Интересные новости с утра передает Bloomberg. По информации агентства, которое ссылается на сенатора Марко Рубио (тот самый, по чьей инициативе стали обсуждать новые, более жесткие, санкции, в том числе против «Сбербанка»), Конгресс «устал» от законопроектов, предполагающих санкции против России. Многие сенаторы небезосновательно считают санкции обоюдоострым мечом.
Полагаю, что дело тут не в усталости. Я уже писал, что многие сенаторы могут сильно сомневаться в целесообразности санкций, когда дело дойдет до таких структур, как «Сбербанк». Удар по Сберу - это удар по обычным российским гражданам. Поэтому конгрессмены имеют право задуматься, а как к такому повороту отнесутся их избиратели?
По моему мнению, вероятность отклонения законопроекта в самом жестком виде высока, так как в Конгрессе нет единого мнения на этот счет.
Рубль сегодня отреагировал на новости некоторым укреплением: фьючерс доллар/рубль с утра «сходил» в район 65.2, но потом снова вернулся к 65.4. Не думаю, что «усталость» сенаторов серьезным образом повлияет на курс рубля; пока остаюсь в позиции по фьючерсу.
@bitkogan
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-08/new-russia-penalties-face-sanctions-fatigue-in-u-s-congress
Полагаю, что дело тут не в усталости. Я уже писал, что многие сенаторы могут сильно сомневаться в целесообразности санкций, когда дело дойдет до таких структур, как «Сбербанк». Удар по Сберу - это удар по обычным российским гражданам. Поэтому конгрессмены имеют право задуматься, а как к такому повороту отнесутся их избиратели?
По моему мнению, вероятность отклонения законопроекта в самом жестком виде высока, так как в Конгрессе нет единого мнения на этот счет.
Рубль сегодня отреагировал на новости некоторым укреплением: фьючерс доллар/рубль с утра «сходил» в район 65.2, но потом снова вернулся к 65.4. Не думаю, что «усталость» сенаторов серьезным образом повлияет на курс рубля; пока остаюсь в позиции по фьючерсу.
@bitkogan
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-08/new-russia-penalties-face-sanctions-fatigue-in-u-s-congress
Какой неблагодарный у нас народец: за два года уровень лояльности россиян к финучреждениям упал в два раза!
Ребята, вы чего?! Банкиры стараются, из штанов выпрыгивают от усердия: чистят свои банки, аки авгиевы конюшни. Сидят в каждом по 10000 специалистов по ПОД ФТ и комплаенсу, ищут террористов и прочих нехороших людей. Улучшают наш мир. А народ не верит!
Сама Богиня, Укротительница Банков, спускается со своего Олимпа и чистит их, неразумных, и чистит.
Народу бы оценить, но нет! Все им что-то не нравится!
Может, им и «шарик» другой поискать?!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/08/04/2019/5ca734289a794702ac0b35e3?from=from_main
Ребята, вы чего?! Банкиры стараются, из штанов выпрыгивают от усердия: чистят свои банки, аки авгиевы конюшни. Сидят в каждом по 10000 специалистов по ПОД ФТ и комплаенсу, ищут террористов и прочих нехороших людей. Улучшают наш мир. А народ не верит!
Сама Богиня, Укротительница Банков, спускается со своего Олимпа и чистит их, неразумных, и чистит.
Народу бы оценить, но нет! Все им что-то не нравится!
Может, им и «шарик» другой поискать?!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/08/04/2019/5ca734289a794702ac0b35e3?from=from_main
РБК
Показатель лояльности россиян к банкам упал вдвое
Россияне все менее преданы банкам, которые их обслуживают. За два года доля лояльных банковских клиентов в России снизилась с 58 до 38%, свидетельствует опрос НАФИ. А критически настроенных потребител
Начало трудовой недели и внимательный взгляд на валютные пары.
Слабость евро - очень серьезно; есть ощущение, что и остальные валюты готовятся к походу на юг против доллара США. Если так, надо ждать нырка фондового рынка в том же направлении. Евро против USD топчется на уровне 1,1215 - 1.1240. Пойдем на 1.11 - жди неприятностей.
Как говорил великий Райкин, «мне лично так кажется...»
@bitkogan
Слабость евро - очень серьезно; есть ощущение, что и остальные валюты готовятся к походу на юг против доллара США. Если так, надо ждать нырка фондового рынка в том же направлении. Евро против USD топчется на уровне 1,1215 - 1.1240. Пойдем на 1.11 - жди неприятностей.
Как говорил великий Райкин, «мне лично так кажется...»
@bitkogan
Эмиграция талантливых и деятельных людей - общая беда и России, и Украины, и всего постсоветского пространства. У каждой из стран свои причины, но основная беда общая: талантливые люди строят новые бизнесы, поднимают экономику, культуру, образование, здравоохранение ... где - то. Не здесь.
Вернуть их, дать им стимулы - главная задача. Вопрос: зачем это власти?
@bitkogan
https://t.me/EconomicState/10140
Вернуть их, дать им стимулы - главная задача. Вопрос: зачем это власти?
@bitkogan
https://t.me/EconomicState/10140
Telegram
Мировая экономика день за днем.
Опубликованы данные Евростат по эммиграции из РФ в страны Евросоюза. Для сравнения - данные Росстата. Росстат и тут не подвел - его цифры в шесть раз меньше!
Свежее о Boeing (BA US). Компания сообщила о сокращении производства самолетов семейства Boeing MAX на 20% до 42 моделей в месяц. Ранее Boeing ежемесячно производил порядка 52 двух таких самолетов. На пре-маркете акции компании падают приблизительно на 4%.
Каковы могут быть финансовые потери для Boeing? Учитывая, что средняя стоимость самолетов MAX составляет около $115 (цена различных модификаций колеблется от $96 млн до $130 млн).
По моему мнению, существует два сценария – реалистичный (он же консервативный) и пессимистичный.
Пессимистичный сценарий (вероятность на мой взгляд порядка 15%):
самолеты MAX полностью снимаются с производства. В этом случае потери Boeing могут составить около $5 млрд или порядка 5% от годовой выручки. Серьезный удар, но катастрофы не произойдет, и компания постепенно выправит положение. Хотя на это уйдет какое-то время. В этом случае можем увидеть падение цен на акции еще процентов на 10.
Реалистичный сценарий (вероятность 75%): компания устраняет неполадки и продолжает выпускать и продавать около 42 самолетов MAX. При таком раскладе потери не так критичны – около $1.1 млрд или чуть более 1% от выручки.
Также не забываем про оборонный заказ, приносящий компании около 30% выручки и более 50% (!!) чистой прибыли. Не исключаю, что этот сегмент будет расти.
Готов признать, что ожидал более сильного движения наверх, тем более что мой прогноз сбывался. Ждал более высоких цен для закрытия своей позиции по Boeing. Даже немного расстроен, что пожадничал и не продал по $398 (+6% от цены покупки).
К слову, получил в личку много сообщений от моих читателей, зафиксировавших прибыль и благодаривших меня за хорошую «наколку».
С другой стороны, старался придерживаться своей собственной стратегии и таргета на уровне $410.
По-прежнему верю в компанию.
Спокойно слежу за ситуацией.
Пока рынки сильные - не вижу ничего страшного.
@bitkogan
Каковы могут быть финансовые потери для Boeing? Учитывая, что средняя стоимость самолетов MAX составляет около $115 (цена различных модификаций колеблется от $96 млн до $130 млн).
По моему мнению, существует два сценария – реалистичный (он же консервативный) и пессимистичный.
Пессимистичный сценарий (вероятность на мой взгляд порядка 15%):
самолеты MAX полностью снимаются с производства. В этом случае потери Boeing могут составить около $5 млрд или порядка 5% от годовой выручки. Серьезный удар, но катастрофы не произойдет, и компания постепенно выправит положение. Хотя на это уйдет какое-то время. В этом случае можем увидеть падение цен на акции еще процентов на 10.
Реалистичный сценарий (вероятность 75%): компания устраняет неполадки и продолжает выпускать и продавать около 42 самолетов MAX. При таком раскладе потери не так критичны – около $1.1 млрд или чуть более 1% от выручки.
Также не забываем про оборонный заказ, приносящий компании около 30% выручки и более 50% (!!) чистой прибыли. Не исключаю, что этот сегмент будет расти.
Готов признать, что ожидал более сильного движения наверх, тем более что мой прогноз сбывался. Ждал более высоких цен для закрытия своей позиции по Boeing. Даже немного расстроен, что пожадничал и не продал по $398 (+6% от цены покупки).
К слову, получил в личку много сообщений от моих читателей, зафиксировавших прибыль и благодаривших меня за хорошую «наколку».
С другой стороны, старался придерживаться своей собственной стратегии и таргета на уровне $410.
По-прежнему верю в компанию.
Спокойно слежу за ситуацией.
Пока рынки сильные - не вижу ничего страшного.
@bitkogan
Множество вопросов по тому, что я думаю о новой директиве Банка международных расчетов (БМР), которая называется Basel III и пришла на смену устаревшему Basel II.
Вкратце поясню, о чем речь. Basel - свод правил, в котором содержатся рекомендации и требования к капиталу для частных банков. БМР неофициально является мировым центром управления банковской системой, и его директивы обязательны к исполнению.
Суть новаций такова: по новым правилам банкам разрешено учитывать золото в собственном капитале по 100% от текущей рыночной цены. В правилах Базеля II коэффициент составлял 0.5, то есть 50% от цены. Кроме того, золото признается практически безрисковым активом и фактически переходит в категорию денег - становится в один ряд с долларом, евро, фунтом. Подготовка к таким серьезным изменениям началась еще в 2010-2011 гг. как реакция на кризис 2008 г., а в силу они вступили совсем недавно – 29 марта 2019 г.
