❄️ Облигации утром 02.02.22
02.02.2022 - одни двойки! Загадывайте и пишите в комментариях свои инвестиционные желания!
Минфин сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ-26237-ПД
RusBonds завтра проведет вебинар, посвященный размещению дебютного выпуска Сибэнергомаш–БКЗ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, ГК Самолет
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽100 млрд: Банк ВТБ-КС-4-186 (полное, ₽50 млрд), Сбербанк-001-12R (полное, ₽50 млрд) и Кузина-БО-П01 (частичное 3,4%,1₽,87 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам облигаций на общую сумму ₽48,39 млрд, включая 4 выпуска ОФЗ (29006-ПК, 26233-ПД, 53006-Н, 26239-ПД), Россети Ленэнерго-3-боб и Россети Ленэнерго-4-боб (купон ₽30,92, 6,2% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7912% (0,0074)
🇩🇪 0,0360% (0,0220)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4400% (0,0000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
02.02.2022 - одни двойки! Загадывайте и пишите в комментариях свои инвестиционные желания!
Минфин сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ-26237-ПД
RusBonds завтра проведет вебинар, посвященный размещению дебютного выпуска Сибэнергомаш–БКЗ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, ГК Самолет
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽100 млрд: Банк ВТБ-КС-4-186 (полное, ₽50 млрд), Сбербанк-001-12R (полное, ₽50 млрд) и Кузина-БО-П01 (частичное 3,4%,1₽,87 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам облигаций на общую сумму ₽48,39 млрд, включая 4 выпуска ОФЗ (29006-ПК, 26233-ПД, 53006-Н, 26239-ПД), Россети Ленэнерго-3-боб и Россети Ленэнерго-4-боб (купон ₽30,92, 6,2% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7912% (0,0074)
🇩🇪 0,0360% (0,0220)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4400% (0,0000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🏃♂️ Нерезиденты бегут из российских ОФЗ. К чему готовиться инвестору?
Отток нерезидентов из российского долгового рынка продолжается. Например, их доля в ОФЗ снизилась до 18,8%, а это минимум с июля 2015 года. Причин как минимум две.
1. Геополитика. Нерезиденты боятся санкций против России, особенно ограничений на обмен валют. Для иностранных инвесторов это риск «застрять в рублях».
Прошлым летом США уже запретили американским финансовым институтам участвовать в первичных размещениях российских ОФЗ. В теории их покупку могут запретить полностью.
2. Ожидание повышения ставки ФРС. Чем выше ключевая ставка в США, тем проще инвесторам получать доход, не заходя на развивающиеся рынки, в том числе российский. Поскольку Федрезерв недавно пообещал ставку поднять, это вызвало закономерный уход из российских бумаг.
К чему все это приведет?
Высокопоставленные российские чиновники считают, что ничего не изменится. Так, министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью РБК заявил, что российская экономика нарастила подушку безопасности и выдержит любые санкции. А замминистра финансов Тимур Максимов считает, что потеря не критична: 19% — это не та доля нерезидентов, которая убивает рынок.
Тем не менее, последствия могут быть заметными.
1. Пересмотр доходности ОФЗ.
2. Падение российского фондового рынка. Нерезидентов много не только в ОФЗ, но и в корпоративных ценных бумагах. Например, во многих «голубых фишках» их больше половины.
3. Падение курса рубля и рост инфляции. Ведь ЦБ РФ повышает ставку во многом с расчетом на приток иностранного капитала. На графике ниже это прекрасно заметно: зарубежные инвесторы начинают покупать ОФЗ как раз на пике роста процентных ставок.
Есть ли хорошие новости?
Уже на этой неделе 5-летние CDS на Россию, отражающие настроения иностранных инвесторов, стали падать в цене. Ведь в геополитических заявлениях наблюдается конкретика по поводу вопросов военной безопасности — значит, стороны начали договариваться.
Кроме того, по данным The Wall Street Journal, многие ключевые инвесторы все же не выходят из российского долга, ожидая, что пыль от «геополитической драки» скоро уляжется. Среди них известные компании: BlackRock, Fidelity, Pimco, Goldman Sachs, Allianz.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ
Отток нерезидентов из российского долгового рынка продолжается. Например, их доля в ОФЗ снизилась до 18,8%, а это минимум с июля 2015 года. Причин как минимум две.
1. Геополитика. Нерезиденты боятся санкций против России, особенно ограничений на обмен валют. Для иностранных инвесторов это риск «застрять в рублях».
Прошлым летом США уже запретили американским финансовым институтам участвовать в первичных размещениях российских ОФЗ. В теории их покупку могут запретить полностью.
2. Ожидание повышения ставки ФРС. Чем выше ключевая ставка в США, тем проще инвесторам получать доход, не заходя на развивающиеся рынки, в том числе российский. Поскольку Федрезерв недавно пообещал ставку поднять, это вызвало закономерный уход из российских бумаг.
К чему все это приведет?
Высокопоставленные российские чиновники считают, что ничего не изменится. Так, министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью РБК заявил, что российская экономика нарастила подушку безопасности и выдержит любые санкции. А замминистра финансов Тимур Максимов считает, что потеря не критична: 19% — это не та доля нерезидентов, которая убивает рынок.
Тем не менее, последствия могут быть заметными.
1. Пересмотр доходности ОФЗ.
2. Падение российского фондового рынка. Нерезидентов много не только в ОФЗ, но и в корпоративных ценных бумагах. Например, во многих «голубых фишках» их больше половины.
3. Падение курса рубля и рост инфляции. Ведь ЦБ РФ повышает ставку во многом с расчетом на приток иностранного капитала. На графике ниже это прекрасно заметно: зарубежные инвесторы начинают покупать ОФЗ как раз на пике роста процентных ставок.
Есть ли хорошие новости?
Уже на этой неделе 5-летние CDS на Россию, отражающие настроения иностранных инвесторов, стали падать в цене. Ведь в геополитических заявлениях наблюдается конкретика по поводу вопросов военной безопасности — значит, стороны начали договариваться.
Кроме того, по данным The Wall Street Journal, многие ключевые инвесторы все же не выходят из российского долга, ожидая, что пыль от «геополитической драки» скоро уляжется. Среди них известные компании: BlackRock, Fidelity, Pimco, Goldman Sachs, Allianz.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ
❄️ Облигации утром 03.02.22
Инфляция в России в годовом выражении на 28 января составила 8,82%
Минфин вчера разместил ОФЗ-26237-ПД на сумму 74,7 млрд, доходность по цене отсечения составила 9,6% годовых
RusBonds сегодня проведет вебинар, посвященный размещению дебютного выпуска Сибэнергомаш–БКЗ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽55,01 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-187 (полное, ₽50 млрд) и Альфа-Банк-16-боб (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,62 млрд, включая Транснефть-001Р-03 (купон ₽47,12, 9,45% годовых), РСХБ-БO-10-002P (купон ₽37,9, 7,6% годовых) и Карелия Респ-35018-об (купон ₽13,96, 8% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7681% (0,0034)
🇩🇪 0,0380% (0,0030)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4000% (-0,0400)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Инфляция в России в годовом выражении на 28 января составила 8,82%
Минфин вчера разместил ОФЗ-26237-ПД на сумму 74,7 млрд, доходность по цене отсечения составила 9,6% годовых
RusBonds сегодня проведет вебинар, посвященный размещению дебютного выпуска Сибэнергомаш–БКЗ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽55,01 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-187 (полное, ₽50 млрд) и Альфа-Банк-16-боб (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 21 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,62 млрд, включая Транснефть-001Р-03 (купон ₽47,12, 9,45% годовых), РСХБ-БO-10-002P (купон ₽37,9, 7,6% годовых) и Карелия Респ-35018-об (купон ₽13,96, 8% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7681% (0,0034)
🇩🇪 0,0380% (0,0030)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4000% (-0,0400)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🥕 Облигации ритейлеров: что купить на российском рынке?
В розницу можно продавать все: от продуктов питания до детских игрушек. Поэтому и эмитенты облигаций из этого сектора весьма разнообразны.
На рынке облигаций наиболее сильными выглядят представители продуктовой розницы: X5 Group, Магнит и Лента.
Что известно о секторе продуктового ритейла?
Безусловный лидер — X5 Group. Доля рынка — 12,8%. Группа известна торговыми сетями Пятерочка, Перекресток, Чижик, Карусель, Много Лосося. Выпускает свои облигации через дочку Х5 Финанс.
Магнит занимает второе место по доле рынка — 8,8%. Имеет одноименную сеть супермаркетов и магазинов «у дома» по всей стране. Недавно компания приобрела значительную долю торговой сети «Дикси».
Лента занимает 4-е место — доля рынка 2,7%. Уступает ДКБР (Красное & Белое, Бристоль, Дикси). Ленте принадлежит одноименная торговая сеть, а также Billa, Семья и сервис Утконос.
Как видим, сектор стремится к укрупнению, но все же остается высококонкурентным. Доля крупных игроков на нем не превышает 30%. Максимальная доля одного игрока, кстати, ограничена законодательством и равна 25%.
Но правила игры изменила пандемия
Во-первых, изменились паттерны поведения покупателей, которые большим гипермаркетам стали предпочитать магазины «у дома» и онлайн доставку.
Во-вторых, на сцену вышли крупные маркетплейсы: Ozon, Wildberries, Яндекс Лавка, Сбер Маркет. И не совсем понятно, относить их к ритейлу или к IT-компаниям. Кстати, Ozon и Яндекс на рынке облигаций известны своими конвертируемыми облигациями.
Если рассматривать исключительно сегмент онлайн-продаж, то доли рынка и игроки окажутся совсем другие. Лидерство удерживает все тот же X5 Retail (23%), а Магнит и Лента занимают нижние строчки этого рейтинга.
Как оценить долг ритейлера?
В силу специфики бизнес-модели ритейлеры имеют достаточно высокий уровень задолженности по аренде. Поэтому при расчете показателя Чистый долг его необходимо скорректировать на сумму задолженности по аренде.
Чистый долг/EBITDAR (скорректированный мультипликатор) должен находиться в районе 2-3. Завышенный показатель наблюдается у Магнита, а остальные ритейлеры в рамках нормы.
Из непродовольственных ритейлеров своей маржинальностью нам приглянулся Детский Мир, поэтому мы также добавили его в таблицу сравнения.
#IF_облигации_РФ
В розницу можно продавать все: от продуктов питания до детских игрушек. Поэтому и эмитенты облигаций из этого сектора весьма разнообразны.
На рынке облигаций наиболее сильными выглядят представители продуктовой розницы: X5 Group, Магнит и Лента.
Что известно о секторе продуктового ритейла?
Безусловный лидер — X5 Group. Доля рынка — 12,8%. Группа известна торговыми сетями Пятерочка, Перекресток, Чижик, Карусель, Много Лосося. Выпускает свои облигации через дочку Х5 Финанс.
Магнит занимает второе место по доле рынка — 8,8%. Имеет одноименную сеть супермаркетов и магазинов «у дома» по всей стране. Недавно компания приобрела значительную долю торговой сети «Дикси».
Лента занимает 4-е место — доля рынка 2,7%. Уступает ДКБР (Красное & Белое, Бристоль, Дикси). Ленте принадлежит одноименная торговая сеть, а также Billa, Семья и сервис Утконос.
Как видим, сектор стремится к укрупнению, но все же остается высококонкурентным. Доля крупных игроков на нем не превышает 30%. Максимальная доля одного игрока, кстати, ограничена законодательством и равна 25%.
Но правила игры изменила пандемия
Во-первых, изменились паттерны поведения покупателей, которые большим гипермаркетам стали предпочитать магазины «у дома» и онлайн доставку.
Во-вторых, на сцену вышли крупные маркетплейсы: Ozon, Wildberries, Яндекс Лавка, Сбер Маркет. И не совсем понятно, относить их к ритейлу или к IT-компаниям. Кстати, Ozon и Яндекс на рынке облигаций известны своими конвертируемыми облигациями.
Если рассматривать исключительно сегмент онлайн-продаж, то доли рынка и игроки окажутся совсем другие. Лидерство удерживает все тот же X5 Retail (23%), а Магнит и Лента занимают нижние строчки этого рейтинга.
Как оценить долг ритейлера?
В силу специфики бизнес-модели ритейлеры имеют достаточно высокий уровень задолженности по аренде. Поэтому при расчете показателя Чистый долг его необходимо скорректировать на сумму задолженности по аренде.
Чистый долг/EBITDAR (скорректированный мультипликатор) должен находиться в районе 2-3. Завышенный показатель наблюдается у Магнита, а остальные ритейлеры в рамках нормы.
Из непродовольственных ритейлеров своей маржинальностью нам приглянулся Детский Мир, поэтому мы также добавили его в таблицу сравнения.
#IF_облигации_РФ
❄️ Облигации утром 04.02.22
Техдефолт по облигациям OR Group стал реальным
Минфин 7 февраля разместит ОФЗ-н со ставками полугодовых купонов 8,0-11,66%
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽76,01 млрд, включая Камаз-БО-П01 (частичное 50%, ₽3,5 млрд) и МТС-001P-01 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,47 млрд, включая Сбербанк-001Р-SBER32 (купон ₽36,4, 7,3% годовых), ОКЕЙ-001P-04 (купон ₽18,7, 7,5% годовых) и ГТЛК-001Р-13-боб (купон ₽23,68, 9,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,8382% (0,0667)
🇩🇪 0,1550% (0,1200)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4100% (0,0100)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Техдефолт по облигациям OR Group стал реальным
Минфин 7 февраля разместит ОФЗ-н со ставками полугодовых купонов 8,0-11,66%
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽76,01 млрд, включая Камаз-БО-П01 (частичное 50%, ₽3,5 млрд) и МТС-001P-01 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,47 млрд, включая Сбербанк-001Р-SBER32 (купон ₽36,4, 7,3% годовых), ОКЕЙ-001P-04 (купон ₽18,7, 7,5% годовых) и ГТЛК-001Р-13-боб (купон ₽23,68, 9,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,8382% (0,0667)
🇩🇪 0,1550% (0,1200)
🇨🇳 2,7500% (0,0330)
🇷🇺 9,4100% (0,0100)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🤝 Концессионные облигации — что это такое?
При строительстве социально значимых объектов государство не всегда хочет прибегать к прямым госзаказам. Тогда оно идет по пути ГЧП (государственно-частного партнерства). Одна из разновидностей ГЧП — концессия.
Компания-концессионер строит социально значимый объект, государство платит ему за выполненную работу. При этом сам объект остается в госсобственности.
Для финансирования строительства концессионер имеет право выпустить облигации. Для государства такая схема очень привлекательна — риски нереализации проекта частично перекладывается на покупателей облигаций.
А как обстоят дела в России?
Всего сейчас находится в обращении 36 выпусков таких бумаг, причем 11 из них — дефолтные. По доходности концессионные облигации схожи с муниципальными, то есть по ним можно получить ставку на уровне ОФЗ + 2-2,5%.
Кому доступны?
Выпускаются концессионные облигации с расчетом на крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды. Без статуса квалифицированного инвестора их не купить. Правда, «неквалы» могут подобрать среди доступных им корпоративных облигаций такие, которые по сути концессионные, хотя формально ими и не считаются.
Пример: облигации АБЗ-1. Эмитент — концессионер, облигации выпускает для финансирования долгосрочных строительных проектов в Санкт-Петербурге.
Стоит ли связываться?
📍На наш взгляд, обычному розничному инвестору концессионные бумаги лучше обходить стороной. Никакого контроля за реализацией проектов у них нет. А знаниями всех тонкостей сферы ГЧП не могут похвастаться даже многие профессиональные финансисты. В общем, сплошные риски и головная боль.
Не проще ли вложиться в бумаги эмитентов с более понятной и прозрачной бизнес-моделью?
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_образование
При строительстве социально значимых объектов государство не всегда хочет прибегать к прямым госзаказам. Тогда оно идет по пути ГЧП (государственно-частного партнерства). Одна из разновидностей ГЧП — концессия.
Компания-концессионер строит социально значимый объект, государство платит ему за выполненную работу. При этом сам объект остается в госсобственности.
Для финансирования строительства концессионер имеет право выпустить облигации. Для государства такая схема очень привлекательна — риски нереализации проекта частично перекладывается на покупателей облигаций.
А как обстоят дела в России?
Всего сейчас находится в обращении 36 выпусков таких бумаг, причем 11 из них — дефолтные. По доходности концессионные облигации схожи с муниципальными, то есть по ним можно получить ставку на уровне ОФЗ + 2-2,5%.
Кому доступны?
Выпускаются концессионные облигации с расчетом на крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды. Без статуса квалифицированного инвестора их не купить. Правда, «неквалы» могут подобрать среди доступных им корпоративных облигаций такие, которые по сути концессионные, хотя формально ими и не считаются.
Пример: облигации АБЗ-1. Эмитент — концессионер, облигации выпускает для финансирования долгосрочных строительных проектов в Санкт-Петербурге.
Стоит ли связываться?
📍На наш взгляд, обычному розничному инвестору концессионные бумаги лучше обходить стороной. Никакого контроля за реализацией проектов у них нет. А знаниями всех тонкостей сферы ГЧП не могут похвастаться даже многие профессиональные финансисты. В общем, сплошные риски и головная боль.
Не проще ли вложиться в бумаги эмитентов с более понятной и прозрачной бизнес-моделью?
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_образование
❄️ Облигации утром 07.02.22
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ
Минфин 7 февраля разместит ОФЗ-н со ставками полугодовых купонов 8,0-11,66%
Альфа-Банк 8 февраля разместит облигации на ₽4 млрд
Книга заявок по облигациям ГК Самолет откроется 10 февраля в 11:00
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽81,13 млрд, включая МСБ-Лизинг-002Р-03-боб (частичное 4,762%, ₽4,76 млн) и Сбербанк-001-52R-бсо (полное, ₽30 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,4 млрд, включая БелгородскаяОбл-34012-об (купон ₽19,45, 7,8% годовых), Легенда-001P-03-боб (купон ₽32,41, 13% годовых) и ОАЭ-БО-П03 (купон ₽11,68, 13,75% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,8996% (-0,0161)
🇩🇪 0,2080% (0,0530)
🇨🇳 2,7160% (-0,0340)
🇷🇺 9,3600% (-0,0300)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ
Минфин 7 февраля разместит ОФЗ-н со ставками полугодовых купонов 8,0-11,66%
Альфа-Банк 8 февраля разместит облигации на ₽4 млрд
Книга заявок по облигациям ГК Самолет откроется 10 февраля в 11:00
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Племзавод "Пушкинское", Сбербанк, Газпром, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽81,13 млрд, включая МСБ-Лизинг-002Р-03-боб (частичное 4,762%, ₽4,76 млн) и Сбербанк-001-52R-бсо (полное, ₽30 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,4 млрд, включая БелгородскаяОбл-34012-об (купон ₽19,45, 7,8% годовых), Легенда-001P-03-боб (купон ₽32,41, 13% годовых) и ОАЭ-БО-П03 (купон ₽11,68, 13,75% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,8996% (-0,0161)
🇩🇪 0,2080% (0,0530)
🇨🇳 2,7160% (-0,0340)
🇷🇺 9,3600% (-0,0300)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💸 7–11 февраля — новое размещение «народных» ОФЗ
На этой неделе ожидается размещение нового выпуска ОФЗ-53009-Н от Минфина.
• объем выпуска – ₽15 млрд
• номинал – ₽1 000
• дата погашения – 12 февраля 2025 года
• купонный период – полгода
Ставки купонных периодов (% в год):
• 1-й – 8%
• 2-й – 8,5%
• 3-й – 9%
• 4-й – 10%
• 5-й – 11%
• 6-й – 11,66%
Цена размещения установлена на уровне 97% от номинала. Таким образом, доходность к погашению составит 11%.
У «народных» ОФЗ есть свои особенности и подводные камни. Например, их нельзя приобрести на ИИС. Подробнее об этом виде ОФЗ читайте здесь.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
На этой неделе ожидается размещение нового выпуска ОФЗ-53009-Н от Минфина.
• объем выпуска – ₽15 млрд
• номинал – ₽1 000
• дата погашения – 12 февраля 2025 года
• купонный период – полгода
Ставки купонных периодов (% в год):
• 1-й – 8%
• 2-й – 8,5%
• 3-й – 9%
• 4-й – 10%
• 5-й – 11%
• 6-й – 11,66%
Цена размещения установлена на уровне 97% от номинала. Таким образом, доходность к погашению составит 11%.
У «народных» ОФЗ есть свои особенности и подводные камни. Например, их нельзя приобрести на ИИС. Подробнее об этом виде ОФЗ читайте здесь.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
❄️ Облигации утром 08.02.22
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Мосбиржа зарегистрировала облигации РЕСО-Лизинг серии БО-08 на ₽5 млрд
ЦБ зарегистрировал выпуск субординированных облигаций МТС-банка
Сегодня в 11:00 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар, посвященный размещению облигаций ГК Самолет
ПЗ Пушкинское 14 февраля разместит выпуск облигаций на ₽375 млн среди квалифицированных инвесторов
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашение ожидается по выпуску Банк ВТБ-КС-4-190 на сумму ₽50 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,26 млрд, включая Роснефть-1-боб и Роснефть-7-боб (купон ₽44,38, 8,9% годовых), Газпром Нефть-003P-01R (купон ₽17,08, 6,85% годовых) и Татнефтехим-001-P-01 (купон ₽18,08, 11% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9432% (0,0237)
🇩🇪 0,2400% (0,0320)
🇨🇳 2,7190% (-0,0030)
🇷🇺 9,3800% (0,0200)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Мосбиржа зарегистрировала облигации РЕСО-Лизинг серии БО-08 на ₽5 млрд
ЦБ зарегистрировал выпуск субординированных облигаций МТС-банка
Сегодня в 11:00 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар, посвященный размещению облигаций ГК Самолет
ПЗ Пушкинское 14 февраля разместит выпуск облигаций на ₽375 млн среди квалифицированных инвесторов
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ
Погашение ожидается по выпуску Банк ВТБ-КС-4-190 на сумму ₽50 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,26 млрд, включая Роснефть-1-боб и Роснефть-7-боб (купон ₽44,38, 8,9% годовых), Газпром Нефть-003P-01R (купон ₽17,08, 6,85% годовых) и Татнефтехим-001-P-01 (купон ₽18,08, 11% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9432% (0,0237)
🇩🇪 0,2400% (0,0320)
🇨🇳 2,7190% (-0,0030)
🇷🇺 9,3800% (0,0200)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💸 8 февраля — техническое размещение Альфа-Банк-002Р-17-боб
• объем размещения – ₽4 млрд
• номинал – ₽1000
• срок – 3 года
• купонный период – полгода
• ставка купона – 10,2% годовых
По данным rusbonds, в обращении уже находится 21 выпуск биржевых облигаций Альфа-банка на общую сумму ₽163,9 млрд. При этом уровень ликвидности у разных выпусков отличается.
Банк входит в список системообразующих. Сбор заявок по данному выпуску уже был проведен 1 февраля за 15 минут. Покупателями, скорее всего, выступили крупные институциональные инвесторы. Розничные инвесторы могут попробовать приобрести облигации на вторичном рынке.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
• объем размещения – ₽4 млрд
• номинал – ₽1000
• срок – 3 года
• купонный период – полгода
• ставка купона – 10,2% годовых
По данным rusbonds, в обращении уже находится 21 выпуск биржевых облигаций Альфа-банка на общую сумму ₽163,9 млрд. При этом уровень ликвидности у разных выпусков отличается.
Банк входит в список системообразующих. Сбор заявок по данному выпуску уже был проведен 1 февраля за 15 минут. Покупателями, скорее всего, выступили крупные институциональные инвесторы. Розничные инвесторы могут попробовать приобрести облигации на вторичном рынке.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
🧐 Реорганизация ЧТПЗ: что будет с облигациями?
В прошлом году компания ТМК купила Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) и стала его единственным акционером. Но при этом ФАС обязала ТМК в течение полутора лет со дня покупки продать часть бизнеса по выпуску бесшовных труб.
ТМК уже приступила к выполнению требований ФАС. Она намерена выделить из состава ЧТПЗ две компании — ЧТПЗ Трубопроводные решения (ЧТПЗ ТР) и ЧТПЗ Бесшовные трубы (ЧТПЗ БШТ). При этом сам ЧТПЗ тоже продолжит существовать.
Все бы ничего, но у компании в обращении шесть выпусков облигаций на общую сумму порядка 62,6 млрд руб. Кто теперь будет нести обязательства по этим бумагам?
Какие есть варианты?
Вариантов всего два.
Долги по облигациям остаются за ЧТПЗ. Такое решение выглядит очень странно: получается, у компании отрежут самый маржинальный кусок бизнеса, но при этом оставят с долгами.
Более того, согласно отчету по МСФО за 6 месяцев 2021 года, ЧТПЗ и так был убыточен. Как он будет рассчитываться с долгами после реорганизации, непонятно.
Долги передадут одной из выделенных компаний. Передавать статус эмитента сразу двум правопреемникам запрещается. Придется выбирать, на кого из них повесить долги.
А тут свои сложности: для передачи статуса правопреемник должен удовлетворять ряду серьезных требований. Если их не выполнить, облигации придется гасить досрочно. Скорее всего, именно это и случится, если ТМК попробует «повесить» облигации ЧТПЗ на одну из выделяемых компаний.
Что происходит сейчас?
Пока ситуация в подвешенном состоянии. Для передачи статуса эмитента от одной компании другой нужно внести изменения в решение о выпуске облигаций. На сегодняшний день это еще не сделано.
Правда, ЧТПЗ уже привлекла консультантов для урегулирования вопроса с облигациями. Компания сообщила, что рассматривает различные варианты, включая выкуп облигаций и предоставление обеспечения по ним со стороны ТМК.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
В прошлом году компания ТМК купила Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) и стала его единственным акционером. Но при этом ФАС обязала ТМК в течение полутора лет со дня покупки продать часть бизнеса по выпуску бесшовных труб.
ТМК уже приступила к выполнению требований ФАС. Она намерена выделить из состава ЧТПЗ две компании — ЧТПЗ Трубопроводные решения (ЧТПЗ ТР) и ЧТПЗ Бесшовные трубы (ЧТПЗ БШТ). При этом сам ЧТПЗ тоже продолжит существовать.
Все бы ничего, но у компании в обращении шесть выпусков облигаций на общую сумму порядка 62,6 млрд руб. Кто теперь будет нести обязательства по этим бумагам?
Какие есть варианты?
Вариантов всего два.
Долги по облигациям остаются за ЧТПЗ. Такое решение выглядит очень странно: получается, у компании отрежут самый маржинальный кусок бизнеса, но при этом оставят с долгами.
Более того, согласно отчету по МСФО за 6 месяцев 2021 года, ЧТПЗ и так был убыточен. Как он будет рассчитываться с долгами после реорганизации, непонятно.
Долги передадут одной из выделенных компаний. Передавать статус эмитента сразу двум правопреемникам запрещается. Придется выбирать, на кого из них повесить долги.
А тут свои сложности: для передачи статуса правопреемник должен удовлетворять ряду серьезных требований. Если их не выполнить, облигации придется гасить досрочно. Скорее всего, именно это и случится, если ТМК попробует «повесить» облигации ЧТПЗ на одну из выделяемых компаний.
Что происходит сейчас?
Пока ситуация в подвешенном состоянии. Для передачи статуса эмитента от одной компании другой нужно внести изменения в решение о выпуске облигаций. На сегодняшний день это еще не сделано.
Правда, ЧТПЗ уже привлекла консультантов для урегулирования вопроса с облигациями. Компания сообщила, что рассматривает различные варианты, включая выкуп облигаций и предоставление обеспечения по ним со стороны ТМК.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
❄️ Облигации утром 09.02.22
Минфин сегодня проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-26240-ПД и ОФЗ-52004-ИН
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Завтра в 11:00 откроется книга заявок по облигациям ГК Самолет
Минэкономразвития повысило прогноз по инфляции на 2022 год с 4,0% до 5,9%, официальный прогноз Центробанка по инфляции на 2022 год пока равняется 4-4,5%
ВЭБ утвердил ответственных за оценку соответствия облигаций зеленому статусу: АКРА, НРА, НКР, Эксперт РА, Финансовые и бухгалтерские консультанты
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ, МТС-банк, РЕСО-Лизинг
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽345 млрд, включая КОБР-51-об (полное, ₽300 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽21,61 млрд, включая Газпром капитал-5-боб (купон ₽44,38, 8,9% годовых), Металлоинвест-4-боб (купон ₽32,66, 6,55% годовых) и Нафтатранс плюс-БО-02 (купон ₽103,28, 14,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9415% (-0,0181)
🇩🇪 0,2660% (0,042)
🇨🇳 2,7320% (0,0100)
🇷🇺 9,3700% (-0,0100)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Минфин сегодня проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-26240-ПД и ОФЗ-52004-ИН
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Завтра в 11:00 откроется книга заявок по облигациям ГК Самолет
Минэкономразвития повысило прогноз по инфляции на 2022 год с 4,0% до 5,9%, официальный прогноз Центробанка по инфляции на 2022 год пока равняется 4-4,5%
ВЭБ утвердил ответственных за оценку соответствия облигаций зеленому статусу: АКРА, НРА, НКР, Эксперт РА, Финансовые и бухгалтерские консультанты
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ, МТС-банк, РЕСО-Лизинг
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽345 млрд, включая КОБР-51-об (полное, ₽300 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽21,61 млрд, включая Газпром капитал-5-боб (купон ₽44,38, 8,9% годовых), Металлоинвест-4-боб (купон ₽32,66, 6,55% годовых) и Нафтатранс плюс-БО-02 (купон ₽103,28, 14,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9415% (-0,0181)
🇩🇪 0,2660% (0,042)
🇨🇳 2,7320% (0,0100)
🇷🇺 9,3700% (-0,0100)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💸 10 февраля — старт сбора заявок по выпуску Самолет ГК-БО-П11
Сбор стартует в 11:00 МСК
• объем размещения – ₽12 млрд
• номинал – ₽1000
• срок – 6 лет
• срок до оферты – 3 года
• купонный период – полгода
• ориентир по купону – бескупонная доходность 3-летних гособлигаций + 375 б. п. (~13,29%)
В обращении уже находится 10 выпусков эмитента объемом ₽39,3 млрд.
ГК “Самолет” – крупнейший российский девелопер. Занимает 3-е место по объемам жилищного строительства в России, а в Московской области – 1-е место. Подробнее об эмитенте читайте здесь.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
Сбор стартует в 11:00 МСК
• объем размещения – ₽12 млрд
• номинал – ₽1000
• срок – 6 лет
• срок до оферты – 3 года
• купонный период – полгода
• ориентир по купону – бескупонная доходность 3-летних гособлигаций + 375 б. п. (~13,29%)
В обращении уже находится 10 выпусков эмитента объемом ₽39,3 млрд.
ГК “Самолет” – крупнейший российский девелопер. Занимает 3-е место по объемам жилищного строительства в России, а в Московской области – 1-е место. Подробнее об эмитенте читайте здесь.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
❄️ Облигации утром 10.02.22
Минфин вчера разместил ОФЗ-26240-ПД (объем ₽20,66 млрд) и ОФЗ-52004-ИН (объем ₽4,12 млрд)
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Fitch отозвало рейтинг ЧТПЗ "BB-" до выяснения окончательных связей между ТМК и ЧТПЗ. "ТМК консолидировала 100% акций ЧТПЗ в 2021 году. При этом ТМК обеспечила еврооблигации ЧТПЗ на сумму $300 млн со сроком погашения в 2024 году, но не обеспечила внутренние облигации", - говорится в сообщении агентства.
ОР вчера выплатила купон по облигациям серии 001P-03 на ₽4,725 млн
Сбор заявок сегодня пройдет по Самолет ГК-БО-П11 (объем ₽12 млрд)
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ, МТС-банк, РЕСО-Лизинг
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽78,1 млрд, включая Фридом Финанс ИК-1-боб (полное, ₽500 млн), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн), ЧТПЗ-001Р-02-боб (полное, ₽5 млрд) и АПРИ Флай Плэнинг-БО-П03 (частичное 25%, ₽100 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,73 млрд, включая Саха Респ-35009-об (купон ₽13,92, 8,59 годовых), РУСАЛ Братск-001Р-04 (купон ₽18,57, 7,45% годовых) и Светофор Групп-2-боб (купон ₽29,92, 12% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9302% (-0,0348)
🇩🇪 0,2230% (-0,0410)
🇨🇳 2,7320% (-0,0020)
🇷🇺 9,3600% (-0,0100)
#IF_рынок
Минфин вчера разместил ОФЗ-26240-ПД (объем ₽20,66 млрд) и ОФЗ-52004-ИН (объем ₽4,12 млрд)
11 февраля состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Fitch отозвало рейтинг ЧТПЗ "BB-" до выяснения окончательных связей между ТМК и ЧТПЗ. "ТМК консолидировала 100% акций ЧТПЗ в 2021 году. При этом ТМК обеспечила еврооблигации ЧТПЗ на сумму $300 млн со сроком погашения в 2024 году, но не обеспечила внутренние облигации", - говорится в сообщении агентства.
ОР вчера выплатила купон по облигациям серии 001P-03 на ₽4,725 млн
Сбор заявок сегодня пройдет по Самолет ГК-БО-П11 (объем ₽12 млрд)
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Сбербанк, Сибэнергомаш–БКЗ, МТС-банк, РЕСО-Лизинг
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽78,1 млрд, включая Фридом Финанс ИК-1-боб (полное, ₽500 млн), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн), ЧТПЗ-001Р-02-боб (полное, ₽5 млрд) и АПРИ Флай Плэнинг-БО-П03 (частичное 25%, ₽100 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,73 млрд, включая Саха Респ-35009-об (купон ₽13,92, 8,59 годовых), РУСАЛ Братск-001Р-04 (купон ₽18,57, 7,45% годовых) и Светофор Групп-2-боб (купон ₽29,92, 12% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,9302% (-0,0348)
🇩🇪 0,2230% (-0,0410)
🇨🇳 2,7320% (-0,0020)
🇷🇺 9,3600% (-0,0100)
#IF_рынок
📚 Как выбирать облигации лизинговых компаний?
Лизинговый бизнес по своей сути очень похож на банковский, хотя в России Центробанком он пока и не регулируется.
Рост бизнеса в лизинге почти полностью зависит от доступа к заемным средствам. Недаром среди лидеров отрасли — множество банковских «дочек». А небанковские лизинговые компании активно прибегают к выпуску облигаций.
Если вы решили приобрести облигации представителей этого бизнеса, очень важно грамотно оценить эмитента. Как же это сделать?
Как делать не надо?
Сначала — о типичных ошибках. Некоторые инвесторы при анализе лизинговых компаний пытаются оценить их долговую нагрузку с помощью популярных мультипликаторов. В этом нет никакого смысла. Лизинг, как и банковский бизнес, подразумевает высокий уровень заемных средств. Оценка динамики роста выручки, прибыли, маржинальности также вторична.
А как правильно?
В случае с лизингом главное оценить устойчивость бизнеса. Для этого смотрим на:
1. Коэффициент автономии. Если упрощенно, это доля собственных средств в активах компании. Это аналог норматива достаточности капитала, который применяется в банковском секторе.
2. Качество лизингового портфеля. Тут важны доля потенциально проблемных активов и процент просрочки.
Желательно также выбирать эмитентов, отчитывающихся по МСФО. Но если очень хочется инвестировать в эмитента с РСБУ-отчетностью, то обязательно прочитайте пресс-релиз рейтингового агентства — в нем вы наверняка найдете значения перечисленных выше показателей.
А чтобы понять, с чем сравнивать найденные значения, читайте полную версию поста на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_стратегия #IF_образование
Лизинговый бизнес по своей сути очень похож на банковский, хотя в России Центробанком он пока и не регулируется.
Рост бизнеса в лизинге почти полностью зависит от доступа к заемным средствам. Недаром среди лидеров отрасли — множество банковских «дочек». А небанковские лизинговые компании активно прибегают к выпуску облигаций.
Если вы решили приобрести облигации представителей этого бизнеса, очень важно грамотно оценить эмитента. Как же это сделать?
Как делать не надо?
Сначала — о типичных ошибках. Некоторые инвесторы при анализе лизинговых компаний пытаются оценить их долговую нагрузку с помощью популярных мультипликаторов. В этом нет никакого смысла. Лизинг, как и банковский бизнес, подразумевает высокий уровень заемных средств. Оценка динамики роста выручки, прибыли, маржинальности также вторична.
А как правильно?
В случае с лизингом главное оценить устойчивость бизнеса. Для этого смотрим на:
1. Коэффициент автономии. Если упрощенно, это доля собственных средств в активах компании. Это аналог норматива достаточности капитала, который применяется в банковском секторе.
2. Качество лизингового портфеля. Тут важны доля потенциально проблемных активов и процент просрочки.
Желательно также выбирать эмитентов, отчитывающихся по МСФО. Но если очень хочется инвестировать в эмитента с РСБУ-отчетностью, то обязательно прочитайте пресс-релиз рейтингового агентства — в нем вы наверняка найдете значения перечисленных выше показателей.
А чтобы понять, с чем сравнивать найденные значения, читайте полную версию поста на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_стратегия #IF_образование
❄️ Облигации утром 11.02.22
Сегодня состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Росстат: инфляция в РФ в январе ускорилась до 8,73% в годовом выражении
Инфляция в США в январе ускорилась до 7,5% в годовом выражении - максимум последних 40 лет
Goldman Sachs предрекает уже 7 повышений ставки в 2022 году. К слову, индексу S&P500 аналитики того же банка еще пару месяцев назад предсказывали пробитие отметки в 5100 пунктов в 2022 году.
ОР продолжает выплачивать купоны по своим облигациям - вчера компания выплатила купон по облигациям серии 002Р-02 на ₽1,366 млн
ДОМ.РФ планирует выпустить зеленые ипотечные облигации
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽70,13 млрд, включая Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ХКФБанк-7-боб (купон ₽17,08, 6,85% годовых), ЭБИС-БО-П03 (купон ₽32,41, 13% годовых) и МСБ-Лизинг-002Р-05-боб (купон ₽10,07, 12,25% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,0346% (0,0087)
🇩🇪 0,3100% (0,0900)
🇨🇳 2,7790% (0,0320)
🇷🇺 9,4000% (0,0200)
CDS 5Y Россия:
⬆️180,25 б.п. (+5,09 б.п.)
#IF_рынок
Сегодня состоится очередное заседание ЦБ РФ - большинство аналитиков ожидают повышения ставки до 9-9,5%
Росстат: инфляция в РФ в январе ускорилась до 8,73% в годовом выражении
Инфляция в США в январе ускорилась до 7,5% в годовом выражении - максимум последних 40 лет
Goldman Sachs предрекает уже 7 повышений ставки в 2022 году. К слову, индексу S&P500 аналитики того же банка еще пару месяцев назад предсказывали пробитие отметки в 5100 пунктов в 2022 году.
ОР продолжает выплачивать купоны по своим облигациям - вчера компания выплатила купон по облигациям серии 002Р-02 на ₽1,366 млн
ДОМ.РФ планирует выпустить зеленые ипотечные облигации
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽70,13 млрд, включая Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ХКФБанк-7-боб (купон ₽17,08, 6,85% годовых), ЭБИС-БО-П03 (купон ₽32,41, 13% годовых) и МСБ-Лизинг-002Р-05-боб (купон ₽10,07, 12,25% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,0346% (0,0087)
🇩🇪 0,3100% (0,0900)
🇨🇳 2,7790% (0,0320)
🇷🇺 9,4000% (0,0200)
CDS 5Y Россия:
⬆️180,25 б.п. (+5,09 б.п.)
#IF_рынок
