🤖 NVIDIA. Точный расчет или невероятное везение?

В субботу мы писали об NVIDIA, которая, по-другому не скажешь, взлетела на волне ИИ-бума.

🧠 Можно только восхититься прозорливостью руководства NVIDIA. В конце февраля, словно предвидя хайп вокруг ИИ, в компании запустили продажу акций.

О допэмиссии в размере $10 млрд стало известно 28 февраля, а с момента подачи проспекта эмиссии акции уже поднялись почти на 70%.

Так все-таки прозорливость или удачное стечение обстоятельств?

Если в NVIDIA все предвидели, то, может, и производство ускорителей заранее нарастили?

Как бы не так. Такого ажиотажа явно не ожидали даже в Nvidia. Об этом говорит то, что компания в срочном порядке размещает заказы на выпуск ускорителей H100 и A100, а также их адаптированных для Китая вариантов H800 и A800.

📈 В свою очередь столь резкий скачок спроса на продукцию NVIDIA стал сюрпризом даже для руководства TSMC, которое в большей степени рассчитывало на продукцию Apple в качестве «катализатора» выхода из кризиса перепроизводства.

🌊 Волна движется дальше в сторону производителей чипов. Так, бум чипов с искусственным интеллектом будет способствовать росту доходов TSMC, и, вероятнее всего, на июльской конференции для инвесторов компания пересмотрит свои прогнозы в сторону повышения.

Вместо вывода

Хотя инвесторы с аппетитом к риску могут увеличивать позиции по акциям производителей, не стоит забывать, что любая волна рано или поздно теряет силу, а стремительный рост может обернуться коррекцией. Стоит об этом всегда помнить, и, скорее всего, именно так и произойдет.

А NVIDIA в данной ситуации действительно очень повезло, и это факт.

#tech #ИИ

@bitkogan

Вчера приобрели акции 3D Systems (DDD), а уже сегодня стали известны новые подробности о слиянии производителей 3D-принтеров 3D Systems (DDD) и Stratasys (SSYS).

🟡3D Systems предложила более выгодные условия, чем в мае. В результате сделки каждая акция Stratasys будет конвертирована в $7,50 наличными и 1,3223 вновь выпущенных акций 3D Systems.

🟡25 мая стало известно, что компания Stratasys обсуждала сделку с Desktop Metal (DM), но предложение 3D Systems может быть более выгодным, и к тому же для него не требуется одобрения CFIUS или ITAR.
➡️ В результате сделки акционеры Stratasys получат приблизительно 41% акций объединенной компании и $540 млн.

🟡Партнерство 3D Systems (DDD) и Stratasys (SSYS) выглядит очень перспективным и должно привести к расширению возможностей обоих компаний в сфере 3D-печати и аддитивных технологий.

🟡Объединение позволит обеим компаниям
🔘совместно использовать свои патенты, технологии и интеллектуальную собственность,
🔘а также создаст дополнительные возможности для роста и расширения бизнеса.

📈 Сегодня бумага растет примерно на 5% и, в свете последних сообщений, думается, что рост продолжится. Это не является инвестиционной рекомендацией, но, вполне возможно, мы увидим цены значительно выше $10-11 долларов за акцию, учитывая большой потенциал сектора.

➡️ Уже несколько раз покупали эту бумагу в сервис по подписке и выгодно продавали её.
Сегодня добирали её в наши портфели по $9,52.

💡Не инвестрекомендация. Исключительно мысли и анализ. Как мы понимаем, быть на рынке может быть все, что угодно. Но… тема, как мне видится, крайне любопытная.

Новости позитивные, рад, что вчера купили компанию DDD в свои портфели, тем более что ранее зарабатывали на ней:
▪️https://t.me/bitkogan/10056
▪️https://t.me/bitkogan/10248

#tech

@bitkogan

🤖Россия поворачивается лицом к технологиям

На этой неделе на Форуме будущих технологий прозвучали мысли о необходимости технологического прорыва во всех областях.

Схожие идеи, созвучные тем, что сейчас широко обсуждаются, высказывал и ваш покорный слуга на днях на Финансовом конгрессе Банка России.

1️⃣Привлечение иностранных специалистов. Талантливые ученые, которые не смогли найти применение у себя в стране, помогут в развитии отечественной науки и промышленности и технологических компаниях. Возможно, придется банальным образом «перекупать» специалистов высокими зарплатами.

2️⃣Развитие беспилотных технологий. Полезное направление в развитии логистики. Беспилотные грузовики и такие же летательные аппараты будут доставлять грузы в отдаленные уголки страны.

3️⃣Развитие ИИ. Широкое применение нейросетей позволит сократить время, потраченное на выполнение сложных задач.

4️⃣Развитие экономики данных. Интересная задумка, которая позволит создавать экосистемы и работать с большим объемом данных.

5️⃣Защита данных от кибератак. Только в России в начале 2023 г. выявлено на 30% больше подобных преступлений, чем годом ранее. Думаю, комментарии по этому поводу излишни, ведь экономический ущерб от этого огромен.

6️⃣Замещение иностранных технологий. Давно говорят об этой проблеме, но во многом «воз и ныне там». Затрудненные из-за санкций поставки технологических устройств и их компонентов должны привести к развитию собственных предприятий в этой области. Однако пока дело не особо продвигается и это серьезная проблема.

Возможно, вначале придется
🟢«копировать» зарубежную продукцию,
🟢покупать патенты,
🟢вкладывать средства в компании «современных Кулибиных».

Почему развитие этих направлений так важно?

По моим оценкам, за этим последует модернизация инфраструктуры (переход к индустрии 4.0), образования и других сфер. Эти изменения уже назрели, ведь закрытие возможности покупать технологии на Западе может в конечном итоге привести к полной «технологической блокаде». Ведь и другие страны могут решить ограничить доступ к своим ресурсам.

И тогда не только о модернизации невозможно будет говорить:
🔵современные самолеты не смогут летать,
🔵станки на предприятиях и компьютеры не смогут работать без ремонта,
🔵позвонить по телефону будет невозможно и в других областях может наступить коллапс.

Прозвучит банально, но в конечном итоге вложенные сейчас в технологии средства позитивно отразятся на экономике страны в будущем и сделают ее независимой от поставок технологий.

#tech #РФ

@bitkogan

💬 Когда меня спрашивают, что такое блокчейн сегодня, то порой мне хочется ответить так:

«Это философский камень, который искали алхимики древности, чтобы превращать свинец в золото».

Почему?

С одной стороны, с развитием науки практическая алхимия утратила популярность – стало понятно, что чудес не бывает.

С другой, современные технологии позволяют преобразовывать почти что угодно в цифровое «золото».

Ладно… оторвемся от философии. Очень часто начинающие инвесторы ограничивают себя, когда смотрят на блокчейн только в формате крипты.

Но не всё так просто. Эта технология обладает невероятным потенциалом для преобразования мира. С помощью неё можно решать огромное количество проблем в разных областях, зарабатывая на этом деньги без трейдинга.

Вот что такое майнинг?

Я считаю, что это интересный способ решить проблему из прошлого при помощи технологий будущего.

Одно из таких действующих решений — системы отопления.

💡Представьте, предприимчивые умы строят посёлок на 100 домов, ставят генератор на газу, который вырабатывает один мегаватт электричества, которого хватает и на майнинг и на отопление домов.

Получается, что теперь не просто пережигание электричества, но и польза с потенциалом для привлечения инвестиций.

Повторюсь, что смотреть на технологию блокчейн только в формате криптовалют — это «навязанная слепота».

Технология уже влияет на многие процессы не только в коммерческом, но и в государственном секторе. По сути, она применима там, где нужно решать задачу защиты данных от изменения задним числом.

Вот в каких нишах сегодня задействован блокчейн в России и по всему миру:

➡️Банковский сектор.
➡️Продажа недвижимости и аренды.
➡️Логистика транспортных компаний и пассажироперевозки.
➡️Робототехника.
➡️Юридические услуги.
➡️Искусство.
➡️Здравоохранение.

Перечислять всё никакого поста не хватит! И это значит, что блокчейн точно будет оказывать всё бОльшее влияние на бизнес и общество в долгосрочной перспективе.

Друзья, в наши дни смотреть на технологию блокчейн только как на инвестиции в крипту, это то же самое, что 2010 году купить две пиццы за 10000 Bitcoin.

Полагаю, вы не будете спорить, что за 13 лет с того случая эволюция криптовалюты прошла большой путь рисков, краха и взлётов?

Поэтому, как ни странно, чтобы понять суть технологии блокчейн для применения её разных областях — безопаснее и легче начать с изучения с именно крипты.

🔗 Стать своим в технологии блокчейн за 2 месяца, даже если ещё не покупали ни разу крипту, можно по ссылке.

#крипта #tech

@bitkogan

«Яндекс»: разбираем результаты компании за II квартал 2023 года

Вчера «Яндекс» (YNDX RX) опубликовал достаточно сильные финансовые результаты за II квартал 2023 г., превзошедшие прогнозы аналитиков. Так, выручка группы компаний увеличилась на 55% в годовом выражении, до 182,5 млрд руб. Однако скорректированный показатель EBITDA в Q2 2023 у «Яндекса» снизился на 4% и составил 24,7 млрд руб, а скорр. прибыль — на 27%, до 9,6 млрд руб.

Этому есть вполне рациональное объяснение: II квартал 2022 года был аномальным для всего рынка. В тот отчетный период у компании была сильная EBITDA и при этом очень низкая база расходов: был заморожен наём, сократилась часть корпоративных расходов и т. д. Впрочем, это стандартная тактика, которой придерживались все компании в России.

Что еще важного можно отметить в отчете?

▪️Бизнес группа «Плюса и Развлекательных сервисов» впервые показала положительный результат по скорректированной EBITDA — 1,8 млрд руб.
▪️Группа «Девайсы и Алиса» тоже показала положительную динамику: в II квартале 2023 года их выручка выросла на 19% и составила 5,1 млрд.

Дополнительно стоит сказать про e-com направление, которое тоже показало достойные цифры:
▪️Общий GMV по сервисам в II квартале вырос на 89% (ускорение против +67% в I кв.), до 110,5 млрд руб.
▪️Доля рекламной выручки в сегменте e-commerce Яндекса выросла до 2,6% от GMV.

В целом в II квартале FMCG-категория («Яндекс Маркет», «Яндекс Еда», «Яндекс Лавка» и т. д.) составила 30% от всего GMV направления электронной коммерции «Яндекса». Отдельно можно отметить «Маркет»: в II квартале сервис сосредоточился на оптимизации ассортимента и развитии логистической инфраструктуры (расширении сети пунктов выдачи заказов и выделении дополнительных квот на фулфилмент для продавцов, использующих логистику маркетплейса).

Динамичный рост площадки привлекает все больше сторонних продавцов — их количество увеличилось в два раза год к году, что положительно отражается на ассортименте товара, который тоже показал рост на 33% и достиг цифры 53,2 миллиона товарных позиций.

Что же можно сказать в итоге?

Финансовые результаты «Яндекса» можно оценить как сильные. В далеко не самых стабильных условиях компания продолжает качественно и эффективно работать, обеспечивая развитие ключевых технологий и направлений. При этом оптимизация расходов и повышение эффективности остаются в фокусе компании уже год, и, судя по цифрам, можно точно сказать, что стратегия была выбрана правильная.

🔎Исходя из всего этого, мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Яндекса» и полагаем, что потенциал роста еще не исчерпан.

#tech

@bitkogan

📈Интересное сообщение от компании 3D Systems

Лидер вобласти 3D-печати накануне сообщил о намерении заключить соглашение о слиянии со Stratasys Ltd — еще одним поставщиком решений в области 3D-печати на основе полимеров.

◾️При этом 3D Systems перебила предложение о слиянии со Stratasys от Desktop Metal и намерена оплатить издержки за расторжение соглашения после того, как до 4 августа компании проведут полную проверку Due Diligence.

Что важно?

3D Systems подтвердила, что форма и сумма вознаграждения за слияние, предложенные компанией 13 июля за каждую акцию Stratasys, являются лучшим и окончательным предложением.

➡️ Каждая акция Stratasys будет конвертирована в $7,50 наличными и 1,5444 акции объединенной компании.
➡️ Акционеры Stratasys в совокупности владеют примерно 44% акций объединенной компании.
➡️В дополнение к предлагается примерно $540 млн совокупного денежного вознаграждения.

По результатам текущей проверки Due Diligence руководство компании повышает прогноз по синергии затрат с $100 млн до $110 млн, что обеспечит еще большую ценность для акционеров.

💬 Полагаем, что это очень хорошая сделка и стоит того, чтобы оплатить издержки за расторжение соглашения с предыдущим покупателем. Акции DDD растут подросли вчера примерно на 2 процента.

А вообще, сделка для DDD весьма выгодная.
Если все пройдет нормально, не исключу дальнейшего роста капитализации компании.

#tech

@bitkogan

🎯 Илон Маск снова под прицелом SEC

Расследование касается возможных нарушений федеральных законов США Маском при покупке акций Twitter на $44 млрд.

💙️Сам Маск отказался давать показания, заявляя, что SEC якобы «пыталась преследовать» его, а его адвокат заявила, что SEC уже несколько раз принимала показания Маска в рамках этого «ошибочного расследования» и что этого «достаточно».

Все чаще ловлю себя на мысли, что главный враг Маска – его длинный язык, недаром его посты в социальных сетях с завидным постоянством приносят ему проблемы.

💙️ В 2018 году SEC уже проводила расследование, когда Маск «в шутку» заявил, что готов выкупить акции Tesla и сделать компанию частной. Шутка стоила ему $20 млн и привела к отставке с поста председателя совета директоров Tesla на 3 года.

💙️ Еще вспоминается его твит «Цена акций Tesla слишком высока, по моему мнению», который обвалил акции компании на 10%, не говоря уже о постах, после которых крипто-монета DOGE улетала в космос.
Неудивительно, что у регулятора имеются претензии к Маску.

🛑 Да и вся эта затея Маска с Твиттером, откровенно говоря, попахивает. Маск сам загнал себя в ловушку. Купишь Твиттер – получишь разборки с SEC, откажешься от сделки – получишь судебный иск. Но что сделано, то сделано.

Остается только пожелать миллиардеру удачи, а нам с вами стоит запастись попкорном, с этим персонажем скучно не будет.

#tech #регуляция

@bitkogan

📱 iPhone официально лишился позиции лидера на рынке смартфонов в Китае

Первое место теперь занимает Huawei, и во многом это заслуга нового Mate 60 Pro с «антисанкционным» процессором.

В то же время продажи iPhone значительно снизились. Это связано с тем, что старт продаж iPhone 15 выдался непростым в связи с техническими проблемами новой модели:
▪️перегрев,
▪️NFC чипы,
▪️хрупкие по сравнению с предыдущими моделями корпус и экран.

Если говорить о ситуации в мире, а не только о Китае, то по итогам всего 2023 года глобальный рынок смартфонов должен сократиться до худших показателей за десять лет.

🔎И, хотя в четвертом квартале тренд к снижению объёмов продаж смартфонов может переломиться благодаря сезонным распродажам, непростая макроэкономическая ситуация в развитых странах продолжает оказывать серьезное давление на рынок смартфонов.

#tech #рынки

@bitkogan

🇺🇸🙂🇨🇳США ужесточают санкции против Китая, кому будет больнее всего?

Новые правила закрывают лазейки, которые остались после вступления в силу прошлогодних ограничений на экспорт в Китай передовых полупроводников и оборудования для их производства.

Нельзя сказать, что эти ограничения застали китайцев врасплох. Напротив, в Китае их ждали и готовились. Об этом свидетельствуют данные, по импорту литографического оборудования. Поставки ASML в Китай с начала года выросли на 81,2% до $3,3 млрд.

На фоне общего сокращения заказов, Китай стал настоящим спасительным кругом для компании — в третьем квартале поставки в Поднебесную формировали 46% выручки ASML.

Тем не менее, стоит отметить, что санкции вынуждают китайских производителей полупроводников всё чаще приобретать отечественное оборудование. Так доля китайского оборудования на рынке КНР к августу этого года достигла 47,25%, а число выигранных китайскими поставщиками конкурсов практически удвоилось.

Насколько санкции замедлят развитие Китая – вопрос творческий. А вот на котировках Американских технологических компаний «нововведения» отразились вполне конкретно, особенно на Nvidia.

Но не стоит забывать о том, что доходы Nvidia в Китае составляют около 5%. Когда первый шок пройдет, вполне вероятно, что нынешнюю просадку выкупят. То же самое касается и других техов.

Вывод

Думаю, что, как и в прошлый раз, поставщики чипов, ИИ-ускорителей и другой передовой электроники смогут найти лазейки в экспортных ограничениях. Сильнее всего от новых санкций пострадают производители литографического оборудования: ASML, Lam Research, Canon, но только в средне- и долгосрочной перспективе.

🔎Вся эта ситуация с самого начала выглядит как конкурс от правительства США на наиболее изворотливый способ обхода санкций. Остается только запастись попкорном и пожелать удачи участникам в новом раунде этого соревнования.

#санкции #Китай #tech

@bitkogan