На мой взгляд, вопрос носит глобальный характер. Как эти пертурбации повлияют на золото, доллар, другие валюты, госдолг США, нефть, акции майнинговых компаний, на экономику развивающихся стран (которые, кстати, говоря, и РФ в том числе, в последнее время активно увеличивали свои золотые запасы)? Вопросов – масса, и я пока не готов дать развёрнутый комментарий.
В последнее время в сети появилось множество статей и материалов на эту тему. К сожалению, большинство из них носит абсолютно популистский и поверхностный характер. Как следует не разобравшись, люди пишут о мировой закулисе, кукловодах Ротшильдах, о революции в финансовом мире. Дьявол с рогами в очередной раз занес свой разящий трезубец над мировой экономикой…
Не хочу уподобляться желтой прессе и ловить быстрый хайп на теме, которая набирает популярность. Потому я дам свои комментарии только после того, как детально проработаю тему. Повторю, вопрос очень серьезный, и верхоглядство здесь не пройдет.
@bitkogan
Вкратце поясню, о чем речь. Basel - свод правил, в котором содержатся рекомендации и требования к капиталу для частных банков. БМР неофициально является мировым центром управления банковской системой, и его директивы обязательны к исполнению.
Суть новаций такова: по новым правилам банкам разрешено учитывать золото в собственном капитале по 100% от текущей рыночной цены. В правилах Базеля II коэффициент составлял 0.5, то есть 50% от цены. Кроме того, золото признается практически безрисковым активом и фактически переходит в категорию денег - становится в один ряд с долларом, евро, фунтом. Подготовка к таким серьезным изменениям началась еще в 2010-2011 гг. как реакция на кризис 2008 г., а в силу они вступили совсем недавно – 29 марта 2019 г.
На мой взгляд, вопрос носит глобальный характер. Как эти пертурбации повлияют на золото, доллар, другие валюты, госдолг США, нефть, акции майнинговых компаний, на экономику развивающихся стран (которые, кстати, говоря, и РФ в том числе, в последнее время активно увеличивали свои золотые запасы)? Вопросов – масса, и я пока не готов дать развёрнутый комментарий.
В последнее время в сети появилось множество статей и материалов на эту тему. К сожалению, большинство из них носит абсолютно популистский и поверхностный характер. Как следует не разобравшись, люди пишут о мировой закулисе, кукловодах Ротшильдах, о революции в финансовом мире. Дьявол с рогами в очередной раз занес свой разящий трезубец над мировой экономикой…
Не хочу уподобляться желтой прессе и ловить быстрый хайп на теме, которая набирает популярность. Потому я дам свои комментарии только после того, как детально проработаю тему. Повторю, вопрос очень серьезный, и верхоглядство здесь не пройдет.
@bitkogan
Масса вопросов от читателей по поводу TVIX: инструмент на исторических минимумах, что делать?
Друзья! Прежде всего напомню, что такое TVIX. Это биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX. Сейчас все логично: рынок растет (или не падает), волатильность снижается - а TVIX вслед за ней, только в двойном размере.
Я уже сбился со счета, сколько раз повторял: TVIX – это не акция. TVIX – защитный инструмент, страховка вашего портфеля от внезапных рыночных потрясений. Если это страховка, то доля данного инструмента в вашем портфеле может составлять, по моим оценкам, 10-15% ваших активов (в случае, если волатильность вашего портфеля близка к индексу). Если вы держите большую часть денег в TVIX – это значит, что вы делаете удвоенную ставку на падение рынка и рост волатильности.
Еще раз повторяю: это значит, что вы АГРЕССИВНО ПОСТАВИЛИ НА ПАДЕНИЕ РЫНКА.
Это очень рискованно, и здесь ни в коем случае нельзя заигрываться, и об этом я много раз говорил.
TVIX, как я ранее много раз говорил, не единственный страховочный инструмент, но один из наиболее агрессивных. Есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Нельзя забывать про такой защитный актив, как золото. Это, прежде всего, фонды (GLD US и IAU US), а также акции майнинговых компаний, таких как Barrick Gold (GOLD US) или Newmont (NEM US). Эти инструменты тоже в большинстве своём с отрицательной бетой к рынку, но не такой большой, как TVIX.
Все мы понимаем, что рынок переменчив. Сегодня TVIX стоит $24, а завтра, в случае начала коррекции, он может пойти и на $30, и на $40 и дальше.
Впереди май – один из самых опасных периодов для рынка, и присутствие TVIX в портфеле было бы уместно. Но в разумных пределах.
@bitkogan
Друзья! Прежде всего напомню, что такое TVIX. Это биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX. Сейчас все логично: рынок растет (или не падает), волатильность снижается - а TVIX вслед за ней, только в двойном размере.
Я уже сбился со счета, сколько раз повторял: TVIX – это не акция. TVIX – защитный инструмент, страховка вашего портфеля от внезапных рыночных потрясений. Если это страховка, то доля данного инструмента в вашем портфеле может составлять, по моим оценкам, 10-15% ваших активов (в случае, если волатильность вашего портфеля близка к индексу). Если вы держите большую часть денег в TVIX – это значит, что вы делаете удвоенную ставку на падение рынка и рост волатильности.
Еще раз повторяю: это значит, что вы АГРЕССИВНО ПОСТАВИЛИ НА ПАДЕНИЕ РЫНКА.
Это очень рискованно, и здесь ни в коем случае нельзя заигрываться, и об этом я много раз говорил.
TVIX, как я ранее много раз говорил, не единственный страховочный инструмент, но один из наиболее агрессивных. Есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Нельзя забывать про такой защитный актив, как золото. Это, прежде всего, фонды (GLD US и IAU US), а также акции майнинговых компаний, таких как Barrick Gold (GOLD US) или Newmont (NEM US). Эти инструменты тоже в большинстве своём с отрицательной бетой к рынку, но не такой большой, как TVIX.
Все мы понимаем, что рынок переменчив. Сегодня TVIX стоит $24, а завтра, в случае начала коррекции, он может пойти и на $30, и на $40 и дальше.
Впереди май – один из самых опасных периодов для рынка, и присутствие TVIX в портфеле было бы уместно. Но в разумных пределах.
@bitkogan
Полное ощущение благоденствия и покоя: ЗВР растут как на дрожжах, бюджет привычно профицитен, сальдо торгового баланса - положительное. Достаточно стабильный рубль и низкая инфляция. С блеском проводим Чемпионат Мира по футболу, а наши гиперзвуковые ракеты скоро за 5 минут будут долетать до Марса. Несколько супер-мега-проектов на старте.
Сидим мы, понимаешь ли, на высоком холме, плюем вниз на всякие там санкции-шманкции. Сами супостаты, как выясняется, тоже устали от этих санкций.
Не жизнь - малина!
А вот накопительную часть пенсии разморозить не хотим.
Честно, не понимаю: ПОЧЕМУ?
Власть нам, очевидно, намекает: ребятки, копите на старость сами. Намек понимаем: есть множество хороших сберегательных программ, работаем с этим.
Неувязочка, однако: так у нас все хорошо с финансами, или мы на пенсионерах экономим?
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/08/04/2019/5cab99ab9a7947f530e0f901?utm_source=application
Сидим мы, понимаешь ли, на высоком холме, плюем вниз на всякие там санкции-шманкции. Сами супостаты, как выясняется, тоже устали от этих санкций.
Не жизнь - малина!
А вот накопительную часть пенсии разморозить не хотим.
Честно, не понимаю: ПОЧЕМУ?
Власть нам, очевидно, намекает: ребятки, копите на старость сами. Намек понимаем: есть множество хороших сберегательных программ, работаем с этим.
Неувязочка, однако: так у нас все хорошо с финансами, или мы на пенсионерах экономим?
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/08/04/2019/5cab99ab9a7947f530e0f901?utm_source=application
РБК
Золотовалютные резервы России достигли максимума с 2014 года
Россия нарастила свои золотовалютные резервы до $487,8 млрд, максимального уровня за последние пять лет. В прошлом году ЦБ пополнил резервы золота на рекордные 274,3 т
Совсем недавно в позитивном ключе писал про немецкий автоконцерн Porsche (PAH3 GY) https://t.me/bitkogan/3298
Сегодня утром акции компании пробили важное сопротивление на уровне 60 евро за бумагу. Правда, потом откатились немного назад, но в моменте торгуются очень близко к этой отметке. Не исключаю, что это – знаковый момент. Если уверенно пойдут дальше, буду открывать позицию. Если нет – буду ждать такого момента или подбирать около 55 евро.
@bitkogan
Сегодня утром акции компании пробили важное сопротивление на уровне 60 евро за бумагу. Правда, потом откатились немного назад, но в моменте торгуются очень близко к этой отметке. Не исключаю, что это – знаковый момент. Если уверенно пойдут дальше, буду открывать позицию. Если нет – буду ждать такого момента или подбирать около 55 евро.
@bitkogan
Сегодня стало известно о том, что МТС ведет переговоры о покупке крупнейшего онлайн-кинотеатра в России ivi.ru. Один из лидеров рынка сотовой связи в РФ намерен выкупить 100% пакет кинотеатра. Сумма сделки оценивается примерно в 20 млрд руб.
На мой взгляд, новость знаковая. Все компании, имеющие доступ к многомиллионной аудитории (МТС, безусловно, в их числе), располагают огромным ресурсом, который может и должен помогать им развивать бизнес в параллельных нишах. Компании создают целые эко-системы, за такими системами - будущее. Тот же МТС, помимо основного направления деятельности, имеет в своем составе и интернет с ТВ, и МТС-Банк, и мощную ритейловую сеть. Расширение бизнеса за счет покупки онлайн-кинотеатра – вполне понятный и логичный шаг.
Возьмем Яндекс, аналогичная история: компания активно развивает смежные направления и создает полезную и комфортную экосистему, которой клиент пользуется и получает удовольствие. Можно долго рассуждать об эффективности некоторых подразделений, но тот факт, что и Еда, и Такси, и Деньги заняли прочное место в жизни обычных граждан, отрицать нельзя. Это касается и банков, и инвестиционных компаний, которые создают свои экосистемы.
Для МТС новость однозначно позитивная, хотя рынок пока не особенно сильно ее отыгрывает. Новость о возможном приобретении говорит о возрастающей активности в этой сфере. Компании с большим клиентским и пользовательским трафиком будут продолжать искать новые ниши для развития.
Что дальше? Выпуск смартфонов под собственным брендом? Создание новых соцсетей? Открытие ресторанов? Не исключаю, что в дальнейшем все эти экосистемы будут объединяться. Грубо говоря, зайдя в свой аккаунт, например, «Сбербанка», вы сможете не только перевести деньги, оплатить услуги ЖКХ или кредит, но и заказать еду, посмотреть фильм и купить авиабилет.
В интересное время живем, товарищи!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/04/2019/5cab154f9a7947b6952daf66
На мой взгляд, новость знаковая. Все компании, имеющие доступ к многомиллионной аудитории (МТС, безусловно, в их числе), располагают огромным ресурсом, который может и должен помогать им развивать бизнес в параллельных нишах. Компании создают целые эко-системы, за такими системами - будущее. Тот же МТС, помимо основного направления деятельности, имеет в своем составе и интернет с ТВ, и МТС-Банк, и мощную ритейловую сеть. Расширение бизнеса за счет покупки онлайн-кинотеатра – вполне понятный и логичный шаг.
Возьмем Яндекс, аналогичная история: компания активно развивает смежные направления и создает полезную и комфортную экосистему, которой клиент пользуется и получает удовольствие. Можно долго рассуждать об эффективности некоторых подразделений, но тот факт, что и Еда, и Такси, и Деньги заняли прочное место в жизни обычных граждан, отрицать нельзя. Это касается и банков, и инвестиционных компаний, которые создают свои экосистемы.
Для МТС новость однозначно позитивная, хотя рынок пока не особенно сильно ее отыгрывает. Новость о возможном приобретении говорит о возрастающей активности в этой сфере. Компании с большим клиентским и пользовательским трафиком будут продолжать искать новые ниши для развития.
Что дальше? Выпуск смартфонов под собственным брендом? Создание новых соцсетей? Открытие ресторанов? Не исключаю, что в дальнейшем все эти экосистемы будут объединяться. Грубо говоря, зайдя в свой аккаунт, например, «Сбербанка», вы сможете не только перевести деньги, оплатить услуги ЖКХ или кредит, но и заказать еду, посмотреть фильм и купить авиабилет.
В интересное время живем, товарищи!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/04/2019/5cab154f9a7947b6952daf66
РБК
МТС начала переговоры о покупке онлайн-кинотеатра ivi.ru
МТС ведет переговоры о покупке крупнейшего онлайн-кинотеатра в России ivi.ru. Сотовому оператору эта сделка может дать новый источник роста, ivi — возможность усилить позиции в условиях увеличения
Футбол – один из самых популярных видов спорта в мире, покоривший сердца миллионов мужчин (да и многие представительницы прекрасного пола к нему неравнодушны). Я, хоть и не являюсь страстным болельщиком, стараюсь следить за событиями. Тем более, что сегодня начинаются четвертьфиналы Лиги Чемпионов.
Акции некоторых знаменитых футбольных клубов торгуются на фондовом рынке. Из тех команд, которые пробились в число 8 сильнейших в Европе, на бирже вы можете стать акционером амстердамского «Аякса» (AJAX NA), туринского «Ювентуса» (JUVE IM) и «Манчестер Юнайтед» (MANU US).
Главный вопрос – чьи акции более привлекательны? Ведь тут придется выбирать между личными предпочтениями и возможностью заработать. Впрочем, знаю некоторых людей, которые делают ставки в букмекерских конторах на соперников любимых команд, чтобы не сильно расстраиваться из-за поражений в личных встречах.
«Аякс» я бы отнес к «темным лошадкам». Вместе с тем, на предыдущей стадии они выбили из турнира не кого-нибудь, а мадридский «Реал», после чего котировки клуба из славного города Амстердама подскочили на 8%. Кроме того, «Аякс» выглядит вполне убедительно с точки зрения финансов: он единственный из трех клубов является прибыльным (см. таблицу).
На котировки акций команд в первую очередь влияют не финансовые отчетности, а конкретные результаты. 10 апреля состоится первый четвертьфинал с «Ювентусом». По моему мнению, у команды из Турина, ведомой великим Криштиану Роналду, больше шансов на выход в полуфинал. На прошлый успех «Ювентуса» в матче с мадридским «Атлетико» рынок отреагировал более сильным ростом котировок: +18%.
Самый крупный с точки зрения рыночной капитализации из нашей «тройки» - это «Манчестер Юнайтед». В четвертьфинале ему будет противостоять сама «Барселона», во главе гением мирового футбола Лео Месси. Считаю, что в двухматчевом противостоянии ближе к победе будет именно клуб из Испании.
Как вы, наверное, догадываетесь, тремя клубами представительство Его Величества Футбола на фондовом рынке не ограничивается. Их немного, но они есть, и в таблице ниже представлены наиболее крупные из европейских команд с точки зрения величины капитализации. В Европе есть также фондовый индекс, который включает в себя все футбольные клубы (кроме «Манчестер Юнайтед») – STOXX Europe Football Index. Это не ETF, а простой индекс, отслеживающий динамику акций.
@bitkogan
Акции некоторых знаменитых футбольных клубов торгуются на фондовом рынке. Из тех команд, которые пробились в число 8 сильнейших в Европе, на бирже вы можете стать акционером амстердамского «Аякса» (AJAX NA), туринского «Ювентуса» (JUVE IM) и «Манчестер Юнайтед» (MANU US).
Главный вопрос – чьи акции более привлекательны? Ведь тут придется выбирать между личными предпочтениями и возможностью заработать. Впрочем, знаю некоторых людей, которые делают ставки в букмекерских конторах на соперников любимых команд, чтобы не сильно расстраиваться из-за поражений в личных встречах.
«Аякс» я бы отнес к «темным лошадкам». Вместе с тем, на предыдущей стадии они выбили из турнира не кого-нибудь, а мадридский «Реал», после чего котировки клуба из славного города Амстердама подскочили на 8%. Кроме того, «Аякс» выглядит вполне убедительно с точки зрения финансов: он единственный из трех клубов является прибыльным (см. таблицу).
На котировки акций команд в первую очередь влияют не финансовые отчетности, а конкретные результаты. 10 апреля состоится первый четвертьфинал с «Ювентусом». По моему мнению, у команды из Турина, ведомой великим Криштиану Роналду, больше шансов на выход в полуфинал. На прошлый успех «Ювентуса» в матче с мадридским «Атлетико» рынок отреагировал более сильным ростом котировок: +18%.
Самый крупный с точки зрения рыночной капитализации из нашей «тройки» - это «Манчестер Юнайтед». В четвертьфинале ему будет противостоять сама «Барселона», во главе гением мирового футбола Лео Месси. Считаю, что в двухматчевом противостоянии ближе к победе будет именно клуб из Испании.
Как вы, наверное, догадываетесь, тремя клубами представительство Его Величества Футбола на фондовом рынке не ограничивается. Их немного, но они есть, и в таблице ниже представлены наиболее крупные из европейских команд с точки зрения величины капитализации. В Европе есть также фондовый индекс, который включает в себя все футбольные клубы (кроме «Манчестер Юнайтед») – STOXX Europe Football Index. Это не ETF, а простой индекс, отслеживающий динамику акций.
@bitkogan
Как с точки зрения инвестбанкира оценить, насколько привлекателен такой актив? Вопрос творческий, ведь зачастую владельцами или покупателями клубов являются люди, для которых данная составляющая их деятельности является, скорее, не бизнесом, а дорогой имиджевой игрушкой, которая может не приносить никакой прибыли. С другой стороны, владелец большой футбольной команды всегда на виду, на него направлено пристальное внимание СМИ, он имеет доступ к многим «сильным мира сего», которым интересен футбол…
Если применить традиционный подход, то я бы смотрел на рентабельность (EBITDA margin) и долговую нагрузку (Net debt/EBITDA). С этой точки зрения наиболее привлекательно выглядят «Манчестер Юнайтед», «Аякс» и дортмундская «Боруссия», которая по выручке отстает только от лидера – «Юнайтед».
Своя бухгалтерия есть у любого клуба. На чем зарабатывают команды? Главным образом, на продаже прав телетрансляции и спонсорских доходах. Я взял наиболее крупный и известный клуб – «Манчестер Юнайтед» - и посмотрел структуру его выручки (см. диаграмму) и операционных расходов, среди которых львиную долю составляют зарплаты и другие выплаты персоналу (более 50%).
@bitkogan
Если применить традиционный подход, то я бы смотрел на рентабельность (EBITDA margin) и долговую нагрузку (Net debt/EBITDA). С этой точки зрения наиболее привлекательно выглядят «Манчестер Юнайтед», «Аякс» и дортмундская «Боруссия», которая по выручке отстает только от лидера – «Юнайтед».
Своя бухгалтерия есть у любого клуба. На чем зарабатывают команды? Главным образом, на продаже прав телетрансляции и спонсорских доходах. Я взял наиболее крупный и известный клуб – «Манчестер Юнайтед» - и посмотрел структуру его выручки (см. диаграмму) и операционных расходов, среди которых львиную долю составляют зарплаты и другие выплаты персоналу (более 50%).
@bitkogan
Любопытный факт: игроки клуба учтены на балансе, как нематериальные активы (intangible assets). Так, на конец 2018 г. стоимость игроков на балансе «Манчестера» оценивалась около 800 млн фунтов ($1 1025 млн). Таким образом, покупка/продажа игроков не отражена в P/L, а учитывается при изменении нематериальных активов.
Если вы хотите немного развлечься и вместо тотализатора «сыграть» в акции футбольных команд, наиболее логичным выбором в данном случае является, как мне кажется, «Ювентус». Он и в чемпионате Италии уверенно идет на 1 месте, и в Лиге чемпионов имеет хорошие шансы.
Мы любим футбол в том числе и за его непредсказуемость. А возможная победа «темной лошадки» может быть более доходной, чем ожидаемый выигрыш фаворита.
О, спорт, ты - мир! А при правильном вложении - ещё и доход😉
@bitkogan
Если вы хотите немного развлечься и вместо тотализатора «сыграть» в акции футбольных команд, наиболее логичным выбором в данном случае является, как мне кажется, «Ювентус». Он и в чемпионате Италии уверенно идет на 1 месте, и в Лиге чемпионов имеет хорошие шансы.
Мы любим футбол в том числе и за его непредсказуемость. А возможная победа «темной лошадки» может быть более доходной, чем ожидаемый выигрыш фаворита.
О, спорт, ты - мир! А при правильном вложении - ещё и доход😉
@bitkogan
Пара слов об американском рынке акций.
Сегодня, судя по всему, день «медведей»: S&P500 снижается примерно на 0.5%. Именно для подобных случаев инвесторы могут держать в своих портфелях такие инструменты, как TVIX (биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX), который растет сегодня на 3.5%. Только вчера писал об этом https://t.me/bitkogan/3321
Присутствие TVIX и ему подобных инструментов – страховка от падения рынка. Напомню, есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Если вы пользуетесь этими вещами спекулятивно, то нужно отдавать себе отчет в величине риска, который в данном случае очень высок.
Из интересных событий на рынке отмечу компанию Walt Disney (DIS US), которая движется сегодня против рынка (+1.5%). Кроме того, неплохо себя чувствуют Barrick Gold (+0.5%), Apple (+1%) и Yandex (+1%).
Что касается Disney, то еще в середине марта обращал внимание на эту историю https://t.me/bitkogan/3081
С тех пор котировки «сходили» немного пониже (в район $108), но довольно быстро вернулись на прежние уровни, что говорит об относительной устойчивости данной бумаги.
Посмотрю, как на этой неделе поведет себя рынок в целом и, вполне вероятно, открою длинную позицию в DIS.
@bitkogan
Сегодня, судя по всему, день «медведей»: S&P500 снижается примерно на 0.5%. Именно для подобных случаев инвесторы могут держать в своих портфелях такие инструменты, как TVIX (биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX), который растет сегодня на 3.5%. Только вчера писал об этом https://t.me/bitkogan/3321
Присутствие TVIX и ему подобных инструментов – страховка от падения рынка. Напомню, есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Если вы пользуетесь этими вещами спекулятивно, то нужно отдавать себе отчет в величине риска, который в данном случае очень высок.
Из интересных событий на рынке отмечу компанию Walt Disney (DIS US), которая движется сегодня против рынка (+1.5%). Кроме того, неплохо себя чувствуют Barrick Gold (+0.5%), Apple (+1%) и Yandex (+1%).
Что касается Disney, то еще в середине марта обращал внимание на эту историю https://t.me/bitkogan/3081
С тех пор котировки «сходили» немного пониже (в район $108), но довольно быстро вернулись на прежние уровни, что говорит об относительной устойчивости данной бумаги.
Посмотрю, как на этой неделе поведет себя рынок в целом и, вполне вероятно, открою длинную позицию в DIS.
@bitkogan
Переговоры с китайцами, по всей видимости, идут настолько хорошо, что его Высоко Превосходительство вновь обратило свой сиятельный лик на европейцев. Негоже им, отщепенцам, Boeing покусывать! Покажем им кузькину мать: напомним о правилах ВТО и накажем тарифами и прочими карами небесными! То есть как санкции вводить, так про правила ВТО капельку забываем; как с Airbus фюзеляжами мериться, так вспоминаем.
Шикарная, я вам скажу, организация!
Уже хочется туда вступить. Чтоб, к примеру, с Goldman Sachs хвостовым оперением тоже мериться.
«Согласно правилам ВТО Урюпинская инвесткомпания имени 25 съезда КПСС подает иск к Fidelity, за необоснованные поборы с клиентов.»
Процесс века😉
Шутки в сторону, смотрим на курс EUR/USD. Пока никакой ощутимой реакции на рык господина Трампа. Пусть рычит дальше. Будут еще поводы проснуться в хорошем настроении.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/04/09/bs2v-tramp-grozit-es-novymi-poshlinami.html
Шикарная, я вам скажу, организация!
Уже хочется туда вступить. Чтоб, к примеру, с Goldman Sachs хвостовым оперением тоже мериться.
«Согласно правилам ВТО Урюпинская инвесткомпания имени 25 съезда КПСС подает иск к Fidelity, за необоснованные поборы с клиентов.»
Процесс века😉
Шутки в сторону, смотрим на курс EUR/USD. Пока никакой ощутимой реакции на рык господина Трампа. Пусть рычит дальше. Будут еще поводы проснуться в хорошем настроении.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/04/09/bs2v-tramp-grozit-es-novymi-poshlinami.html
Зная реалии государства Израиль, не могу понять одного: почему только две партии обьявили о победе на выборах? По логике, победителей должно быть не меньше пяти! Как известно, где два еврея - там восемь мнений. И потом, что такое победа? Так, ерунда. Любой нормальный еврей понимает, что главное - участие!
Украина, похоже, стремительно движется к той же модели (парламентско-президентской). Будет очень мило, если и Зеленский, и Порошенко в итоге тоже объявят каждый о своей победе.
В этом мире так мало поводов для здорового смеха и так приятно, что политики не забывают нас ими баловать!
Ждем развития событий.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/3938902
Украина, похоже, стремительно движется к той же модели (парламентско-президентской). Будет очень мило, если и Зеленский, и Порошенко в итоге тоже объявят каждый о своей победе.
В этом мире так мало поводов для здорового смеха и так приятно, что политики не забывают нас ими баловать!
Ждем развития событий.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/3938902
В последнее время было несколько вопросов по акциям компании DowDuPont (DWDP US). Не следил до этого за компанией, потому провел небольшой экспресс-анализ их перспектив. Компания находится в процессе разделения трёх направлений бизнеса в три самостоятельные компании. При том, что еще совсем недавно (в 2017 г.) произошло объединение Dow (материалы для аэрокосмической, автомобильной и электротехнической отраслей) и DuPont (специализированная химическая продукция) в единую структуру.
Теперь эти две компании начинают самостоятельную деятельность и на фондовом рынке торгуются под разными тикерами, а третья, которая выделяется из материнского холдинга, - Corteva Agriscience (производитель химии для сельского хозяйства) пока не является публичной. Таким образом, Dow будет торговаться под тикером DOW, а DuPont, насколько я понимаю, пока под тикером материнской компании DWDP. Возможно, в будущем они сменят тикер на более актуальный.
Реорганизация – дело хорошее, даже если она осуществляется спустя всего 2 года после крупного слияния. Видимо, бенефициары решили, что разделение бизнеса на три отдельные составляющие позволит каждой из компаний работать более эффективно, чем если бы оставалась холдинговая структура. Но, на мой взгляд, во время подобных пертурбаций акции может сильно «трясти». А периоды турбулентности – не лучшее время для открытия позиции в той или иной истории.
Считаю обе компании, особенно Dow, весьма перспективными. Еще пара интересных корпоративных историй на американском рынке, за которыми буду пристально следить. Возможно, немного позже изучу вопрос глубже и обязательно поделюсь своим мнением в канале. А пока – наблюдаю.
@bitkogan
Теперь эти две компании начинают самостоятельную деятельность и на фондовом рынке торгуются под разными тикерами, а третья, которая выделяется из материнского холдинга, - Corteva Agriscience (производитель химии для сельского хозяйства) пока не является публичной. Таким образом, Dow будет торговаться под тикером DOW, а DuPont, насколько я понимаю, пока под тикером материнской компании DWDP. Возможно, в будущем они сменят тикер на более актуальный.
Реорганизация – дело хорошее, даже если она осуществляется спустя всего 2 года после крупного слияния. Видимо, бенефициары решили, что разделение бизнеса на три отдельные составляющие позволит каждой из компаний работать более эффективно, чем если бы оставалась холдинговая структура. Но, на мой взгляд, во время подобных пертурбаций акции может сильно «трясти». А периоды турбулентности – не лучшее время для открытия позиции в той или иной истории.
Считаю обе компании, особенно Dow, весьма перспективными. Еще пара интересных корпоративных историй на американском рынке, за которыми буду пристально следить. Возможно, немного позже изучу вопрос глубже и обязательно поделюсь своим мнением в канале. А пока – наблюдаю.
@bitkogan