💸 Торги по ОФЗ открываются сегодня. Что делать?
Сегодня наконец-то запускаются торги государственными облигациями:
• с 10.00 до 11.00 в режиме дискретного аукциона
• с 13.00 до 17.00 — в обычном режиме
При дискретном аукционе проводится сбор только лимитных заявок, с указанием конкретной цены. При этом покупателем ОФЗ выступит ЦБ, для «обеспечения сбалансированной ликвидности на рынке ценных бумаг и предотвращения избыточной волатильности». Со временм ЦБ планирует продать выкупленные ОФЗ.
Что будет с ценами на ОФЗ?
Отвечают аналитики InvestFuture.
Феодор Иванов: Скорее всего ЦБ будет выкупать облигации у банков именно во время дискретного аукциона. Банковскому сектору нужна ликвидность, а с закрытым рынком даже самые ликвидные бумаги превращаются в мертвый груз. Мотивации у Банка России выкупать облигации на открытом рынке у частных инвесторов нет, поэтому можно ожидать высокую волатильность.
Людмила Рокотянская: теоретически доходности гособлигаций должны скорректироваться вслед за ростом ключевой ставки. Но многое будет зависеть от действий ЦБ.
Повлияет ли на результат торгов отток нерезидентов? С одной стороны, они все еще не могут принять участие в торгах, а их доля в ОФЗ составляет порядка 19%. С другой, ЦБ все-таки разрешил до 1 апреля ряд операций для нерезидентов из недружественных стран. А именно, заключение закрывающих сделок и осуществление расчетов по сделкам, необходимых для прекращения обязательств.
Николай Дадонов: первая часть торгов, видимо, пройдет «для своих». У банков будут выкупать ОФЗ через аукцион, чтобы дать им ликвидность. Обычных инвесторов «запустят» во вторую сессию, после обеда. И что там будет, никому не ведомо.
Но, скорее всего, рынок будут контролировать, и «порезвиться» не дадут. Наверное, будет большой спред между покупкой и продажей. Я пока делать ничего не буду и просто посмотрю. Наверняка в случае слишком «резких движений» на второй сессии торги просто остановят, во избежание любых инцидентов.
#IF_ОФЗ
Сегодня наконец-то запускаются торги государственными облигациями:
• с 10.00 до 11.00 в режиме дискретного аукциона
• с 13.00 до 17.00 — в обычном режиме
При дискретном аукционе проводится сбор только лимитных заявок, с указанием конкретной цены. При этом покупателем ОФЗ выступит ЦБ, для «обеспечения сбалансированной ликвидности на рынке ценных бумаг и предотвращения избыточной волатильности». Со временм ЦБ планирует продать выкупленные ОФЗ.
Что будет с ценами на ОФЗ?
Отвечают аналитики InvestFuture.
Феодор Иванов: Скорее всего ЦБ будет выкупать облигации у банков именно во время дискретного аукциона. Банковскому сектору нужна ликвидность, а с закрытым рынком даже самые ликвидные бумаги превращаются в мертвый груз. Мотивации у Банка России выкупать облигации на открытом рынке у частных инвесторов нет, поэтому можно ожидать высокую волатильность.
Людмила Рокотянская: теоретически доходности гособлигаций должны скорректироваться вслед за ростом ключевой ставки. Но многое будет зависеть от действий ЦБ.
Повлияет ли на результат торгов отток нерезидентов? С одной стороны, они все еще не могут принять участие в торгах, а их доля в ОФЗ составляет порядка 19%. С другой, ЦБ все-таки разрешил до 1 апреля ряд операций для нерезидентов из недружественных стран. А именно, заключение закрывающих сделок и осуществление расчетов по сделкам, необходимых для прекращения обязательств.
Николай Дадонов: первая часть торгов, видимо, пройдет «для своих». У банков будут выкупать ОФЗ через аукцион, чтобы дать им ликвидность. Обычных инвесторов «запустят» во вторую сессию, после обеда. И что там будет, никому не ведомо.
Но, скорее всего, рынок будут контролировать, и «порезвиться» не дадут. Наверное, будет большой спред между покупкой и продажей. Я пока делать ничего не буду и просто посмотрю. Наверняка в случае слишком «резких движений» на второй сессии торги просто остановят, во избежание любых инцидентов.
#IF_ОФЗ
🌔 Начало торгов. Облигации утром 21.03.22
✔️ЦБ в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 20%
✔️Сегодня стартуют торги ОФЗ на Мосбирже. С 13:00 до 17:00 — в обычном режиме
✔️ЦБ до 1 апреля разрешил Мосбирже ряд операций для нерезидентов из недружественных стран. В частности, разрешается заключение закрывающих сделок, осуществление расчетов по сделкам, необходимых для прекращения обязательств.
✔️Франция заморозила активы ЦБ РФ на 22 млрд евро
✔️Более 60% россиян не стали ничего делать со своими денежными накоплениями в конце февраля - начале марта — данные НАФИ. Для остальных "самыми популярными шагами стали снятие наличных рублей в банке (16%), открытие банковских вкладов по повышенным ставкам (12%), а также приобретение иностранной валюты для хранения в наличном виде (5%) и покупка золота (5%)".
