☀️ 16 Февраля: #открытие
Во вторник продолжилось глобальное ралли. Инвесторы уверены, что сочетание прогресса в вакцинации и ожидаемых бюджетных стимулов вытащит экономику из застоя. Продолжается распродажа американского долга, нефть обновляет локальные максимумы, биткоин стремится к отметке $50000.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 262,9K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 109 677,9К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: не было торгов
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3931.1 (+0.49%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: нет торгов
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30467.68 (+1.28%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.50 (+0.35%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3489.01 (+0.21%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1500.01 (+0.24%)
💵 USD/RUB: 73.28 (−0.06%)
💶 EUR/RUB: 88.91 (−0.08%)
Во вторник продолжилось глобальное ралли. Инвесторы уверены, что сочетание прогресса в вакцинации и ожидаемых бюджетных стимулов вытащит экономику из застоя. Продолжается распродажа американского долга, нефть обновляет локальные максимумы, биткоин стремится к отметке $50000.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 262,9K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 109 677,9К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: не было торгов
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3931.1 (+0.49%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: нет торгов
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30467.68 (+1.28%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.50 (+0.35%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3489.01 (+0.21%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1500.01 (+0.24%)
💵 USD/RUB: 73.28 (−0.06%)
💶 EUR/RUB: 88.91 (−0.08%)
🔍 General Motors - в погоне за успехом Tesla
Переход от автомобилей с ДВС к электрическим со стороны #GM и других автопроизводителей очень похож на те изменения, с которыми столкнулась Kodak на заре цифровой фотографии.
Посчитав ДВС устаревшей технологией, генеральный директор General Motors агрессивно продвигает компанию по замене всего модельного ряда на электромобили.
📊 General Motors закончила 2020 год в хорошей финансовой форме:
• Денежный поток во втором полугодии компенсировал провал в первой половине года.
• GM имеет финансовую поддержку. Осуществить трансформацию и получить деньги для компании не составит труда.
🚘 С целью реализации стратегии, GM разрабатывает две базовые платформы электромобилей: одну для автомобилей, а вторую - для пикапов, которую можно адаптировать практически к любому типу транспортных средств: от самого маленького компактного седана до самого большого пикапа.
🔋 Совместно с южнокорейской LG Chem, GM строит завод стоимостью $2,3 млрд по производству автомобильных аккумуляторов Ultium .
Сравнивая объем продаж и прибыль можно понять, что GM намного дешевле Tesla.
📌 Однако просто заменить ДВС на электромоторы недостаточно: #TSLA подняла высокую планку, и теперь каждому автопроизводителю нужно разрабатывать и внедрять системы автономного вождения и современный софт, позволяющий обновлять девайс на колесах по WiFi.
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_обзор
Переход от автомобилей с ДВС к электрическим со стороны #GM и других автопроизводителей очень похож на те изменения, с которыми столкнулась Kodak на заре цифровой фотографии.
Посчитав ДВС устаревшей технологией, генеральный директор General Motors агрессивно продвигает компанию по замене всего модельного ряда на электромобили.
📊 General Motors закончила 2020 год в хорошей финансовой форме:
• Денежный поток во втором полугодии компенсировал провал в первой половине года.
• GM имеет финансовую поддержку. Осуществить трансформацию и получить деньги для компании не составит труда.
🚘 С целью реализации стратегии, GM разрабатывает две базовые платформы электромобилей: одну для автомобилей, а вторую - для пикапов, которую можно адаптировать практически к любому типу транспортных средств: от самого маленького компактного седана до самого большого пикапа.
🔋 Совместно с южнокорейской LG Chem, GM строит завод стоимостью $2,3 млрд по производству автомобильных аккумуляторов Ultium .
Сравнивая объем продаж и прибыль можно понять, что GM намного дешевле Tesla.
📌 Однако просто заменить ДВС на электромоторы недостаточно: #TSLA подняла высокую планку, и теперь каждому автопроизводителю нужно разрабатывать и внедрять системы автономного вождения и современный софт, позволяющий обновлять девайс на колесах по WiFi.
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_обзор
🔍 Ford Motor. Второе дыхание?
#F завершила год на хорошей ноте, с почти $31 млрд наличными и с $47 млрд общей ликвидности.
🚘 Это позволит компании профинансировать программу электрификации выпускаемых автомобилей стоимостью $29 млрд, включая $7 млрд, направляемых в разработку автономных средств вождения.
🏭 Основными корпоративными событиями компании в 2020 году стали:
• Выпуск электрической версии бестселлера Mustang Mach-E.
• Разработка стратегии по ускоренной электрификации F-150 — самого продаваемого пикапа в истории автомобильного рынка США.
Поставки Mustang Mach-E, который Ford выпустил в качестве массового конкурента Tesla, начались в декабре и сразу получили положительные отзывы.
😎 Некоторые обозреватели называют Mach-E лучше, чем Tesla Model Y.
Ставка на электрификацию F-150 очень сильна, поскольку Ford занимает лидерскую позицию на американском рынке пикапов, подмяв под себя 32,65% рынка США по итогам 2020 года.
📍 Однако основным препятствием на пути к будущему росту продаж Ford может стать конкуренция на рынке пикапов с Tesla, которая получила рекордное количество предзаказов на ожидаемый Cybertruck, что однозначно переманит часть поклонников F-серии к бренду Tesla.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
#F завершила год на хорошей ноте, с почти $31 млрд наличными и с $47 млрд общей ликвидности.
🚘 Это позволит компании профинансировать программу электрификации выпускаемых автомобилей стоимостью $29 млрд, включая $7 млрд, направляемых в разработку автономных средств вождения.
🏭 Основными корпоративными событиями компании в 2020 году стали:
• Выпуск электрической версии бестселлера Mustang Mach-E.
• Разработка стратегии по ускоренной электрификации F-150 — самого продаваемого пикапа в истории автомобильного рынка США.
Поставки Mustang Mach-E, который Ford выпустил в качестве массового конкурента Tesla, начались в декабре и сразу получили положительные отзывы.
😎 Некоторые обозреватели называют Mach-E лучше, чем Tesla Model Y.
Ставка на электрификацию F-150 очень сильна, поскольку Ford занимает лидерскую позицию на американском рынке пикапов, подмяв под себя 32,65% рынка США по итогам 2020 года.
📍 Однако основным препятствием на пути к будущему росту продаж Ford может стать конкуренция на рынке пикапов с Tesla, которая получила рекордное количество предзаказов на ожидаемый Cybertruck, что однозначно переманит часть поклонников F-серии к бренду Tesla.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
Какой из пикапов вы бы предпочли для повседневной жизни?
Anonymous Poll
21%
Tesla Cybertruck
79%
Ford F-150
📄 Яндекс: отчетность за 4 кв 2020 года
Яндекс сообщил о выручке за FY-2020 в размере $2,955 млрд (+24% г/г), при этом:
• Скорректированная EBITDA $673,6 млн (-2% г/г).
• Скорректированная чистая прибыль $284,5 млн (-11% г/г).
Негативное снижение EBITDA по году нивелировано ударным 4-м кварталом, в котором скорр. EBITDA и прибыль выросли на 19,6 и 17% соответственно.
⚙️ Для технологической компании операционные результаты важнее финансовых. За 4 кв компания увеличила долю в российском рынке поиска до 59,7% по сравнению с 59,3% в 3Q20, а такие метрики, как платные клики, кол-во подписчиков Яндекс.Плюс и количество пользователей Я.Дзен продемонстрировали устойчивый рост.
🖥 Несмотря на операционный рост, общие доходы от интернет-рекламы выросли всего на 4% г/г, что является слабым результатом на фоне бенчмарка Google и роста инфляции в РФ.
💪 Деятельность, считавшаяся ранее побочной, демонстрирует более значительный рост и занимает все большую долю в доходах по итогам 2020 года:
• Количество поездок в такси +17%, что отразилось ростом выручки сегмента на 47%.
• Высокомаржинальные доходы от мультимедиа, IoT и облачных сервисов выросли на 205% и уже занимают 11,5% от выручки Группы.
• А оборот GMV на платформах Я.Маркет, Я.Лавка и Я.Еда, увеличился на 127% год к году.
При этом доля GMV, проданных сторонними продавцами на Я.Маркете, достигла 63,5%.
🔮 Рекламные доходы компании сложно прогнозировать, но становится все очевиднее, что главными центрами получения прибыли в будущем будут рост подписчиков платных Я.сервисов и будущее IPO сегмента такси.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #YNDX
Яндекс сообщил о выручке за FY-2020 в размере $2,955 млрд (+24% г/г), при этом:
• Скорректированная EBITDA $673,6 млн (-2% г/г).
• Скорректированная чистая прибыль $284,5 млн (-11% г/г).
Негативное снижение EBITDA по году нивелировано ударным 4-м кварталом, в котором скорр. EBITDA и прибыль выросли на 19,6 и 17% соответственно.
⚙️ Для технологической компании операционные результаты важнее финансовых. За 4 кв компания увеличила долю в российском рынке поиска до 59,7% по сравнению с 59,3% в 3Q20, а такие метрики, как платные клики, кол-во подписчиков Яндекс.Плюс и количество пользователей Я.Дзен продемонстрировали устойчивый рост.
🖥 Несмотря на операционный рост, общие доходы от интернет-рекламы выросли всего на 4% г/г, что является слабым результатом на фоне бенчмарка Google и роста инфляции в РФ.
💪 Деятельность, считавшаяся ранее побочной, демонстрирует более значительный рост и занимает все большую долю в доходах по итогам 2020 года:
• Количество поездок в такси +17%, что отразилось ростом выручки сегмента на 47%.
• Высокомаржинальные доходы от мультимедиа, IoT и облачных сервисов выросли на 205% и уже занимают 11,5% от выручки Группы.
• А оборот GMV на платформах Я.Маркет, Я.Лавка и Я.Еда, увеличился на 127% год к году.
При этом доля GMV, проданных сторонними продавцами на Я.Маркете, достигла 63,5%.
