☀️ Облигации утром 02.12.21
ВТБ Капитал: Россия выпустит суверенные ESG-бонды
РЕСО-Лизинг выпустит облигации с привязкой к RUONIA
Размер 14-го купона по облигациям РЖД-14-боб составит 9,13% годовых, по Нафтатранс плюс-БО-02 - 13,5% годовых.
Размещений на сегодня не запланировано.
Сбор заявок проводится по выпускам АБЗ-1-001Р-02-боб (объем ₽2 млрд) и Открытие Брокер-СО-05 (объем ₽500 млн)
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽73,01 млрд. ₽50 млрд. - это однодневные облигации ВТБ. Ожидаются также погашение по ВЭБ.РФ-001Р-К355 (полное, ₽20 млрд.), Сбербанк-001-165R-бсо (полное, ₽3 млрд.) и ОАЭ-БО-П02 (частичное 6%, ₽12 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам облигаций на общую сумму ₽13,79 млрд, включая 10 выпусков Роснефти, ГазпромКапитал-БО-001Р-01 (купон ₽39,84, 7,99% годовых), Ростелеком-002P-01R (купон ₽34,16, 6,85% годовых), Альфа-Банк-002Р-12-боб (купон ₽35,85, 7,15% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,438% (+0,003)
🇩🇪 -0,3525% (-0,0225)
🇨🇳 2,902% (+0,024)
🇷🇺 8,415% (+0,065)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
ВТБ Капитал: Россия выпустит суверенные ESG-бонды
РЕСО-Лизинг выпустит облигации с привязкой к RUONIA
Размер 14-го купона по облигациям РЖД-14-боб составит 9,13% годовых, по Нафтатранс плюс-БО-02 - 13,5% годовых.
Размещений на сегодня не запланировано.
Сбор заявок проводится по выпускам АБЗ-1-001Р-02-боб (объем ₽2 млрд) и Открытие Брокер-СО-05 (объем ₽500 млн)
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽73,01 млрд. ₽50 млрд. - это однодневные облигации ВТБ. Ожидаются также погашение по ВЭБ.РФ-001Р-К355 (полное, ₽20 млрд.), Сбербанк-001-165R-бсо (полное, ₽3 млрд.) и ОАЭ-БО-П02 (частичное 6%, ₽12 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам облигаций на общую сумму ₽13,79 млрд, включая 10 выпусков Роснефти, ГазпромКапитал-БО-001Р-01 (купон ₽39,84, 7,99% годовых), Ростелеком-002P-01R (купон ₽34,16, 6,85% годовых), Альфа-Банк-002Р-12-боб (купон ₽35,85, 7,15% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,438% (+0,003)
🇩🇪 -0,3525% (-0,0225)
🇨🇳 2,902% (+0,024)
🇷🇺 8,415% (+0,065)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🇹🇷 Турецкие бонды – перспективная инвест-идея или безумие?
ЦБ Турции продолжает политику снижения ключевой ставки. Итог – высокая инфляция и резкое падение курса лиры.
Как Эрдоган боролся с Центробанком
В ноябре-декабре 2020 года ЦБ Турции сильно поднял ключевую ставку с 10,25% до 17%. А в марте – до 19%. Курс лиры укрепился.
После этого президент Турции Эрдоган уволил главу ЦБ. В сентябре ставка поползла обратно: сначала до 18%, затем до 16%, а в ноябре она снизилась до 15%.
К чему приводит падение ставки?
Курс лиры падает, инфляция разгоняется. Все импортные товары дорожают.
На митингах против Эрдогана всё больше оппозиции и недовольных граждан. Действия турецкого президента выглядят нелогичными, но он упрямо заявил, что продолжит понижать ключевую ставку, невзирая на высокую инфляцию в стране.
Что будет, если поднять ставку?
Рост ключевой ставки способствовал бы укреплению местной валюты, потому что это привлекает средства иностранных инвесторов
В то же время, высокая ставка полностью тормозит местную экономику. А низкая позволяет дешево производить свои собственные товары.
Вот почему Эрдоган борется за снижение. Вопрос в том, хватит ли ему времени для быстрого перезапуска экономики?
Насколько привлекательны турецкие облигации?
Сейчас доходность облигаций из Турции бьёт все рекорды. В данный момент на Санкт-Петербургской бирже по цене намного ниже номинала торгуются три долларовых выпуска турецких облигаций.
Купить их — это инвест-идея или безумие?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Доходность по долларовым выпускам Минфина Турции по-прежнему привлекательны для иностранных инвесторов. Где еще сейчас возможно получить более 7% в долларах?
📍 Поведение турецкого президента наверняка не останется без внимания и приведет к очередным санкциям. Это вызовет дефицит притока долларовых доходов в страну и сценарий возможного дефолта по долларовым обязательствам.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_мусор
ЦБ Турции продолжает политику снижения ключевой ставки. Итог – высокая инфляция и резкое падение курса лиры.
Как Эрдоган боролся с Центробанком
В ноябре-декабре 2020 года ЦБ Турции сильно поднял ключевую ставку с 10,25% до 17%. А в марте – до 19%. Курс лиры укрепился.
После этого президент Турции Эрдоган уволил главу ЦБ. В сентябре ставка поползла обратно: сначала до 18%, затем до 16%, а в ноябре она снизилась до 15%.
К чему приводит падение ставки?
Курс лиры падает, инфляция разгоняется. Все импортные товары дорожают.
На митингах против Эрдогана всё больше оппозиции и недовольных граждан. Действия турецкого президента выглядят нелогичными, но он упрямо заявил, что продолжит понижать ключевую ставку, невзирая на высокую инфляцию в стране.
Что будет, если поднять ставку?
Рост ключевой ставки способствовал бы укреплению местной валюты, потому что это привлекает средства иностранных инвесторов
В то же время, высокая ставка полностью тормозит местную экономику. А низкая позволяет дешево производить свои собственные товары.
Вот почему Эрдоган борется за снижение. Вопрос в том, хватит ли ему времени для быстрого перезапуска экономики?
Насколько привлекательны турецкие облигации?
Сейчас доходность облигаций из Турции бьёт все рекорды. В данный момент на Санкт-Петербургской бирже по цене намного ниже номинала торгуются три долларовых выпуска турецких облигаций.
Купить их — это инвест-идея или безумие?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Доходность по долларовым выпускам Минфина Турции по-прежнему привлекательны для иностранных инвесторов. Где еще сейчас возможно получить более 7% в долларах?
📍 Поведение турецкого президента наверняка не останется без внимания и приведет к очередным санкциям. Это вызовет дефицит притока долларовых доходов в страну и сценарий возможного дефолта по долларовым обязательствам.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_мусор
☀️ Облигации утром 03.12.21
Fitch: прогноз по долгосрочному рейтингу Турции (BB-) понижен до негативного
Moody's: корпоративный рейтинг и рейтинг вероятности дефолта РОЛЬФ понижены до B1 и B1-PD соответственно
Сбор заявок проводится по выпускам АБЗ-1-001Р-02-боб (объем ₽2 млрд) и Открытие Брокер-СО-05 (объем ₽500 млн)
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽51,59 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ, а ₽1,5 млрд. - частичное погашение Самарская Обл-35013-об
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,94 млрд, включая Транснефть-001Р-01 (купон ₽49,36, 9,9% годовых) и РЖД-001P-10R (купон ₽43,63, 8,75% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,438% (-0,011)
🇩🇪 -0,3725% (-0,0480)
🇨🇳 2,928% (+0,029)
🇷🇺 8,400% (+0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Fitch: прогноз по долгосрочному рейтингу Турции (BB-) понижен до негативного
Moody's: корпоративный рейтинг и рейтинг вероятности дефолта РОЛЬФ понижены до B1 и B1-PD соответственно
Сбор заявок проводится по выпускам АБЗ-1-001Р-02-боб (объем ₽2 млрд) и Открытие Брокер-СО-05 (объем ₽500 млн)
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽51,59 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ, а ₽1,5 млрд. - частичное погашение Самарская Обл-35013-об
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,94 млрд, включая Транснефть-001Р-01 (купон ₽49,36, 9,9% годовых) и РЖД-001P-10R (купон ₽43,63, 8,75% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,438% (-0,011)
🇩🇪 -0,3725% (-0,0480)
🇨🇳 2,928% (+0,029)
🇷🇺 8,400% (+0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💰 Облигации с доходностью 12% годовых. Стоит ли брать?
Асфальтобетонный завод №1 планирует разместить на бирже ещё одну партию облигаций на сумму 2 млрд рублей. Размещение пройдет 7 декабря.
Насколько рискованно вложение в АБЗ-1?
Ставка купона по первому выпуску составила 12% годовых — довольно высокий процент для декабря прошлого года. Но где высокий доход, высок и риск.
Данный выпуск рассчитан в основном не на институциональных инвесторов, а на физических лиц. Ведь АБЗ-1 даже не имеет собственного кредитного рейтинга. Её облигации получили свои рейтинги — ruBBB, по версии агентства Эксперт — на основании рейтинга Балтийского Проекта, головной компании группы.
Что можно увидеть в отчётности АБЗ-1?
50% выручки формируется за счет продаж продукции двум другим компаниям Группы: ДСК АБЗ “Дорстрой” и АО “Экодор”.
80% выручки даёт производство асфальта, 10% — услуги доставки, 10% — прочие доходы. Деятельность носит сезонный характер.
За 6 месяцев 2021 года компания показала убыток в размере 32 млн рублей.
Как у компании с долгами?
Дебиторской задолженности у АБЗ-1 много: порядка 2,5 млрд рублей. Часть этой задолженности проблемная: 0,3 млрд рублей, по оценке на конец 2020 года.
При этом АБЗ-1 выдает займы другим компаниям Группы. А ещё завод выступает поручителем по долгам компаний Группы. Например, по долгам АБЗ “Дорстрой” — на 3,5 млрд рублей.
Однако тот же “Дорстрой” выступает одним из гарантов предстоящего выпуска облигаций АБЗ-1. Вот такая вот круговая порука.
Так насколько АБЗ-1 привлекателен для инвестиций?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигационные выпуски АБЗ-1 можно отнести к высокорискованным. Компания убыточна, а уровень долговой нагрузки высокий.
📍 У компании высокая дебиторская задолженность, поэтому есть риск неплатежеспособности в случае неисполнения контрагентами компании своих обязательств.
📍 Гарантом по облигациям выступает материнская компания ПСФ “Балтийский проект”. Это внушает некоторые надежды на успешное погашение облигационных выпусков АБЗ-1.
Но случай с ОВК, когда материнская компания открестилась от обязательств своей дочки, заставляет задуматься о надежности таких гарантий.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_мусор #IF_облигации_РФ
Асфальтобетонный завод №1 планирует разместить на бирже ещё одну партию облигаций на сумму 2 млрд рублей. Размещение пройдет 7 декабря.
Насколько рискованно вложение в АБЗ-1?
Ставка купона по первому выпуску составила 12% годовых — довольно высокий процент для декабря прошлого года. Но где высокий доход, высок и риск.
Данный выпуск рассчитан в основном не на институциональных инвесторов, а на физических лиц. Ведь АБЗ-1 даже не имеет собственного кредитного рейтинга. Её облигации получили свои рейтинги — ruBBB, по версии агентства Эксперт — на основании рейтинга Балтийского Проекта, головной компании группы.
Что можно увидеть в отчётности АБЗ-1?
50% выручки формируется за счет продаж продукции двум другим компаниям Группы: ДСК АБЗ “Дорстрой” и АО “Экодор”.
80% выручки даёт производство асфальта, 10% — услуги доставки, 10% — прочие доходы. Деятельность носит сезонный характер.
За 6 месяцев 2021 года компания показала убыток в размере 32 млн рублей.
Как у компании с долгами?
Дебиторской задолженности у АБЗ-1 много: порядка 2,5 млрд рублей. Часть этой задолженности проблемная: 0,3 млрд рублей, по оценке на конец 2020 года.
При этом АБЗ-1 выдает займы другим компаниям Группы. А ещё завод выступает поручителем по долгам компаний Группы. Например, по долгам АБЗ “Дорстрой” — на 3,5 млрд рублей.
Однако тот же “Дорстрой” выступает одним из гарантов предстоящего выпуска облигаций АБЗ-1. Вот такая вот круговая порука.
Так насколько АБЗ-1 привлекателен для инвестиций?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигационные выпуски АБЗ-1 можно отнести к высокорискованным. Компания убыточна, а уровень долговой нагрузки высокий.
📍 У компании высокая дебиторская задолженность, поэтому есть риск неплатежеспособности в случае неисполнения контрагентами компании своих обязательств.
📍 Гарантом по облигациям выступает материнская компания ПСФ “Балтийский проект”. Это внушает некоторые надежды на успешное погашение облигационных выпусков АБЗ-1.
Но случай с ОВК, когда материнская компания открестилась от обязательств своей дочки, заставляет задуматься о надежности таких гарантий.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_мусор #IF_облигации_РФ
😳 Из облигаций МаксимаТелеком выходит крупный инвестор?
Вчера резко обвалились котировки облигаций Максима Телеком. В моменте они теряли более 20%, но быстро восстановились.
ℹ️ О компании
МаксимаТелеком наиболее известна тем, что является оператором Wi-Fi пространства Московского метрополитена. Кроме того, с 2021 года компания участвует в инфраструктурных проектах развития цифровых сервисов российских городов.
Что произошло?
Всего в обращении у компании два выпуска - БО-П01 и БО-П02. В течение четверга просадки по бумагам доходили до 76% и 67% от номинала соответственно. Никаких явных причин для такого поведения цен не было.
В пятницу утром компания заявила, что все хорошо и все обязательства по своим облигациям они исполнят. Сейчас бумаги уже отыграли часть своего вчерашнего падения и продолжают находиться на уровне около 92% от номинала.
Что же это было?
Некоторые эксперты предположили, что падение котировок было вызвано выходом из облигаций какого-то крупного инвестора. И, по нашему мнению, версия эта вполне убедительна. Действительно, объемы торгов в последние дни резко возросли. А тенденция на снижение цены наметилась еще в начале сентября.
А что с финансами?
Поведение котировок могло быть связано и с результатами деятельности компании. Несмотря на то, что за 6 месяцев 2021 года они отчитались о прибыли в 909 млн. руб., сформирована эта прибыль была за счет продажи бизнеса.
В мае этого года Газпром Медиа приобрел 49% ООО “Максима Телеком” - одной из дочерних компаний эмитента. Этой сделкой Газпром Медиа выкупил 100% акций компании.
Фактически же у группы Максима Телеком наблюдается операционный убыток за 6 месяцев, который по сравнению с концом 2020-го года еще и вырос почти в 7 раз.
Мнение аналитиков Investfuture
📍 Инвестирование в облигации МаксимаТелеком имеет повышенные риски. Компания имеет операционные убытки уже несколько лет и зарабатывает лишь на продаже части своего бизнеса.
📍 Аномальные внутридневные движения в обоих выпусках намекают на выход «больших денег» из бумаг.
📍 Для любителей повышенного риска, возможно, эти выпуски будут интересны для покупки в момент неопределенности. Пока инвесторы не понимают, что же произошло, облигации торгуются сильно ниже своего номинала и дают доходность 15-17%.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
Вчера резко обвалились котировки облигаций Максима Телеком. В моменте они теряли более 20%, но быстро восстановились.
ℹ️ О компании
МаксимаТелеком наиболее известна тем, что является оператором Wi-Fi пространства Московского метрополитена. Кроме того, с 2021 года компания участвует в инфраструктурных проектах развития цифровых сервисов российских городов.
Что произошло?
Всего в обращении у компании два выпуска - БО-П01 и БО-П02. В течение четверга просадки по бумагам доходили до 76% и 67% от номинала соответственно. Никаких явных причин для такого поведения цен не было.
В пятницу утром компания заявила, что все хорошо и все обязательства по своим облигациям они исполнят. Сейчас бумаги уже отыграли часть своего вчерашнего падения и продолжают находиться на уровне около 92% от номинала.
Что же это было?
Некоторые эксперты предположили, что падение котировок было вызвано выходом из облигаций какого-то крупного инвестора. И, по нашему мнению, версия эта вполне убедительна. Действительно, объемы торгов в последние дни резко возросли. А тенденция на снижение цены наметилась еще в начале сентября.
А что с финансами?
Поведение котировок могло быть связано и с результатами деятельности компании. Несмотря на то, что за 6 месяцев 2021 года они отчитались о прибыли в 909 млн. руб., сформирована эта прибыль была за счет продажи бизнеса.
В мае этого года Газпром Медиа приобрел 49% ООО “Максима Телеком” - одной из дочерних компаний эмитента. Этой сделкой Газпром Медиа выкупил 100% акций компании.
Фактически же у группы Максима Телеком наблюдается операционный убыток за 6 месяцев, который по сравнению с концом 2020-го года еще и вырос почти в 7 раз.
Мнение аналитиков Investfuture
📍 Инвестирование в облигации МаксимаТелеком имеет повышенные риски. Компания имеет операционные убытки уже несколько лет и зарабатывает лишь на продаже части своего бизнеса.
📍 Аномальные внутридневные движения в обоих выпусках намекают на выход «больших денег» из бумаг.
📍 Для любителей повышенного риска, возможно, эти выпуски будут интересны для покупки в момент неопределенности. Пока инвесторы не понимают, что же произошло, облигации торгуются сильно ниже своего номинала и дают доходность 15-17%.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
Audio
Вопросы из зала IF Bonds №5
Привет, друзья! Разбираем несколько вопросов в аудио формате:
1. На почту пришло сообщение о досрочном выкупе облигаций Роснфт1Р2. Участие добровольное и без моего согласия облигации не погасятся?
2. Почему брокер показывает доходность к погашению 8,55%, а при расчёте получается 6,8%?
3. Чем отличаются ОФЗ и ОФЗ-н?
Ждем новые вопросы в комментариях!
#IF_вопрос_из_зала
Привет, друзья! Разбираем несколько вопросов в аудио формате:
1. На почту пришло сообщение о досрочном выкупе облигаций Роснфт1Р2. Участие добровольное и без моего согласия облигации не погасятся?
2. Почему брокер показывает доходность к погашению 8,55%, а при расчёте получается 6,8%?
3. Чем отличаются ОФЗ и ОФЗ-н?
Ждем новые вопросы в комментариях!
#IF_вопрос_из_зала
☀️ Облигации утром 06.12.21
Завтра ГК Пионер проведет сбор заявок на Пионер ГК-001Р-06-боб (объем ₽5 млрд)
Москва выпустит зеленые облигации для населения в 2022 году
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽53,95 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ; Сбербанк-001-35R-бсо (полное, ₽3 млрд); Сбербанк-001-38R-бсо (полное, ₽500 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,59 млрд, включая ГТЛК-001Р-02-боб (купон ₽16,33, 9% годовых), СистемаАФК-1Р-17-боб (купон ₽33,66, 6,75% годовых) и Камаз-14-боб (купон ₽49,46, 9,92% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,388% (+0,048)
🇩🇪 -0,3940% (-0,0150)
🇨🇳 2,841% (-0,038)
🇷🇺 8,385% (-0,035)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Завтра ГК Пионер проведет сбор заявок на Пионер ГК-001Р-06-боб (объем ₽5 млрд)
Москва выпустит зеленые облигации для населения в 2022 году
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽53,95 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ; Сбербанк-001-35R-бсо (полное, ₽3 млрд); Сбербанк-001-38R-бсо (полное, ₽500 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,59 млрд, включая ГТЛК-001Р-02-боб (купон ₽16,33, 9% годовых), СистемаАФК-1Р-17-боб (купон ₽33,66, 6,75% годовых) и Камаз-14-боб (купон ₽49,46, 9,92% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,388% (+0,048)
🇩🇪 -0,3940% (-0,0150)
🇨🇳 2,841% (-0,038)
🇷🇺 8,385% (-0,035)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Всем спасибо за первую IF Conference!
4 декабря в Москве прошел первый образовательный meet-up от команды InvestFuture и Record Event, который, судя по вашим приятным отзывам, удался! Широко известные эксперты финансового рынка, насыщенная программа, жаркие дискуссии на круглых столах, продуктивные практикумы, ценные советы, живое общение со спикерами и вы, такие активные, позитивные и желающие получать новые знания.
Спасибо всем, кто был с нами в конгресс-центре Технополис «Москва», а также смотрел трансляцию онлайн. Увидимся уже весной 2022, а пока вспомним, как классно и продуктивно было в минувшую субботу на IF Conference!
P.S: полное отчетное видео совсем скоро
Для тех, кто не смог посетить конференцию, мы сделали видеозапись полной программы обоих залов. Приобрести видеозапись можно здесь: https://investfuture.events
4 декабря в Москве прошел первый образовательный meet-up от команды InvestFuture и Record Event, который, судя по вашим приятным отзывам, удался! Широко известные эксперты финансового рынка, насыщенная программа, жаркие дискуссии на круглых столах, продуктивные практикумы, ценные советы, живое общение со спикерами и вы, такие активные, позитивные и желающие получать новые знания.
Спасибо всем, кто был с нами в конгресс-центре Технополис «Москва», а также смотрел трансляцию онлайн. Увидимся уже весной 2022, а пока вспомним, как классно и продуктивно было в минувшую субботу на IF Conference!
P.S: полное отчетное видео совсем скоро
Для тех, кто не смог посетить конференцию, мы сделали видеозапись полной программы обоих залов. Приобрести видеозапись можно здесь: https://investfuture.events
💸 Что такое оферта: всё о досрочном погашении облигаций
Оферта - это предложение о досрочном погашении долга по облигациям. Условия прописываются в договоре эмиссии.
Оферта бывает двух видов:
• Отзывная — call
• Безотзывная — put
Что такое call-оферта?
Она даёт эмитенту право погасить свои облигации досрочно, а инвестор обязан их продать. Обычно в проспекте указана дата, после которой возникает такое право.
Это нужно, чтобы эмитент мог сэкономить. Если ключевая ставка снижается, то оферта позволит избавиться от дорогостоящего долга и перекредитоваться под более низкий процент.
Но инвестору, конечно, это невыгодно.
Выкуп по call-оферте делается без участия инвестора. Эмитент гасит облигации после даты оферты, а брокер осуществляет перевод средств.
Что такое put-оферта?
Она даёт инвестору право на продажу облигации по номиналу, не дожидаясь даты погашения. Казалось бы, идеальный вариант! Если ставки на рынке упадут, продавать облигации эмитенту не стоит, а если вырастут, то продать и переложиться в новые выпуски с более высокой доходностью.
Но есть подвох: облигации с таким типом оферты часто идут “в комплекте” с переменным купоном. Эмитент может резко менять ставку, то есть доходность облигации. Например, вчера она была 8%, а сегодня стала 0,1%. Это вынудит держателей облигации, погасить ее в дату оферты.
Как предъявить облигации к погашению по put-оферте?
Надо заранее уведомить своего брокера о желании погасить облигацию в дату оферты. Обычно не позднее трёх рабочих дней до дня оферты. За операцию погашения облигации в дату оферты, брокер списывает стандартную комиссию, как по обычным сделкам.
Для каждой облигации свои сроки оферты, а также ее условия. Прописываются они в разделе 9 решения о выпуске. Документ этот можно найти на сайте эмитента или на специальном сайте раскрытия информации. А также на сайтах-агрегаторах по облигациям. Например, rusbonds.
Как понять, что облигация с офертой?
1. Прочитать официальные документы о выпуске: решение о выпуске и проспект эмиссии.
2. Посмотреть детали облигации на сайте биржи, либо на специализированных сайтах-агрегаторах.
Помочь может и показатель дюрации. Если у “длинной” облигации небольшая дюрация, это должно насторожить.
#IF_образование
Оферта - это предложение о досрочном погашении долга по облигациям. Условия прописываются в договоре эмиссии.
Оферта бывает двух видов:
• Отзывная — call
• Безотзывная — put
Что такое call-оферта?
Она даёт эмитенту право погасить свои облигации досрочно, а инвестор обязан их продать. Обычно в проспекте указана дата, после которой возникает такое право.
Это нужно, чтобы эмитент мог сэкономить. Если ключевая ставка снижается, то оферта позволит избавиться от дорогостоящего долга и перекредитоваться под более низкий процент.
Но инвестору, конечно, это невыгодно.
Выкуп по call-оферте делается без участия инвестора. Эмитент гасит облигации после даты оферты, а брокер осуществляет перевод средств.
Что такое put-оферта?
Она даёт инвестору право на продажу облигации по номиналу, не дожидаясь даты погашения. Казалось бы, идеальный вариант! Если ставки на рынке упадут, продавать облигации эмитенту не стоит, а если вырастут, то продать и переложиться в новые выпуски с более высокой доходностью.
Но есть подвох: облигации с таким типом оферты часто идут “в комплекте” с переменным купоном. Эмитент может резко менять ставку, то есть доходность облигации. Например, вчера она была 8%, а сегодня стала 0,1%. Это вынудит держателей облигации, погасить ее в дату оферты.
Как предъявить облигации к погашению по put-оферте?
Надо заранее уведомить своего брокера о желании погасить облигацию в дату оферты. Обычно не позднее трёх рабочих дней до дня оферты. За операцию погашения облигации в дату оферты, брокер списывает стандартную комиссию, как по обычным сделкам.
Для каждой облигации свои сроки оферты, а также ее условия. Прописываются они в разделе 9 решения о выпуске. Документ этот можно найти на сайте эмитента или на специальном сайте раскрытия информации. А также на сайтах-агрегаторах по облигациям. Например, rusbonds.
Как понять, что облигация с офертой?
1. Прочитать официальные документы о выпуске: решение о выпуске и проспект эмиссии.
2. Посмотреть детали облигации на сайте биржи, либо на специализированных сайтах-агрегаторах.
Помочь может и показатель дюрации. Если у “длинной” облигации небольшая дюрация, это должно насторожить.
#IF_образование
☀️ Облигации утром 07.12.21
9 декабря Брусника проведет сбор заявок на Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд)
Сбор заявок пройдет по выпуску Пионер ГК-001Р-06-боб (объем ₽5 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽61,22 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ; а также ДОМ.РФ ИА-16-об (частичное 1,259%; ₽1,22 млрд) и Совкомбанк-БО-П03 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,2 млрд, включая Детский мир-5-боб (купон ₽36,15, 7,25% годовых), Башнефть-7-боб (купон ₽25,43, 5,1% годовых) и Белуга Групп-БО-П01 (купон ₽23,68, 9,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,453% (+0,019)
🇩🇪 -0,3810% (+0,0060)
🇨🇳 2,856% (+0,030)
🇷🇺 8,575% (+0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
9 декабря Брусника проведет сбор заявок на Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд)
Сбор заявок пройдет по выпуску Пионер ГК-001Р-06-боб (объем ₽5 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽61,22 млрд, из которых ₽50 млрд.- это однодневные облигации ВТБ; а также ДОМ.РФ ИА-16-об (частичное 1,259%; ₽1,22 млрд) и Совкомбанк-БО-П03 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,2 млрд, включая Детский мир-5-боб (купон ₽36,15, 7,25% годовых), Башнефть-7-боб (купон ₽25,43, 5,1% годовых) и Белуга Групп-БО-П01 (купон ₽23,68, 9,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,453% (+0,019)
🇩🇪 -0,3810% (+0,0060)
🇨🇳 2,856% (+0,030)
🇷🇺 8,575% (+0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💵 Свежий обзор рынка облигаций
Сегодня обсудим актуальную ситуацию на рынке облигаций, а также составим ТОП самых интересных долговых бумаг. Но для начала вспомним об основных факторах, влияющих на этот сегмент:
• Инфляция. От нее зависит размер ключевой ставки ЦБ. С повышением ставки растет и доходность облигаций старых выпусков, но при этом падает их стоимость. В такой ситуации покупать облигации с дальними сроками погашения довольно рискованно.
• Долговая нагрузка. Чем выше ставка, тем дороже стоимость заимствований. Риски по компаниям, имеющим высокую закредитованность, повышаются. Сейчас высокий уровень долговой нагрузки наблюдается у компаний сектора строительства и недвижимости.
🎬 Подробнее о том, как выбрать облигации и из чего собственно выбирать — смотрите видео!
Сегодня обсудим актуальную ситуацию на рынке облигаций, а также составим ТОП самых интересных долговых бумаг. Но для начала вспомним об основных факторах, влияющих на этот сегмент:
• Инфляция. От нее зависит размер ключевой ставки ЦБ. С повышением ставки растет и доходность облигаций старых выпусков, но при этом падает их стоимость. В такой ситуации покупать облигации с дальними сроками погашения довольно рискованно.
• Долговая нагрузка. Чем выше ставка, тем дороже стоимость заимствований. Риски по компаниям, имеющим высокую закредитованность, повышаются. Сейчас высокий уровень долговой нагрузки наблюдается у компаний сектора строительства и недвижимости.
🎬 Подробнее о том, как выбрать облигации и из чего собственно выбирать — смотрите видео!
💸 Стоит ли вкладываться в облигации Пионера?
ГК Пионер входит в топ-10 застройщиков высокомаржинальной недвижимости России: сегменты комфорт- и бизнес-класса. Работает в Москве и Санкт-Петербурге.
В обращении сейчас находится два выпуска облигаций, на 5 млрд рублей каждый. По первому планируется досрочное погашение, а второй был выпущен ровно год назад по ставке 9,75%, с амортизацией номинала.
• Эмитент: АО ГК Пионер
• Выпуск: Пионер ГК-001Р-06-боб
• Объем: 3 млрд рублей
• Номинал: 1000 рублей
• Дата погашения: 04/12/2025
• Срок: 4 года
• Периодичность выплат в год: 4
• Ориентир по купону: 12,28%
ℹ️ Об эмитенте
Компания-эмитент — дочернее предприятие Группы. Доли по 50% имеют ООО “Новый Колизей” и УК “Элемент”.
Операционная прибыль находится примерно на одном уровне, динамики не наблюдается. Но при этом маржинальность бизнеса держится выше уровня 25%.
Свободный денежный поток (FCF) отрицательный. Компания поддерживает свою деятельность за счет привлечения новых заемных средств.
Тем не менее, по показателям долговой нагрузки эмитент пока что находятся на приемлемом уровне. Показатель быстрой ликвидности больше 1, и это тоже хороший результат.
В структуре долга эмитента преобладают долгосрочные заимствования. Основные кредиторы - МКБ (средняя ставка заимствований в районе 9,25%) и Сбербанк (11,2%).
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот облигационный выпуск относится к категории высокорискованных.
📍 Однако эмитент имеет стабильную прибыль, хороший уровень маржинальности бизнеса и приемлемый уровень долговой нагрузки.
#IF_облигации_РФ #IF_стратегия
ГК Пионер входит в топ-10 застройщиков высокомаржинальной недвижимости России: сегменты комфорт- и бизнес-класса. Работает в Москве и Санкт-Петербурге.
В обращении сейчас находится два выпуска облигаций, на 5 млрд рублей каждый. По первому планируется досрочное погашение, а второй был выпущен ровно год назад по ставке 9,75%, с амортизацией номинала.
• Эмитент: АО ГК Пионер
• Выпуск: Пионер ГК-001Р-06-боб
• Объем: 3 млрд рублей
• Номинал: 1000 рублей
• Дата погашения: 04/12/2025
• Срок: 4 года
• Периодичность выплат в год: 4
• Ориентир по купону: 12,28%
ℹ️ Об эмитенте
Компания-эмитент — дочернее предприятие Группы. Доли по 50% имеют ООО “Новый Колизей” и УК “Элемент”.
Операционная прибыль находится примерно на одном уровне, динамики не наблюдается. Но при этом маржинальность бизнеса держится выше уровня 25%.
Свободный денежный поток (FCF) отрицательный. Компания поддерживает свою деятельность за счет привлечения новых заемных средств.
Тем не менее, по показателям долговой нагрузки эмитент пока что находятся на приемлемом уровне. Показатель быстрой ликвидности больше 1, и это тоже хороший результат.
В структуре долга эмитента преобладают долгосрочные заимствования. Основные кредиторы - МКБ (средняя ставка заимствований в районе 9,25%) и Сбербанк (11,2%).
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот облигационный выпуск относится к категории высокорискованных.
📍 Однако эмитент имеет стабильную прибыль, хороший уровень маржинальности бизнеса и приемлемый уровень долговой нагрузки.
#IF_облигации_РФ #IF_стратегия
☀️ Облигации утром 08.12.21
Минфин проведет сегодня аукционы по ОФЗ-26239-ПД на сумму ₽30 млрд
Белоруссия хочет привлечь в 2022–2024 порядка $1 млрд от КНР для рефинансирования своего госдолга
Сбор заявок пройдет по Первое КоллекБюро-001Р-03 (объем ₽1,5 млрд.) Завтра будет проходить сбор заявок на Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд)
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽345,34 млрд, из которых ₽300 млрд - погашение облигаций Банка России; ₽25 млрд.- однодневные облигации ВТБ; ₽20 млрд - полное погашение ВЭБ.РФ-001Р-К351
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽35,69 млрд, в том числе и по 4 выпускам Минфина: ОФЗ-29017-ПК (купон ₽17,18, 6,89% годовых), ОФЗ-29018-ПК (купон ₽17,18, 6,89% годовых), ОФЗ-26238-ПД (купон ₽34,04, 7,1% годовых), ОФЗ-26220-ПД (купон ₽36,9, 7,4% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,466% (-0,013)
🇩🇪 -0,3720% (+0,0010)
🇨🇳 2,878% (+0,023)
🇷🇺 8,545% (+0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Минфин проведет сегодня аукционы по ОФЗ-26239-ПД на сумму ₽30 млрд
Белоруссия хочет привлечь в 2022–2024 порядка $1 млрд от КНР для рефинансирования своего госдолга
Сбор заявок пройдет по Первое КоллекБюро-001Р-03 (объем ₽1,5 млрд.) Завтра будет проходить сбор заявок на Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд)
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽345,34 млрд, из которых ₽300 млрд - погашение облигаций Банка России; ₽25 млрд.- однодневные облигации ВТБ; ₽20 млрд - полное погашение ВЭБ.РФ-001Р-К351
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽35,69 млрд, в том числе и по 4 выпускам Минфина: ОФЗ-29017-ПК (купон ₽17,18, 6,89% годовых), ОФЗ-29018-ПК (купон ₽17,18, 6,89% годовых), ОФЗ-26238-ПД (купон ₽34,04, 7,1% годовых), ОФЗ-26220-ПД (купон ₽36,9, 7,4% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,466% (-0,013)
🇩🇪 -0,3720% (+0,0010)
🇨🇳 2,878% (+0,023)
🇷🇺 8,545% (+0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💵 Топ еврооблигаций: что купить инвестору сегодня?
Идея вложить деньги под гарантированный процент в иностранной валюте многим кажется привлекательной. Однако при выборе конкретных бумаг инвестор с огорчением узнает, что у инвестирования в еврооблигации немало минусов.
В чем же они состоят?
Минусы еврооблигаций
• Высокий номинал. У рублёвых облигаций он обычно составляет всего 1000 рублей. У еврооблигаций, как правило, $1000. А ещё брокер может установить минимальный лот больше одной облигации.
• Недоступность неквалифицированным инвесторам. Далеко не все выпуски доступны "неквалам". И даже если выпуск официально для них доступен, брокер может установить дополнительные ограничения.
• Низкая ликвидность. По многим выпускам еврооблигаций ликвидность очень низкая.
• Большие сроки до погашения. Большинство еврооблигаций имеет большие сроки до погашения. Чем больше срок, тем волатильнее цена облигации.
А есть евробонды без этих недостатков?
Хотя бумаг, которым несвойственны эти минусы, не так уж много, нам все-таки удалось их найти.
Мы составили свой топ еврооблигаций, которые соответствуют следующим критериям:
• надежная компания, международный кредитный рейтинг эмитента не ниже BBB
• “короткий выпуск”, что на рынке еврооблигаций означает погашение в 2024-2026 годах
• хорошая ликвидность
• минимальный лот не выше $1000
• доступны неквалифицированным инвесторам
Смотрите наш список ниже в инфографике 👇
Покупать ли еврооблигации сегодня?
Сейчас главный риск при покупке евробондов — рост курса рубля к доллару и евро. В ближайшее время рубль может вырасти в случае сохранения высокой ключевой ставки ЦБ РФ и роста цен на нефть.
А ещё возможно падение стоимости самих еврооблигаций, которые сейчас продаются с большой премией к номиналу.
Сначала желательно дождаться очередного заседания ФРС США 15 декабря. Если ее политика поменяется, изменится и вся структура распределения доходностей для выпусков, уже находящихся в обращении. У долгосрочных выпусков цена просядет сильнее всего.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_еврооблигации #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_стратегия
Идея вложить деньги под гарантированный процент в иностранной валюте многим кажется привлекательной. Однако при выборе конкретных бумаг инвестор с огорчением узнает, что у инвестирования в еврооблигации немало минусов.
В чем же они состоят?
Минусы еврооблигаций
• Высокий номинал. У рублёвых облигаций он обычно составляет всего 1000 рублей. У еврооблигаций, как правило, $1000. А ещё брокер может установить минимальный лот больше одной облигации.
• Недоступность неквалифицированным инвесторам. Далеко не все выпуски доступны "неквалам". И даже если выпуск официально для них доступен, брокер может установить дополнительные ограничения.
• Низкая ликвидность. По многим выпускам еврооблигаций ликвидность очень низкая.
• Большие сроки до погашения. Большинство еврооблигаций имеет большие сроки до погашения. Чем больше срок, тем волатильнее цена облигации.
А есть евробонды без этих недостатков?
Хотя бумаг, которым несвойственны эти минусы, не так уж много, нам все-таки удалось их найти.
Мы составили свой топ еврооблигаций, которые соответствуют следующим критериям:
• надежная компания, международный кредитный рейтинг эмитента не ниже BBB
• “короткий выпуск”, что на рынке еврооблигаций означает погашение в 2024-2026 годах
• хорошая ликвидность
• минимальный лот не выше $1000
• доступны неквалифицированным инвесторам
Смотрите наш список ниже в инфографике 👇
Покупать ли еврооблигации сегодня?
Сейчас главный риск при покупке евробондов — рост курса рубля к доллару и евро. В ближайшее время рубль может вырасти в случае сохранения высокой ключевой ставки ЦБ РФ и роста цен на нефть.
А ещё возможно падение стоимости самих еврооблигаций, которые сейчас продаются с большой премией к номиналу.
Сначала желательно дождаться очередного заседания ФРС США 15 декабря. Если ее политика поменяется, изменится и вся структура распределения доходностей для выпусков, уже находящихся в обращении. У долгосрочных выпусков цена просядет сильнее всего.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_еврооблигации #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации #IF_стратегия
🍒 Облигации Брусники: привлекательны ли они для инвестора?
9 декабря планируется сбор заявок по облигациям ГК «Брусника». Компания занимается строительством жилых комплексов во многих городах России. Бизнес-идея — демократичное жилье с функциональными планировками, благоустроенными дворами и современным дизайном.
Финансовое положение
В 2020 году выручка по МСФО Брусники выросла на 26% по сравнению с 2019 годом, а операционная прибыль увеличилась на 25%.
За текущий год отчетностей по МСФО нет, поэтому будем ориентироваться на РСБУ за 9 месяцев.
Прирост чистой прибыли по РСБУ за 3 квартала 2021 года составил 23,8%, относительно показателей за тот же период прошлого года. Поэтому за полный 2021 год можно ждать сопоставимого прироста выручки и прибыли.
Долговая нагрузка
Вместе с прибылью компания в последние годы существенно наращивает и долговую нагрузку. Цель — увеличить земельный банк под строительство в Московской области.
На конец 2020 года показатель Чистый долг/EBITDA составлял 3,8. Текущий выпуск облигаций уже второй в этом году, поэтому к концу года показатель может приблизиться к 4. Это довольно много.
При этом Брусника в своей отчетности отмечает, что ведет строительство с использованием эскроу-счетов, остатки по которым не отражаются в отчетности. В последнем отчете МСФО за 2020 год объем денежных средств на эскроу-счетах составлял 20 млрд рублей при уровне чистого долга в 18,7 млрд.
Более половины заимствований компании долгосрочные, поэтому коэффициент быстрой ликвидности выше 1,5, а это довольно неплохой результат.
Насколько облигации Брусники привлекательны для инвестора?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации Брусники относятся к высокорискованным. Компания отчитывается по международным стандартам лишь один раз в год, а РСБУ отчет не дает полной картины о финансовом положении компании.
📍 Брусника прибыльна. Судя по данным РСБУ, по итогам 2021 года стоит ожидать прироста выручки и прибыли в районе 20%.
📍«Замороженная» сумма на эскроу-счетах компании превышает текущий чистый долг. Это означает, что компания не должна испытать проблем с его своевременным погашением.
#IF_облигации_РФ #IF_стратегия
9 декабря планируется сбор заявок по облигациям ГК «Брусника». Компания занимается строительством жилых комплексов во многих городах России. Бизнес-идея — демократичное жилье с функциональными планировками, благоустроенными дворами и современным дизайном.
Финансовое положение
В 2020 году выручка по МСФО Брусники выросла на 26% по сравнению с 2019 годом, а операционная прибыль увеличилась на 25%.
За текущий год отчетностей по МСФО нет, поэтому будем ориентироваться на РСБУ за 9 месяцев.
Прирост чистой прибыли по РСБУ за 3 квартала 2021 года составил 23,8%, относительно показателей за тот же период прошлого года. Поэтому за полный 2021 год можно ждать сопоставимого прироста выручки и прибыли.
Долговая нагрузка
Вместе с прибылью компания в последние годы существенно наращивает и долговую нагрузку. Цель — увеличить земельный банк под строительство в Московской области.
На конец 2020 года показатель Чистый долг/EBITDA составлял 3,8. Текущий выпуск облигаций уже второй в этом году, поэтому к концу года показатель может приблизиться к 4. Это довольно много.
При этом Брусника в своей отчетности отмечает, что ведет строительство с использованием эскроу-счетов, остатки по которым не отражаются в отчетности. В последнем отчете МСФО за 2020 год объем денежных средств на эскроу-счетах составлял 20 млрд рублей при уровне чистого долга в 18,7 млрд.
Более половины заимствований компании долгосрочные, поэтому коэффициент быстрой ликвидности выше 1,5, а это довольно неплохой результат.
Насколько облигации Брусники привлекательны для инвестора?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации Брусники относятся к высокорискованным. Компания отчитывается по международным стандартам лишь один раз в год, а РСБУ отчет не дает полной картины о финансовом положении компании.
📍 Брусника прибыльна. Судя по данным РСБУ, по итогам 2021 года стоит ожидать прироста выручки и прибыли в районе 20%.
📍«Замороженная» сумма на эскроу-счетах компании превышает текущий чистый долг. Это означает, что компания не должна испытать проблем с его своевременным погашением.
#IF_облигации_РФ #IF_стратегия
☀️ Облигации утром 09.12.21
ОВК Финанс объявила дефолт по номиналу облигаций серии ОВК Финанс-1-об (₽15 млрд)
Открытие Холдинг допустила очередной техдефолт - по серии Открытие Холдинг-БО-П01
Сбор заявок пройдет по Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд), Альфа-Банк-002Р-16-боб (объем ₽5 млрд, срок погашения 1,5 года, ориентир ставки 1-го купона - 9,60-9,70%)
Погашения ожидаются по 9 выпускам на общую сумму ₽108,12 млрд, включая Промсвязьбанк-1-3-об (полное, ₽5 млрд), ВсеИнструменты.ру-1-боб (полное, ₽700 млн), ГПБ-002Р-18 (полное, ₽500 млн) и ГПБ-002Р-19 (полное, ₽500 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽35,69 млрд, включая РЖД-001P-07R (купон ₽36,4, 7,3% годовых), РЖД-41-об (купон ₽33,16, 6,65% годовых) и БанкФК Открытие-БО-П08 (купон ₽36,4, 7,3% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,511% (+0,002)
🇩🇪 -0,3220% (-0,0120)
🇨🇳 2,882% (+0,020)
🇷🇺 8,555% (-0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
ОВК Финанс объявила дефолт по номиналу облигаций серии ОВК Финанс-1-об (₽15 млрд)
Открытие Холдинг допустила очередной техдефолт - по серии Открытие Холдинг-БО-П01
Сбор заявок пройдет по Брусника-002P-01 (объем ₽4 млрд), Альфа-Банк-002Р-16-боб (объем ₽5 млрд, срок погашения 1,5 года, ориентир ставки 1-го купона - 9,60-9,70%)
Погашения ожидаются по 9 выпускам на общую сумму ₽108,12 млрд, включая Промсвязьбанк-1-3-об (полное, ₽5 млрд), ВсеИнструменты.ру-1-боб (полное, ₽700 млн), ГПБ-002Р-18 (полное, ₽500 млн) и ГПБ-002Р-19 (полное, ₽500 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽35,69 млрд, включая РЖД-001P-07R (купон ₽36,4, 7,3% годовых), РЖД-41-об (купон ₽33,16, 6,65% годовых) и БанкФК Открытие-БО-П08 (купон ₽36,4, 7,3% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,511% (+0,002)
🇩🇪 -0,3220% (-0,0120)
🇨🇳 2,882% (+0,020)
🇷🇺 8,555% (-0,055)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🧐 Что будет дальше с облигациями ОВК Финанс?
Не так давно мы писали про технический дефолт ОВК Финанс. С того момента прошло 10 дней и наступил уже самый настоящий дефолт.
Что ждет эмитента и инвесторов дальше?
Вариантов не так уж много:
• Реструктуризация. Решение о реструктуризации принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО).
• Иск в суд от лица всех держателей облигаций. Подается представителем владельцев облигаций (ПВО).
• Индивидуальный иск от одного из владельцев облигаций. Он возможен только по истечении 30 дней с момента дефолта, если не было принято решение о реструктуризации и иск от ПВО до сих пор не подан. В случае победы в суде, владелец облигации сможет вернуть свои средства.
• Банкротство эмитента.
Что такое ПВО?
Именно в ПВО инвестор и должен обращаться в первую очередь, в случае дефолта. По телефону или электронной почте нужно уточнить у компании ПВО пакет документов, который им необходим от владельца облигации, для подачи коллективного иска. Контакты ПВО можно найти на сайте e-disclosure.ru.
Роль ПВО выполняет частная компания, имеющая лицензию ЦБ РФ на право представлять интересы владельцев облигаций. Наличие ПВО обязательно лишь для облигаций с обеспечением.
По закону ПВО никак не связан с эмитентом. Но на практике конфликт интересов все-таки присутствует, так как эмитент сам выбирает ПВО, оплачивает его услуги и прописывает в эмиссионных документах порядок взаимодействия с владельцами облигаций.
Спектр полномочий ПВО простирается от информирования владельцев облигаций до подписания от их лица соглашения с эмитентом по урегулированию задолженности или же подачи на него иска в суд.
Кто ПВО в случае ОВК Финанс?
Это ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез». Компания выступает в качестве ПВО по более чем 100 выпускам облигаций на общую сумму 800 млрд рублей.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Несмотря на все механизмы защиты, в ситуации дефолта мелкие инвесторы, как правило, оказываются у разбитого корыта. Особенно когда основной объем долга принадлежит 2-3 крупным инвесторам, которые либо кредитуют эмитента, либо связаны с его кредиторами. Тогда они могут принять невыгодное для мелких инвесторов условие по реструктуризации облигаций.
📍Если же облигации распределены в основном между мелкими инвесторами, многое зависит от поведения ПВО.
📍К наиболее неудачным примерам реструктуризации можно отнести случай с ЮТэйр-Финанс, когда по соглашению держатели облигаций получили лишь 15% от их номинала.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
Не так давно мы писали про технический дефолт ОВК Финанс. С того момента прошло 10 дней и наступил уже самый настоящий дефолт.
Что ждет эмитента и инвесторов дальше?
Вариантов не так уж много:
• Реструктуризация. Решение о реструктуризации принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО).
• Иск в суд от лица всех держателей облигаций. Подается представителем владельцев облигаций (ПВО).
• Индивидуальный иск от одного из владельцев облигаций. Он возможен только по истечении 30 дней с момента дефолта, если не было принято решение о реструктуризации и иск от ПВО до сих пор не подан. В случае победы в суде, владелец облигации сможет вернуть свои средства.
• Банкротство эмитента.
Что такое ПВО?
Именно в ПВО инвестор и должен обращаться в первую очередь, в случае дефолта. По телефону или электронной почте нужно уточнить у компании ПВО пакет документов, который им необходим от владельца облигации, для подачи коллективного иска. Контакты ПВО можно найти на сайте e-disclosure.ru.
Роль ПВО выполняет частная компания, имеющая лицензию ЦБ РФ на право представлять интересы владельцев облигаций. Наличие ПВО обязательно лишь для облигаций с обеспечением.
По закону ПВО никак не связан с эмитентом. Но на практике конфликт интересов все-таки присутствует, так как эмитент сам выбирает ПВО, оплачивает его услуги и прописывает в эмиссионных документах порядок взаимодействия с владельцами облигаций.
Спектр полномочий ПВО простирается от информирования владельцев облигаций до подписания от их лица соглашения с эмитентом по урегулированию задолженности или же подачи на него иска в суд.
Кто ПВО в случае ОВК Финанс?
Это ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез». Компания выступает в качестве ПВО по более чем 100 выпускам облигаций на общую сумму 800 млрд рублей.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Несмотря на все механизмы защиты, в ситуации дефолта мелкие инвесторы, как правило, оказываются у разбитого корыта. Особенно когда основной объем долга принадлежит 2-3 крупным инвесторам, которые либо кредитуют эмитента, либо связаны с его кредиторами. Тогда они могут принять невыгодное для мелких инвесторов условие по реструктуризации облигаций.
📍Если же облигации распределены в основном между мелкими инвесторами, многое зависит от поведения ПВО.
📍К наиболее неудачным примерам реструктуризации можно отнести случай с ЮТэйр-Финанс, когда по соглашению держатели облигаций получили лишь 15% от их номинала.
#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
☀️ Облигации утром 10.12.21
Дом.РФ предложили Минэкономразвитию освободить от налога купонный доход по зеленым облигациям
Рольф рассматривает возможность проведения IPO во второй половине 2022 года
Сбор заявок пройдет по ИНК-Капитал-001Р-01 (объем ₽5 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽72,95 млрд, включая Камаз-БО-П03 (частичное 30%, ₽2,1 млрд), ВЭБ.РФ-001Р-К356 (полное, ₽20 млрд) и Тамбовская Обл-35004-об (частичное 10%, ₽300 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,07 млрд, включая СПетербург-2-35002-об (купон ₽38,15; 7,65% годовых), Уралкалий-ПБО-04-Р (купон ₽38,39; 7,7% годовых) и Сбербанк-001Р-SBER18 (купон ₽26,18; 5,25% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,506% (+0,019)
🇩🇪 -0,3530% (-0,0060)
🇨🇳 2,862% (+0,003)
🇷🇺 8,525% (-0,045)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Дом.РФ предложили Минэкономразвитию освободить от налога купонный доход по зеленым облигациям
Рольф рассматривает возможность проведения IPO во второй половине 2022 года
Сбор заявок пройдет по ИНК-Капитал-001Р-01 (объем ₽5 млрд)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽72,95 млрд, включая Камаз-БО-П03 (частичное 30%, ₽2,1 млрд), ВЭБ.РФ-001Р-К356 (полное, ₽20 млрд) и Тамбовская Обл-35004-об (частичное 10%, ₽300 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,07 млрд, включая СПетербург-2-35002-об (купон ₽38,15; 7,65% годовых), Уралкалий-ПБО-04-Р (купон ₽38,39; 7,7% годовых) и Сбербанк-001Р-SBER18 (купон ₽26,18; 5,25% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,506% (+0,019)
🇩🇪 -0,3530% (-0,0060)
🇨🇳 2,862% (+0,003)
🇷🇺 8,525% (-0,045)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
📉 Инфляция «убивает» доходность ОФЗ. Что делать?
