Не пора бы уже перестать мечтать о сильном рубле?

Как сказал на днях помощник президента Максим Орешкин, пик ослабления рубля пройден. Но, кажется, где-то в параллельном мире.😉 В нашем же – пара USD/RUB снова превысила 96…

С сегодняшнего дня ЦБ в 10 раз нарастит продажу валюты. Поможет?

По идее – еще как (но ненадолго). Будут продавать на 21,4 млрд руб. в день. Это около 21% от среднедневного объема торгов юанем в последние дни. Так что, да, рубль действительно может укрепиться. Но на несколько дней, т. к. 22 сентября валютный кран будет закрыт. И тогда, боюсь, мы вернемся к тому, с чего начали.

Как тогда укрепить рубль надолго?

Повышение ставки ЦБ тут почти бессильно. Как я уже неоднократно говорил, нужен более жесткий валютный контроль.

Но валютный контроль имеет минусы:
🟢Жесткие ограничения приведут к нарушению цепочек поставок.
🟢Запрет физлицам выводить рубли явно не встретит поддержки общественности. Собственно, от этой идеи Минэк и отказался.
🟢И главная проблема: если однажды ввести жесткие валютные ограничения, то на это подсаживаешься, как на иглу. Потому что курс теперь становится не рыночный, и при отмене валютных ограничений он станет совсем не контролируемым.

Так что… Ограничения не вводятся, а фундаментальные цифры против рубля. Вот прогнозы на 2023 г. от Минэкономразвития:

✔️Экпорт упадет на 22% год к году, до $459,1 млрд за год. То есть спрос экспортеров на рубль – вниз.
✔️Импорт вырастет на 13% до $313,8 млрд за год. Спрос импортеров на иностранную валюту – вверх.
✔️В результате, по прогнозу министерства, счет текущих операций в 2023 году снизится на 68%(!) – до $74,4 млрд с $236,1 млрд в 2022 году. А именно счет текущих операций и определяет спрос на рубль.

✅Еще спрос на рубль определяет финансовый счет, но там тоже все мрачно, хоть и точных цифр нет. Отток капитала из страны продолжается.

Даже сам Минэк заложил в российский бюджет на следующий год средний курс 90,1 руб./долл. при средней цене на нефть $85/барр.

🔎А если цены на черное золото упадут или ситуация с экспортом ухудшится? Тем более, что РФ не застрахована от ужесточения санкций. Тогда пара USD/RUB выше 100 нам обеспечена.

#рубль #регуляция

@bitkogan

Что произошло с платежными системами в Узбекистане?

Сегодня заголовки пестрят о том, что QIWI заблокировали в Узбекистане, хотя заблокировали там почти весь финтех. О запрете Центрального банка Узбекистана на международные операции платежными организациями стало известно более недели назад, новости здесь никакой нет. 

В ЦБ Узбекистана заявили, что «данное решение направлено на защиту финансовой системы Узбекистана и рынка финтех в частности от рисков в международной торговле и финансовой системе и имеет ряд оснований».

Предлагаю разобраться в происходящем и поговорить об этих «основаниях».

✔️Уточним, что у QIWI нет филиала в Узбекистане. Организация работает через своего партнера Payment Aggregation System, компания не является частью группы компаний и использует товарный знак только по лицензионному соглашению.

✔️Действующий запрет ЦБ Узбекистана коснулся ВСЕХ платежных организаций в Узбекистане, которые совершают международные платежи и денежные переводы, в том числе и Payment Aggregation Systems . Платёжная система PayWay подтвердила, что международные переводы пока недоступны по указанию Центробанка Узбекистана, аналогичная ситуация с Oson.

✔️Непонятно почему в заголовках делается упор именно на QIWI, когда они — всего лишь одни из многих, чей партнер был ограничен ЦБ Узбекистана. Видимо журналисты пытаются привлечь внимание, используя наиболее известную читателям из попавших под удар компаний.

✔️Банков запрет, разумеется, не коснулся, что логично, так как они и являются главными бенефициарами этого запрета.

Вероятнее всего, мера ЦБ носит протекционистский характер.

К настоящему времени в Узбекистане зарегистрированы около 50 платежных систем. После ухода из РФ зарубежных платежных систем Western Union и Money Gram, платежные организации стали одним из главных каналов переводов денег для миллионов трудовых мигрантов на родину, что остаётся важным источником дохода для их семей.

По данным ЦБ, за прошлое полугодие объем трансграничных денежных переводов составил 5,2 миллиарда долларов, а на переводы из РФ приходится до 80%. Налицо борьба с финтех-компаниями, которые отнимают хлеб у банков.

🔎Сейчас невозможно сказать, к чему приведут данные меры, так как новые правила еще не сформированы, а компании, попавшие под запрет, прямо сейчас пытаются договориться с ЦБ Узбекистана. Однозначно взят курс на трансграничные переводы только для банков, будем держать вас в курсе событий.

@bitkogan

📊Что происходит на российском рынке акций. Волна роста закончилась?

Торговая сессия на Мосбирже сегодня началась с обвального падения в акциях третьего эшелона. В компаниях с совсем небольшой капитализацией и низким среднедневным оборотом.

Имена называть не буду — все можно увидеть в терминале. Но снижение по ряду бумаг доходило до 30% и более. Начались массовые дискретные аукционы. Что случилось? Никаких новостей критичных не было.

Да, «голубые» фишки тоже показывали снижение, но абсолютно нормальное в рамках коррекции после сильного роста.

Тут есть два возможных сценария.
✅Либо кто-то из участников рынка, причем достаточно крупный, провел потрясающий маневр в третьем эшелоне. Так сказать, «высадил» мелких держателей и закупился дешевле.
✅Либо кто-то, опять-таки достаточно крупный, просто вышел из третьего эшелона, предполагая, что «игра» пока окончена и нужно «встать из-за стола».

И я склоняюсь ко второму варианту. А если в действии второй вариант — на очереди вполне может быть и более качественный второй эшелон акций, а затем — «голубые» фишки. Так обычно работает рынок. Растут сначала «голубые» фишки, потом второй эшелон, потом совсем мелкие компании. И мы все эти три стадии прошли в этом году! А вот падает обычно рынок — в обратной последовательности.

Так как если начать выходить с «голубых» фишек, то из второго уже не «вылезешь» на этих уровнях. Он пойдет еще быстрее вслед за ними. Ничего не утверждаю, но «звоночек» сегодня поступил неприятный. Самое опасное снижение на рынках — неожиданное, без всяких причин.

💡Важно следующее. По стилю движения — либо это работали роботы, либо очень крупный инвестор принял принципиальное для себя решение — выйти с рынка и дал указание менеджерам. Те нажали на кнопку SELL. Так частные инвесторы не продают.

Пока резких движений не предпринимаю. Компаний третьего эшелона из тех, что обваливались очень сильно сегодня, у нас почти нет в сервисе по подписке и портфелях ДУ.

Но… все равно. Очень внимательно наблюдаю. Возможно, скоро буду принимать важные решения. Ну и еще. А вы помните — постоянно говорил — есть прибыли — фиксируйте хотя бы часть позиций.

Вот все те, кто так поступал и перекидывался в облигации или просто кеш, те вполне себе чувствуют себя комфортно.

🔎Так что… наблюдаем. Возможно, это лишь резкая коррекция на пути наверх и ничего более. Вариантов много.

#рынки #РФ

@bitkogan

⚡️ Сегодня ЕЦБ поднял ставку на 25 б.п. до 4,5%

Глава ЕЦБ выступила со следующими комментариями:

🎌«Ставки будут оставаться на ограничительном уровне столько, сколько необходимо».
🎌«Экономика, вероятно, останется подавленной в ближайшие месяцы». 
🎌«Ставки на нынешнем уровне помогут достичь инфляции в 2%».
🎌«Я не утверждаю, что ставки ЕЦБ достигли пика».

Доллар пошел в рост сразу после решения ЕЦБ. Укрепился и к евро, и к другим валютам. Объясняю это тем, что экономическая картина в мире сейчас очень неясная:

🟢Цены снова пошли в рост из-за дорожающей энергии.

Например, в Штатах инфляция поднялась впервые с прошлого года: 3,7% в августе после 3,2% месяцем ранее. ЕЦБ сегодня пересмотрел вверх прогноз по инфляции на этот и следующий годы. Тоже из-за роста цен на нефть и газ.

🟢Экономики начинают потихоньку замедлять деловую активность из-за высоких ставок.

Это касается США и, особенно, еврозоны. У еврозоны, конечно, перспективы мрачнее.

В общем не удивляюсь, что евро начал падать.

🔎На следующей неделе нас ждут решения по ставкам ФРС и Банка Англии.

Думаю, американский регулятор пока притормозит, а вот Банк Англии ставочку поднимет на 25 б. п. Вслед за ЕЦБ. На рынках точно будет не скучно.

#Европа #ставка

@bitkogan

🇦🇿/🇦🇲 Продолжим разговор про Южный Кавказ

Друзья, всем привет!

Как мы уже вчера обсудили, Россия в последнее время постепенно теряет влияние на Южном Кавказе. В геополитическом и экономическом плане это, безусловно, плохая новость для нас.

Однако, свято место как говорится, пусто не бывает. Есть и те, для кого уход крупного игрока из региона открывает океан возможностей.
😞 Турция, которая многократно увеличила свое присутствие в регионе.
😔Иран.

💙️ Для последнего Армения — это глоток свежего воздуха перед лицом международных санкций. Помимо логистического хаба, страна помогает иранской финансовой системе обходить ограничения.

💙️ Не забываем и о сотнях совместных предприятий, проектах по гидроэнергетике, поставкам электроэнергии, газа и переработке углеводородов, медного и медно-молибденового концентратов.

🥳По сути, для Ирана Армения, как и для России, стала одним из окон
во внешний мир. Кроме того, усиление ее роли в регионе позволит Ирану ограничить влияние Израиля и НАТО.

Так что, конфликт с участием новых «сателлитов» неизбежен?

Судя по ужесточению риторики Пашиняна и участившимся обстрелам и даже вооруженным столкновениям между Арменией и Азербайджаном, перспективы не самые оптимистичные.

Но не Нагорный Карабах станет яблоком раздора. Новый предмет спора — Зангезурский коридор, который должен соединить азербайджанский эксклав Нахичевань с Азербайджаном.

💙️Для Анкары захват Азербайджаном этого участка означает свободный сухопутный транзит через Нахичевань, имеющую общую границу с Турцией.
💙️А для Ирана это не только геополитика, но и вода, и металлургия, и электроэнергия.

🤩Главный вопрос — решатся ли страны из группы поддержки на прямое вмешательство в конфликт.

Что дальше?

Если кровопролитие возобновится, Россия также может быть втянута в конфликт, это чревато ухудшением отношений с одним из своих партнеров.

Остается только надеяться, что Москва примет лучшее решение из возможных в данных условиях. Или просто сможет добиться деэскалации конфликта.

Можно только догадываться, для кого еще выгодна эскалация конфликта в регионе.

#геополитика

@bitkogan

🇷🇺Так все-таки — поднимет или не поднимет?

Есть ряд очень информированных товарищей, которые убеждены - ЦБ лишь погрозит всем пальцем, но ставку НЕ поднимет.

💙️ К примеру, так полагает зампред комитета Госдумы по экономической политике, председатель Российского союза налогоплательщиков Артем Кирьянов. Однако это не значит, что до конца года повышения больше не будет.

💙️ За два дня до этого Герман Греф (а ух ж кого-кого, так Германа Оскаровича никак к неинформированым лицам не отнесешь) также заявил, что не ожидает нового ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Странно?

Ведь большинство аналитиков, так же как и мы с вами ожидают, что ставку таки поднимут. И для меня лично вопрос в одном — плюс 100 или 200.

Вообще, сейчас, пожалуй, момент действительно уникальный. Никогда еще подьем ставки не был так неоднозначен.

💙️Кстати, мы с вами уже 9 сентября анализируя варианты отмечали, что, когда речь заходит о ключевой ставке, ЦБ волнует только и исключительно будущая инфляция.
💙️Дорогие кредиты для предприятий, стимулирование экономики — все это не имеет для ЦБ значения при достижении заветной цели по инфляции в 4%.

Почему? Потому, что так работает мандат ЦБ. ЦБ НЕ отвечает за экономический рост.

🎤 Так что… Посмотрим, конечно. ЦБ может и удивить. Но все же полагаю, что и Греф, и Кирьянов просто пытаются аккуратно «вразумить» ЦБ. Ну, как бы намекнуть — ребятки, хорош.

Боюсь, в этот раз ЦБ не послушает. Ждем-с. Ждать осталось немного.

#ставка #мнение

@bitkogan

💸Ответ Заботкина на вопрос нашего макроэкономиста «ЦБ увеличил продажи валюты почти в 10 раз. Почему рубль не укрепился?»

«Это демонстрирует, что наше решение по перераспределению операций зеркалирования инвестиций ФНБ не направлено на то, чтобы повлиять на курс.

Оно направлено на то, чтобы в период всплеска потенциального спроса на валюту, связанного с погашением большого выпуска еврооблигаций Минфина, на рынке было достаточное предложение валюты. В результате, мы видим, что курс не изменился».
#макро HOTLINE

В конце августа Трубная металлургическая компания (TRMK RX) опубликовала сильные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 г.

Так, EBITDA выросла на 50% в годовом выражении, а чистая прибыль – на 38%. Рентабельность по EBITDA стала рекордной (около 28%). Долговая нагрузка снизилась и стала еще более комфортной: соотношение чистого долга и EBITDA составило 1,6х (ниже целевого значения в 2,5х).

Рынок уже давно «переварил» эти результаты, поэтому мы остановились на них кратко. Сегодня инвесторов интересует – а что будет с акциями ТМК дальше, и какие факторы могут на это влиять? Давайте разбираться.

➕ТМК – крупнейший игрок на рынке трубной продукции РФ. После покупки ЧТПЗ компания еще более укрепила свои позиции.

➕Как ожидается, Net debt/EBITDA на конец текущего года может снизиться до 1,3х, что позволит компании и дальше направлять на дивиденды существенную часть чистой прибыли. Снижение уровня долга также очень актуально на фоне роста ставки.

➕Что касается дивидендов, то ТМК по политике платит не менее 25% от чистой прибыли, но исторически платила 50%. Полагаем такой тренд продолжится. По итогам 1 полугодия 2023 г. будет выплачено 13,45 руб. на акцию (50% от прибыли за период). Компания обладает достаточной финансовой устойчивостью для того, чтобы платить дивиденды регулярно. По нашим оценкам, в 2024–2025 гг. дивидендная доходность акций ТМК может составить 10–12%.

➕Бумага на сегодняшний день выглядит недооцененной по мультипликаторам. Отметим, что такая ситуация сложилась на фоне более сильной, чем у конкурентов фундаментальной картины. Так, форвардный коэффициент EV/EBITDA у ТМК составляет 3,5х, что существенно ниже среднего исторического значения 5,0х. По P/E следующая ситуация: 4,5х против среднего исторического значения 6,7х.

На наш взгляд, сегодня ТМК является одной из самых интересных историй в российском металлургическом секторе. Даже несмотря на то, что с начала года котировки взлетели в 3 раза, мы полагаем, что с учетом перечисленных выше факторов, потенциал далеко не исчерпан.

В текущей цене еще не полностью учтены сильные финансовые показатели, будущие дивиденды и выгода от лидерских позиций на рынке. Кстати говоря, в случае успешной реализации проекта трубопровода «Сила Сибири-2» ТМК может стать одним из бенефициаров его строительства.

🔎Недавно сразу 3 крупных российских инвестиционных банка начали аналитическое покрытие ТМК, и в целом тон репортов положительный. Всегда приятно, когда твое мнение совпадает с мнением опытных и авторитетных коллег. Повторим – идея ТМК интересная и перспективная, продолжаем внимательно следить за бумагой.

#российский_рынок #металлурги

@bitkogan

Выбирай надежные активы. Методы инвестирования Питера Линча

Друзья, всем привет!

Продолжаю цикл публикаций на тему методов инвестирования легенд с Уолл-стрит. Ранее писал о принципах вложения средств Уоррена Баффета, Джорджа Сороса и Рэя Далио.

C 1969 года Питер Линч оттачивал принципы управления капиталом за годы работы в ставшем знаменитым фонде Fidelity Magellan. Среднегодовая доходность возглавляемого им фонда составляла свыше 29%, что позволило увеличить активы под управлением с $18 млн до $14 млрд.

Помимо Питера Линча, осталось еще немало известных инвесторов, о принципах которых напишу позднее.

Ключевые принципы инвестирования Питера Линча:
1️⃣Вкладывай средства в понятные активы
Важно разбираться в отрасли и бизнесе компании, в которую планируешь вложить средства.
Причем вкладывать Линч предпочитает на долгосрок. Он не любит «возню с бумагами» и стремление спекулятивно заработать на колебаниях цен. По итогу прибыль у долгосрочного инвестора будет выше, чем у спекулянта.

2️⃣Не гоняйся за трендами и не пытайся запрыгнуть в «уходящий поезд»
Желательно, чтобы компания не была популярна у других инвесторов, особенно крупных.
Идеальная компания для покупки акций, по мнению Линча, стабильно генерирует денежный поток и демонстрирует рост капитализации. Если отрасль уже привлекла внимание трейдеров, то найти в ней подходящую компанию будет сложно.

3️⃣Имей выдержку и не поддавайся панике
Если каждый день следить за новостями и другими событиями на рынке, то невольно может возникнуть желание закрыть позицию из-за паники. В периоды биржевых страстей стоит докупать акции качественных компаний. Но в случае ухудшения перспектив стабильного роста эмитента лучше сразу избавиться от таких ценных бумаг.

4️⃣Пересматривать портфель 2 раза в год
Заново оценивайте перспективы и надежность каждого эмитента в портфеле. И если есть какие-либо сомнения в дальнейшем росте акций, лучше избавиться от них без сожалений. Также важно проанализировать, что повлияло на текущую цену акций. Возможно, сформировался новый тренд, который и привел к резкому взлету или снижению стоимости.

Вывод

Лично я использую эти принципы в инвестициях. Но важно знать следующее:
1️⃣ Они применимы на ликвидных рынках. Среди неликвидных активов 3 эшелона можно найти недооцененные компании, но не каждая из них взлетит в цене.
2️⃣ Не забывайте о макроэкономике и внешних событиях. Они могут привести к коррекции рынка и конкретных акций, даже компаний со стабильно растущей прибылью.

#инвестиции #ликбез #принципы

@bitkogan

Пропустили все важное, что было за две недели? А мы вам расскажем

На канале bitkogan написали про:
▪️Выдача ипотеки в августе в РФ взлетела на 20%. Что будет с рынком жилья?
▪️Об обязательной продаже валютной выручки
▪️5 нейросетей, чтобы меньше работать
▪️Что изменилось для россиян за лето с новыми законами?
▪️Ну что, снова идем на 80?
▪️Не пора бы уже перестать мечтать о сильном рубле?
▪️Что происходит на российском рынке акций. Волна роста закончилась?
▪️Банк России повысил ключевую ставку до 13%

На нашем новом канале Art.Luxury.Money рассказали:
🔵Как Егор Альтман за пять лет заработал 100% на картине Алексея Дубинского
🔵Как вывезти искусство из России
🔵О главном хите онлайн-аукциона Artinvestment
🔵О двух вариантах «Девочки с воздушным шаром» Бэнкси, которые выставлены на аукционе Sotheby’s
🔵О битве между Christie's и Sotheby’s
🔵Насколько велико доминирование Rolex, Patek Philippe и Audemars Piguet на часовых аукционах сейчас

На HOTLINE за неделю было много интересного:
🟡Минфин увеличит в 7 раз покупки валюты в рамках бюджетного правила
🟡Банк России ускорит продажу валюты почти в 10 раз с 14 по 22 сентября
🟡Одежду россиян, въезжающих в ЕС, не будут конфисковывать
🟡Apple представила iPhone 15 и 15 Pro Max
🟡Приколы Восточного экономического форума
🟡Россиянам для счастья нужно 200 тыс. рублей в месяц
🟡Ответ Заботкина на вопрос нашего макроэкономиста «ЦБ увеличил продажи валюты почти в 10 раз. Почему рубль не укрепился?»

В «Это к деньгам» рассказали:
🟢О первом осеннем пополнении портфеля «Пенсия»
🟢Что делать, если вы подозреваете, что вас обрабатывают мошенники?
🟢Топ-5 акций для детского портфеля
🟢Об ошибке бизнеса №1
🟢Почему мы тратим больше, чем хотим?
🟢Что значит для нас повышение Банком России ставки до 13%?

#лучшее

@bitkogan

Друзья! 19 сентября выступаю на Промышленно-энергетическом форуме TNF

Еду туда не первый раз и могу сказать, что это всегда интересный и актуальный разговор не только про нефть и газ.

Я планирую поговорить с участниками в форме открытого диалога
▪️о финансовой реальности сегодня,
▪️о возможных инвестстратегиях в условиях неопределенности.

Жду живую, острую дискуссию с вопросами от вас.

До встречи на форуме!

#TNF

@bitkogan

Готовлю большую статью — продолжение темы о финансовой системе и доверии. А пока… разные мысли про доверие «сбоку».

🟢Тема доверия как-то начала активно освещаться в литературе в последнее время. Все больше говорят не только про человеческий, но и социальный капитал.

🟢Доверие в экономике, менеджменте сейчас актуально, как на микро-, так и на макроуровне. Оно является фактором экономического роста и развития. Происходит усложнение современных обществ, технологий, а также рост неопределенности, все чаще появляются «чёрные лебеди».

🟢Доверие снижает трансакционные издержки. И ведёт к росту ВВП на душу населения. Расчет, проведенный в 2010 г., показал, что если бы в России уровень доверия был таким же, как в Швеции, — 63%, — то валовый продукт на душу населения у нас был бы на 69% больше, чем текущий. Примеры других стран показывают, что доверие можно «вырастить» и у нас есть большой потенциал.

🟢Возросло влияние соцсетей: инвесторы научились объединяться в них и двигать котировки акций.

🟢Растет доверие цифровым платформам, что приводит к быстрому увеличению объемов продаж. Сегодня мы можем получить множество услуг и купить товары через платформы, объединяющие участников рынка. Но без доверия правительству и силовым структурам сложно добиться взрывного экономического эффекта.

🟢Без доверия невозможно и выстраивание бренда, в том числе и личного. Однако здесь, как и в других случаях, есть проблемы злоупотребления.

🟢Необходимо снимать барьеры коммуникаций внутри компаний. Это даст рост производительности труда.

🟢Проблема важности доверия поднимается и в образовании, в противовес преобладающему сейчас контролю. Именно оно может стимулировать инновации, а значит, и масштабный экономический рост.

🟢Кстати, на доверии основана вся современная финансовая система. А вот философия блокчейна — это как раз наоборот. Никакого доверия — все основано на многократных подтверждениях. Нет подтверждения — нет транзакции, сделки, записи.

Тоже, знаете ли, любопытный вопрос — подтверждение VS доверие. Тема для дискуссии, правда?

🔎Ну а большая статья про доверие, общественный договор и много еще чего интересного выйдет скоро. Оставайтесь с нами.

#мнение #институты #культурные_коды

@bitkogan

🛢Получил интересный вопрос от читателя. Если G7 устанавливает потолок цен на российскую нефть, то почему бы странам БРИКС не установить пол цен для G7? Скажем, $200 за баррель? И газ, соответственно, порядка $2000 за куб?

Идея показать, что в санкции можно играть и вдвоем, кажется заманчивой. Однако есть определенные сложности.

🔴Начнем с нефти. Забудем на секунду, что состав обновленного БРИКС очень разношерстный. В конце концов всех участников объединяет антиамериканизм разной степени радикальности.

➡️ После присоединения Саудовской Аравии, ОАЭ и Ирана нефтяная мощь группы значительно выросла. Но не забываем, что, помимо крупнейших экспортеров, в БРИКС сидят и крупнейшие импортеры — Китай и Индия.

➡️ В G7 своя нефть тоже есть. США — крупнейший мировой производитель, в 2022 году они стали чистым экспортером (и не маленьким) нефти и нефтепродуктов.
➕ Канада и Северное море.

Если поделить мир на G7 и БРИКС, то совсем не факт, что дефицит нефти возникнет именно в G7. К ним естественно тяготеют такие крупные независимые производители, как Мексика и Норвегия. Да и ограничения при желании обходятся.

🔴Политически страны G7 ближе друг к другу, чем члены БРИКС, и рычаги влияния у них не только сырьевые. Поэтому ни Саудовская Аравия, ни ОАЭ, ни Индия, ни остальные не пойдут на конфронтацию с G7. Даже Иран скорее хочет ее прекратить.

🔴С газом для БРИКС все еще хуже. На рынке СПГ доминируют США, Австралия, ближайший союзник G7, и Катар. Катарцы G7 не союзники, но и с БРИКС (особенно новыми членами из Залива) у них очень сложные отношения.

Производители СПГ поменьше, такие как Малайзия, Индонезия или Алжир, может быть, и хотели бы показать Америке кукиш, но возможности такой у них нет. И думать об этом они не будут.

Вообще, глобализация пустила довольно глубокие корни. Противостоять ей сложно и затратно. Безуспешные попытки выключить Россию из мировой торговли тому подтверждение.

📌И это при всей экономической и финансовой мощи Запада. Так что желания насолить супостату через торговые ограничения следует опасаться. Может выйти себе дороже.

#геополитика #санкции #мнение

@bitkogan