Вчера вышла статья о Китае и США, оказавшихся на грани войны. Пост вызвал бурный интерес у читателей.
Еще бы! Столкновение двух крупнейших экономик мира заденет КАЖДОГО. Да и сам мир, скорее всего, уже не будет прежним.
❗️ В канву подготовки к войне ложится масштабная распродажа Китаем американского госдолга. Тема активно раскручивается СМИ, особенно в телеграм-каналах.
Действительно, с января 2022 года по январь 2023 года позиция Китая в US Treasuries снизилась на $174,4 млрд, или 17%. Это много. Объем американского госдолга в резервах Китая снизился до минимума с 2010 года.
Совпадение?
@bitkogan
Еще бы! Столкновение двух крупнейших экономик мира заденет КАЖДОГО. Да и сам мир, скорее всего, уже не будет прежним.
Действительно, с января 2022 года по январь 2023 года позиция Китая в US Treasuries снизилась на $174,4 млрд, или 17%. Это много. Объем американского госдолга в резервах Китая снизился до минимума с 2010 года.
Совпадение?
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, а что думаете вы? Китай продает американский долг, готовясь к войне?
Anonymous Poll
15%
Да
28%
Да, но война будет не сейчас, а через 5-10 лет
15%
Нет, продажи носят технический характер
17%
Нет, никакой войны не будет, не морочьте голову
9%
Не знаю
16%
Посмотреть результат голосования
А теперь дам реальную картину.
❓ Куда же Китай вкладывает деньги от продажи госдолга США?
Мои аналитики внимательно изучили цифры. Увы, но сенсации из распродажи «трежерей» китайцами сделать не получится.
Никакого вам ухода от доллара перед нападением на Тайвань.
Хайп – дело святое, но здесь похайповали только те, кто не потрудился изучить тему поглубже.
В реальности Китай продает госдолг США, чтобы переложиться в другие американские долги – агентские бонды США. Доходность по ним выше, а риски практически сопоставимы с US Treasuries.
Подробнее с цифрами о том, куда Китай вкладывает деньги от продажи US Treasuries, читайте в статье на сайте bitkogan.
#Китай #США #госдолг
@bitkogan
Мои аналитики внимательно изучили цифры. Увы, но сенсации из распродажи «трежерей» китайцами сделать не получится.
Никакого вам ухода от доллара перед нападением на Тайвань.
Хайп – дело святое, но здесь похайповали только те, кто не потрудился изучить тему поглубже.
В реальности Китай продает госдолг США, чтобы переложиться в другие американские долги – агентские бонды США. Доходность по ним выше, а риски практически сопоставимы с US Treasuries.
Подробнее с цифрами о том, куда Китай вкладывает деньги от продажи US Treasuries, читайте в статье на сайте bitkogan.
#Китай #США #госдолг
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мы все помним невероятные движения на протяжении всего года: от 77 руб. до 120 руб. за доллар, последующее снижение до 50 руб. за доллар и очередное ослабление российской валюты.
И вот сейчас курс, наконец, стабилизировался на уровне 75-80 руб. за доллар, оптимальном для экспортоориентированной страны.
Причины такой волатильности вполне понятны:
🔹 Паника на фоне начала СВО и, как следствие, ослабление рубля.
🔹 Обязательная продажа выручки экспортерами, снижение импорта, страх от введения эмбарго на российскую нефть, которые привели к укреплению национальной валюты.
🔹 Постепенный рост импорта, переориентация поставок нефти и газа, а также отмена обязательной продажи валютной выручки имели обратный эффект.
Один из важных факторов, влияющих на курс рубля, который мы хотели бы выделить, – продажа экспортной выручки российскими компаниями. Причем, что немаловажно, часть из этой выручки затем оседает на счетах эмитентов для выплаты дивидендов.
К примеру:
Об этом мы писали только вчера.
А теперь представьте, какая огромная экспортная выручка была сконвертирована в рубли из иностранной валюты у подобных компаний. Разумеется, влияние на курс рубля было существенным.
В следующей статье мы приведем для вас очень интересные цифры по этому поводу.
Не забывайте, компании не конвертируют всю свою полученную выручку в рубли. Часть полученной выручки и так уже номинирована в рублях, поскольку все компании так или иначе взаимодействуют с внутренним рынком. В таком случае расчеты проходят в рублях, конвертация не нужна.
Наша задача показать какие потоки направлялись именно на конвертацию и каким образом это влияло на курс рубля. Кстати, даже с огромными потоками (небольшой спойлер) рубль так или иначе ослабевал, что наталкивает нас на определенные мысли.
Оставайтесь с нами, будет интересно!
#рубль
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Все же помнят каким неповторимым талантом обладал Юлий Цезарь?
По словам Плиния Старшего: «Он умел писать или читать и одновременно — диктовать и слушать. Он мог диктовать своим секретарям по четыре письма одновременно, причём по самым важным вопросам; а если не был занят ничем другим — то и по семь писем».
Звучит, конечно, интересно, особенно если вспомнить про наших легендарных двух зайцев, которыми вечно всех предостерегают…
А что, если я скажу, что и за двумя зайцами можно угнаться, и сделать несколько дел одновременно? Правда, это чаще всего применимо тогда, когда речь заходит об инвестициях.
Скажу больше — мне удалось собрать в одном месте то, что поможет не только делать три дела одновременно, но и совместить приятное с полезным. Если точнее, то:
— Выстроить план по накоплению своего первого серьёзного капитала.
— Получить «бесплатные деньги» от государства.
— Понять, что со всем этим делать дальше.
Догадались о чём пойдёт речь?
Ранее я уже кратко упоминал, что начал подготовку нового материала. И, как вы понимаете, взялся я за это не просто так, а исключительно из-за большого интереса со стороны подписчиков @bitkogan.
👉 Поэтому приоткрываю завесу тайны — в новом материале мы коснёмся темы ИИC. Инструмента крайне интересного, но, по понятным причинам, подходящего для тех, кто платит НДФЛ и хочет дополнительно к инвестициям получать стабильную прибыль до 52 000 рублей в год.
О чём вы в нём узнаете?
🔹 Как перестать терять до 52 000 рублей в год?
🔹 Почему в 95% случаев новичку открывать ИИС выгоднее, чем брокерский счёт?
🔹Как инвестировать на ИИС?
🔹Что нужно знать, чтобы инвестиции приносили не только прибыль, но и удовольствие?
🔹Как лучше всего пополнить ИИС?
🔹Три законных и один неприемлемый способ заработка на ИИС.
🔹Как правильно забрать свои деньги у государства?
🔗 Хорошая новость в том, что забрать его вы можете прямо здесь и сейчас — по этой ссылке.
Приятного чтения!
#ИИС
@bitkogan
По словам Плиния Старшего: «Он умел писать или читать и одновременно — диктовать и слушать. Он мог диктовать своим секретарям по четыре письма одновременно, причём по самым важным вопросам; а если не был занят ничем другим — то и по семь писем».
Звучит, конечно, интересно, особенно если вспомнить про наших легендарных двух зайцев, которыми вечно всех предостерегают…
А что, если я скажу, что и за двумя зайцами можно угнаться, и сделать несколько дел одновременно? Правда, это чаще всего применимо тогда, когда речь заходит об инвестициях.
Скажу больше — мне удалось собрать в одном месте то, что поможет не только делать три дела одновременно, но и совместить приятное с полезным. Если точнее, то:
— Выстроить план по накоплению своего первого серьёзного капитала.
— Получить «бесплатные деньги» от государства.
— Понять, что со всем этим делать дальше.
Догадались о чём пойдёт речь?
Ранее я уже кратко упоминал, что начал подготовку нового материала. И, как вы понимаете, взялся я за это не просто так, а исключительно из-за большого интереса со стороны подписчиков @bitkogan.
👉 Поэтому приоткрываю завесу тайны — в новом материале мы коснёмся темы ИИC. Инструмента крайне интересного, но, по понятным причинам, подходящего для тех, кто платит НДФЛ и хочет дополнительно к инвестициям получать стабильную прибыль до 52 000 рублей в год.
О чём вы в нём узнаете?
🔹 Как перестать терять до 52 000 рублей в год?
🔹 Почему в 95% случаев новичку открывать ИИС выгоднее, чем брокерский счёт?
🔹Как инвестировать на ИИС?
🔹Что нужно знать, чтобы инвестиции приносили не только прибыль, но и удовольствие?
🔹Как лучше всего пополнить ИИС?
🔹Три законных и один неприемлемый способ заработка на ИИС.
🔹Как правильно забрать свои деньги у государства?
🔗 Хорошая новость в том, что забрать его вы можете прямо здесь и сейчас — по этой ссылке.
Приятного чтения!
#ИИС
@bitkogan
🗯 Получаю в поддержку довольно много вопросов, которые можно свести в один общий: а почему я так уверен, что в этом году нам предстоит насладиться во всей красе обвалами на рынке? А может все произойдет с точностью наоборот?
Оно же так всегда по факту на рынке происходит. С точностью да наоборот. Давайте вместе подумаем. 🤔 А вообще, от чего падает рынок.
Скажу иначе – что должно произойти, чтобы рынок стал медвежьим?
По всей видимости, драма с госдолгом должна будет разрешиться, хотя произойдет это не в ближайшие часы. Демократы пойдут на уступки республиканцам, как и наоборот. Вопрос только во времени:
▪️зачастую это происходит за несколько часов до момента, когда заканчивается кэш на балансе Минфина США, т. е. в конце мая народные избранники договорятся.
▪️однако сценаристы сейчас бастуют, о чем написали в HOTLINE, поэтому хэппи-энд может не наступить за секунду «до», и драма голливудского масштаба затянется…
В любом случае до «дня Y и часа X» или уже после – народные избранники договорятся о повышении потолка госдолга на $1,5 трлн. Естественно, ведь те, кто не будут готовы пойти на уступки, потеряют голоса избирателей на выборах в следующем году.
Тут-то и начинается самое интересное. Сразу после одобрения парламентариями закона о поднятии потолка госдолга, ФРС начнет предоставлять американскому бюджету ликвидность, но не на все $1,5 трлн.
На большую часть суммы Минфин США будет выпускать бонды, чтобы получить ликвидность, что может серьезно сказаться на финансовых рынках.
Таким образом будет «подсушиваться» ликвидность. Хотя в одночасье проблемы не возникнут. Возьмем небольшой лаг в 1-2 месяца (т. е. июнь или июль). И тогда уже рынок может отреагировать падением на низкую ликвидность.
И эти трудности дополнят сохраняющиеся проблемы с банками, риски наступления рецессии и сложности на рынке недвижки(высокие ставки по кредитам свели почти на нет сделки с жилой и коммерческой недвижимостью).
И это при стремительно растущих расходах федерального бюджета. Так за 2023 финансовый год (начался в октябре 2022 г.) власти потратили $3,15 трлн, что на 13% больше, чем за тот же период годом ранее.
Интересный коктейль получается!
Вывод
Не буду давать 100% гарантию, что все пойдет именно по этому сценарию. Как всегда, может что-то измениться. Но глобально, ситуация следующая:
1️⃣ Минфин будет занимать на рынках деньги, как только дадут такую возможность. Тем самым, теоретически, доходность по бондам может еще подняться.
2️⃣ «Подсушивание» рынка может привести к кредитному кранчу, учитывая прочие обстоятельства.
Вот вам и сценарий, который вполне возможен. Ну, а в результате кредитного кранча, особенно в условиях проблем в банковском секторе и коммерческой недвижимости, обычно происходит «скукоживание» рынков. Вот вам и интрига. Дай Бог, чтобы ошибался в своих прогнозах!
#госдолг #США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 ФРС подняла ставку на 25 б. п. и намекнула, что пора бы и заканчивать
10-е повышение ставки за период чуть более года. Это сильно. Данное повышение на 25 б. п. было уместно и ожидаемо.
Что дальше?
В предыдущем заявлении говорилось: «Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может быть уместным». Теперь это предложение опустили.
Думаю, будет, как минимум, пауза в повышении. А, скорее всего, на этом ФРС и остановится.
В 21:30 по МСК начинается пресс-конференция главы ФРС Пауэлла. Думаю, нам расскажут о том, как устойчива банковская система и о том, как ФРС нацелена на борьбу с инфляцией. Песни о главном.
Но вот что будет по факту от очередного повышения ставки?
Банковская система в Штатах уже испытывает проблемы. И они нарастают. Повышение ставки было необходимо, чтобы убедить рынки, что с банковской системой все в порядке.
Но мы прекрасно понимаем: чем выше ставка, тем дороже банкам привлекать деньги.
Не окажется ли десятое повышение ставки лишним?
#ставка #США
@bitkogan
10-е повышение ставки за период чуть более года. Это сильно. Данное повышение на 25 б. п. было уместно и ожидаемо.
Что дальше?
В предыдущем заявлении говорилось: «Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может быть уместным». Теперь это предложение опустили.
Думаю, будет, как минимум, пауза в повышении. А, скорее всего, на этом ФРС и остановится.
В 21:30 по МСК начинается пресс-конференция главы ФРС Пауэлла. Думаю, нам расскажут о том, как устойчива банковская система и о том, как ФРС нацелена на борьбу с инфляцией. Песни о главном.
Но вот что будет по факту от очередного повышения ставки?
Банковская система в Штатах уже испытывает проблемы. И они нарастают. Повышение ставки было необходимо, чтобы убедить рынки, что с банковской системой все в порядке.
Но мы прекрасно понимаем: чем выше ставка, тем дороже банкам привлекать деньги.
Не окажется ли десятое повышение ставки лишним?
#ставка #США
@bitkogan
🇺🇸 Вчерашнее выступление Пауэлла – это было шоу
Друзья, всем привет!
Сказано было много. Я бы даже сказал, очень много.
Однако однозначно все это перевести ни на русский язык, ни на английский, если честно, не представляется возможным. Я думаю и сам Гений лингвистики не до конца понял, что именно он хотел сказать и таки сказал.
Я попробую выразить это следующим образом (ради Бога простите меня за столь вольный перевод):
— Если все будет хорошо (а оно обязательно будет… или не совсем), то тогда в целом все замечательно. Хотя есть некоторые проблемы, из-за которых может быть и плохо. Хотя кто ж его знает. Сами понимаете – времена такие…
— Мы хорошо осознаем и следим за проблематикой. И в ситуации, если будет все не так хорошо, как хотелось бы, по всей видимости, у нас есть понимание и возможности улучшения. Однако в целом все совсем не так уж безнадежно. Но в том нет полной уверенности.
– Разумеется, мы держим полностью руки и все остальные части тела на пульсе, но вместе с тем мы многое не знаем, а еще больше не понимаем. Туман глубокой неопределённости покрыл Землю и это, возможно, лишь начало. Короче, надо смотреть, как формируются и накапливаются данные и тогда, вооружившись полученной информацией, принять соответствующие решения.
— Однако никто не должен сомневаться. ФРС будет реагировать адекватно, поскольку традиционно это самая адекватная организация, а во главе ее нахожусь я. А я все контролирую. Если только пойму, что сам сказал.
Ну как? Я не сомневаюсь – вы все сразу поняли.
Реакция инвесторов лично мне напомнила удобренные валидолом тараканьи бега… почти на месте.
К примеру после такого пассажа:
— «ФРС ожидает мягкой рецессии, где безработица будет расти в меньших темпах, чем при прошлых рецессиях, а падение экономики будет незначительным».
Чуть позже: «вероятность избежать рецессии более высока, чем вероятность получить рецессию».
Инвесторы сказали: «Ух ты, как все оказывается неплохо. Если мы правильно поняли Мудрейшего». И побежали покупать. Рынок летит наверх.
Проходит 10 секунд…
— «ФРС проделала большой шаг и уже близка к „достаточно ограничительной политике“, но сейчас невозможно об этом сказать с уверенностью. Мы чувствуем, что приближаемся к концу цикла ужесточения, но не уверены. И это будет предметом постоянной оценки».
Инвесторы хватаются за голову и начинают все продавать.
И так 10 раз – туда-сюда. Так сказать… одухотворенные фрикции с унылым лицом.
Ну и какова была реакция рынка напоследок?
«Ох, блин,– сказали инвесторы. – Надо бы английский подучить. А то что-то не вполне все понятно».
И на всякий случай пошли продавать. Но опять же, как-то без агрессии. Ибо все может быть…
Итог этого тараканьего балета:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) упал на 0,70%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) — на 0,80%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) — на 0,46%,
▪️Russell 2000 (^RUT) вырос на 0,41%,
▪️Котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 3,15%,
▪️Золото прибавило 1,47%
В принципе, хочется поблагодарить Мудрейшего. Мы-то с вами неплохо подзаработали за день.
▪️TMF прибавил за день порядка 2 процентов,
▪️SOXS порядка 3,4%,
▪️VXX – около 3%… Ну и так далее.
Однако главное: пришло четкое понимание – ФРС сегодня не имеет абсолютного контроля за ситуацией и, если уж совсем откровенно – плетется не в голове, а, скорее, в хвосте происходящих событий.
А что все это значит… Обсудим в следующей заметке.
#ФРС #рынки
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Сказано было много. Я бы даже сказал, очень много.
Однако однозначно все это перевести ни на русский язык, ни на английский, если честно, не представляется возможным. Я думаю и сам Гений лингвистики не до конца понял, что именно он хотел сказать и таки сказал.
Я попробую выразить это следующим образом (ради Бога простите меня за столь вольный перевод):
— Если все будет хорошо (а оно обязательно будет… или не совсем), то тогда в целом все замечательно. Хотя есть некоторые проблемы, из-за которых может быть и плохо. Хотя кто ж его знает. Сами понимаете – времена такие…
— Мы хорошо осознаем и следим за проблематикой. И в ситуации, если будет все не так хорошо, как хотелось бы, по всей видимости, у нас есть понимание и возможности улучшения. Однако в целом все совсем не так уж безнадежно. Но в том нет полной уверенности.
– Разумеется, мы держим полностью руки и все остальные части тела на пульсе, но вместе с тем мы многое не знаем, а еще больше не понимаем. Туман глубокой неопределённости покрыл Землю и это, возможно, лишь начало. Короче, надо смотреть, как формируются и накапливаются данные и тогда, вооружившись полученной информацией, принять соответствующие решения.
— Однако никто не должен сомневаться. ФРС будет реагировать адекватно, поскольку традиционно это самая адекватная организация, а во главе ее нахожусь я. А я все контролирую. Если только пойму, что сам сказал.
Ну как? Я не сомневаюсь – вы все сразу поняли.
Реакция инвесторов лично мне напомнила удобренные валидолом тараканьи бега… почти на месте.
К примеру после такого пассажа:
— «ФРС ожидает мягкой рецессии, где безработица будет расти в меньших темпах, чем при прошлых рецессиях, а падение экономики будет незначительным».
Чуть позже: «вероятность избежать рецессии более высока, чем вероятность получить рецессию».
Инвесторы сказали: «Ух ты, как все оказывается неплохо. Если мы правильно поняли Мудрейшего». И побежали покупать. Рынок летит наверх.
Проходит 10 секунд…
— «ФРС проделала большой шаг и уже близка к „достаточно ограничительной политике“, но сейчас невозможно об этом сказать с уверенностью. Мы чувствуем, что приближаемся к концу цикла ужесточения, но не уверены. И это будет предметом постоянной оценки».
Инвесторы хватаются за голову и начинают все продавать.
И так 10 раз – туда-сюда. Так сказать… одухотворенные фрикции с унылым лицом.
Ну и какова была реакция рынка напоследок?
«Ох, блин,– сказали инвесторы. – Надо бы английский подучить. А то что-то не вполне все понятно».
И на всякий случай пошли продавать. Но опять же, как-то без агрессии. Ибо все может быть…
Итог этого тараканьего балета:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) упал на 0,70%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) — на 0,80%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) — на 0,46%,
▪️Russell 2000 (^RUT) вырос на 0,41%,
▪️Котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 3,15%,
▪️Золото прибавило 1,47%
В принципе, хочется поблагодарить Мудрейшего. Мы-то с вами неплохо подзаработали за день.
▪️TMF прибавил за день порядка 2 процентов,
▪️SOXS порядка 3,4%,
▪️VXX – около 3%… Ну и так далее.
Однако главное: пришло четкое понимание – ФРС сегодня не имеет абсолютного контроля за ситуацией и, если уж совсем откровенно – плетется не в голове, а, скорее, в хвосте происходящих событий.
А что все это значит… Обсудим в следующей заметке.
#ФРС #рынки
@bitkogan