💸 На рынке ВДО начинаются проблемы?
Эмитент Калита, у которого в обращении 3 выпуска облигаций на сумму 750 млн рублей, уведомил их владельцев о возможных проблемах с кредитоспособностью.
О каких проблемах рассказала Калита?
Компания — нефтетрейдер. Она покупает топливо у Газпромнефти для последующей перепродажи предприятиям малого и среднего бизнеса.
Проблемы, с которыми столкнулась компания:
1. банки перестали кредитовать
2. неплатежи со стороны контрагентов
Ранее мы уже писали о риске неплатежей со стороны крупного бизнеса в посте про форс-мажор.
Какие выводы можно сделать?
Несмотря на высокий уровень диверсификации клиентской базы, компания все равно столкнулась с массовыми неплатежами.
Это наталкивает на мысли о крайне плачевном состоянии малого и среднего бизнеса в России и о риске аналогичных проблем у других представителей ВДО-сегмента.
Какие бумаги сейчас надежны?
Даже муниципальные облигации сейчас не вызывают доверия. «Тихой гаванью» выглядят, пожалуй, ОФЗ.
Еще можно рассмотреть к покупке облигации крупных продуктовых ритейлеров, например Магнит, Лента, X5. Эти компании быстрее всего реагируют на изменения в экономике и на инфляционные изменения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_мусор
Эмитент Калита, у которого в обращении 3 выпуска облигаций на сумму 750 млн рублей, уведомил их владельцев о возможных проблемах с кредитоспособностью.
О каких проблемах рассказала Калита?
Компания — нефтетрейдер. Она покупает топливо у Газпромнефти для последующей перепродажи предприятиям малого и среднего бизнеса.
Проблемы, с которыми столкнулась компания:
1. банки перестали кредитовать
2. неплатежи со стороны контрагентов
Ранее мы уже писали о риске неплатежей со стороны крупного бизнеса в посте про форс-мажор.
Какие выводы можно сделать?
Несмотря на высокий уровень диверсификации клиентской базы, компания все равно столкнулась с массовыми неплатежами.
Это наталкивает на мысли о крайне плачевном состоянии малого и среднего бизнеса в России и о риске аналогичных проблем у других представителей ВДО-сегмента.
Какие бумаги сейчас надежны?
Даже муниципальные облигации сейчас не вызывают доверия. «Тихой гаванью» выглядят, пожалуй, ОФЗ.
Еще можно рассмотреть к покупке облигации крупных продуктовых ритейлеров, например Магнит, Лента, X5. Эти компании быстрее всего реагируют на изменения в экономике и на инфляционные изменения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_мусор
🇮🇹 Италию придется спасать от дефолта?
ЕЦБ только собирается поднять ставку, а доходности гособлигаций уже побежали вверх. Например, немецкие десятилетние бумаги, которые еще в начале года имели отрицательную доходность, сейчас на уровне 1,6%.
Доходности итальянских «десятилеток» уже коснулись уровня в 4,32%. А последний раз такое было 10 лет назад — накануне долгового кризиса, поразившего всю Еврозону. Тогда проблемы начались с раздутых долгов Греции, Ирландии, Испании, Италии и Португалии, а затем кризис распространился и на другие страны Еврозоны.
Италия вся в долгах. Спустя 10 лет ситуация лучше не стала. Более того, в период пандемии долг проблемных стран лишь вырос. Например, уровень долга Италии в 2010 г. составлял 119% ВВП, сейчас — 150%.
При этом на конец 2021 года, когда ставки были околонулевыми, расходы Италии на обслуживание долга составляли 3,5% ВВП. Это много или мало? Зависит от роста ВВП.
Прогноз прироста ВВП в Еврозоне на 2022 год снижен до 2,7%, по Италии — до 2,4%. Таким образом, разница между коэффициентами увеличения долга и прироста ВВП вполне может стать для Италии положительной.
Такая картина наблюдалась в ЕС трижды: в период мирового финансового кризиса 2008 года, европейского долгового кризиса 2010-2014 гг.. и во время пандемии 2020 года.
Италия банкрот? ЕЦБ этого не хочет: он заявил, что готов снова запустить количественное смягчение для проблемных стран вроде Италии. Помимо этого, она пользуется поддержкой фонда ЕС, который помогает странам, пострадавших от пандемии. Программа восстановления стоимостью 200 млрд евро обеспечивает Италии поддержку в размере 2,5% ВВП ежегодно.
Кроме того, в своих последних прогнозах Рим прогнозировал, что его отношение долга к ВВП упадет до 147% в 2022 году. Способствовать этому будет также и инфляция, которая сегодня в еврозоне находится на рекордно высоком уровне в 8,1%. При таком раскладе государственный долг выглядит более управляемым, поскольку он измеряется по отношению к номинальному ВВП.
#IF_мусор
@IF_Bonds
ЕЦБ только собирается поднять ставку, а доходности гособлигаций уже побежали вверх. Например, немецкие десятилетние бумаги, которые еще в начале года имели отрицательную доходность, сейчас на уровне 1,6%.
Доходности итальянских «десятилеток» уже коснулись уровня в 4,32%. А последний раз такое было 10 лет назад — накануне долгового кризиса, поразившего всю Еврозону. Тогда проблемы начались с раздутых долгов Греции, Ирландии, Испании, Италии и Португалии, а затем кризис распространился и на другие страны Еврозоны.
Италия вся в долгах. Спустя 10 лет ситуация лучше не стала. Более того, в период пандемии долг проблемных стран лишь вырос. Например, уровень долга Италии в 2010 г. составлял 119% ВВП, сейчас — 150%.
При этом на конец 2021 года, когда ставки были околонулевыми, расходы Италии на обслуживание долга составляли 3,5% ВВП. Это много или мало? Зависит от роста ВВП.
Прогноз прироста ВВП в Еврозоне на 2022 год снижен до 2,7%, по Италии — до 2,4%. Таким образом, разница между коэффициентами увеличения долга и прироста ВВП вполне может стать для Италии положительной.
Такая картина наблюдалась в ЕС трижды: в период мирового финансового кризиса 2008 года, европейского долгового кризиса 2010-2014 гг.. и во время пандемии 2020 года.
Италия банкрот? ЕЦБ этого не хочет: он заявил, что готов снова запустить количественное смягчение для проблемных стран вроде Италии. Помимо этого, она пользуется поддержкой фонда ЕС, который помогает странам, пострадавших от пандемии. Программа восстановления стоимостью 200 млрд евро обеспечивает Италии поддержку в размере 2,5% ВВП ежегодно.
Кроме того, в своих последних прогнозах Рим прогнозировал, что его отношение долга к ВВП упадет до 147% в 2022 году. Способствовать этому будет также и инфляция, которая сегодня в еврозоне находится на рекордно высоком уровне в 8,1%. При таком раскладе государственный долг выглядит более управляемым, поскольку он измеряется по отношению к номинальному ВВП.
#IF_мусор
@IF_Bonds