Forwarded from IF Stocks
🥾 В компании дефолт, а акции растут на 60%. Как «Обуви России» это удается?
Совсем недавно OR Group (Обувь России) допустила технический дефолт, но это не мешает акциям группы резко расти. В моменте бумаги взлетели на 62%, но затем последовал откат. Правда к изначальным уровням котировки пока так и не вернулись.
Важных событий в компании в последние два дня не было. Как же объяснить загадочный рост ее акций?
Таинственное ралли
Вот три самых популярных гипотезы, выдвинутых на рынке в попытке найти триггер роста акций #ORUP:
• Сбербанк в рамках развития своего fashion-сегмента планирует купить российскую сеть Стокманн. Инвесторы надеются, что следующей покупкой будет «Обувь России».
• В начале февраля компания заключила соглашение с Яндекс.Маркетом, а сегодня на площадке стартовали ее продажи.
• Вчера компания сообщила, что микрокредитная компания «Арифметика», входящая в состав OR Group, запускает собственный сервис оплаты «купи сейчас — плати потом», который будет развиваться под отдельным брендом.
Мнение аналитиков InvestFuture
На наш взгляд, ни одна из этих гипотез не является достаточно убедительной.
📍Анализ графика акций «Обуви России» на малых таймфреймах наводит на мысль об инсайдерских покупках. Дело в том, что у компании еще есть время до 3 февраля, чтобы погасить облигации и избежать полного банкротства. Возможно, менеджмент или крупные акционеры знают, что компания погасит долг, и потому скупают ее акции до выхода официальных новостей.
📍Кстати, похожая ситуация наблюдалась в декабре прошлого года, когда задолго до появления официальных новостей о дефолте начались “необъяснимые” продажи облигаций компании.
#IF_акции_РФ
Совсем недавно OR Group (Обувь России) допустила технический дефолт, но это не мешает акциям группы резко расти. В моменте бумаги взлетели на 62%, но затем последовал откат. Правда к изначальным уровням котировки пока так и не вернулись.
Важных событий в компании в последние два дня не было. Как же объяснить загадочный рост ее акций?
Таинственное ралли
Вот три самых популярных гипотезы, выдвинутых на рынке в попытке найти триггер роста акций #ORUP:
• Сбербанк в рамках развития своего fashion-сегмента планирует купить российскую сеть Стокманн. Инвесторы надеются, что следующей покупкой будет «Обувь России».
• В начале февраля компания заключила соглашение с Яндекс.Маркетом, а сегодня на площадке стартовали ее продажи.
• Вчера компания сообщила, что микрокредитная компания «Арифметика», входящая в состав OR Group, запускает собственный сервис оплаты «купи сейчас — плати потом», который будет развиваться под отдельным брендом.
Мнение аналитиков InvestFuture
На наш взгляд, ни одна из этих гипотез не является достаточно убедительной.
📍Анализ графика акций «Обуви России» на малых таймфреймах наводит на мысль об инсайдерских покупках. Дело в том, что у компании еще есть время до 3 февраля, чтобы погасить облигации и избежать полного банкротства. Возможно, менеджмент или крупные акционеры знают, что компания погасит долг, и потому скупают ее акции до выхода официальных новостей.
📍Кстати, похожая ситуация наблюдалась в декабре прошлого года, когда задолго до появления официальных новостей о дефолте начались “необъяснимые” продажи облигаций компании.
#IF_акции_РФ
Forwarded from IF Stocks
💀 Петропавловск — все. Компания не справляется с долгами
Золотодобывающая компания #POG не смогла закончить аудит отчетности за 2021 год, она не успевает сделать это и опубликовать результаты в установленный срок. В итоге Совет директоров решил сдвинуть даты отчетного периода с конца 2021 года до конца февраля 2022 года. Другими словами, финансовый год для Petropavlovsk будет состоять из 14 месяцев. Но даже и в этом случае, считает Совет, компании вряд ли удастся вовремя завершить аудит, если ситуация существенно не изменится.
Петропавловску конец? Похоже на то: в апреле Газпромбанк потребовал от Petropavlovsk досрочного погашения кредита на $201 млн, включая проценты. Потом права требования по данному кредиту перешли к Уральской горно-металлургической компании (УГМК), но это не освободило золотодобытчика от досрочного погашения обязательства. В итоге Petropavlovsk не может сейчас закрыть этот кредит и вряд ли сможет его рефинансировать, отмечают в компании.
Акционерам ждать нечего. В апреле 2022 года управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин оценил Petropavlovsk в 10–12 млрд рублей. Тогда акции компании торговались по 12 рублей и капитализация была 50 млрд. Но сегодня акции Petropavlovsk торгуются всего по 4 рубля, а капитализация снизилась до 17 млрд рублей. Кажется, что она уже почти ничего не стоит.
Чтобы как-то справиться с обязательствами, компания рассматривает возможность продажи активов. Но, предупреждает Petropavlovsk, уровень долговой нагрузки очень высок, так что вряд ли что-то останется для акционеров.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Золотодобывающая компания #POG не смогла закончить аудит отчетности за 2021 год, она не успевает сделать это и опубликовать результаты в установленный срок. В итоге Совет директоров решил сдвинуть даты отчетного периода с конца 2021 года до конца февраля 2022 года. Другими словами, финансовый год для Petropavlovsk будет состоять из 14 месяцев. Но даже и в этом случае, считает Совет, компании вряд ли удастся вовремя завершить аудит, если ситуация существенно не изменится.
Петропавловску конец? Похоже на то: в апреле Газпромбанк потребовал от Petropavlovsk досрочного погашения кредита на $201 млн, включая проценты. Потом права требования по данному кредиту перешли к Уральской горно-металлургической компании (УГМК), но это не освободило золотодобытчика от досрочного погашения обязательства. В итоге Petropavlovsk не может сейчас закрыть этот кредит и вряд ли сможет его рефинансировать, отмечают в компании.
Акционерам ждать нечего. В апреле 2022 года управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин оценил Petropavlovsk в 10–12 млрд рублей. Тогда акции компании торговались по 12 рублей и капитализация была 50 млрд. Но сегодня акции Petropavlovsk торгуются всего по 4 рубля, а капитализация снизилась до 17 млрд рублей. Кажется, что она уже почти ничего не стоит.
Чтобы как-то справиться с обязательствами, компания рассматривает возможность продажи активов. Но, предупреждает Petropavlovsk, уровень долговой нагрузки очень высок, так что вряд ли что-то останется для акционеров.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
🏦 Euroclear зарабатывает на замороженных активах россиян
Депозитарий Euroclear получил €110 млн дохода с замороженных российских активов. Нас ограбили?
Доходы Euroclear
На счетах компании скапливаются деньги от купонов и погашенных облигаций россиян. Депозитарий не может довести их до конечных держателей из-за санкций, так что отправляет их на вклады. Это продолжится до тех пор, пока санкции остаются в силе.
Доходы будут расти – заблокированные деньги от купонов и погашений продолжают копиться, а процентные ставки в ЕС всё выше. Так что пока Euroclear выгодно держать у себя замороженные деньги. Сейчас €110 млн — это 30% прибыли компании. Можно будет даже повысить дивиденды для своих акционеров…
Euroclear инвестирует весь кэш на своём балансе – это “стандартная процедура”. Деньги на счетах выросли на €72 млрд за полгода. Во многом там заблокированные из-за санкций средства. Так что и их вкладывают.
Блокировка средств может аукнуться
Заработок Euroclear увеличивает кредитные риски. Чем выше доход, тем ближе компания к пересмотру коэффициентов капитала. Из-за российских активов Euroclear придётся увеличивать свой капитал и резервы. Чтобы избавиться от этих рисков, компания может даже постараться вернуть средства россиянам.
Хотя Euroclear отрицают, что рост доходов от замороженных активов изменит кредитные риски и повлияет на достаточность капитала.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Депозитарий Euroclear получил €110 млн дохода с замороженных российских активов. Нас ограбили?
Доходы Euroclear
На счетах компании скапливаются деньги от купонов и погашенных облигаций россиян. Депозитарий не может довести их до конечных держателей из-за санкций, так что отправляет их на вклады. Это продолжится до тех пор, пока санкции остаются в силе.
Доходы будут расти – заблокированные деньги от купонов и погашений продолжают копиться, а процентные ставки в ЕС всё выше. Так что пока Euroclear выгодно держать у себя замороженные деньги. Сейчас €110 млн — это 30% прибыли компании. Можно будет даже повысить дивиденды для своих акционеров…
Euroclear инвестирует весь кэш на своём балансе – это “стандартная процедура”. Деньги на счетах выросли на €72 млрд за полгода. Во многом там заблокированные из-за санкций средства. Так что и их вкладывают.
Блокировка средств может аукнуться
Заработок Euroclear увеличивает кредитные риски. Чем выше доход, тем ближе компания к пересмотру коэффициентов капитала. Из-за российских активов Euroclear придётся увеличивать свой капитал и резервы. Чтобы избавиться от этих рисков, компания может даже постараться вернуть средства россиянам.
Хотя Euroclear отрицают, что рост доходов от замороженных активов изменит кредитные риски и повлияет на достаточность капитала.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🚢 ДВМП погасила долг аж 2016 года. Неспроста?
ДВМП (ныне FESCO) на рынок бондов зашла с большим пафосом. Обещали даже обогнать Шанхай по объемам грузооборота. За период с 2013 по 2015 год компания выпустила 2 рублевых выпуска и 2 выпуска евробондов. А уже в 2016 перестала по ним платить.
О реструктуризации евробондов договорились быстро. ВТБ даже выдал кредит на рефинансирование долга. А вот держатели рублевого долга оказались менее сговорчивыми, дошло до скандала и судебных разбирательств.
🗣 По слухам, в облигации ДВМП были вложены пенсионные накопления и средства военнослужащих (“Росвоенипотека”).
В 2018 году арестовали ключевых акционеров ДВМП — братьев Магомедовых. А в 2019 году деньги у компании чудесным образом нашлись: ДВМП выкупила значительную часть рублевых облигаций у инвесторов.
На днях FESCO окончательно погасило остаток долга по выпуску облигаций серии БО-01. Насколько мы понимаем, это остаток бондов, которые в 2019 не были предъявлены к выкупу по оферте. Как сообщила компания, средства были внесены на депозит нотариуса из-за технической невозможности исполнить обязательства в порядке, предусмотренном эмиссионными документами.
FESCO готовится продаться? Скорее всего, вся эта раздача долгов неспроста: компания чистит кредитную историю, поскольку скоро перейдет в ведение Росатома. Вероятно, FESCO хочет вернуться на рынок публичного долга — деньги сейчас нужны всем.
Вот только решить все проблемы, возможно, будет непросто: недавно Генпрокуратура подала новый иск к FESCO, чтобы обратить в доход государства другие акции FESCO в коммерческом обороте.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
ДВМП (ныне FESCO) на рынок бондов зашла с большим пафосом. Обещали даже обогнать Шанхай по объемам грузооборота. За период с 2013 по 2015 год компания выпустила 2 рублевых выпуска и 2 выпуска евробондов. А уже в 2016 перестала по ним платить.
О реструктуризации евробондов договорились быстро. ВТБ даже выдал кредит на рефинансирование долга. А вот держатели рублевого долга оказались менее сговорчивыми, дошло до скандала и судебных разбирательств.
🗣 По слухам, в облигации ДВМП были вложены пенсионные накопления и средства военнослужащих (“Росвоенипотека”).
В 2018 году арестовали ключевых акционеров ДВМП — братьев Магомедовых. А в 2019 году деньги у компании чудесным образом нашлись: ДВМП выкупила значительную часть рублевых облигаций у инвесторов.
На днях FESCO окончательно погасило остаток долга по выпуску облигаций серии БО-01. Насколько мы понимаем, это остаток бондов, которые в 2019 не были предъявлены к выкупу по оферте. Как сообщила компания, средства были внесены на депозит нотариуса из-за технической невозможности исполнить обязательства в порядке, предусмотренном эмиссионными документами.
FESCO готовится продаться? Скорее всего, вся эта раздача долгов неспроста: компания чистит кредитную историю, поскольку скоро перейдет в ведение Росатома. Вероятно, FESCO хочет вернуться на рынок публичного долга — деньги сейчас нужны всем.
Вот только решить все проблемы, возможно, будет непросто: недавно Генпрокуратура подала новый иск к FESCO, чтобы обратить в доход государства другие акции FESCO в коммерческом обороте.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks