💸 Первичное размещение облигаций Мэйл.Ру Финанс-001Р-01
Сбор заявок по облигациям Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 объемом не менее ₽10 млрд ожидается 16 сентября. Ориентир ставки первого купона — премия 150 б.п. к доходностям ОФЗ со сроком до погашения 5 лет или ~ 8,5%. Для участия в сборе заявок нужно обратится к своему брокеру.
Регистрационный номер выпуска: 4B02-01-00566-R-001P
Объем размещения: ₽10 млрд
Срок обращения: 5 лет
Номинал: ₽1000
Ориентир ставки первого купона: ~ 8,5 %
Периодичность купонных выплат: 182 дня (2 раза в год)
Кредитный рейтинг эмитента от АКРА: АА+
Об эмитенте:
Мэйл.Ру Финанс дочерняя компания Mail.ru Group Limited (#MAIL) — одной из крупнейших компаний рунета c широкой диверсификацией бизнеса. MRG занимает лидирующие позиции в сегменте социальных сетей (ВКонтакте, Одноклассники), онлайн игр (MY.GAMES), а также развивает другие направления, такие как онлайнобразование, сервисы объявлений, B2B и др. Среди крупнейших акционеров Группы присутствует три лидера мирового интернета – Alibaba, Tencent, Prosus.
Текущее размещение облигаций Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 будет дебютным и обеспечено безотзывной офертой от MRG и ООО “В Контакте”. Платежеспособность по облигациям полностью зависит от финансовых показателей материнской компании, которая за последние 10 лет показывает среднегодовые темпы роста выручки в 27%. При этом сохраняется высокий уровень рентабельности по EBITDA (~23%), а показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA в 1,4 находится на низком уровне.
Согласно стратегии, MRG полностью концентрируется на целях развития экосистемных сервисов — от платформы мини приложений VK mini-apps до платежных сервисов VK pay. Размещение облигаций Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 пойдет на финансирование усиления стратегических позиций игрового бизнеса группы (MY.GAMES) и на рынке онлайн образования (Skillbox), а также для финансирования совместных предприятий О2О и AliExpress Russia.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Выпуск привлечет внимание консервативных инвесторов, для которых важна стабильность эмитента и средняя доходность размещаемых облигаций по отношению к рынку. В ходе сбора заявок ориентир по доходности 1-го купона может быть снижен до ~8,3%, поэтому более привлекательно участие в книге заявок, а не покупка на техническом размещении.
📍 Учитывая обеспечение облигаций офертами от MRG и “В Контакте”, а также стабильные финансовые показатели материнской компании, считаем размещение Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 интересным для инвестиций. Кредитный рейтинг от IF 9!
Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.
#IF_Рейтинг #IF_облигации #IF_стратегия
Сбор заявок по облигациям Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 объемом не менее ₽10 млрд ожидается 16 сентября. Ориентир ставки первого купона — премия 150 б.п. к доходностям ОФЗ со сроком до погашения 5 лет или ~ 8,5%. Для участия в сборе заявок нужно обратится к своему брокеру.
Регистрационный номер выпуска: 4B02-01-00566-R-001P
Объем размещения: ₽10 млрд
Срок обращения: 5 лет
Номинал: ₽1000
Ориентир ставки первого купона: ~ 8,5 %
Периодичность купонных выплат: 182 дня (2 раза в год)
Кредитный рейтинг эмитента от АКРА: АА+
Об эмитенте:
Мэйл.Ру Финанс дочерняя компания Mail.ru Group Limited (#MAIL) — одной из крупнейших компаний рунета c широкой диверсификацией бизнеса. MRG занимает лидирующие позиции в сегменте социальных сетей (ВКонтакте, Одноклассники), онлайн игр (MY.GAMES), а также развивает другие направления, такие как онлайнобразование, сервисы объявлений, B2B и др. Среди крупнейших акционеров Группы присутствует три лидера мирового интернета – Alibaba, Tencent, Prosus.
Текущее размещение облигаций Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 будет дебютным и обеспечено безотзывной офертой от MRG и ООО “В Контакте”. Платежеспособность по облигациям полностью зависит от финансовых показателей материнской компании, которая за последние 10 лет показывает среднегодовые темпы роста выручки в 27%. При этом сохраняется высокий уровень рентабельности по EBITDA (~23%), а показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA в 1,4 находится на низком уровне.
Согласно стратегии, MRG полностью концентрируется на целях развития экосистемных сервисов — от платформы мини приложений VK mini-apps до платежных сервисов VK pay. Размещение облигаций Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 пойдет на финансирование усиления стратегических позиций игрового бизнеса группы (MY.GAMES) и на рынке онлайн образования (Skillbox), а также для финансирования совместных предприятий О2О и AliExpress Russia.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Выпуск привлечет внимание консервативных инвесторов, для которых важна стабильность эмитента и средняя доходность размещаемых облигаций по отношению к рынку. В ходе сбора заявок ориентир по доходности 1-го купона может быть снижен до ~8,3%, поэтому более привлекательно участие в книге заявок, а не покупка на техническом размещении.
📍 Учитывая обеспечение облигаций офертами от MRG и “В Контакте”, а также стабильные финансовые показатели материнской компании, считаем размещение Мэйл.Ру Финанс-001Р-01 интересным для инвестиций. Кредитный рейтинг от IF 9!
Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.
#IF_Рейтинг #IF_облигации #IF_стратегия