В норме доходность краткосрочных облигаций всегда ниже доходности долгосрочных. Однако с октября этого года на рынке российского госдолга доходности “коротких” выпусков были выше, чем “длинных”.
Такая ситуация называется инверсией кривой доходности.
Так, на прошлой неделе доходности 2-летних ОФЗ закрепились на уровне 8,7%, а доходности 10-летних ОФЗ — на уровне 8,5%.
❓О чем говорит инверсия?
Обычно инверсия возникает, когда инвесторы верят в то, что в долгосрочной перспективе инфляция будет снижаться и доходность по облигациям последует за ней. Поэтому фиксируют текущую доходность на много лет вперед.
Неужели пик инфляции пройден и пора закупаться долгосрочными ОФЗ? Как спрогнозировать показатели инфляции раньше, чем выйдут данные Росстата?
❓Как самостоятельно прогнозировать инфляцию?
Александр Исаков, главный экономист ВТБ Капитал по России и СНГ, поделился с нами тремя способами заглянуть в будущее и узнать, что будет с инфляцией.
• Мониторинг цен на сырьевых рынках
Так, судя по динамике Bloomberg Commodity Index, свой пик мировые цены на сырье прошли 1 октября. Одним из основных драйвером инфляции был именно рост цен на commodities.
• Мониторинг кредитных циклов
При замедлении наращивания кредитных портфелей банков снижается индекс потребительских цен.
В 3 квартале в России все еще наблюдался рост кредитования, однако возросла и его стоимость. Этот фактор должен привести к скорому торможению роста кредитования в стране. Это позитивный фактор для снижения инфляции.
• Веб-скрейпинг (от англ. web scraping — извлечение данных со страниц интернет-сайтов).
Этот способ состоит в анализе цен крупных розничных сетей. Он позволяет предвидеть инфляционные тренды раньше, чем о них сообщит официальная статистика.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Многие факторы говорят о том, что цены на сырье прошли свой пик и начался цикл снижения. Но впереди зима, и если в Европе она окажется аномально холодной, то есть шанс возобновления роста спроса на газ, уголь и нефть.
📍 Разумной стратегией в текущей ситуации, кажется покупка длинных облигаций частями. Зафиксировав для части депозита текущую доходность 8,5-9% и докупая просевшие облигации по мере повышения инфляции, а следом и ключевой ставки ЦБ.
Полную версию статьи читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ
В норме доходность краткосрочных облигаций всегда ниже доходности долгосрочных. Однако с октября этого года на рынке российского госдолга доходности “коротких” выпусков были выше, чем “длинных”.
Такая ситуация называется инверсией кривой доходности.
Так, на прошлой неделе доходности 2-летних ОФЗ закрепились на уровне 8,7%, а доходности 10-летних ОФЗ — на уровне 8,5%.
❓О чем говорит инверсия?
Обычно инверсия возникает, когда инвесторы верят в то, что в долгосрочной перспективе инфляция будет снижаться и доходность по облигациям последует за ней. Поэтому фиксируют текущую доходность на много лет вперед.
Неужели пик инфляции пройден и пора закупаться долгосрочными ОФЗ? Как спрогнозировать показатели инфляции раньше, чем выйдут данные Росстата?
❓Как самостоятельно прогнозировать инфляцию?
Александр Исаков, главный экономист ВТБ Капитал по России и СНГ, поделился с нами тремя способами заглянуть в будущее и узнать, что будет с инфляцией.
• Мониторинг цен на сырьевых рынках
Так, судя по динамике Bloomberg Commodity Index, свой пик мировые цены на сырье прошли 1 октября. Одним из основных драйвером инфляции был именно рост цен на commodities.
• Мониторинг кредитных циклов
При замедлении наращивания кредитных портфелей банков снижается индекс потребительских цен.
В 3 квартале в России все еще наблюдался рост кредитования, однако возросла и его стоимость. Этот фактор должен привести к скорому торможению роста кредитования в стране. Это позитивный фактор для снижения инфляции.
• Веб-скрейпинг (от англ. web scraping — извлечение данных со страниц интернет-сайтов).
Этот способ состоит в анализе цен крупных розничных сетей. Он позволяет предвидеть инфляционные тренды раньше, чем о них сообщит официальная статистика.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Многие факторы говорят о том, что цены на сырье прошли свой пик и начался цикл снижения. Но впереди зима, и если в Европе она окажется аномально холодной, то есть шанс возобновления роста спроса на газ, уголь и нефть.
📍 Разумной стратегией в текущей ситуации, кажется покупка длинных облигаций частями. Зафиксировав для части депозита текущую доходность 8,5-9% и докупая просевшие облигации по мере повышения инфляции, а следом и ключевой ставки ЦБ.
Полную версию статьи читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ
☀️ Облигации утром 13.12.21
BCS Global Markets: отток капитала из России практически полностью прекратился
15 декабря (ср) состоится заседание ФРС
17 декабря (пт) состоится заседание ЦБ РФ
Завтра Россельхозбанк проведет сбор заявок на РСХБ-БO-11-002P (объем ₽10 млрд)
Погашения ожидаются по 9 выпускам на общую сумму ₽57,21 млрд, включая 4 выпуска Администрации Томска (полное, ₽1 млрд), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн), АИЖК 2014-2-3-об (частичное 4,508%, ₽3,15 млрд) и АИЖК 2014-1-3-об (частичное 3,237%, ₽1,81 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 40 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,21 млрд, включая Хэдхантер-001Р-01R (купон ₽16,8; 6,45% годовых), Москва-32048-об (купон ₽30,08; 6% годовых) и Пионер ГК-001Р-04-боб (купон ₽4,58; 10,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,489% (-0,000)
🇩🇪 -0,3485% (+0,0015)
🇨🇳 2,877% (+0,030)
🇷🇺 8,525% (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
BCS Global Markets: отток капитала из России практически полностью прекратился
15 декабря (ср) состоится заседание ФРС
17 декабря (пт) состоится заседание ЦБ РФ
Завтра Россельхозбанк проведет сбор заявок на РСХБ-БO-11-002P (объем ₽10 млрд)
Погашения ожидаются по 9 выпускам на общую сумму ₽57,21 млрд, включая 4 выпуска Администрации Томска (полное, ₽1 млрд), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн), АИЖК 2014-2-3-об (частичное 4,508%, ₽3,15 млрд) и АИЖК 2014-1-3-об (частичное 3,237%, ₽1,81 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 40 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,21 млрд, включая Хэдхантер-001Р-01R (купон ₽16,8; 6,45% годовых), Москва-32048-об (купон ₽30,08; 6% годовых) и Пионер ГК-001Р-04-боб (купон ₽4,58; 10,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,489% (-0,000)
🇩🇪 -0,3485% (+0,0015)
🇨🇳 2,877% (+0,030)
🇷🇺 8,525% (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
