#Секьюритизация
💬Секьюритизация 2025: управление капиталом в новых рыночных условиях

В ходе круглого стола «Энциклопедия российской секьюритизации — 2025» представители банков-организаторов подвели итоги развития рынка секьюритизации в 2024 году, проанализировали ключевые тенденции, вызовы и достижения отрасли. Участники также обсудили перспективные направления развития рынка в 2025 году, включая возможные изменения в регуляторной среде, динамику спроса со стороны инвесторов и влияние макроэкономических факторов на новые выпуски.

✔️Своим мнением поделились:
🟡Елена МУЗЫКИНА, ДОМ.PФ
🟡Андрей КОРОЛЕВ, Совкомбанк
🟡Владимир ЛИМАН, Сбербанк
🟡Наталья АКСЕНОВА, Банк ВТБ
🟡Денис СКРИПКИН, Банк ВТБ
🟡Юлия ЛАПШИНА, Альфа-банк

➡️Читайте материал здесь

❓ Какие критерии, необходимые для получения статуса квалифицированного инвестора, оптимальны в текущих условиях?

В новом выпуске Cbonds Weekly News на эту тему рассуждал директор по правовым вопросам УК «Первая» Олег Горанский.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

💼 Постоянное усложнение процедуры разблокировки замороженных за рубежом активов можно смелом назвать сложившимся трендом, который только добавляет и добавляет новые нюансы.

О некоторых из них в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал партнер юридической компании «Меллинг, Войтишкин и Партнеры» Владимир Ефремов.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Секьюритизация
📝Инфраструктура и регулирование секьюритизационного рынка: итоги и тренды

Представители рейтинговых агентств и юридических фирм обсудили ключевые правовые изменения, вступившие в силу в 2024 году, и их влияние на рынок секьюритизации. Эксперты поделились анализом наиболее значимых сделок
прошлого года, рассмотрели вопросы правоприменительной практики и регулирования, а также обсудили потенциальные изменения в законодательстве, способные повлиять на развитие отрасли в 2025 году.

❓Какие новые юридические нормы были введены на рынке секьюритизации в 2024 году? Какие изменения в законодательстве планируются на 2025 год?
❓Какие факторы, исходя из вашего опыта, являются определяющими при выборе участников инфраструктуры для сделки?
❓Что можно предпринять для повышения прозрачности сделок, которая, как следствие, могла бы способствовать привлечению новых инвесторов?

🔎На эти и другие вопросы ответили:
➡️Анна ГОРЕЛОВА, FOCUS Management
➡️Александра ВЕРОЛАЙНЕН, Эксперт РА
➡️Надежда ЛЕБЕДЕВА, Trewetch Group
➡️Луиза ЛЕСНАЯ, Trewetch Group

➡️Читайте ответы здесь

💳 Гостем рубрики «Реальные инвестиции» в новом выпуске Cbonds Weekly News стал Арсений Автухов, аналитик группы Market Power.

Он рассказал о том, насколько привлекательны бонды энергетиков в качестве защитных активов, и какая инвестидея в таких бумагах сейчас наиболее интересна.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,76% (⬇️7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,13% (⬇️7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,64% (⬇️51 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📱МТС-Банк, 001P-05 (2 млрд)
🇷🇺Мечел, 001P-01 (от 500 млн)
⛽️Газпром нефть, 003P-14R (42.5 млрд), 003P-15R (120 млрд)

Оферты
📝Иволга Структурные Продукты, 002-01 (100 млн)
💰НФК-СИ, 001П-03 (200 млн)
🔌 Россети, 001P-05R (10 млрд)
🏦Совкомбанк, БО-П02 (11.9 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 003P-14R (42.5 млрд) и 003P-15R / дисконтные (120 млрд)

Сбор заявок – сегодня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 мая.

📝Облигационный долг Эмитента: 258 млрд руб., 2 млрд CNY.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 апреля

🇷🇺 Россия


🚘 ПР-Лизинг – Эксперт РА, "ruBBB+", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по рейтингу на позитивный обусловлено планами компании по повышению рентабельности капитала, снижению объема непрофильных активов на балансе, а также поддержанию качества активов».

🛣 Магистраль Двух Столиц – АКРА, 🆕 присвоен "АА(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг установлен на уровне кредитного качества финансовых обязательств Правительства РФ минус две ступени по национальной шкале для РФ, принимая во внимание очень высокую степень поддержки Компании со стороны Правительства РФ. Фактором, ограничивающим уровень кредитного рейтинга, является кредитный рейтинг Государственной компании «Российские автомобильные дороги» (рейтинг АКРА — AA(RU), прогноз «Стабильный»)».

🇺🇿 Узбекистан

💰 Ташкент – Fitch Ratings, 🆕 присвоен "BB-", "стабильный"

«Рейтинги отражают ожидания Агентства, что финансовые показатели города останутся на уровне, соответствующем его рейтингам. Согласно прогнозу в рамках рейтингового сценария Агентства, показатель возврата долга в 2028 году будет ниже 9x».

🇰🇬 Кыргызстан

💸 Айыл Банк – S&P Global Ratings, 🆕 присвоен "B+", "стабильный"

«Банк является крупнейшим банком в Кыргызстане с долей рынка около 20% общесистемных активов и депозитов. По мнению Агентства, поскольку банк полностью принадлежит правительству Кыргызстана, он будет продолжать пользоваться постоянной государственной поддержкой, предоставляя банковские услуги компаниям и работникам агропромышленного сектора».

#Премаркетинг
🇷🇺 Мечел, 001P-01 (не менее 500 млн)

❗️По техническим причинам сделка переносится на неопределенный срок.

📝 Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
📱 МТС, 002P-10

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 19.25% годовых/20.91% годовых
Дюрация: 1.11

Количество сделок на бирже: 949
Самая крупная сделка: 1.9 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 500 до 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 500 млн руб. (24%).

📝 Организаторами выступили БК Регион, Россельхозбанк, ИФК Солид.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 28 апреля:

🏦 Чистая прибыль Сбера по МСФО за I квартал выросла на 9.7% г/г и составила 436.1 млрд руб. Рентабельность капитала достигла 24.4%.

🍏 Выручка Ленты по МСФО за I квартал увеличилась на 23.2% г/г до 248.8 млрд руб. Показатель EBITDA составил 16.3 млрд руб. при росте рентабельности EBITDA на 11 б.п г/г до 6.6%.

💍 Консолидированная выручка МГКЛ по МСФО за 2024 год увеличилась почти в 4 раза г/г до 8.7 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 50% до 393 млн руб.

🪓 Консолидированная выручка Сегежа Групп по МСФО за 2024 год выручка выросла на 15% г/г до 101.9 млрд руб. Чистый долг на составил 147.9 млрд руб.

🏦 Прибыль СПБ Биржи по МСФО за 2024 год выросла на 57.06% и составила 1.07 млрд руб. (0.68 млрд руб. в 2023 году). Рентабельность по прибыли составила 26.96% (9.37% в 2023 году).

🚆 Сервис покупки авиа- и железнодорожных билетов Tutu начал готовиться к проведению IPO. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 29 апреля:

⚡️ ЭЛ5-Энерго – МСФО (I кв. 2025 года)
📦 Ozon – МСФО (I кв. 2025 года)
🔋 РусГидро – РСБУ (I кв. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

⛽️ «Газпром нефть», 003P-14R (42.5 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 200 б.п.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 7 мая.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Альфа Банк, Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, ИБ Синара, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
📱 МТС-Банк, 001P-05 (2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 24% годовых.
Книга заявок открыта до 16:00 (мск).

Период размещения – 30 апреля – 16 мая.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, МТС-Банк, Совкомбанк, Тбанк, Банк ГПБ.

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 003P-15R / дисконтные (120 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 2% годовых (доходность – 18.46% годовых).
Книга заявок закрыта.

Размещение запланировано на 7 мая.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Локо-Банк, МКБ, ИБ Синара, Совкомбанк.

#ИтогиРазмещения
💰 ПКО ПКБ, 001Р-07

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 24.5% годовых/27.46% годовых
Дюрация: 1.26

Количество сделок на бирже: 4339
Самая крупная сделка: 246.3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 10 млн руб., второе место заняла сделка объёмом 246.3 млн руб. (25%).

📝 Организаторами выступили Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Альфа-Банк, Газпромбанк, БКС КИБ, ИФК Солид

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,84% (⬆️8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,13% (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,15% (⬇️49 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💿ГМК Норильский никель, БО-001Р-08-USD ($800 млн), доп.выпуск №1

Размещения
💎АЛРОСА, 001P-03 ($350 млн)
🥖Сибирский комбинат хлебопродуктов, 001P-03 (150 млн)
💰Стеллар Груп Рус, 001Р-01 (100 млн)

Оферты
💵СЕЛЛ-Сервис, БО-01 (250 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 апреля

🇷🇺 Россия

💰 ТРИНФИКО – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов, комфортной оценкой ресурсной базы и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов».

💵 Апрель Капитал Брокер – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов в сочетании с высокими валютными рисками, комфортной структурой пассивов и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов».

🇰🇿 Казахстан

🚛 ТехноЛизинг – Fitch Ratings,⬆️с "B-" до "B", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением операционной среды для лизинговых компаний в Казахстане, а также устойчивой позицией TL по левериджу и хорошими показателями деятельности, чему способствуют хорошо контролируемые расходы на обесценение».

#ИнтервьюCbonds
🎙 На наших площадках уже готово к просмотру интервью с партнером и генеральным директором "Русаудит" Евгением Самойловым.

В рамках диалога мы обсудили, почему одним из самых актуальных на финрынке на сегодняшний день стал вопрос качества финансовой отчетности, а проблема достоверности информации стала присуща частным компаниям.

Кроме того, Евгений Самойлов рассказал, почему аудитор пока не стал гарантом достоверности бухгалтерской отчётности, что происходит в аудите в части использования искусственного интеллекта и многое другое.

⌨️ Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

#Премаркетинг
💶 КЛС-Трейд, БО-001Р-01 (не более 35 млн юаней)

Сбор заявок – 13 мая, размещение – 16 мая.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

Ковенант: нарушение сроков публикации ежеквартальной отчетности по РСБУ.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 621 млн рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 29 апреля:

📦 Общая выручка Ozon по МСФО за I квартал выросла на 65% г/г до 202.9 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 220% г/г и достиг 32.4 млрд руб. Убыток сократился на 40% г/г до 7.9 млрд руб.

🛣 Выручка ЕвроТранс по МСФО за 2024 год выросла на 47% г/г до 186 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 7% г/г и составила 5.5 млрд руб.

💿 Совет директоров ММК рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год. Ранее ММК выплатила дивиденды за I полугодие 2024 года — акционеры получили 2.494 руб. на бумагу.

💊 Совет директоров Озон Фармацевтика рекомендовал выплатить 0.26 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 год. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 23 мая.

📱 Таттелеком проведет проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — завтра, 30 апреля:

🚛 Европлан – РСБУ (I кв. 2025 года)