Мировые цены на нефть в ближайшие месяцы могут опуститься ниже $68-70 за баррель, однако во второй половине года вырастут до $80 или даже $100 за баррель, считают эксперты. Нынешнее снижение цен они объясняют опасениями рецессии на фоне кризиса в банковском секторе США и Европы и связанного с ним падения спроса на топливо.

Как пояснил ТАСС руководитель Центра развития энергетики Кирилл Мельников,

🟢 причиной снижения цен на нефть стали опасения рынка относительно возможного банковского кризиса в США и Европе, а также непонимание участниками рынка масштабов проблемы и отсутствие явных признаков прекращения центробанками повышения базовых ставок, что может вскрыть проблемы в других банках США.

🟢 Но при этом на физическом рынке нефти нет профицита, и даже скорее есть предпосылки для формирования дефицита к началу третьего квартала, если в США и ЕС не начнется рецессия (а этому пока нет очевидных свидетельств). В итоге мы, вероятно, будем видеть большую волатильность цен на нефть в течение всего года. С технической точки зрения следующие сильные уровни поддержки котировок Brent располагаются на отметках $65-67 и $60 за баррель, и мы не ожидаем, что котировки могут опуститься ниже $60 за баррель в ближайшие месяцы, если только не разразится полномасштабный финансовый кризис. Во второй половине года мы по-прежнему ждем роста котировок выше $100 за баррель.

@en_tran

Вице-премьер РФ Александр Новак во вторник заявил, что решение о добровольном сокращении Россией добычи нефти в размере 500 тысяч баррелей в сутки продлено и будет действовать до конца июня 2023 года. Ранее оно было принято только на март. Его цель - способствовать восстановлению рыночных отношений на фоне введения некоторыми странами механизма потолка цен на российские нефть и нефтепродукты.

Эксперты Центра РЭ прокомментировали новость для ПРАЙМ:

🟢 Мы полагаем, что решение продлить сокращение добычи было связано с двумя обстоятельствами. Во-первых, снижение мировых цен на нефть в последние недели создало давление и на котировки Urals. Во-вторых, ремонты на НПЗ в апреле-мае привели бы к росту экспорта сырой нефти из России, если бы не решение правительства сократить добычу. Вероятно, российские власти считают, что необходимость экспортировать больше сырой нефти из-за выбытия части мощностей переработки в период ремонтов привела бы к росту дисконтов, что нежелательно.

🟢 Период до июня выбран, вероятно, именно потому, что к этому моменту весенние ремонты на НПЗ завершатся, и при этом произойдёт сезонный рост спроса на топлива как внутри страны, так и на экспортных рынках, что позволит снизить и стабилизировать дисконты на Urals. Кроме того, более длительный горизонт планирования облегчит нефтяным компаниям управление сокращениями добычи на своих активах, даст возможность планировать сервисные работы и т.д.

🟢 В целом, нужно отметить, что динамика котировок Urals будет в гораздо большей степени зависеть от динамики мировых цен на нефть, которые сейчас движутся под влиянием страхов финансового кризиса и потенциальной рецессии. Вероятно, волатильность нефтяных котировок в ближайшие месяцы будет высокой.

@en_tran

Иран рассчитывает на "огромные объемы" свопов нефти и газа из России в 2023 году, заявил министр экономики и финансов исламской республики Эхсан Хандузи. По его словам, поставки уже начались, но пока в малых объемах, из-за третьих стран - соседей Ирана. Ранее вице премьер Александр Новак сообщал, что на первом этапе речь идет о ежегодном объеме своповых поставок - 5 млн тонн российской нефти и 10 млрд кубометров газа. Это чуть меньше 2% от российского нефтяного экспорта в 2022 году и 5% от поставок природного газа за границу в 2021 году.

"Российская газета" в своем материале рассматривает два возможных варианта сотрудничества: по первому РФ поставляет определенный объем сырья или топлива по оговоренной цене в Иран для третьей страны, а он отгружает третьей стране свою нефть или газ. Иранская цена поставки может отличаться от российской, но объемы должны быть соответствующими. И второй вариант - Россия и Иран заменяют друг друга как поставщики нефти для разных стран: РФ поставляет покупателю Ирана, а Иран - российскому. В обоих случаях такие поставки позволяют снизить логистические расходы или вовсе обойти инфраструктурные ограничения.

Руководитель @en_tran порассуждал вместе с изданием о взаимодействии России и Ирана:

🟢 Вероятно, речь идет о поставках российских нефтепродуктов и нефти на север Ирана с тем, чтобы получать их в портах на юге страны. Схема неоднократно обсуждалась прежде, речь шла об объемах до 10 млн тонн в год, но так и не была реализована, поскольку издержки превышали реальные выгоды.

🟢 Сейчас, учитывая крайне высокие ставки фрахта на отправку российской нефти из портов Балтики, возможно, схема станет экономически целесообразной. Однако объемы поставок едва ли будут значительными.

🟢 Что касается газа, то речь могла бы идти о поставке российского газа в Иран через Азербайджан, а также более масштабного свопа с поставками больших объемов туркменского газа на север Ирана (с его заменой при поставках в Китай российским газом).

🟢 Основной вопрос в том, куда на юге Иран в реальности мог бы отдавать этот газ - единственный газопровод в Пакистан так и не запущен из-за санкций США. На данный момент Иран экспортирует газ на юге только в Ирак. Поэтому, хотя технически по газу есть большие возможности по свопу, пока неясно, выход на какие рынки Иран мог бы в реальности обеспечить российскому газу.

Эксперт и руководитель Центра развития энергетики написал колонку для ТАСС, в которой затронул тему развития российской топливно-энергетической отрасли

... Главный вопрос в этой связи - создание новой инфраструктуры для экспорта в Азию и, конкретно, в Китай. Говоря о нефти, сейчас существуют три опции для таких поставок.

🟢 Во-первых, нефтепровод Восточная Сибирь - Тихий океан (ВСТО), объемы экспорта по которому будут только увеличиваться - в том числе за счет разработки месторождений Восточной Сибири. Так, "Газпром нефть" осенью 2022 года запустила инфраструктуру для экспорта по ВСТО нефти и газового конденсата с оторочек Чаяндинского месторождения.

🟢 Во-вторых, Северный морской путь, по которому в летнюю навигацию "Новатэк" отправляет в Азию конденсат с проекта "Ямал СПГ". А в перспективе по этому пути могут отправить нефть на Восток "Газпром нефть" - с Новопортовского кластера и "Роснефть" - с проекта "Восток ойл".

🟢 Однако подавляющая часть отгрузок нефти в Азию сейчас осуществляется из портов на Балтике и Черном море. Это дорого, так как требует последующей перевалки в более крупные танкеры, а сам маршрут очень длинный. Рост затрат на транспортировку нефти стал главной причиной того, почему основной российский сорт Urals сейчас торгуется с большим дисконтом относительно Brent, который достигает $30 за баррель. Нефтяные компании ищут краткосрочные логистические решения для обеспечения своих экспортных потоков, однако в определенный момент необходимо будет задуматься о том, как принципиально удешевить транспортировку в Азию и сделать ее более безопасной.

Материал полностью

В марте Россия увеличила экспорт нефти и нефтепродуктов. Причем выросли не только объемы поставок, но также и их стоимость, благодаря некоторому сокращению дисконта Urals относительно Brent. Такие данные приводит "Российская газета" со ссылкой на финский Центр исследований в области энергетики и чистого воздуха (CREA).

Основными покупателями российской нефти и автомобильного топлива в марте стали Китай, Индия, Турция и ОАЭ. Причем на третьей неделе марта Турция и ОАЭ в основном закупали нефтепродукты (почти на 250 и 200 млн евро, соответственно), а не сырую нефть.

Схожую статистику дает аналитическая компания Vortexa, которая ожидает в марте рекордный объем экспорта дизельного топлива из России. По ее данным, большая часть его ушла в Турцию, а остальной экспорт распределился между Марокко, Бразилией, Тунисом и Саудовской Аравией.

По мнению экспертов @en_tran,

🟢 рост экспорта нефти в марте, видимо, связан с началом ремонтов на НПЗ в РФ и все еще низким сезонным спросом на топливо в России. Сокращение добычи в марте, при этом, видимо, оказалось меньше заявленных 500 тыс. баррелей в сутки в среднем за месяц.

🟢 Рост поставок нефтепродуктов в Турцию и ОАЭ связан, в первую очередь, с их перевалкой в этих странах в более крупные танкеры для дальнейшей отправки в Азию. Вероятно, часть объемов из Турции попадает в Европу после смешивания с топливом нероссийского происхождения, но конкретные объемы оценить сложно.

🟢 Сокращение дисконта на Urals вызвано в первую очередь ростом спроса на нефть в Индии, а также более активными закупкам Urals со стороны китайских госкомпаний, которые в 2022 году не слишком стремились покупать морские партии Urals. Российская нефть все еще остаётся значительно дешевле аналогов, что будет поддерживать спрос на нее в Азии. Мы не имеем достаточных данных, чтобы делать самостоятельные выводы о средней цене поставок, но цена в $55 (по расчетам CREA) выглядит правдоподобной.

🟢 Мы ожидаем снижения дисконта на Urals в апреле. Однако нет гарантии, что в абсолютных цифрах цена Urals вырастет, поскольку это будет зависеть от динамики котировок Brent. Последние, в свою очередь, продолжат испытывать сильное влияние действий ФРС и ЕЦБ: дальнейшее повышение ставок может спровоцировать кратковременное снижение цен на сырье.

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Эксперты обещают сложный год топливному рынку. Горшки побили, теперь надо выстраивать работу на новых принципах, а менеджмент энергетических компаний и национальные регуляторы как будто бы ещё это не вполне осознали - https://t.me/angrybonds/8671

Турция в январе установила новый рекорд по импорту СПГ https://t.me/oil_capital/13431

Узбекнефтегаз планирует народное IPO https://t.me/Infotek_Russia/3058

«Лукойл» и «Газпромнефть» обзаводятся своими силовыми охранными структурами https://t.me/needleraw/8810

В ЕС могут ввести талоны на газ https://t.me/oilfly/19485

Мы вас предупреждали и это началось. Дефицит питьевой и технической воды начался и в Западной Европе, и в Африке (ещё ранее) https://t.me/AlekseyMukhin/5018

Что эффективнее - ветряки и солнечные панели или гидроэнергетика и биомасса? ИРТТЭК о росте инвестиций в технологии энергоперехода https://t.me/irttek_ru/3022

Методики расчета выбросов СО2 на выработку электроэнергии в ЕС и России сильно различаются. В результате, показатели РФ по выбросам СО2 могут оказаться завышенными на мировом рынке https://t.me/energopolee/1948

СО2 пустился вплавь. Япония ввела в эксплуатацию первое в мире судно для перевозки углекислого газа https://t.me/globalenergyprize/4317

О потенциале взаимодействии России и Ирана: https://t.me/en_tran/331

Инвесторы требуют от политиков защиты ESG https://t.me/ESGpost/1795

«Росэнергоатом» планирует построить в России более 11 тысяч электрозарядных станций до 2030 года https://t.me/Newenergyvehicle/1842

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Решение некоторых стран ОПЕК+ о добровольном сокращении добычи нефти с мая по конец 2023 года должно вернуть нефтяные котировки в диапазон $80-100 за баррель. Такое мнение высказал ТАСС руководитель Центра развития энергетики:

🟢 Страны ОПЕК+ доказали, что готовы на деле защищать ценовой уровень в $80 за баррель Brent в условиях неопределенности в экономике западных стран и потенциальной угрозе распространения банковского кризиса в США и ЕС. Сокращение на 1,5 млн б/с в период, когда спрос на топливо в Северном полушарии обычно растет, однозначно должно поддержать цены и вернуть их в диапазон $80-100 за баррель, а также посылает ясный сигнал участникам рынка о том, что картель не допустит падения цен.

🟢 Что касается дефицита, то, вероятно, страны ОПЕК+ не заинтересованы в его формировании и, не исключено, могут пересмотреть свое решение в третьем квартале, если условия на нефтяном рынке ужесточатся, а макроэкономические риски не реализуются. Хотя сокращение объявлено до конца года, уже очевидно, что страны ОПЕК+ могут быстро и без предварительного объявления корректировать свои планы по добыче, чтобы поддерживать уровень цен в комфортном для себя диапазоне в $80-100 за баррель Brent.

🟢 Для России сокращение - однозначно положительная новость, так как приведет к сокращению дисконта для Urals, а также снизит риски утраты доли рынка в результате начатого в марте добровольного снижения добычи. В то же время, необходимо время, чтобы понять, насколько такие страны ОПЕК, как Ирак, будут готовы на практике сократить добычу на довольно существенную заявленную величину (около 200 тыс. б/с).

@en_tran

Центр развития энергетики о сокращении добычи нефти с мая в рамках ОПЕК+

🟢 Это позитивная новость для России, поскольку теперь ей не придется сокращать добычу в одиночку, она не потеряет долю рынка, а эффект от совместных действий с ОПЕК будет более существенным с точки зрения влияния на нефтяные цены. В то же время, масштаб этого влияния может быть не очень большим, поскольку действия Саудовской Аравии и других крупных арабских производителей нефти - это реакция на потенциальные риски снижения спроса из-за банковского кризиса в США и Европе. Фактически, ОПЕК хочет упредить снижение цен на нефть, а не добиться их резкого роста. Напомним в ноябре 2022 года страны ОПЕК+ снизили добычу на 2 млн баррелей в сутки, и, тем не менее, цены на нефть с тех пор постоянно снижались и потеряли около $20 за баррель к середине марта.

🟢 Мы полагаем, что цены могут вырасти до примерно $90 за баррель в ближайшее время, но потом, вероятно, откатятся обратно в диапазон $75-85. Существенный рост возможен в третьем квартале, если страхи о банковском кризисе не оправдаются, ФРС прекратит повышение ставки, а физический рынок окажется в состоянии дефицита. Для рубля рост цен на нефть означает укрепление, но оно будет умеренным, и едва ли мы увидим рубль ниже уровня в 72 руб. за доллар в ближайшие месяцы, поскольку Минфин в случае нормализации ситуации с нефтегазовыми доходами прекратит продажу юаней из ФНБ в рамках бюджетного правила.

для octagon.media

В марте нефтегазовые доходы бюджета составили 688,2 млрд рублей, что на 167 млрд больше, чем в феврале. Основной рост поступлений в бюджет обеспечила добыча нефти, причем 220,6 млрд рублей принес Налог на добавленный доход (НДД), который был выплачен за четвертый квартал 2022 года.

🟢 За четвертый квартал 2022 года поступления в бюджет по НДД снизились на 100 млрд по сравнению с третьим кварталом прошлого года - это объясняется снижением цен на нефть. НДД взимается с выручки нефтяных компаний от продажи нефти, которая упала в четвертом квартале по сравнению с третьим.

🟢 Скорее всего, в апреле нефтегазовые доходы вырастут, потому что дисконт постепенно сокращается, цена Brent увеличилась относительно марта, а при этом рубль продолжает ослабевать. Эти факторы должны компенсировать снижение объемов добычи нефти в результате продолжающегося сокращения. Но, в то же время, сложно делать выводы на основе динамики 5 дней месяца.

@en_tran

Снижение нефтедобычи некоторыми участниками сделки ОПЕК+: продолжение обсуждения

- За счет объемов экспорта в какие страны будет происходить сокращение добычи нефти семи странами ОПЕК+ (не учитывая Россию)?

🟢 Объемы будут сокращаться в рамках продаж по краткосрочным контрактам и тендерам. Поскольку покупатели на таких тендерах - это, как правило, крупные международные трейдеры, то невозможно точно сказать, на какие именно рынки пойдут эти поставки. В целом это не имеет значения, поскольку нефтяной рынок очень гибкий, и грузы уже на воде могут перепродаваться множество раз, в том числе со сменой точки назначения. Важнее общий объем, который недополучил мировой рынок в результате сокращения.

- Способны ли США в течение 2023 года вернуть на рынок дополнительно 1,65 млн баррелей в сутки и нивелировать дополнительное сокращение ОПЕК+ и России?

🟢 Добыча нефти в США остаётся стабильной и практически не выросла за прошлый год, хотя цены были выше, чем сейчас. Американские компании не увеличивают объемы бурения, так что в ближайшие полгода они точно не смогут нарастить добычу на те 1-1,5 млн б/с, которые нужны для компенсации сокращения со стороны ОПЕК. Продолжение интервенций из стратегического резерва США также выглядит маловероятным, учитывая низкий уровень запасов.

@en_tran

​​Кирилл Мельников: запрет на импорт СПГ не в рамках санкций противоречит нормам ВТО

«Серьезность последствий зависит от того, как именно будет реализован запрет, присоединятся ли к нему другие страны ЕС, и затронет ли он долгосрочные контракты. Если это будет запрет российским компаниям бронировать мощности СПГ-терминала Gate в Нидерландах, то просто этот груз будет перепродан на воде трейдеру, который сам забронирует мощности. Если будет запрет на импорт СПГ российского происхождения, то тогда поставки в Нидерланды прекратятся, и СПГ уйдёт на другие рынки (например, в соседние Бельгию или Францию).

Заметим, такой запрет, раз он введен не в рамках санкций, будет противоречить нормам ВТО. Более серьезными последствия могут стать, если крупнейшие покупатели российского СПГ в Европе - Франция и Испания - откажутся его брать. На наш взгляд, это маловероятно, поскольку Total и Naturgy связаны долгосрочными контрактами. Но даже в худшем случае СПГ из России просто уйдёт в Азию: это приведет к снижению маржинальности поставок из-за роста транспортных расходов, а также может привезти к образованию дисконта для российского СПГ относительно мировых бенчмарков», - считает Кирилл Мельников, глава Центра развития энергетики

@en_tran поделился с ТАСС прогнозом цен на нефть:

🟢 На наш взгляд, потенциал роста цен на нефть в ближайшие месяцы ограничен $90 за баррель Brent, поскольку рынок будет сдерживать неопределенность относительно динамики ставки ФРС США и опасения по поводу возможной рецессии. При этом эффект сокращения добычи нефти ОПЕК+ еще не проявится в полной мере, а спрос в Китае не достигнет уровня 2021 - если он вообще его достигнет в этом году. Что касается третьего квартала, то все будет зависеть от того, увидим ли мы явные признаки рецессии, и прекратится ли повышение ставки ФРС в диапазоне 5-5,25%. Если рецессии не будет, то баланс спроса и предложения в июле-августе может быть достаточно жестким, что может привести к росту цен выше $100. В случае рецессии цены, видимо, упадут, но мы ожидаем, что ОПЕК+ не даст им опуститься слишком низко и будет защищать уровень в $60-70 за баррель Brent, предприняв еще одно или серию сокращений добычи.

🟢 Снижения ниже $80 в ближайшие несколько месяцев возможно, но вряд ли оно будет резким и глубоким. Более вероятны колебания в диапазоне $75-85, так как при подходе к $70 рынок будет опасаться реакции со стороны ОПЕК, и для такого снижения нужны веские и очевидные основания.

Какие последствия может иметь отказ Европы покупать СПГ в России: @en_tran для "Российской газеты"

🟢 Сомнительно, чтобы решение по отказу от российского СПГ было принято на уровне G7, поскольку там всего две страны, которые покупают российский СПГ в крупных объемах - это Франция и Япония. На наш взгляд, Япония точно не откажется от закупок с "Сахалина-2", поскольку Токио ясно дал понять, что это не соответствует его интересам. Более вероятно, что отказ от российского СПГ будет происходить на уровне отдельных стран ЕС, и основной вопрос в том, присоединятся ли к нему действительно крупные импортеры (Франция, Испания, Бельгия) или нет.

🟢 Как раз более вероятен запрет на спотовые продажи - через запрет бронировать мощности приемных терминалов для СПГ российского происхождения по контрактам, заключенным после февраля 2022 года. Запреты, которые затронут долгосрочные контракты Total и Naturgy по поставкам с Ямала, кажутся маловероятными. Можно ли будет обойти запреты, если их все таки введут, через продажу трейдерам и т.д. - это вопрос, на который невозможно ответить, пока не будут ясны критерии ограничений.

🟢 Если запрет на новый российский СПГ в Европе примет массовый характер, то это несколько ухудшит экономику новых СПГ-проектов, но все таки не критическим образом. Кроме того, в конце концов, срок жизни СПГ-проекта составляет 30-40-50 лет, а Европа уже к середине 2030-х годов, согласно нынешним планам, собирается практически прекратить импорт СПГ. Так что долгосрочно рассчитывать на этот рынок все равно уже нельзя.