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽6,26 млрд, включая Джи-групп-001Р-01 (частичное 15%, 150 млн) и Энерготехсервис-001Р-02 (частичное 10%, ₽50 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 36 выпускам на общую сумму ₽3,3 млрд, включая РЕСО-Лизинг-БО-П-19 и РОСНАНО-БО-002Р-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,1870% (+0,0126)
🇩🇪 0,3720% (-0,0230)
🇨🇳 2,8140% (+0,0170)
🇷🇺 19,740% (-0,1500)
#IF_рынок
✔️ЦБ в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 20%
✔️Сегодня стартуют торги ОФЗ на Мосбирже. С 13:00 до 17:00 — в обычном режиме
✔️ЦБ до 1 апреля разрешил Мосбирже ряд операций для нерезидентов из недружественных стран. В частности, разрешается заключение закрывающих сделок, осуществление расчетов по сделкам, необходимых для прекращения обязательств.
✔️Франция заморозила активы ЦБ РФ на 22 млрд евро
✔️Более 60% россиян не стали ничего делать со своими денежными накоплениями в конце февраля - начале марта — данные НАФИ. Для остальных "самыми популярными шагами стали снятие наличных рублей в банке (16%), открытие банковских вкладов по повышенным ставкам (12%), а также приобретение иностранной валюты для хранения в наличном виде (5%) и покупка золота (5%)".
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽6,26 млрд, включая Джи-групп-001Р-01 (частичное 15%, 150 млн) и Энерготехсервис-001Р-02 (частичное 10%, ₽50 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 36 выпускам на общую сумму ₽3,3 млрд, включая РЕСО-Лизинг-БО-П-19 и РОСНАНО-БО-002Р-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,1870% (+0,0126)
🇩🇪 0,3720% (-0,0230)
🇨🇳 2,8140% (+0,0170)
🇷🇺 19,740% (-0,1500)
#IF_рынок
.png){kind=link}
❗️Открытие обычных торгов ОФЗ в 13:00. Итоги дискретного аукциона
По итогам утреннего аукциона индекс RGBI упал на 9,44%. Это минимум с декабря 2014 года.
Краткосрочные бумаги скорректировались сильнее всего. С эффективной доходностью в 19-19,9% годовых сейчас торгуются:
• ОФЗ-26209 – дюрация 0,33
• ОФЗ-26220 – дюрация 0,70
А еще есть налог, который дополнительно уменьшит доходность этих облигаций. Так что на горизонте 3-6 месяцев депозит явно выгоднее.
Среднесрочные бумаги ОФЗ-26234, ОФЗ-26229, ОФЗ-26226, ОФЗ26219, ОФЗ-26207 получили доходность в 15-16% годовых.
Долгосрочные бумаги. Их доходность неравномерна:
• ОФЗ-26235, 26239, 26230, 26233 с дюрацией 6-7 лет – эффективная доходность 17-18% годовых
• ОФЗ 26221, 26225, 26218, 26240 с дюрацией 6-7 лет – эффективная доходность 13-16% годовых
Вывод
Доходность большинства ОФЗ все еще ниже ключевой ставки и разброс для бумаг с одинаковой дюрацией довольно большой. Наблюдается инверсия кривой доходности.
#IF_облигации_РФ
По итогам утреннего аукциона индекс RGBI упал на 9,44%. Это минимум с декабря 2014 года.
Краткосрочные бумаги скорректировались сильнее всего. С эффективной доходностью в 19-19,9% годовых сейчас торгуются:
• ОФЗ-26209 – дюрация 0,33
• ОФЗ-26220 – дюрация 0,70
А еще есть налог, который дополнительно уменьшит доходность этих облигаций. Так что на горизонте 3-6 месяцев депозит явно выгоднее.
Среднесрочные бумаги ОФЗ-26234, ОФЗ-26229, ОФЗ-26226, ОФЗ26219, ОФЗ-26207 получили доходность в 15-16% годовых.
Долгосрочные бумаги. Их доходность неравномерна:
• ОФЗ-26235, 26239, 26230, 26233 с дюрацией 6-7 лет – эффективная доходность 17-18% годовых
• ОФЗ 26221, 26225, 26218, 26240 с дюрацией 6-7 лет – эффективная доходность 13-16% годовых
Вывод
Доходность большинства ОФЗ все еще ниже ключевой ставки и разброс для бумаг с одинаковой дюрацией довольно большой. Наблюдается инверсия кривой доходности.
#IF_облигации_РФ
🌔 Возвращаемся к обычным торгам? Облигации утром 22.03.22
✔️ОФЗ сегодня торгуются в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50
✔️Нерезиденты не смогут продать ОФЗ, которые были ими куплены ранее и поставка которых уже была сделана — Мосбиржа
✔️ ЦБ РФ не стал раскрывать показатели чистой прибыли банковского сектора за февраль
• Средства населения в банках РФ за февраль снизились на 3,5%, юрлиц - выросли на 0,4%.
• Банки РФ в феврале нарастили кредиты компаниям на 2,4%, физлицам - на 1,7%.
✔️Выплата купона по евробондам Evraz заблокирована
✔️Правительство РФ на этой неделе может принять решение об объявлении моратория на банкротства — Минэкономразвития
✔️Великобритания готовится к временной национализации дочки Газпрома — Bloomberg
✔️ЕС планирует усилить санкции путем закрытия портов для российских судов и запрета на импорт энергоносителей — РИА
✔️S&P Global Ratings отзовет присвоенные российским организациям рейтинги
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,16 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-214 (полное, 50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 39 выпускам на общую сумму ₽6,57 млрд, включая ХМАО-Югра-35002-об, Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 и СДЭК-Глобал-БО-П01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3405% (+0,1535)
🇩🇪 0,4590% (+0,0870)
🇨🇳 2,8390% (+0,0250)
🇷🇺 14,085% (+0,0050)
#IF_рынок
✔️ОФЗ сегодня торгуются в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50
✔️Нерезиденты не смогут продать ОФЗ, которые были ими куплены ранее и поставка которых уже была сделана — Мосбиржа
✔️ ЦБ РФ не стал раскрывать показатели чистой прибыли банковского сектора за февраль
• Средства населения в банках РФ за февраль снизились на 3,5%, юрлиц - выросли на 0,4%.
• Банки РФ в феврале нарастили кредиты компаниям на 2,4%, физлицам - на 1,7%.
✔️Выплата купона по евробондам Evraz заблокирована
✔️Правительство РФ на этой неделе может принять решение об объявлении моратория на банкротства — Минэкономразвития
✔️Великобритания готовится к временной национализации дочки Газпрома — Bloomberg
✔️ЕС планирует усилить санкции путем закрытия портов для российских судов и запрета на импорт энергоносителей — РИА
✔️S&P Global Ratings отзовет присвоенные российским организациям рейтинги
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,16 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-214 (полное, 50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 39 выпускам на общую сумму ₽6,57 млрд, включая ХМАО-Югра-35002-об, Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 и СДЭК-Глобал-БО-П01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3405% (+0,1535)
🇩🇪 0,4590% (+0,0870)
🇨🇳 2,8390% (+0,0250)
🇷🇺 14,085% (+0,0050)
#IF_рынок
.png){kind=link}
📉 «Короткие» американские бумаги могут стать доходнее «длинных». Рецессия близко?
Разница между доходностями 2-летних и 10-летних американских гособлигаций стремительно сокращается. Сейчас разница составляет всего 19 базисных пунктов и совсем скоро может оказаться в отрицательной зоне. Причина – рынки почувствовали более агрессивный настрой ФРС в отношении борьбы с инфляцией.
«Малой кровью» уже не отделаться
В конце 2021 года еще была надежда, что глобальный рост цен можно будет победить без резкого повышения ставок – поможет антиинфляционная риторика регуляторов и восстановление нарушенных пандемией цепочек поставок. Но сейчас таких иллюзий уже нет. Военно-политический кризис из-за Украины и американское эмбарго на поставки нефти из РФ привели к быстрому росту цен на энергоносители и очень хорошо «подкормили» инфляцию.
Что в итоге?
Теперь рынки предчувствуют активное повышение ключевых ставок ФРС уже в ближайшем времени. Это и привело к тому, что кривая доходности американских государственных бумаг стала принимать все более «плоский» вид.
Если ускоренный рост ключевой ставки продолжится, то кривая примет инвертированный вид: краткосрочные бумаги будут доходнее долгосрочных. А в прошлом такой расклад всегда предшествовал рецессии — замедлению темпов экономического роста.
Напоминаем, что на нашей платформе IF+ вы можете пройти курс по облигациям и задать интересующие вас вопросы 30 марта
#IF_облигации_США
Разница между доходностями 2-летних и 10-летних американских гособлигаций стремительно сокращается. Сейчас разница составляет всего 19 базисных пунктов и совсем скоро может оказаться в отрицательной зоне. Причина – рынки почувствовали более агрессивный настрой ФРС в отношении борьбы с инфляцией.
«Малой кровью» уже не отделаться
В конце 2021 года еще была надежда, что глобальный рост цен можно будет победить без резкого повышения ставок – поможет антиинфляционная риторика регуляторов и восстановление нарушенных пандемией цепочек поставок. Но сейчас таких иллюзий уже нет. Военно-политический кризис из-за Украины и американское эмбарго на поставки нефти из РФ привели к быстрому росту цен на энергоносители и очень хорошо «подкормили» инфляцию.
Что в итоге?
Теперь рынки предчувствуют активное повышение ключевых ставок ФРС уже в ближайшем времени. Это и привело к тому, что кривая доходности американских государственных бумаг стала принимать все более «плоский» вид.
Если ускоренный рост ключевой ставки продолжится, то кривая примет инвертированный вид: краткосрочные бумаги будут доходнее долгосрочных. А в прошлом такой расклад всегда предшествовал рецессии — замедлению темпов экономического роста.
Напоминаем, что на нашей платформе IF+ вы можете пройти курс по облигациям и задать интересующие вас вопросы 30 марта
#IF_облигации_США
❌ Купон по евробондам Евраз заблокирован. Это дефолт?
Беда пришла, откуда не ждали: пока переживали всей страной за дефолт России, проблемы с переводами платежей возникли у крупных корпоративных заемщиков. Это ЕвроХим, Северсталь, а теперь еще и Евраз.
Что произошло?
16 марта Евраз перевел инвесторам очередной купонный платеж в размере $18,92 млн по выпуску Evraz-12-2023-евро. Дата купонного платежа 20 марта.
Но до платежного агента, Bank of New York Mellon, деньги не дошли. Платеж был заблокирован банком-корреспондентом Societe Generale New York.
Официальная причина блокировки — «для целей дополнительной проверки». Но, скорее всего, истинная причина кроется в санкциях Великобритании против бизнесмена Романа Абрамовича, которому принадлежит 28% акций Евраза. Правда, это не контролирующий пакет. Более того, другие крупные акционеры, как и сама компания, под санкции не попадали.
На фоне этого Евраз запросила у британских регуляторов FCDO и OFSI подтверждение о том, что она не находится в санкционных списках. Ответ пока не получен.
Чем это грозит?
У компании 2 выпуска еврооблигаций:
• Evraz-12-2023-евро – $750 млн
• Evraz-13-2024-евро – $700 млн, ближайший купонный платеж 2 апреля.
Согласно проспектам эмиссии, период «технического дефолта» составляет всего 5 рабочих дней. То есть, если до пятницы 25 марта платеж не будет исполнен, это будет считаться дефолтом. По данным выпускам прописано также условие кросс-дефолта: если компания допустит дефолт по нему, он автоматически настанет и по другим выпускам.
Аналогичные условия предусмотрены по еврооблигациям Северстали и ЕвроХима, причем срок истекает уже сегодня.
У каких еще компаний могут быть такие проблемы?
Еврооблигации имеются еще у ряда компаний, бенефициары которых попали под санкции:
• СУЭК (Андрей Мельниченко)
• Уралкалий/Уралхим (Дмитрий Мазепин)
• Фосагро (Андрей Гурьев)
• ТМК (Дмитрий Пумпянский)
• Сибур (Дмитрий Конов)
• ММК (Виктор Рашников)
#IF_еврооблигации
Беда пришла, откуда не ждали: пока переживали всей страной за дефолт России, проблемы с переводами платежей возникли у крупных корпоративных заемщиков. Это ЕвроХим, Северсталь, а теперь еще и Евраз.
Что произошло?
16 марта Евраз перевел инвесторам очередной купонный платеж в размере $18,92 млн по выпуску Evraz-12-2023-евро. Дата купонного платежа 20 марта.
Но до платежного агента, Bank of New York Mellon, деньги не дошли. Платеж был заблокирован банком-корреспондентом Societe Generale New York.
Официальная причина блокировки — «для целей дополнительной проверки». Но, скорее всего, истинная причина кроется в санкциях Великобритании против бизнесмена Романа Абрамовича, которому принадлежит 28% акций Евраза. Правда, это не контролирующий пакет. Более того, другие крупные акционеры, как и сама компания, под санкции не попадали.
На фоне этого Евраз запросила у британских регуляторов FCDO и OFSI подтверждение о том, что она не находится в санкционных списках. Ответ пока не получен.
Чем это грозит?
У компании 2 выпуска еврооблигаций:
• Evraz-12-2023-евро – $750 млн
• Evraz-13-2024-евро – $700 млн, ближайший купонный платеж 2 апреля.
Согласно проспектам эмиссии, период «технического дефолта» составляет всего 5 рабочих дней. То есть, если до пятницы 25 марта платеж не будет исполнен, это будет считаться дефолтом. По данным выпускам прописано также условие кросс-дефолта: если компания допустит дефолт по нему, он автоматически настанет и по другим выпускам.
Аналогичные условия предусмотрены по еврооблигациям Северстали и ЕвроХима, причем срок истекает уже сегодня.
У каких еще компаний могут быть такие проблемы?
Еврооблигации имеются еще у ряда компаний, бенефициары которых попали под санкции:
• СУЭК (Андрей Мельниченко)
• Уралкалий/Уралхим (Дмитрий Мазепин)
• Фосагро (Андрей Гурьев)
• ТМК (Дмитрий Пумпянский)
• Сибур (Дмитрий Конов)
• ММК (Виктор Рашников)
#IF_еврооблигации
❓ Какие ОФЗ сейчас покупать?
Кривая доходности ОФЗ перевернулась — короткие облигации стоят дешевле длинных. Сегодня индекс RGBI демонстрирует уверенный рост +5%, а доходность коротких ОФЗ упала ниже 17%, длинные — на уровне 13%.
Почему все вниз головой?
Похоже, причина инверсии кривой – структура распределения ОФЗ различной срочности среди крупных игроков. От этого зависит, какие именно бумаги получат поддержку ЦБ и ФНБ.
• ключевым держателем длинных облигаций является ПФР — и продавать он их не будет
• банки «сидят» в основном в среднесрочных ОФЗ
• именно короткие ОФЗ более-менее отражают рыночный уровень цен
Хотя до полной «рыночности» ОФЗ российскому рынку далеко: ведь еще порядка 19% нерезидентов «застряли» в ОФЗ и не могут их продать.
Стоит ли покупать ОФЗ сейчас?
Это зависит от сроков и целей. Короткие подойдут тем, кто ждет открытия рынка акций и нужно временно «припарковать» деньги в облигациях.
ТОП-3:
• ОФЗ-26209
• ОФЗ-26220
• ОФЗ-26211
Однако краткосрочные депозиты сейчас дают больше доходности. А также налоговые льготы, гарантии АСВ и никаких комиссий брокера.
Среднесрочные облигации могут стать способом зафиксировать доходность на несколько лет вперед — доходность эта сейчас порядка 14%-15% годовых. Например, ОФЗ-26227 и ОФЗ-26223
Но перед их покупкой нужно обдумать несколько моментов:
1. Завершен ли этап роста ключевой ставки? Если вы считаете, что 20% — предельное значение, а впереди лишь снижение, то смысл есть.
2. Доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций, вероятно, не является чисто рыночной, налицо эффект господдержки.
3. Пока никто не знает, что с нерезидентами, когда их допустят к ОФЗ и как это отразится на цене гособлигаций.
Стратегия покупки длинных ОФЗ в условиях нынешней неопределенности видится очень рискованной — при ошибке прогнозирования, можно застрять в обесценивающихся бумагах на много лет.
#IF_ОФЗ
Кривая доходности ОФЗ перевернулась — короткие облигации стоят дешевле длинных. Сегодня индекс RGBI демонстрирует уверенный рост +5%, а доходность коротких ОФЗ упала ниже 17%, длинные — на уровне 13%.
Почему все вниз головой?
Похоже, причина инверсии кривой – структура распределения ОФЗ различной срочности среди крупных игроков. От этого зависит, какие именно бумаги получат поддержку ЦБ и ФНБ.
• ключевым держателем длинных облигаций является ПФР — и продавать он их не будет
• банки «сидят» в основном в среднесрочных ОФЗ
• именно короткие ОФЗ более-менее отражают рыночный уровень цен
Хотя до полной «рыночности» ОФЗ российскому рынку далеко: ведь еще порядка 19% нерезидентов «застряли» в ОФЗ и не могут их продать.
Стоит ли покупать ОФЗ сейчас?
Это зависит от сроков и целей. Короткие подойдут тем, кто ждет открытия рынка акций и нужно временно «припарковать» деньги в облигациях.
ТОП-3:
• ОФЗ-26209
• ОФЗ-26220
• ОФЗ-26211
Однако краткосрочные депозиты сейчас дают больше доходности. А также налоговые льготы, гарантии АСВ и никаких комиссий брокера.
Среднесрочные облигации могут стать способом зафиксировать доходность на несколько лет вперед — доходность эта сейчас порядка 14%-15% годовых. Например, ОФЗ-26227 и ОФЗ-26223
Но перед их покупкой нужно обдумать несколько моментов:
1. Завершен ли этап роста ключевой ставки? Если вы считаете, что 20% — предельное значение, а впереди лишь снижение, то смысл есть.
2. Доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций, вероятно, не является чисто рыночной, налицо эффект господдержки.
3. Пока никто не знает, что с нерезидентами, когда их допустят к ОФЗ и как это отразится на цене гособлигаций.
Стратегия покупки длинных ОФЗ в условиях нынешней неопределенности видится очень рискованной — при ошибке прогнозирования, можно застрять в обесценивающихся бумагах на много лет.
#IF_ОФЗ
Forwarded from IF News
#РФ
📣 Без дефолта: Платежный агент по евробондам Evraz сообщил о перечислении купонного платежа
• Как говорится в сообщении Evraz, Bank of New York Mellon проинформировал эмитента о том, что регулярный купонный платеж, выплата которого приходилась на 21 марта, перечислен на соответствующий счет платежного агента.
📣 Без дефолта: Платежный агент по евробондам Evraz сообщил о перечислении купонного платежа
• Как говорится в сообщении Evraz, Bank of New York Mellon проинформировал эмитента о том, что регулярный купонный платеж, выплата которого приходилась на 21 марта, перечислен на соответствующий счет платежного агента.
🌔 Разрешили шортить ОФЗ. Облигации утром 23.03.22
✔️Вчера НКЦ продал все ОФЗ, принадлежавшие клиентам брокера Универ Капитал. Продажа состоялась во время дискретного аукциона.
✔️Отменен запрет коротких продаж по ОФЗ, однако короткие продажи запрещены для наиболее ликвидных акций и еврооблигаций
✔️Платежный агент по евробондам Evraz сообщил о перечислении купонного платежа
✔️МВФ не считает неминуемым отказ от доллара, но прогнозирует, что страны будут переосмыслять его долю в валютных резервах – Георгиева из МВФ
✔️Замглавы МВФ: Россия обладает средствами для обслуживания внешнего долга
✔️Глава ЕЦБ Лагард: криптовалюты используются для обхода санкций в отношении России
✔️Тинькофф Банк установил ставку 7-го купона облигаций серии 001P-02R на уровне 17%
✔️Ростелеком установил ставку 7-го купона бондов 001Р-05R на уровне 17%
✔️Сальвадор планирует выпустить биткоин-бонды в марте или апреле этого года - предполагаемый спрос $1,5 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽63,05 млрд, включая Лента-БО-001Р-02 (полное, ₽10 млрд) и Сбербанк-001-221R-бсо (полное, ₽2,5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽43,94 млрд, включая МТС-1-боб и Тинькофф Банк-001P-03R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3991% (+0,0586)
🇩🇪 0,5160% (+0,0570)
🇨🇳 2,8340% (-0,0050)
🇷🇺 13,640% (-0,4450)
#IF_рынок
✔️Вчера НКЦ продал все ОФЗ, принадлежавшие клиентам брокера Универ Капитал. Продажа состоялась во время дискретного аукциона.
✔️Отменен запрет коротких продаж по ОФЗ, однако короткие продажи запрещены для наиболее ликвидных акций и еврооблигаций
✔️Платежный агент по евробондам Evraz сообщил о перечислении купонного платежа
✔️МВФ не считает неминуемым отказ от доллара, но прогнозирует, что страны будут переосмыслять его долю в валютных резервах – Георгиева из МВФ
✔️Замглавы МВФ: Россия обладает средствами для обслуживания внешнего долга
✔️Глава ЕЦБ Лагард: криптовалюты используются для обхода санкций в отношении России
✔️Тинькофф Банк установил ставку 7-го купона облигаций серии 001P-02R на уровне 17%
✔️Ростелеком установил ставку 7-го купона бондов 001Р-05R на уровне 17%
✔️Сальвадор планирует выпустить биткоин-бонды в марте или апреле этого года - предполагаемый спрос $1,5 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽63,05 млрд, включая Лента-БО-001Р-02 (полное, ₽10 млрд) и Сбербанк-001-221R-бсо (полное, ₽2,5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽43,94 млрд, включая МТС-1-боб и Тинькофф Банк-001P-03R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3991% (+0,0586)
🇩🇪 0,5160% (+0,0570)
🇨🇳 2,8340% (-0,0050)
🇷🇺 13,640% (-0,4450)
#IF_рынок
.png){kind=link}
Forwarded from InvestFuture
🤨 Санкции в России признают форс-мажором
Российское правительство думает над тем, чтобы признать антироссийские санкции форс-мажором. То есть – чрезвычайным и непредвиденным событием, из-за которого невозможно исполнить свои обязательства перед контрагентами. Форс-мажор «хорош» тем, что освобождает от любых пеней и штрафов, хотя сами обязательства остаются.
Санкции спасут от любых претензий? Не совсем так. Сама компания не может объявить о форс-мажоре. Для этого ей нужно специальное заключение или сертификат от Торгово-Промышленной палаты РФ. При этом сразу от всех обязательств не освободят: «разрешение не платить» выдается лишь по конкретным контрактам. Каждый рассматривается индивидуально.
Девальвация рубля – это форс-мажор? Нет. Это обычный предпринимательский риск, такой же, как нарушение обязательств со стороны контрагентов.
Кто выиграет от признания санкций форс-мажором? Скорее всего, квазигосударственные и особо пострадавшие компании, которые смогут получить сертификаты и заключения ТПП о форс-мажоре. Это даст им освобождение от исполнения обязательств перед контрагентами. И хорошо бы только перед зарубежными. Плохо, если компании начнут злоупотреблять форс-мажором, игнорируя обязательства даже перед российскими предприятиями. Это может вызвать волну банкротств: в итоге кто-то выплывет, потопив своих контрагентов.
У меня есть бизнес. Где засвидетельствовать форс-мажор? Если договор предполагает исполнение обязательств перед местными контрагентами, то в региональных ТПП. Если речь идет о международном контракте, то в ТПП России. Региональные ТПП выдают заключение о форс-мажоре, федеральная ТТП — сертификат о форс-мажоре.
Кстати, услуга платная и требует сбора большого пакета документов, подтверждающих чрезвычайность и непредотвратимость вашего события.
#IF_образование
Российское правительство думает над тем, чтобы признать антироссийские санкции форс-мажором. То есть – чрезвычайным и непредвиденным событием, из-за которого невозможно исполнить свои обязательства перед контрагентами. Форс-мажор «хорош» тем, что освобождает от любых пеней и штрафов, хотя сами обязательства остаются.
Санкции спасут от любых претензий? Не совсем так. Сама компания не может объявить о форс-мажоре. Для этого ей нужно специальное заключение или сертификат от Торгово-Промышленной палаты РФ. При этом сразу от всех обязательств не освободят: «разрешение не платить» выдается лишь по конкретным контрактам. Каждый рассматривается индивидуально.
Девальвация рубля – это форс-мажор? Нет. Это обычный предпринимательский риск, такой же, как нарушение обязательств со стороны контрагентов.
Кто выиграет от признания санкций форс-мажором? Скорее всего, квазигосударственные и особо пострадавшие компании, которые смогут получить сертификаты и заключения ТПП о форс-мажоре. Это даст им освобождение от исполнения обязательств перед контрагентами. И хорошо бы только перед зарубежными. Плохо, если компании начнут злоупотреблять форс-мажором, игнорируя обязательства даже перед российскими предприятиями. Это может вызвать волну банкротств: в итоге кто-то выплывет, потопив своих контрагентов.
У меня есть бизнес. Где засвидетельствовать форс-мажор? Если договор предполагает исполнение обязательств перед местными контрагентами, то в региональных ТПП. Если речь идет о международном контракте, то в ТПП России. Региональные ТПП выдают заключение о форс-мажоре, федеральная ТТП — сертификат о форс-мажоре.
Кстати, услуга платная и требует сбора большого пакета документов, подтверждающих чрезвычайность и непредотвратимость вашего события.
#IF_образование
🌕 Мы не доллар, чтобы всем нравиться. Облигации утром 24.03.22
✔️Путин принял решение продавать российский газ за рубли
✔️Роскосмос переходит на заключение контрактов с другими странами в рублях, — Рогозин
✔️Тестовый платеж Северстали по еврооблигациям не прошел — он был заморожен платежным агентом
✔️Инфляция в РФ в годовом выражении ускорилась до 14,53% — Минэкономразвития
✔️ Инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев подскочили до 18,3% — ЦБ
✔️Объем ФНБ за февраль сократился в рублях на 5% до ₽12,935 трлн, в долларах на 11,5% до $154,8 млрд — Минфин РФ
✔️Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков РФ снизилась до 19,81% — ЦБ
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽63,37 млрд, включая ИКС 5 Финанс-001P-06-боб (полное, ₽10 млрд) и Банк ВТБ-КС-4-216 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 33 выпускам на общую сумму ₽3,57 млрд, включая ЧТПЗ-001Р-03-боб, Орловская область-34001 и СУЭК-Финанс-001P-03R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3408% (-0,0583)
🇩🇪 0,4510% (-0,0650)
🇨🇳 2,8160% (-0,0180)
🇷🇺 13,850% (+0,210)
#IF_рынок
✔️Путин принял решение продавать российский газ за рубли
✔️Роскосмос переходит на заключение контрактов с другими странами в рублях, — Рогозин
✔️Тестовый платеж Северстали по еврооблигациям не прошел — он был заморожен платежным агентом
✔️Инфляция в РФ в годовом выражении ускорилась до 14,53% — Минэкономразвития
✔️ Инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев подскочили до 18,3% — ЦБ
✔️Объем ФНБ за февраль сократился в рублях на 5% до ₽12,935 трлн, в долларах на 11,5% до $154,8 млрд — Минфин РФ
✔️Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков РФ снизилась до 19,81% — ЦБ
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽63,37 млрд, включая ИКС 5 Финанс-001P-06-боб (полное, ₽10 млрд) и Банк ВТБ-КС-4-216 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 33 выпускам на общую сумму ₽3,57 млрд, включая ЧТПЗ-001Р-03-боб, Орловская область-34001 и СУЭК-Финанс-001P-03R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3408% (-0,0583)
🇩🇪 0,4510% (-0,0650)
🇨🇳 2,8160% (-0,0180)
🇷🇺 13,850% (+0,210)
#IF_рынок
😨 Северсталь: дефолт эмитента или дефолт платежного агента?
Северсталь сообщила, что платежный агент — лондонский Citibank — заморозил пробный платеж эмитента по выпуску Северсталь-13-2024-евро. Об этой проблеме мы уже писали на прошлой неделе.
Интересный момент: Citigroup Inc попросила Северсталь получить разрешение от Казначейства США. Подобные требования к эмитентам еще ни разу не предъявлялись.
Это дефолт? И если да, то чей?
Согласно эмиссионным документам, у Северстали есть всего 5 рабочих дней с 16 марта на то, чтобы уладить все технические проблемы и произвести платеж. И этот срок истек. Но ситуация беспрецедентная.
У компании есть и деньги, и желание платить, однако подводит посредник — Citigroup. Между эмитентом и платежным агентом всегда отдельный договор на обслуживание. Таким образом, мячик под названием «дефолт», Северсталь вполне может перекинуть своему платежному агенту. Получается, что Citibank нарушает условия договора.
Однако на практике еще не было случаев, чтобы эмитент судился с платежным агентом. И вряд ли в ситуации экономической войны между Россией и Западом имеет какой то смысл обращаться в международные суды.
К чему все это приведет и кто пострадает?
По данным Cbonds.ru, cреди держателей евробондов Северстали имеются как российские фонды, так и иностранные. Пострадают и те, и другие. Хотя российские резиденты и так не получают купоны по еврооблигациям. На это уже жаловались держатели евробондов Газпрома, Роснефти и других эмитентов.
Дефолт по купонному платежу дает право держателям евробондов Северстали предъявить их к досрочному погашению. Для этого необходимо, чтобы как минимум 25% всех держателей обратились с подобной просьбой к доверительному управляющему (trustee) — а это, кстати, все тот же Citibank.
Однако, по информации Bloomberg, иностранные кредиторы пока воздерживаются от резких движений и планируют выждать еще несколько дней — посмотреть, сможет ли Северсталь получить разрешение американского ведомства.
#IF_облигации_РФ
Северсталь сообщила, что платежный агент — лондонский Citibank — заморозил пробный платеж эмитента по выпуску Северсталь-13-2024-евро. Об этой проблеме мы уже писали на прошлой неделе.
Интересный момент: Citigroup Inc попросила Северсталь получить разрешение от Казначейства США. Подобные требования к эмитентам еще ни разу не предъявлялись.
Это дефолт? И если да, то чей?
Согласно эмиссионным документам, у Северстали есть всего 5 рабочих дней с 16 марта на то, чтобы уладить все технические проблемы и произвести платеж. И этот срок истек. Но ситуация беспрецедентная.
У компании есть и деньги, и желание платить, однако подводит посредник — Citigroup. Между эмитентом и платежным агентом всегда отдельный договор на обслуживание. Таким образом, мячик под названием «дефолт», Северсталь вполне может перекинуть своему платежному агенту. Получается, что Citibank нарушает условия договора.
Однако на практике еще не было случаев, чтобы эмитент судился с платежным агентом. И вряд ли в ситуации экономической войны между Россией и Западом имеет какой то смысл обращаться в международные суды.
К чему все это приведет и кто пострадает?
По данным Cbonds.ru, cреди держателей евробондов Северстали имеются как российские фонды, так и иностранные. Пострадают и те, и другие. Хотя российские резиденты и так не получают купоны по еврооблигациям. На это уже жаловались держатели евробондов Газпрома, Роснефти и других эмитентов.
Дефолт по купонному платежу дает право держателям евробондов Северстали предъявить их к досрочному погашению. Для этого необходимо, чтобы как минимум 25% всех держателей обратились с подобной просьбой к доверительному управляющему (trustee) — а это, кстати, все тот же Citibank.
Однако, по информации Bloomberg, иностранные кредиторы пока воздерживаются от резких движений и планируют выждать еще несколько дней — посмотреть, сможет ли Северсталь получить разрешение американского ведомства.
#IF_облигации_РФ
🌕 Новые проблемы с платежами. Облигации утром 25.03.22
✔️Великобритания и Минфин США дополнили санкционные списки — под санкции попали Герман Греф и Олег Тиньков
✔️ РусГидро совершил купонный платеж по еврооблигациям. Платежный агент Bank of New York Mellon подтвердил получение средств. Основные акционеры РусГидро — Российская Федерация (61,7%) и банк ВТБ (12,95%).
✔️ Уралкалий не может произвести оплату по кредитам — Credit Agricole Corporate & Investment Bank отказывается от проведения платежа.
✔️ Налоговая служба Румынии заблокировала счета дочерних компаний ТМК: TMK Artrom, TMK Assets SRL и TMK Europe GMBH
✔️АФК Система установила ставку 11-12-го купонов бондов 001P-06 на уровне 17%
✔️OR Group допустила очередной техдефолт - на этот раз по выпуску 001Р-01
✔️Банки начнут оформлять ипотеку с возможностью снижения ставки
✔️ Наличные до 5 тыс. теперь можно будет снять с банковской карты на кассе в "Перекрестке" — для этого нужно будет совершить покупку в магазине
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽23,54 млрд, включая Камаз-БО-П02 (частичное 34%, ₽2,04 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽1,01 млрд, включая Московская Обл-34013-об, Гр Черкизово-1P-04-боб и ВсеИнструменты.ру-2-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3703% (+0,0295)
🇩🇪 0,5260% (+0,0750)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 13,670% (-0,1800)
#IF_рынок
✔️Великобритания и Минфин США дополнили санкционные списки — под санкции попали Герман Греф и Олег Тиньков
✔️ РусГидро совершил купонный платеж по еврооблигациям. Платежный агент Bank of New York Mellon подтвердил получение средств. Основные акционеры РусГидро — Российская Федерация (61,7%) и банк ВТБ (12,95%).
✔️ Уралкалий не может произвести оплату по кредитам — Credit Agricole Corporate & Investment Bank отказывается от проведения платежа.
✔️ Налоговая служба Румынии заблокировала счета дочерних компаний ТМК: TMK Artrom, TMK Assets SRL и TMK Europe GMBH
✔️АФК Система установила ставку 11-12-го купонов бондов 001P-06 на уровне 17%
✔️OR Group допустила очередной техдефолт - на этот раз по выпуску 001Р-01
✔️Банки начнут оформлять ипотеку с возможностью снижения ставки
✔️ Наличные до 5 тыс. теперь можно будет снять с банковской карты на кассе в "Перекрестке" — для этого нужно будет совершить покупку в магазине
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽23,54 млрд, включая Камаз-БО-П02 (частичное 34%, ₽2,04 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽1,01 млрд, включая Московская Обл-34013-об, Гр Черкизово-1P-04-боб и ВсеИнструменты.ру-2-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,3703% (+0,0295)
🇩🇪 0,5260% (+0,0750)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 13,670% (-0,1800)
#IF_рынок
❗️Торги облигациями снова с нами
Торги 28 марта пройдут в следующем режиме:
• облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК.
• Российскими акциями, российскими корпоративными облигациями и российскими региональными и муниципальными облигациями с 09:50 до 13:50 мск, а также в РПС в период с 9:30 до 14:00 мск. По таким инструментам установлен запрет коротких продаж.
• Иностранными акциями и иными облигациями в режиме переговорных сделок в период с 9:30 до 19:00 мск.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
Торги 28 марта пройдут в следующем режиме:
• облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК.
• Российскими акциями, российскими корпоративными облигациями и российскими региональными и муниципальными облигациями с 09:50 до 13:50 мск, а также в РПС в период с 9:30 до 14:00 мск. По таким инструментам установлен запрет коротких продаж.
• Иностранными акциями и иными облигациями в режиме переговорных сделок в период с 9:30 до 19:00 мск.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
🌕 Облигации снова с нами! Облигации утром 28.03.22
✔️Мосбиржа сегодня возобновит торги корпоративными и муниципальными облигациями — подробнее о работе биржи
✔️Fitch отозвало рейтинги России
✔️Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам февраля снизилась до 17,8% — ЦБ
✔️Всероссийский союз страховщиков (ВСС) просит ЦБ организовать платежи по евробондам без участия зарубежных клиринговых компаний
✔️ Фонды-стервятники начали скупать российские и украинские еврооблигации
✔️АФК Система установила ставку 11-12 купонов по облигациям серии 001P-06 на уровне 17% годовых
Погашения ожидаются по 17 выпускам на общую сумму ₽34,17 млрд, включая 14 выпусков ДОМ.РФ и Росбанк-1-14-об (частичное 5%, ₽250 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 45 выпускам на общую сумму ₽9,35 млрд, включая РОСНАНО-БО-П01, ГПБ-10-боб и АБЗ-1-001Р-01-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,5195% (+0,1492)
🇩🇪 0,5950% (+0,0690)
🇨🇳 2,8090% (+0,0010)
🇷🇺 13,610% (-0,0600)
#IF_рынок
✔️Мосбиржа сегодня возобновит торги корпоративными и муниципальными облигациями — подробнее о работе биржи
✔️Fitch отозвало рейтинги России
✔️Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам февраля снизилась до 17,8% — ЦБ
✔️Всероссийский союз страховщиков (ВСС) просит ЦБ организовать платежи по евробондам без участия зарубежных клиринговых компаний
✔️ Фонды-стервятники начали скупать российские и украинские еврооблигации
✔️АФК Система установила ставку 11-12 купонов по облигациям серии 001P-06 на уровне 17% годовых
Погашения ожидаются по 17 выпускам на общую сумму ₽34,17 млрд, включая 14 выпусков ДОМ.РФ и Росбанк-1-14-об (частичное 5%, ₽250 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 45 выпускам на общую сумму ₽9,35 млрд, включая РОСНАНО-БО-П01, ГПБ-10-боб и АБЗ-1-001Р-01-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,5195% (+0,1492)
🇩🇪 0,5950% (+0,0690)
🇨🇳 2,8090% (+0,0010)
🇷🇺 13,610% (-0,0600)
#IF_рынок