🔥 Коротко об итогах торгов на рынке облигаций за 08.08.2023

8 августа новых размещений не было.

🟧 На вторичном рынке

8 августа на вторичном рынке основное внимание инвесторов было обращено на выпуск Агрофирма-племзавод Победа 1Р1. По этому выпуску зафиксирован максимальный объем 54 млн рублей. Также бумага вошла в топы по доходности и по снижению цены: чистая доходность составила 28,17% при снижении цены на 9,38 п.п.

Сильная волатильность была вызвана новостями о возможной конфискации активов агрохолдинга в пользу государства. И хотя уголовное дело против бенефициаров, объявленных в международный розыск, длится уже не первый год, новым тревожным сигналом для инвесторов стал отзыв кредитного рейтинга в июле текущего года. На рынке появились сильные опасения насчет дальнейших перспектив компании, что привело к спекулятивным играм.

Также выпуск Биннофарм Групп 001Р-02 установил для себя новый рекорд по объемам торгов (60 млн). Ранее сильное отклонение от средней динамики наблюдалось 17 июля 2023 г., объем торгов достиг тогда 51 млн рублей. Выпуск торгуется вблизи от номинала, был размещен чуть более года назад с купонной ставкой 10,35% до оферты в июле 2024 г.

По итогам шести месяцев 2023 г. выручка компании выросла с 16,5 до 19,5 млрд рублей, операционная прибыль с 340 млн до 3,5 млрд рублей за счет сохранения коммерческих и управленческих расходов почти на одном уровне (6,4 млрд против 6,7 млрд рублей) при заметном росте выручки (на почти 3 млрд рублей), при этом заметно увеличились чистые прочие расходы (620 млн рублей против 280 млн годом ранее). В результате чистая прибыль выросла лишь на 1,7 млрд — с 2,06 млрд до 3,75 млрд рублей.

За полгода компания заметно сократила долговую нагрузку (почти на 1 млрд рублей), при этом рост оборотного капитала для обеспечения роста выручки был сформирован за счет увеличения кредиторской задолженности почти на 6 млрд рублей.

В лидерах роста выпуск Центр-резерв БО-02. Цена по итогу торгов составила 111,32% к номиналу, прирост 1,99 п.п. Купонная ставка 18% при ежемесячной периодичности выплат. Ближайшая дата выплаты купона — 11 августа.

Высокая волатильность продолжает наблюдаться по выпуску ТД Синтеком БО-01. Выпуск уже в четвертый раз находится в техническом дефолте по выплате купона. Ранее компания исполняла обязательства в период до окончания технического дефолта (до 10 рабочих дней).

Сейчас у эмитента есть в запасе несколько дней для выплаты купона до 11 августа 2023 г. ПВО по выпуску уже интересуется у инвесторов: стоит ли подавать заявление на досрочное погашение, если эмитент выплатит купон, но в рамках уже полноценного дефолта, когда у владельцев облигаций появится такое право. Очевидно, что вряд ли в этих условиях «Синтеком» сможет досрочно погасить весь выпуск.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 304 выпускам составил 1048,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,01%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #вторичка #Агрофирма_племзавод_Победа #Биннофарм_Групп #ТД_Синтеком #Центр_Резерв

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Продолжение🔽

⚡️ «Торговый дом Синтеком» допустил дефолт при выплате 8-го купона облигаций серии БО-ПО1 на 3,24 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств стало отсутствие на расчетных счетах компании достаточного объема денежных средств.

Ранее компания допустила техдефолты при выплате 5-7-го купонов, но каждый раз перечисляла инвесторам недостающую сумму.

«Волста» — ПВО по выпуску «ТД Синтеком» — сообщила, что находится на связи с представителями эмитента и продолжает надеяться в возможность выплаты купонного дохода.

#ТД_Синтеком

🔥 Коротко об итогах торгов на рынке облигаций за 11.08.2023

11 августа новых размещений не было.

🟧 На вторичном рынке

На прошлой неделе «Торговый дом Синтеком» допустил дефолт при выплате 8-го купона облигаций серии БО-ПО1 на 3,24 млн рублей. В связи с этим владельцы облигаций вправе требовать от эмитента досрочного погашения облигаций по номиналу. Причиной неисполнения обязательств стало отсутствие на расчетных счетах компании достаточного объема денежных средств. Цена за 11 августа составила 62,1%.

В лидеры по объему торгов попал свежий выпуск Фордевинд 03, размещение которого прошло на прошлой неделе. Объем пятничных торгов составил 46,5 млн рублей при номинальном объеме выпуска 500 млн рублей. С ежемесячным купоном 16% бумага торгуется на 0,7-0,9% выше номинала, что несущественно отражается на доходности, учитывая, что амортизационное погашение начнется с августа 2026 года.

В обращении у эмитента есть еще два выпуска. По дебютному, размещенному в сентябре 2022 года со ставкой 19,9% годовых и объемом 250 млн рублей, амортизация по 4% в месяц начнется уже со следующего месяца, а текущая цена выше 105 % от номинала. По второму выпуску, размещенному в июне 2023 года со ставкой 16% годовых на сумму 500 млн рублей, погашение начнется только с 2025 года, а цена около 101% — в настоящее время это самый доходный выпуск эмитента, по которому также идут активные торги с объемом 5-6 млн в день.

В списке лидеров по доходности выпуск Kviku 001P-01. После обновления статуса по кредитному рейтингу цена продолжает снижаться. Предпосылкой рейтинговых действий стало предписание от Банка России, адресованное эмитенту, «об ограничении заключения договоров потребительского кредита (займа) с физическими лицами, показатель долговой нагрузки по которым превышает 80%». При купонной доходности 13,25%, чистая доходность по итогу 11 августа составила 16,13%. В компании ожидают, что рейтинг будет пересмотрен в ближайшие недели, а снижение цены уже на исходе.

В лидерах роста цены снова бумаги эмитента «Центр-резерв». На этот раз дебютный выпуск БО-01 прирос на 1,63% — до цены 130,96% от номинала, что является максимальным значением с момента размещения. При купоне 22% годовых, с учетом премии, чистая доходность составляет 5,1%. Интересный факт: рост цены произошел после выплаты купона.

При этом чистая доходность второго выпуска эмитента, с ценой 114,38% и ежемесячном купоне 18% годовых, существенно выше, что в полной мере показывает, что в сегменте ВДО есть примеры «рыночной неэффективности», которая со временем не компенсируется. Попытка заработать на таких кейсах имеет сомнительную основу, в отличие от тех же сделок с ОФЗ.

По-прежнему распродают выпуск Агрофирма-племзавод Победа 1Р1. По итогу торгов в пятницу цена снизилась с 95,12% до 85,12%. Объемы торгов продолжают оставаться высокими, более 41 млн рублей. Новой информации пока не появилось, и опасения инвесторов далеко не беспочвенны. Заморозка счетов несет в себе риски невыплаты купона 17.08.2023 г.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 311 выпускам составил 996,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,71%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #вторичка #Агрофирма_племзавод_Победа #Фордевинд #ТД_Синтеком #Центр_Резерв #ЭйрЛоанс

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на вторичном рынке облигаций за 31.08.2023

Лидером в рейтинге по росту цены стал шестилетний выпуск ТЕХНО Лизинг 001P-05 с датой погашения в сентябре 2027 г. Рост цены за день составил 1,97 п.п. ( с 89,88% до 91,85% от номинала), на прошедшем дневном объеме 2,7 млн рублей (объем эмиссии 500 млн рублей). Ближайшая выплата ежемесячного купона по ставке 11,5% состоится только 24 сентября.

Также отметим выпуск Нафтатранс плюс ООО БО-02, цена которого приросла на 0,96п.п., до 100,99% от номинала. По выпуску объемом 250 млн рублей размещенному в октябре 2019 года сроком на пять лет, 2 сентября пройдет выплата купона по ставке 14,5% годовых. Следующая выплата по 48-купону увеличена до 15% годовых. Ставка купонов определяется как ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 7-ой рабочий день до даты начала соответствующего купонного периода, +6%, но не менее 13% и не более 15%. Также в октябре будет очередная выплата 6,67% от тела долга, по выпуску уже амортизировано 53,36% долга.

Напоминаем, что эмитент ООО ТК «Нафтатранс плюс» планирует разместить выпуск биржевых облигаций серии БО-05 на 250 млн. рублей по номинальной стоимости сроком на 3 года. По облигациям предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента.

ТОП-5 по снижению цены возглавил выпуск Центр-резерв БО-01. Цена снизилась на 2,48% до уровня 122,14% от номинала (минимальная цена за день 114,02%, максимальная 127,43%). Чистая доходность 10,05% годовых. Облигации с размещенным объемом 100 млн рублей в мае 2022 года, имеют ежемесячный купон с выплатами по ставке 22% на срок на весь трехлетний срок обращения. В августе прошла первая амортизация 5% тела долга, следующая пройдет при выплате 18-купона.

Обратим внимание, что компания ООО «ТД Синтеком» на 30.08.2023г. не удовлетворила направленное требование о досрочном погашении облигаций. В этот же день ПВО Волста направило исковое заявление в Арбитражный суд города Москвы на сумму 103 241 000 рублей.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 318 выпускам составил 835,0 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,68%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #вторичка #ТЕХНО_Лизинг #Нафтатранс_Плюс #Центр_Резерв #ТД_Синтеком

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на вторичном рынке облигаций за 04.09.2023

В рейтинг по объему торгов попал трехлетний выпуск Брусника 001P-02. Объем торгов за 4 сентября составил почти 45 млн рублей (объем эмиссии — 6 млрд рублей), что в девять раз превысило среднедневную норму торгов за предыдущий месяц. При этом нет существенных изменений в цене: за понедельник она увеличилась с 98,6% до 98,78%.

Интересно, что последний выпуск серии 002P-01 эмитента, размещенный в декабре 2021 г. на 3,5 года, пользуется меньшим спросом, хотя доходность квартальных купонов выше (11,85% годовых против 9,6% по выпуску 001Р-02). Бумаги торгуются с дисконтом около 99% от номинала. Также по выпуску предусмотрена амортизация: по 25% номинальной стоимости — в даты выплат 9-12-го купонов.

В лидерах роста цены — выпуск Центр-резерв БО-01. За вчерашний день была частично компенсирована пятничная просадка: цена увеличилась на 3,09 п.п. — до 119,53% от номинала на дневных объемах торгов в размере 676 тыс. рублей. Ежемесячная купонная ставка — 22% годовых. Амортизировано 5% тела долга, следующее частичное погашение пройдет в ноябре, также в размере 5%, вместе с выплатой 18-го купона.

Напомним, что в конце августа рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне B(RU), сохранив статус «рейтинг на пересмотре — «негативный».

В лидерах по снижению цены — выпуск компании «СЕЛЛ-Сервис». Трехлетние облигации серии БО-П02, размещенные в июне 2023 г., снизились в цене со 103,78% до 101,99% от номинала. Дневной объем торгов составил 1,4 млн рублей (размер эмиссии — 65 млн рублей). Также в понедельник состоялась ежемесячная выплата купона по ставке 15% годовых.

Что касается дефолтных выпусков, то Арбитражный суд города Москвы назначил на 19 октября 2023 г. предварительное судебное заседание по рассмотрению искового заявления представителя владельцев облигаций ООО «Волста» к ООО «ТД Синтеком».

Также 4 сентября 2023 г. было зарегистрировано исковое заявление от ООО «Кемпартнерс», где «ТД Синтеком» выступает ответчиком. Сумма исковых требований — 2 915 856,58 рублей.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 324 выпускам составил 1034,1 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,48%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #вторичка #Брусника #СЕЛЛ_Сервис #Центр_Резерв #ТД_Синтеком

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Продолжение🔽