🗞☕️Облигации утром 30 января
• Борец Капитал утвердил программу облигаций на 50 млрд
• Газпром сегодня начинает размещение локальных облигаций для замещения долларовых евробондов-2030
• АФК Система создала компанию, которая займется импортом потребительской электроники и бытовой техники (Apple, Dyson, Samsung и прочих брендов) — Коммерсантъ
• Ростелеком ведет переговоры по приобретению МегаФона у USM Group — Ъ
• Эльвира Набиуллина добивается рассекречивания части российской экономической статистики, которая была закрыта после начала СВО. Текущая ситуация создает сложности даже для людей внутри системы — FT
• ПИК начал продавать квартиры с кешбэком 15%. Правда, квартиры в этом случае оказываются выше на 10-20%.
• Недружественные нерезиденты в 2023 году продолжили продавать ОФЗ с дисконтом 25-40% — Reuters
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО26-1-Д
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5071% (-0,0109)
🇩🇪 2,2240% (-0,017)
🇨🇳 2,9400% (-0,035)
🇷🇺 10,540% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Борец Капитал утвердил программу облигаций на 50 млрд
• Газпром сегодня начинает размещение локальных облигаций для замещения долларовых евробондов-2030
• АФК Система создала компанию, которая займется импортом потребительской электроники и бытовой техники (Apple, Dyson, Samsung и прочих брендов) — Коммерсантъ
• Ростелеком ведет переговоры по приобретению МегаФона у USM Group — Ъ
• Эльвира Набиуллина добивается рассекречивания части российской экономической статистики, которая была закрыта после начала СВО. Текущая ситуация создает сложности даже для людей внутри системы — FT
• ПИК начал продавать квартиры с кешбэком 15%. Правда, квартиры в этом случае оказываются выше на 10-20%.
• Недружественные нерезиденты в 2023 году продолжили продавать ОФЗ с дисконтом 25-40% — Reuters
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО26-1-Д
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5071% (-0,0109)
🇩🇪 2,2240% (-0,017)
🇨🇳 2,9400% (-0,035)
🇷🇺 10,540% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌝 Облигации утром 31 января
• Суд Лондона одобрил схему изменения выплат по евробондам VEON
• ГК Сегежа перенесла дату начала размещения облигаций серии 003P-02R (объем ₽6 млрд) на 3 февраля
• Ozon продлил до 15 марта 2023 года окончательную дату расчетов с держателями конвертируемых бондов. Причина — ожидание ответа от санкционного органа Великобритании.
• Аренза-Про 7 февраля проведет сбор заявок на 3-летние облигации серии 001Р-01 (объем ₽300 млн). Ориентир ставки 1-го купона — 14,5% годовых
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций МФК Саммит. Компания работает под брендом "Доброзайм" и специализируется на выдаче микрозаймов физлицам.
• МТС потратил на создание собственной метавселенной $100 млн
• Акционеры ВТБ утвердили допэмиссию на ₽302 млрд. Новые акции банк продаст Минфину и Росимуществу
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО26-1-Д
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
АБЗ-1-001Р-03-боб (объем ₽1,5 млрд, ориентир по купону — 14,25%)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5383% (-0,0127)
🇩🇪 2,3030% (-0,003)
🇨🇳 2,9250% (-0,015)
🇷🇺 10,590% (+0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Суд Лондона одобрил схему изменения выплат по евробондам VEON
• ГК Сегежа перенесла дату начала размещения облигаций серии 003P-02R (объем ₽6 млрд) на 3 февраля
• Ozon продлил до 15 марта 2023 года окончательную дату расчетов с держателями конвертируемых бондов. Причина — ожидание ответа от санкционного органа Великобритании.
• Аренза-Про 7 февраля проведет сбор заявок на 3-летние облигации серии 001Р-01 (объем ₽300 млн). Ориентир ставки 1-го купона — 14,5% годовых
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций МФК Саммит. Компания работает под брендом "Доброзайм" и специализируется на выдаче микрозаймов физлицам.
• МТС потратил на создание собственной метавселенной $100 млн
• Акционеры ВТБ утвердили допэмиссию на ₽302 млрд. Новые акции банк продаст Минфину и Росимуществу
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО26-1-Д
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
АБЗ-1-001Р-03-боб (объем ₽1,5 млрд, ориентир по купону — 14,25%)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5383% (-0,0127)
🇩🇪 2,3030% (-0,003)
🇨🇳 2,9250% (-0,015)
🇷🇺 10,590% (+0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Начнем с теории. Флоутер — облигация, ставка купона которой привязана к внешнему индикатору. На российском рынке представлены в виде ОФЗ-ПК с привязкой к RUONIA.
А RUONIA — ставка, под которую крупные банки одалживают деньги друг другу ежедневно. Эта ставка следует за ключевой, но реагирует на шоки — например, на внезапный дефицит банковской ликвидности.
Купон по флоутеру можно примерно прикинуть так: заходим на сайт ЦБ и смотрим среднюю ставку за последние 3 месяца — 7,2%. Слезы! А что вы хотели от защитного инструмента? Заработать на ОФЗ-ПК сложно, но и потерять тоже — цена почти не отклоняется от своего номинала.
Они бывают старые и новые. В старых за базис берется средняя ставка RUONIA за последние 6 мес. Эти выпуски более волатильные. В новых — среднее арифметическое RUONIA за 7 дней до даты определения процентной ставки. Эти бумаги менее волатильные.
Низкая ликвидность большинства выпусков — жирный минус таких бумаг. Пожалуй, наиболее ликвиден ОФЗ-24021-ПК.
В чем подвох? Государство в прошлом году продало рекордное количество флоутеров, и повышать ставку ему крайне невыгодно. Есть и другие факторы — переход населения к сберегательной модели поведения, повышение ставок кредитования частными банками, эффект высокой базы инфляции прошлого года. Все это тоже противостоит росту ключевой ставки.
Защищают от инфляции они лишь косвенно. Конечно, мы всегда ждем, что при росте инфляции ЦБ повысит ставку. Но ведь возможен и «турецкий сценарий» — инфляция высокая, а ставка все равно низкая.
От чего же они тогда защищают? От неопределенности рыночных ставок. Флоутеры помогут временно «припарковать» ваши средства, если вы боитесь:
• прилета «черных лебедей»
• кризиса ликвидности в банковском секторе
• резкого повышения ключевой ставки
• обвала рынка долга
@IF_Bonds
А RUONIA — ставка, под которую крупные банки одалживают деньги друг другу ежедневно. Эта ставка следует за ключевой, но реагирует на шоки — например, на внезапный дефицит банковской ликвидности.
Купон по флоутеру можно примерно прикинуть так: заходим на сайт ЦБ и смотрим среднюю ставку за последние 3 месяца — 7,2%. Слезы! А что вы хотели от защитного инструмента? Заработать на ОФЗ-ПК сложно, но и потерять тоже — цена почти не отклоняется от своего номинала.
Они бывают старые и новые. В старых за базис берется средняя ставка RUONIA за последние 6 мес. Эти выпуски более волатильные. В новых — среднее арифметическое RUONIA за 7 дней до даты определения процентной ставки. Эти бумаги менее волатильные.
Низкая ликвидность большинства выпусков — жирный минус таких бумаг. Пожалуй, наиболее ликвиден ОФЗ-24021-ПК.
В чем подвох? Государство в прошлом году продало рекордное количество флоутеров, и повышать ставку ему крайне невыгодно. Есть и другие факторы — переход населения к сберегательной модели поведения, повышение ставок кредитования частными банками, эффект высокой базы инфляции прошлого года. Все это тоже противостоит росту ключевой ставки.
Защищают от инфляции они лишь косвенно. Конечно, мы всегда ждем, что при росте инфляции ЦБ повысит ставку. Но ведь возможен и «турецкий сценарий» — инфляция высокая, а ставка все равно низкая.
От чего же они тогда защищают? От неопределенности рыночных ставок. Флоутеры помогут временно «припарковать» ваши средства, если вы боитесь:
• прилета «черных лебедей»
• кризиса ликвидности в банковском секторе
• резкого повышения ключевой ставки
• обвала рынка долга
@IF_Bonds
🌝 Облигации утром 1 февраля
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД (серий 26238, 26241) и ОФЗ-52004-ИН
• Совкомфлот утвердил программу биржевых облигаций на ₽100 млрд, первый выпуск облигаций запланирован на этот год
• ПЮДМ продлил предварительное голосование владельцев выпуска БО-П01 по вопросу его реструктуризации до 6 февраля
• МФК МигКредит утвердил программу биржевых облигаций объемом ₽5 млрд
• Гендир АКРА выступил против массового отказа эмитентов от МСФО: "Рынок и инвесторы потеряют гораздо больше, чем выиграют те или иные эмитенты. Это аксиома. При всех несовершенствах МСФО мир не придумал ничего лучше"
• Мосбиржа зарегистрировала дебютный выпуск облигаций КЛВЗ Кристалл, производителя крепкого алкоголя (бренды BIONICA, «Белая Акула», «Воронецкая», «Соловушка» и др.)
• О'КЕЙ опубликовала операционные результаты за 2022 год. Чистая розничная выручка Группы выросла на 8% г/г, дискаунтеров «ДА!» — на 53%. Доля дискаунтеров в структуре выручки увеличилась до 26,6%.
• РСХБ снова докапитализировали на ₽17,6 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5104% (-0,0186)
🇩🇪 2,2830% (+0,007)
🇨🇳 2,9250% (-0,003)
🇷🇺 10,580% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД (серий 26238, 26241) и ОФЗ-52004-ИН
• Совкомфлот утвердил программу биржевых облигаций на ₽100 млрд, первый выпуск облигаций запланирован на этот год
• ПЮДМ продлил предварительное голосование владельцев выпуска БО-П01 по вопросу его реструктуризации до 6 февраля
• МФК МигКредит утвердил программу биржевых облигаций объемом ₽5 млрд
• Гендир АКРА выступил против массового отказа эмитентов от МСФО: "Рынок и инвесторы потеряют гораздо больше, чем выиграют те или иные эмитенты. Это аксиома. При всех несовершенствах МСФО мир не придумал ничего лучше"
• Мосбиржа зарегистрировала дебютный выпуск облигаций КЛВЗ Кристалл, производителя крепкого алкоголя (бренды BIONICA, «Белая Акула», «Воронецкая», «Соловушка» и др.)
• О'КЕЙ опубликовала операционные результаты за 2022 год. Чистая розничная выручка Группы выросла на 8% г/г, дискаунтеров «ДА!» — на 53%. Доля дискаунтеров в структуре выручки увеличилась до 26,6%.
• РСХБ снова докапитализировали на ₽17,6 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5104% (-0,0186)
🇩🇪 2,2830% (+0,007)
🇨🇳 2,9250% (-0,003)
🇷🇺 10,580% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
ОТКРЫТЫЕ УРОКИ В КАНАЛЕ IF+: Borjomi
Уже сегодня в 19:00 по МСК встречаемся с нашим ведущим экспертом, финансовым аналитиком со степенью CFA Николаем Дадоновым в новом формате. На открытом уроке разберём доходность, риски и возможности Borjomi 🏔
Участие БЕСПЛАТНО и доступно каждому желающему! Нужно только подписаться на Telegram-канал IF+ по ссылке, где и пройдёт эфир. Там же вы получите форму для сбора вопросов по теме.
🔔 Включите оповещения в канале, чтобы не пропустить!
@IF_Bonds
Уже сегодня в 19:00 по МСК встречаемся с нашим ведущим экспертом, финансовым аналитиком со степенью CFA Николаем Дадоновым в новом формате. На открытом уроке разберём доходность, риски и возможности Borjomi 🏔
Участие БЕСПЛАТНО и доступно каждому желающему! Нужно только подписаться на Telegram-канал IF+ по ссылке, где и пройдёт эфир. Там же вы получите форму для сбора вопросов по теме.
🔔 Включите оповещения в канале, чтобы не пропустить!
@IF_Bonds
🌝 Облигации утром 2 февраля
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на ₽140 млрд. ОФЗ-52004-ИН — на ₽16 млрд, ОФЗ-26238-ПД — на ₽70 млрд, ОФЗ-26241-ПД — на ₽54 млрд
• ФРС повысила ставку на 0,25% до 4,75%. ФРС считает уместным дальнейшее повышение ставки. Регулятор не будет делать паузы в повышении ставки. "Снижение ставки в этом году нецелесообразно". Цель — снизить инфляцию до 2%
• Сбербанк сегодня начнет размещение выпуска облигаций объемом ₽50 млрд. Ориентир по ставке купонов – 8,8%
• Доля нерезидентов в ОФЗ в декабре 2022 года снизилась с 13,2% до 11,1%
• Правкомиссия согласовала продажу Вымпелкома (работает под брендом «Билайн»)
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Сбербанк-001Р-SBER42
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4092% (-0,0112)
🇩🇪 2,2710% (-0,020)
🇨🇳 2,9240% (-0,011)
🇷🇺 10,570% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на ₽140 млрд. ОФЗ-52004-ИН — на ₽16 млрд, ОФЗ-26238-ПД — на ₽70 млрд, ОФЗ-26241-ПД — на ₽54 млрд
• ФРС повысила ставку на 0,25% до 4,75%. ФРС считает уместным дальнейшее повышение ставки. Регулятор не будет делать паузы в повышении ставки. "Снижение ставки в этом году нецелесообразно". Цель — снизить инфляцию до 2%
• Сбербанк сегодня начнет размещение выпуска облигаций объемом ₽50 млрд. Ориентир по ставке купонов – 8,8%
• Доля нерезидентов в ОФЗ в декабре 2022 года снизилась с 13,2% до 11,1%
• Правкомиссия согласовала продажу Вымпелкома (работает под брендом «Билайн»)
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Сбербанк-001Р-SBER42
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4092% (-0,0112)
🇩🇪 2,2710% (-0,020)
🇨🇳 2,9240% (-0,011)
🇷🇺 10,570% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🍔 Короткие бонды на любой вкус
Сейчас многие ищут парковку для своих средств, чтобы в нужный момент вытащить эти деньги и войти в рынок акций. Давайте порассуждаем, какие бумаги могли бы помочь…
Одни из самых надежных — продуктовый ритейл: Магнит, X5, Белуга. Но и доходность здесь не самая привлекательная. В целом, короткие бумаги надежных эмитентов торгуются с эффективной доходностью порядка 10% годовых (АФК, Балтийский Лизинг, Селектел, и прочие).
Хочу больше! Это возможно? Вполне:
1. Промомед. Входит в список высокотехнологичных: инвесторы получают налоговые льготы. Дюрация — 1,4, эфф. доходность — 12,4%, рейтинг – ruA-
2. Тами и Ко, бренд мужской одежды Henderson. Бенефициар ухода иностранных брендов. Подробно эту бумагу мы разбирали в одном из выпусков Инвест-Шоу.
Дюрация — 1,26, эфф. доходность — 13%, рейтинг — ruBBB+
3. Бифорком-Тек. Еще один бенефициар санкций, разрабатывает бизнес-решения в области ИТ, телекома и передачи данных. Но есть и жирный минус — плохое раскрытие информации. Данных за 2022 год вообще нет. Подробнее о компании читайте в посте.
Дюрация — 0,34 (оферта в июне 2023 года), эфф. доходность — 13,8%, рейтинг — BBB.ru
4. Боржоми. Эту идею освещали в Инвест-Шоу, а еще писали в постах
5. РеСтор. Более рискованная идея. Прошлый год выдался для компании просто жутким: были эксклюзивным дистрибьютором айфонов, а теперь конкурируют с другими игроками параллельного импорта. Почему мы думаем, что компания все же справится? В кризисный 2022-й она вошла «с жирком». NetDebt/EBITDA, со слов менеджмента, по итогам 2022 года ожидается на уровне 1,4 (низкий уровень долговой нагрузки). Но следует понимать, что официальные результаты за 2022 год еще не опубликованы.
Дюрация — 1,29, эфф. доходность — 15%, рейтинг — ruBBB+.
Не является инвестиционной рекомендацией
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Сейчас многие ищут парковку для своих средств, чтобы в нужный момент вытащить эти деньги и войти в рынок акций. Давайте порассуждаем, какие бумаги могли бы помочь…
Одни из самых надежных — продуктовый ритейл: Магнит, X5, Белуга. Но и доходность здесь не самая привлекательная. В целом, короткие бумаги надежных эмитентов торгуются с эффективной доходностью порядка 10% годовых (АФК, Балтийский Лизинг, Селектел, и прочие).
Хочу больше! Это возможно? Вполне:
1. Промомед. Входит в список высокотехнологичных: инвесторы получают налоговые льготы. Дюрация — 1,4, эфф. доходность — 12,4%, рейтинг – ruA-
2. Тами и Ко, бренд мужской одежды Henderson. Бенефициар ухода иностранных брендов. Подробно эту бумагу мы разбирали в одном из выпусков Инвест-Шоу.
Дюрация — 1,26, эфф. доходность — 13%, рейтинг — ruBBB+
3. Бифорком-Тек. Еще один бенефициар санкций, разрабатывает бизнес-решения в области ИТ, телекома и передачи данных. Но есть и жирный минус — плохое раскрытие информации. Данных за 2022 год вообще нет. Подробнее о компании читайте в посте.
Дюрация — 0,34 (оферта в июне 2023 года), эфф. доходность — 13,8%, рейтинг — BBB.ru
4. Боржоми. Эту идею освещали в Инвест-Шоу, а еще писали в постах
5. РеСтор. Более рискованная идея. Прошлый год выдался для компании просто жутким: были эксклюзивным дистрибьютором айфонов, а теперь конкурируют с другими игроками параллельного импорта. Почему мы думаем, что компания все же справится? В кризисный 2022-й она вошла «с жирком». NetDebt/EBITDA, со слов менеджмента, по итогам 2022 года ожидается на уровне 1,4 (низкий уровень долговой нагрузки). Но следует понимать, что официальные результаты за 2022 год еще не опубликованы.
Дюрация — 1,29, эфф. доходность — 15%, рейтинг — ruBBB+.
Не является инвестиционной рекомендацией
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 Облигации утром 3 февраля
• ЕвроТранс 3-7 февраля проведет сбор заявок на второй выпуск облигаций (объем ₽3 млрд). Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 5% к ОФЗ на сроке 3 года (~13,38%)
• Магнит сегодня соберет заявки на новый выпуск объемом от ₽15 млрд. Ориентир ставки 1-го купона — 9,4%
• Газпром 7 февраля проведет сбор заявок на бонды серии БО-001Р-08 (объем от ₽30 млрд). Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года (~9,48%)
• РСХБ 7 февраля проведет сбор заявок на выпуск серии БO-18-002Р (объем от ₽5 млрд). Срок — 2 года. Ориентир доходности — премия 1,4% к ОФЗ на сроке 2 года (~9,27%)
• НОВАТЭК расплатился с держателями евробондов
• Вымпелком должен выкупить не менее 90% евробондов Veon для завершения сделки по продаже компании менеджменту — сообщил глава Минцифры Максут Шадаев
• ЕЦБ повысил ключевую ставку на 0,5% до 3%. Регулятор продолжит повышать ставки, а с марта начнет сокращать баланс — по €15 млрд в месяц.
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Магнит-БО-004Р-03
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3831% (-0,0149)
🇩🇪 2,0800% (+0,015)
🇨🇳 2,9200% (-0,018)
🇷🇺 10,590% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ЕвроТранс 3-7 февраля проведет сбор заявок на второй выпуск облигаций (объем ₽3 млрд). Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 5% к ОФЗ на сроке 3 года (~13,38%)
• Магнит сегодня соберет заявки на новый выпуск объемом от ₽15 млрд. Ориентир ставки 1-го купона — 9,4%
• Газпром 7 февраля проведет сбор заявок на бонды серии БО-001Р-08 (объем от ₽30 млрд). Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года (~9,48%)
• РСХБ 7 февраля проведет сбор заявок на выпуск серии БO-18-002Р (объем от ₽5 млрд). Срок — 2 года. Ориентир доходности — премия 1,4% к ОФЗ на сроке 2 года (~9,27%)
• НОВАТЭК расплатился с держателями евробондов
• Вымпелком должен выкупить не менее 90% евробондов Veon для завершения сделки по продаже компании менеджменту — сообщил глава Минцифры Максут Шадаев
• ЕЦБ повысил ключевую ставку на 0,5% до 3%. Регулятор продолжит повышать ставки, а с марта начнет сокращать баланс — по €15 млрд в месяц.
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО27-1-Е
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Магнит-БО-004Р-03
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3831% (-0,0149)
🇩🇪 2,0800% (+0,015)
🇨🇳 2,9200% (-0,018)
🇷🇺 10,590% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
В акциях дивидендный гэп возникает потому, что капитал компании уменьшается на размер дивов. Если компания с капиталом 100 рублей выплачивает 10 рублей дивидендов, то капитал становится 90 рублей.
Рынок переоценивает акцию с учетом новых обстоятельств. Именно поэтому падение, чаще всего, происходит именно на размер выплаченных дивидендов.
В облигациях же ценообразование строится по-другому. Компания берет в долг, и вас должна беспокоить платежеспособность эмитента, а не его текущий баланс или оценка. Еще влияет множество факторов: от текущих процентных ставок до общего состояния экономики страны, в которой работает эмитент.
В бондах зато есть НКД (накопленный купонный доход) — процент который накопился за время владения облигацией, но ещё не выплачен. Котировки облигаций обычно показываются без НКД, он оплачивается сверху.
Цена облигации не меняется, когда приближается выплата купона, но инвестор заплатит за бумагу тем больше, чем она ближе к купонной выплате, именно за счет НКД.
@IF_Bonds
Рынок переоценивает акцию с учетом новых обстоятельств. Именно поэтому падение, чаще всего, происходит именно на размер выплаченных дивидендов.
В облигациях же ценообразование строится по-другому. Компания берет в долг, и вас должна беспокоить платежеспособность эмитента, а не его текущий баланс или оценка. Еще влияет множество факторов: от текущих процентных ставок до общего состояния экономики страны, в которой работает эмитент.
В бондах зато есть НКД (накопленный купонный доход) — процент который накопился за время владения облигацией, но ещё не выплачен. Котировки облигаций обычно показываются без НКД, он оплачивается сверху.
Цена облигации не меняется, когда приближается выплата купона, но инвестор заплатит за бумагу тем больше, чем она ближе к купонной выплате, именно за счет НКД.
@IF_Bonds
Теоретически, риски есть. В бюджетном кодексе сказано: «РФ не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы РФ».
Дефолтов по таким бондам не было. Но технические дефолты были — у Московской области, Клинского района Мособласти и Карачаево-Черкесской республики. Но, в конечном итоге, инвесторы все-таки получили причитающиеся им деньги.
Но не стоит думать, что инвестиции в муниципальные облигации — это неизведанная рулетка. Субъекты РФ тоже поддаются рейтингованию и оценке долговой нагрузки. Подробнее об этом читайте в посте.
@IF_Bonds
Дефолтов по таким бондам не было. Но технические дефолты были — у Московской области, Клинского района Мособласти и Карачаево-Черкесской республики. Но, в конечном итоге, инвесторы все-таки получили причитающиеся им деньги.
Но не стоит думать, что инвестиции в муниципальные облигации — это неизведанная рулетка. Субъекты РФ тоже поддаются рейтингованию и оценке долговой нагрузки. Подробнее об этом читайте в посте.
@IF_Bonds
🥐 Облигации утром 6 февраля
• В эту пятницу состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций девелопера Легенда на ₽50 млрд
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций Газпром капитал серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09. Завтра эмитент соберет заявки на выпуск серии БО-001Р-08. Срок — 3 года. Объем — ₽30 млрд. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года.
• Ростелеком 9 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-10R. Срок — 3 года. Объем — ₽10 млрд. Ориентир по доходности будет определен позднее.
• Совкомбанк отказался от выплаты купона по бессрочным субордам
• КЛВЗ Кристалл в феврале - марте проведет сбор заявок на дебютный выпуск облигаций объемом до ₽300 млн
• АФК Система может купить завод Volkswagen в Калуге — сообщает Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5560% (+0,024)
🇩🇪 2,1950% (+0,130)
🇨🇳 2,8990% (-0,027)
🇷🇺 10,630% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• В эту пятницу состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций девелопера Легенда на ₽50 млрд
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций Газпром капитал серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09. Завтра эмитент соберет заявки на выпуск серии БО-001Р-08. Срок — 3 года. Объем — ₽30 млрд. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года.
• Ростелеком 9 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-10R. Срок — 3 года. Объем — ₽10 млрд. Ориентир по доходности будет определен позднее.
• Совкомбанк отказался от выплаты купона по бессрочным субордам
• КЛВЗ Кристалл в феврале - марте проведет сбор заявок на дебютный выпуск облигаций объемом до ₽300 млн
• АФК Система может купить завод Volkswagen в Калуге — сообщает Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5560% (+0,024)
🇩🇪 2,1950% (+0,130)
🇨🇳 2,8990% (-0,027)
🇷🇺 10,630% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
📈 Что будет со ставкой ЦБ в пятницу?
Ждем очередное заседание регулятора (кстати, наш главред там будет). Но вряд ли Центробанк сможет удивить инвесторов. Мало кто сомневается, что ставка останется на прежнем уровне. Но есть и те, кто ждут повышения.
Например, в инвестбанке Синара считают, что на заседании будет рассматриваться вариант повышения ставки на 0,5%. То же самое думают аналитики Ингосстрах-Инвестиции. Почему? Причиной называется рост дефицита бюджета в 2023 году.
Почему ставка должна остаться на прежнем уровне?
С одной стороны, много дезинфляционных факторов: рост ставок банковского кредитования, снижение потребительского спроса, переход населения к сберегательной модели поведения, эффект высокой базы прошлого года. Повышение пока бессмысленно.
С другой стороны, сохраняются риски роста инфляции во втором полугодии. Неопределенной остается судьба нефтегазовых доходов и курса рубля. А значит снижать ставку пока рано.
Будем надеяться, что после заседания ЦБ и тех сигналов, которые регулятор подаст рынку, ситуация на рынке облигаций станет более определенной. А значит можно будет ожидать большего числа новых размещений от эмитентов.
@IF_Bonds
Ждем очередное заседание регулятора (кстати, наш главред там будет). Но вряд ли Центробанк сможет удивить инвесторов. Мало кто сомневается, что ставка останется на прежнем уровне. Но есть и те, кто ждут повышения.
Например, в инвестбанке Синара считают, что на заседании будет рассматриваться вариант повышения ставки на 0,5%. То же самое думают аналитики Ингосстрах-Инвестиции. Почему? Причиной называется рост дефицита бюджета в 2023 году.
Почему ставка должна остаться на прежнем уровне?
С одной стороны, много дезинфляционных факторов: рост ставок банковского кредитования, снижение потребительского спроса, переход населения к сберегательной модели поведения, эффект высокой базы прошлого года. Повышение пока бессмысленно.
С другой стороны, сохраняются риски роста инфляции во втором полугодии. Неопределенной остается судьба нефтегазовых доходов и курса рубля. А значит снижать ставку пока рано.
Будем надеяться, что после заседания ЦБ и тех сигналов, которые регулятор подаст рынку, ситуация на рынке облигаций станет более определенной. А значит можно будет ожидать большего числа новых размещений от эмитентов.
@IF_Bonds
🍳Облигации утром 7 февраля
• Аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться "понижательным трендом" доходности — заявил Антон Силуанов. Сейчас Минфин занимает под 10% годовых — "это очень высокий процент".
• ТД Синтеком полностью погасил 6-й купон по облигациям серии БО-ПО1 — дефолт отменяется
• ВТБ планирует еще одну допэмиссию во 2-м квартале 2023 года. "Она будет чисто коммерческая, мы будем размещать акции на рынке, на открытом рынке. У нас есть предварительные заявки на порядка ₽120 млрд уже," — заявил глава ВТБ Андрей Костин
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Эталон-Финанс серии 002Р
• Минфин РФ в январе продал ¥2,2 млрд и 3,6 тонны золота из ФНБ
• Совкомбанк частично досрочно погасил выпуск облигаций серии БО-05. Банк также предложил инвесторам выкуп евробондов с большими дисконтом.
• Путин разрешил Автодому купить банк Mercedes Benz в России
🎈Сбор заявок пройдет по:
ГазпромКапитал-БО-001Р-08
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Аренза-Про-001P-01
РСХБ-БO-18-002P
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6173% (-0,0147)
🇩🇪 2,2820% (-0,002)
🇨🇳 2,9020% (-0,007)
🇷🇺 10,610% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться "понижательным трендом" доходности — заявил Антон Силуанов. Сейчас Минфин занимает под 10% годовых — "это очень высокий процент".
• ТД Синтеком полностью погасил 6-й купон по облигациям серии БО-ПО1 — дефолт отменяется
• ВТБ планирует еще одну допэмиссию во 2-м квартале 2023 года. "Она будет чисто коммерческая, мы будем размещать акции на рынке, на открытом рынке. У нас есть предварительные заявки на порядка ₽120 млрд уже," — заявил глава ВТБ Андрей Костин
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Эталон-Финанс серии 002Р
• Минфин РФ в январе продал ¥2,2 млрд и 3,6 тонны золота из ФНБ
• Совкомбанк частично досрочно погасил выпуск облигаций серии БО-05. Банк также предложил инвесторам выкуп евробондов с большими дисконтом.
• Путин разрешил Автодому купить банк Mercedes Benz в России
🎈Сбор заявок пройдет по:
ГазпромКапитал-БО-001Р-08
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Аренза-Про-001P-01
РСХБ-БO-18-002P
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6173% (-0,0147)
🇩🇪 2,2820% (-0,002)
🇨🇳 2,9020% (-0,007)
🇷🇺 10,610% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds