🇮🇱 Инвестиции в Израиль: зачем компании регистрируются именно там?
Израиль имеет технологически развитую экономику, по показателю ВВП на душу населения занимает 20-е место в мире. Большая часть ВВП — это сфера услуг, как общественных и бытовых, так и финансовых. Промышленность также занимает важное место.
Ведение бизнеса в стране имеет ряд негативных факторов, в том числе нестабильную геополитическую ситуацию. Однако данная юрисдикция всегда привлекала стартапы. Дело в том, что основной регулирующий акт для инвестиционной деятельности в Израиле — «Закон о поощрении капитальных вложений», в котором преимущественную роль отдают высоким технологиям и НИОКР.
🗺 Но есть важный аспект: для получения большого количества льгот продукция должна быть конкурентоспособна на экспортных рынках.
Основной фондовой площадкой Израиля является созданная в 1953 году Тель-Авивская фондовая биржа (TASE). Залистинговано более 430 акций и депозитарных расписок.
К сожалению, почти все бумаги из израильский индексов не доступны неквалифицированным инвесторам. Однако у квалов есть возможность вложиться в интересные ETF:
• BlueStar Israel Technology ETF — израильские компании, торгующиеся на разных биржах. Большая часть из них — IT-сектор.
• iShares TA-25 Israel UCITS ETF — голубые фишки Израиля.
📍 Однако неквалам доступен ряд компаний, которые хоть и не ведут свою основную деятельность в Израиле, но зарегистрированы там, что дает им ряд преимуществ. Разобраны они будут в последующих публикациях.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор #IF_макро
Израиль имеет технологически развитую экономику, по показателю ВВП на душу населения занимает 20-е место в мире. Большая часть ВВП — это сфера услуг, как общественных и бытовых, так и финансовых. Промышленность также занимает важное место.
Ведение бизнеса в стране имеет ряд негативных факторов, в том числе нестабильную геополитическую ситуацию. Однако данная юрисдикция всегда привлекала стартапы. Дело в том, что основной регулирующий акт для инвестиционной деятельности в Израиле — «Закон о поощрении капитальных вложений», в котором преимущественную роль отдают высоким технологиям и НИОКР.
🗺 Но есть важный аспект: для получения большого количества льгот продукция должна быть конкурентоспособна на экспортных рынках.
Основной фондовой площадкой Израиля является созданная в 1953 году Тель-Авивская фондовая биржа (TASE). Залистинговано более 430 акций и депозитарных расписок.
К сожалению, почти все бумаги из израильский индексов не доступны неквалифицированным инвесторам. Однако у квалов есть возможность вложиться в интересные ETF:
• BlueStar Israel Technology ETF — израильские компании, торгующиеся на разных биржах. Большая часть из них — IT-сектор.
• iShares TA-25 Israel UCITS ETF — голубые фишки Израиля.
📍 Однако неквалам доступен ряд компаний, которые хоть и не ведут свою основную деятельность в Израиле, но зарегистрированы там, что дает им ряд преимуществ. Разобраны они будут в последующих публикациях.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор #IF_макро
🇮🇱 Как проинвестировать в инновационное хирургическое оборудование? Разбираем Inmode
Inmode (ранее Invasix) — израильская компания, которая занимается созданием и внедрением инновационного хирургического оборудования в области эстетической косметологии. Основана в 2008 году, однако на биржу вышла лишь в августе 2019.
Активы эмитента оцениваются в величину чуть менее $300 млн. Преимущественную долю составляет кэш, депозиты и вложения в облигации. При этом #INMD не имеет долга.
Более 62% доходов — это продажа хирургических технологий в области медицинской эстетики с минимально инвазивными функциями, то есть с почти бесконтактным вмешательством. Основная часть затрат связанна с маркетингом и продажами.
📈 В 2019 – 2020 акции активно выкупались с рынка — примерно по $165 млн в год. Выручка показывает сильный рост из года в год и сейчас составляет $206,1 млн, чистая прибыль — $75 млн. При этом 73% продаж приходится на США.
Компания дает оптимистичные прогнозы на 2021:
• Выручка: $250-260 млн, +24%
• Прибыль: $95, +27%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 P/S и P/E составляют довольно высокие 16 и 43 соответственно. Однако если посмотреть на форвардные значения — то они опускаются до 12,5 и 33. Даже при снижении темпов роста в 2022 году, они могут составить уже около 10 и 25 — все еще дорого, но уже не настолько.
📍 У компании растущий бизнес и большая подушка из кэша. В США на хирургические эстетические процедуры тратится около $8 млрд в год и этот рынок растет, все хотят выглядеть лучше, быть стройнее, красивее и моложе.
📍 Но присутствуют и риски, компания все-таки не дрова продает, а технологические приборы для хирургической пластики. Это значит, что несоблюдение установленных требований для продукта чревата его запретом вовсе.
Второй риск — быстрая смена технологических процессов. Выход инновационных продуктов от конкурентов может сильно ударить по бизнесу эмитента и его доле на рынке.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор
Inmode (ранее Invasix) — израильская компания, которая занимается созданием и внедрением инновационного хирургического оборудования в области эстетической косметологии. Основана в 2008 году, однако на биржу вышла лишь в августе 2019.
Активы эмитента оцениваются в величину чуть менее $300 млн. Преимущественную долю составляет кэш, депозиты и вложения в облигации. При этом #INMD не имеет долга.
Более 62% доходов — это продажа хирургических технологий в области медицинской эстетики с минимально инвазивными функциями, то есть с почти бесконтактным вмешательством. Основная часть затрат связанна с маркетингом и продажами.
📈 В 2019 – 2020 акции активно выкупались с рынка — примерно по $165 млн в год. Выручка показывает сильный рост из года в год и сейчас составляет $206,1 млн, чистая прибыль — $75 млн. При этом 73% продаж приходится на США.
Компания дает оптимистичные прогнозы на 2021:
• Выручка: $250-260 млн, +24%
• Прибыль: $95, +27%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 P/S и P/E составляют довольно высокие 16 и 43 соответственно. Однако если посмотреть на форвардные значения — то они опускаются до 12,5 и 33. Даже при снижении темпов роста в 2022 году, они могут составить уже около 10 и 25 — все еще дорого, но уже не настолько.
📍 У компании растущий бизнес и большая подушка из кэша. В США на хирургические эстетические процедуры тратится около $8 млрд в год и этот рынок растет, все хотят выглядеть лучше, быть стройнее, красивее и моложе.
📍 Но присутствуют и риски, компания все-таки не дрова продает, а технологические приборы для хирургической пластики. Это значит, что несоблюдение установленных требований для продукта чревата его запретом вовсе.
Второй риск — быстрая смена технологических процессов. Выход инновационных продуктов от конкурентов может сильно ударить по бизнесу эмитента и его доле на рынке.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор
🇮🇱 Check Point: заслужила ли компания такое внимание?
Check Point Software Technologies (#CHKP) работает в сфере IT-безопасности, предоставляя продукты для защиты пользователей. Зарегистрирована в Израиле в 1993 году. Эмитент котируется на нескольких фондовых бирж, но основной является NASDAQ.
В программном портфеле компании несколько ключевых продуктов:
• общая безопасность
• корпоративный продукт
• защита облачных сервисов
• организация безопасной удаленной работы
• консолидированные решения
📈 Два года эмитент активно участвует в M&A сделках, поглощает конкурентов. Последние несколько лет выручка и прибыль компании растут небольшими темпами по 3-4% в год. Рентабельность находится на уровне 40 - 42%.
Активы компании — $5,8 млрд, денежные средства и вложения в облигации составляют $4 млрд (68,5%), еще $1 млрд — это Гудвил — деловая репутация (17%). Долг у эмитента отсутствует. Несмотря на Гудвил, который может быть списан, у Сheck Point присутствует серьезная денежная кубышка, Это говорит о крепкой экономической позиции по балансу.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 P/S = 7,8; P/E = 18,9, в то время, как средние значения по отрасли P/S = 10 и P/E = более 40. Компания — стабильный игрок на рынке IT-безопасности с хорошими денежными потоками. Дивиденды не выплачивает, но зато достаточно агрессивно выкупает собственные акции — около $1 млрд в год.
📍 Недавно компания отчиталась за первый квартал, темпы сохраняются, рост по выручке год к году составил 4,3%, прибыль подросла на 2,6%. Хоть Check Point звезд с неба не хватает, ее однозначно стоит держать на радарах.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор
Check Point Software Technologies (#CHKP) работает в сфере IT-безопасности, предоставляя продукты для защиты пользователей. Зарегистрирована в Израиле в 1993 году. Эмитент котируется на нескольких фондовых бирж, но основной является NASDAQ.
В программном портфеле компании несколько ключевых продуктов:
• общая безопасность
• корпоративный продукт
• защита облачных сервисов
• организация безопасной удаленной работы
• консолидированные решения
📈 Два года эмитент активно участвует в M&A сделках, поглощает конкурентов. Последние несколько лет выручка и прибыль компании растут небольшими темпами по 3-4% в год. Рентабельность находится на уровне 40 - 42%.
Активы компании — $5,8 млрд, денежные средства и вложения в облигации составляют $4 млрд (68,5%), еще $1 млрд — это Гудвил — деловая репутация (17%). Долг у эмитента отсутствует. Несмотря на Гудвил, который может быть списан, у Сheck Point присутствует серьезная денежная кубышка, Это говорит о крепкой экономической позиции по балансу.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 P/S = 7,8; P/E = 18,9, в то время, как средние значения по отрасли P/S = 10 и P/E = более 40. Компания — стабильный игрок на рынке IT-безопасности с хорошими денежными потоками. Дивиденды не выплачивает, но зато достаточно агрессивно выкупает собственные акции — около $1 млрд в год.
📍 Недавно компания отчиталась за первый квартал, темпы сохраняются, рост по выручке год к году составил 4,3%, прибыль подросла на 2,6%. Хоть Check Point звезд с неба не хватает, ее однозначно стоит держать на радарах.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор
☀️ SolarEdge Technologies: интересен ли израильский хайповый производитель?
SolarEdge Technologies (#SEDG) — еще одна Американо-Израильская технологическая организация, которая создает и реализует инверторные системы для солнечных батарей. Действует с 2006 года, а головной офис находится в Израиле. Тестирование и разработка продуктов также проходит преимущественно в Израиле.
Сейчас, помимо поставок для жилых, коммерческих и крупномасштабных систем, внимание также акцентируется на разработке батарей для резервного копирования, компонентов, используемых в электромобилях, виртуальных электростанциях, литий-ионных батареях и источниках бесперебойного питания.
Клиентская диверсифицирована: на самого крупного клиента приходится 14,8% выручки. Все остальные имеют долю ниже 10% от общего объема.
На данный момент, у SolarEdge в портфеле 363 патента и 354 заявки. Львиная доля выручки организации приходится именно на направление солнечной энергетики — 93%.
🗺 География доходов впечатляет:
• США — 42%
• Европа — 29%
• Нидерланды — 14%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 SolarEdge работает на растущем рынке, и ее доходы стабильно растут. Бурными темпами расширяется производство, покупаются новые мощности, увеличиваются запасы. При этом нет чистого долга, и даже присутствует денежная подушка. Кажется, кое-кто готовится к экспансии?
📍 Однако мультипликаторы довольны высокие: P/S = 8, P/E более 80. Это сказалось на реакции инвесторов после публикации показателей за 1 квартал, где компания отчиталась, что выручка г/г снизилась на 6%. Произошел БУМ! и акции свалились на 15%. Инвесторы готовы предоставлять премию за рост, но только если этот рост будет продолжаться и дальше.
📍 Если предположить, что рост закончится, то эмитент наверно сможет давать акционерам по $2 дивидендов, менее 1% доходности. Такой исход маловероятен, но даже при таком замечательном бизнесе, на данный момент премия слишком велика.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор
SolarEdge Technologies (#SEDG) — еще одна Американо-Израильская технологическая организация, которая создает и реализует инверторные системы для солнечных батарей. Действует с 2006 года, а головной офис находится в Израиле. Тестирование и разработка продуктов также проходит преимущественно в Израиле.
Сейчас, помимо поставок для жилых, коммерческих и крупномасштабных систем, внимание также акцентируется на разработке батарей для резервного копирования, компонентов, используемых в электромобилях, виртуальных электростанциях, литий-ионных батареях и источниках бесперебойного питания.
Клиентская диверсифицирована: на самого крупного клиента приходится 14,8% выручки. Все остальные имеют долю ниже 10% от общего объема.
На данный момент, у SolarEdge в портфеле 363 патента и 354 заявки. Львиная доля выручки организации приходится именно на направление солнечной энергетики — 93%.
🗺 География доходов впечатляет:
• США — 42%
• Европа — 29%
• Нидерланды — 14%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 SolarEdge работает на растущем рынке, и ее доходы стабильно растут. Бурными темпами расширяется производство, покупаются новые мощности, увеличиваются запасы. При этом нет чистого долга, и даже присутствует денежная подушка. Кажется, кое-кто готовится к экспансии?
📍 Однако мультипликаторы довольны высокие: P/S = 8, P/E более 80. Это сказалось на реакции инвесторов после публикации показателей за 1 квартал, где компания отчиталась, что выручка г/г снизилась на 6%. Произошел БУМ! и акции свалились на 15%. Инвесторы готовы предоставлять премию за рост, но только если этот рост будет продолжаться и дальше.
📍 Если предположить, что рост закончится, то эмитент наверно сможет давать акционерам по $2 дивидендов, менее 1% доходности. Такой исход маловероятен, но даже при таком замечательном бизнесе, на данный момент премия слишком велика.
#IF_акции_ИЗР #IF_обзор