🍄 Первый эшелон уходит в коммерческие бонды? Облигации утром 17 августа
• АФК Система утвердила программу коммерческих облигаций объемом ₽200 млрд. Утверждении программы коммерческих облигаций планирует также рассмотреть совет директоров Русала
• ЕвроХим и Суэк предложили держателям евробондов перенести купонные выплаты на дату погашения, а также отказаться от ковенантов и ряда событий дефолта. Речь идет о выпусках Еврохим-2024 и СУЭК-2026.
• ГК Сегежа увеличила объем размещения облигаций серии 002P-05R с ₽4 млрд до ₽10 млрд. Ставка 1-7 купонов установлена на уровне 10,75%
• Эксперт РА подтвердило рейтинг ООО "Тами и Ко" (Henderson) на уровне ruВВВ+, прогноз "стабильный". По расчетам агентства, в 1-м полугодии 2022 года EBITDA достигла ₽1,1 млрд (рост в 2 раза г/г), рентабельность EBITDA составила 17%
• Феррони 18 августа начнет размещение облигаций БО-01 (объем ₽200 млн). Ставка 1-15-го купонов — 16,5% годовых. Через 15 месяцев — полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,87 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽23,6 млрд, включая ОФЗ-26215-ПД, ОФЗ-52001-ИН и ОФЗ-26240-ПД
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8168% (+0,0398)
🇩🇪 0,9790% (+0,070)
🇨🇳 2,6410% (+0,014)
🇷🇺 9,1800% (+0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• АФК Система утвердила программу коммерческих облигаций объемом ₽200 млрд. Утверждении программы коммерческих облигаций планирует также рассмотреть совет директоров Русала
• ЕвроХим и Суэк предложили держателям евробондов перенести купонные выплаты на дату погашения, а также отказаться от ковенантов и ряда событий дефолта. Речь идет о выпусках Еврохим-2024 и СУЭК-2026.
• ГК Сегежа увеличила объем размещения облигаций серии 002P-05R с ₽4 млрд до ₽10 млрд. Ставка 1-7 купонов установлена на уровне 10,75%
• Эксперт РА подтвердило рейтинг ООО "Тами и Ко" (Henderson) на уровне ruВВВ+, прогноз "стабильный". По расчетам агентства, в 1-м полугодии 2022 года EBITDA достигла ₽1,1 млрд (рост в 2 раза г/г), рентабельность EBITDA составила 17%
• Феррони 18 августа начнет размещение облигаций БО-01 (объем ₽200 млн). Ставка 1-15-го купонов — 16,5% годовых. Через 15 месяцев — полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,87 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽23,6 млрд, включая ОФЗ-26215-ПД, ОФЗ-52001-ИН и ОФЗ-26240-ПД
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8168% (+0,0398)
🇩🇪 0,9790% (+0,070)
🇨🇳 2,6410% (+0,014)
🇷🇺 9,1800% (+0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🔮 Еврохим и СУЭК хотят оставить инвесторов без выплат?
Обе компании предложили держателям евробондов перенести купонные выплаты на дату погашения, а также отказаться от ковенантов. Причина — западные санкции и введение Россией контроля за движением капитала. Чтобы внести соответствующие изменения в эмиссионные документы, необходимо согласие 75% голосов.
Подарок на 8-е марта. ЕС ввел санкции против Мельниченко 9 марта, а бенефициаром обеих компаний он перестал быть за день до этого. Бизнесмен, владееющий долями в компаниях через траст, отказался от роли бенефициара. Эта роль автоматически перешла его жене.
Статус платежей. Несмотря на хитрый ход, компании все равно испытали проблемы с платежами по евробондам. Они были задержаны платежным агентом для комплаенс-проверки. Но в конечном итоге все закончилось хэппи-эндом: платежи были разблокированы и направлены инвесторам.
Кого это касается? Среди розничных инвесторов не так много тех, кто покупал евробонды указанных компаний. Однако многие вкладывались в евробонды через фонды. По данным Cbonds.ru, среди крупных институциональных инвесторов значатся фонды Система Капитал, FinEx, БКС, РСХБ, ТФГ, Газпромбанк и др.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Обе компании предложили держателям евробондов перенести купонные выплаты на дату погашения, а также отказаться от ковенантов. Причина — западные санкции и введение Россией контроля за движением капитала. Чтобы внести соответствующие изменения в эмиссионные документы, необходимо согласие 75% голосов.
Подарок на 8-е марта. ЕС ввел санкции против Мельниченко 9 марта, а бенефициаром обеих компаний он перестал быть за день до этого. Бизнесмен, владееющий долями в компаниях через траст, отказался от роли бенефициара. Эта роль автоматически перешла его жене.
Статус платежей. Несмотря на хитрый ход, компании все равно испытали проблемы с платежами по евробондам. Они были задержаны платежным агентом для комплаенс-проверки. Но в конечном итоге все закончилось хэппи-эндом: платежи были разблокированы и направлены инвесторам.
Кого это касается? Среди розничных инвесторов не так много тех, кто покупал евробонды указанных компаний. Однако многие вкладывались в евробонды через фонды. По данным Cbonds.ru, среди крупных институциональных инвесторов значатся фонды Система Капитал, FinEx, БКС, РСХБ, ТФГ, Газпромбанк и др.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
💰Эбис скребет по сусекам. Облигации утром 18 августа
• Эбис произвела очередную частичную выплату по 6-му купону коммерческих облигаций серии КО-П06. На этот раз платеж составил ₽1,45 млн. На текущий момент выплачено ₽2,79 млн, а необходимо выплатить ₽3,49 млн.
• FinEx планирует выкупить паи своих фондов у российских инвесторов
• OR Group (Обувь России) с 17 августа по 28 сентября 2022 года будет проводть предварительное общее собрание владельцев облигаций по вопросам реструктуризации всех выпусков облигаций. Голосование пройдет на площадке Boomin.
• Европейские банки UBS, Barclays и Deutsche Bank разрешили своим клиентам торговать российскими облигациями. Ранее о подобных мерах заявили банки США — FT
• БЭЛТИ-ГРАНД 22 августа разместит выпуск облигаций серии БО-П05 (₽250 млн). Ориентир ставки купона – 14%
• Глоракс 22 августа разместит дебютный выпуск облигаций серии БО-01 (₽1,5 млрд). Ставка 1-12 купонов – 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽51,8 млрд, включая Саха Респ-35010-об (частичное 10%, ₽550 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпуску на общую сумму ₽2,06 млрд, включая Ред Софт-002Р-02 и Мираторг Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8840% (+0,0672)
🇩🇪 1,0910% (+0,112)
🇨🇳 2,6280% (-0,013)
🇷🇺 9,1700% (-0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Эбис произвела очередную частичную выплату по 6-му купону коммерческих облигаций серии КО-П06. На этот раз платеж составил ₽1,45 млн. На текущий момент выплачено ₽2,79 млн, а необходимо выплатить ₽3,49 млн.
• FinEx планирует выкупить паи своих фондов у российских инвесторов
• OR Group (Обувь России) с 17 августа по 28 сентября 2022 года будет проводть предварительное общее собрание владельцев облигаций по вопросам реструктуризации всех выпусков облигаций. Голосование пройдет на площадке Boomin.
• Европейские банки UBS, Barclays и Deutsche Bank разрешили своим клиентам торговать российскими облигациями. Ранее о подобных мерах заявили банки США — FT
• БЭЛТИ-ГРАНД 22 августа разместит выпуск облигаций серии БО-П05 (₽250 млн). Ориентир ставки купона – 14%
• Глоракс 22 августа разместит дебютный выпуск облигаций серии БО-01 (₽1,5 млрд). Ставка 1-12 купонов – 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽51,8 млрд, включая Саха Респ-35010-об (частичное 10%, ₽550 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпуску на общую сумму ₽2,06 млрд, включая Ред Софт-002Р-02 и Мираторг Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8840% (+0,0672)
🇩🇪 1,0910% (+0,112)
🇨🇳 2,6280% (-0,013)
🇷🇺 9,1700% (-0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
♠️ ФСК ЕЭС: какой отчет, такая и аналитика
ФСК ЕЭС планирует провести сбор заявок на новый выпуск облигаций во второй половине августа. То есть, в ближайшие дни. Компания включена в перечень системообразующих организаций РФ. В обращении уже есть 19 выпусков на общую сумму ₽236 млрд.
Что известно об эмитенте? ФСК ЕЭС — естественная монополия, зарабатывает в основном на передаче электроэнергии по магистральным линиям (95% выручки). Компания на 80% принадлежит ПАО «Россети», а та, в свою очередь, квазигосударственная.
Недавно стало известно, что ФСК ЕЭС присоединит к себе материнскую компанию — Россети.
Что с финансами? Россети и ФСК ЕЭС решили не публиковать финансовые результаты по МСФО за 2021 год «для защиты своих интересов». Компании также не будут раскрывать информацию об основных операционных показателях, поставщиках, дебиторах и обязательствах.
При этом АКРА прогнозирует рост долговой нагрузки ФСК ЕЭС уже в этом году в связи с необходимостью финансирования капитальных вложений.
Брать или не брать? Отчетов ждать не стоит, поэтому мы обратились к карточному гаданию.
Выпали короли — червовый и бубновый. Трактовка: социальный успех, протекция влиятельных людей (это, видимо, правительство), инвестиции и финансовые вложения принесут доход.
🔮 Гадаете на кофейной гуще, картах или звездах? Пишите свои предсказания в комментариях!
Если серьезно, то анализ компании без отчета о финансовой деятельности — это какой-то новый вид искусства. Рекомендовать такие бумаги для портфеля мы не можем.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
ФСК ЕЭС планирует провести сбор заявок на новый выпуск облигаций во второй половине августа. То есть, в ближайшие дни. Компания включена в перечень системообразующих организаций РФ. В обращении уже есть 19 выпусков на общую сумму ₽236 млрд.
Что известно об эмитенте? ФСК ЕЭС — естественная монополия, зарабатывает в основном на передаче электроэнергии по магистральным линиям (95% выручки). Компания на 80% принадлежит ПАО «Россети», а та, в свою очередь, квазигосударственная.
Недавно стало известно, что ФСК ЕЭС присоединит к себе материнскую компанию — Россети.
Что с финансами? Россети и ФСК ЕЭС решили не публиковать финансовые результаты по МСФО за 2021 год «для защиты своих интересов». Компании также не будут раскрывать информацию об основных операционных показателях, поставщиках, дебиторах и обязательствах.
При этом АКРА прогнозирует рост долговой нагрузки ФСК ЕЭС уже в этом году в связи с необходимостью финансирования капитальных вложений.
Брать или не брать? Отчетов ждать не стоит, поэтому мы обратились к карточному гаданию.
Выпали короли — червовый и бубновый. Трактовка: социальный успех, протекция влиятельных людей (это, видимо, правительство), инвестиции и финансовые вложения принесут доход.
🔮 Гадаете на кофейной гуще, картах или звездах? Пишите свои предсказания в комментариях!
Если серьезно, то анализ компании без отчета о финансовой деятельности — это какой-то новый вид искусства. Рекомендовать такие бумаги для портфеля мы не можем.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🤨 Почему российский фондовый рынок растет?
Кто-то говорит, все дело в позитивных новостях о возможной разморозке российских активов. Другие считают, радоваться рано: даже процесс автоматической расконвертации займет до нескольких недель.
Сегодня вновь поищем идеи на облигационном рынке. Посмотрим бумаги с хорошим соотношением риска и доходности. Смотреть видео!
@if_bonds
Кто-то говорит, все дело в позитивных новостях о возможной разморозке российских активов. Другие считают, радоваться рано: даже процесс автоматической расконвертации займет до нескольких недель.
Сегодня вновь поищем идеи на облигационном рынке. Посмотрим бумаги с хорошим соотношением риска и доходности. Смотреть видео!
@if_bonds
🌝 Хорошие новости. Облигации утром 19 августа
• Дефолт отменяется. НРД сообщил, что ЭБИС перевел купоны по облигациям серий БО-П03 и КО-П06
• ЛК Европлан откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-05 (объем ₽3 млрд) 25 августа в 11:00 мск. Ориентир ставки купона – не выше 11% годовых
• ТМК разделила платежи по еврооблигациям. Часть купонного платежа направлена в НРД.
• РЖД также начал выплаты по еврооблигациям через НРД
• Barclays подтвердил слухи о возобновлении торговли российскими облигациями
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽51,8 млрд, Ярославская Обл-35014-об (частичное 10%, ₽450 млн) и Европлан ЛК-001Р-02 (частичное 12,5%, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпуску на общую сумму ₽2,86 млрд, в том числе по выпускам Алросы
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9060% (+0,022)
🇩🇪 1,1020% (+0,011)
🇨🇳 2,6220% (-0,006)
🇷🇺 9,1700% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Дефолт отменяется. НРД сообщил, что ЭБИС перевел купоны по облигациям серий БО-П03 и КО-П06
• ЛК Европлан откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-05 (объем ₽3 млрд) 25 августа в 11:00 мск. Ориентир ставки купона – не выше 11% годовых
• ТМК разделила платежи по еврооблигациям. Часть купонного платежа направлена в НРД.
• РЖД также начал выплаты по еврооблигациям через НРД
• Barclays подтвердил слухи о возобновлении торговли российскими облигациями
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽51,8 млрд, Ярославская Обл-35014-об (частичное 10%, ₽450 млн) и Европлан ЛК-001Р-02 (частичное 12,5%, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпуску на общую сумму ₽2,86 млрд, в том числе по выпускам Алросы
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9060% (+0,022)
🇩🇪 1,1020% (+0,011)
🇨🇳 2,6220% (-0,006)
🇷🇺 9,1700% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
☕️ Бенефициары разрушений? Облигации утром 22 августа
• Россети ведут восстановление инфраструктуры в ДНР — ТАСС
• Мосбиржа зарегистрировала юаневый выпуск облигаций Полюса. Сбор заявок пройдет 23 августа, техразмещение — 30 августа.
• РН Банк откроет книгу заявок на облигации серии БО-001P-10 (5 млрд) в начале сентября. Ориентир доходности — не выше G-curve на сроке 3 года + 3%
• ФосАгро не смогла получить согласие инвесторов на изменения условий обслуживания еврооблигаций. В честности, компания хотела дополнить пункт "платежей в альтернативных валютах" рублями и японскими иенами
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽50,04 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпуску на общую сумму ₽1,09 млрд, включая ТМК-001P-02 и ВсеИнструменты.ру-4-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9813% (+0,0753)
🇩🇪 1,2340% (+0,132)
🇨🇳 2,6220% (0,000)
🇷🇺 9,2600% (+0,09)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Россети ведут восстановление инфраструктуры в ДНР — ТАСС
• Мосбиржа зарегистрировала юаневый выпуск облигаций Полюса. Сбор заявок пройдет 23 августа, техразмещение — 30 августа.
• РН Банк откроет книгу заявок на облигации серии БО-001P-10 (5 млрд) в начале сентября. Ориентир доходности — не выше G-curve на сроке 3 года + 3%
• ФосАгро не смогла получить согласие инвесторов на изменения условий обслуживания еврооблигаций. В честности, компания хотела дополнить пункт "платежей в альтернативных валютах" рублями и японскими иенами
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽50,04 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпуску на общую сумму ₽1,09 млрд, включая ТМК-001P-02 и ВсеИнструменты.ру-4-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9813% (+0,0753)
🇩🇪 1,2340% (+0,132)
🇨🇳 2,6220% (0,000)
🇷🇺 9,2600% (+0,09)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🚙 Европлан готовит новый выпуск облигаций
В четверг с 11 до 15 часов МСК компания будет собирать заявки на свой новый выпуск облигаций. Дата технического размещения пока неизвестна.
В обращении у компании уже есть 9 выпусков на общую сумму ₽56,2 млрд
Что мы знаем о компании? Европлан занимается финансовым лизингом автотранспорта: грузового, легкового и коммерческого, а также спецтехники. На долю автотранспорта приходится 90% лизингового портфеля.
Клиенты — преимущественно малый и средний бизнес. Диверсификация клиентского портфеля высокая: Европлан обладает развернутой сетью подразделений.
Что с финансами? По расчетам АКРА, на конец первого квартала достаточность капитала и качество лизингового портфеля находились на довольно высоком уровне. Доля проблемной задолженности — менее 1%. Основные источники фондирования — банковские кредиты (43%) и облигации (33%).
Что с санкциями? На саму компанию ограничений нет, но под блокирующие санкции Великобритании попал основной бенефициар — Гуцериев Саид Михайлович. Он же является бенефициаром сети М.Видео-Эльдорадо. В СМИ пишут, что бизнесмен намерен продать свою долю в SFI, а также покинуть совет директоров холдинга.
Что происходит в секторе? С российского рынка ушли ключевые иностранные поставщики автотранспорта и спецтехники. Это привело к дефициту предметов лизинга, а также их удорожанию. Вероятно, представители сектора будут постепенно перестраиваться на китайских производителей, а также на лизинг подержанных авто.
При этом Европлан — монопродуктовая компания, практически весь ее портфель — автотранспорт. Это ослабляет позиции на рынке и повышает уязвимость по сравнению с конкурентами, у которых более высокая диверсификация.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
В четверг с 11 до 15 часов МСК компания будет собирать заявки на свой новый выпуск облигаций. Дата технического размещения пока неизвестна.
В обращении у компании уже есть 9 выпусков на общую сумму ₽56,2 млрд
Что мы знаем о компании? Европлан занимается финансовым лизингом автотранспорта: грузового, легкового и коммерческого, а также спецтехники. На долю автотранспорта приходится 90% лизингового портфеля.
Клиенты — преимущественно малый и средний бизнес. Диверсификация клиентского портфеля высокая: Европлан обладает развернутой сетью подразделений.
Что с финансами? По расчетам АКРА, на конец первого квартала достаточность капитала и качество лизингового портфеля находились на довольно высоком уровне. Доля проблемной задолженности — менее 1%. Основные источники фондирования — банковские кредиты (43%) и облигации (33%).
Что с санкциями? На саму компанию ограничений нет, но под блокирующие санкции Великобритании попал основной бенефициар — Гуцериев Саид Михайлович. Он же является бенефициаром сети М.Видео-Эльдорадо. В СМИ пишут, что бизнесмен намерен продать свою долю в SFI, а также покинуть совет директоров холдинга.
Что происходит в секторе? С российского рынка ушли ключевые иностранные поставщики автотранспорта и спецтехники. Это привело к дефициту предметов лизинга, а также их удорожанию. Вероятно, представители сектора будут постепенно перестраиваться на китайских производителей, а также на лизинг подержанных авто.
При этом Европлан — монопродуктовая компания, практически весь ее портфель — автотранспорт. Это ослабляет позиции на рынке и повышает уязвимость по сравнению с конкурентами, у которых более высокая диверсификация.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🇨🇳 Переходим на юань. Облигации утром 23 августа
• Минфин РФ обсуждает с Китаем размещение российских бондов в юанях — Ведомости
• НКЦ с 29 августа ограничит прием долларов США в качестве обеспечения по сделкам
• НРД привлек юриста с опытом снятия санкций — компания "Степ Форвард" Ольги Худокормовой. В 2020 году она добилась снятия блокирующих санкций США с АО "Национальная нефтегазовая компания"
• АВО (Ассоциация Владельцев Облигаций) получила ответ от Газпрома по ситуации с евробондами.
Газпром имеет разрешение Минфина на проведение платежей по евробондам в соответствии с эмиссионной документацией (т.е. через Euroclear). Вопрос исполнения обязательств перед российскими держателями, в данный момент прорабатывается совместно с НРД.
• Лукойл будет принимать заявки на выкуп еврооблигаций до 2 сентября
• ФСК ЕЭС откроет книгу заявок на облигации серии 001P-06R (объем ₽10 млрд) 24 августа в 11:00 мск. Ориентир по доходности — не выше значения G-Curve на сроке 4 года + 130 б.п.
🌝 Сбор заявок пройдет по Полюс-ПБО-02 (объем 3,5 млрд юаней) — подробнее об эмитенте читайте в посте
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,5 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам на общую сумму ₽3,36 млрд, включая выпуски Газпрома серий БО-01, БО-02, БО-03 и БО-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0128% (+0,0315)
🇩🇪 1,3010% (+0,0670)
🇨🇳 2,6350% (+0,013)
🇷🇺 9,2900% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ обсуждает с Китаем размещение российских бондов в юанях — Ведомости
• НКЦ с 29 августа ограничит прием долларов США в качестве обеспечения по сделкам
• НРД привлек юриста с опытом снятия санкций — компания "Степ Форвард" Ольги Худокормовой. В 2020 году она добилась снятия блокирующих санкций США с АО "Национальная нефтегазовая компания"
• АВО (Ассоциация Владельцев Облигаций) получила ответ от Газпрома по ситуации с евробондами.
Газпром имеет разрешение Минфина на проведение платежей по евробондам в соответствии с эмиссионной документацией (т.е. через Euroclear). Вопрос исполнения обязательств перед российскими держателями, в данный момент прорабатывается совместно с НРД.
• Лукойл будет принимать заявки на выкуп еврооблигаций до 2 сентября
• ФСК ЕЭС откроет книгу заявок на облигации серии 001P-06R (объем ₽10 млрд) 24 августа в 11:00 мск. Ориентир по доходности — не выше значения G-Curve на сроке 4 года + 130 б.п.
🌝 Сбор заявок пройдет по Полюс-ПБО-02 (объем 3,5 млрд юаней) — подробнее об эмитенте читайте в посте
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,5 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам на общую сумму ₽3,36 млрд, включая выпуски Газпрома серий БО-01, БО-02, БО-03 и БО-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0128% (+0,0315)
🇩🇪 1,3010% (+0,0670)
🇨🇳 2,6350% (+0,013)
🇷🇺 9,2900% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🇨🇳 Минфин может выпустить юаневые бонды
Китайский юань всего за какие-то полгода обогнал по оборотам доллар на Мосбирже. Свои облигации в юанях выпустил Русал, а сегодня заявки на новый выпуск собирает Полюс.
Но и это не все: теперь еще и Минфин задумался о размещениях в китайской валюте. Согласно слухам:
• размещение состоится в течение 1-2 лет — процесс не быстрый
• панда-бонды хотят продавать китайским оншорным инвесторам
• эмиссию планируют оформить по нормам законодательства РФ и в рамках российской инфраструктуры
До доллара юаню далеко. Несмотря на возросший интерес россиян к юаню и инструментам на его основе, резервной валютой он не является, о чем прямо заявляет ЦБ. Основная проблема юаня — намеренная девальвация, к которой прибегает китайский регулятор. Ведь Китай ориентирован на экспорт, так что сильная валюта ему ни к чему.
Все это делает инвестиции в юаневые бонды непривлекательными, ведь девальвация может съесть всю доходность.
Юань — спасение для России? А вот в рамках российской экономики он вполне может сыграть роль резервной валюты. Как минимум, у отечественных инвесторов просто не осталось других вариантов для валютной диверсификации. Кроме того, отказ от доллара идет полным ходом: российские власти проводят свои инициативы в этой области, а кольцо западных санкций сжимается все сильнее.
В итоге дедолларизация российской экономики все сильнее ведет к ее стремительной «юанизации».
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Китайский юань всего за какие-то полгода обогнал по оборотам доллар на Мосбирже. Свои облигации в юанях выпустил Русал, а сегодня заявки на новый выпуск собирает Полюс.
Но и это не все: теперь еще и Минфин задумался о размещениях в китайской валюте. Согласно слухам:
• размещение состоится в течение 1-2 лет — процесс не быстрый
• панда-бонды хотят продавать китайским оншорным инвесторам
• эмиссию планируют оформить по нормам законодательства РФ и в рамках российской инфраструктуры
До доллара юаню далеко. Несмотря на возросший интерес россиян к юаню и инструментам на его основе, резервной валютой он не является, о чем прямо заявляет ЦБ. Основная проблема юаня — намеренная девальвация, к которой прибегает китайский регулятор. Ведь Китай ориентирован на экспорт, так что сильная валюта ему ни к чему.
Все это делает инвестиции в юаневые бонды непривлекательными, ведь девальвация может съесть всю доходность.
Юань — спасение для России? А вот в рамках российской экономики он вполне может сыграть роль резервной валюты. Как минимум, у отечественных инвесторов просто не осталось других вариантов для валютной диверсификации. Кроме того, отказ от доллара идет полным ходом: российские власти проводят свои инициативы в этой области, а кольцо западных санкций сжимается все сильнее.
В итоге дедолларизация российской экономики все сильнее ведет к ее стремительной «юанизации».
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Forwarded from IF News
📣 Ozon откладывает выплату купона, — ТАСС
Компания не может выплатить купон 24 августа в размере $750 млн.
Причина: введение мер по контролю и защите капитала, не позволяющие перевести деньги Ozon Holdings PLC — компании, выплачивающей купон.
Однако Ozon уже находится на финальной стадии переговоров с заемщиками по реструктуризации займа, которая должна завершиться в текущем году, — сообщают в компании. Реструктуризация позволит компании выплатить купон.
Отсрочка купона не грозит компании дефолтом.
#OZON
@IF_Market_News
Компания не может выплатить купон 24 августа в размере $750 млн.
Причина: введение мер по контролю и защите капитала, не позволяющие перевести деньги Ozon Holdings PLC — компании, выплачивающей купон.
Однако Ozon уже находится на финальной стадии переговоров с заемщиками по реструктуризации займа, которая должна завершиться в текущем году, — сообщают в компании. Реструктуризация позволит компании выплатить купон.
Отсрочка купона не грозит компании дефолтом.
#OZON
@IF_Market_News
😏 Кому это нужно, тот пусть и ищет. Облигации утром 24 августа
• Белоруссия не собирается искать нового платежного агента по евробондам. "Кому это нужно, тот пусть и ищет", — заявил первый вице-премьер Белоруссии Н. Снопков
• Брусника завтра откроет книгу заявок на дополнительный выпуск облигаций серии 002Р-01 (объем ₽2 млрд). Ориентир доходности к погашению — не более 6% к ОФЗ на сроке 3 года (~14,2%)
• Совет директоров Селигдара сегодня рассмотрит вопрос об утверждении программы биржевых облигаций серии 001Р
• Полюс увеличил объем размещения бондов до 4,6 млрд юаней. Ставка 1-го купона установлена на уровне 3,8% годовых.
• НЛМК исключит из голосования по изменению условий выпуска евробондов пункт о выплатах в рублях нерезидентам
📗 Сбор заявок пройдет по ФСК ЕЭС-001Р-06R (объем ₽10 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽56,68 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам на общую сумму ₽1,54 млрд, включая ОФЗ-46011-АД и ГТЛК-001Р-05-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0387% (+0,0259)
🇩🇪 1,3400% (+0,039)
🇨🇳 2,6370% (+0,002)
🇷🇺 9,2700% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Белоруссия не собирается искать нового платежного агента по евробондам. "Кому это нужно, тот пусть и ищет", — заявил первый вице-премьер Белоруссии Н. Снопков
• Брусника завтра откроет книгу заявок на дополнительный выпуск облигаций серии 002Р-01 (объем ₽2 млрд). Ориентир доходности к погашению — не более 6% к ОФЗ на сроке 3 года (~14,2%)
• Совет директоров Селигдара сегодня рассмотрит вопрос об утверждении программы биржевых облигаций серии 001Р
• Полюс увеличил объем размещения бондов до 4,6 млрд юаней. Ставка 1-го купона установлена на уровне 3,8% годовых.
• НЛМК исключит из голосования по изменению условий выпуска евробондов пункт о выплатах в рублях нерезидентам
📗 Сбор заявок пройдет по ФСК ЕЭС-001Р-06R (объем ₽10 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽56,68 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам на общую сумму ₽1,54 млрд, включая ОФЗ-46011-АД и ГТЛК-001Р-05-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0387% (+0,0259)
🇩🇪 1,3400% (+0,039)
🇨🇳 2,6370% (+0,002)
🇷🇺 9,2700% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🛒 У Ozon техдефолт. Почему это не страшно?
Озон дважды смог поразить инвесторов за вчерашний день. В первый раз — своим великолепным отчетом. А во второй — новостью, что купонов по своим евробондам он не выплатит.
Давайте разбираться, что все это значит.
С какими облигациями проблемы? Речь идет о выпуске конвертируемых бондов на $750 млн, которые можно обменять на акции. Естественное условие — листинг на указанных в эмиссионных документах биржах. Делистинг же дает инвесторам полное право предъявить облигации к досрочному погашению.
Так и случилось: в конце февраля биржи NYSE и NASDAQ из-за санкций приостановили торги бумагами российских эмитентов, поэтому держатели облигаций Ozon потребовали погасить их досрочно.
Но все оказалось непросто: в течение полугода компания обсуждала с инвесторами варианты досрочного погашения или реструктуризации выпуска. И проблема до сих пор не решена.
Однако Ozon в своем вчерашнем обращении отметил, что переговоры с держателями бондов находятся на завершающей стадии.
Государство поможет? Конвертируемые бонды были настоящей диковинкой на российском рынке, поэтому с похожей проблемой столкнулись только 3 компании: Ozon, Yandex и VK.
Недавно стало известно, что правительство РФ всем им выделило льготные кредиты на общую сумму ₽130 млрд. Цель — как раз-таки досрочное погашение конвертируемых евробондов компаний.
Более чем вероятно, что полученные таким образом средства компания потратит целевым образом. А раз так, то переживать инвесторам не о чем. Фактически Ozon просто сменит одних кредиторов на других — более «дружественных».
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Озон дважды смог поразить инвесторов за вчерашний день. В первый раз — своим великолепным отчетом. А во второй — новостью, что купонов по своим евробондам он не выплатит.
Давайте разбираться, что все это значит.
С какими облигациями проблемы? Речь идет о выпуске конвертируемых бондов на $750 млн, которые можно обменять на акции. Естественное условие — листинг на указанных в эмиссионных документах биржах. Делистинг же дает инвесторам полное право предъявить облигации к досрочному погашению.
Так и случилось: в конце февраля биржи NYSE и NASDAQ из-за санкций приостановили торги бумагами российских эмитентов, поэтому держатели облигаций Ozon потребовали погасить их досрочно.
Но все оказалось непросто: в течение полугода компания обсуждала с инвесторами варианты досрочного погашения или реструктуризации выпуска. И проблема до сих пор не решена.
Однако Ozon в своем вчерашнем обращении отметил, что переговоры с держателями бондов находятся на завершающей стадии.
Государство поможет? Конвертируемые бонды были настоящей диковинкой на российском рынке, поэтому с похожей проблемой столкнулись только 3 компании: Ozon, Yandex и VK.
Недавно стало известно, что правительство РФ всем им выделило льготные кредиты на общую сумму ₽130 млрд. Цель — как раз-таки досрочное погашение конвертируемых евробондов компаний.
Более чем вероятно, что полученные таким образом средства компания потратит целевым образом. А раз так, то переживать инвесторам не о чем. Фактически Ozon просто сменит одних кредиторов на других — более «дружественных».
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 TCS Group продолжит платить. Облигации утром 25 августа
• TCS Group не использует колл-опцион по "вечным" евробондам в сентябре из-за инфраструктурных ограничений, а ближайшие купонные выплаты перед резидентами РФ осуществит в рублях
• Финальный ориентир ставки купона по облигациям ФСК ЕЭС серии 001P-06R установлен на уровне 8,7% годовых
• АКРА подтвердило кредитный рейтинг группы Черкизово на уровне А+(RU), прогноз изменен со "стабильного" на "позитивный"
• Р-Фарм планирует провести сбор заявок на дебютный выпуск облигаций серии 001Р-01 (объем ₽5 млрд) в середине сентября. Р-Фарм — фармацевтическая компания, специализируется на производстве лекарственных средств, лабораторного оборудования и медицинской техники.
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,52 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 15 выпускам на общую сумму ₽1,98 млрд, включая Гр Черкизово-1P-02-боб и Селектел-001Р-01R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,1058% (+0,0671)
🇩🇪 1,3730% (+0,033)
🇨🇳 2,6500% (+0,013)
🇷🇺 9,3000% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• TCS Group не использует колл-опцион по "вечным" евробондам в сентябре из-за инфраструктурных ограничений, а ближайшие купонные выплаты перед резидентами РФ осуществит в рублях
• Финальный ориентир ставки купона по облигациям ФСК ЕЭС серии 001P-06R установлен на уровне 8,7% годовых
• АКРА подтвердило кредитный рейтинг группы Черкизово на уровне А+(RU), прогноз изменен со "стабильного" на "позитивный"
• Р-Фарм планирует провести сбор заявок на дебютный выпуск облигаций серии 001Р-01 (объем ₽5 млрд) в середине сентября. Р-Фарм — фармацевтическая компания, специализируется на производстве лекарственных средств, лабораторного оборудования и медицинской техники.
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,52 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 15 выпускам на общую сумму ₽1,98 млрд, включая Гр Черкизово-1P-02-боб и Селектел-001Р-01R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,1058% (+0,0671)
🇩🇪 1,3730% (+0,033)
🇨🇳 2,6500% (+0,013)
🇷🇺 9,3000% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
💊 Р-Фарм выходит на рынок облигаций
Крупнейший фармацевтический холдинг России Р-Фарм собирается провести сбор заявок на свои первые бонды Р-Фарм-001Р-01. Планируется, что это произойдет в сентябре.
