🌝 Облигации утром 17 апреля

• Ставка 31-34-го купонов бондов РСХБ серии БО-09 установлена в размере 8,65%

• АКРА присвоило бондам М.Видео объемом от ₽5 млрд ожидаемый рейтинг еA(RU)

• VK выплатила купоны по конвертируемым бондам держателям, чьи права учитываются депозитариями РФ

• АКРА повысило рейтинг Тинькофф банка до А+(RU) и подтвердило рейтинг его субординированных евробондов на уровне BB+(RU)

• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 39 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,67 млрд

🎈Сбор заявок пройдет по:
ФосАгро-БО-П01

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,524% (+0,002)
🇩🇪 2,4480% (+0,0170)
🇨🇳 2,859% (+0,025)
🇷🇺 10,535% (-0,035)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 18 апреля

• ФосАгро установила финальный ориентир ставки 1-го купона бондов на ₽20 млрд на уровне 9,4%

• Трансфин-М выставил на 10 мая оферты по четырем выпускам облигаций

• РЖД установили ставку 6-го купона бессрочных бондов 001Б-04 на уровне 11,4%

• Эксперт РА присвоило облигациям СФО ВТБ РКС Эталон на ₽10 млрд рейтинг на уровне ruAAA.sf

• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 26 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,14 млрд

🎈Сбор заявок пройдет по:
МВ Финанс-001Р-04
ВЭБ.РФ-001Р-К403
Заслон-001Р-01

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,599% (+0,007)
🇩🇪 2,4825% (+0,0025)
🇨🇳 2,853% (+0,011)
🇷🇺 10,550% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🤔 Депозиты и бонды в юанях. А что же лучше?

На сегодняшний день юань набирает все больше популярности в России. Его обороты на Московской бирже выросли в десятки раз, а это вызывает ажиотаж среди инвесторов, которые задаются вопросом, что же лучше: положить юани на депозит или прикупить бонды?

Вне зависимости от того, какой из инструментов вы выберете, следует учитывать, что юань имеет свою волатильность по отношению к привычным нам валютам — доллару и евро. Например, с марта по ноябрь прошлого года, юань потерял к доллару около 16%. Сейчас юань отыграл часть позиций, но это важно понимать, что он не всегда может стать полноценной заменой доллару.

Сейчас на рынке предлагаются депозиты в юанях с доходностью до 3,85% годовых (на 3 года), но не стоит забывать про налоги, которые будут взиматься с дохода, превышающего 75 тысяч рублей в год.

Другой вариант — купить облигации, многие российские компании уже выпустили бонды, номинированные в юанях. В настоящее время доступны 18 выпусков, а доходность по юаневым облигациям составляет 3-5% в год для эмитентов с рейтингом выше А+.

Однако, необходимо учитывать и налог на переоценку, который возникает в облигациях и составляет 13-15%, а также возможные проблемы с ликвидностью, которая пока оставляет желать лучшего во многих выпусках.

Вывод. Для небольших сумм и без налоговых льгот по ИИС, вклад выигрывает у облигаций за счет минимальных рисков и осутствия налогов. Но если использовать все налоговые преимущества брокерского счета (ИИС или льгота на долгосрочное владение), то облигации вполне могут стать отличным инструментом.

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 19 апреля

• М.Видео установило финальный ориентир ставки 1-го купона бондов объемом от ₽7 млрд на уровне 13,05%

• Научно-технический центр Заслон установил финальный ориентир ставки 1-го купона дебютных облигаций на ₽1 млрд на уровне 12,5%

• Сегодня Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26242 и 52005

• ЦБ зарегистрировал программу облигаций ГТЛК на ₽136 млрд под инвестпроект по обновлению водного транспорта

• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 24 выпускам облигаций на общую сумму ₽31,93 млрд

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,610% (+0,038)
🇩🇪 2,5275% (+0,0575)
🇨🇳 2,849% (+0,012)
🇷🇺 10,560% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 20 апреля

• Владельцы облигаций девелопера Брусника серии 001P-02 получили право требовать досрочного погашения бондов

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций Газпром нефти объемом ₽22 млрд

• Агротек 27 апреля начнет размещение выпуска облигаций на ₽115 млн

• Мосбиржа зарегистрировала бонды Уральской стали объемом от ₽5 млрд

• НКР повысило рейтинг Завода КЭС до BB-.ru, прогноз изменён на стабильный

🎈Сбор заявок пройдет по:
ВЭБ.РФ-001Р-К410
ДОМ.РФ-15R-боб
АБЗ-1-001Р-04-боб

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,560% (-0,042)
🇩🇪 2,4700% (-0,0340)
🇨🇳 2,851% (+0,015)
🇷🇺 10,555% (-0,005)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🤔 Не купить ли сейчас ВДО?

Интерес к высокодоходным облигациям с рейтингом ниже A- снова растет. Видимо, инвесторы видят, что экономика восстанавливается, а апоколиптичные прогнозы не сбываются. Что в этом сегменте есть доходного и относительно надежного?

ПР-Лизинг-002P-01: доходность 12,66%, дюрация 1,21, рейтинг BBB+. «ПР-Лизинг» представляет в аренду грузовой транспорт и спецтехнику (46% выручки), оборудование (32%).

У компании высокое качество лизингового портфеля, хорошая достаточность капитала, удовлетворительные фондирование и ликвидность. Правда, у нее многовато кредитов.

ФПК Гарант-Инвест-002Р-05: доходность — 14,26%, дюрация — 2,15, рейтинг BB+.

ФПК «Гарант-Инвест» владеет и управляет сетью торговых центров в Москве. У компании высокая долговая нагрузка, слабая ликвидность, низкий уровень обслуживания долга. И в то же время – высокая рентабельность, сильная географическая диверсификация. Компания работает уже больше 25 лет и пользуется поддержкой московских властей. Не исключено, что скоро мы увидим новые размещения.

#IF_облигации_РФ

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 21 апреля

• Вероятность дефолта США по госдолгу составляет до 35%

• ДОМ.РФ установил ставку 1-го купона бондов на ₽15 млрд на уровне 8,85%

• Эксперт РА подтвердило рейтинг Башкирии и ее облигаций на уровне "ruAA+"

• Более половины выпуска облигаций М.Видео на ₽3,8 млрд приобрели физлица

• РЖД приобрели по оферте 4,1% выпуска облигаций 001P-06R на ₽618,7 млн

🎈Сбор заявок пройдет по:
ГазпромКапитал-БО-001Р-10

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,530% (-0,015)
🇩🇪 2,4385% (-0,0055)
🇨🇳 2,843% (+0,005)
🇷🇺 10,600% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🩺 Разработка российского медоборудования – хорошая инвестиция?

РФ до сих пор на 75% зависит от импорта в сфере медицинского оборудования из недружественных стран. И это проблема: как без него оказывать качественные медицинские услуги? Единственный выход – собственные разработки, которые уже ведутся.

Например, компания «Заслон» создали портативный ультразвуковой сканер «СмартСкан». Производство полностью локализовано в РФ, в том числе используется отечественное ПО. То есть, импортозамещение настоящее: не «отверточная сборка», а фундаментальные разработки в области схемотехники и программного обеспечения, что позволит на десятилетия вперед обеспечить Россию критическими технологиями в этой сфере.

А что за эмитент?

АО «ЗАСЛОН» – лидер в разработке и производстве радиоэлектронного оборудования для ВКС и ВМФ России, информационных и комплексных систем автоматизированного управления, ПО, приборов и микроэлектроники.

Выручка каждый год показывает положительную динамику. В 2022 году она выросла аж на 33% (что неудивительно), составив 12 млрд рублей. В этом году ожидается рост до 14 млрд.

Как инвестировать в эту разработку?

Заслон в конце апреля выпустило облигации на 1 млрд рублей — неплохой способ вложиться в отечественные разработки без лишнего риска. Привлеченные средства пойдут на разработку и производство медицинской техники (400 млн рублей), а также микроэлектроники, телекоммуникаций, инфраструктурное строительство, расширение производственных площадок в Санкт-Петербурге, Пушкине и Новосибирске, техническое перевооружение и пополнение оборотных средств.

Параметры размещения:

• серия – 001P0-01
• срок – 3 года
• объем – от 1 млрд рублей
• доходность к погашению: 12,87%
• купоны – дважды в год
• рейтинг – ruBBB, прогноз стабильный

#IF_облигации_РФ

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 24 апреля

• Газпром увеличил объем размещения бондов до ₽30 млрд

• Спрос на рублевые бонды ФосАгро вдвое превысил предложение

• ГТЛК выкупила по оферте 60% выпуска бондов 001Р-04 на ₽6 млрд

• Почта России установила ставку 11-16 купонов бондов двух выпусков на ₽10 млрд в размере 9,90% годовых

• АйДи Коллект 26 апреля начнет размещение облигаций на ₽800 млн по ставке 15% годовых

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,543% (-0,029)
🇩🇪 2,4570% (-0,0290)
🇨🇳 2,835% (0,000)
🇷🇺 10,595% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 25 апреля

• Газпром капитал установил ставку 1-16 купонов бондов объемом ₽30 млрд на уровне 9,8% годовых

• АФК Система выкупила по оферте 48,97% выпуска облигаций серии 001Р-14 на ₽4,9 млрд

• КМГ 26 апреля намерен выкупить евробонды-2025 с премией $1,59 на каждые $1000

• Совкомфлот досрочно погасил "замещающие" облигации-2023 на $377 млн

• Москва выпустит зеленые облигации для населения

🎈Сбор заявок пройдет по:
Банк ВТБ-С-1-292
Банк ВТБ-С-1-471
Банк ВТБ-С-1-472
Банк ВТБ-С-1-473

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,448% (-0,067)
🇩🇪 2,4335% (-0,0565)
🇨🇳 2,836% (+0,016)
🇷🇺 10,590% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds

😳 Приплыли: стратегия 60/40 больше не работает?

Многие инвесторы пользуются простой стратегией, которая описана в большинстве учебных пособий для начинающих: 60% акций, 40% — на облигации. Такое соотношение позволяет держать баланс между доходностью и надежностью.

Однако 2022 год жестоко наказал тех, кто любит такую стратегию. Он стал для них худшим с 2008 года: потери составили 14,5-17%.

«Инвесторы 60/40» разочарованы. Конечно, они к такому не привыкли. Ведь с 1926 по 2019 годы среднегодовая доходность такой стратегии была 8,8%. В итоге многие заговорили о ее «смерти». Но не факт, что всё так плохо. Тот год был похож на 2008: S&P 500 просел на 27%, так что какая прибыль? Кстати, «суперзащитные» трежерис в этот раз дали почти нулевой доход, и толку от них не было.

При этом во второй половине года портфель 60/40 отыграл часть потерь: падение акций замедлилось, а бонды стали доходнее благодаря росту ставки ФРС.

А как в России? Фондовый рынок РФ за год растерял 43% — это тоже рекордные значения. И даже резкий рост ставки ЦБ до 20% в марте 2022 года не исправил ситуацию.

Почему стратегия 60/40 все равно актуальна?

• еще в декабре 2021 года американский рынок «перегрелся», драйверов роста не осталось. Так что никакого «крушения» не было, он просто остыл и может теперь снова, в теории, «греться»
• доходность облигаций теперь сильно выросла, в будущем это может дать хороший результат стратегии

Плюс к тому, ФРС вроде удается замедлять инфляцию, так что уже вконце текущего года ставки могут начать снижаться. Рецессия же, если и будет, то не длиннее 9 месяцев, предсказывают эксперты.

При таком раскладе стратегия 60/40 уже в этом году может дать хорошую доходность. Поэтому верить в стратегию по-прежнему можно, особенно если вы инвестируете на долгосрок и относительно консервативно.

#IF_облигации_РФ

@IF_Bonds

🌝 Облигации утром 26 апреля

• РСХБ выкупил по оферте 38,6% выпуска облигаций (БО-09) на ₽3,9 млрд

• Эксперт РА присвоило ТГК-14 рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом

• ТГК-14 28 апреля проведет сбор заявок на дебютные облигации объемом ₽1 млрд

• Комитет по CDS получил обращение участника рынка с просьбой оценить статус выплат по евробондам Evraz

• Сеть кондитерских Кузина завершила размещение второго выпуска облигаций на ₽70 млн

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,400% (+0,001)
🇩🇪 2,3255% (-0,0525)
🇨🇳 2,830% (+0,010)
🇷🇺 10,565% (-0,015)

#IF_рынок

@IF_Bonds

🤔 Замещающие облигации опять падают. Что делать?

С начала апреля «заместители» евробондов российских эмитентов начали стремительно падать в цене. Нонсенс: доходность некоторых выпусков при этом стала почти двузначной. Кстати, то же самое и с юаневыми бондами: чем больше слабеет рубль, тем они дешевле.

Видимо, инвесторы специально покупали замещающие бонды, чтобы «припарковать» свои баксы. Но теперь, видя текущий курс, они соблазняются идеей продать бумаги и зафиксировать валютный профит.

И что сейчас делать инвестору? Пока рубль падает, это хорошее время, чтобы купить на просадке замещающие облигации и получить долларовую доходность 8-9%. Если рубль начнет расти или хотя бы постоит на месте, замещающие бонды опять подорожают, и спрос на них вырастет. Зафиксировать такую высокую долларовую доходность — это круто.

Какие риски?

1. В России могут принять закон, который заставит всех эмитентов евробондов выпускать замещающие облигации. Тогда их предложение вырастет, а цена и ликвидность текущих выпусков упадут.

2. А вдруг власти решат зафиксировать для таких облигаций «особый курс», который будет отличаться от официального? Звучит как страшилка, но кто знает: в Иране вон таких курсов целых 3.

#IF_облигации_РФ

@IF_Bonds

❗️Дарим Sony PlayStation 5

… и рассказываем, чем закончилась история Иннокентия!

Уже через 10 минут, в прямом эфире на Ютубе мы подведем итоги легендарной финансовой игры IF SIMS!

Подключайтесь, принимайте участие в розыгрыше и выигрывайте крутейшие подарки от команды InvestFuture: 5 месячных подписок IF+, 3 годовых и целую Sony PlayStation 5.

Как принять участие? Придти сегодня на эфир, выполнить все условия, освежить в памяти все посты под тегом #IFSIMS и пройти опрос от команды IF во время эфира.

СМОТРЕТЬ ЭФИР

🌝 Облигации утром 27 апреля

• Суд постановил взыскать с OR Group еще почти ₽1 млрд по иску владельцев дефолтных бондов

• Уральская сталь установила ставку 1-12 купонов 3-летних бондов серии БО-001Р-02 объемом ₽10 млрд на уровне 10,6% годовых

• РЭО полностью разместил три выпуска облигаций на ₽6,1 млрд в пользу Сбербанка

• РСХБ разместил 29,29% выпуска облигаций БO-07-002P на ₽1,5 млрд

• Аналитики: ЦБ РФ на заседании 28 апреля оставит ставку неизменной, сохранит жесткий сигнал

🎈Сбор заявок пройдет по:
ВЭБ.РФ-001Р-К410

Доходности по 10-летним облигациям:

🇺🇸 3,456% (+0,026)
🇩🇪 2,4070% (+0,0220)
🇨🇳 2,799% (-0,012)
🇷🇺 10,680% (0,000)

#IF_рынок

@IF_Bonds