🔮 Рекламные доходы компании сложно прогнозировать, но становится все очевиднее, что главными центрами получения прибыли в будущем будут рост подписчиков платных Я.сервисов и будущее IPO сегмента такси.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #YNDX
📑 ГМК «Норильский никель»: Отчетность за 2020 год
• Консолидированная выручка: $15,545 млрд (+15% г/г)
Выросла за счет роста биржевых цен на палладий и родий, а также планового наращивания производства на Быстринском ГОКе.
• Чистая прибыль: $3,634 млрд (-39% г/г)
Падение случилось из-за $2 млрд, выделенных на покрытие штрафа за разлив топлива.
• EBITDA: $7,7 млрд (-3% г/г).
⚖️ Решение суда еще не вступило в законную силу. Компания заявила, что "извлекла важный урок из этого инцидента" и кардинально пересмотрела свой подход к управлению экологическими рисками.
⚙️ Операционные показатели
- За отчетный год кап. затраты выросли на 33% г/г до $1,760 млрд в связи с ростом инвестиций на Серный проект и текущее поддержание основных фондов. С текущего года они увеличатся до $3 млрд., а в период с 2022-2025 гг. их ежегодный объем составит ~$4 млрд.
- Чистый долг снизился на 33% г/г и составил $4,705 млрд, показатель “чистый долг/12M EBITDA” составил 0,6х.
📍 Финальные дивиденды за 2020 г будут объявлены в мае 2021 г. Если компания выплатит дивиденды на основании дивидендной политики (60% EBITDA), доходность составит не менее 6%.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты #GMKN
• Консолидированная выручка: $15,545 млрд (+15% г/г)
Выросла за счет роста биржевых цен на палладий и родий, а также планового наращивания производства на Быстринском ГОКе.
• Чистая прибыль: $3,634 млрд (-39% г/г)
Падение случилось из-за $2 млрд, выделенных на покрытие штрафа за разлив топлива.
• EBITDA: $7,7 млрд (-3% г/г).
⚖️ Решение суда еще не вступило в законную силу. Компания заявила, что "извлекла важный урок из этого инцидента" и кардинально пересмотрела свой подход к управлению экологическими рисками.
⚙️ Операционные показатели
- За отчетный год кап. затраты выросли на 33% г/г до $1,760 млрд в связи с ростом инвестиций на Серный проект и текущее поддержание основных фондов. С текущего года они увеличатся до $3 млрд., а в период с 2022-2025 гг. их ежегодный объем составит ~$4 млрд.
- Чистый долг снизился на 33% г/г и составил $4,705 млрд, показатель “чистый долг/12M EBITDA” составил 0,6х.
📍 Финальные дивиденды за 2020 г будут объявлены в мае 2021 г. Если компания выплатит дивиденды на основании дивидендной политики (60% EBITDA), доходность составит не менее 6%.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты #GMKN
☝️ Прогноз производства металлов из собственного сырья на 2021 год:
- никель 220-230 тыс. тонн (по ожиданиям компании профицит останется на уровне 90 тыс. тонн)
- медь 455-480 тыс. тонн (баланс спроса и предложения)
- палладий 2715-2843 тыс. тройских унций (дефицит в размере 0,2 млн унций)
- платина 647-711 тыс. тройских унций (значительный профицит >1 млн унций)
Норникель переходит в активную фазу инвестиционной программы. В текущем году МВФ ждет рост мировой экономики на 5,5%. В сочетании с ростом электрификации транспорта и развития ветряных турбин, увеличится спрос на никель, медь и МПГ.
📍 Компания торгуется с форвардной оценкой EV / Чистая прибыль 10х — все еще очень дешево для уникальной товарной корзины компании.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты #GMKN
- никель 220-230 тыс. тонн (по ожиданиям компании профицит останется на уровне 90 тыс. тонн)
- медь 455-480 тыс. тонн (баланс спроса и предложения)
- палладий 2715-2843 тыс. тройских унций (дефицит в размере 0,2 млн унций)
- платина 647-711 тыс. тройских унций (значительный профицит >1 млн унций)
Норникель переходит в активную фазу инвестиционной программы. В текущем году МВФ ждет рост мировой экономики на 5,5%. В сочетании с ростом электрификации транспорта и развития ветряных турбин, увеличится спрос на никель, медь и МПГ.
📍 Компания торгуется с форвардной оценкой EV / Чистая прибыль 10х — все еще очень дешево для уникальной товарной корзины компании.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты #GMKN
🌝 16 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3.495,26 (+0,38%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1.494,58 (-0,12%)
🛢 Нефть Brent: $63,15 (-0,25%)
💵 USD/RUB: 73,57 (+0,34%)
💶 EUR/RUB: 89,16 (+0,20%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчеты: Яндекс, Норникель (Часть 1 / Часть 2) за 2020 год
• Доказанные запасы углеводородов Лукойла на конец 2020г составили 15,39 млрд барр н.э. Запасы жидких углеводородов Лукойла на конец 2020г составили 11,69 млрд барр.
• Ozon учредил микрофинансовую компанию - ООО "МКК "Озон кредит", следует из данных ЕГРЮЛ
• Экспорт газа Газпрома во Францию с начала года вырос почти в 1,5 раза, запасы в подземных хранилищах газа страны упали ниже 30%
• Белуга продолжает расти на новостях об оптимизации портфеля непрофильных активов. Акции прибавили за сутки более 30% в моменте.
