
📈 По итогам года доля рынка Х5 увеличилась до 12,8% по сравнению с 11,5% в 2019 году, опережая ближайших конкурентов.
#FIVE резко ускорила развитие онлайн-продаж: выручка сегмента выросла на 362%. Через 3 года выручка онлайн-сегмента может достигнуть 26-30% от общих доходов против 1% на данный момент.
Рост товарооборота и снижение потерь позитивно повлияли на маржинальность: операционная и чистая рентабельность увеличились до 1,4 и 5,3% соответственно, в сравнении с 1,1 и 5,2% годом ранее.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Показатель чистый долг / EBITDA составляет 3,24 по МСФО-IFRS 16 (с учетом признания любой аренды в качестве долгового актива) или 1,67 по прежнему стандарту. Долговая нагрузка управляема и не превышает пороговое значение условия выплаты дивидендов (2).
📍 Было рекомендовано произвести выплату дивидендов за 2020 год в размере 110,49 рублей на ГДР. С учетом прогнозируемых промежуточных дивидендов за 2021 год в размере ~100р с выплатой в ноябре-декабре текущего года, общий размер дивидендов в следующие 9 месяцев может составить 210 рублей на ГДР, форвардная доходность - 8%.
📍 На фоне обновления дивидендной политики, высоких темпов роста онлайн-продаж, лидирующей позиции на рынке и предстоящего IPO цифрового сегмента — компания наиболее интересна из всего российского ритейла.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
Подробнее о компании:
• Смотреть распаковку
• Интервью с менеджментом
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
🏀 Вышел отчет Nike: была ли доказана сила бренда?
Как и у многих американских компаний, финансовый год Nike сдвинут относительно привычного календаря. Компания представила отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 финансового года (2021-FY).
📈 На фоне незначительного роста выручки за 9 месяцев на 4% до $31,1 млрд, чистая прибыль достигла $4,2 млрд ($2,62 на акцию), продемонстрировав скачок на 27% к аналогичному периоду прошлого года.
Наибольший вклад в рост выручки внесли продажи в Китае, +26% год к году. Однако отрицательная динамика в прочих Азиатских странах и Латинской Америки практически полностью нивелировали это.
За счет роста доли онлайн-продаж и сокращения затрат на дистрибьюторов, коммерческие и административные расходы снизились на 7%, а расходы на "создание спроса" упали на 24% за счет уменьшения затрат на рекламу и маркетинг.
Объем ликвидности вырос с $3,2 до $12,5 млрд. Часть роста обязана увеличению долгосрочного долга с $3,5 до $9,4 млрд. Менеджмент хочет возобновить buyback. #NKE аккумулирует ликвидность для этих целей заранее, пользуясь периодом низких процентных ставок.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Если заданная тенденция сокращения затрат сохранится, то даже при стагнации выручки Nike имеет потенциал роста маржинальности.
📍 С учетом прогнозируемой в 2022 финансовом году чистой прибыли на акцию в размере $3,944, компания торгуется с форвардным Р/Е 49х.
📍 Судя по столь щедрой премии к любой разумной оценке, капитализация Nike держится на ожидании buyback и вере любителей бренда, а не на каких-либо практических оценках, даже с учетом фокуса на рост маржинальности.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
Смотреть распаковку!
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_отчеты
Как и у многих американских компаний, финансовый год Nike сдвинут относительно привычного календаря. Компания представила отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 финансового года (2021-FY).
📈 На фоне незначительного роста выручки за 9 месяцев на 4% до $31,1 млрд, чистая прибыль достигла $4,2 млрд ($2,62 на акцию), продемонстрировав скачок на 27% к аналогичному периоду прошлого года.
Наибольший вклад в рост выручки внесли продажи в Китае, +26% год к году. Однако отрицательная динамика в прочих Азиатских странах и Латинской Америки практически полностью нивелировали это.
За счет роста доли онлайн-продаж и сокращения затрат на дистрибьюторов, коммерческие и административные расходы снизились на 7%, а расходы на "создание спроса" упали на 24% за счет уменьшения затрат на рекламу и маркетинг.
Объем ликвидности вырос с $3,2 до $12,5 млрд. Часть роста обязана увеличению долгосрочного долга с $3,5 до $9,4 млрд. Менеджмент хочет возобновить buyback. #NKE аккумулирует ликвидность для этих целей заранее, пользуясь периодом низких процентных ставок.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Если заданная тенденция сокращения затрат сохранится, то даже при стагнации выручки Nike имеет потенциал роста маржинальности.
📍 С учетом прогнозируемой в 2022 финансовом году чистой прибыли на акцию в размере $3,944, компания торгуется с форвардным Р/Е 49х.
📍 Судя по столь щедрой премии к любой разумной оценке, капитализация Nike держится на ожидании buyback и вере любителей бренда, а не на каких-либо практических оценках, даже с учетом фокуса на рост маржинальности.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
Смотреть распаковку!
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_отчеты
⚖️ Рынки сегодня: поднимаем ставки
Смешанные новости о новой волне пандемии и планах возобновления вакцинации не оставили шансов европейским индексам на рост. Участники рынка решили уйти от риска перед выходными днями.
Америка остается в узком диапазоне цен вблизи достигнутых максимумов. Колебания цен в пределах процента говорят о неопределенности в настроениях инвесторов из-за отсутствия сильных новостей.
Рубль и российские индексы под завершение недели проявили стойкость. Комментарии представителей ЦБ РФ после поднятия ставки на четверть процента придали уверенности инвесторам - ЦБ контролирует риски. Санкционная риторика лишь подогревает интерес к покупкам акций перед началом продолжительного дивидендного сезона в мае.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Смешанные новости о новой волне пандемии и планах возобновления вакцинации не оставили шансов европейским индексам на рост. Участники рынка решили уйти от риска перед выходными днями.
Америка остается в узком диапазоне цен вблизи достигнутых максимумов. Колебания цен в пределах процента говорят о неопределенности в настроениях инвесторов из-за отсутствия сильных новостей.
Рубль и российские индексы под завершение недели проявили стойкость. Комментарии представителей ЦБ РФ после поднятия ставки на четверть процента придали уверенности инвесторам - ЦБ контролирует риски. Санкционная риторика лишь подогревает интерес к покупкам акций перед началом продолжительного дивидендного сезона в мае.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок