🤷♀️Газпром попросили. Облигации утром 1 августа
• Ассоциация владельцев облигаций попросила Газпром разъяснить ситуацию с выплатами по евробондам. В своем письме АВО задала эмитенту 3 вопроса: 1) Планирует ли Газпром проводить выплаты через российские депозитарии? 2) Планирует ли Газпром выпуск "замещающих" облигаций? 3) Планирует ли Газпром получить разрешение Минфина РФ на выплату средств тем держателям, чьи права учитываются в иностранных депозитариях?
• Мосбиржа зарегистрировала первый выпуск "замещающих" евробондов — ПИК-Корпорация-001Р-05
• Сэтл групп 12 августа проведет сбор заявок на облигации серии (объем ₽5 млрд). Ориентир по ставке купона – 12,7%
• Ника 2 августа начнет размещение дебютного выпуска серии 001P-01 (объем ₽300 млн). Ставка 1-4-го купонов — 18% годовых.
• ММЦБ (Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов) 2 августа начнет размещение облигаций серии БО-П01 (объем ₽200 млн). Ставка купона — 14% годовых.
• Каршеринг Руссия (Делимобиль) до 5 августа включительно будет проводить сбор заявок на дебютный выпуск серии 001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир ставки 1-го купона — не выше 13%.
🚙 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по купону — 13%
Погашения ожидаются по 7 выпускам облигаций на общую сумму ₽66,76 млрд, включая ОАЭ-БО-П02 (частичное 6%, ₽12 млн) и Кузина-БО-П01 (частичное 3,4%, ₽1,87 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам на общую сумму ₽8,14 млрд, включая ГПБ-001Р-17Р и ГПБ-001Р-05Р
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6721% (-0,0248)
🇩🇪 0,8250% (-0,0525)
🇨🇳 2,7350% (-0,038)
🇷🇺 9,0500% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Ассоциация владельцев облигаций попросила Газпром разъяснить ситуацию с выплатами по евробондам. В своем письме АВО задала эмитенту 3 вопроса: 1) Планирует ли Газпром проводить выплаты через российские депозитарии? 2) Планирует ли Газпром выпуск "замещающих" облигаций? 3) Планирует ли Газпром получить разрешение Минфина РФ на выплату средств тем держателям, чьи права учитываются в иностранных депозитариях?
• Мосбиржа зарегистрировала первый выпуск "замещающих" евробондов — ПИК-Корпорация-001Р-05
• Сэтл групп 12 августа проведет сбор заявок на облигации серии (объем ₽5 млрд). Ориентир по ставке купона – 12,7%
• Ника 2 августа начнет размещение дебютного выпуска серии 001P-01 (объем ₽300 млн). Ставка 1-4-го купонов — 18% годовых.
• ММЦБ (Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов) 2 августа начнет размещение облигаций серии БО-П01 (объем ₽200 млн). Ставка купона — 14% годовых.
• Каршеринг Руссия (Делимобиль) до 5 августа включительно будет проводить сбор заявок на дебютный выпуск серии 001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир ставки 1-го купона — не выше 13%.
🚙 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по купону — 13%
Погашения ожидаются по 7 выпускам облигаций на общую сумму ₽66,76 млрд, включая ОАЭ-БО-П02 (частичное 6%, ₽12 млн) и Кузина-БО-П01 (частичное 3,4%, ₽1,87 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам на общую сумму ₽8,14 млрд, включая ГПБ-001Р-17Р и ГПБ-001Р-05Р
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6721% (-0,0248)
🇩🇪 0,8250% (-0,0525)
🇨🇳 2,7350% (-0,038)
🇷🇺 9,0500% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🚘 Делимобиль размещает облигации. Берем?
Лидер российского рынка каршеринга — Каршеринг Руссия — собирает заявки на свой дебютный выпуск облигаций. Бизнес эмитента известен под брендом «Делимобиль». Слышали о таком? Пользуетесь? Давайте посмотрим на их облигации.
Что известно об эмитенте? Это российская «дочка» люксембургской Delimobil Holding S.A. Бизнес осуществляется в Москве и еще 10 городах России. База пользователей - 7,8 млн чел.
У компании имеется собственный автопарк на 19 тыс автомобилей, которые взяты в лизинг. Развивает также собственные СТО (станции технического обслуживания).
Что с финансами? Бизнес находится на стадии активного роста, но все еще убыточен. В 2021 году выручка увеличилась вдвое. Рентабельность при этом высокая - по валовой прибыли - 24,7%, по EBITDA - 18,5%.
Чистый долг/EBITDA = 6,4. По-хорошему, нужно бы оценить долг всей группы компаний Delimobil Holding S.A. Но доступа к такой информации у нас нет.
За первое полугодие расходы по статье «Проценты к уплате» увеличились почти в два раза. Вероятно, компании непросто дается обслуживание долга.
Санкции и разворот на Восток. До СВО компания использовала импортные авто от производителей из «недружественных» стран. Вероятно она переориентируется на китайские бренды. В сети уже можно встретить новости о том, что Делимобиль пополнил свой парк китайскими Chery Tiggo 4.
Вывод. Убыточность бизнеса и высокий уровень долговой нагрузки, вероятно, отпугнут консервативных инвесторов. Облигации Каршеринг Руссия мы бы отнесли к сегменту ВДО - подойдут они тем, кто толерантен к риску. Ориентир по купону — 13% годовых.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Лидер российского рынка каршеринга — Каршеринг Руссия — собирает заявки на свой дебютный выпуск облигаций. Бизнес эмитента известен под брендом «Делимобиль». Слышали о таком? Пользуетесь? Давайте посмотрим на их облигации.
Что известно об эмитенте? Это российская «дочка» люксембургской Delimobil Holding S.A. Бизнес осуществляется в Москве и еще 10 городах России. База пользователей - 7,8 млн чел.
У компании имеется собственный автопарк на 19 тыс автомобилей, которые взяты в лизинг. Развивает также собственные СТО (станции технического обслуживания).
Что с финансами? Бизнес находится на стадии активного роста, но все еще убыточен. В 2021 году выручка увеличилась вдвое. Рентабельность при этом высокая - по валовой прибыли - 24,7%, по EBITDA - 18,5%.
Чистый долг/EBITDA = 6,4. По-хорошему, нужно бы оценить долг всей группы компаний Delimobil Holding S.A. Но доступа к такой информации у нас нет.
За первое полугодие расходы по статье «Проценты к уплате» увеличились почти в два раза. Вероятно, компании непросто дается обслуживание долга.
Санкции и разворот на Восток. До СВО компания использовала импортные авто от производителей из «недружественных» стран. Вероятно она переориентируется на китайские бренды. В сети уже можно встретить новости о том, что Делимобиль пополнил свой парк китайскими Chery Tiggo 4.
Вывод. Убыточность бизнеса и высокий уровень долговой нагрузки, вероятно, отпугнут консервативных инвесторов. Облигации Каршеринг Руссия мы бы отнесли к сегменту ВДО - подойдут они тем, кто толерантен к риску. Ориентир по купону — 13% годовых.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🍏 А что, так можно было?! Облигации утром 2 августа
• Apple хочет выпустить облигации для финансирования байбэков и дивидендов — Rusbonds со ссылкой на MarketWatch
• Evergrande представила план реструктуризации долларовых бондов — ключевым кредиторам предложат "пакеты активов"
• Русал отчитался по РСБУ за 6м 2022: выручка упала на 55%, чистая прибыль — на 44%
• Beluga Group приобрела ликеро-водочный завод в Черногории
• Сегежа утвердила программу облигаций серии 003Р объемом ₽100 млрд
• Правительство Москвы и Камаз заключили соглашение о развитии завода Москвич. Первые инвестиции составят ₽5 млрд.
🚙 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по купону — 13%
Погашения ожидаются по 4 выпускам облигаций на общую сумму ₽50,5 млрд, включая Почта России-001Р-10-боб и ЗАЙМЕР МФК-02-об
Купонные выплаты ожидаются по 31 выпускам на общую сумму ₽4,19 млрд, включая
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2.5481% (-0,124)
🇩🇪 0,7610% (-0,064)
🇨🇳 2,7310% (-0,004)
🇷🇺 9,0200% (-0,030)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Apple хочет выпустить облигации для финансирования байбэков и дивидендов — Rusbonds со ссылкой на MarketWatch
• Evergrande представила план реструктуризации долларовых бондов — ключевым кредиторам предложат "пакеты активов"
• Русал отчитался по РСБУ за 6м 2022: выручка упала на 55%, чистая прибыль — на 44%
• Beluga Group приобрела ликеро-водочный завод в Черногории
• Сегежа утвердила программу облигаций серии 003Р объемом ₽100 млрд
• Правительство Москвы и Камаз заключили соглашение о развитии завода Москвич. Первые инвестиции составят ₽5 млрд.
🚙 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по купону — 13%
Погашения ожидаются по 4 выпускам облигаций на общую сумму ₽50,5 млрд, включая Почта России-001Р-10-боб и ЗАЙМЕР МФК-02-об
Купонные выплаты ожидаются по 31 выпускам на общую сумму ₽4,19 млрд, включая
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2.5481% (-0,124)
🇩🇪 0,7610% (-0,064)
🇨🇳 2,7310% (-0,004)
🇷🇺 9,0200% (-0,030)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🍭 Наш ответ M&Ms
Ника — дебютант, от которого мы ждем не только облигаций, но и российский аналог M&Ms — «Ник&Ника». Искать конфетки следует на полках сети “Красное и Белое”.
Суть бизнеса. Компания импортирует орехи, сухофрукты и цукаты преимущественно из дружественных стран. Далее Ника обрабатывает полученное сырье и продает на отечественном рынке по трем направлениям. Основное — обслуживание СТМ (собственных торговых марок) крупных розничных сетей. Это, к примеру, бренды “Первым делом”, “365 дней” и др.
Более подробное описание бизнеса читайте на сайте InvestFuture
Что с финансами? Основа выручки — тендерные заказы крупных ритейлеров. Это большие объемы при низких ценах, поэтому маржа бизнеса не самая высокая. Хотя стоит отметить, что рентабельность по чистой прибыли за 6 месяцев текущего года выросла почти в 4 раза (до 4%).
До СВО путь от заказа до получения прибыли составлял порядка 90 дней. Сейчас, из-за разрыва многих логистических цепочек срок увеличился до 140-160 дней.
NetDebt/EBITDA = 4,1 — довольно высокий уровень долга с перекосом в краткосрочные обязательства.
Вывод. Из плюсов можно отметить неплохие темпы развития, собственную производственную базу, диверсифицированный портфель клиентов (более 400) и поставщиков (35 стран), ставка купона в 18%. Правда это только первый год, затем доход постепенно снижаетя до 14%, что тоже неплохо.
Минусы: низкая рентабельность, высокая долговая нагрузка, снижение скорости оборачиваемости активов.
Перспективы: развитие узнаваемости собственных брендов — “NIKBIONUT”, “Бездиет”, “Сладкорёво”, “Лукарёво” — может повысить рентабельность и вывести бизнес на новый уровень.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Ника — дебютант, от которого мы ждем не только облигаций, но и российский аналог M&Ms — «Ник&Ника». Искать конфетки следует на полках сети “Красное и Белое”.
Суть бизнеса. Компания импортирует орехи, сухофрукты и цукаты преимущественно из дружественных стран. Далее Ника обрабатывает полученное сырье и продает на отечественном рынке по трем направлениям. Основное — обслуживание СТМ (собственных торговых марок) крупных розничных сетей. Это, к примеру, бренды “Первым делом”, “365 дней” и др.
Более подробное описание бизнеса читайте на сайте InvestFuture
Что с финансами? Основа выручки — тендерные заказы крупных ритейлеров. Это большие объемы при низких ценах, поэтому маржа бизнеса не самая высокая. Хотя стоит отметить, что рентабельность по чистой прибыли за 6 месяцев текущего года выросла почти в 4 раза (до 4%).
До СВО путь от заказа до получения прибыли составлял порядка 90 дней. Сейчас, из-за разрыва многих логистических цепочек срок увеличился до 140-160 дней.
NetDebt/EBITDA = 4,1 — довольно высокий уровень долга с перекосом в краткосрочные обязательства.
Вывод. Из плюсов можно отметить неплохие темпы развития, собственную производственную базу, диверсифицированный портфель клиентов (более 400) и поставщиков (35 стран), ставка купона в 18%. Правда это только первый год, затем доход постепенно снижаетя до 14%, что тоже неплохо.
Минусы: низкая рентабельность, высокая долговая нагрузка, снижение скорости оборачиваемости активов.
Перспективы: развитие узнаваемости собственных брендов — “NIKBIONUT”, “Бездиет”, “Сладкорёво”, “Лукарёво” — может повысить рентабельность и вывести бизнес на новый уровень.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🐣 Первые замещающие. Облигации утром 3 августа
• Сегодня ПИК-Корпорации за полчаса — с 12:00 до 12:30 — проведет сбор заявок на выпуск "замещающих" облигаций серии 001P-05 (объем $395 млн). Дата начала размещения — 5 августа.
• Лукойл предлагает держателям евробондов выкуп. Для согласования условий инвесторам необходимо обратиться в i2 Capital Markets Ltd или LUKOIL Securities Limited. Размер предлагаемого вознаграждения будет обсуждаться индивидуально.
• Башнефть 8 августа откроет книгу заявок на вторичное размещение облигаций серий 07 и 09 (суммарный объем до 15 млрд)
• США ввели блокирующие санкции (SDN-list) против ГТЛК, ММК, коллекторского агентства Сбера ООО "Активбизнесконсалт", фонда "Сколково", "Технопарк Сколково", института "Сколтех" и ПАО "Кремний".
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд), ПИК-Корпорация-001Р-05 (объем $395 млн)
Погашение ожидается по Банк ВТБ-КС-4-267 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам на общую сумму ₽47,7 млрд, включая ОФЗ-26233-ПД и ОФЗ-29006-ПК
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7228% (+0,1747)
🇩🇪 0,8140% (+0,053)
🇨🇳 2,7310% (0,000)
🇷🇺 9,0200% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Сегодня ПИК-Корпорации за полчаса — с 12:00 до 12:30 — проведет сбор заявок на выпуск "замещающих" облигаций серии 001P-05 (объем $395 млн). Дата начала размещения — 5 августа.
• Лукойл предлагает держателям евробондов выкуп. Для согласования условий инвесторам необходимо обратиться в i2 Capital Markets Ltd или LUKOIL Securities Limited. Размер предлагаемого вознаграждения будет обсуждаться индивидуально.
• Башнефть 8 августа откроет книгу заявок на вторичное размещение облигаций серий 07 и 09 (суммарный объем до 15 млрд)
• США ввели блокирующие санкции (SDN-list) против ГТЛК, ММК, коллекторского агентства Сбера ООО "Активбизнесконсалт", фонда "Сколково", "Технопарк Сколково", института "Сколтех" и ПАО "Кремний".
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд), ПИК-Корпорация-001Р-05 (объем $395 млн)
Погашение ожидается по Банк ВТБ-КС-4-267 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам на общую сумму ₽47,7 млрд, включая ОФЗ-26233-ПД и ОФЗ-29006-ПК
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7228% (+0,1747)
🇩🇪 0,8140% (+0,053)
🇨🇳 2,7310% (0,000)
🇷🇺 9,0200% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
💉 Российский биотех выходит на рынок облигаций
Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов - известен также под брендом «Гемабанк». Это «дочка» и ключевой актив холдинга ИСКЧ.
В обращении у ММЦБ уже есть выпуск на ₽30 млн, по которому в декабре ожидается оферта.
В чем суть бизнеса?
Компания предоставляет услуги сбора, выделения, криоконсервации и хранения стволовых клеток пуповинной крови. Используются эти клетки для лечения ряда генетических заболеваний.
У всей же Группы сильная конкурентная позиция в силу уникальности ее продуктов - Неоваскулген, SPRS-терапия, услуги Genetico, Гемабанка и Репробанка.
На чем зарабатывает? Выручка Группы ИСКЧ складывается из нескольких направлений. Вот ключевые из них:
• генетические исследования - 32%
• услуги хранения биоматериалов (Гемабанк) - 22,6%
• тестирование на Covid-19 и тест-системы - 13,6%
• препарат «Неоваскулген» - 14,8%
В прошлом году наблюдался заметный рост выручки по генетическим исследованиям (на 15%) и по препарату Неоваскулген — на 24,4%. Доходы от услуг, связанных с Covid-19, наоборот, упали на 26,6%.
(*) Неоваскулген - серьезный геннотерапевтический препарат, который используется для лечения ишемии нижних конечностей атеросклеротического генеза. Заболевание вызвано сужением просвета сосудов ног и уменьшением их проходимости, может привести к ампутации и летальному исходу. ИСКЧ разработала препарат для лечения данной болезни в 2011 году.
Агентство АКРА отмечает, что, несмотря на комфортный уровень долговой нагрузки, у Группы наблюдается низкий уровень покрытия процентных платежей.
Познакомиться с подробными параметрами размещения можно на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов - известен также под брендом «Гемабанк». Это «дочка» и ключевой актив холдинга ИСКЧ.
В обращении у ММЦБ уже есть выпуск на ₽30 млн, по которому в декабре ожидается оферта.
В чем суть бизнеса?
Компания предоставляет услуги сбора, выделения, криоконсервации и хранения стволовых клеток пуповинной крови. Используются эти клетки для лечения ряда генетических заболеваний.
У всей же Группы сильная конкурентная позиция в силу уникальности ее продуктов - Неоваскулген, SPRS-терапия, услуги Genetico, Гемабанка и Репробанка.
На чем зарабатывает? Выручка Группы ИСКЧ складывается из нескольких направлений. Вот ключевые из них:
• генетические исследования - 32%
• услуги хранения биоматериалов (Гемабанк) - 22,6%
• тестирование на Covid-19 и тест-системы - 13,6%
• препарат «Неоваскулген» - 14,8%
В прошлом году наблюдался заметный рост выручки по генетическим исследованиям (на 15%) и по препарату Неоваскулген — на 24,4%. Доходы от услуг, связанных с Covid-19, наоборот, упали на 26,6%.
(*) Неоваскулген - серьезный геннотерапевтический препарат, который используется для лечения ишемии нижних конечностей атеросклеротического генеза. Заболевание вызвано сужением просвета сосудов ног и уменьшением их проходимости, может привести к ампутации и летальному исходу. ИСКЧ разработала препарат для лечения данной болезни в 2011 году.
Агентство АКРА отмечает, что, несмотря на комфортный уровень долговой нагрузки, у Группы наблюдается низкий уровень покрытия процентных платежей.
Познакомиться с подробными параметрами размещения можно на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
InvestFuture.ru
ММЦБ: обзор российского биотеха август 2022, выпуск ММЦБ-БО-П01-02
ММЦБ – Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов - известен также под брендом «Гемабанк».
Forwarded from IF News
📣 "Мосбиржа" начала торги облигациями в юанях, — пресс-центр
Первыми бумагами, доступными инвесторам, стали два выпуска 5-летних облигаций "Русала" с 2-летней офертой объемом 2 млрд юаней каждый.
#MOEX
@IF_Market_News
Первыми бумагами, доступными инвесторам, стали два выпуска 5-летних облигаций "Русала" с 2-летней офертой объемом 2 млрд юаней каждый.
#MOEX
@IF_Market_News
🏡 Первые «замещающие» облигации на российском рынке
Уже в эту пятницу состоится размещение дебютных «замещающих» евробондов. Выпустит их ПИК-Корпорация. У девелопера есть один выпуск евробондов, который, судя по всему, и будут замещать новые бумаги.
В чем проблема? ПИК не попала под санкции, так зачем ей замещающие бонды? По указу Президента, эмитенты евробондов теперь обязаны исполнять свои обязательства перед российскими инвесторами, чьи права учитываются в НРД.
Сейчас платежи для локальных держателей застревают в европейских депозитариях. А теперь у эмитентов 2 пути:
• разделение платежей для оншорных и офшорных держателей;
• выпуск “замещающих” облигаций.
Жесткое условие возобновление торгов корпоративными евробондами выдвинула и Мосбиржа.
Объем выпуска изменился с $525 млн у «оригинала» до $395 млн. Вероятно, это та доля выпуска (~75%), которая на руках у резидентов.
Как купить замещающие облигации?
По закону, оплата замещающих облигаций производится двумя способами:
• еврооблигациями
• деньгами, которые эмитент впоследствии должен направить на выкуп еврооблигаций.
ПИК пошел по второму пути. Среди держателей бумаг ПИКа много институциональных инвесторов. Похоже, что на них рассчитаны те символические полчаса, которые компания выделила сегодня на сбор заявок.
Держателям «оригинального» выпуска, которые не смогли принять сегодня участие в сборе заявок, следует ждать от компании предложения о выкупе. Правда, сам эмитент пока никаких комментариев и разъяснений на этот счет не давал.
Полный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Уже в эту пятницу состоится размещение дебютных «замещающих» евробондов. Выпустит их ПИК-Корпорация. У девелопера есть один выпуск евробондов, который, судя по всему, и будут замещать новые бумаги.
В чем проблема? ПИК не попала под санкции, так зачем ей замещающие бонды? По указу Президента, эмитенты евробондов теперь обязаны исполнять свои обязательства перед российскими инвесторами, чьи права учитываются в НРД.
Сейчас платежи для локальных держателей застревают в европейских депозитариях. А теперь у эмитентов 2 пути:
• разделение платежей для оншорных и офшорных держателей;
• выпуск “замещающих” облигаций.
Жесткое условие возобновление торгов корпоративными евробондами выдвинула и Мосбиржа.
Объем выпуска изменился с $525 млн у «оригинала» до $395 млн. Вероятно, это та доля выпуска (~75%), которая на руках у резидентов.
Как купить замещающие облигации?
По закону, оплата замещающих облигаций производится двумя способами:
• еврооблигациями
• деньгами, которые эмитент впоследствии должен направить на выкуп еврооблигаций.
ПИК пошел по второму пути. Среди держателей бумаг ПИКа много институциональных инвесторов. Похоже, что на них рассчитаны те символические полчаса, которые компания выделила сегодня на сбор заявок.
Держателям «оригинального» выпуска, которые не смогли принять сегодня участие в сборе заявок, следует ждать от компании предложения о выкупе. Правда, сам эмитент пока никаких комментариев и разъяснений на этот счет не давал.
Полный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
InvestFuture.ru
Первый выпуск замещающих еврооблигаций от ГК ПИК в августе 2022 года
5 августа 2022 года состоится размещение первых «замещающих» евробондов. Эмитент - ПИК-Корпорация - сегодня за символические полчаса проведет сбор заявок.
🗞☕️ Яндексу, VK и Ozon поддержат. Облигации утром 4 августа
• Правительство выделило Яндексу, VK и Ozon льготные кредиты на общую сумму ₽130 млрд. Цель — досрочное погашение конвертируемых евробондов компаний.
• Швейцария ввела блокирующие санкции против Сбербанка и российского золота.
• Инфляция в России в годовом выражении на 1 августа составила 15,3%. Показатель не изменился по сравнению с прошлой неделей — Минэкономразвития
• Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) хочет выпустить свои первые облигации.
• АКРА присвоило юаневым выпускам Русала рейтинг А+(RU)
• ПИК-Корпорация установила ставку 1-го купона "замещающих" облигаций на уровне 5,625% — аналогична ставке по выпуску "оригинальных" евробондов.
• Эксперт РА присвоило "замещающим" бондам ПИКа рейтинг ruA+
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд) и ДОМ.РФ-11R-боб (объем ₽15 млрд)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,01
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽2,42 млрд, включая Карелия Респ-35018-об и ГТЛК-001Р-03-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7264% (+0,0036)
🇩🇪 0,8740% (+0,060)
🇨🇳 2,7160% (-0,015)
🇷🇺 9,0300% (-0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Правительство выделило Яндексу, VK и Ozon льготные кредиты на общую сумму ₽130 млрд. Цель — досрочное погашение конвертируемых евробондов компаний.
• Швейцария ввела блокирующие санкции против Сбербанка и российского золота.
• Инфляция в России в годовом выражении на 1 августа составила 15,3%. Показатель не изменился по сравнению с прошлой неделей — Минэкономразвития
• Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) хочет выпустить свои первые облигации.
• АКРА присвоило юаневым выпускам Русала рейтинг А+(RU)
• ПИК-Корпорация установила ставку 1-го купона "замещающих" облигаций на уровне 5,625% — аналогична ставке по выпуску "оригинальных" евробондов.
• Эксперт РА присвоило "замещающим" бондам ПИКа рейтинг ruA+
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд) и ДОМ.РФ-11R-боб (объем ₽15 млрд)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,01
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽2,42 млрд, включая Карелия Респ-35018-об и ГТЛК-001Р-03-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7264% (+0,0036)
🇩🇪 0,8740% (+0,060)
🇨🇳 2,7160% (-0,015)
🇷🇺 9,0300% (-0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🛢 Лукойл выкупает евробонды — куда бежать?
Лукойл выпустил пресс-релиз, в котором сделал инвесторам предложение о выкупе еврооблигаций.
Кратко о содержании пресс-релиза:
• У компании достаточно денежных средств, чтобы выкупить все без исключения выпуски евробондов
• Облигации будут выкуплены исключительно с целью их погашения
• Размер каждой сделки будет обсуждаться индивидуально.
• Любому бондхолдеру, желающему принять участие в Предложении, предлагается связаться с i2 Capital Markets (Великобритания) или LUKOIL Securities Limited (Кипр) по контактным данным, указанным в пресс-релизе.
Как написать письмо в Королевство?
Держатели евробондов, чьи права учитываются в НРД, могут спать спокойно. Они, по новому Указу Президента, будут теперь получать свои деньги напрямую через НРД. Предложение, вероятно, обращено к тем, чьи права учитываются в зарубежных депозитариях. К слову, это могут быть российские инвесторы, которые покупали евробонды через иностранного брокера.
Зачем Лукойлу выкуп?
Почему бы просто не разделить платежи российским и иностранным инвесторам? Так, к примеру, уже сделал Сибур. Дело в том, что неполная сумма платежа может быть воспринята международными контрагентами как событие дефолта. А им только дай повод... О том, кому выгоден дефолт компании, читайте здесь.
Лукойл также отмечает, что ответные санкции России могут и вовсе запретить ей обслуживать свои обязательства перед зарубежными инвесторами.
Проблемы с платежами могут возникнуть также из-за иностранных посредников. Недавно трасти и платежный агент отказались обслуживать евробонды Лукойла — компания не уверена в том, что сможет их заменить.
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Лукойл выпустил пресс-релиз, в котором сделал инвесторам предложение о выкупе еврооблигаций.
Кратко о содержании пресс-релиза:
• У компании достаточно денежных средств, чтобы выкупить все без исключения выпуски евробондов
• Облигации будут выкуплены исключительно с целью их погашения
• Размер каждой сделки будет обсуждаться индивидуально.
• Любому бондхолдеру, желающему принять участие в Предложении, предлагается связаться с i2 Capital Markets (Великобритания) или LUKOIL Securities Limited (Кипр) по контактным данным, указанным в пресс-релизе.
Как написать письмо в Королевство?
Держатели евробондов, чьи права учитываются в НРД, могут спать спокойно. Они, по новому Указу Президента, будут теперь получать свои деньги напрямую через НРД. Предложение, вероятно, обращено к тем, чьи права учитываются в зарубежных депозитариях. К слову, это могут быть российские инвесторы, которые покупали евробонды через иностранного брокера.
Зачем Лукойлу выкуп?
Почему бы просто не разделить платежи российским и иностранным инвесторам? Так, к примеру, уже сделал Сибур. Дело в том, что неполная сумма платежа может быть воспринята международными контрагентами как событие дефолта. А им только дай повод... О том, кому выгоден дефолт компании, читайте здесь.
Лукойл также отмечает, что ответные санкции России могут и вовсе запретить ей обслуживать свои обязательства перед зарубежными инвесторами.
Проблемы с платежами могут возникнуть также из-за иностранных посредников. Недавно трасти и платежный агент отказались обслуживать евробонды Лукойла — компания не уверена в том, что сможет их заменить.
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
🥐☕️ Сосед погасил долг. Облигации утром 5 августа
• Белоруссия планово погасила рублевые гособлигации серий 03 и 04 на общую сумму ₽10,4 млрд
• Сегежа Групп 16 августа откроет книгу заявок на облигации серии 002P-05R (объем ₽4 млрд). По выпуску предусмотрена оферта через 3,5 года. Эффективная доходность к оферте – G-curve на сроке 3,5 года + 300…320 б.п. (~11,06%-11,26%)
• Совкомбанк 8 августа начнет размещение "замещающих" субординированных евробондов на сумму $600 млн. Банк намерен обменять эти суборды на 3 выпуска еврооблигаций, выпущенных нидерландской «дочкой» Sovcom Capital.
• Совкомфлот согласовал с держателями евробондов пакет решений, предусматривающий в том числе введение альтернативных механизмов платежа
• Evraz намерен обратиться к держателям евробондов с предложением об изменении условий выплат долга. Сейчас компания находится под санкциями Великобритании и не может осуществлять выплаты без специальной лицензии Управления по применению финансовых санкций Великобритании
• Эксперт РА повысило рейтинг Positive Technologies с ruА- до уровня ruA+
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд)
Погашение ожидается по Банк ВТБ-КС-4-269 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 14 выпускам на общую сумму ₽2,99 млрд, включая МТС-001P-20 и ОКЕЙ-001P-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6863% (-0,04)
🇩🇪 0,7940% (-0,08)
🇨🇳 2,7360% (+0,02)
🇷🇺 9,0300% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Белоруссия планово погасила рублевые гособлигации серий 03 и 04 на общую сумму ₽10,4 млрд
• Сегежа Групп 16 августа откроет книгу заявок на облигации серии 002P-05R (объем ₽4 млрд). По выпуску предусмотрена оферта через 3,5 года. Эффективная доходность к оферте – G-curve на сроке 3,5 года + 300…320 б.п. (~11,06%-11,26%)
• Совкомбанк 8 августа начнет размещение "замещающих" субординированных евробондов на сумму $600 млн. Банк намерен обменять эти суборды на 3 выпуска еврооблигаций, выпущенных нидерландской «дочкой» Sovcom Capital.
• Совкомфлот согласовал с держателями евробондов пакет решений, предусматривающий в том числе введение альтернативных механизмов платежа
• Evraz намерен обратиться к держателям евробондов с предложением об изменении условий выплат долга. Сейчас компания находится под санкциями Великобритании и не может осуществлять выплаты без специальной лицензии Управления по применению финансовых санкций Великобритании
• Эксперт РА повысило рейтинг Positive Technologies с ruА- до уровня ruA+
📗 Сбор заявок пройдет по Каршеринг Руссия-001Р-01 (объем ₽3 млрд)
Погашение ожидается по Банк ВТБ-КС-4-269 (полное, ₽50 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 14 выпускам на общую сумму ₽2,99 млрд, включая МТС-001P-20 и ОКЕЙ-001P-04
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6863% (-0,04)
🇩🇪 0,7940% (-0,08)
🇨🇳 2,7360% (+0,02)
🇷🇺 9,0300% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🛢 Башнефть перевыпустит облигации
В понедельник Башнефть проведет сбор заявок на вторичное размещение двух выпусков, по которым должно пройти исполнение оферты. Объем будет равен предъявленным по оферте облигациям.
Сбор заявок пройдет с 11:00 до 15:00 МСК.
Как дела у компании?
Башнефть — нефтяной холдинг, контролируемый Роснефтью. Кредитоспособность холдинга определяется кредитоспособностью самой Группы Роснефть. Ну а к Роснефти вопросы устойчивости вряд ли возникают.
В 2021 году, благодаря высоким ценам на нефть, Роснефть продемонстрировала рекордные финансовые результаты. Подробности читайте на сайте InvestFuture
Что с санкциями? Страны ЕС в июне ввели санкции против российской нефти — действовать они начнут через пол года. По мнению Эксперт РА, этого времени должно хватить Группе для того, чтобы переориентировать поставки нефти в Индию и Китай. Возможен только рост логистических расходов.
До февраля 24% нефти шло на экспорт в страны Запада, а 27% — в Азию. Остальные объемы продавались внутри РФ и стран СНГ.
Брать или не брать? Башнефть, Роснефть, Газпром... В целом, все понятно — низкая доходность при высокой надежности. Стоит также отметить, что указанные выпуски отличаются низкой ликвидностью — сейчас трудно предугадать, какой именно объем будет перевыпущен и достанется ли что-нибудь частным инвесторам.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
В понедельник Башнефть проведет сбор заявок на вторичное размещение двух выпусков, по которым должно пройти исполнение оферты. Объем будет равен предъявленным по оферте облигациям.
Сбор заявок пройдет с 11:00 до 15:00 МСК.
Как дела у компании?
Башнефть — нефтяной холдинг, контролируемый Роснефтью. Кредитоспособность холдинга определяется кредитоспособностью самой Группы Роснефть. Ну а к Роснефти вопросы устойчивости вряд ли возникают.
В 2021 году, благодаря высоким ценам на нефть, Роснефть продемонстрировала рекордные финансовые результаты. Подробности читайте на сайте InvestFuture
Что с санкциями? Страны ЕС в июне ввели санкции против российской нефти — действовать они начнут через пол года. По мнению Эксперт РА, этого времени должно хватить Группе для того, чтобы переориентировать поставки нефти в Индию и Китай. Возможен только рост логистических расходов.
До февраля 24% нефти шло на экспорт в страны Запада, а 27% — в Азию. Остальные объемы продавались внутри РФ и стран СНГ.
Брать или не брать? Башнефть, Роснефть, Газпром... В целом, все понятно — низкая доходность при высокой надежности. Стоит также отметить, что указанные выпуски отличаются низкой ликвидностью — сейчас трудно предугадать, какой именно объем будет перевыпущен и достанется ли что-нибудь частным инвесторам.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🏡 Что известно о предстоящем выпуске Setl Group?
В следующую пятницу Сэтл Групп проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций. Техническое размещение запланировано на 17 августа. В обращении у Группы 4 выпуска облигаций на общую сумму 20,6 млрд рублей.
Как дела у эмитента?
Это крупный девелопер России, осуществляющий свою деятельность преимущественно в Санкт-Петербурге. По объемам жилищного строительства занимает 4-е место в России (данные ДОМ.РФ).
Начало 2022 года выдалось непростым для строительного сектора. Пока Сэтл опубликовал лишь финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев текущего года. Чистая прибыль Группы сократилась на 28% к прошлому году. Звучит ужасно…
Так что же с сектором?
Последняя статистика говорит о том, что отрасль идет на поправку. Все это благодаря снижению ключевой ставки и беспрецедентным мерам поддержки со стороны правительства.
Известия недавно сообщили, что по итогам июля в России зафиксирована рекордная одобряемость ипотеки с начала пандемии — 85%. Продажи жилья выросли на 13% по сравнению с июнем и на 20% по сравнению с апрелем.
Выводы
Компания с очень низким уровнем долга и высокой рентабельностью бизнеса. Отрасль строительства сильно пострадала в первом полугодии 2022 года, но уже начинает оживать. Вероятно, все самое страшное позади и облигации можно рассмотреть для добавления в свой портфель.
Подробности читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
В следующую пятницу Сэтл Групп проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций. Техническое размещение запланировано на 17 августа. В обращении у Группы 4 выпуска облигаций на общую сумму 20,6 млрд рублей.
Как дела у эмитента?
Это крупный девелопер России, осуществляющий свою деятельность преимущественно в Санкт-Петербурге. По объемам жилищного строительства занимает 4-е место в России (данные ДОМ.РФ).
Начало 2022 года выдалось непростым для строительного сектора. Пока Сэтл опубликовал лишь финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев текущего года. Чистая прибыль Группы сократилась на 28% к прошлому году. Звучит ужасно…
Так что же с сектором?
Последняя статистика говорит о том, что отрасль идет на поправку. Все это благодаря снижению ключевой ставки и беспрецедентным мерам поддержки со стороны правительства.
Известия недавно сообщили, что по итогам июля в России зафиксирована рекордная одобряемость ипотеки с начала пандемии — 85%. Продажи жилья выросли на 13% по сравнению с июнем и на 20% по сравнению с апрелем.
Выводы
Компания с очень низким уровнем долга и высокой рентабельностью бизнеса. Отрасль строительства сильно пострадала в первом полугодии 2022 года, но уже начинает оживать. Вероятно, все самое страшное позади и облигации можно рассмотреть для добавления в свой портфель.
Подробности читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
InvestFuture.ru
Обзор выпуска облигаций Setl Group Сэтл Групп-002Р-01-боб
12 августа 2022 года Сэтл Групп проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций. Время проведения - с 11:00 до 15:00 МСК.
💰 Миллиарды на облигациях: как взлетал и падал Майкл Милкен
Майкл Милкен сумел сделать невероятное. В 70-е годы он вдохновил людей вкладывать деньги в неинвестиционные (мусорные) облигации. Но случилось неожиданное: желающих инвестировать стало так много, что вкладывать стало некуда. Здесь-то и начались проблемы...
🎬 Смотреть видео!
@IF_Bonds
Майкл Милкен сумел сделать невероятное. В 70-е годы он вдохновил людей вкладывать деньги в неинвестиционные (мусорные) облигации. Но случилось неожиданное: желающих инвестировать стало так много, что вкладывать стало некуда. Здесь-то и начались проблемы...
🎬 Смотреть видео!
@IF_Bonds
📉 Рынок облигаций ждет обвал?
Доходности ОФЗ восстановились к февральским значениям, а инвесторов теперь волнуют лишь решения ЦБ и статистика по дефляции.
Пока допуск нерезидентов на фондовый рынок отложили, но тем не менее, ожидание этого события будет давить на рынок. Как это скажется на рынке облигаций? В целом, никто не знает, как оно пойдет, можно лишь предполагать.
Так что же ждет рынок облигаций? Здесь все внимание будет приковано к ОФЗ. Именно в них «сидят» иностранные инвесторы. Любопытный отчет подготовили аналитики Газпромбанка. По мнению Банка, частичный возврат нерезидентов окажет минимальное влияние на доходность ОФЗ, ведь объем вложений «дружественных» иностранцев не превышает 0,3-0,45 трлн рублей. Даже если предположить, что эти вложения будут распроданы, то это приведет к росту доходности на 0,7-1,1% на длинном конце кривой.
По данным ЦБ, доля нерезидентов в ОФЗ составляет 17,6% или ₽2,8 трлн. Основные инвесторы происходят из США (~8%), дружественность или враждебность игроков из других стран оценить сложно.
Другое мнение. Существует мнение, что послабление для друзей может быть использовано недругами в качестве лазейки.
Аналитики Промсвязьбанка, советуют занять выжидательную позицию и пишут, что покупка длинных ОФЗ может быть интересна с доходностью выше 9% годовых.
Вывод. Интересна текущая ситуация спекулянтам, которые зарабатывают на изменении цен облигаций. Цены длинных облигаций сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки, а значит на внезапном обвале выгоднее всего брать именно длинные ОФЗ. Особенно в ожидании снижения ключевой ставки до 7%.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
@IF_Bonds
Доходности ОФЗ восстановились к февральским значениям, а инвесторов теперь волнуют лишь решения ЦБ и статистика по дефляции.
Пока допуск нерезидентов на фондовый рынок отложили, но тем не менее, ожидание этого события будет давить на рынок. Как это скажется на рынке облигаций? В целом, никто не знает, как оно пойдет, можно лишь предполагать.
Так что же ждет рынок облигаций? Здесь все внимание будет приковано к ОФЗ. Именно в них «сидят» иностранные инвесторы. Любопытный отчет подготовили аналитики Газпромбанка. По мнению Банка, частичный возврат нерезидентов окажет минимальное влияние на доходность ОФЗ, ведь объем вложений «дружественных» иностранцев не превышает 0,3-0,45 трлн рублей. Даже если предположить, что эти вложения будут распроданы, то это приведет к росту доходности на 0,7-1,1% на длинном конце кривой.
По данным ЦБ, доля нерезидентов в ОФЗ составляет 17,6% или ₽2,8 трлн. Основные инвесторы происходят из США (~8%), дружественность или враждебность игроков из других стран оценить сложно.
Другое мнение. Существует мнение, что послабление для друзей может быть использовано недругами в качестве лазейки.
Аналитики Промсвязьбанка, советуют занять выжидательную позицию и пишут, что покупка длинных ОФЗ может быть интересна с доходностью выше 9% годовых.
Вывод. Интересна текущая ситуация спекулянтам, которые зарабатывают на изменении цен облигаций. Цены длинных облигаций сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки, а значит на внезапном обвале выгоднее всего брать именно длинные ОФЗ. Особенно в ожидании снижения ключевой ставки до 7%.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
@IF_Bonds
♻️ Мусорные бонды от мусоропереработчика.
Облигации утром 8 августа
• Эбис и Ноймарк допустили техдефолты по выпускам коммерческих облигаций на общую сумму ₽13,9 млн. Основными приобретателями обоих выпусков выступали Септем капитал и его клиенты. Эбис не смогла выплатить купон из-за того, что ФНС заблокировала ее счета. Компания планирует снять часть ограничений со счетов и провести платеж в первой половине этой недели.
• Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) разместила свои первые облигации на сумму $10 млрд. Полученные средства будут направлены на общекорпоративные цели, в числе которых также значатся и байбэки.
• Moody's изменило прогнозы по рейтингам Италии, Словакии и Чехии на «негативные»
• Новый банк развития БРИКС (на 20% принадлежит России) хочет выпустить долларовые евробонды. Средства, полученные от размещения, планируется использовать для финансирования проектов всех стран-членов БРИКС за исключением России.
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽56,1 млрд, включая БелгородскаяОбл-34012-об (частичное 50%, ₽1 млрд) и МигКредит-01 (частичное 4%, ₽32 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам на общую сумму ₽520,88 млрд, включая Татнефтехим-001-P-01 и Нафтатранс плюс-БО-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8121% (+0,1258)
🇩🇪 0,9220% (+0,128)
🇨🇳 2,7430% (+0,007)
🇷🇺 9,0500% (+0,020)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Облигации утром 8 августа
• Эбис и Ноймарк допустили техдефолты по выпускам коммерческих облигаций на общую сумму ₽13,9 млн. Основными приобретателями обоих выпусков выступали Септем капитал и его клиенты. Эбис не смогла выплатить купон из-за того, что ФНС заблокировала ее счета. Компания планирует снять часть ограничений со счетов и провести платеж в первой половине этой недели.
• Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) разместила свои первые облигации на сумму $10 млрд. Полученные средства будут направлены на общекорпоративные цели, в числе которых также значатся и байбэки.
• Moody's изменило прогнозы по рейтингам Италии, Словакии и Чехии на «негативные»
• Новый банк развития БРИКС (на 20% принадлежит России) хочет выпустить долларовые евробонды. Средства, полученные от размещения, планируется использовать для финансирования проектов всех стран-членов БРИКС за исключением России.
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумму ₽56,1 млрд, включая БелгородскаяОбл-34012-об (частичное 50%, ₽1 млрд) и МигКредит-01 (частичное 4%, ₽32 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам на общую сумму ₽520,88 млрд, включая Татнефтехим-001-P-01 и Нафтатранс плюс-БО-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8121% (+0,1258)
🇩🇪 0,9220% (+0,128)
🇨🇳 2,7430% (+0,007)
🇷🇺 9,0500% (+0,020)
#IF_рынок
@IF_Bonds