• Топ-менеджеры "Полюса" Грачев и Стискин могут войти в совет директоров "Детского мира"
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3.495,26 (+0,38%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1.494,58 (-0,12%)
🛢 Нефть Brent: $63,15 (-0,25%)
💵 USD/RUB: 73,57 (+0,34%)
💶 EUR/RUB: 89,16 (+0,20%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчеты: Яндекс, Норникель (Часть 1 / Часть 2) за 2020 год
• Доказанные запасы углеводородов Лукойла на конец 2020г составили 15,39 млрд барр н.э. Запасы жидких углеводородов Лукойла на конец 2020г составили 11,69 млрд барр.
• Ozon учредил микрофинансовую компанию - ООО "МКК "Озон кредит", следует из данных ЕГРЮЛ
• Экспорт газа Газпрома во Францию с начала года вырос почти в 1,5 раза, запасы в подземных хранилищах газа страны упали ниже 30%
• Белуга продолжает расти на новостях об оптимизации портфеля непрофильных активов. Акции прибавили за сутки более 30% в моменте.
• Топ-менеджеры "Полюса" Грачев и Стискин могут войти в совет директоров "Детского мира"
#итогидня
🌞 16 Февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3.937,21 (+0,05%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 14.106,66 (+0,09%)
💵 DXY: 90,46 (-0,03%)
🥇 Золото ($): 1.811,15 (-0,69%)
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели показатели, а также оценили перспективы General Motors и Ford Motor
• CVS Health, Zoetis, Ecolab и Palantir Technologies опубликовали отчеты за 4 кв. 2020.
• Британский антимонопольный орган выразил озабоченность по поводу планируемого приобретения норвежской Adevinta, бизнеса по продаже классической рекламы eBay, за $9,2 млрд, которая создаст крупнейшую в мире группу объявлений
• Nestle SA добавляет в свою продукцию свой первый веганский молочный шоколад
• Компании BP и Chevron осуществили знаковое расширение геотермальной энергетики, сделав ставку на новую технологию, которая может оказаться первой в мире масштабируемой чистой энергией, полученной из постоянного источника: естественного тепла земли
• Adidas AG начал процесс по продаже американского Reebok и намерен завершить её в первом квартале 2021 года или позднее
• MicroStrategy заимствует $600 млн., чтобы купить больше криптовалюты
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3.937,21 (+0,05%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 14.106,66 (+0,09%)
💵 DXY: 90,46 (-0,03%)
🥇 Золото ($): 1.811,15 (-0,69%)
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели показатели, а также оценили перспективы General Motors и Ford Motor
• CVS Health, Zoetis, Ecolab и Palantir Technologies опубликовали отчеты за 4 кв. 2020.
• Британский антимонопольный орган выразил озабоченность по поводу планируемого приобретения норвежской Adevinta, бизнеса по продаже классической рекламы eBay, за $9,2 млрд, которая создаст крупнейшую в мире группу объявлений
• Nestle SA добавляет в свою продукцию свой первый веганский молочный шоколад
• Компании BP и Chevron осуществили знаковое расширение геотермальной энергетики, сделав ставку на новую технологию, которая может оказаться первой в мире масштабируемой чистой энергией, полученной из постоянного источника: естественного тепла земли
• Adidas AG начал процесс по продаже американского Reebok и намерен завершить её в первом квартале 2021 года или позднее
• MicroStrategy заимствует $600 млн., чтобы купить больше криптовалюты
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 17 Февраля (среда)
Новости российских компаний
💼 Газпромнефть, Магнит, Норникель проведут заседание совета директоров
📝 Новатэк опубликует финансовые результаты за 2020 г.
👥 Энел проведет день стратегии
Новости американских компаний
💸 Shopify, Baidu, Twilio, Analog Devices, Progressive опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Royal Dutch Shell, BP, GlaxoSmithKline, Kla, Walgreens
Экономические события
🏖 Фондовые биржи Китая закрыты в связи с праздниками
🗣 В 11:00 будет сделано заявление по монетарной политике ЕЦБ
📊 16:30 США опубликует базовый индекс розничных продаж за январь (прогноз 1,0% м/м), PPI за январь (прогноз 0,4% м/м), объём розничных продаж за январь (прогноз 1,1% м/м)
📄 В 22:00 будут опубликованы протоколы FOMC
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 Газпромнефть, Магнит, Норникель проведут заседание совета директоров
📝 Новатэк опубликует финансовые результаты за 2020 г.
👥 Энел проведет день стратегии
Новости американских компаний
💸 Shopify, Baidu, Twilio, Analog Devices, Progressive опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Royal Dutch Shell, BP, GlaxoSmithKline, Kla, Walgreens
Экономические события
🏖 Фондовые биржи Китая закрыты в связи с праздниками
🗣 В 11:00 будет сделано заявление по монетарной политике ЕЦБ
📊 16:30 США опубликует базовый индекс розничных продаж за январь (прогноз 1,0% м/м), PPI за январь (прогноз 0,4% м/м), объём розничных продаж за январь (прогноз 1,1% м/м)
📄 В 22:00 будут опубликованы протоколы FOMC
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 17 Февраля: #открытие
Инвесторы находятся на волне спекулятивной эйфории, скупая дешевые акции и криптовалюту. Продолжается тренд на инвестиции в циклический сектор.
S&P Global Platts отмечает, что сильные морозы в некоторых американских штатах продолжают негативно влиять на добычу сланцевой нефти и нефтепереработку. Это поддерживает котировки.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -342,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 040,7К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3932.6 (−0.06%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3931.00 (+0.08%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: нет торгов
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30292.12 (−0.58%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.67 (+0.35%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3498.72 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1494.66 (0.00%)
💵 USD/RUB: 73.75 (+0.15%)
💶 EUR/RUB: 89.00 (−0.28%)
Инвесторы находятся на волне спекулятивной эйфории, скупая дешевые акции и криптовалюту. Продолжается тренд на инвестиции в циклический сектор.
S&P Global Platts отмечает, что сильные морозы в некоторых американских штатах продолжают негативно влиять на добычу сланцевой нефти и нефтепереработку. Это поддерживает котировки.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -342,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 040,7К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3932.6 (−0.06%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3931.00 (+0.08%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: нет торгов
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30292.12 (−0.58%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.67 (+0.35%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3498.72 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1494.66 (0.00%)
💵 USD/RUB: 73.75 (+0.15%)
💶 EUR/RUB: 89.00 (−0.28%)
🔬 Роснефть. Проекты и перспективы
#ROSN – крупнейшая российская нефтяная компания, вторая после Saudi Aramco по объему экспорта в мире. Корпорация активно развивает добычу газа и уже занимает 6-е место в мире среди публичных компаний.
🏭 К 2022 году Роснефть планирует нарастить добычу газа с текущих 63 до 100 млрд кубометров в год, тем самым подвинуть Газпром и занять до 20% российского рынка.
📈 Ключевой драйверов роста - проект “Восток Ойл”
Реализация проекта принесет компании ~$42,5 млрд за счет продажи 50% доли и прирост EBITDA на 45-50%.
💰 Финансы:
• Капитализация – 5,195 трлн руб.
• Выручка – 5757 млрд руб (-33,6% г/г)
• Чистая прибыль – 181 млрд (-77,4% г/г)
• Чистый долг/EBITDA - 3,14
👉 Смотреть отчет за 4 квартал 2020 года
Благодаря росту цен на нефть компания наверстает дивидендный провал и продолжит генерировать див. доходность.
➖ Недостатки: высокий долг и, как следствие, непонятный buyback
🔍 Несмотря на обновление истхая, Роснефть оценена дешевле прочих нфтемейджеров России.
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_РФ
#ROSN – крупнейшая российская нефтяная компания, вторая после Saudi Aramco по объему экспорта в мире. Корпорация активно развивает добычу газа и уже занимает 6-е место в мире среди публичных компаний.
🏭 К 2022 году Роснефть планирует нарастить добычу газа с текущих 63 до 100 млрд кубометров в год, тем самым подвинуть Газпром и занять до 20% российского рынка.
📈 Ключевой драйверов роста - проект “Восток Ойл”
Реализация проекта принесет компании ~$42,5 млрд за счет продажи 50% доли и прирост EBITDA на 45-50%.
💰 Финансы:
• Капитализация – 5,195 трлн руб.
• Выручка – 5757 млрд руб (-33,6% г/г)
• Чистая прибыль – 181 млрд (-77,4% г/г)
• Чистый долг/EBITDA - 3,14
👉 Смотреть отчет за 4 квартал 2020 года
Благодаря росту цен на нефть компания наверстает дивидендный провал и продолжит генерировать див. доходность.
➖ Недостатки: высокий долг и, как следствие, непонятный buyback
🔍 Несмотря на обновление истхая, Роснефть оценена дешевле прочих нфтемейджеров России.
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_РФ
💥 Энел #ENRU "радует" инвесторов: перенос дивидендов.
Сегодня компания Энел провела день инвестора и аналитика, во время которого менеджмент “порадовал” акционеров переносом срока выплаты дивидендов-2021 на 2023 год!
Вызывает недоумение столь широкий временной лаг, особенно после неоднократных заявлениях о “гарантированных” дивидендных выплат в ближайшие 3 года.
📍 В итоге, новые дивидендные обещания выглядят следующим образом:
• В 2021 г. - шиш а не дивы,
• В 2022 г. - выплата “твердых” 3 млрд,
• В 2023 г. - выплата перенесенных дивидендов-2021 в размере 3 млрд рублей плюс 65% от чистой прибыли за 2022 год, что составит ~5,2 млрд руб или 0,147 руб на акцию.
За 15 минут торгов капитализация Энела упала более чем на 3%, и, похоже, “дно” еще глубже.
🧐 Тезисно о причинах:
• Активная фаза строительных работ на Азовской и Кольской ВЭС требует больше денег
• Девальвация рубля увеличила стоимость закупки импортного оборудования и компонентов
• Продажа Рефтинской ГРЭС лишила компанию львиную долю денежного потока
• Снижение отпускных цен на эл/эн в 2020 г. на 4% / 7% / 8% по регионам Центр / Юг / Урал
• Негативный эффект от низкого спроса и цен на электроэнергию, уронил EBITDA и чистую прибыль за 2020 год на 12% и 26% г/г соответственно
🔮 Компания обещает светлое будущее и рост EBITDA / чистой прибыли к 2023 году, но на горизонте 12 мес бумага не представляет интереса и может продолжить снижение.
#IF_обзор #IF_дивиденды #IF_акции_РФ
Сегодня компания Энел провела день инвестора и аналитика, во время которого менеджмент “порадовал” акционеров переносом срока выплаты дивидендов-2021 на 2023 год!
Вызывает недоумение столь широкий временной лаг, особенно после неоднократных заявлениях о “гарантированных” дивидендных выплат в ближайшие 3 года.
📍 В итоге, новые дивидендные обещания выглядят следующим образом:
• В 2021 г. - шиш а не дивы,
• В 2022 г. - выплата “твердых” 3 млрд,
• В 2023 г. - выплата перенесенных дивидендов-2021 в размере 3 млрд рублей плюс 65% от чистой прибыли за 2022 год, что составит ~5,2 млрд руб или 0,147 руб на акцию.
За 15 минут торгов капитализация Энела упала более чем на 3%, и, похоже, “дно” еще глубже.
🧐 Тезисно о причинах:
• Активная фаза строительных работ на Азовской и Кольской ВЭС требует больше денег
• Девальвация рубля увеличила стоимость закупки импортного оборудования и компонентов
• Продажа Рефтинской ГРЭС лишила компанию львиную долю денежного потока
• Снижение отпускных цен на эл/эн в 2020 г. на 4% / 7% / 8% по регионам Центр / Юг / Урал
• Негативный эффект от низкого спроса и цен на электроэнергию, уронил EBITDA и чистую прибыль за 2020 год на 12% и 26% г/г соответственно
🔮 Компания обещает светлое будущее и рост EBITDA / чистой прибыли к 2023 году, но на горизонте 12 мес бумага не представляет интереса и может продолжить снижение.
#IF_обзор #IF_дивиденды #IF_акции_РФ
💥 Падение Ozon: разбираемся в причинах
Сегодня стало известно, что 24 февраля 2021 г. Ozon разместит конвертируемые облигации на сумму ~$650 млн (~5,4% от капитализации) со сроком погашения в 2026 году с выплатой полугодового купона по ставке от 1,625% до 2,125% годовых.
Средства необходимы для финансирования роста, стратегических инвестиций и расширения в новые вертикали.
Поскольку облигации конвертируемые, их держатели смогут по своему усмотрению в любой момент до 2026 года "поменять" их на АДР компании.
Таким образом, за это развитие Ozon залез в карман к акционерам, поскольку при конвертации общее количество акций станет больше, а доля каждого конкретного акционера - соразмерно меньше. На профессиональном сленге это называется “размыть" доли.
💰 Если вы не хотите быть размытым и желаете сохранить свою долю, придется докупить еще акций в размере 5,4% от их существующего количества в вашем портфеле.
♻️ Начальная цена конвертации будет установлена с премией в диапазоне от 40,0-45,0% к средневзвешенной цене АДР на NASDAQ на торгах 17 февраля 2021 года, даже если к 2026 г. АДР будут стоить в 5х дороже.
⚙️ Вместе с этим Ozon объявил росте общих продаж до 195 млрд рублей (2,4х), что позволило компании выйти на точку безубыточности по операционному денежному потоку.
Экспансия в регионы способствовала росту продаж, в результате 4КВ20 стал периодом рекордного роста Ozon как маркетплейса.
#IF_объясняет #OZON #IF_акции_РФ
Сегодня стало известно, что 24 февраля 2021 г. Ozon разместит конвертируемые облигации на сумму ~$650 млн (~5,4% от капитализации) со сроком погашения в 2026 году с выплатой полугодового купона по ставке от 1,625% до 2,125% годовых.
Средства необходимы для финансирования роста, стратегических инвестиций и расширения в новые вертикали.
Поскольку облигации конвертируемые, их держатели смогут по своему усмотрению в любой момент до 2026 года "поменять" их на АДР компании.
Таким образом, за это развитие Ozon залез в карман к акционерам, поскольку при конвертации общее количество акций станет больше, а доля каждого конкретного акционера - соразмерно меньше. На профессиональном сленге это называется “размыть" доли.
💰 Если вы не хотите быть размытым и желаете сохранить свою долю, придется докупить еще акций в размере 5,4% от их существующего количества в вашем портфеле.
♻️ Начальная цена конвертации будет установлена с премией в диапазоне от 40,0-45,0% к средневзвешенной цене АДР на NASDAQ на торгах 17 февраля 2021 года, даже если к 2026 г. АДР будут стоить в 5х дороже.
⚙️ Вместе с этим Ozon объявил росте общих продаж до 195 млрд рублей (2,4х), что позволило компании выйти на точку безубыточности по операционному денежному потоку.
Экспансия в регионы способствовала росту продаж, в результате 4КВ20 стал периодом рекордного роста Ozon как маркетплейса.
#IF_объясняет #OZON #IF_акции_РФ
📄 Новатэк: Отчетность за 2020 год
#NVTK (-1,42% с публикации отчетности):
Выручка - 711,8 млрд руб (-17,5%)
Нормализованная EBITDA - 392,0 млрд руб (-15,0%)
Нормализованная чистая прибыль - 169,020 млрд руб (-31%)
Чистый долг/EBITDA - 0,1х. один из низких в отрасли.
В 1 полугодии цены на нефть и газ рухнули на 20-летний минимум из-за распространения коронавируса COVID-19. Сокращение добычи углеводородов со стороны крупнейших мировых производителей позволило переломить нисходящий тренд и развернуть цены вверх.
☝️ Новатэк интересен в долгосрочной перспективе:
• Стратегия развития компании предполагает значительный рост добычи природного газа к 2025-2027 гг.
• Проект «Арктик СПГ 2» (запуск первой линии планируется в 2023 г) имеет меньший СAPEX, чем проект «Ямал СПГ», что увеличивает конкурентное преимущество Новатэка в плане маржинальности денежного потока.
• В 2020 году во всем мире не было принято ни одного инвест. решения по проектам сжиженного природного газа, что случилось впервые за последние 10-летия.
• Временный провал в строительстве новых производственных мощностей будет оказывать поддержку ценам на топливо в среднесрочной перспективе.
📍Новатэк торгуется с форвардным Р/E на уровне 16,6. Компания не имеет апсайда для краткосрочных спекуляций, но интересна на долгосрок (от 3 лет).
😉 На канале мы не раз рассказывали про компанию. Узнать больше можно по тегу #NVTK
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
#NVTK (-1,42% с публикации отчетности):
Выручка - 711,8 млрд руб (-17,5%)
Нормализованная EBITDA - 392,0 млрд руб (-15,0%)
Нормализованная чистая прибыль - 169,020 млрд руб (-31%)
Чистый долг/EBITDA - 0,1х. один из низких в отрасли.
В 1 полугодии цены на нефть и газ рухнули на 20-летний минимум из-за распространения коронавируса COVID-19. Сокращение добычи углеводородов со стороны крупнейших мировых производителей позволило переломить нисходящий тренд и развернуть цены вверх.
☝️ Новатэк интересен в долгосрочной перспективе:
• Стратегия развития компании предполагает значительный рост добычи природного газа к 2025-2027 гг.
• Проект «Арктик СПГ 2» (запуск первой линии планируется в 2023 г) имеет меньший СAPEX, чем проект «Ямал СПГ», что увеличивает конкурентное преимущество Новатэка в плане маржинальности денежного потока.
• В 2020 году во всем мире не было принято ни одного инвест. решения по проектам сжиженного природного газа, что случилось впервые за последние 10-летия.
• Временный провал в строительстве новых производственных мощностей будет оказывать поддержку ценам на топливо в среднесрочной перспективе.
📍Новатэк торгуется с форвардным Р/E на уровне 16,6. Компания не имеет апсайда для краткосрочных спекуляций, но интересна на долгосрок (от 3 лет).
😉 На канале мы не раз рассказывали про компанию. Узнать больше можно по тегу #NVTK
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford
На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.
Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда #GM и #F пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.
📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.
Осветим ряд важных моментов:
1. Финансовые показатели
General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.
• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.
При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность #F -3,47%, в отличие от +5,42% у #GM.
• Чистый долг #F (#111,72 млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.
• Чистый долг #GM ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.
Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда #GM и #F пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.
📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.
Осветим ряд важных моментов:
1. Финансовые показатели
General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.
• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.
При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность #F -3,47%, в отличие от +5,42% у #GM.
• Чистый долг #F (#111,72 млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.
• Чистый долг #GM ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford (Часть 2)
2. Наличие аккумуляторных батарей
🔋 У General Motors есть свой передовой аккумулятор “Ultium” - модульная конструкция, которую можно использовать в любом автомобиле. Завод по их производству уже строится.
GM сможет масштабировать производство и продавать аккумуляторы другим компаниям, тем самым снизить свою себестоимость и повысить рентабельность.
🙈 Ford не видит целесообразности в собственном производстве аккумуляторов и находится в поиске нового поставщика, поскольку власти США запретили на 10 лет ввоз импортных аккумуляторных батарей южнокорейского производителя SK Innovation.
Гендиректор #F заявил, что до тех пор, пока продажи электромобилей не составят 100к, собственное производство аккумуляторов не оправдает капитальные затраты на его создание, поэтому Ford - один из немногих автопроизводителей, не планирующих производить аккумуляторы самостоятельно.
📍 Таким образом, Ford зависим от сторонних поставщиков и санкционных разборок в отношении самого важного компонента любого электромобиля. В вопросе ресурсной безопасности, преимущество GM налицо.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
2. Наличие аккумуляторных батарей
🔋 У General Motors есть свой передовой аккумулятор “Ultium” - модульная конструкция, которую можно использовать в любом автомобиле. Завод по их производству уже строится.
GM сможет масштабировать производство и продавать аккумуляторы другим компаниям, тем самым снизить свою себестоимость и повысить рентабельность.
🙈 Ford не видит целесообразности в собственном производстве аккумуляторов и находится в поиске нового поставщика, поскольку власти США запретили на 10 лет ввоз импортных аккумуляторных батарей южнокорейского производителя SK Innovation.
Гендиректор #F заявил, что до тех пор, пока продажи электромобилей не составят 100к, собственное производство аккумуляторов не оправдает капитальные затраты на его создание, поэтому Ford - один из немногих автопроизводителей, не планирующих производить аккумуляторы самостоятельно.
📍 Таким образом, Ford зависим от сторонних поставщиков и санкционных разборок в отношении самого важного компонента любого электромобиля. В вопросе ресурсной безопасности, преимущество GM налицо.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford (Часть 3)
3. Присутствие на китайском рынке
🇨🇳 Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире. В этом плане #GM имеет более сильные позиции, чем #F.
GM владеет 12 СП с китайскими партнерами и за последние 3 года продал в Китае ~10,7 млн авто, против ~2,65 млн у Ford. Квартальные продажи китайских СП вернулись к уровню, предшествующему пандемии, и составляют +/-850 тыс. авто в квартал. Это в полтора раза больше совокупных поставок Tesla в 2020 г.
4. Потенциал привлечения ликвидности за счет IPO
General Motors может выделить часть бизнеса по производству электромобилей в отдельную компанию. На публичном рынке “дочка” будет стоить намного дороже, чем как часть GM.
💸 Благодаря наличию собственных передовых аккумуляторных технологий Ultium, строящегося завода по их производству, а также огромного присутствия в Китае, GM может воспользоваться бычьим рынком и собрать вагоны ликвидности для последующего масштабирования “гига-фабрик” на всех континентах, подобно Tesla.
Учитывая, что Tesla стоит около $800 млрд, бизнес General Motors по производству электромобилей может быть оценен более чем в $100+ млрд, при том, что текущая капитализация GM составляет всего $77 млрд.
📌 Ford тоже может рассмотреть подобную возможность, но отсутствие собственных аккумуляторов и меньшее присутствие в Китае ставит ее в менее выгодное положение, чем GM.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
3. Присутствие на китайском рынке
🇨🇳 Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире. В этом плане #GM имеет более сильные позиции, чем #F.
GM владеет 12 СП с китайскими партнерами и за последние 3 года продал в Китае ~10,7 млн авто, против ~2,65 млн у Ford. Квартальные продажи китайских СП вернулись к уровню, предшествующему пандемии, и составляют +/-850 тыс. авто в квартал. Это в полтора раза больше совокупных поставок Tesla в 2020 г.
4. Потенциал привлечения ликвидности за счет IPO
General Motors может выделить часть бизнеса по производству электромобилей в отдельную компанию. На публичном рынке “дочка” будет стоить намного дороже, чем как часть GM.
💸 Благодаря наличию собственных передовых аккумуляторных технологий Ultium, строящегося завода по их производству, а также огромного присутствия в Китае, GM может воспользоваться бычьим рынком и собрать вагоны ликвидности для последующего масштабирования “гига-фабрик” на всех континентах, подобно Tesla.
Учитывая, что Tesla стоит около $800 млрд, бизнес General Motors по производству электромобилей может быть оценен более чем в $100+ млрд, при том, что текущая капитализация GM составляет всего $77 млрд.
📌 Ford тоже может рассмотреть подобную возможность, но отсутствие собственных аккумуляторов и меньшее присутствие в Китае ставит ее в менее выгодное положение, чем GM.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🌝 17 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3436.80 (−1,67%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.35 (−2,16%)
🛢 Нефть Brent: $63.70 (+0,43%)
💵 USD/RUB: 74.05 (+0,56%)
💶 EUR/RUB: 89.05 (−0,25%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Новатэк за 2020 год
• Разобрали причины падения Ozon, также компания объявила предварительные операционные результаты
• Энел перенёс дивиденды 2021 на 2023 год
• Узнали перспективы роста Роснефти
• Порядка 25% оборота "AliExpress Россия" по итогам 2020 года приходится на российских продавцов, число которых выросло в семь раз и достигло 35 тыс
• "Белуга Групп" впервые в истории превысила объём торгов 1 млрд рублей в день
• "Новатэк" продал 100% своей доли своему совместному предприятию с Total за 730 млн руб
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3436.80 (−1,67%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.35 (−2,16%)
🛢 Нефть Brent: $63.70 (+0,43%)
💵 USD/RUB: 74.05 (+0,56%)
💶 EUR/RUB: 89.05 (−0,25%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Новатэк за 2020 год
• Разобрали причины падения Ozon, также компания объявила предварительные операционные результаты
• Энел перенёс дивиденды 2021 на 2023 год
• Узнали перспективы роста Роснефти
• Порядка 25% оборота "AliExpress Россия" по итогам 2020 года приходится на российских продавцов, число которых выросло в семь раз и достигло 35 тыс
• "Белуга Групп" впервые в истории превысила объём торгов 1 млрд рублей в день
• "Новатэк" продал 100% своей доли своему совместному предприятию с Total за 730 млн руб
#итогидня
