▶️ Cbonds Weekly News - 197-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы побывали на XV Российском M&A Конгрессе, разбирались в дискуссии вокруг квалификации инвесторов и в нюансах разморозки заблокированных активов, рассказали об интересных инвестидеях в бондах энергетиков и проанализировали статистку кредитных рейтингов на публичном рынке долга в нашей стране.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Александр Панов, старший партнер, VERBA LEGAL
• Владимир Ефремов, партнер, «Меллинг, Войтишкин и Партнеры»
• Олег Горанский, директор по правовым вопросам, УК «Первая»
• Арсений Автухов, аналитик, Market Power

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,83% (⬇️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,2% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,15% (⬆️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💎АЛРОСА, 001P-03 (от $150 млн)

Размещения
🍏Магнит, БО-005Р-03 (42.2 млрд), доп.выпуск №1
🏬Полипласт, П02-БО-03 (доп.выпуск №1, $28 млн)
🟥РЖД, 001P-40R (доп.выпуск №1, 10 млрд)
📱МТС, 002P-10 (15 млрд)
💰ПКО ПКБ, 001Р-07 (1 млрд), 001Р-08 (2 млрд)
📝Рови Факторинг Плюс, КО-001(3 млрд)

Оферты
💰КБ Центр-инвест, БО-13 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🌱Акрон, БО-001Р-08 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 200 млн USD
Купон/Доходность: 7.95% годовых/8.24% годовых
Дюрация: 2.21

Количество сделок на бирже: 2258
Самая крупная сделка: 3.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 1 до 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 млн руб. до 2 млрд руб. (25%).

📍Объёмы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 24 апреля

🇷🇺 Россия

💡ЖКХ РС(Я) – Эксперт РА,⬇️с "ruBBB+" до "ruBBB", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение кредитного рейтинга, изменение прогноза по нему и установление статуса «под наблюдением» связано с понижением кредитного рейтинга поддерживающей структуры, Республики Саха (Якутия) до уровня ruA+, изменением прогноза по рейтингу ПС на развивающийся и продлением статуса «под наблюдением».

#ИтогиРазмещения
✈️Аэрофлот, П02-БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 45 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 11 162
Самая крупная сделка: 15 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняла сделка объёмом 3.3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 10 млрд руб. (28%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Совкомбанк, ВТБ Капитал Трейдинг.

🔥Вашему вниманию – презентационный ролик с XV Российского M&A Конгресса, который состоялся на этой неделе и собрал почти 300 участников - топовых консультантов и юристов, опытных инвестбанкиров и экспертов высшего класса.

📌 Доклады спикеров и фотоотчет уже доступны на сайте мероприятия, а Cbonds Weekly News рассказали о том, на что обратили особое внимание спикеры Конгресса.

Конференции Cbonds – must have на все времена!

#ИтогиРазмещения
💰Мани Мен, БО-02-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.4 млрд руб.
Купон/Доходность: 25.5% годовых/28.71% годовых
Дюрация: 2.38

Количество сделок на бирже: 4436
Самая крупная сделка: 70 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (40%) заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. (29%).

📝 Организаторами выступили Ренессанс Брокер, Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Цифра брокер, УК Риком-Траст.

#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 21%

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне.

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13,0–14,0% годовых в 2026 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

➡️Консенсус-прогнозы Cbonds

#Макроэкономика
💰🔮Обновленный среднесрочный прогноз Банка России

Полная версия обзора – по ссылке.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 25 апреля:

🔍 Выручка МКПАО Яндекс по МСФО за I квартал составила 306.5 млрд руб., увеличившись на 34% г/г. Скорректированный показатель EBITDA составил 48.9 млрд руб. или 16% от выручки.

💳 Банк ВТБ представил сокращенные результаты по МСФО за I квартал. Группа заработала 141.2 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 15.4% г/г, возврат на капитал группы составил 20.9%.

🏠 Выручка Группы Самолет по МСФО за 2024 год выросла на 32% г/г и составила 339.1 млрд руб. EBITDA выросла на 16% г/г и достигла 83.6 млрд руб. Чистая прибыль составила 8,2 млрд руб.

😎 Компания под управлением Россельхозбанка получила 50% бизнеса Avito. В планах акционеров – вывод Avito на международные рынки и проведение IPO. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

💰 Роснефть и ВИ.ру проведут заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 28 апреля:

🏦 Сбер – МСФО (I кв. 2025 года)
🧬 Артген биотех – МСФО (2024 год)
💍 МГКЛ – МСФО (2024 год)
👕 Хэндерсон Фэшн Групп – МСФО (2024 год)

#ИтогиРазмещения
🟥РЖД, 001Р-42R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 30 млрд руб.
Купон/Доходность: 17.4% годовых/18.86% годовых
Дюрация: 2.88

Количество сделок на бирже: 2794
Самая крупная сделка: 4.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 млн руб. до 1 млрд руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Московский кредитный банк, Sber CIB.

#Премаркетинг
💎 «АЛРОСА», 001Р-03

❗️Финальный ориентир ставки купона – 6.7% годовых.
Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит $350 млн.

Размещение запланировано на 29 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ООО «Джи Ай Солюшенс».

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
🖨С-Принт, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 32% годовых/37.14% годовых
Дюрация: 1.98

Количество сделок на бирже: 748
Самая крупная сделка: 7.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (35%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млн руб. (24%).

📝 Организатор – ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК.
ПВО – Волста.

#Премаркетинг
💿 ГМК «Норильский никель», доп. выпуск №1 серии БО-001Р-08-USD (выпуск в USD)

Сбор заявок – 29 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 мая.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 21 по 25 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Март 2025» от Cbonds от 23 апреля: «В марте рынок ЦФА показал позитивную динамику: выросло количество выпусков в обращении, а объем размещений в марте показал лучшие результаты за этот год — более 60 млрд руб. Однако, объем рынка незначительно снизился за счет погашения крупных выпусков Банка ВТБ и ВБРР суммарно более чем на 40 млрд и составил по итогам марта порядка 171 млрд руб.».

🔘«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка от 24 апреля: «На аукционах ОФЗ Минфин разместил два классических выпуска совокупным объемом ~95 млрд руб., что совпало с нашими ожиданиями, но оказалось ниже результатов прошлой недели (~120 млрд руб.)».

🔘«Волны дефолтов на облигационном рынке — когда ждать следующую?» от АКРА от 22 апреля: «Наиболее распространенным тезисом о надвигающейся волне дефолтов является тезис о высоких процентных ставках, которые эмитентам приходится покрывать. Действительно, волны дефолтов в 2008–2010 и 2014–2016 годах сопровождались увеличением стоимости заимствований, однако рост процентных ставок в эти периоды был более краткосрочным и меньшим с точки зрения их величин в сравнении с 2022–2024 годами».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 21 апреля: «ЦБ РФ в апреле провел очередной макроэкономический опрос, и по его итогам стало известно, что аналитики в среднем ожидают в этом году USD/RUB 95, то есть более сильного рубля, чем прогнозировали в марте. Кроме того, ниже стал их прогноз по ключевой ставке (20%), немного выше — по годовой инфляции (7,1% в конце декабря)».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 21 апреля: «Индекс бизнес-климата (ИБК) в апреле составил 4.8 п., незначительно увеличившись с мартовских 4.7 п. Этот рост стал результатом улучшения краткосрочных ожиданий компаний, которые компенсировали более сдержанные оценки текущей ситуации».

#Секьюритизация
💬Секьюритизация 2025: управление капиталом в новых рыночных условиях

В ходе круглого стола «Энциклопедия российской секьюритизации — 2025» представители банков-организаторов подвели итоги развития рынка секьюритизации в 2024 году, проанализировали ключевые тенденции, вызовы и достижения отрасли. Участники также обсудили перспективные направления развития рынка в 2025 году, включая возможные изменения в регуляторной среде, динамику спроса со стороны инвесторов и влияние макроэкономических факторов на новые выпуски.

✔️Своим мнением поделились:
🟡Елена МУЗЫКИНА, ДОМ.PФ
🟡Андрей КОРОЛЕВ, Совкомбанк
🟡Владимир ЛИМАН, Сбербанк
🟡Наталья АКСЕНОВА, Банк ВТБ
🟡Денис СКРИПКИН, Банк ВТБ
🟡Юлия ЛАПШИНА, Альфа-банк

➡️Читайте материал здесь

❓ Какие критерии, необходимые для получения статуса квалифицированного инвестора, оптимальны в текущих условиях?

В новом выпуске Cbonds Weekly News на эту тему рассуждал директор по правовым вопросам УК «Первая» Олег Горанский.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

💼 Постоянное усложнение процедуры разблокировки замороженных за рубежом активов можно смелом назвать сложившимся трендом, который только добавляет и добавляет новые нюансы.

О некоторых из них в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал партнер юридической компании «Меллинг, Войтишкин и Партнеры» Владимир Ефремов.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!