#Аналитика #JPMorgan #Ритейл
J.P.Morgan взвешивает имена, которые получат выгоду от перехода спортивных товаров непосредственно к потребителю
Рост собственной розничной торговли среди глобальных торговых марок спортивных товаров стал краеугольным камнем стратегического роста еще до пандемии COVID-19, говорит J. P. Morgan Cazenove, но рост проникновения электронной коммерции только усилил это влияние.
Это приводит к тому, что фирма вновь подтверждает свой позитивный взгляд на сектор.
"Исторически являясь отраслью, сильно перекошенной на оптовую дистрибуцию, [прямая потребительская] экспансия стала в последние 3-5 лет одним из краеугольных камней многолетних стратегий спортивных брендов",-говорится в нем, отмечая, что собственная розничная торговля выросла с 25% продаж в 2015 финансовом году до примерно 33% в 2019 финансовом году, "а наши модели указывают на ~45% проникновения в течение следующих трех лет."
Расширение DTC имеет ряд положительных стратегических последствий, говорит фирма, " а именно повышение прямого взаимодействия с потребителями и усиление контроля над брендом. "Но это также имеет финансовые последствия: он ожидает, что сдвиг внесет (в среднем) около 350 базисных пунктов дополнительного роста верхней линии в этом году и более 100 б.п./год в течение следующих нескольких лет. Это также должно привести к повышению валовой прибыли, повышению EBIT и, возможно, повышению отдачи от вложенного капитала.
Одним из лучших способов играть в спортивные товары в этой среде является
✔️Nike (#NKE), и он поднимает свою целевую цену там до $136 со $118 (теперь подразумевается рост на 14%).
Катализатором сектора спортивных товаров в целом, J. P. Morgan ожидает от перехода компании на цифровые технологии (и ожидает трехзначного онлайн-роста в Северной Америке).
Он повышает ожидаемую EBIT до $799 млн и видит снижение выручки на 14,5% по сравнению с ожиданиями улицы о снижении на 15,9%, что обусловлено продолжающимся сильным импульсом бренда, особенно в баскетболе. Он также повышает ожидаемую прибыль на акцию в 2021 финансовом году до $2,44 (против $2,35 на улице), основываясь на ожиданиях, что доходы вырастут на 8,7% (против консенсус-прогноза в 5,1%).
✔️VF Corp. (#VFC) является еще одним из крупнейших бенефициаров от сдвига, также ежегодно привлечь порядка 100-150 б. п. по росту доходов, 40-60 б. п. GPM, и 300-400 базисных пунктов к показателю EBITDA, как Nike. Руководство фирмы указало на возросшую уверенность в форвардной прибыли, вызванную переходом на цифровые технологии.
✔️Lululemon Athletica (#LULU) - это еще один пример-по словам компании который извлекает выгоду из полностью DTC-модели; онлайн-маржа составляет 40% плюс обусловлена более высокой средней стоимостью заказа, более высоким сочетанием одежды (что означает более высокую валовую маржу) и более низкой географической диверсификацией (что означает более низкие затраты на дистрибуцию), а также более низкими маркетинговыми затратами.
✔️Puma (#PUMSY) - еще одно имя J. P. Morgan с избыточным весом, которое приносит пользу;
✔️Adidas (#ADDYY) хорошо справилась со своей собственной сменой DTC, но Puma до сих пор видела меньшую выгоду, говорит фирма. Но с увеличением веса DTC в группе финансовый вклад должен ускориться до 140 б. п. дополнительного роста верхней линии в год и около 55 б.п. поддержки валовой маржи в год между 2021 и 2023 годами. Он также имеет " более сильный импульс продукта и исполнение управления."
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
J.P.Morgan взвешивает имена, которые получат выгоду от перехода спортивных товаров непосредственно к потребителю
Рост собственной розничной торговли среди глобальных торговых марок спортивных товаров стал краеугольным камнем стратегического роста еще до пандемии COVID-19, говорит J. P. Morgan Cazenove, но рост проникновения электронной коммерции только усилил это влияние.
Это приводит к тому, что фирма вновь подтверждает свой позитивный взгляд на сектор.
"Исторически являясь отраслью, сильно перекошенной на оптовую дистрибуцию, [прямая потребительская] экспансия стала в последние 3-5 лет одним из краеугольных камней многолетних стратегий спортивных брендов",-говорится в нем, отмечая, что собственная розничная торговля выросла с 25% продаж в 2015 финансовом году до примерно 33% в 2019 финансовом году, "а наши модели указывают на ~45% проникновения в течение следующих трех лет."
Расширение DTC имеет ряд положительных стратегических последствий, говорит фирма, " а именно повышение прямого взаимодействия с потребителями и усиление контроля над брендом. "Но это также имеет финансовые последствия: он ожидает, что сдвиг внесет (в среднем) около 350 базисных пунктов дополнительного роста верхней линии в этом году и более 100 б.п./год в течение следующих нескольких лет. Это также должно привести к повышению валовой прибыли, повышению EBIT и, возможно, повышению отдачи от вложенного капитала.
Одним из лучших способов играть в спортивные товары в этой среде является
✔️Nike (#NKE), и он поднимает свою целевую цену там до $136 со $118 (теперь подразумевается рост на 14%).
Катализатором сектора спортивных товаров в целом, J. P. Morgan ожидает от перехода компании на цифровые технологии (и ожидает трехзначного онлайн-роста в Северной Америке).
Он повышает ожидаемую EBIT до $799 млн и видит снижение выручки на 14,5% по сравнению с ожиданиями улицы о снижении на 15,9%, что обусловлено продолжающимся сильным импульсом бренда, особенно в баскетболе. Он также повышает ожидаемую прибыль на акцию в 2021 финансовом году до $2,44 (против $2,35 на улице), основываясь на ожиданиях, что доходы вырастут на 8,7% (против консенсус-прогноза в 5,1%).
✔️VF Corp. (#VFC) является еще одним из крупнейших бенефициаров от сдвига, также ежегодно привлечь порядка 100-150 б. п. по росту доходов, 40-60 б. п. GPM, и 300-400 базисных пунктов к показателю EBITDA, как Nike. Руководство фирмы указало на возросшую уверенность в форвардной прибыли, вызванную переходом на цифровые технологии.
✔️Lululemon Athletica (#LULU) - это еще один пример-по словам компании который извлекает выгоду из полностью DTC-модели; онлайн-маржа составляет 40% плюс обусловлена более высокой средней стоимостью заказа, более высоким сочетанием одежды (что означает более высокую валовую маржу) и более низкой географической диверсификацией (что означает более низкие затраты на дистрибуцию), а также более низкими маркетинговыми затратами.
✔️Puma (#PUMSY) - еще одно имя J. P. Morgan с избыточным весом, которое приносит пользу;
✔️Adidas (#ADDYY) хорошо справилась со своей собственной сменой DTC, но Puma до сих пор видела меньшую выгоду, говорит фирма. Но с увеличением веса DTC в группе финансовый вклад должен ускориться до 140 б. п. дополнительного роста верхней линии в год и около 55 б.п. поддержки валовой маржи в год между 2021 и 2023 годами. Он также имеет " более сильный импульс продукта и исполнение управления."
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
