📍 Игровая индустрия: что нужно знать инвестору?
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
🧐 Что с тобой, #MOMO?
🇨🇳 Компания-оператор одноименной развлекательной и социальной платформы Китая вышла на NASDAQ в 2014. В 2018 г. купила компанию Tantan (приложение для знакомств, аналог Tinder).
Ежемесячные активные пользователи (MAU) на 3q20: 113,6 млн. (-0,4% г/г).
📎 75 % дохода компания получает от видеосервисов, 25% - от подписок на премиум услуги онлайн-знакомств, мобильных игр и рекламы.
⚔️ На фоне эскалации торговых войн и возможного делистинга с NASDAQ (но это не точно), за 2020 г. акции компании снизились на 63,5%, хотя почти 100% дохода компании генерируется внутри Китая и никак не подвержены влиянию США.
За счет усилий менеджмента по монетизации приложения и несмотря на локальные квартальные падения, доходы MOMO активно растут:
• 3-х летний темп роста выручки: +60% г/г
• Ebitda: 54% г/г
• EPS: 40,4% г/г
Валовая и чистая рентабельность компании — не Facebook, конечно, но очень хороши — 48% и 15,7% соответственно (81% и 32% у Facebook).
⁉️По неведомой причине, компания оценена рынком по “бросовой” цене:
• РЕ 8,15х
• Forward PE 6.92х
• Price / FCF 5.88х
• EV / Revenue 0.82х
Кто знает причины падения? Пишите нам 👇🏻
#IF_акции_АТР #IF_обзор
🇨🇳 Компания-оператор одноименной развлекательной и социальной платформы Китая вышла на NASDAQ в 2014. В 2018 г. купила компанию Tantan (приложение для знакомств, аналог Tinder).
Ежемесячные активные пользователи (MAU) на 3q20: 113,6 млн. (-0,4% г/г).
📎 75 % дохода компания получает от видеосервисов, 25% - от подписок на премиум услуги онлайн-знакомств, мобильных игр и рекламы.
⚔️ На фоне эскалации торговых войн и возможного делистинга с NASDAQ (но это не точно), за 2020 г. акции компании снизились на 63,5%, хотя почти 100% дохода компании генерируется внутри Китая и никак не подвержены влиянию США.
За счет усилий менеджмента по монетизации приложения и несмотря на локальные квартальные падения, доходы MOMO активно растут:
• 3-х летний темп роста выручки: +60% г/г
• Ebitda: 54% г/г
• EPS: 40,4% г/г
Валовая и чистая рентабельность компании — не Facebook, конечно, но очень хороши — 48% и 15,7% соответственно (81% и 32% у Facebook).
⁉️По неведомой причине, компания оценена рынком по “бросовой” цене:
• РЕ 8,15х
• Forward PE 6.92х
• Price / FCF 5.88х
• EV / Revenue 0.82х
Кто знает причины падения? Пишите нам 👇🏻
#IF_акции_АТР #IF_обзор
🤔 Что с тобой, #MOMO?
🤯 Прибыльность МОМО компенсируется потерей доходов в 2020 г.:
• Выручка 3q20: $544 млн (-15% г/г)
• Выручка 2q20: 545,5 млн (-10% г/г)
• Выручка 1q20: 514,8 млн (-7% г/г)
👆 Что несвойственно для технологической, социально-развлекательной платформы в условиях пандемии.
Падение выручки происходит из-за падения операционных метрик:
• Ежемесячные активные пользователи (MAU) в приложении Momo на 30.09.20 - 113,6 млн (-0,5 млн г/г)
• Общее количество платящих пользователей (включая Tantan): 13,1 млн (-0,3 млн г/г).
• Число платящих пользователей Tantan: 4,1 млн (-0,4 млн г/г).
Операционные показатели страдают из-за факторов, неподконтрольных компании:
• Запрет приложений в Китае в прошлом году, а следом и в Индии в этом году
• Конкуренция со стороны других компаний, занимающихся короткометражным видео и потоковым вещанием, а именно JOYY, HUYA , Bilibili и DouYu
3q20 был скверным, но 4q — будет еще хуже: менеджмент прогнозирует падение выручки еще на 21% г/г и на 2% кв/кв.
🔬 Триггеры возможного роста:
• Монетизация пользователей, которая в данный момент очень низкая: $0,39 / 1 MAU - в 100 раз меньше Facebook и в 50 раз меньше, чем у Twitter (Но сможет ли МОМО это сделать - большой вопрос)
• Развитие платформы онлайн-знакомств Tantan, которая генерирует <20% выручки, но растет двузначными темпами (2q +72% г/г; 3q +135% г/г; 4q +90% г/г (прогноз))
📎 Будущее Момо лежит на плечах Тантана. Если вы верите в него, то возможно сейчас лучший момент для формирования позиции.
Онлайн-знакомства не развиты в АТР / Африке / Ближнем Востоке и в Латинской Америке. Особый интерес - Индия, где ~89% одиноких ни разу не использовали онлайн-знакомства.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
🤯 Прибыльность МОМО компенсируется потерей доходов в 2020 г.:
• Выручка 3q20: $544 млн (-15% г/г)
• Выручка 2q20: 545,5 млн (-10% г/г)
• Выручка 1q20: 514,8 млн (-7% г/г)
👆 Что несвойственно для технологической, социально-развлекательной платформы в условиях пандемии.
