💸 Выкуп российских бумаг: помогут ли облигациям?

Фонд национального благосостояния (ФНБ) планирует выкупить акции российских эмитентов на сумму до 1 трлн рублей. Это будет сделано при технической поддержке ВЭБ. Сегодня правительство РФ, вероятно, узаконит такое решение.

Кого будут покупать?

Пока неизвестно. В 2008 году ФНБ тоже проводил скупку акций ради поддержки фондового рынка. Тогда на это было выделено 175 млрд руб. В список счастливчиков попали Газпром #GAZP, Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH, Сбербанк #SBER и ВТБ #VTBR. Подробнее об этом - в IF Stocks.

Если будет использован тот же сценарий, то в ближайшем будущем стоит ожидать открытия торгов на Мосбирже. А в биржевом стакане частные инвесторы увидят крупного игрока, готового покупать. И это придаст оптимизма котировкам.

А что по поводу облигаций?

Сегодня Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила письмо Минфину с предложением провести выкуп гособлигаций РФ, в первую очередь евробондов. На них НАУФОР просит добавить к уже озвученному 1 трлн рублей еще немного денег. А также отменить налоги и сохранить вычет со взносов на ИИС.

Всё это было бы очень неплохо, но пока есть целый ряд интриг:

• на акции каких компаний падет выбор ФНБ
• поддержит ли он гособлигации
• если активы ФНБ заблокированы из-за санкций, то где он возьмёт деньги

Пока вопросов больше, чем ответов. Скорее всего, скоро всё прояснится. Мы внимательно следим за ситуацией!

#IF_облигации_РФ

📣 Лукойл вновь смог выплатиь купоны по облигациям в долларах США, — Bloomberg

• По словам людей, знакомых с этим вопросом, инвесторы получили перевод на общую сумму 29,1 миллиона долларов, который должен был быть выплачен в прошлую пятницу по облигациям на 2030 год. Это уже пятая выплата за последние две недели.

#РФ #LKOH
@IF_Market_News

🤔 Замещающие бонды на подходе. Что нужно знать инвестору?

Мосбиржа утверждает, что мы должны увидеть первые выпуски уже в конце сентября. Звучит странновато: ведь ПИК этим летом уже выпустил первые такие бумаги.

Не исключаем, что речь идет о разных вещах.

Какие бывают «заменители»? По закону, их оплата может производиться двумя способами: еврооблигациями либо деньгами, которые эмитент должен направить на выкуп еврооблигаций.

ПИК пошел по второму пути, а Мосбиржа, наверное, ждет появления настоящих замещающих бондов — бумага за бумагу. При этом конвертация будет происходить по номиналу, а не по обвалившейся рыночной цене.

Найди 10 отличий. Совсем не факт, что «заменитель» будет как две капли воды похож на оригинал. В обязательном порядке должны совпадать:

• номинальная стоимость
• график купонных платежей
• размер дохода
• срок погашения

Все остальное — например, ковенанты — на совести эмитента. Инвесторам не стоит терять бдительность и внимательно изучать параметры и структуру новых бумаг.

От кого ждать «заменителей»? Согласно указу Президента, эмитенты теперь обязаны обеспечивать исполнение своих обязательств перед местными инвесторами, чьи права учитываются в НРД. Для этого компании могут:

1. Разделить платежи для оншорных и офшорных держателей.

2. Выпустить замещающие бонды.

Первый вариант проще, но не подойдет компаниям, имеющим лакомые зарубежные активы, которые могут отобрать. Это, например, Русал #RUAL и Лукойл #LKOH. Именно от таких компаний можно ожидать выпуска замещающих евробондов. Подробнее об этом читайте в нашем посте.

#IF_облигации_РФ

@IF_Bonds