Alphabet Inc. (GOOG) отчитался за 1 квартал 2022 года. Один из титанов американского рынка продолжает демонстрировать стабильно выдающиеся результаты:
- выручка выросла на 23%;
- операционная прибыль выросла аналогично при сохранении рентабельности в 30%;
- чистая прибыль немного сократилась из-за переоценки инвестиций;
Да, рост выручки немного замедлился относительно сумасшедшей пандемийной базы. Но на самом деле это просто возвращение к средним историческим темпам, что на фоне масштабов бизнеса выглядит совершенно невероятно. Вопрос. Может ли сильно упасть американский рынок, когда самые большие и ликвидные компании выдают такие результаты?
Важное со звонка:
- все больше людей возвращаются к очной деятельности, но гибридные подходы к обучению и работе никуда не исчезают;
- планируют инвестировать около 9,5 миллиардов долларов в офисы и центры обработки данных в США;
- запустили мультипоиск в поиске Google. Это новый способ, которым люди могут найти то, что им нужно, используя как изображения, так и слова!!
- Youtube достиг более чем 2 млрд пользователей!! До FB остался всего миллиард))
- YouTube Shorts набирает в среднем более 30 миллиардов просмотров в день. Это в 4 раза больше, чем год назад;
- в следующем году представят функции youtube, которые позволит обсуждать и делиться контентом идущим в прямом эфире;
- внесли изменения в нашу модель ценообразования Google Play (снизили цены). Сегодня 99% разработчиков имеют право на плату за обслуживание в размере 15% или меньше;
- выручка облачного сегмента выросла на 44%;
- Waymo стала первой компанией, запустившей полностью автономные перевозки в нескольких местах одновременно;
- Wing запустила доставку дронами по требованию в районе Даллас-Форт-Уэрт. В первом квартале 2022 года Wing осуществила более 50 000 коммерческих поставок;
- добавили оповещения о воздушной тревоге на телефонах Android, чтобы помочь украинцам добраться до безопасного места;
- в партнерстве с Nielsen будут напрямую сравнить охват YouTube с линейным телевидением, включая возможность измерения совместного просмотра. Это поможет рекламщикам точнее оценивать бюджеты.
Честно говоря, сказать что-то плохое про Google невозможно. Компания почти 30 лет находится на острие технологического процесса, умудряется менять окружающую реальность и зарабатывать на этом!! Инвестиции в R&D постоянно растут и сегодня как-то даже сложно представить, что должно произойти, что бы компания потеряла свои доминирующие позиции. Да, с окончательным уходом пандемии Google вероятно несколько снизит свои темпы роста, но они все равно останутся устойчиво двузначными.
Мультипликаторы уверенно снижаются на фоне роста показателей и коррекции в котировках: EV\OI = 17; P\S = 5,8; P\E = 20. В принципе весьма неплохая оценка! А если вспомнить, что уже через пару месяцев в акциях произойдет сплит, который вызовет резкий приток ликвидности, то Google становится одной из лучших краткосрочных-среднесрочных bluechip идей на американском рынке.
Важно помнить, что скорее всего сегодня мы находимся в некоем краткосрочном медвежьем тренде по американским индексам. Сочетание роста ставок, высокой инфляции, дорого сырья и локдаунов в Китае это не лучшая почва для роста экономики и индексов. Но GOOG со своей невероятностью и скорым сплитом вероятно будет сильно лучше рынка. Думаю, что уже скоро оценка бизнеса должны превысить 2 трлн долларов.
Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.
#бородаинвестора #Google #GOOG #GOOGL #Alphabet #отчет #квартал #акции #инвестиции #дивиденды #биржа #поиск #IT #данные #техи #youtube #облака #данные #Data
- выручка выросла на 23%;
- операционная прибыль выросла аналогично при сохранении рентабельности в 30%;
- чистая прибыль немного сократилась из-за переоценки инвестиций;
Да, рост выручки немного замедлился относительно сумасшедшей пандемийной базы. Но на самом деле это просто возвращение к средним историческим темпам, что на фоне масштабов бизнеса выглядит совершенно невероятно. Вопрос. Может ли сильно упасть американский рынок, когда самые большие и ликвидные компании выдают такие результаты?
Важное со звонка:
- все больше людей возвращаются к очной деятельности, но гибридные подходы к обучению и работе никуда не исчезают;
- планируют инвестировать около 9,5 миллиардов долларов в офисы и центры обработки данных в США;
- запустили мультипоиск в поиске Google. Это новый способ, которым люди могут найти то, что им нужно, используя как изображения, так и слова!!
- Youtube достиг более чем 2 млрд пользователей!! До FB остался всего миллиард))
- YouTube Shorts набирает в среднем более 30 миллиардов просмотров в день. Это в 4 раза больше, чем год назад;
- в следующем году представят функции youtube, которые позволит обсуждать и делиться контентом идущим в прямом эфире;
- внесли изменения в нашу модель ценообразования Google Play (снизили цены). Сегодня 99% разработчиков имеют право на плату за обслуживание в размере 15% или меньше;
- выручка облачного сегмента выросла на 44%;
- Waymo стала первой компанией, запустившей полностью автономные перевозки в нескольких местах одновременно;
- Wing запустила доставку дронами по требованию в районе Даллас-Форт-Уэрт. В первом квартале 2022 года Wing осуществила более 50 000 коммерческих поставок;
- добавили оповещения о воздушной тревоге на телефонах Android, чтобы помочь украинцам добраться до безопасного места;
- в партнерстве с Nielsen будут напрямую сравнить охват YouTube с линейным телевидением, включая возможность измерения совместного просмотра. Это поможет рекламщикам точнее оценивать бюджеты.
Честно говоря, сказать что-то плохое про Google невозможно. Компания почти 30 лет находится на острие технологического процесса, умудряется менять окружающую реальность и зарабатывать на этом!! Инвестиции в R&D постоянно растут и сегодня как-то даже сложно представить, что должно произойти, что бы компания потеряла свои доминирующие позиции. Да, с окончательным уходом пандемии Google вероятно несколько снизит свои темпы роста, но они все равно останутся устойчиво двузначными.
Мультипликаторы уверенно снижаются на фоне роста показателей и коррекции в котировках: EV\OI = 17; P\S = 5,8; P\E = 20. В принципе весьма неплохая оценка! А если вспомнить, что уже через пару месяцев в акциях произойдет сплит, который вызовет резкий приток ликвидности, то Google становится одной из лучших краткосрочных-среднесрочных bluechip идей на американском рынке.
Важно помнить, что скорее всего сегодня мы находимся в некоем краткосрочном медвежьем тренде по американским индексам. Сочетание роста ставок, высокой инфляции, дорого сырья и локдаунов в Китае это не лучшая почва для роста экономики и индексов. Но GOOG со своей невероятностью и скорым сплитом вероятно будет сильно лучше рынка. Думаю, что уже скоро оценка бизнеса должны превысить 2 трлн долларов.
Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.
#бородаинвестора #Google #GOOG #GOOGL #Alphabet #отчет #квартал #акции #инвестиции #дивиденды #биржа #поиск #IT #данные #техи #youtube #облака #данные #Data
Начался сезон отчетности и мы с интересом следим за показателями компаний, составляющих скелет новой цифровой экономики. Результаты BigTech имеют решающее влияние как на рынок, так и на всю экономику. Первыми отчитались Google и Microsoft. Какие интересные тенденции есть в отчетах?
1) Темпы роста выручки стали однозначными. Больше никакого устойчивого двузначного роста. Причем не очень понятно, замедление это влияние именно кризиса или просто компании уперлись в пределы своих рынков.
2) У обоих гигантов опережающими темпами растет себестоимость, что придавливает маржу. Если MSFT справляется относительно неплохо, то у GOOG прибыль обвалилась на треть. Классическая инфляция издержек при стагнации спроса. Переломить ситуацию с маржей можно только за счет резкого урезания расходов (но технологические компании не могут экономить на НИОКР, иначе рискуют потерять рынки сбыта), либо через создание новых рынков. Но для этого нужно придумать какую-то прорывную технологию)) Впрочем, учитывая монопольное положение компаний в некоторых сегментах, не удивлюсь если они просто переложат свои издержки на потребителей.
3) В ближайшее время мы можем увидеть снижение выручки год\году впервые за очень долгое время (не считая ковида)!!
Интерпретировать результаты довольно просто. Высокая инфляция и рецессия в мировой экономике тормозят рост бизнеса даже у таких уникальных компаний, как MSFT и GOOG. С другой стороны ничего принципиально плохого не случилось. Да, прибыль немного снизилась, но если смотреть глобально, то оба гиганта зарабатывают фантастические деньги, а выручка растет даже в проблемные периоды. Всем бы такую рецессию с доходами в десятки миллиардов долларов...
На мой взгляд результаты этой части BigTech хорошо отражают мой ключевой тезис. Американская экономика пройдет через очередную волну кризиса легче чем остальной мир (в том числе за счет полной энергетической независимости), упадет меньше и восстанавливаться будет быстрее. Имея доступ к глобальным рынкам, лучшая ставка на будущее восстановление это покупка американских акций. Дно кризиса еще впереди (я ориентируюсь на середину - вторую половину 2023 года), но вот потом может начаться уверенное восстановление.
#бородаинвестора #макро #рынки #GOOG #MSFT #отчет #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
1) Темпы роста выручки стали однозначными. Больше никакого устойчивого двузначного роста. Причем не очень понятно, замедление это влияние именно кризиса или просто компании уперлись в пределы своих рынков.
2) У обоих гигантов опережающими темпами растет себестоимость, что придавливает маржу. Если MSFT справляется относительно неплохо, то у GOOG прибыль обвалилась на треть. Классическая инфляция издержек при стагнации спроса. Переломить ситуацию с маржей можно только за счет резкого урезания расходов (но технологические компании не могут экономить на НИОКР, иначе рискуют потерять рынки сбыта), либо через создание новых рынков. Но для этого нужно придумать какую-то прорывную технологию)) Впрочем, учитывая монопольное положение компаний в некоторых сегментах, не удивлюсь если они просто переложат свои издержки на потребителей.
3) В ближайшее время мы можем увидеть снижение выручки год\году впервые за очень долгое время (не считая ковида)!!
Интерпретировать результаты довольно просто. Высокая инфляция и рецессия в мировой экономике тормозят рост бизнеса даже у таких уникальных компаний, как MSFT и GOOG. С другой стороны ничего принципиально плохого не случилось. Да, прибыль немного снизилась, но если смотреть глобально, то оба гиганта зарабатывают фантастические деньги, а выручка растет даже в проблемные периоды. Всем бы такую рецессию с доходами в десятки миллиардов долларов...
На мой взгляд результаты этой части BigTech хорошо отражают мой ключевой тезис. Американская экономика пройдет через очередную волну кризиса легче чем остальной мир (в том числе за счет полной энергетической независимости), упадет меньше и восстанавливаться будет быстрее. Имея доступ к глобальным рынкам, лучшая ставка на будущее восстановление это покупка американских акций. Дно кризиса еще впереди (я ориентируюсь на середину - вторую половину 2023 года), но вот потом может начаться уверенное восстановление.
#бородаинвестора #макро #рынки #GOOG #MSFT #отчет #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
Продолжим смотреть на американскую экономику "секторами". В этот раз технологические гиганты: AMZN, AAPL, META, GOOG, MSFT, NVID.
Как всегда, только выводы:
1) Кто-нибудь, покажите графики с выручкой и прибылью спайделлу. А то бедняга все ждет краха этой вашей Америки, пока техи гребут прибыль даже не экскаваторами, а танкерами.
2) Впрочем, если присмотреться очень-очень внимательно, большая пятерка по чистой прибыли стагнирует с 2021 года. Выручка при этом в большинстве своем продолжает расти! Давление издержек?
3) С другой стороны постковид этот как раз выход всех техов на принципиально новый уровень прибыли.
4) NVID тут выделяется и растет ракетой. Впрочем, компания только-только вошла в список триллионников и ей еще нужно закрепить успех.
5) Внимание на капитал. AAPL все потратил на выкуп акций с рынка и стал самой дорогой компанией в мире. META стагнирует. GOOG последовательно растет. MSFT до 2017 года стагнировал, но потом начал мощно расти. У NVID капитала еще мало и менеджмент не успевает его тратить. AMZN наращивает капитал, но частично это специфика бизнеса.
6) После ковида техи перестали копить деньги на счетах и стали их активно тратить ... на выкуп своих акций! Вот вам и объяснение индекса на 5000 пунктах .
7) Даже визуально рост выручки у супер бигов замедлился. С такой гигантской базы расти по 30 в год невозможно. Должны же техи когда-то упереться в физические пределы этой планеты?
Общий вывод. В моменте американский рынок был сильно перегрет (чего стоит только оценка AMZN в 50+ прибылей) и коррекция напрашивалась. Но это именно коррекция, а не обвал, так как экономических причин для падения нет:
- выручка и прибыль продолжают расти;
- почти весь свой гигантский FCF техи отправляют на скупку акций с рынка;
- американская экономика крепка и тоже растет.
Сколько времени после отката S&P понадобится, чтобы вырасти до 6000 пунктов? Думаю за пару лет управятся.
#NVID #GOOG #MSFT #AAPL #AMZN #META
Как всегда, только выводы:
1) Кто-нибудь, покажите графики с выручкой и прибылью спайделлу. А то бедняга все ждет краха этой вашей Америки, пока техи гребут прибыль даже не экскаваторами, а танкерами.
2) Впрочем, если присмотреться очень-очень внимательно, большая пятерка по чистой прибыли стагнирует с 2021 года. Выручка при этом в большинстве своем продолжает расти! Давление издержек?
3) С другой стороны постковид этот как раз выход всех техов на принципиально новый уровень прибыли.
4) NVID тут выделяется и растет ракетой. Впрочем, компания только-только вошла в список триллионников и ей еще нужно закрепить успех.
5) Внимание на капитал. AAPL все потратил на выкуп акций с рынка и стал самой дорогой компанией в мире. META стагнирует. GOOG последовательно растет. MSFT до 2017 года стагнировал, но потом начал мощно расти. У NVID капитала еще мало и менеджмент не успевает его тратить. AMZN наращивает капитал, но частично это специфика бизнеса.
6) После ковида техи перестали копить деньги на счетах и стали их активно тратить ... на выкуп своих акций! Вот вам и объяснение индекса на 5000 пунктах .
7) Даже визуально рост выручки у супер бигов замедлился. С такой гигантской базы расти по 30 в год невозможно. Должны же техи когда-то упереться в физические пределы этой планеты?
Общий вывод. В моменте американский рынок был сильно перегрет (чего стоит только оценка AMZN в 50+ прибылей) и коррекция напрашивалась. Но это именно коррекция, а не обвал, так как экономических причин для падения нет:
- выручка и прибыль продолжают расти;
- почти весь свой гигантский FCF техи отправляют на скупку акций с рынка;
- американская экономика крепка и тоже растет.
Сколько времени после отката S&P понадобится, чтобы вырасти до 6000 пунктов? Думаю за пару лет управятся.
#NVID #GOOG #MSFT #AAPL #AMZN #META