Падение выручки происходит из-за падения операционных метрик:
• Ежемесячные активные пользователи (MAU) в приложении Momo на 30.09.20 - 113,6 млн (-0,5 млн г/г)
• Общее количество платящих пользователей (включая Tantan): 13,1 млн (-0,3 млн г/г).
• Число платящих пользователей Tantan: 4,1 млн (-0,4 млн г/г).
Операционные показатели страдают из-за факторов, неподконтрольных компании:
• Запрет приложений в Китае в прошлом году, а следом и в Индии в этом году
• Конкуренция со стороны других компаний, занимающихся короткометражным видео и потоковым вещанием, а именно JOYY, HUYA , Bilibili и DouYu
3q20 был скверным, но 4q — будет еще хуже: менеджмент прогнозирует падение выручки еще на 21% г/г и на 2% кв/кв.
🔬 Триггеры возможного роста:
• Монетизация пользователей, которая в данный момент очень низкая: $0,39 / 1 MAU - в 100 раз меньше Facebook и в 50 раз меньше, чем у Twitter (Но сможет ли МОМО это сделать - большой вопрос)
• Развитие платформы онлайн-знакомств Tantan, которая генерирует <20% выручки, но растет двузначными темпами (2q +72% г/г; 3q +135% г/г; 4q +90% г/г (прогноз))
📎 Будущее Момо лежит на плечах Тантана. Если вы верите в него, то возможно сейчас лучший момент для формирования позиции.
Онлайн-знакомства не развиты в АТР / Африке / Ближнем Востоке и в Латинской Америке. Особый интерес - Индия, где ~89% одиноких ни разу не использовали онлайн-знакомства.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
📌 Главное за неделю. #IF_главное
💥 Бурная неделя на рынке IPO подошла к концу. Вы тоже верите в вечный рост?
Тем временем мы:
🧮 Посчитали, сколько могут стоить Сбер (1 часть / 2 часть) и Mail. Подытожили наши знания по сектору гейминга.
🇷🇺 Посмотрели отчёт Сургутнефтегаза, узнали о долгосрочных целях ММК, решили, что фиксировать Новатэк еще рано.
🚀 Сделали подборку секторов будущего, обсудили новые технологии записи данных и роли Microsoft и Intel в этом секторе.
🔍 Покопались в бизнесе #MOMO, #BILI и #MU и взглянули на новые фонды от Тинькофф.
💥 Бурная неделя на рынке IPO подошла к концу. Вы тоже верите в вечный рост?
Тем временем мы:
🧮 Посчитали, сколько могут стоить Сбер (1 часть / 2 часть) и Mail. Подытожили наши знания по сектору гейминга.
🇷🇺 Посмотрели отчёт Сургутнефтегаза, узнали о долгосрочных целях ММК, решили, что фиксировать Новатэк еще рано.
🚀 Сделали подборку секторов будущего, обсудили новые технологии записи данных и роли Microsoft и Intel в этом секторе.
🔍 Покопались в бизнесе #MOMO, #BILI и #MU и взглянули на новые фонды от Тинькофф.
🕹Геймеры. Кого же выбрать?
Мы с вами разобрали много компаний, пора подвести итог:
🔸 #TTWO, #EA, #ATVI - надежные американские бенчмарки, но из-за очевидности идеи купить “за дешево” уже не получится.
🔸 #NTES, #BILI - также трудно назвать “дешевыми” покупками, но более привлекательны огромным внутренним рынком Китая (драйверы роста) и оригинальной бизнес-моделью (кавер-группы и китайский “Ютуб”).
В тоже время, стоит помнить, что китайский менеджмент не брезгует запачкать руки и может “схимичить” с отчетностью, дорисовав продажи и MAU.
🔸 #MOMO - китайская загадка: мультипликаторы огонь, но потеря MAU говорит об отсутствии лояльности клиентов к услугам MOMO. Сможет-ли новый СЕО изменить ситуацию или нет, - покажут следующие 1-2 квартальных отчета.
📍Руководствуясь фундаментальным анализом и изучением бизнеса, мы отдаем предпочтение акциям #MAIL, капитализация которой имеет апсайд >160%.
🤜 Обоснование тут
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_РФ #IF_акции_США #IF_акции_АТР #гейминг
Мы с вами разобрали много компаний, пора подвести итог:
🔸 #TTWO, #EA, #ATVI - надежные американские бенчмарки, но из-за очевидности идеи купить “за дешево” уже не получится.
🔸 #NTES, #BILI - также трудно назвать “дешевыми” покупками, но более привлекательны огромным внутренним рынком Китая (драйверы роста) и оригинальной бизнес-моделью (кавер-группы и китайский “Ютуб”).
В тоже время, стоит помнить, что китайский менеджмент не брезгует запачкать руки и может “схимичить” с отчетностью, дорисовав продажи и MAU.
🔸 #MOMO - китайская загадка: мультипликаторы огонь, но потеря MAU говорит об отсутствии лояльности клиентов к услугам MOMO. Сможет-ли новый СЕО изменить ситуацию или нет, - покажут следующие 1-2 квартальных отчета.
📍Руководствуясь фундаментальным анализом и изучением бизнеса, мы отдаем предпочтение акциям #MAIL, капитализация которой имеет апсайд >160%.
🤜 Обоснование тут
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_РФ #IF_акции_США #IF_акции_АТР #гейминг
🔎 Список обзоров компаний от InvestFuture
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека