#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: квартальный план по размещению ОФЗ выполнен почти наполовину

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу второго квартала 2025 года составит 15.55%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: прогноз» от Газпромбанка: «Полагаем, что наиболее короткий инструмент в обойме Минфина – ОФЗ-26224 (2029 г.) – будет размещен в полном объеме доступных остатков – 50 млрд руб., как и неделей ранее. Способствовать повышенному спросу может ограниченное предложение Минфина на данном отрезке».

🔵«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен Капитал: «Аукционы ОФЗ на прошлой неделе прошли успешно, было размещено более 90 млрд руб. За неделю индекс RGBI прибавил чуть более 80 б.п., но в целом торговля остается в боковике последнего месяца. Причина, на наш взгляд, по-прежнему в отсутствии явных сигналов со стороны ЦБ. А. Силуанов, упоминая о заседании ЦБ в июне, отметил, что у регулятора есть большое поле для принятия решений по ДКП, перечислив факторы в пользу смягчения политики».

🔵«Рынок облигаций. Торговое время расширяется» от Альфа Инвестиций: «Цены на ОФЗ за неделю практически не изменились. Кривая доходностей выросла на дальнем конце, но это чисто технический пересчёт, связанный с методикой построения непрерывной кривой. Фактические доходности остались на прежнем уровне. Короткие ОФЗ дают 16,7–18%, средние ОФЗ — 15,9–16%, длинные — 15,6–16,4%».

🔵«Анализ и мониторинг текущего состояния и тенденций долгового рынка» от Мосфинагентства: «По итогам восьми аукционных дней II квартала 2025 года (включая 7 мая, когда аукцион не состоялся) объем размещения ОФЗ составил 591,75 млрд рублей, что обеспечило выполнение плана привлечения на рынке ОФЗ во II-ом квартале 2025 года, который был установлен на уровне 1,3 трлн рублей, на 45,52%».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 3-го квартала 2025 года: 15.13%
🔴конец 4-го квартала 2025 года: 15%
🔴конец 1-го квартала 2026 года: 14%

#Премаркетинг
💰 АФК «Система», 002P-02 (не менее 5 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 22.75% годовых (доходность – 25.28% годовых).
​Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 12 млрд рублей.

Размещение запланировано на 30 мая.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, GI Solutions.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

💬 Онлайн-семинар «Выпуск Группы Корунд Циан – дебютный на рынке цианидов натрия»

2 июня в 16:30 мы проведем онлайн-семинар с представителями Группы Корунд Циан (эмитент ООО “Инвест КЦ” – холдинговая компания производственной группы) – одного из лидеров рынка цианидов натрия в СНГ (входит в топ-10 мировых производителей), который выходит на рынок облигаций с дебютным выпуском, как для Компании, так и для отрасли в целом.

💬 Спикеры:
🔵Александр Быховский, генеральный директор ООО «Инвест КЦ»;
🔵Иосиф Хайцин, генеральный директор операционной компании АО «Корунд Циан».

🎙 Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.

📆 Когда: 2 июня в 16:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

Успейте присоединиться! 😉

#Премаркетинг
🚗 «РОЛЬФ», 001P-08 и 001P-09

Серия 001P-08:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 25.5% годовых (доходность – 28.71% годовых).
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд рублей.

Размещение запланировано на 2 июня.

Серия 001P-09:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 600 б.п.
⚡️ UPD: размещение серии 001P-09 переносится на более поздний срок.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, ИФК Солид.

#Премаркетинг
🍷Компания Симпл, 001P-04 (не более 2 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 400 б.п.
​Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 2 июня.

📝Организатор – Компания БКС.

#cbondsnew
📢 Показатели инфляции с устранением сезонности доступны на сайте Cbonds!

Рады сообщить, что на сайте Cbonds теперь доступны показатели инфляции с устранением сезонности. SAAR (Seasonally adjusted annual rate) представляет сезонно сглаженную динамику цен в годовом выражении. Методика расчета показателя исключает сезонные колебания, что обеспечивает более точную оценку инфляционной траектории.

В апреле 2025 года по данным Росстата годовая инфляция замедлилась до 10,23%, базовая инфляция – до 9,23%.

✏️ Показатели инфляции с учетом сезонной корректировки в апреле в годовом выражении:
🟠Прирост цен SAAR снизился до 6,2%, достигнув минимального уровня с начала года;
🟠Прирост базовой инфляции SAAR (исключены ЖКУ, плодоовощная продукция, нефтепродукты и большинство услуг транспорта) замедлился до 4,4%;
🟠Прирост базовой инфляции без услуг туризма SAAR уменьшился до 3,7%.

▶️Показатели инфляции SAAR вернулись к уровню вблизи 4% впервые с апреля 2023 года. Это подтверждает замедление инфляционных процессов, однако уровень инфляции остается значительно выше целевого ориентира Банка России. Согласно cреднесрочному прогнозу ЦБ РФ инфляция на конец 2025 года ожидается в диапазоне 7,0–8,0% с возвращением к целевым 4% в 2026 году.

#Премаркетинг
⚙️«Гидромашсервис», 001Р-03 (не менее 3 млрд)

❗️Определена дата сбора заявок – 30 мая с 11:00 до 15:00 (мск). Предварительная дата начала размещения – 4 июня.

📝 ​Организаторы: Совкомбанк, Газпромбанк, МКБ.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26224 (дата погашения – 23 мая 2029 года) на 50 млрд рублей при спросе в 77.006 млрд рублей.

Цена отсечения составила 75.1785% от номинала, доходность по цене отсечения – 16.07% годовых. Средневзвешенная цена – 75.2633% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 16.04% годовых.

#cbondsnew
🆕🔎 Котировки по торгам выходного дня российских бирж доступны на сайте Cbonds!

Cbonds запустил отображение котировок с Московской биржи по бумагам дополнительной сессии выходного дня, а также котировки по ОТС-торгам заблокированными иностранными акциями.

✏️ Ранее Московская биржи запустила торги ценными бумагами в выходные дни. На текущий момент биржа увеличивает число акций, доступных к торгам на дополнительной торговой сессии выходного дня. Так, с 17 мая 2025 года Московская биржа увеличила общее число акций до 106 ценных бумаг.

✔️ С 28 апреля мы начали транслировать котировки внебиржевых сделок 108 иностранных акций, которые начали торговаться на Московской бирже с режимом торгов OTC: Акции Т+ — безадресные. Со списком бумаг, доступных к сделке можно ознакомиться на сайте.

#Премаркетинг
🛠«ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 001Р-14

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 190 б.п.
​Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 45 млрд рублей.

Размещение запланировано на 3 июня.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, Совкомбанк, Т-Банк.

🔥 Видеоотчет о том, как прошел Investfunds Forum XVI

👥 В этом году Investfunds Forum XVI установил новый рекорд по количеству участников, собрав более 500 человек.

💬 Эксперты обсудили, какие преграды приходится преодолевать профучастникам рынка коллективных инвестиций, и какие перспективы при этом перед ними открываются, обозначили самые актуальные тренды и поделились прогнозами по возможным драйверам роста. Не менее важными темами для обсуждения стали поиск оптимальной инвестстратегии и инструментарий Cbonds, помогающий анализировать массу чувствительных для отрасли данных.

➡️ На сайте конференции уже доступны доклады спикеров и фоторепортаж, а завтра в рамках Cbonds Weekly News выйдет развернутый сюжет с полезными комментариями спикеров.

Cbonds — твой проводник в мире финансовых рынков!

#ИтогиРазмещения
🛣ЕвроТранс, БО-001Р-07

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 4.3 млрд руб.
Купон/Доходность: 24.5% годовых/27.46% годовых
Дюрация: 1.58

Количество сделок на бирже: 9877
Самая крупная сделка: 440 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 300 млн руб. (27%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк, ИФК Солид.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года) на 94.421 млрд рублей при спросе в 127.586 млрд рублей.

Цена отсечения составила 80.0909%, доходность по цене отсечения – 16.45% годовых. Средневзвешенная цена – 80.1493%, доходность по средневзвешенной цене – 16.44% годовых.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,05% (⬇️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,02% (⬇️33 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,6% (⬆️9 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚚ГТЛК, 002P-08 (15 млрд)
👕Хэндерсон Фэшн Групп, 001P-01 (до 1.8 млрд)
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-03 (доп. выпуск №1, до $150 млн)

Размещения
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-14 ($400 млн)
🏬Полипласт, П02-БО-05 (7.7 млрд)
💳СОПФ ДОМ.РФ, 13 (10 млрд)
🔌ТГК-14, 001Р-07 (6.5 млрд)
💵Фонд развития территорий, 001Р-45 (29.4 млн)

Оферты
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-02 (6 млрд), БО-П-01 (3 млрд)
🪓Сегежа Групп, 002P-04R (8.2 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
⚒️«Уральская Сталь», БО-001P-04 (не менее $20 млн)

Сбор заявок – 9 июня, размещение – 11 июня.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝 Облигационный долг Эмитента: 20 млрд руб., 350 млн CNY.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 мая

🇺🇿Узбекистан

🏦Ипотека Банк – S&P Global Ratings, "ВВ-", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«"Позитивный" прогноз отражает ожидания агентства того, что в ближайшие 12–18 месяцев Банк продолжит укреплять свою капитализацию и "расчищать" портфель кредитов, выданных в прошлые годы, благодаря нахождению в собственности OTP Bank».

#cbondsnew
📢 🆕 Новый аналитический инструмент на сайте: виджет портфелей индексов Cbonds

Портфели индексов Cbonds — интерактивный виджет, который содержит аналитику по четырём индексам российского долгового рынка: Cbonds CBI (от B- до BBB) Index, Cbonds CBI IG Index, Cbonds-GBI RU, Cbonds-Muni.

✔️ Основные возможности
Отчет предоставляет актуальные значения индексов, их динамику, структуру портфелей, а также показатели доходности и дюрации. Здесь вы найдете детальную информацию по каждой бумаге — цены, объемы в обращении, даты погашения и т.д.

▶️ Дашборд является интерактивным
Можно переключаться между индексами, выбирать страницы «Главная», «Доходность», «Портфель индекса», получать всплывающие подсказки, а при необходимости — перейти на страницу индекса на сайте Cbonds.

💼 Кастом под ваш портфель
Аналогичный виджет может быть реализован для вашего инвестиционного портфеля — с нужными бумагами, метриками и фирменными цветами. Хотите посмотреть, как будет выглядеть ваша витрина портфеля? Напишите в API and Data Feed — подключим данные и настроим Power BI-отчёт.

📌 Виджет портфелей индексов Cbonds можно найти в соответствующей категории в разделе «Индексы» нашего сайта.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 29 мая:

🏦 СПБ Биржа готовится к запуску торгов расчетными фьючерсами, привязанными к индексу биткоина. В настоящее время контракт доступен профессиональным участникам торгов на тестовой платформе для настройки торговых и учетных систем.

🏦 Т-Банк выпустил ЦФА, привязанные к стоимости биткойна. Новый смарт-актив доступен только квалифицированным инвесторам.

🍷 Акционеры НоваБев Групп утвердили выплату финальных дивидендов по итогам 2024 года в размере 25 руб. на одну акцию.

🏦 Акционеры ЭсЭфАй утвердили выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере 83.5 руб. на акцию.

💰 ФосАгро и Акрон проведут годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

💵 Транснефть, Аэрофлот и РКК Энергия проведут заседания совета директоров по вопросу дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — завтра, 30 мая:
✈️ Аэрофлот – МСФО (I кв. 2025 года)
🔌 Интер РАО – МСФО (I кв. 2025 года)
🏦 ЭсЭфАй – МСФО (I кв. 2025 года)
💳 Банк ВТБ – МСФО (4 мес. 2025 года)

#Премаркетинг
📱 Ростелеком, 001P-17R (10 млрд)

❗️Установлен ориентир ставки купона – не выше 17.6% годовых (доходность – не выше 19.09% годовых).

Сбор заявок – 3 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 июня.

📝Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ЛOKO-Банк, МКБ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

#Премаркетинг
👕 Хэндерсон Фэшн Групп, 001Р-01 (до 1.8 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 19.5% годовых (доходность – 21.34% годовых).

Размещение запланировано на 3 июня.

📝Организаторы – БКС КИБ, GI Solutions, SberCIB, Совкомбанк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.