Кому принадлежит Р-Фарм? Основной собственник — Алексей Репик (90%). Есть у холдинга и миноритарий — японский концерн Mitsui & Co. LTD.
Чем занимается компания? По данным Эксперт РА, расклад такой:
• дистрибуция — 45% выручки
• производство партнерских препаратов по лицензионным договорам — 33%
• собственное производство — 22%
Группе принадлежат 7 заводов в России, 1 в Азербайджане и 1 в Германии.
В основе бизнеса продажа препаратов для лечения серьезных заболеваний – онкология, ВИЧ, гепатиты, вирусные – непосредственно больницам. Поэтому 95% продаж приходится на госзакупки, а 90% реализуемых препаратов входят в список жизненно необходимых. В 2021 году компания открыла для себя новое направление — продажа вакцин от COVID-19.
Неудивительно, что Р-Фарм получает разные виды господдержки, в том числе налоговые субсидии и льготы.
Что с финансами? За 2021 год выручка и валовая прибыль выросли примерно в 1,5 раза, чистая прибыль –на 70%. В основном компания «поднялась» на пандемии COVID-19. При этом у Р-Фарм очень низкий уровень долга.
Правда, есть и проблемы: компания была замешана в скандалах о нарушениях в сфере госзакупок.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Крупнейший фармацевтический холдинг России Р-Фарм собирается провести сбор заявок на свои первые бонды Р-Фарм-001Р-01. Планируется, что это произойдет в сентябре.
Кому принадлежит Р-Фарм? Основной собственник — Алексей Репик (90%). Есть у холдинга и миноритарий — японский концерн Mitsui & Co. LTD.
Чем занимается компания? По данным Эксперт РА, расклад такой:
• дистрибуция — 45% выручки
• производство партнерских препаратов по лицензионным договорам — 33%
• собственное производство — 22%
Группе принадлежат 7 заводов в России, 1 в Азербайджане и 1 в Германии.
В основе бизнеса продажа препаратов для лечения серьезных заболеваний – онкология, ВИЧ, гепатиты, вирусные – непосредственно больницам. Поэтому 95% продаж приходится на госзакупки, а 90% реализуемых препаратов входят в список жизненно необходимых. В 2021 году компания открыла для себя новое направление — продажа вакцин от COVID-19.
Неудивительно, что Р-Фарм получает разные виды господдержки, в том числе налоговые субсидии и льготы.
Что с финансами? За 2021 год выручка и валовая прибыль выросли примерно в 1,5 раза, чистая прибыль –на 70%. В основном компания «поднялась» на пандемии COVID-19. При этом у Р-Фарм очень низкий уровень долга.
Правда, есть и проблемы: компания была замешана в скандалах о нарушениях в сфере госзакупок.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
💘 От драм российских к драмам армянским. Облигации утром 26 августа
• Мосбиржа не исключает появления на российском рынке облигаций, номинированных в "мягких" валютах (турецких лирах и армянских драмах), — об этом рассказал директор департамента долгового рынка биржи Глеб Шевеленков
• М.Видео-Эльдорадо отчиталась о финансовых результатах по МСФО за 6м 2022 года — чистый убыток вырос на 31,1% до ₽3,7 млрд
• Эксперт РА повысило рейтинг X5 Retail Group, ИКС 5 ФИНАНС и ее облигаций до ruAAА
• Селигдар утвердил условия бессрочной программы биржевых облигаций серии 001P объемом до ₽60 млрд
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,01 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам на общую сумму ₽1,8 млрд, включая МТС-2-боб и Роснефть-002Р-05-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0539% (-0,0519)
🇩🇪 1,3130% (-0,06)
🇨🇳 2,6630% (+0,013)
🇷🇺 9,2900% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Мосбиржа не исключает появления на российском рынке облигаций, номинированных в "мягких" валютах (турецких лирах и армянских драмах), — об этом рассказал директор департамента долгового рынка биржи Глеб Шевеленков
• М.Видео-Эльдорадо отчиталась о финансовых результатах по МСФО за 6м 2022 года — чистый убыток вырос на 31,1% до ₽3,7 млрд
• Эксперт РА повысило рейтинг X5 Retail Group, ИКС 5 ФИНАНС и ее облигаций до ruAAА
• Селигдар утвердил условия бессрочной программы биржевых облигаций серии 001P объемом до ₽60 млрд
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,01 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам на общую сумму ₽1,8 млрд, включая МТС-2-боб и Роснефть-002Р-05-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,0539% (-0,0519)
🇩🇪 1,3130% (-0,06)
🇨🇳 2,6630% (+0,013)
🇷🇺 9,2900% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds