#еврооблигации
Доходность замещаек с премией к доходности трежерис (в моменте). Сегодня начались торги самым длинным Газпромом с погашение в 2037, но я докупил в портфель КЗО29
Доходность замещаек с премией к доходности трежерис (в моменте). Сегодня начались торги самым длинным Газпромом с погашение в 2037, но я докупил в портфель КЗО29
#еврооблигации
Когда речь заходит о замещающих облигациях, как-то всем интересны самые длинные выпуски.
Да, в случае снижения ставки ФРС и доходностей трежерис, более длинные выпуски за счет роста тела дадут профит выше, чем короткие.
Но с ноября 2022 года кривая доходностей трежерис уже снизилась существенно именно в своей средней и дальней части.
Поэтому инвесторам в длинные выпуски нужно быть психологически готовым к просадкам, которых мы еще не видели в замещайках за всю их короткую историю.
У меня на этот случай кроме замороженного шорта на трежерис есть диверсификация по срокам. Короткие выпуски в случае роста ставок и доходностей трежерис выступают своего рода депфером в портфеле, еще лучше, если они имеют хорошую ликвидность.
Когда речь заходит о замещающих облигациях, как-то всем интересны самые длинные выпуски.
Да, в случае снижения ставки ФРС и доходностей трежерис, более длинные выпуски за счет роста тела дадут профит выше, чем короткие.
Но с ноября 2022 года кривая доходностей трежерис уже снизилась существенно именно в своей средней и дальней части.
Поэтому инвесторам в длинные выпуски нужно быть психологически готовым к просадкам, которых мы еще не видели в замещайках за всю их короткую историю.
У меня на этот случай кроме замороженного шорта на трежерис есть диверсификация по срокам. Короткие выпуски в случае роста ставок и доходностей трежерис выступают своего рода депфером в портфеле, еще лучше, если они имеют хорошую ликвидность.
#еврооблигации
В сегменте 3-5 лет сегодня начал торговаться ещё один выпуск замещаек от Газпрома - ГазКЗ-26Д
Торги начались в зоне доходности 7+, сейчас уже чуть ниже, но все равно интересно.
Однако ГазКЗ-28Д остаётся вне конкуренции по доходности и премии к трежерис.
Оба выпуска доступны только для квал.инвесторов.
В сегменте 3-5 лет сегодня начал торговаться ещё один выпуск замещаек от Газпрома - ГазКЗ-26Д
Торги начались в зоне доходности 7+, сейчас уже чуть ниже, но все равно интересно.
Однако ГазКЗ-28Д остаётся вне конкуренции по доходности и премии к трежерис.
Оба выпуска доступны только для квал.инвесторов.
#еврооблигации #фонды
🔥 По фонду TLT поступили первые дивиденды. Это супер-новость для меня как для держателя 123 шт. +20$ не лишние.
Ещё не обратил внимание, но 26 декабря поступали уже дивиденды по ANGL ETF.
По другим ETF Bonds проверил, дивы не поступали.
💰 Сегодня начала торговаться последняя замещайка от Газпрома ГазКЗ-30Д (альтернатива в первую очередь КЗО29, КЗО01Д). Доходности пока в них сопоставимые.
В целом замещайки немного откатываются, но кроме цены в баксах обращайте внимание на цену в рублях. Сейчас она рассчитывается по курсу выше биржевого.
🔥 По фонду TLT поступили первые дивиденды. Это супер-новость для меня как для держателя 123 шт. +20$ не лишние.
Ещё не обратил внимание, но 26 декабря поступали уже дивиденды по ANGL ETF.
По другим ETF Bonds проверил, дивы не поступали.
💰 Сегодня начала торговаться последняя замещайка от Газпрома ГазКЗ-30Д (альтернатива в первую очередь КЗО29, КЗО01Д). Доходности пока в них сопоставимые.
В целом замещайки немного откатываются, но кроме цены в баксах обращайте внимание на цену в рублях. Сейчас она рассчитывается по курсу выше биржевого.
#еврооблигации
Вчера начались торги новым выпуском замещаек Газпрома - ГазКЗ-25Е2 RU000A105WJ8
Выпуск по срокам погашения (апрель 2025), да и по названию близок к ГазКЗ-25Е, о котором я писал 6 марта в закрытом канале как о лучшей идее среди коротких выпусков. Доходность на тот момент превышала 9%.
Сейчас доходность снизилась до 7,5-7,7%, а цена за 9 дней выросла на 3%.
🇨🇳 В облигациях CNY я почти закончил ребаланс по выходу из Русала и входу в Металлоинвест и ЮГК. Сейчас по всем счетам распределение юань-активов выглядит так 👆
Вчера начались торги новым выпуском замещаек Газпрома - ГазКЗ-25Е2 RU000A105WJ8
Выпуск по срокам погашения (апрель 2025), да и по названию близок к ГазКЗ-25Е, о котором я писал 6 марта в закрытом канале как о лучшей идее среди коротких выпусков. Доходность на тот момент превышала 9%.
Сейчас доходность снизилась до 7,5-7,7%, а цена за 9 дней выросла на 3%.
🇨🇳 В облигациях CNY я почти закончил ребаланс по выходу из Русала и входу в Металлоинвест и ЮГК. Сейчас по всем счетам распределение юань-активов выглядит так 👆
#еврооблигации
ВТБ суборды растут
На фоне разговоров о рекордной выручке ВТБ растут цены на суборды банка (только рублевые, т.к. VTB Perp не торгуется). СУБ выпуск 5 с уровней цены 37% от номинала в декабре-январе сейчас поднялся до 48%. Рост составил почти 30%
Полученную прибыль банку не получится распределить через дивиденды, если не возобновить купонные выплаты по субордам. На этом и рост.
ВТБ суборды растут
На фоне разговоров о рекордной выручке ВТБ растут цены на суборды банка (только рублевые, т.к. VTB Perp не торгуется). СУБ выпуск 5 с уровней цены 37% от номинала в декабре-январе сейчас поднялся до 48%. Рост составил почти 30%
Полученную прибыль банку не получится распределить через дивиденды, если не возобновить купонные выплаты по субордам. На этом и рост.
#еврооблигации
Новости/Прайм. Российских эмитентов евробондов в ближайшее время обяжут выпускать замещающие облигации, рассказал журналистам директор департамента финансовой политики министерства финансов РФ Иван Чебесков.
Минфин и Банк России разработали проект указа, обязывающего эмитентов еврооблигаций выпускать замещающие облигации. "Мы рассчитываем, что он (указ - ред.) появится в ближайшее время, сейчас проект находится на рассмотрении в администрации президента РФ", - сказал он.
"Базово там так же, как и было в поручении президента: указ подразумевает обязательное замещение для всех эмитентов, у кого есть соответствующие еврооблигации. Но будут исключения для компаний через решение правительственной подкомиссии по иностранным инвестициям такое замещение в каких-то случаях не делать", - рассказал Чебесков.
"Кто-то говорит, что нам этот механизм интересен, нужно делать. Есть компании, эмитенты, которые говорят, что это нецелесообразно. То есть рынок разделился, и тут мы пытаемся найти какой-то баланс. Но уже есть верхнеуровневое решение, что в принципе такое замещение должно быть. Вопрос - кто может получить исключение, в каких случаях. Критерии для получения разрешений не делать замещение будут сформированы в рамках работы подкомиссии", - добавил он.
👉 От себя добавлю, что появление новых выпусков будет скорее сдерживающим фактором для роста цен в замещайках. Пару месяцев назад я уже писал о том, что предложение серьёзно превышает спрос, теперь к этому прибавились продавцы, желающие зафиксировать рублёвый профит в бумагах на снижении курса рубля, а скоро появятся новые.
Ко всему прочему, продолжает развиваться рынок облигаций в юанях, выступая альтернативой замещайкам.
Какой-то рост возможен в случае разворота по ставкам ФРС и ЕЦБ, либо при укреплении рубля. В отдельных бумага могут решать какие-то локальные факторы.
Глобально же на большом долговом рынке (в т.ч. рублёвом) имеется явный недостаток покупателей. Физики не могут оказать существенного влияния, к тому же их интерес прикован преимущественно к мусорному сегменту. По большому счёту только он и растёт.
Тем не менее как бы парадоксально это не звучало, на длинной дистанции создаются выгодные условия именно для инвесторов, которые сейчас в положении VIP покупателей, могут выбирать то, что ещё несколько лет назад было почти совсем им неинтересно.
Желающих купить еврооблигации Газпрома среди физиков было не так и много (доходности были низкие) и все лезли в VTB Perp, FF, МКБ и тому подобные истории. Теперь же у них есть возможность зайти в Газпром на доходность 8-9% в баксах, в то время как рублёвая доходность от тех же эмитентов не сильно выше.
Новости/Прайм. Российских эмитентов евробондов в ближайшее время обяжут выпускать замещающие облигации, рассказал журналистам директор департамента финансовой политики министерства финансов РФ Иван Чебесков.
Минфин и Банк России разработали проект указа, обязывающего эмитентов еврооблигаций выпускать замещающие облигации. "Мы рассчитываем, что он (указ - ред.) появится в ближайшее время, сейчас проект находится на рассмотрении в администрации президента РФ", - сказал он.
"Базово там так же, как и было в поручении президента: указ подразумевает обязательное замещение для всех эмитентов, у кого есть соответствующие еврооблигации. Но будут исключения для компаний через решение правительственной подкомиссии по иностранным инвестициям такое замещение в каких-то случаях не делать", - рассказал Чебесков.
"Кто-то говорит, что нам этот механизм интересен, нужно делать. Есть компании, эмитенты, которые говорят, что это нецелесообразно. То есть рынок разделился, и тут мы пытаемся найти какой-то баланс. Но уже есть верхнеуровневое решение, что в принципе такое замещение должно быть. Вопрос - кто может получить исключение, в каких случаях. Критерии для получения разрешений не делать замещение будут сформированы в рамках работы подкомиссии", - добавил он.
👉 От себя добавлю, что появление новых выпусков будет скорее сдерживающим фактором для роста цен в замещайках. Пару месяцев назад я уже писал о том, что предложение серьёзно превышает спрос, теперь к этому прибавились продавцы, желающие зафиксировать рублёвый профит в бумагах на снижении курса рубля, а скоро появятся новые.
Ко всему прочему, продолжает развиваться рынок облигаций в юанях, выступая альтернативой замещайкам.
Какой-то рост возможен в случае разворота по ставкам ФРС и ЕЦБ, либо при укреплении рубля. В отдельных бумага могут решать какие-то локальные факторы.
Глобально же на большом долговом рынке (в т.ч. рублёвом) имеется явный недостаток покупателей. Физики не могут оказать существенного влияния, к тому же их интерес прикован преимущественно к мусорному сегменту. По большому счёту только он и растёт.
Тем не менее как бы парадоксально это не звучало, на длинной дистанции создаются выгодные условия именно для инвесторов, которые сейчас в положении VIP покупателей, могут выбирать то, что ещё несколько лет назад было почти совсем им неинтересно.
Желающих купить еврооблигации Газпрома среди физиков было не так и много (доходности были низкие) и все лезли в VTB Perp, FF, МКБ и тому подобные истории. Теперь же у них есть возможность зайти в Газпром на доходность 8-9% в баксах, в то время как рублёвая доходность от тех же эмитентов не сильно выше.
#еврооблигации
🇨🇳Рынок облигаций в юанях в моменте
▪Из длинных выпусков интересно выглядит: Полюс ПБО-02
▪Сроком на 2-3 года: из самых надёжных - Совкомфлот 001Р-01
▪В коротких выпусках до 2 лет: из самых надёжных - Металлоинвест 001Р-01 и Роснефть 002Р-12, из менее надёжных - ЮГК 001Р-02 и Альфа-банк 002Р-20
Расчёт во флоатерах произведён по номиналу
Премия к CN - это спред доходности облигации к доходности государственных облигаций Китая на соответствующем сроке
🇨🇳Рынок облигаций в юанях в моменте
▪Из длинных выпусков интересно выглядит: Полюс ПБО-02
▪Сроком на 2-3 года: из самых надёжных - Совкомфлот 001Р-01
▪В коротких выпусках до 2 лет: из самых надёжных - Металлоинвест 001Р-01 и Роснефть 002Р-12, из менее надёжных - ЮГК 001Р-02 и Альфа-банк 002Р-20
Расчёт во флоатерах произведён по номиналу
Премия к CN - это спред доходности облигации к доходности государственных облигаций Китая на соответствующем сроке
#еврооблигации
Решил развеять наконец частый миф о том, что цена на замещайки в рублях всегда растёт с ростом курса доллара.
зеленым - офиц.курс доллара
синим - чистая цена в рублях (без НКД) замещайки ГазКЗ-31Д (по дневной цене закрытия)
Рублевого графика ни у одного из доступных мне брокеров я не нашёл, поэтому буду постепенно сам собирать базу данных по нужным мне выпускам
Решил развеять наконец частый миф о том, что цена на замещайки в рублях всегда растёт с ростом курса доллара.
зеленым - офиц.курс доллара
синим - чистая цена в рублях (без НКД) замещайки ГазКЗ-31Д (по дневной цене закрытия)
Рублевого графика ни у одного из доступных мне брокеров я не нашёл, поэтому буду постепенно сам собирать базу данных по нужным мне выпускам
#еврооблигации
Тинькофф судя по всему решил своим проблемы с рублёвым стаканом в замещайках. Хоть и не совсем удобно рассчитывать цену для заявки, но возможность выставлять её появилась и в приложении, и в терминале.
Вместе с этим в каталоге появились и выпуски замещаек, ранее скрытые. Это может выступить позитивом для всего рынка, т.к. роль Тинькофф и его клиентов на рынке довольно значимая.
Также теперь есть возможность торговать в Тинькофф выпуском Быстроденьги в юанях.
Тинькофф судя по всему решил своим проблемы с рублёвым стаканом в замещайках. Хоть и не совсем удобно рассчитывать цену для заявки, но возможность выставлять её появилась и в приложении, и в терминале.
Вместе с этим в каталоге появились и выпуски замещаек, ранее скрытые. Это может выступить позитивом для всего рынка, т.к. роль Тинькофф и его клиентов на рынке довольно значимая.
Также теперь есть возможность торговать в Тинькофф выпуском Быстроденьги в юанях.
#еврооблигации
Фосагро готовит замещающие выпуски двум своим евробондам с погашением в 2025 и 2028 годах.
Напомню, что согласно Указу Президента РФ от 22.05.2023 N 364 российские эмитенты, имеющие обязательства, связанные с еврооблигациями, обязаны обеспечить исполнение обязательств перед их держателями путем размещения до 1 января 2024 г. замещающих облигаций.
Фосагро будет первым, но наверняка не последним эмитентом после выхода этого указа.
Какое влияние окажут на рынок новые выпуски будет зависеть не только от объема замещаек (у Фосагро оба выпуска имеют объёмы по 0,5 млрд.долл.), но и от того, какой объём сосредоточен именно в портфелях резидентов, ведь только они смогут пойти на замещение. К тому же не всегда даже резиденты в первую волну замещения обеспечивают 100%-ую активность.
Фосагро готовит замещающие выпуски двум своим евробондам с погашением в 2025 и 2028 годах.
Напомню, что согласно Указу Президента РФ от 22.05.2023 N 364 российские эмитенты, имеющие обязательства, связанные с еврооблигациями, обязаны обеспечить исполнение обязательств перед их держателями путем размещения до 1 января 2024 г. замещающих облигаций.
Фосагро будет первым, но наверняка не последним эмитентом после выхода этого указа.
Какое влияние окажут на рынок новые выпуски будет зависеть не только от объема замещаек (у Фосагро оба выпуска имеют объёмы по 0,5 млрд.долл.), но и от того, какой объём сосредоточен именно в портфелях резидентов, ведь только они смогут пойти на замещение. К тому же не всегда даже резиденты в первую волну замещения обеспечивают 100%-ую активность.
#еврооблигации
Домодедово и Тинькофф планируют выпустить замещающие облигации. Напомню, что Тинькофф в пуле евробондов имеет только два выпуска бессрочных субордов, по которым ранее были приостановлены купонные выплаты.
Для любителей долларового стакана обращу внимание на выпуск от ЧТПЗ XS2010044548. С ликвидностью многие месяцы там было совсем всё плохо, но иногда (в т.ч. сегодня) в выпуске появляется крупный продавец.
Выпуск с погашением 19.09.2024 торгуется с YTM 9,3% годовых.
Домодедово и Тинькофф планируют выпустить замещающие облигации. Напомню, что Тинькофф в пуле евробондов имеет только два выпуска бессрочных субордов, по которым ранее были приостановлены купонные выплаты.
Для любителей долларового стакана обращу внимание на выпуск от ЧТПЗ XS2010044548. С ликвидностью многие месяцы там было совсем всё плохо, но иногда (в т.ч. сегодня) в выпуске появляется крупный продавец.
Выпуск с погашением 19.09.2024 торгуется с YTM 9,3% годовых.
#еврооблигации
Рынок замещающих облигаций в моменте. Последняя колонка - спред к US Treasuries Yield Curve (кривой доходности трежерис)
*выпуски с валютой номинала в фунтах, франках и евро также сравниваю с USTYC. Это не совсем корректно, но ради нескольких выпусков для меня слишком трудозатратно делать отдельную таблицу расчета для каждой валюты.
3⃣ основных правила торговли замещайками дал в закрытом канале.
**ГазКЗ-30Д тоже должен быть выделен темно-зеленым как один из самых интересных по спреду
Рынок замещающих облигаций в моменте. Последняя колонка - спред к US Treasuries Yield Curve (кривой доходности трежерис)
*выпуски с валютой номинала в фунтах, франках и евро также сравниваю с USTYC. Это не совсем корректно, но ради нескольких выпусков для меня слишком трудозатратно делать отдельную таблицу расчета для каждой валюты.
3⃣ основных правила торговли замещайками дал в закрытом канале.
**ГазКЗ-30Д тоже должен быть выделен темно-зеленым как один из самых интересных по спреду
#еврооблигации #теория
Замещающие облигации. Возможные стратегии.
🔄 Стратегия#1: спекуляции на курсе
В случае сильного движения курса на бирже относительно официального, возникает прогноз резкого изменения цены облигации в рублях на завтра.
В этом случае интересными для покупки/продажи становятся бумаги, отреагировавшие на этот прогноз слабее других.
Стратегия похожа на запрыгивание на подножку уходящего поезда. Основным риском является вероятность того, что курс снова резко откатит к прежним позициям.
🔙 Стратегия#2: вход на допразмещениях
В замещающих облигациях всё ещё то здесь, то там происходят дополнительные размещения. Т.е. эмитент объявляет своего рода обмен первозданных евробондов XS, на RU.
В этот момент в бумаге появляются крупные продавцы - это могут быть вышедшие из спячки инвесторы, которые по разным причинам не смогли заменить свои облигации в прошлые замещения, а также "особенные", каким-то образом получившие евробонды из внешнего контура или от нерезидентов и сумевшие завести их на НРД .
Как правило такие продавцы готовы продавать облигации в рынок с некоторым дисконтом.
💲Стратегия#3: альтернатива валютному кешу
Короткие облигации не позволят получить значительного профита за счёт роста цены, но и падение цены в них сильно ограничено из-за близких оферт или погашений.
По этой причине график изменения рублевой стоимость бумаги достаточно близко совпадает с курсом валюты. Чем короче бумага - тем сильнее это совпадение.
Из основных минусов - в отличие от валюты, здесь налог с прибыли снимет брокер, а вот уплата налога за прибыль с валютных сделок - ваша личная история, без участия брокера.
♾ Стратегия#4: долгосрочная
В какой-то момент ФРС перейдёт в цикл снижения ставки и более длинные выпуски начнут сильно расти в цене (% от номинала).
Вместе с этим в теории начнёт слабеть валюта, в которой номинирована облигация.
Но здесь есть нюанс - ключевая ставка также сейчас находится выше многолетних таргетов ЦБ. Поэтому только за счёт ставки вряд ли стоит ожидать сильного укрепления рубля.
Другими словами в самом длинном ГазКЗ-37Д на долгосроке рост цены (% от номинала) будет перекрывать возможное снижение рублевой цены от укрепления рубля. По итогу нужно просто ждать, когда доходности на Трежерис начнут падать.
♻ Стратегия#5: сбалансированная
Сбалансировать её можно двумя способами:
- либо взять среднесрочные облигации (с погашением в 2027-2031 гг.), которые не так сильно реагируют на Трежерис и курс как длинные;
- либо использовать в своём управлении портфелем все вышеуказанные стратегии
👆Последнее как раз мой случай. При этом в разные периоды на рынке мои приоритеты меняются.
В моменты повышенной волатильности курса я отдаю приоритет стратегии 1, в спокойные дни - стратегии 2 и 3. Стратегия 4 пока не сильно используется, так как я сторонник того, чтобы не ловить дно в длинных, а дождаться более чётких сигналов на разворот и хотя бы какого-то устоявшегося тренда.
Тем не менее дно, на мой взгляд, мы или уже наблюдаем, или оно достаточно близко. Так что мой акцент в сторону стратегии 4 будет постепенно смещаться.
Замещающие облигации. Возможные стратегии.
🔄 Стратегия#1: спекуляции на курсе
В случае сильного движения курса на бирже относительно официального, возникает прогноз резкого изменения цены облигации в рублях на завтра.
В этом случае интересными для покупки/продажи становятся бумаги, отреагировавшие на этот прогноз слабее других.
Стратегия похожа на запрыгивание на подножку уходящего поезда. Основным риском является вероятность того, что курс снова резко откатит к прежним позициям.
🔙 Стратегия#2: вход на допразмещениях
В замещающих облигациях всё ещё то здесь, то там происходят дополнительные размещения. Т.е. эмитент объявляет своего рода обмен первозданных евробондов XS, на RU.
В этот момент в бумаге появляются крупные продавцы - это могут быть вышедшие из спячки инвесторы, которые по разным причинам не смогли заменить свои облигации в прошлые замещения, а также "особенные", каким-то образом получившие евробонды из внешнего контура или от нерезидентов и сумевшие завести их на НРД .
Как правило такие продавцы готовы продавать облигации в рынок с некоторым дисконтом.
💲Стратегия#3: альтернатива валютному кешу
Короткие облигации не позволят получить значительного профита за счёт роста цены, но и падение цены в них сильно ограничено из-за близких оферт или погашений.
По этой причине график изменения рублевой стоимость бумаги достаточно близко совпадает с курсом валюты. Чем короче бумага - тем сильнее это совпадение.
Из основных минусов - в отличие от валюты, здесь налог с прибыли снимет брокер, а вот уплата налога за прибыль с валютных сделок - ваша личная история, без участия брокера.
♾ Стратегия#4: долгосрочная
В какой-то момент ФРС перейдёт в цикл снижения ставки и более длинные выпуски начнут сильно расти в цене (% от номинала).
Вместе с этим в теории начнёт слабеть валюта, в которой номинирована облигация.
Но здесь есть нюанс - ключевая ставка также сейчас находится выше многолетних таргетов ЦБ. Поэтому только за счёт ставки вряд ли стоит ожидать сильного укрепления рубля.
Другими словами в самом длинном ГазКЗ-37Д на долгосроке рост цены (% от номинала) будет перекрывать возможное снижение рублевой цены от укрепления рубля. По итогу нужно просто ждать, когда доходности на Трежерис начнут падать.
♻ Стратегия#5: сбалансированная
Сбалансировать её можно двумя способами:
- либо взять среднесрочные облигации (с погашением в 2027-2031 гг.), которые не так сильно реагируют на Трежерис и курс как длинные;
- либо использовать в своём управлении портфелем все вышеуказанные стратегии
👆Последнее как раз мой случай. При этом в разные периоды на рынке мои приоритеты меняются.
В моменты повышенной волатильности курса я отдаю приоритет стратегии 1, в спокойные дни - стратегии 2 и 3. Стратегия 4 пока не сильно используется, так как я сторонник того, чтобы не ловить дно в длинных, а дождаться более чётких сигналов на разворот и хотя бы какого-то устоявшегося тренда.
Тем не менее дно, на мой взгляд, мы или уже наблюдаем, или оно достаточно близко. Так что мой акцент в сторону стратегии 4 будет постепенно смещаться.
#еврооблигации
🇨🇳 Рынок облигаций в юане в моменте
Последняя колонка - спред к доходности гособлигаций КНР.
Сортировка в таблице по рейтингам, внутри рейтинга - по премии.
🇨🇳 Рынок облигаций в юане в моменте
Последняя колонка - спред к доходности гособлигаций КНР.
Сортировка в таблице по рейтингам, внутри рейтинга - по премии.
#еврооблигации
ГТЛК выплатила купон по еврооблигациями
ГТЛК-2024 (XS1577961516) и заявила о намерениях разместить замещающие облигации ко всем выпускам, эмитированным дочерними зарубежными обществами.
Напомню, что ГТЛК с начала лета разместила несколько выпусков рублевых облигаций, единственным покупателем в которых выступал Минфин.
"ГТЛК остается ответственным, надежным заемщиком и как государственная компания, безусловно, исполнит все требования законодательства РФ. До 31 декабря 2023 года компания последовательно заместит выпуски еврооблигаций, эмитированных дочерними зарубежными обществами, о чем мы проинформируем наших инвесторов дополнительно"
ГТЛК выплатила купон по еврооблигациями
ГТЛК-2024 (XS1577961516) и заявила о намерениях разместить замещающие облигации ко всем выпускам, эмитированным дочерними зарубежными обществами.
Напомню, что ГТЛК с начала лета разместила несколько выпусков рублевых облигаций, единственным покупателем в которых выступал Минфин.
"ГТЛК остается ответственным, надежным заемщиком и как государственная компания, безусловно, исполнит все требования законодательства РФ. До 31 декабря 2023 года компания последовательно заместит выпуски еврооблигаций, эмитированных дочерними зарубежными обществами, о чем мы проинформируем наших инвесторов дополнительно"
#еврооблигации
🇨🇳 Рынок облигаций в юане в моменте
Несмотря на то, что Народный банк Китая за прошедший месяц снижал ставки, доходности гособлигаций КНР выросли. Похоже, и тут диссонанс намечается.
Если прямо сейчас планировать покупку облигаций в юанях, то я бы присмотрелся к Русал БО-001Р-01 и ЮГК 001Р-02
🇨🇳 Рынок облигаций в юане в моменте
Несмотря на то, что Народный банк Китая за прошедший месяц снижал ставки, доходности гособлигаций КНР выросли. Похоже, и тут диссонанс намечается.
Если прямо сейчас планировать покупку облигаций в юанях, то я бы присмотрелся к Русал БО-001Р-01 и ЮГК 001Р-02
#еврооблигации
В.Олейник в пятницу про замещающие облигации: "Инициативы в ЦБ анонсировали, они не очень приятные. Пока не надо (покупать замещающие облигации). Чем вы будете владеть - не понятно. Некоторые моменты обсуждают, которые, если реализуются, это пипец будет".
Я в то же самое время готовлю статью по замещайкам, и вот эта вот неизвестность меня напрягла. С одной стороны уже давно известно, кто такой Вася Олейник, с другой - мне пока совершенно не понятно откуда может "прилететь". О каких рисках он намекает?
То ли он говорит в разрезе "покупка еврооблиг (прав на них) во внешнем контуре с целью участия в замещении" и тогда здесь риски ясны, то ли я действительно не понимаю, что такого плохого может грозить замещайкам.
У кого какие идеи или может инсайд?
В.Олейник в пятницу про замещающие облигации: "Инициативы в ЦБ анонсировали, они не очень приятные. Пока не надо (покупать замещающие облигации). Чем вы будете владеть - не понятно. Некоторые моменты обсуждают, которые, если реализуются, это пипец будет".
Я в то же самое время готовлю статью по замещайкам, и вот эта вот неизвестность меня напрягла. С одной стороны уже давно известно, кто такой Вася Олейник, с другой - мне пока совершенно не понятно откуда может "прилететь". О каких рисках он намекает?
То ли он говорит в разрезе "покупка еврооблиг (прав на них) во внешнем контуре с целью участия в замещении" и тогда здесь риски ясны, то ли я действительно не понимаю, что такого плохого может грозить замещайкам.
У кого какие идеи или может инсайд?